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8LIWXVIRKXLSJI\MWXMRKGSRGVIXIFYMPHMRKWERHWXVYGXYVIWGERFIIZEPYEXIH /I][SVHWGVEGOMRKHIJPIGXMSRHIJSVQEXMSRHIXIVMSVEXMSRKVEZMX]PSEH
EREP]XMGEPP] SV MR GSRNYRGXMSR [MXL E PSEH XIWX 8LI VIGSQQIRHEXMSRW MR PSEHPSEHXIWXVIMRJSVGIHGSRGVIXIWXVIRKXLWXVIRKXLIZEPYEXMSRXIWX
XLMW VITSVX MRHMGEXI [LIR WYGL ER IZEPYEXMSR QE] FI RIIHIH IWXEFPMWL
GVMXIVME JSV WIPIGXMRK XLI IZEPYEXMSR QIXLSH ERH MRHMGEXI XLI HEXE ERH '328)287
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QEXIVMEPTVSTIVXMIWYWIHMRXLIEREP]XMGEPERHPSEHXIWXWMRZIWXMKEXMSREVI {7GSTI
HIWGVMFIHMRHIXEMP%REP]XMGEPMRZIWXMKEXMSRWWLSYPHJSPPS[XLITVMRGMTPIWSJ
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WXEXMG PSEH XIWXW ERH GVMXIVME MRHMGEXIH JSV HIJPIGXMSR YRHIV PSEH ERH {4VSGIHYVIJSVEWXVYGXYVEPIZEPYEXMSR
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'SQQIRXEVMIW EVI MRXIRHIH JSV KYMHERGI MR TPERRMRK
HIWMKRMRK I\IGYXMRK ERH MRWTIGXMRK GSRWXVYGXMSR 8LMW 'LETXIV{4VIPMQMREV]MRZIWXMKEXMSRT6
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GSQTIXIRX XS IZEPYEXI XLI WMKRMJMGERGI ERH PMQMXEXMSRW SJ MXW {'SRHMXMSRWYVZI]SJXLIFYMPHMRK
GSRXIRX ERH VIGSQQIRHEXMSRW ERH [LS [MPP EGGITX
VIWTSRWMFMPMX] JSV XLI ETTPMGEXMSR SJ XLI QEXIVMEP MX GSRXEMRW
8LI %QIVMGER 'SRGVIXI -RWXMXYXI HMWGPEMQW ER] ERH EPP 'LETXIV{1IXLSHWJSVQEXIVMEPIZEPYEXMSR
VIWTSRWMFMPMX]JSVXLIWXEXIHTVMRGMTPIW8LI-RWXMXYXIWLEPPRSX T6
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6IJIVIRGI XS XLMW HSGYQIRXWLEPP RSX FI QEHI MR GSRXVEGX
HSGYQIRXW-JMXIQWJSYRHMRXLMWHSGYQIRXEVIHIWMVIHF]XLI {6IMRJSVGMRKWXIIP
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{%WWIWWQIRXSJPSEHMRKERHIRZMVSRQIRXEPGSRHMXMSRW
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IWXEFPMWLLIEPXLERHWEJIX]TVEGXMGIWETTVSTVMEXIXSXLIWTIGMJMG
GMVGYQWXERGIWMRZSPZIH[MXLMXWYWI%'-HSIWRSXQEOIER]
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MRGPYHMRKFYXRSXPMQMXIHXS9RMXIH7XEXIW3GGYTEXMSREP7EJIX]
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ERH ,IEPXL %HQMRMWXVEXMSR 37,%
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SVJSVYWIMRER]ORS[PIHKISVVIXVMIZEPW]WXIQSVHIZMGIYRPIWWTIVQMWWMSRMR[VMXMRK
WXERHEVHW MWSFXEMRIHJVSQXLIGST]VMKLXTVSTVMIXSVW

6
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'LETXIV{6IJIVIRGIWT6
{6IJIVIRGIHWXERHEVHWERHVITSVXW
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{3XLIVVIJIVIRGIW
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8LMW VITSVX TVSZMHIW VIGSQQIRHEXMSRW XS IWXEFPMWL XLI
PSEHWXLEXGERFIWYWXEMRIHWEJIP]F]XLIWXVYGXYVEPIPIQIRXW
SJ ER I\MWXMRK GSRGVIXI FYMPHMRK 8LI TVSGIHYVIW GER FI
ETTPMIHKIRIVEPP]XSSXLIVGSRGVIXIWXVYGXYVIWTVSZMHIHXLEX
ETTVSTVMEXI IZEPYEXMSR GVMXIVME EVI EKVIIH YTSR FIJSVI XLI
WXEVX SJ XLI MRZIWXMKEXMSR 8LMW VITSVX GSZIVW WXVYGXYVEP
GSRGVIXI MRGPYHMRK GSRZIRXMSREPP] VIMRJSVGIH GEWXMRTPEGI
GSRGVIXI TVIGEWXTVIWXVIWWIH GSRGVIXI ERH TSWXXIRWMSRIH
{'EXIKSVMIWSJIZEPYEXMSR
8LIVIEVIERYQFIVSJHMJJIVIRXGLEVEGXIVMWXMGWSVPIZIPWSJ
TIVJSVQERGI SJ ER I\MWXMRK GSRGVIXI WXVYGXYVI XLEX GER FI
IZEPYEXIH8LIWIMRGPYHI
y 7XEFMPMX]SJXLIIRXMVIWXVYGXYVI
y 7XEFMPMX]SJMRHMZMHYEPGSQTSRIRXWSJXLIWXVYGXYVI
y 7XVIRKXLERHWEJIX]SJMRHMZMHYEPWXVYGXYVEPIPIQIRXW
y 7XMJJRIWWSJXLIIRXMVIWXVYGXYVI
y (YVEFMPMX]SJXLIWXVYGXYVI
y 7XMJJRIWWSJMRHMZMHYEPWXVYGXYVEPIPIQIRXW
y 7YWGITXMFMPMX] SJ MRHMZMHYEP WXVYGXYVEP IPIQIRXW XS
I\GIWWPSRKXIVQHIJSVQEXMSR
y (]REQMGVIWTSRWISJMRHMZMHYEPWXVYGXYVEPIPIQIRXW
y 7IVZMGIEFMPMX]SJXLIWXVYGXYVI
8LMW VITSVX HIEPW [MXL XLI IZEPYEXMSR SJ ER I\MWXMRK
GSRGVIXIFYMPHMRKJSVWXEFMPMX]WXVIRKXLERHWEJIX]%PXLSYKL
RSXMRXIRHIHXSFIERMRHITXLVIZMI[SJHYVEFMPMX]XLMWVITSVX
EHHVIWWIW HYVEFMPMX]VIPEXIH EWTIGXW WS XLEX XLI IRKMRIIV MW
EPIVXIH XS WMKRMJMGERX JIEXYVIW XLEX GSYPH GSQTVSQMWI XLI
WXVYGXYVEPTIVJSVQERGISJERI\MWXMRKGSRGVIXIFYMPHMRKSV
MXWGSQTSRIRXWIMXLIVEXXLIXMQISJXLIMRZIWXMKEXMSRSV
SZIVXMQI
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GEWXMRTPEGIGSRGVIXI

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MRGSQQSR )EGL IZEPYEXMSRLS[IZIVWLSYPHEHHVIWWXLI
{%TTPMGEXMSRW YRMUYI GLEVEGXIVMWXMGW SJ XLI WXVYGXYVI MR UYIWXMSR ERH XLI
8LITVSGIHYVIWVIGSQQIRHIHMRXLMWVITSVXETTP][LIVI
WTIGMJMG GSRGIVRW XLEX LEZI EVMWIR VIKEVHMRK MXW WXVYGXYVEP
WXVIRKXL IZEPYEXMSR SJ ER I\MWXMRK GSRGVIXI FYMPHMRK MW
MRXIKVMX]+IRIVEPP]XLIIZEPYEXMSR[MPPGSRWMWXSJ
VIUYMVIHMRXLIJSPPS[MRKGMVGYQWXERGIW
y (IJMRMRKXLII\MWXMRKGSRHMXMSRSJXLIFYMPHMRKMRGPYHMRK
y 7XVYGXYVIWXLEXWLS[HEQEKIJVSQI\GIWWSVMQTVSTIV
6IZMI[MRKEZEMPEFPIMRJSVQEXMSR
PSEHMRKI\TPSWMSRWZMFVEXMSRWJMVISVSXLIVGEYWIW
'SRHYGXMRKEGSRHMXMSRWYVZI]
y 7XVYGXYVIW [LIVI XLIVI MW IZMHIRGI SJ HIXIVMSVEXMSR SV
(IXIVQMRMRKXLIGEYWIERHVEXISJTVSKVIWWMSRSJ
WXVYGXYVEP[IEORIWWWYGLEWI\GIWWMZIGVEGOMRKSVWTEPPMRK
I\MWXMRKHMWXVIWW
SJ XLI GSRGVIXI VIMRJSVGMRK FEV GSVVSWMSR I\GIWWMZI
4IVJSVQMRKTVIPMQMREV]WXVYGXYVEPEREP]WMWERH
QIQFIVHIJPIGXMSRSVVSXEXMSRSVSXLIVWMKRWSJHMWXVIWW
 (IXIVQMRMRK XLI HIKVII SJ VITEMV XS TVIGIHI XLI
y 7XVYGXYVIWWYWTIGXIHXSFIWYFWXERHEVHMRHIWMKRHIXEMP
IZEPYEXMSR
QEXIVMEPSVGSRWXVYGXMSR
y 7IPIGXMRK XLI WXVYGXYVEP IPIQIRXW XLEX VIUYMVI HIXEMPIH
y 7XVYGXYVIW [LIVI XLIVI MW HSYFX EW XS XLI WXVYGXYVEP IZEPYEXMSR
EHIUYEG]ERHXLISVMKMREPHIWMKRGVMXIVMEEVIRSXORS[R
y %WWIWWMRK TEWX TVIWIRX ERH JYXYVI PSEHMRK GSRHMXMSRW
y 7XVYGXYVIWYRHIVKSMRKI\TERWMSRSVEGLERKIMRYWISV XS [LMGL XLI WXVYGXYVI LEW ERH [MPP FI I\TSWIH YRHIV
SGGYTERG] ERH [LIVI XLI RI[ HIWMKR GVMXIVME I\GIIH ERXMGMTEXIHYWI
XLISVMKMREPHIWMKRGVMXIVME y 'SRHYGXMRKXLIIZEPYEXMSR
y 7XVYGXYVIW XLEX VIUYMVI TIVJSVQERGI XIWXMRK JSPPS[MRK y )ZEPYEXMRKXLIVIWYPXWERH
VIQIHMEXMSRVITEMVSVWXVIRKXLIRMRK
ERH y 4VITEVMRKEGSQTVILIRWMZIVITSVXMRGPYHMRKHIWGVMTXMSR
y 7XVYGXYVIWXLEXVIUYMVIXIWXMRKF]SVHIVSJXLIFYMPHMRK SJTVSGIHYVIERHJMRHMRKWSJEPPTVIZMSYWWXITW
SJJMGMEPFIJSVIMWWYMRKE'IVXMJMGEXISJ3GGYTERG]
{'SQQIRXEV]
{)\GITXMSRW )RKMRIIVMRKNYHKQIRXMWGVMXMGEPMRXLIWXVIRKXLIZEPYEXMSR
8LMWVITSVXHSIWRSXEHHVIWWXLIJSPPS[MRKGSRHMXMSRW SJ VIMRJSVGIH GSRGVIXI FYMPHMRKW .YHKQIRX SJ UYEPMJMIH
y 4IVJSVQERGI XIWXMRK SJ WXVYGXYVIW [MXL YRYWYEP HIWMKR WXVYGXYVEPIRKMRIIVW QE] XEOI TVIGIHIRGISZIV GSQTPMERGI
GSRGITXW [MXLGSHITVSZMWMSRWSVJSVQYPEWJSVEREP]WIWXLEXQE]RSX
y 4VSHYGX HIZIPSTQIRX XIWXMRK [LIVI PSEH XIWXW EVI FIETTPMGEFPIXSXLIGEWIWXYHMIH8LIVIMWRSWYGLXLMRKEWER
GEVVMIH SYX JSV UYEPMX] GSRXVSP SV ETTVSZEP SJ QEWW EFWSPYXI QIEWYVIQIRX SJ WXVYGXYVEP WEJIX] MR ER I\MWXMRK
TVSHYGIHIPIQIRXW GSRGVIXIFYMPHMRKTEVXMGYPEVP]MRFYMPHMRKWXLEXEVIHIXIVMSVEXIH
y )ZEPYEXMSRSJJSYRHEXMSRWSVWSMPGSRHMXMSRWERH HYIXSTVSPSRKIHI\TSWYVIXSXLIIRZMVSRQIRXSVXLEXLEZI
y 7XVYGXYVEPIRKMRIIVMRKVIWIEVGL FIIRHEQEKIHMRETL]WMGEPIZIRXWYGLEWEJMVI7MQMPEVP]
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

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NYHKQIRX ERH GPSWI GSRWYPXEXMSR [MXL XLI S[RIV VIKEVHMRK
XLIMRXIRHIHYWISJXLIFYMPHMRKERHI\TIGXIHPIZIPSJTIVJSV
QERGIEVIVIUYMVIHMRXLMWX]TISJIZEPYEXMSR
8LI JSPPS[MRK GSRGPYWMSRW VIKEVHMRK XLI MRXIKVMX] SJ E
WXVYGXYVIEVITSWWMFPIEWEVIWYPXSJEWXVIRKXLIZEPYEXMSR
y 8LI WXVYGXYVI MW EHIUYEXI JSV MRXIRHIH YWI SZIV MXW
I\TIGXIHPMJIMJQEMRXEMRIHTVSTIVP] 8S PIEVR EW QYGL EW TSWWMFPI EFSYX XLI WXVYGXYVI EPP
y 8LI WXVYGXYVIEPXLSYKLEHIUYEXIJSV MRXIRHIHYWIERH
I\MWXMRKGSRHMXMSRWQE]RSXVIQEMRWSMRXLIJYXYVIHYI
XSHIXIVMSVEXMSRSJGSRGVIXISVVIMRJSVGMRKQEXIVMEPWSV
GLERKIWEVIPMOIP]XSSGGYVXLEX[MPPMRZEPMHEXIXLIIZEP
YEXMSRJMRHMRKW TIVJSVQ ER EREP]XMGEP IZEPYEXMSR 8LI JSPPS[MRK PMWX SJ
y 8LIWXVYGXYVIMWMREHIUYEXIJSVMXWMRXIRHIHYWIFYXQE]
FIEHIUYEXIJSVEPXIVREXMZIYWI SJXLIQRIIHXSFIIZEPYEXIHMREWXVIRKXLIZEPYEXMSR8LI
y 8LIWXVYGXYVIMWMREHIUYEXIERHRIIHWVIQIHMEP[SVO MRZIWXMKEXSV RIIHW XS I\IVGMWI NYHKQIRX MR HIXIVQMRMRK
y 8LIWXVYGXYVIMWMREHIUYEXIERHFI]SRHVITEMVERH
y 8LI MRJSVQEXMSR SV HEXE EVI RSX WYJJMGMIRX XS VIEGL E
HIJMRMXMZIGSRGPYWMSR
{3VKERM^EXMSRSJXLIVITSVX
8LI VIQEMRHIV SJ XLMW VITSVX MW WXVYGXYVIH MRXS XLI
JSPPS[MRKJMZIGLETXIVWERHX[SETTIRHM\IW TPYQFMRKGSRXVEGXHVE[MRKWERHWTIGMJMGEXMSRW
'LETXIV HMWGYWWIW[LEXMRJSVQEXMSRWLSYPHFIKEXLIVIHXS
TIVJSVQEWXVIRKXLIZEPYEXMSRERHLS[XLEXMRJSVQEXMSRGERFI
KEXLIVIH8[STVMQEV]XSTMGWEVIGSZIVIH8LIJMVWXMWEVIZMI[
SJI\MWXMRKVIGSVHWSRXLIFYMPHMRK8LIWIGSRHMWXLIGSRHMXMSR
WYVZI] SJ XLI FYMPHMRK MRGPYHMRK KYMHIPMRIW SR XLI TVSTIV
VIGSKRMXMSRSJEFRSVQEPMXMIWMREGSRGVIXIWXVYGXYVIERHWYVZI]
QIXLSHWEZEMPEFPIJSVIZEPYEXMSRSJWXVYGXYVEPGSRGVIXI
'LETXIV SYXPMRIWTVSGIHYVIWXLEXWLSYPHFIYWIHXSEWWIWW
XLI UYEPMX] ERH QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI GSRGVIXI ERH
VIMRJSVGMRKQEXIVMEPWMRXLIWXVYGXYVI(MWGYWWMSRMWMRGPYHIH
SRWEQTPMRKXIGLRMUYIWTIXVSKVETLMGERHGLIQMGEPEREP]WIW
SJGSRGVIXIERHXIWXQIXLSHWEZEMPEFPIXSEWWIWWXLIQIGLERMGEP
TVSTIVXMIWSJGSRGVIXIERHMXWVIMRJSVGIQIRX
'LETXIVTVSZMHIWTVSGIHYVIWXSEWWIWWXLITEWXTVIWIRX
ERHJYXYVIPSEHMRK GSRHMXMSRWSJXLI WXVYGXYVISV WXVYGXYVEP
GSQTSRIRX MR UYIWXMSR 8LI WIGSRH TEVX SJ XLI GLETXIV
HMWGYWWIWLS[XSWIPIGXXLITVSTIVQIXLSHJSVIZEPYEXMRKXLI
WXVIRKXLSJERI\MWXMRKWXVYGXYVI
'LETXIV  TVSZMHIW GSQQIRXEV] SR XLI GSRHYGX SJ E
WXVIRKXL IZEPYEXMSR JSV ER I\MWXMRK GSRGVIXI WXVYGXYVI
%REP]XMGEPXIGLRMUYIWEVIHMWGYWWIHERHXLIYWISJPSEHXIWXW
XSWYTTPIQIRXXLIEREP]XMGEPIZEPYEXMSRMWGSRWMHIVIH
'LETXIVPMWXWEZEMPEFPIVIJIVIRGIWSRXLIWXVIRKXLIZEPY
EXMSRSJI\MWXMRKGSRGVIXIWXVYGXYVIW
%TTIRHM\%HIWGVMFIWERMRTPEGIPSEHXIWXQIXLSHYRHIV
HIZIPSTQIRX
%TTIRHM\ & FVMIJP] HIWGVMFIW VIPIZERX HSGYQIRXW JSV
WXVIRKXLIZEPYEXMSRSJI\MWXMRKWXVYGXYVIW
',%48)6{46)0-1-2%6=-2:)78-+%8-32
8LMW GLETXIV HIWGVMFIW XLI MRMXMEP [SVO XLEX WLSYPH FI
TIVJSVQIH HYVMRK E WXVIRKXL IZEPYEXMSR SJ ER I\MWXMRK
GSRGVIXIFYMPHMRK8LISFNIGXSJXLITVIPMQMREV]MRZIWXMKEXMSRMW
XS IWXEFPMWL XLI WXVYGXYVIvW I\MWXMRK GSRHMXMSR XS SFXEMR E
VIUYMVIWIWXMQEXMRKXLIGSRGVIXIvWGSRHMXMSRERHWXVIRKXLERH
XLIVIMRJSVGMRKWXIIPvWGSRHMXMSRPSGEXMSR]MIPHWXVIRKXLERH
EVIE7SYVGIWSJMRJSVQEXMSRXLEXWLSYPHFIVIZMI[IHFIJSVI
GEVV]MRK SYX XLI GSRHMXMSR WYVZI] EVI HMWGYWWIH %ZEMPEFPI
XIGLRMUYIWJSVGSRHYGXMRKEGSRHMXMSRWYVZI]EVIHIWGVMFIH
{6IZMI[SJI\MWXMRKMRJSVQEXMSR
WSYVGIW SJ I\MWXMRK MRJSVQEXMSR GSRGIVRMRK XLI HIWMKR
GSRWXVYGXMSR ERH WIVZMGI PMJI SJ XLI FYMPHMRK WLSYPH FI
VIWIEVGLIH % XLSVSYKL ORS[PIHKI SJ XLI SVMKMREP HIWMKR
GVMXIVMEQMRMQM^IWXLIRYQFIVSJEWWYQTXMSRWRIGIWWEV]XS
TSWWMFPIMRJSVQEXMSRWSYVGIWMWMRXIRHIHEWEKYMHI2SXEPP
[LMGLWSYVGIWRIIHXSFIGSRWYPXIHJSVXLIWTIGMJMGWXVIRKXL
IZEPYEXMSRFIMRKGSRHYGXIH
8LISVMKMREPHIWMKR{1ER]WSYVGIWSJMRJSVQEXMSR
EVILIPTJYP MR HIJMRMRK XLI TEVEQIXIVW YWIH MR XLI SVMKMREP
HIWMKRWYGLEW
y %VGLMXIGXYVEP WXVYGXYVEP QIGLERMGEP IPIGXVMGEP ERH

y 7XVYGXYVEPHIWMKRGEPGYPEXMSRW
y 'LERKI SVHIVW XS XLI SVMKMREP GSRXVEGX HVE[MRKW ERH
WTIGMJMGEXMSRW
y 4VSNIGX GSQQYRMGEXMSR VIGSVHW WYGL EW JE\IW XVER
WGVMTXWSJXIPITLSRIGSRZIVWEXMSRWIQEMPWERHQIQS
VERHE FIX[IIR XLI IRKMRIIV SJ VIGSVH ERH SXLIV
GSRWYPXERXWJSVXLITVSNIGX
y 6IGSVHWSJXLIPSGEPFYMPHMRKHITEVXQIRX
y +ISXIGLRMGEP MRZIWXMKEXMSR VITSVXW MRGPYHMRK ERXMGM
TEXIHWXVYGXYVIWIXXPIQIRXWERH
y 8LIWXVYGXYVEPHIWMKRGSHIVIJIVIRGIHF]XLIPSGEPGSHI
EXXLIXMQISJHIWMKR
'SRWXVYGXMSRQEXIVMEPW{4VSNIGXHSGYQIRXWWLSYPH
FI GLIGOIH XS YRHIVWXERH XLI X]TI SJ QEXIVMEPW XLEX [IVI
WTIGMJMIHERHYWIHJSVXLIFYMPHMRKMRGPYHMRK
y 6ITSVXWSRXLITVSTSVXMSRWERHTVSTIVXMIWSJXLIGSRGVIXI
QM\XYVIWMRGPYHMRKMRJSVQEXMSRSRXLIEHQM\XYVIWYWIH
WYGLEW[EXIVVIHYGIVWERHEMVIRXVEMRMRKEKIRXW[MXLSV
[MXLSYXGLPSVMHIWERHGSVVSWMSRMRLMFMXSVW
y 6IMRJSVGMRKWXIIPQMPPXIWXVITSVXW
y 1EXIVMEP WLST HVE[MRKW MRGPYHMRK TPEGMRK HVE[MRKW
TVITEVIH F] WYTTPMIVW XLEX [IVI YWIH XS TPEGI XLIMV
TVSHYGXW FEVW [IPHIH [MVI JEFVMG ERH TVIWXVIWWMRK
WXIIP JSVQ[SVO HVE[MRKW ERH QIGLERMGEP IPIGXVMGEP
ERHTPYQFMRKIUYMTQIRXHVE[MRKWERH
y 8LMGORIWWERHTVSTIVXMIWSJER]WXE]MRTPEGIJSVQ[SVO
[LIXLIV GSQTSWMXI SV RSRGSQTSWMXI F] HIWMKR 7YGL
QEXIVMEPWGSYPHMRGPYHIWXIIPWLIIXQIXEPERHGPE]XMPI
'SRWXVYGXMSRVIGSVHW{(SGYQIRXEXMSRHEXMRKJVSQ
SVMKMREPGSRWXVYGXMSRQE]FIEZEMPEFPIWYGLEW
y 'SVVIWTSRHIRGI VIGSVHW SJ XLI HIWMKR XIEQ S[RIV
KIRIVEPGSRXVEGXSVWTIGMEPX]WYFGSRXVEGXSVWERHQEXIVMEP
WYTTPMIVWERHJEFVMGEXSVW
y *MIPHMRWTIGXMSRVITSVXW
6 %'-'311-88))6)4368

y 'SRXVEGXSVERHWYFGSRXVEGXSVHEMP]VIGSVHW :MWYEPI\EQMREXMSR{%PPZMWYEPHMWXVIWWHIXIVMSVEXMSR
y .SFTVSKVIWWTLSXSKVETLWJMPQWERHZMHISW ERH HEQEKI I\MWXMRK MR XLI WXVYGXYVI WLSYPH FI PSGEXIH F]
y 'SRGVIXIG]PMRHIVGSQTVIWWMZIWXVIRKXLXIWXVITSVXW QIERW SJ E XLSVSYKL ZMWYEP MRWTIGXMSR SJ XLI GVMXMGEP ERH
y *MIPHWPYQTERHEMVGSRXIRXXIWXVITSVXW VITVIWIRXEXMZIWXVYGXYVEPGSQTSRIRXWSJXLIFYMPHMRK0MFIVEP
y (IPMZIV]XMGOIXWJVSQGSRGVIXIXVYGOW YWI SJ TLSXSKVETLW RSXIW ERH WOIXGLIW XS HSGYQIRX XLMW
y %WFYMPXHVE[MRKW I\EQMREXMSR MW VIGSQQIRHIH %FRSVQEPMXMIW WLSYPH FI
y 7YVZI]RSXIWERHVIGSVHW VIGSVHIHEWXSX]TIQEKRMXYHIPSGEXMSRERHWIZIVMX]
y 6ITSVXWJMPIHF]PSGEPFYMPHMRKMRWTIGXSVW ;LIRXLIIRKMRIIVGSRHYGXMRKXLIZMWYEPI\EQMREXMSRJMRHW
y (VE[MRKW ERH WTIGMJMGEXMSRW OITX MR XLI XVEMPIVW SV HIJIGXWXLEXVIRHIVETSVXMSRSVEPPSJXLIFYMPHMRKYRWEJIXLI
SJJMGIWSJXLIGSRXVEGXSVERHXLIWYFGSRXVEGXSVWHYVMRK GSRHMXMSR WLSYPH FI VITSVXIH XS XLI S[RIV MQQIHMEXIP]
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y 6IGSVHW SJ EGGSYRXMRK HITEVXQIRXW XLEX QE] MRHMGEXI MQQIHMEXIP]XSWIGYVIXLIWXVYGXYVIFIJSVIMXMWTPEGIHFEGO
QEXIVMEPWYWIHMRGSRWXVYGXMSR MRYWIERHXLIWYVZI]GSRXMRYIH
(IWMKRERHGSRWXVYGXMSRTIVWSRRIP{%RSXLIVWSYVGI 8SIQTPS]XLIEREP]XMGEPQIXLSHSJWXVIRKXLIZEPYEXMSRMX
SJMRJSVQEXMSRGSRGIVRMRKXLIHIWMKRERHGSRWXVYGXMSRSJXLI MWRIGIWWEV]XSSFXEMREGGYVEXIMRJSVQEXMSRSRXLIQIQFIV
FYMPHMRK YRHIV MRZIWXMKEXMSR MW XLI MRHMZMHYEPW MRZSPZIH MR TVSTIVXMIW HMQIRWMSRW ERH TSWMXMSRMRK SJ XLI WXVYGXYVEP
XLSWITVSGIWWIW-RXIVZMI[WSJXIR]MIPHVIPIZERXMRJSVQEXMSR GSQTSRIRXWMRXLIFYMPHMRK-JXLMWMRJSVQEXMSRMWMRGSQTPIXI
JSV E WXVIRKXL IZEPYEXMSR 8LMW MRJSVQEXMSR GER VIZIEP ER] SVUYIWXMSREFPIXLIQMWWMRKMRJSVQEXMSRWLSYPHFIHIXIVQMRIH
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 7IVZMGI LMWXSV] SJ XLI FYMPHMRK{8LMW MRGPYHIW EPP GVMXMGEPQIQFIVW
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y 6IGSVHWSJGYVVIRXERHJSVQIVS[RIVWSGGYTERXWXLIMV
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y (SGYQIRXWERHVIGSVHWGSRGIVRMRKTVIZMSYWVITEMVERH
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GSRXVEWXXLIQ[MXLHVMPPMRKERHXIWXMRKGSVIWEQTPIW%QSVI
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y 6IGSVHWQEMRXEMRIHF]S[RIVWSJEHNEGIRXWXVYGXYVIW
MRJSVQEXMSRSRXLIWIQIXLSHWGERFIJSYRHMR%'-6
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y 0SKWSJWIMWQMGEGXMZMX]ERHEGXMZMX]SVVIGSVHWSJSXLIV &YRKI]ERH1MPPEVH

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IPIQIRXWSJXLIFYMPHMRKWLSYPHFIMHIRXMJMIHMRWTIGXIHERH
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JSV TIVJSVQMRK GSRHMXMSR WYVZI]W EVI HIWGVMFIH MR XLMW
WIGXMSR8LIVIEHIVWLSYPHEPWSVIJIVXS%'-6ERH%'-
6 )RKMRIIVMRK NYHKQIRX WLSYPH FI I\IVGMWIH MR
TIVJSVQMRK E GSRHMXMSR WYVZI] %PP SJ XLI WXITW SYXPMRIH
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8LIGSQQSRJIEXYVISJMRTPEGIXIWXWMWXLEXXLI]HSRSX
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LEZI ER IQTMVMGEP GSVVIPEXMSR [MXL GSQTVIWWMZI WXVIRKXL
8LIWIQIXLSHWEVIYWIHXSIWXMQEXIGSQTVIWWMZIWXVIRKXLSV
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MRXLIWXVYGXYVI
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GSQTVIWWMZIWXVIRKXLEWXVIRKXLVIPEXMSRWLMTXLEXGSVVIPEXIW
GSQTVIWWMZI WXVIRKXL ERH XLI XIWX QIEWYVIQIRX WLSYPH FI
HIZIPSTIH F] XIWXMRK GSVI WEQTPIW XLEX LEZI FIIR HVMPPIH
JVSQEVIEWEHNEGIRXXSXLIMRTPEGIXIWXPSGEXMSRW%REXXIQTX
8LIIRKMRIIVTIVJSVQMRKXLIIZEPYEXMSRHIGMHIW[LEXMRJSV
QEXMSR[MPPFIRIIHIHXSHIXIVQMRIXLII\MWXMRKGSRHMXMSRSJ
 JVSQ HMJJIVIRX TEVXW SJ XLI WXVYGXYVI XS
WXVYGXYVEP IPIQIRXW SJ XLI TEVXMGYPEV FYMPHMRK XLEX MW FIMRK
IZEPYEXIH
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GSRGVIXIFYMPHMRKMWIWWIRXMEPJSVEWYGGIWWJYPWXVIRKXLIZEPYE
XMSR%HHMXMSREPMRJSVQEXMSRSRXLIGEYWIWERHIZEPYEXMSRSJ
GSRGVIXI WXVYGXYVEP HMWXVIWW MW JSYRH MR %'- 6 %'-
6%'-6%'-6%'-6%'-6
%'-6%'-6%'-6ERH%'-6EW
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SFXEMR VITVIWIRXEXMZI WEQTPIW SJ GSQTVIWWMZI WXVIRKXL
6IKVIWWMSR EREP]WMW SJ XLI GSVVIPEXMSR HEXE GER FI YWIH XS
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WTIGMJMGGSRWXMXYIRXWSJXLIGSRGVIXI*SVEGGYVEXIIWXMQEXIW
SJ GSRGVIXI WXVIRKXL KIRIVEP GSVVIPEXMSR GYVZIW WYTTPMIH
[MXLXIWXIUYMTQIRXSVHIZIPSTIHJVSQGSRGVIXISXLIVXLER
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8LIVIJSVIMRTPEGIXIWXMRKGERVIHYGIXLIRYQFIVSJGSVIW
XEOIRFYXGERRSXIPMQMREXIXLIRIIHJSVHVMPPMRKGSVIWJVSQ
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 XLIFYMPHMRK
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

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XIWX VIWYPXW MX MW TSWWMFPI XS HVE[ IVVSRISYW GSRGPYWMSRW
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7IGXMSRWXLVSYKL WYQQEVM^IERYQFIVSJ QIQFIV 8LI TIRIXVEXMSRSJ XLITVSFI MRXS XLI GSRGVIXI MW
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XLEXLEZIEWMKRMJMGERXMRJPYIRGISRXIWXVIWYPXW%'-6
8LI TVSFI TIRIXVEXMSR XIWX MW WMQMPEV XS XLI VIFSYRH
LEW HIXEMPIH MRJSVQEXMSR SR HIZIPSTMRK WXVIRKXL VIPEXMSR
RYQFIVXIWXI\GITXXLEXXLITVSFIMQTEGXWXLIGSRGVIXI[MXL
WLMTWERHSRXLIWXEXMWXMGEPQIXLSHWXLEXWLSYPHFIYWIHXS
EQYGLLMKLIVIRIVK]PIZIP%XLISVIXMGEPEREP]WMWSJXLMWXIWX
MRXIVTVIXXLIVIWYPXW
MW GSQTPI\ 5YEPMXEXMZIP] MX MRZSPZIW XLI MRMXMEP OMRIXMG
 6IFSYRH RYQFIV{4VSGIHYVIW JSV GSRHYGXMRK
IRIVK]SJ XLITVSFIERH IRIVK] EFWSVTXMSR F]JVMGXMSRERH
XLMW XIWX EVI KMZIR MR %781 '  8LI XIWX MRWXVYQIRX
JEMPYVISJXLIGSRGVIXI%WXLITVSFITIRIXVEXIWXLIGSRGVIXI
GSRWMWXW SJ E QIXEP LSYWMRK E WTVMRKPSEHIH QEWW XLI
GVYWLMRKSJQSVXEVERHEKKVIKEXISGGYVWEPSRKXLITIRIXVEXMSR
LEQQIV
ERHEWXIIPVSHXLITPYRKIV
8STIVJSVQEXIWXXLI
TPYRKIVMWTPEGIHTIVTIRHMGYPEVXSXLIGSRGVIXIWYVJEGIERH
XLI LSYWMRK MW TYWLIH XS[EVH XLI GSRGVIXI 8LMW EGXMSR
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;LIRXLIMRWXVYQIRXMWTYWLIHXSMXWPMQMXEGEXGLMWVIPIEWIH
ERHXLI LEQQIV MW TVSTIPPIHXS[EVH XLIGSRGVIXI [LIVI MX
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ERHXLIVIFSYRHHMWXERGIMWQIEWYVIHSREWGEPIRYQFIVIH
JVSQ  XS  8LI VIFSYRH HMWXERGI MW VIGSVHIH EW XLI
VIFSYRHRYQFIVMRHMGEXIHSRXLIWGEPI
8LIVIFSYRHHMWXERGIHITIRHWSRLS[QYGLSJXLIMRMXMEP
LEQQIVIRIVK]MWEFWSVFIHF]XLIMRXIVEGXMSRSJXLITPYRKIV
[MXL XLI GSRGVIXI 8LI KVIEXIV XLI EQSYRX SJ EFWSVFIH
IRIVK]XLIPS[IVXLIVIFSYRHRYQFIV%WMQTPIHMVIGXVIPEXMSR
TEXL ERHI\XIRWMZIJVEGXYVMRK SGGYVW[MXLMREGSRMG VIKMSR
EVSYRHXLITVSFI,IRGIXLIWXVIRKXLTVSTIVXMIWSJEKKVIKEXIW
ERH QSVXEV MRJPYIRGI TIRIXVEXMSR HITXL 8LMW GSRXVEWXW [MXL
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XIWX MR [LMGL EKKVIKEXI WXVIRKXL TPE]W E WIGSRHEV] VSPI
GSQTEVIH[MXLQSVXEVWXVIRKXL8LYWERMQTSVXERXGLEVEGXIV
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EKKVIKEXI WXVSRKP] EJJIGXW XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR
GSQTVIWWMZIWXVIRKXLERHTVSFITIRIXVEXMSR
&IGEYWIXLITVSFITIRIXVEXIWMRXSGSRGVIXIXIWXVIWYPXWEVI
RSX LMKLP] WIRWMXMZI XS PSGEP WYVJEGI GSRHMXMSRW WYGL EW
XI\XYVI ERH QSMWXYVI GSRXIRX 8LI I\TSWIH PIRKXLW SJ XLI
TVSFIWEVIQIEWYVIHERHEXIWXVIWYPXMWXLIEZIVEKISJXLVII
WLMT FIX[IIR VIFSYRH RYQFIV ERH GSQTVIWWMZI WXVIRKXL TVSFIW PSGEXIH [MXLMR  MR  QQ
 SJ IEGL SXLIV 8LI
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JSV E KMZIR GSRGVIXI QM\XYVI XLIVI MW KSSH GSVVIPEXMSR TS[IVPIZIPSVEPEVKIVTVSFIJSVXIWXMRKVIPEXMZIP][IEOPIWW
FIX[IIRXLIKEMRMRGSQTVIWWMZIWXVIRKXLERHXLIMRGVIEWIMR XLER  TWM ? 14EA
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XLIVIFSYRHRYQFIV
8LIGSRGVIXIMRXLIMQQIHMEXIZMGMRMX]SJXLITPYRKIVLEW
XLI KVIEXIWX IJJIGX SR E QIEWYVIH VIFSYRH RYQFIV *SV
I\EQTPIEXIWXTIVJSVQIHHMVIGXP]EFSZIELEVHTEVXMGPISJ
GSEVWIEKKVIKEXI[MPPVIWYPXMRELMKLIVVIFSYRHRYQFIVXLER
E XIWX SZIV QSVXEV 8S EGGSYRX JSV XLI ZEVMEXMSRW MR PSGEP
GSRHMXMSRW %781 '  VIUYMVIW EZIVEKMRK  VIFSYRH
VIEHMRKW JSV E XIWX 4VSGIHYVIW JSV HMWGEVHMRK EFRSVQEPP]
LMKLSVPS[ZEPYIWEVIEPWSKMZIR
8LIVIFSYRHRYQFIVVIJPIGXWXLITVSTIVXMIWSJXLIGSRGVIXI
RIEV XLI WYVJEGI ERH QE] RSX FI VITVIWIRXEXMZI SJ XLI
VIFSYRH ZEPYI SJ XLI MRXIVMSV GSRGVIXI % WYVJEGI PE]IV SJ
GEVFSREXIH SV HIXIVMSVEXIH GSRGVIXI VIWYPXW MR E VIFSYRH
RYQFIVXLEXHSIWRSXVITVIWIRXMRXIVMSVGSRGVIXITVSTIVXMIW
% VIFSYRH RYQFIV MRGVIEWIW EW XLI QSMWXYVI GSRXIRX SJ
GSRGVIXIHIGVIEWIWERHXIWXWSREHV]WYVJEGI[MPPRSXGSVVIPEXI
[MXL MRXIVMSV GSRGVIXI XLEX MW QSMWX 8LI HMVIGXMSR SJ XLI
GSRGVIXI 6IPEXMSRWLMTW FIX[IIR TVSFI TIRIXVEXMSR ERH
GSQTVIWWMZI WXVIRKXL EVI SRP] ZEPMH JSV E WTIGMJMG TS[IV
PIZIPERHTVSFIX]TI
-R E QERRIV WMQMPEV XS XLI VIFSYRH RYQFIV XIWX XLMW
QIXLSH MW YWIJYP JSV GSQTEVMRK VIPEXMZI GSQTVIWWMZI
WXVIRKXL EX HMJJIVIRX PSGEXMSRW MR E WXVYGXYVI 7XVIRKXLW SJ
GSVIWXEOIRJVSQXLIWXVYGXYVIERHXLIWXEXMWXMGEPTVSGIHYVIW
HIXEMPIHMR%'-6EVIVIUYMVIHXSIWXMQEXIGSQTVIWWMZI
WXVIRKXLSRXLIFEWMWSJTVSFITIRIXVEXMSRVIWYPXW
4YPWIZIPSGMX]{8LITVSGIHYVIWJSVXLMWQIXLSH
EVI KMZIR MR %781 '  8LI XIWX IUYMTQIRX MRGPYHIW E
XVERWQMXXIV VIGIMZIV ERH IPIGXVSRMG MRWXVYQIRXEXMSR 8LI
XIWXGSRWMWXW SJQIEWYVMRKXLI XMQI VIUYMVIH JSV ETYPWI SJ
YPXVEWSRMGIRIVK]XSXVEZIPXLVSYKLEGSRGVIXIQIQFIV8LI
YPXVEWSRMGIRIVK]MWMRXVSHYGIHMRXSXLIGSRGVIXIF]XLIXVERW
QMXXMRKXVERWHYGIV[LMGLMWGSYTPIHXSXLIWYVJEGI[MXLER
EGSYWXMGGSYTPERXWYGLEWTIXVSPIYQNIPP]SVZEGYYQKVIEWI
MRWXVYQIRX WMHI[EVH YT[EVH HS[R[EVH
 EJJIGXW XLI
8LITYPWIXVEZIPWXLVSYKLXLIQIQFIVERHMWHIXIGXIHF]XLI
VIFSYRH HMWXERGI WS XLMW WLSYPH FI GSRWMHIVIH [LIR
VIGIMZMRK XVERWHYGIV [LMGL MW GSYTPIH XS XLI STTSWMXI
GSQTEVMRK VIEHMRKW ERH YWMRK GSVVIPEXMSR VIPEXMSRWLMTW
WYVJEGI -RWXVYQIRXEXMSR QIEWYVIW ERH HMWTPE]W XLI TYPWI
1ERYJEGXYVIVW TVSZMHI GSVVIGXMSR JEGXSVW XS EGGSYRX JSV
ZEV]MRKLEQQIVTSWMXMSRW XVERWMXXMQI8LIHMWXERGIFIX[IIRXLIXVERWHYGIVWMWHMZMHIH
8LIVIFSYRHRYQFIVMWEWMQTPIERHIGSRSQMGEPQIXLSH
JSV UYMGOP] SFXEMRMRK MRJSVQEXMSR EFSYX XLI RIEVWYVJEGI
8LI GSQQIVGMEP XIWX W]WXIQ JSV TIVJSVQMRK XLI XIWX MW ORS[R EW XLI ;MRHWSV
GSRGVIXITVSTIVXMIWSJEWXVYGXYVEPQIQFIV*EGXSVWMHIRXMJMIH TVSFI
6 %'-'311-88))6)4368

F]XLIXVERWMXXMQIXSSFXEMRXLITYPWIZIPSGMX]XLVSYKLXLI TIVJSVQMRKTSWXMRWXEPPIHTYPPSYXXIWXW4IXIVWIR ERH

GSRGVIXIYRHIVXIWX XLIYWISJXLIW]WXIQMWHIWGVMFIHMR%'-6
8LITYPWIZIPSGMX]MWTVSTSVXMSREPXSXLIWUYEVIVSSXSJXLI 3XLIV X]TIW SJ TYPPSYXX]TI XIWX GSRJMKYVEXMSRW EVI
IPEWXMG QSHYPYW ERH MRZIVWIP] TVSTSVXMSREP XS XLI QEWW
HIRWMX] SJ XLI GSRGVIXI 8LI IPEWXMG QSHYPYW SJ GSRGVIXI
ZEVMIW ETTVS\MQEXIP] MR TVSTSVXMSR XS XLI WUYEVI VSSX SJ
8LIWIX]TMGEPP]MRZSPZIHVMPPMRKELSPIERHMRWIVXMRK
GSQTVIWWMZI WXVIRKXL ,IRGI EW GSRGVIXI QEXYVIW PEVKI
GLERKIW MR GSQTVIWWMZI WXVIRKXL TVSHYGI SRP] QMRSV
EZEMPEFPI JSV I\MWXMRK GSRWXVYGXMSR 1EMPLSX IX EP 
'LEFS[WOMERH &V]HIR7QMXL (SQSRI ERH 'EWXVS

ER ERGLSVEKIHIZMGI XLEX[MPPIRKEKIMRXLI GSRGVIXI ERH
GEYWIJVEGXYVIMRXLIGSRGVIXI[LIRXLIHIZMGIMWI\XVEGXIH
GLERKIWMRTYPWIZIPSGMX]%'-6
-REHHMXMSRSXLIV 8LIWI QIXLSHW LS[IZIV HS RSX LEZI XLI WEQI JEMPYVI
JEGXSVW EJJIGX TYPWI ZIPSGMX] ERH XLIWI JEGXSVW GER IEWMP]
SZIVWLEHS[GLERKIWHYIXSWXVIRKXL3RISJXLIQSWXGVMXMGEP
SJXLIWIMWQSMWXYVIGSRXIRX%RMRGVIEWIMRQSMWXYVIGSRXIRX
MRGVIEWIW XLI TYPWI ZIPSGMX] ERH XLMW GSYPH FI MRGSVVIGXP]
MRXIVTVIXIH EW ER MRGVIEWI MR GSQTVIWWMZI WXVIRKXL 8LI
TVIWIRGI SJ VIMRJSVGMRK WXIIP EPMKRIH [MXL XLI TYPWI XVEZIP
TEXL GER EPWS WMKRMJMGERXP] MRGVIEWI TYPWI ZIPSGMX] 8LI
STIVEXSVWLSYPHXEOIKVIEXGEVIXSYRHIVWXERHXLIWIJEGXSVW
ERHIRWYVITVSTIVGSYTPMRKXSXLIGSRGVIXI[LIRYWMRKXLI
TYPWIZIPSGMX]XSIWXMQEXIGSRGVIXIWXVIRKXL
9RHIV PEFSVEXSV] GSRHMXMSRW I\GIPPIRX GSVVIPEXMSRW LEZI
FIIR VITSVXIH FIX[IIR ZIPSGMX] ERH GSQTVIWWMZI WXVIRKXL
HIZIPSTQIRXJSVEKMZIRGSRGVIXI8LIWIJMRHMRKWLS[IZIV
QIGLERMWQ EW MR XLI WXERHEVH TYPPSYX XIWX ERH XLI] LEZI
RSXFIIRWXERHEVHM^IHF]%781
 -RTPEGI XIWXW JSV PSGEXMRK VIMRJSVGMRK WXIIP{8LI
WM^IRYQFIVERHPSGEXMSRSJWXIIPVIMRJSVGMRKFEVWRIIHXS
FIIWXEFPMWLIHXSQEOIEREGGYVEXIEWWIWWQIRXSJWXVYGXYVEP
GETEGMX] % ZEVMIX] SJ IPIGXVSQEKRIXMG HIZMGIW ORS[R EW
GSZIVQIXIVWEVIYWIHJSVXLMWTYVTSWI8LIWIHIZMGIWLEZI
MRLIVIRXPMQMXEXMSRWERHMXQE]FIRIGIWWEV]XSVIWSVXXSVEHMS
KVETLMGQIXLSHWJSVEVIPMEFPIEWWIWWQIRXSJXLIVIMRJSVGIQIRX
PE]SYX+VSYRHTIRIXVEXMRKVEHEVMWEPWSGETEFPISJPSGEXMRK
IQFIHHIHQIXEPPMGSFNIGXWFYXGSQQIVGMEPW]WXIQWGERRSX
FIYWIHXSIWXMQEXIFEVWM^I8LIJSPPS[MRKWIGXMSRWWYQQEVM^I
XLIWIEZEMPEFPIXSSPW%HHMXMSREPMRJSVQEXMSRGERFIJSYRHMR
WLSYPH RSX FI MRXIVTVIXIH XS QIER XLEX LMKLP] VIPMEFPI MR %'-61EPLSXVEERH'EVMRS
ERH&YRKI]ERH
TPEGIWXVIRKXLTVIHMGXMSRWGERFIVSYXMRIP]QEHI6IEWSREFPI

WXVIRKXLTVIHMGXMSRWEVITSWWMFPISRP]MJGSVVIPEXMSRVIPEXMSR
WLMTWMRGPYHI XLSWI GLEVEGXIVMWXMGW SJXLI MRTPEGI GSRGVIXI
XLEXLEZIEFIEVMRKSRTYPWIZIPSGMX]-XMWJSVXLMWVIEWSRXLEX
XLITYPWIZIPSGMX]QIXLSHMWRSXKIRIVEPP]VIGSQQIRHIHJSV
IWXMQEXMRK MRTPEGI WXVIRKXL -X MW WYMXEFPI JSV PSGEXMRK
1MPPEVH
)PIGXVSQEKRIXMGHIZMGIW{8LIVIEVIX[SKIRIVEP
X]TIWSJIPIGXVSQEKRIXMGHIZMGIWJSVPSGEXMRKVIMRJSVGIQIRX
MRGSRGVIXI3RIX]TIMWFEWIHSRXLITVMRGMTPISJQEKRIXMG
VIPYGXERGI[LMGLVIJIVWXSXLIJPS[VIWMWXERGISJQEKRIXMG
JPY\ MR E QEXIVMEP 8LIWI HIZMGIW MRGSVTSVEXI E 9WLETIH
VIKMSRW MR E WXVYGXYVI [LIVI XLI GSRGVIXI MW SJ E HMJJIVIRX
XLEXMRGPYHIWX[SIPIGXVMGEPGSMPW[SYRH
UYEPMX] SV [LIVI XLIVI QE] FI MRXIVREP HIJIGXW WYGL EW
GVEGOMRKERHLSRI]GSQFMRK-XMWRSXTSWWMFPILS[IZIVXS
HIXIVQMRI XLI REXYVI SJ XLI HIJIGX FEWIH WSPIP] SR XLI
WIEVGLLIEH]SOI
EVSYRHERMVSRGSVI3RIGSMPWYTTPMIWEPS[JVIUYIRG]EPXIV
REXMRKGYVVIRXXLEXVIWYPXWMREQEKRIXMGJMIPHERHEQEKRIXMG
JPY\ JPS[MRKFIX[IIR XLIIRHWSJXLI ]SOI8LISXLIVGSMP
QIEWYVIHTYPWIZIPSGMX]WII7IGXMSR
 WIRWIWXLIQEKRMXYHISJXLIJPY\;LIREWXIIPFEVMWPSGEXIH
 4YPPSYX XIWX{8LI TYPPSYX XIWX GSRWMWXW SJ [MXLMRXLITEXLSJXLIJPY\XLIVIPYGXERGIHIGVIEWIWERHXLI
QIEWYVMRKXLIPSEHVIUYMVIHXSTYPPERIQFIHHIHQIXEPMRWIVX QEKRIXMG JPY\ MRGVIEWIW 8LI WIRWMRK GSMP QSRMXSVW XLI
SYXSJEGSRGVIXIQIQFIVWII%'-6JSVMPPYWXVEXMSRSJ MRGVIEWIMRJPY\8LYWEWXLI]SOIMWWGERRIHSZIVXLIWYVJEGI
XLMWQIXLSH
8LIJSVGIMWETTPMIHF]ENEGOXLEXFIEVWEKEMRWX SJ E GSRGVIXI QIQFIV E QE\MQYQ WMKREP MW RSXIH SR XLI
XLIGSRGVIXIWYVJEGIXLVSYKLEVIEGXMSRVMRKGSRGIRXVMG[MXL QIXIVHMWTPE][LIRXLI]SOIPMIWHMVIGXP]SZIVEWXIIPFEV
XLIMRWIVX%WXLIMRWIVXMWI\XVEGXIHEGSRMGEPJVEKQIRXSJXLI 6IJIVXS%'-6JSVEHHMXMSREPHMWGYWWMSRSJXLIWIX]TIW
GSRGVIXIMWEPWSVIQSZIH8LIXIWXTVSHYGIWE[IPPHIJMRIH SJQIXIVW;MXLTVSTIVGEPMFVEXMSRXLIWIQIXIVWGERIWXMQEXI
JEMPYVIMRXLIGSRGVIXIERHQIEWYVIWEWXEXMGWXVIRKXLTVSTIVX] XLIHITXLSJEFEVMJMXWWM^IMWORS[RSVIWXMQEXIXLIFEVWM^I
8LIVIMWLS[IZIVRSGSRWIRWYWSR[LMGLWXVIRKXLTVSTIVX] MJ XLI HITXL SJ GSZIV MW ORS[R (M\SR 
 ERH 7RIPP
MWQIEWYVIHERHWSEWXVIRKXLVIPEXMSRWLMTWLSYPHFIHIZIP ;EPPEGI ERH 6YXPIHKI 
 VITSVX EHHMXMSREP HIXEMPW
STIH FIX[IIR GSQTVIWWMZI WXVIRKXL ERH TYPPSYX WXVIRKXL 1EKRIXMGVIPYGXERGIQIXIVWEVIEJJIGXIHF]XLITVIWIRGISJ
7XSRIERH'EVMRS
8LIVIPEXMSRWLMTMWZEPMHSRP]JSV MVSRFIEVMRKEKKVIKEXIWSVXLITVIWIRGISJWXVSRKQEKRIXMG
XLITEVXMGYPEVXIWXGSRJMKYVEXMSRERHGSRGVIXIQEXIVMEPWYWIH
MRXLIGSVVIPEXMSRXIWXMRK'SQTEVIH[MXLSXLIVMRTPEGIXIWXW
WXVIRKXLVIPEXMSRWLMTWJSVXLITYPPSYXXIWXEVIPIEWXEJJIGXIHF]
HIXEMPWSJXLIGSRGVIXITVSTSVXMSRW8LIWXVIRKXLVIPEXMSRWLMT
LS[IZIV HITIRHW SR EKKVIKEXI HIRWMX] ERH QE\MQYQ
EKKVIKEXIWM^I
%781 '  HIWGVMFIW X[S TVSGIHYVIW JSV TIVJSVQMRK
TYPPSYXXIWXW-RSRITVSGIHYVIXLIMRWIVXWEVIGEWXMRXSXLI
GSRGVIXIHYVMRKGSRWXVYGXMSRERHXLITYPPSYXWXVIRKXLMWYWIH
XSEWWIWWIEVP]EKIMRTPEGIWXVIRKXL8LIWIGSRHTVSGIHYVI
HIEPW[MXLTSWXMRWXEPPIHMRWIVXWXLEXGERFIYWIHMRI\MWXMRK
GSRWXVYGXMSR % GSQQIVGMEP W]WXIQ MW EZEMPEFPI JSV
JMIPHWJVSQRIEVF]IPIGXVMGEPIUYMTQIRX
8LISXLIVX]TISJGSZIVQIXIVMWFEWIHSRXLITVMRGMTPISJ
IHH]GYVVIRXW8LMWX]TISJGSZIVQIXIVIQTPS]WETVSFIXLEX
MRGPYHIWEGSMPI\GMXIHF]ELMKLJVIUYIRG]IPIGXVMGEPGYVVIRX
8LIEPXIVREXMRKGYVVIRXWIXWYTEREPXIVREXMRKQEKRIXMGJMIPH
;LIR XLMW QEKRIXMG JMIPH IRGSYRXIVW E QIXEPPMG SFNIGX
GMVGYPEXMRKGYVVIRXWEVIGVIEXIHMRXLIWYVJEGISJXLIQIXEP
8LIWI EVI ORS[R EW IHH] GYVVIRXW 8LI EPXIVREXMRK IHH]
GYVVIRXW MR XYVR KMZIVMWI XS EREPXIVREXMRK QEKRIXMG JMIPH
XLEX STTSWIW XLI JMIPH GVIEXIH F] XLI TVSFI %W E VIWYPX XLI
GYVVIRXXLVSYKLXLIGSMPHIGVIEWIW&]QSRMXSVMRKXLIGYVVIRX
XLVSYKLXLIGSMPXLITVIWIRGISJEQIXEPSFNIGXGERFIHIXIGXIH
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

8LIWIHIZMGIWEVIWMQMPEVXSEVIGVIEXMSREPQIXEPHIXIGXSV1SVI 8LITIRIXVEXMRKEFMPMX]SJKEQQEVE]WHITIRHWSRXLIX]TI
EHZERGIHMRWXVYQIRXWMRGPYHITVSFIWJSVIWXMQEXMRKFEVWM^IMR ERHEGXMZMX]EKI
SJXLIMWSXSTIWSYVGI-VMHMYQMWTVEGXMGEP
EHHMXMSRXSTVSFIWJSVIWXMQEXMRKGSZIVHITXL YTXSMRQQ
ERHGERFIYWIHSRGSRGVIXIYTXSMR
%RMQTSVXERXHMWXMRGXMSRFIX[IIRXLIWIX[SX]TIWSJQIXIVW  QQ
 XLMGO MJ XMQI ERH WEJIX] TIVQMX 'SFEPX  MW
MW XLEX VIPYGXERGI QIXIVW HIXIGX SRP] JIVVSQEKRIXMG SFNIGXW TVEGXMGEPYTXSEFSYXMRQ
XLMGORIWW%HHMXMSREP
[LIVIEW IHH]GYVVIRX QIXIVW HIXIGX ER] X]TI SJ IPIGXVMGEPP] TIRIXVEXMSRHITXLYTXSEFSYXMRQ
GERFISFXEMRIH
GSRHYGXMZI QIXEP 'SZIVQIXIVW EVI PMQMXIH XS HIXIGXMRK F] XLI YWI SJ MRXIRWMJ]MRK WGVIIRW RI\X XS XLI JMPQ *SV
VIMRJSVGIQIRX PSGEXIH [MXLMR EFSYX  MR  QQ
 SJ XLI XLMGOIVWXVYGXYVEPIPIQIRXWWYGLEWFIEQWERHGSPYQRWE
I\TSWIH GSRGVIXI WYVJEGI 8LI] EVI YWYEPP] RSX IJJIGXMZI MR
LIEZMP]VIMRJSVGIHWIGXMSRWTEVXMGYPEVP]WIGXMSRW[MXLX[SSV
QSVIEHNEGIRXFEVWSVRIEVP]EHNEGIRXPE]IVWSJVIMRJSVGIQIRX
8LIEFMPMX]XSHIXIGXMRHMZMHYEPGPSWIP]WTEGIHFEVWHITIRHWSR
XLI HIWMKR SJ XLI TVSFI 4VSFIW XLEX GER HIXIGX MRHMZMHYEP
GPSWIP]WTEGIHFEVWLS[IZIVLEZIPMQMXIHHITXLSJTIRIXVEXMSR
-X MW EHZMWEFPI XS GVIEXI E WTIGMQIR GSQTSWIH SJ E FEV
IQFIHHIH MR E RSRQEKRIXMG ERH RSRGSRHYGXMZI QEXIVMEP XS
ZIVMJ]XLEXXLIHIZMGIMWSTIVEXMRKGSVVIGXP]
8LIEGGYVEG]SJGSZIVQIXIVWHITIRHWSRXLIQIXIVHIWMKR
FEV WTEGMRK ERH XLMGORIWW SJ GSRGVIXI GSZIV 8LI VEXMS SJ
GSZIVXSFEVWTEGMRKMWERMQTSVXERXTEVEQIXIVMRXIVQWSJXLI
QIEWYVIQIRXEGGYVEG]ERHXLIQERYJEGXYVIVvWMRWXVYGXMSRW
LSPI QE] FI HVMPPIH ERH XLI WSYVGI TPEGIH MRWMHI XLI
QIQFIV8LIXLMGORIWWXLEXGERFITIRIXVEXIHMWEJYRGXMSR
SJ XLI XMQI EZEMPEFPI XS GSRHYGX XLI XIWX 8LI EVIE XS FI
VEHMSKVETLIHRIIHWEGGIWWJVSQFSXLWMHIW
6EHMSKVETLMG MRWTIGXMSR GER TSWI LIEPXL LE^EVHW ERH
WLSYPHFITIVJSVQIHSRP]F]PMGIRWIHERHXVEMRIHTIVWSRRIP
3RIHVE[FEGOXSVEHMSKVETL]MWXLEXMXGERMRXIVVYTXXIRERXSV
GSRWXVYGXMSREGXMZMXMIWWLSYPHXLII\TSWYVIEVIERIIHXSFI
IZEGYEXIHHYVMRKXIWXMRK
6IWYPXW JVSQ VEHMSKVETLMG XIWXW WLSYPH FI ZIVMJMIH F]
HVMPPMRK SV GLMTTMRK WIPIGXIH EVIEW EW HIIQIHRIGIWWEV]XS
GSRJMVQPSGEXMSRSJVIMRJSVGMRKWXIIP
 +VSYRHTIRIXVEXMRK VEHEV{4YPWIH VEHEV
WLSYPHFIJSPPS[IH-XQE]FIRIGIWWEV]XSQEOIEQSGOYT
GERFIYWIHXSPSGEXIIQFIHHIH
SJXLIQIQFIVFIMRKXIWXIHXSYRHIVWXERHXLIPMQMXEXMSRWSJ
XLIHIZMGIIWTIGMEPP][LIRQSVIXLERSRIPE]IVSJVIMRJSVGI
QIRXMWTVIWIRX7YGLQSGOYTWGERFIQEHIF]WYTTSVXMRK
FEVWMRETP][SSHFS\SVIQFIHHMRKFEVWMRWERH
6IWYPXW JVSQ GSZIVQIXIV WYVZI]W WLSYPH FI ZIVMJMIH F]
HVMPPMRK SV GLMTTMRK E WIPIGXIH EVIE SV EVIEW EW HIIQIH
RIGIWWEV] XS GSRJMVQ SV GEPMFVEXI XLI QIEWYVIH GSRGVIXI
W]WXIQWWII7IGXMSR
VIMRJSVGIQIRX8LMWQIXLSHSJJIVWEHZERXEKIWSZIVQEKRIXMG
QIXLSHWEWEVIWYPXSJMXWKVIEXIVTIRIXVEXMSR%GGIWWXSSRI
WMHISJEQIQFIVMWEPPXLEXMWKIRIVEPP]RIIHIHXSTIVJSVQER
MRZIWXMKEXMSR-RXIVTVIXEXMSRSJXLIVIWYPXWSJEVEHEVWYVZI]
VIUYMVIW ER I\TIVMIRGIH STIVEXSV ERH WLSYPH EP[E]W FI
GSVVIPEXIH XS EGXYEP JMIPH QIEWYVIQIRXW QEHI F] WIPIGXIH
HVMPPMRKSVGLMTTMRK
 6IQSZEP SJ GSRGVIXI GSZIV{8LMW QIXLSH
GSZIVERHFEVWM^IWII7IGXMSR

 6EHMSKVETL]{&] YWMRK TIRIXVEXMRK VEHMEXMSR
WYGLEW\VE]WSVKEQQEVE]WVEHMSKVETL]GERHIXIVQMRIXLI
TSWMXMSR ERH GSRJMKYVEXMSR SJ IQFIHHIH VIMRJSVGMRK WXIIP
VIQSZIWXLIGSRGVIXIGSZIVXSPSGEXIERHHIXIVQMRIXLIWM^I
SJIQFIHHIHVIMRJSVGMRKWXIIPIMXLIVF]GLMTTMRKSVTS[IV
HVMPPMRKXSHIXIVQMRIXLIHITXLSJGSZIV8LIWIQIXLSHWEVI
YWIHTVMQEVMP]JSVZIVMJMGEXMSRERHGEPMFVEXMSRSJXLIVIWYPXW
TSWXXIRWMSRMRKWXVERHWERHIPIGXVMGEP[MVIW%'-6
 SJXLIRSRHIWXVYGXMZIQIXLSHWSYXPMRIHEFSZI6IQSZEPSJ
%WXLIVEHMEXMSRTEWWIWXLVSYKLXLIQIQFIVMXWMRXIRWMX]MW
VIHYGIHEGGSVHMRKXSXLIXLMGORIWWHIRWMX]ERHEFWSVTXMSR
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VEHMEXMSR TEWWMRK XLVSYKL XLI QIQFIV MW VIGSVHIH SR JMPQ
WMQMPEVXSXLEX YWIHMRQIHMGEP ETTPMGEXMSRW8LI PIRKXLSJ
I\TSWYVIMWHIXIVQMRIHF]XLIJMPQWTIIHWXVIRKXLSJVEHMEXMSR
WSYVGIXSJMPQHMWXERGIERHXLMGORIWWSJGSRGVIXI6IMRJSVGMRK
FEVWEFWSVFQSVIIRIVK]XLERXLIWYVVSYRHMRKGSRGVIXIERH
WLS[YTEWPMKLXEVIEWSRXLII\TSWIHJMPQ'VEGOWERHZSMHW
SRXLISXLIVLERHEFWSVFPIWWVEHMEXMSRERHWLS[YTEWHEVO
^SRIW SR XLI JMPQ 'VEGO TPERIW TEVEPPIP XS XLI VEHMEXMSR
GSRGVIXI GSZIV MW XLI SRP] VIPMEFPI XIGLRMUYI EZEMPEFPI XS
HIXIVQMRI XLI GSRHMXMSR SJ IQFIHHIH VIMRJSVGMRK WXIIP MR
HIXIVMSVEXIHWXVYGXYVIW
 2SRHIWXVYGXMZI XIWXW JSV MHIRXMJ]MRK MRXIVREP
EFRSVQEPMXMIW{%WXVIRKXLIZEPYEXMSRQE]EPWSHIXIVQMRIMJ
MRXIVREP EFRSVQEPMXMIW I\MWX XLEX GER VIHYGI WXVYGXYVEP
GETEGMX]WYGLEWMRXIVREPZSMHWGVEGOWSVVIKMSRWSJMRJIVMSV
GSRGVIXIUYEPMX]'SQTEVIH[MXLQIXLSHWSJWXVIRKXLHIXIVQM
REXMSRWSQIXIGLRMUYIWJSVPSGEXMRKMRXIVREPHIJIGXWVIUYMVI
QSVIGSQTPI\MRWXVYQIRXEXMSRERHWTIGMEPM^IHI\TIVXMWIXS
TIVJSVQ XLI XIWXW ERH MRXIVTVIX XLI VIWYPXW 6IJIV XS %'-
HMVIGXMSREVIHIXIGXIHQSVIVIEHMP]XLERGVEGOTPERIWTIVTIR 6 1EPLSXVE ERH 'EVMRS 
 ERH &YRKI] ERH
HMGYPEVXSXLIVEHMEXMSRHMVIGXMSR
JSVEHHMXMSREPMRJSVQEXMSR
(YIXSXLIWM^IERHPEVKIIPIGXVMGEPTS[IVVIUYMVIQIRXWSJ
\VE]YRMXWXSTIRIXVEXIGSRGVIXIXLIYWISJ\VE]YRMXWMRXLI
JMIPHMWPMQMXIH8LIVIJSVIVEHMSKVETL]SJGSRGVIXIMWKIRIVEPP]
TIVJSVQIHYWMRKXLIQERQEHIMWSXSTIWWYGLEW-VMHMYQ
SV'SFEPX+EQQEVE]WVIWYPXJVSQXLIVEHMSEGXMZIHIGE]
SJYRWXEFPIMWSXSTIW%WEVIWYPXEKEQQEVE]WSYVGIGERRSX
FIXYVRIHSJJERHI\XIRWMZIWLMIPHMRKMWRIIHIHXSGSRXEMR
XLIVEHMEXMSR[LIRRSXMRYWIJSVMRWTIGXMSR8LIWLMIPHMRK
VIUYMVIQIRXW QEOI KEQQE VE] WSYVGIW LIEZ] ERH FYPO]
IWTIGMEPP][LIRLMKLTIRIXVEXMRKEFMPMX]MWVIUYMVIH
1MPPEVH
7SYRHMRK{,SPPS[EVIEWSVTPERIWSJHIPEQMREXMSR
FIPS[XLIGSRGVIXIWYVJEGIGERFIHIXIGXIHF]WXVMOMRKXLI
WYVJEGI[MXLELEQQIVSVEWXIIPFEV%LSPPS[SVHVYQPMOI
WSYRHVIWYPXW[LIRXLIWYVJEGISZIVELSPPS[HIPEQMREXIH
SV XLMR EVIE MW WXVYGO GSQTEVIH [MXL E LMKLIVJVIUYIRG]
VMRKMRKWSYRHSZIVYRHEQEKIHERHVIPEXMZIP]XLMGOGSRGVIXI
*SVWPEFWWYGLEVIEWGERFIHIXIGXIHF]ELIEZ]WXIIPGLEMR
HVEKKIH SZIV XLI GSRGVIXI WYVJEGI YRPIWW XLI WPEF LEW E
WQSSXLLEVHJMRMWLMR[LMGLGEWIMREHIUYEXIZMFVEXMSRMWWIX
YTF]XLIGLEMRW7SYRHMRKMWEWMQTPIERHIJJIGXMZIQIXLSH
6 %'-'311-88))6)4368

JSVPSGEXMRKVIKMSRW[MXLWYFWYVJEGIJVEGXYVITPERIWFYXXLI
WIRWMXMZMX]ERHVIPMEFMPMX]SJXLIQIXLSHHIGVIEWIWEWXLIHITXL
8LIHIKVIISJWYGGIWWMRETEVXMGYPEVETTPMGEXMSR
SJXLIHIJIGXMRGVIEWIW*SVSZIVLIEHETTPMGEXMSRWXLIVIEVI
GSQQIVGMEPP]EZEMPEFPIHIZMGIWXLEXYWIVSXEXMRKWTVSGOIXWSR
XLIIRHSJETSPIEWEWSYRHMRKQIXLSHXSHIXIGXHIPEQMRE
XMSRW4VSGIHYVIWJSVYWMRKWSYRHMRKMRTEZIQIRXWERHWPEFW
EVIJSYRHMR%781(
XSIWXEFPMWLXLISTXMQEPWTEGMRKFIX[IIRXIWXTSMRXW/IWRIV
IXEP
HITIRHW SR JEGXSVW WYGL EW XLI WLETI SJ XLI QIQFIV XLI
REXYVISJXLIHIJIGXERHXLII\TIVMIRGISJXLISTIVEXSV-XMW
MQTSVXERX XLEX XLI STIVEXSV YRHIVWXERHW LS[ XS WIPIGX XLI
MQTEGX HYVEXMSR ERH LS[ XS VIGSKRM^I MRZEPMH [EZIJSVQW
XLEX VIWYPX JVSQ MQTVSTIV WIEXMRK SJ XLI XVERWHYGIV SV
4YPWIZIPSGMX]{8LITVMRGMTPISJTYPWIZIPSGMX]MW MQTVSTIVMQTEGX7ERWEPSRIERH7XVIIXX
2SWXERHEVHM^IH
HIWGVMFIHMR7IGXMSR4YPWIXVEZIPXMQIFIX[IIRXLI
 LEZI FIIR HIZIPSTIH JSV MRXIVREP
XVERWQMXXMRK ERH VIGIMZMRK XVERWHYGIVW MW EJJIGXIH F] XLI
GSRGVIXITVSTIVXMIWEPSRKXLIXVEZIPTEXLERHXLIEGXYEPXVEZIP
TEXL HMWXERGI -J XLIVI MW E VIKMSR SJ PS[UYEPMX] GSRGVIXI
FIX[IIR XLI XVERWHYGIVW XLI XVEZIP XMQI MRGVIEWIW ERH E
PS[IVZIPSGMX]ZEPYIMWGSQTYXIH-JXLIVIMWEZSMHFIX[IIR
XLI XVERWHYGIVW XLI TYPWI XVEZIPW XLVSYKL XLI GSRGVIXI
XIWX QIXLSHW %781
HIJIGXHIXIGXMSRYWMRKXLIMQTEGXIGLSQIXLSH
-QTYPWIVIWTSRWIQIXLSH{8LIMQTYPWIVIWTSRWI
QIXLSH MW WMQMPEV XS XLI MQTEGXIGLS QIXLSH I\GITX XLEX E
PSRKIV HYVEXMSR MQTEGX MW YWIH ERH XLI XMQI LMWXSV] SJ XLI
MQTEGXJSVGIMWQIEWYVIH8LIQIXLSHQIEWYVIWXLIWXVYGXYVEP
ZMFVEXMSRVIWTSRWISJXLITSVXMSRSJXLIWXVYGXYVIWYVVSYRHMRK
EVSYRHXLIZSMH8LMWMRGVIEWIWXLIEGXYEPTEXLPIRKXLERHE XLIMQTEGXTSMRX(EZMW)ZERWERH,IVXPIMR
1IEWYVIH
PS[IVTYPWIZIPSGMX]MWGSQTYXIH;LMPIXLITYPWIZIPSGMX] VIWTSRWI ERH XLI JSVGI LMWXSV] EVI YWIH XS GEPGYPEXI XLI
QIXLSH GER FI YWIH XS PSGEXI EFRSVQEP VIKMSRW MX GERRSX MQTYPWI VIWTSRWI WTIGXVYQ SJ XLI WXVYGXYVI 7ERWEPSRI ERH
MHIRXMJ]XLIREXYVISJXLIEFRSVQEPMX]'SVIWEVISJXIRXEOIR 'EVMRS 
 (ITIRHMRK SR XLI UYERXMX] HMWTPEGIQIRX
XSHIXIVQMRIXLIREXYVISJXLIMRHMGEXIHEFRSVQEPMX]
 QIEWYVIH F] XLI XVERWHYGIV XLI
 -QTEGXIGLS QIXLSH{-R XLI MQTEGXIGLS
QIXLSHEWLSVXHYVEXMSRQIGLERMGEPMQTEGXMWETTPMIHXSXLI
ZIPSGMX] SV EGGIPIVEXMSR
VIWTSRWI WTIGXVYQ LEW HMJJIVIRX QIERMRKW 8]TMGEPP] XLI
ZIPSGMX]SJXLIWYVJEGIMWQIEWYVIHERHXLIVIWTSRWIWTIGXVYQ
GSRGVIXIWYVJEGI7ERWEPSRIERH'EVMRS
8LIMQTEGX VITVIWIRXWXLIQSFMPMX]ZIPSGMX]JSVGI
SJXLIWXVYGXYVI[LMGL
KIRIVEXIWWXVIWW[EZIWXLEXTVSTEKEXIE[E]JVSQXLITSMRXSJ
MQTEGX8LIWXVIWW[EZIXLEXTVSTEKEXIWMRXSXLIGSRGVIXIMW
VIJPIGXIH [LIR MX IRGSYRXIVW ER MRXIVJEGI FIX[IIR XLI
GSRGVIXIERHEQEXIVMEP[MXLHMJJIVIRXEGSYWXMGTVSTIVXMIW-J
XLIMRXIVJEGI MW FIX[IIR GSRGVIXI ERH EMV EPQSWXGSQTPIXI
VIJPIGXMSRSGGYVW8LIVIJPIGXIHWXVIWW[EZIXVEZIPWFEGOXS
XLIWYVJEGI[LIVIMXMWEKEMRVIJPIGXIHMRXSXLIGSRGVIXIERH
XLI G]GPI VITIEXW % VIGIMZMRK XVERWHYGIV PSGEXIH RIEV XLI
MW EJJIGXIH F] XLI KISQIXV] SJ XLI WXVYGXYVI XLI WYTTSVX
GSRHMXMSRWERHHIJIGXWXLEXEJJIGXXLIH]REQMGWXMJJRIWWSJXLI
WXVYGXYVI 8LI MQTYPWIVIWTSRWI QIXLSH VITSVXW SR E PEVKIV
ZSPYQISJEWXVYGXYVIXLERXLIMQTEGXIGLSQIXLSHFYXGERRSX
HIJMRI XLI I\EGX PSGEXMSR SV HITXL SJ E LMHHIR HIJIGX %W E
VIWYPXMXMWSJXIRYWIHMRGSRNYRGXMSR[MXLMQTEGXIGLSXIWXMRK
%R I\TIVMIRGIH IRKMRIIV GER I\XVEGX WIZIVEP QIEWYVIW SJ
WXVYGXYVEPVIWTSRWIXLEXGERFIYWIHXSGSQTEVIVIWTSRWIWEX
MQTEGXTSMRXQSRMXSVWXLIWYVJEGIQSZIQIRXVIWYPXMRKJVSQ
XLIEVVMZEPSJXLIVIJPIGXIHWXVIWW[EZI8LIXVERWHYGIVWMKREP

MWVIGSVHIHEWEJYRGXMSRSJXMQIJVSQ[LMGLXLIHITXLSJXLI
VIJPIGXMRKMRXIVJEGIGERFIHIXIVQMRIH-JXLIVIMWRSHIJIGX
XLIXLMGORIWWSJXLIQIQFIVGERFIHIXIVQMRIHTVSZMHIHXLI
XLMGORIWWMWWQEPPGSQTEVIH[MXLXLISXLIVHMQIRWMSRW
&IGEYWI XLI WXVIWW [EZI YRHIVKSIW QYPXMTPI VIJPIGXMSRW
FIX[IIRXLIXIWXWYVJEGIERHXLIMRXIVREPVIJPIGXMRKMRXIVJEGIXLI
VIGSVHIH[EZIJSVQMWTIVMSHMG-JXLI[EZIJSVQMWXVERWJSVQIH
MRXSXLIJVIUYIRG]HSQEMRXLITIVMSHMGREXYVISJXLI[EZI
JSVQETTIEVWEWEHSQMRERXTIEOMRXLIEQTPMXYHIWTIGXVYQ
HMJJIVIRX XIWX TSMRXW (EZMW ERH (YRR  %'- 6
(EZMWERH,IVXPIMR
 +VSYRHTIRIXVEXMRK VEHEV{8LMW QIXLSH MW
WMQMPEVMRTVMRGMTPIXSXLISXLIVIGLSXIGLRMUYIWI\GITXXLEX
IPIGXVSQEKRIXMGIRIVK]MWMRXVSHYGIHMRXSXLIQEXIVMEP%R
ERXIRRE TPEGIH SR XLI GSRGVIXI WYVJEGI WIRHW SYX ER
I\XVIQIP]WLSVXHYVEXMSRVEHMSJVIUYIRG]TYPWI%TSVXMSRSJ
XLITYPWIMWVIJPIGXIHFEGOXSXLIERXIRRE[LMGLEPWSEGXWEW
VIGIMZIVERHXLIVIQEMRHIVTIRIXVEXIWMRXSXLIGSRGVIXI-J
XLIGSRGVIXIQIQFIVGSRXEMRWFSYRHEVMIWFIX[IIRQEXIVMEPW
[MXL HMJJIVIRX IPIGXVMGEP TVSTIVXMIW WSQI SJ XLI TYPWI WIRX
'EVMRS7ERWEPSRI ERH ,WY 
 8LIJVIUYIRG]SJ XLEX MRXSXLIGSRGVIXIMWVIJPIGXIHFEGOXSXLIERXIRRE/RS[MRK
TIEOGERFIVIPEXIHXSXLIHITXLSJXLIVIJPIGXMRKMRXIVJEGIF] XLI ZIPSGMX] SJ XLI TYPWI MR XLI GSRGVIXI XLI HITXL SJ XLI
E WMQTPI VIPEXMSRWLMT 7ERWEPSRI ERH 7XVIIXX 
 %R MRXIVJEGI GER FI HIXIVQMRIH %'- 6
 % HMKMXEP
%781XIWXQIXLSHLEWFIIRHIZIPSTIHJSVYWMRKXLIMQTEGX VIGSVHMRK W]WXIQ HMWTPE]W E TVSJMPI ZMI[ SJ XLI VIJPIGXMRK
IGLSQIXLSHXSQIEWYVIXLIXLMGORIWWSJTPEXIPMOIWXVYGXYVIW MRXIVJEGIW[MXLMRXLIQIQFIVEWXLIERXIRREMWQSZIHSZIV
%781'
 XLI WYVJEGI 'LERKIW MR XLI VIJPIGXMSR TEXXIVRW MRHMGEXI
8LI MQTEGXIGLS QIXLSH GER FI YWIH XS HIXIGX MRXIVREP FYVMIH MXIQW ZSMHW ERH XLMGORIWW SJ MRHMZMHYEP WIGXMSRW
EFRSVQEPMXMIWERHHIJIGXWWYGLEWHIPEQMREXMSRWVIKMSRWSJ -RXIVTVIXEXMSR SJ XLI VIGSVHIH TVSJMPIW MW XLIQSWX HMJJMGYPX
LSRI]GSQFMRK ZSMHW MR KVSYXIH XIRHSR HYGXW WYFKVEHI EWTIGXSJYWMRKGSQQIVGMEPP]EZEMPEFPIVEHEVW]WXIQW8LMW
ZSMHW ERH XLI UYEPMX] SJ MRXIVJEGIW MR FSRHIH SZIVPE]W QIXLSH LEW FIIR YWIH WYGGIWWJYPP] XS PSGEXI IQFIHHIH
7ERWEPSRIERH'EVMRS.EIKIV7ERWEPSRIERH MXIQWWYGLEWVIMRJSVGMRKWXIIPERHHYGXWXSPSGEXIVIKMSRW
4SWXSR;SYXIVWIXEP0MRERH7ERWEPSRI
 SJHIXIVMSVEXMSRERHZSMHWSVLSRI]GSQFMRKERHXSQIEWYVI
8LI XIWX TVSZMHIW MRJSVQEXMSR SR XLI GSRHMXMSR SJ XLI QIQFIVXLMGORIWW[LIREGGIWWMWPMQMXIHXSSRIWMHI8LI
GSRGVIXIMRXLIVIKMSRHMVIGXP]FIPS[XLIVIGIMZMRKXVERWHYGIV TIRIXVEXMRKEFMPMX]SJXLIIPIGXVSQEKRIXMGTYPWIHITIRHWSR
ERH MQTEGX TSMRX 8LYW ER MQTEGXIGLS WYVZI] X]TMGEPP] XLIIPIGXVMGEPGSRHYGXMZMX]SJXLIQEXIVMEPERHXLIJVIUYIRG]
GSQTVMWIWQER]XIWXWSRETVIHIJMRIHKVMH'EVIMWVIUYMVIH SJXLIVEHMEXMSR%WIPIGXVMGEPGSRHYGXMZMX]MRGVIEWIWTYPWI
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

TIRIXVEXMSRHIGVIEWIW-RXIWXMRKGSRGVIXIELMKLIVQSMWXYVI ',%48)6{1)8,3(7*361%8)6-%0
GSRXIRXVIHYGIWTYPWITIRIXVEXMSR ):%09%8-32
8LMWGLETXIVHIWGVMFIWTVSGIHYVIWXSEWWIWWXLIUYEPMX]ERH
8LIVI EVI X[S %781 WXERHEVHW SR XLI YWI SJ KVSYRH
QIGLERMGEPTVSTIVXMIWSJXLIGSRGVIXIERHVIMRJSVGMRKWXIIPMR
TIRIXVEXMRK VEHEV FSXL SJ [LMGL LEZI FIIR HIZIPSTIH JSV
EWXVYGXYVI8LIWITVSGIHYVIWEVISJXIRYWIHXSGSVVSFSVEXI
LMKL[E]ETTPMGEXMSRW%781(QIEWYVIWXLIXLMGORIWW
XLIVIWYPXWSJMRTPEGISVRSRHIWXVYGXMZIQIXLSHWQIRXMSRIH
SJFSYRHTEZIQIRXPE]IVWERH%781(MHIRXMJMIWXLI
MR 'LETXIV7EQTPMRKXIGLRMUYIWTIXVSKVETLMGERHGLIQMGEP
TVIWIRGISJHIPEQMREXMSRWMREWTLEPXGSZIVIHFVMHKIHIGOW
EREP]WIWSJGSRGVIXIERHXIWXQIXLSHWEVIHMWGYWWIH
;MXLTVSTIVEHETXEXMSRXLIWIWXERHEVHWGERFIETTPMGEFPIXS
GSRHMXMSR EWWIWWQIRX MR FYMPHMRK WXVYGXYVIW 8LI *IHIVEP
{'SRGVIXI
'SQQYRMGEXMSRW 'SQQMWWMSR *''
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.YP] 
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IRIVK]%XVSSQXIQTIVEXYVIXLI[EZIPIRKXLSJXLMWVEHMEXMSR
MWMRXLIMRJVEVIHVIKMSRSJXLIIPIGXVSQEKRIXMGWTIGXVYQ8LI
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XIQTIVEXYVIWSF]YWMRKMRJVEVIHHIXIGXSVWMXMWTSWWMFPIXS
RSXMGI HMJJIVIRGIW MR WYVJEGI XIQTIVEXYVI -J E GSRGVIXI
QIQFIVGSRXEMRWERMRXIVREPHIJIGXWYGLEWEPEVKIGVEGOSV
ZSMHERHXLIVIMWLIEXJPS[XLVSYKLXLIQIQFIVXLITVIWIRGI
SJ XLI HIJIGX GER MRJPYIRGI XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI WYVJEGI
EFSZIXLIHIJIGX%TMGXYVISJXLIWYVJEGIXIQTIVEXYVIGERFI
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GSRGVIXIWXVYGXYVIW-RTPEGIGSRGVIXIWXVIRKXLMWEJYRGXMSR
SJWIZIVEPJEGXSVWMRGPYHMRKXLIGSRGVIXIQM\XYVITVSTSVXMSRW
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WEQTPMRKERHHMVIGXXIWXMRKSJGSRGVIXIXSEWWIWWGSRGVIXI
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HIXIVMSVEXMSRVIWYPXWMREWXVIRKXLVIHYGXMSR%RIZEPYEXMSR
SJGSRGVIXIvWGSRHMXMSRERHGEYWIWSJHIXIVMSVEXMSRQE]FI
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ERHWXSVIHTVSTIVP]XSTVIZIRXHEQEKISVGSRXEQ
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 *SV WXEXMWXMGEP MRJSVQEXMSR WEQTPI
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SJ SRI QEXIVMEP ERH LEZI E YRMJSVQ ZEPYI SJ E TVSTIVX]
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PSGEXMSRSJIQFIHHIHVIMRJSVGMRKWXIIP6EHMSKVETL]GER
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ZSMHWSRXLISXLIVLERHEFWSVFPIWWVEHMEXMSRERHWLS[
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1EG+VIKSV  
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MRXLIEZIVEKIZEPYIWSFXEMRIHJVSQXLIXIWXW
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FIPMIZIH XS FI YRMJSVQ WEQTPMRK PSGEXMSRW WLSYPH FI
HMWXVMFYXIHVERHSQP]XLVSYKLSYXXLIEVIESJMRXIVIWXERHEPP
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WEQTPIWKIRIVEPP]HITIRHWSR
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XLIGSEVWIEKKVIKEXISVMRQQ
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y )QFIHHIHVIMRJSVGMRKWXIIPWLSYPHFIEZSMHIHMREGSVI
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y %ZSMH GYXXMRK IPIGXVMGEP GSRHYMXW SV TVIWXVIWWMRK WXIIP
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y ;LIVITSWWMFPIGSVIHVMPPMRKWLSYPHGSQTPIXIP]TIRI
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*MKYVI  MPPYWXVEXIW LS[ %781 )  GER FI YWIH XS
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RYQFIV SJ WEQTPIW RIIHIH EW E JYRGXMSR SJ XLI QE\MQYQ
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PSRKIVXLERVIUYMVIHXSEPPS[JSVTSWWMFPIHEQEKIEXXLI
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y ;LIVIGSVIWEVIXEOIRXSHIXIVQMRIWXVIRKXLXLIRYQFIV
SJGSVIWWLSYPHFIFEWIHSRXLII\TIGXIHYRMJSVQMX]SJ
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XLI GSRGVIXI ERH XLI HIWMVIH GSRJMHIRGI PIZIP MR XLI
ERHEWEJYRGXMSRSJXLIGSIJJMGMIRXSJZEVMEXMSRSJXLIXIWX
VIWYPXW-R*MKXLIVMWOXLEXXLIQE\MQYQEPPS[EFPIIVVSV
[MPPFII\GIIHIHMW FYXSXLIVPIZIPWGERFIYWIH&IGEYWI
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EZIVEKIZEPYIMWVIPEXIHXSXLIMRZIVWISJXLIWUYEVIVSSXSJ
XLIRYQFIVSJVIWYPXWYWIHXSGSQTYXIXLEXEZIVEKI*SVPEVKI
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WLSYPH FI KMZIR XS ZIVXMGEP GSRGVIXI QIQFIVW WYGL EW
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GSQTEGXMSRTVSGIHYVIWWIKVIKEXMSRERHFPIIHMRK8]TMGEPP]
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EZIVEKI WXVIRKXL EW HMWGYWWIH MR 7IGXMSR  8LI
WXVIRKXL ZEPYI WLSYPH FI XEOIR EW XLI EZIVEKI SJ XLI
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 6ERHSQ WEQTPMRK SJ FVSOIR GSRGVIXI{
7EQTPMRKSJFVSOIRGSRGVIXIKIRIVEPP]WLSYPHRSXFIYWIH
[LIVIWXVIRKXLSJGSRGVIXIMWMRUYIWXMSR&VSOIRGSRGVIXI
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KVETLMGERHGLIQMGEPEREP]WIWMRXLIIZEPYEXMSRSJHIXIVMSVEXIH
GSRGVIXIQIQFIVW
 4IXVSKVETLMG ERH GLIQMGEP EREP]WIW{4IXVSKVETLMG
ERHGLIQMGEPEREP]WIWSJGSRGVIXIEVIMQTSVXERXXSSPWJSVXLI
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MRJSVQEXMSR VIPEXIH XS XLI GSRGVIXI GSQTSWMXMSR TVIWIRX
GSRHMXMSRERHTSXIRXMEPJSVJYXYVIHIXIVMSVEXMSR8LIGSRGVIXI
GLEVEGXIVMWXMGW ERH TVSTIVXMIW HIXIVQMRIH F] XLIWI EREP]WIW
GERTVSZMHIMRWMKLXMRXSXLIREXYVIERHJSVQWSJXLIHMWXVIWW
4IXVSKVETL]{8LIXIGLRMUYIWYWIHJSVETIXVS
KVETLMGI\EQMREXMSRSJGSRGVIXISVGSRGVIXIEKKVIKEXIWEVI
FEWIHSRXLSWIHIZIPSTIHMRTIXVSPSK]ERHKISPSK]XSGPEWWMJ]
VSGOWERHQMRIVEPW8LII\EQMREXMSRMWKIRIVEPP]TIVJSVQIH
TPEGIQIRXMRGVIEWIW&EVXPIXXERH1EG+VIKSV
 MREPEFSVEXSV]YWMRKGSVIWVIQSZIHJVSQXLIWXVYGXYVI8LI
 'SVI WEQTPMRK{8LI TVSGIHYVIW JSV VIQSZMRK GSVIWEVIGYXMRXSWIGXMSRWERHTSPMWLIHFIJSVIQMGVSWGSTMG
GSRGVIXIWEQTPIWF]GSVIHVMPPMRKEVIKMZIRMR%781' I\EQMREXMSR4IXVSKVETL]QE]EPWSMRZSPZIEREP]XMGEPXIGL
'18LIJSPPS[MRKKYMHIPMRIWEVISJTEVXMGYPEVMQTSVXERGI RMUYIWWYGLEWWGERRMRKIPIGXVSRQMGVSWGST]7)1
\VE]
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y )UYMTQIRX{'SVIWWLSYPHFIXEOIRYWMRK[EXIVGSSPIH XLIVQEP EREP]WMW % TIXVSKVETLMG EREP]WMW MW RSVQEPP]
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STIVEXMRK GSRHMXMSR ERH WYTTSVXIH VMKMHP] WS XLEX XLI XLIEHIUYEG]SJXLIQM\XYVITVSTSVXMSRWERHHIXIVQMRIXLI
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SJHIXIVMSVEXMSR%TIXVSKVETLMGEREP]WMWGERTVSZMHI
y 8LIRYQFIVWM^IERHPSGEXMSRSJGSVIWEQTPIWWLSYPH
FI WIPIGXIHXS TIVQMX EPP RIGIWWEV] PEFSVEXSV] XIWXW -J
TSWWMFPI YWI WITEVEXI GSVIW JSV HMJJIVIRX XIWXW WS XLEX
GEYWIW
WSQISJXLIJSPPS[MRKMRJSVQEXMSREFSYXXLIGSRGVIXI
y (IRWMX]SJXLIGIQIRXTEWXIERHGSPSVSJXLIGIQIRX
y 8]TISJGIQIRXYWIH
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

y 4VSTSVXMSRSJYRL]HVEXIHGIQIRX WXVYGXYVI-JXLITIXVSKVETLMGEREP]WMWMWFIMRKYWIHXSEWWIWW
y 4VIWIRGISJTS^^SPERWSVWPEKGIQIRX SFWIVZIH GSRGVIXI HMWXVIWW SV HIXIVMSVEXMSR MR E WXVYGXYVI
y :SPYQIXVMG TVSTSVXMSRW SJ EKKVIKEXIW GIQIRX TEWXI WEQTPIW JSV EREP]WMW WLSYPH FI GSPPIGXIH JVSQ PSGEXMSRW MR
ERHEMVZSMHW XLI WXVYGXYVI I\LMFMXMRK HMWXVIWW VEXLIV XLER MR E VERHSQ
y ,SQSKIRIMX]SJXLIGSRGVIXI QERRIVEWYWIHMREKIRIVEPEWWIWWQIRXWII7IGXMSR

y 4VIWIRGIERHX]TISJJMFIVWJMFIVVIMRJSVGIHGSRGVIXI
 8LI TIXVSKVETLIV WLSYPH FI TVSZMHIH [MXL MRJSVQEXMSR
y 4VIWIRGI SJ JSVIMKR QEXIVMEPW MRGPYHMRK HIFVMW SV VIKEVHMRK XLI TVIGSRWXVYGXMSR GSRWXVYGXMSR ERH TSWX
SVKERMGQEXIVMEPW GSRWXVYGXMSR LMWXSV] ERH TIVJSVQERGI SJ XLI WXVYGXYVI
y %KKVIKEXIWLETIWM^IHMWXVMFYXMSRERHGSQTSWMXMSR 4EVXMGYPEVMXIQWSJMRXIVIWXMRGPYHI
y 2EXYVI SJ MRXIVJEGI FIX[IIR EKKVIKEXIW ERH GIQIRX y 3VMKMREPGSRGVIXIQM\XYVITVSTSVXMSRWMRGPYHMRKMRJSVQE
TEWXI XMSRSRGLIQMGEPEHQM\XYVIWERHWPEKGIQIRX
y )\XIRXXS[LMGLEKKVIKEXITEVXMGPIWEVIGSEXIHERHXLI y 'SRGVIXIWYVJEGIXVIEXQIRXWSVGSEXMRKW
REXYVISJXLIGSEXMRKWYFWXERGI y 'YVMRKGSRHMXMSRW
y 4SXIRXMEPJSVHIPIXIVMSYWVIEGXMSRWFIX[IIRXLIEKKVIKEXI y 4PEGIQIRX GSRHMXMSRW MRGPYHMRK GSRGVIXI XIQTIVEXYVI
ERHGIQIRXEPOEPMWWYPJEXIWERHWYPJMHIW EMVXIQTIVEXYVIEQFMIRXLYQMHMX]ERH[MRHGSRHMXMSRW
y 4VIWIRGISJYRWSYRHEKKVIKEXIWJVEGXYVIHSVTSVSYW
 y 4PEGIQIRXERHJMRMWLMRKXIGLRMUYIW
y %MVGSRXIRXERHZEVMSYWHMQIRWMSREPGLEVEGXIVMWXMGWSJXLI y 0SGEXMSRERHSVMIRXEXMSRSJGSVISVWEQTPIMRWXVYGXYVI
EMVZSMHW]WXIQMRGPYHMRKIRXVEMRIHERHIRXVETTIHEMV y )\TSWYVIGSRHMXMSRWHYVMRKWIVZMGIERH
y 'LEVEGXIVMWXMGWERHHMWXVMFYXMSRSJZSMHW y (IWGVMTXMSR SJ HMWXVIWWIH SV HIXIVMSVEXIH PSGEXMSRW MR
y 3GGYVVIRGISJWIXXPIQIRXERHFPIIHMRKMRJVIWLGSRGVIXI WXVYGXYVIMRGPYHMRKTLSXSKVETLW
y (IKVIISJGSRWSPMHEXMSRERH  'LIQMGEP XIWXW{'LIQMGEP XIWXMRK SJ GSRGVIXI
y 4VIWIRGISJWYVJEGIXVIEXQIRXW WEQTPIWGERTVSZMHIMRJSVQEXMSRSRXLITVIWIRGISVEFWIRGI
4IXVSKVETL] GER EPWS TVSZMHI MRJSVQEXMSR SR XLI SJ ZEVMSYW GSQTSYRHW ERH SR JSVQW SJ HIXIVMSVEXMSR -R
JSPPS[MRK MXIQW XS EMH MR XLI HIXIVQMREXMSR SJ GEYWIW SJ EHHMXMSRGLIQMGEPXIWXWGERFIYWIHXSKEKIXLIWIZIVMX]SJ
GSRGVIXIHIXIVMSVEXMSR ZEVMSYWJSVQWSJHIXIVMSVEXMSRERHMRWSQIGEWIWXSTVIHMGX
y 3GGYVVIRGIERHHMWXVMFYXMSRSJJVEGXYVIW XLITSXIRXMEPJSVJYXYVIHIXIVMSVEXMSRMJI\TSWYVIGSRHMXMSRW
y 4VIWIRGISJGSRXEQMREXMRKWYFWXERGIW VIQEMR YRGLERKIH )\EQTPIW SJ GLIQMGEP XIWXMRK JSV
y 7YVJEGIJMRMWLVIPEXIHTVSFPIQW GSRGVIXIMRGPYHIHIXIVQMREXMSRSJGIQIRXGSRXIRXGLIQMGEP
y 'YVMRKVIPEXIHTVSFPIQW GSQTSWMXMSRSJGIQIRXMXMSYWQEXIVMEPWTVIWIRGISJGLIQMGEP
y 4VIWIRGISJHIXIVMSVEXMSRGEYWIHF]I\TSWYVIXSJVII^MRK EHQM\XYVIWGSRXIRXSJWSPYFPIWEPXWHIXIGXMSRSJEPOEPMWMPMGE
ERHXLE[MRK VIEGXMSRW%76
HITXLSJGEVFSREXMSRERHGLPSVMHIGSRXIRX
y 4VIWIRGI SJ VIEGXMSR TVSHYGXW MR GVEGOW SV EVSYRH 8S EWWIWW XLI VMWO SJ VIMRJSVGIQIRX GSVVSWMSR SRI SJ XLI
EKKVIKEXIW MRHMGEXMRK HIPIXIVMSYW EPOEPMEKKVIKEXI QSVI GSQQSR YWIW SJ GLIQMGEP XIWXMRK MW XS QIEWYVI XLI
VIEGXMSRW HITXLSJGEVFSREXMSRERHGLPSVMHIGSRGIRXVEXMSRGSVVSWMSR
y 4VIWIRGISJIXXVMRKMXI[MXLMRGIQIRXTEWXISXLIVXLERMR QIGLERMWQWERHJEGXSVWJSVGSVVSWMSREVIHMWGYWWIHMRHIXEMP
TSVI W]WXIQ SV ZSMHW
 ERH MR GVEGOW MRHMGEXMRK WYPJEXI MR%'-6ERH%'-6

EXXEGO 'EVFSREXMSR GSRXVMFYXIW XS XLI VMWO SJ VIMRJSVGMRK WXIIP
y 4VIWIRGISJGSVVSWMSRTVSHYGXW GSVVSWMSRF]HMWVYTXMRKXLITEWWMZMX]SJXLIWXIIP1SVIWTIGMJ
y 4VIWIRGISJHIXIVMSVEXMSRHYIXSEFVEWMSRSVJMVII\TSWYVI MGEPP]GSRGVIXIGEVFSREXMSRSGGYVW[LIRMXWT,MWVIHYGIHXS
ERH
'LIQMGEPXIWXMRKXS
y ;IEXLIVMRKTEXXIVRWJVSQWYVJEGIXSFSXXSQ
8LIWXERHEVHTVSGIHYVIWJSVXLITIXVSKVETLMGI\EQMREXMSR
SJWEQTPIWSJLEVHIRIHGSRGVIXIEVIEHHVIWWIHF]%781
'  4VSGIHYVIW JSV E QMGVSWGSTMGEP EWWIWWQIRX SJ XLI
GSRGVIXIEMVZSMHW]WXIQMRGPYHMRKXLIEMVGSRXIRXSJLEVHIRIH
GSRGVIXIERHSJXLIWTIGMJMGWYVJEGIZSMHJVIUYIRG]WTEGMRK
JEGXSV ERH TEWXIEMV VEXMS SJ XLI EMVZSMH W]WXIQ EVI
TVSZMHIHMR%781'%781'GSRXEMRWTVSGIHYVIW
WTIGMJMG XS TIXVSKVETLMG EREP]WMW SJ EKKVIKEXIW 4S[IVW
ETTVS\MQEXIP]RMRISVPIWW%'-6
HIXIVQMRIXLIHITXLSJGEVFSREXMSRGERFIEGGSQTPMWLIHF]
WTPMXXMRKEGSVIPIRKXL[MWIERHETTP]MRKEQM\XYVISJTLIRSP
TLXLEPIMRMRHMGEXSVH]IXSXLIJVIWLP]JVEGXYVIHGSVIWYVJEGI
8LIMRHMGEXSVGLERKIWJVSQGSPSVPIWWXSEQEKIRXEGSPSVEFSZI
ET,SJRMRI8LYWXLIHITXLSJGEVFSREXMSRGERFIQIEWYVIH
F]HIXIVQMRMRKXLIHITXLSJQEXIVMEPRSXYRHIVKSMRKEGSPSV
GLERKI XS QEKIRXE YTSR ETTPMGEXMSR SJ TLIRSPTLXLEPIMR
MRHMGEXSV *MKYVIWLS[WXLIGEVFSREXMSRJVSRXSRE GSRGVIXI
GSVIEWIZMHIRGIHF]XLIGSPSVZEVMEXMSR%R]WXIIP[MXLMRXLMW

 1EMPZEKEREQ 
 ERH )VPMR 
 TVSZMHI HITXLHIRSXIHF]XLIPMKLXGSPSVEXXLIVMKLXIRHSJXLIGSVI
EHHMXMSREP MRJSVQEXMSR SR TIXVSKVETLMG I\EQMREXMSR SJ GSYPHFIZYPRIVEFPIXSGEVFSREXMSRMRHYGIHGSVVSWMSR
LEVHIRIH GSRGVIXI 1MIPIR^ 
 HIWGVMFIW TIXVSKVETLMG 8LITVIWIRGISJGLPSVMHIMSRWMRXLIGSRGVIXIEXXLIPIZIP
I\EQMREXMSRSJGSRGVIXIEKKVIKEXIWMRHIXEMP SJXLIVIMRJSVGIQIRXMWXLIQSWXGSQQSRGEYWISJVIMRJSVGIQIRX
'SRGVIXI WEQTPIW JSV TIXVSKVETLMG EREP]WMW WLSYPH FI GSVVSWMSR'LPSVMHIWGERFITVIWIRXMRXLIGSRGVIXIJVSQXLI
GSPPIGXIHEWHIWGVMFIHMR7IGXMSRERHJSPPS[MRK%781 QM\XYVI GSRWXMXYIRXW SV HYI XS I\XIVREP WSYVGIW MRGPYHMRK
'-JTSWWMFPIEUYEPMJMIHTIXVSKVETLIV[LSMWJEQMPMEV I\TSWYVIXSEQEVMRIIRZMVSRQIRXSVGLPSVMHIFEWIHHIMGMRK
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FIGSRWYPXIHFIJSVIXLIVIQSZEPSJWEQTPIWJVSQERI\MWXMRK XLVIWLSPHPIZIPEXXLIVIMRJSVGIQIRXWYVJEGIGSVVSWMSRSJXLI
6 %'-'311-88))6)4368

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GSRNYRGXMSR[MXLGSVIXIWXMRK
8IWXMRKGSVIW{'SQTVIWWMZIWXVIRKXLSJGSRGVIXI
GSVIWXEOIRJVSQERI\MWXMRKWXVYGXYVIWLSYPHFIHIXIVQMRIH
MREGGSVHERGI[MXL%781''1ERH%781'
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QSMWXYVIGSRHMXMSRXLEXMWVITVIWIRXEXMZISJXLIMRTPEGI
GSRGVIXI)\GIWWMZIQSMWXYVIKVEHMIRXWMRXLIGSVIW[MPP
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GLERKIMRTLIRSPTLXLEPIMRMRHMGEXSV
'EVIWLSYPHFIXEOIRXSEZSMHPEVKI
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ERH QSMWXYVI 8LYW XIWXMRK XS HIXIVQMRI GLPSVMHIMSR
VIHYGIXLIQIEWYVIHGSQTVIWWMZIWXVIRKXL&EVXPIXXERH
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[IXXMRKHYVMRKWE[MRKSVKVMRHMRKSJIRHWERHHV]MRK
HYVMRK WXSVEKI %781 ' ' 1 ERH %'- 
TVSZMHIKYMHERGISRQSMWXYVIGSRHMXMSRMRK%HHMXMSREP
GSRGIRXVEXMSRMWYWIHXSHIXIVQMRI[LIXLIV GLPSVMHIPIZIPW HMWGYWWMSR MW TVSZMHIH F] 2IZMPPI 
 *SV GSVI
EVIEFSZIXLIGSVVSWMSRXLVIWLSPHERHXSTVIHMGXXLIXMQIXS XIWXMRKVIPEXIHXSXLIWXVIRKXLIZEPYEXMSRSJERI\MWXMRK
GSVVSWMSRMRMXMEXMSRMRJSVQEXMSRSRWIVZMGIPMJITVIHMGXMSRMW GSRGVIXI WXVYGXYVI GEVIJYP GSRWMHIVEXMSR WLSYPH FI
TVSZMHIHMR%'-6
%JYPPEWWIWWQIRXSJGSVVSWMSRVMWO KMZIR XS [LIXLIV TVSGIHYVIW JSV XLI QSMWXYVI GSRHM
[MPP MRGPYHI XLI HIZIPSTQIRX SJ E GLPSVMHI GSRGIRXVEXMSR XMSRMRK SJ GSVIW WLSYPH HMJJIV JVSQ XLSWIWTIGMJMIH F]
TVSJMPISJXLIGSRGVIXIF]GSPPIGXMRKERHXIWXMRKWEQTPIWEX %'-ERH%781''1
QYPXMTPIHITXLWJVSQRIEVXLIWYVJEGISJXLIGSRGVIXIEXSV
y (ITIRHMRK SR EKI ERH WXVIRKXL PIZIP GSQTVIWWMZI
FIPS[ XLI PIZIP SJ VIMRJSVGIQIRX 'LIQMGEP EREP]WMW JSV
WXVIRKXL ZEPYIW SFXEMRIH JVSQ GSVI XIWXW GER IMXLIV FI
GLPSVMHIGSRGIRXVEXMSRMWTIVJSVQIHSRTS[HIVIHWEQTPIWSJ
PS[IVSVLMKLIVXLERXLSWISFXEMRIHJVSQXIWXWSJWXERHEVH
GSRGVIXI 7EQTPIW QE] FI GSPPIGXIH YWMRK E VSXEV] MQTEGX
 \  MR  \  QQ
 G]PMRHIVW QSPHIH JVSQ
HVMPP SV YWMRK GSVIW -R XLI JMVWX QIXLSH GSRGVIXI TS[HIV
WEQTPIW SJ GSRGVIXI XEOIR HYVMRK GSRWXVYGXMSR *SV
JVSQXLIHVMPPMRKSTIVEXMSRMWGEVIJYPP]GSPPIGXIHEXWIZIVEP
QEXYVIGSRGVIXIXLIGSVIWXVIRKXLZEVMIWJVSQ SJ
HITXLW;LIRYWMRKGSVIWXLIGSVIMWGYXMRXSMRQQ

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GSRGVIXIXS
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  JSV  TWM  14E
 GSRGVIXI 1MRHIWW ERH
GVYWLIHXSTS[HIVJSVEREP]WMW+YMHERGISRFSXLGSPPIGXMSR
=SYRK 
 8LIWI EVI SRP] KIRIVEPM^EXMSRW ERH
XIGLRMUYIWMWTVSZMHIHMR%781''1'
VEXMSREPTVSGIHYVIWLEZIFIIRTVSTSWIHJSVQEOMRKQSVI
'1ERH%%7,838(ITIRHMRKSRXLIIZEPYE
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XMSR SFNIGXMZIW
 ERH GVMXIVME XLI WEQTPIW EVI XIWXIH JSV
YWIMRWXVYGXYVEPGETEGMX]GEPGYPEXMSRWSRXLIFEWMWSJGSVI
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WXVIRKXLW&EVXPIXXERH1EG+VIKSV

6 TVSZMHIW HIXEMPIH MRJSVQEXMSR SR [EXIV ERH EGMH
WSPYFPIGLPSVMHIW
7EQTPITVITEVEXMSRJSV[EXIVWSPYFPIERH y 'EVI WLSYPH FI I\IVGMWIH MR IRH TVITEVEXMSR SJ GSVIW
EGMHWSPYFPIGLPSVMHIPIZIPWMWEHHVIWWIHMR%781' FIJSVI XIWXMRK JSV GSQTVIWWMZI WXVIRKXL ;LIR GETTMRK
' 1ERH''1VIWTIGXMZIP]8LIGLPSVMHI GSQTSYRHMWYWIHMXWXLMGORIWWMWPMQMXIHF]%781
GSRGIRXVEXMSRMWHIXIVQMRIHF]TSXIRXMSQIXVMGXMXVEXMSRSJXLI '8LMWMWIWTIGMEPP]GVMXMGEPJSVLMKLWXVIRKXLGSRGVIXI
TVITEVIHWEQTPI[MXLWMPZIVRMXVEXIEWHIWGVMFIHMR%781' y 'SVIGSQTVIWWMZIWXVIRKXLWQE]FII\TIGXIHXSFIPS[IV
 'SQQIVGMEP OMXW JSV VETMH EGMHWSPYFPI
 GLPSVMHI JSV GSVIW VIQSZIH JVSQ XLI YTTIV TSVXMSRW SJ WPEFW
GSRGIRXVEXMSR XIWXMRK YWMRK E GEPMFVEXIH GLPSVMHIMSR TVSFI FIEQW JSSXMRKW [EPPW ERH GSPYQRW XLER JVSQ PS[IV
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QIXLSH JSV HIXIVQMRMRK EGMHWSPYFPI SV XSXEP GLPSVMHI y 8LI MRXIVTVIXEXMSR SJ GSVI WXVIRKXLW MW RSX E WMQTPI
GSRXIRX%'-6TVSZMHIWQSVIMRJSVQEXMSRSRGLPSVMHI QEXXIV-RZSPZIHTEVXMIWWLSYPHEKVIISRXLIIZEPYEXMSR
XLVIWLSPHW JSV GSVVSWMSRERH GLPSVMHIXIWXMRK %PWS XIWXMRK

JSV XLI TVIWIRGI SJ MRLMFMXSVW GER FI MQTSVXERX [LIR
EWWIWWMRKXLIPMOIP]MQTEGXSJGLPSVMHIGSRXEQMREXMSRSRXLI
ERXMGMTEXIHTIVJSVQERGISJXLIWXVYGXYVI
 8IWXMRK GSRGVIXI JSV GSQTVIWWMZI WXVIRKXL{(MVIGX
QIEWYVIQIRX SJ XLI GSRGVIXI GSQTVIWWMZI WXVIRKXL MR ER
I\MWXMRKWXVYGXYVIGERSRP]FIEGLMIZIHXLVSYKLVIQSZEPERH
XIWXMRKSJGSVIW-RTPEGISVRSRHIWXVYGXMZIXIWXQIXLSHWGER
GVMXIVMEFIJSVIWEQTPMRKFIKMRW2IZMPPI
 -RTPEGI XIWXW{'YVVIRXP] XLIVI EVI RS MRTPEGI
XIWXW XLEX TVSZMHI HMVIGX QIEWYVIQIRXW SJ GSQTVIWWMZI
WXVIRKXLSJGSRGVIXIMRERI\MWXMRKWXVYGXYVI-RTPEGISVRSR
HIWXVYGXMZI XIWXW EVI GSQQSRP] YWIH MR GSRNYRGXMSR [MXL
XIWXWSJHVMPPIHGSVIWXSVIHYGIXLIEQSYRXSJGSVMRKVIUYMVIH
XSIWXMQEXIGSQTVIWWMZIWXVIRKXLWXLVSYKLSYXXLIWXVYGXYVI
'SRWMHIVEFPIGEVIMWVIUYMVIHXSIWXEFPMWLZEPMHIWXMQEXIWSJ
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TWM!14E

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6ERH7IGXMSRJSVJYVXLIVMRJSVQEXMSR X[S WEQTPIW WLSYPH FI VIQSZIH JVSQ XLI WEQI GVSWW
SJEWXVYGXYVEPQIQFIV
{6IMRJSVGMRKWXIIP
(IXIVQMREXMSRSJ]MIPHWXVIRKXL{8LI]MIPHWXVIRKXL
SJ XLI VIMRJSVGMRK WXIIP GER FI IWXEFPMWLIH F] X[S QIXLSHW
-RJSVQEXMSRJVSQQMPPXIWXVITSVXWJYVRMWLIHF]XLIQERYJEG
XYVIVSJXLIVIMRJSVGMRKWXIIPGERFIYWIHMJXLIIRKMRIIVERHXLI
WIGXMSRPSGEXMSR
y 0SGEXMSRWSJWEQTPIWMRGSRXMRYSYWGSRGVIXIGSRWXVYGXMSR
WLSYPHFIWITEVEXIHF]EXPIEWXXLIHIZIPSTQIRXPIRKXL
SJXLIVIMRJSVGIQIRXXSEZSMHI\GIWWMZI[IEOIRMRKSJXLI
QIQFIV
y *SVWMRKPIWXVYGXYVEPIPIQIRXWLEZMRKEWTERSJPIWWXLER
FYMPHMRKSJJMGMEPEVIMREKVIIQIRX=MIPHWXVIRKXLWJVSQQMPP JXQ
SVEPSEHIHEVIESJPIWWXLERJXQ

XIWXVITSVXWLS[IZIVXIRHXSFIKVIEXIVXLERXLSWISFXEMRIH EX PIEWX SRI WEQTPI WLSYPH FI XEOIR JVSQ XLI QEMR
JVSQ XIWXW SJ JMIPH WEQTPIW ;LIR QMPP XIWX VITSVXW EVI RSX

EZEMPEFPI RSV HIWMVEFPI WEQTPMRK ERH HIWXVYGXMZI XIWXMRK SJ
WTIGMQIRWXEOIRJVSQXLIWXVYGXYVI[MPPFIVIUYMVIH+YMHI
PMRIWJSVXLMWQIXLSHEVIKMZIRMR7IGXMSR
PSRKMXYHMREPVIMRJSVGIQIRXRSXWXMVVYTWSVXMIW
y *SV PSRKIV WTERW SV PEVKIV PSEHIH EVIEW QSVI WEQTPIW
WLSYPHFIXEOIRJVSQPSGEXMSRW[IPPHMWXVMFYXIHXLVSYKL
XLITSVXMSRFIMRKMRZIWXMKEXIHXSHIXIVQMRI[LIXLIVXLI
8LI'SRGVIXI6IMRJSVGMRK7XIIP-RWXMXYXI'67-
TVSZMHIW WEQIWXVIRKXLSJWXIIP[EWYWIHXLVSYKLSYXXLIWXVYGXYVI
MRJSVQEXMSRSRVIMRJSVGMRKW]WXIQWMRSPHIVWXVYGXYVIW'67- y 7EQTPMRK SJ TVIWXVIWWIH VIMRJSVGIQIRX [LIXLIV JVSQ

 -RJSVQEXMSR SR VIMRJSVGMRK FEV WTIGMJMGEXMSRW ]MIPH FSRHIHSVYRFSRHIHW]WXIQWMWEGSQTPI\YRHIVXEOMRK
WXVIRKXLW WM^IW ERH EPPS[EFPI WXVIWWIW MW EPWS TVSZMHIH F] ERHFI]SRHXLIWGSTISJXLMWVITSVX7SQIHMWGYWWMSRSJ
'67-
8EFPIEHETXIHJVSQ XLI '67-HSGYQIRX I\XVEGXMSR SJ YRFSRHIH WMRKPIWXVERH XIRHSRW JSV XIWXMRK
WYQQEVM^IW%781WTIGMJMGEXMSRWERHGSVVIWTSRHMRKVERKIW GERFIJSYRHMR%'-6
SJ]MIPHWXVIRKXLJSVFEVWQERYJEGXYVIHJVSQXSTVIWIRX %HHMXMSREPGSRWMHIVEXMSRW{8LIWXVIRKXLIZEPYEXMSR
 7EQTPMRK XIGLRMUYIW{;LIR XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ SJ GSRGVIXI WXVYGXYVIW GER VIUYMVI GSRWMHIVEXMSR SJ WIZIVEP
IQFIHHIH VIMRJSVGMRK WXIIP MW HIXIVQMRIH F] XIWXMRK XLI VIMRJSVGIQIRXVIPEXIHJEGXSVWMREHHMXMSRXSXLI]MIPHWXVIRKXL
VIGSQQIRHEXMSRWPMWXIHFIPS[WLSYPHFIJSPPS[IH SJXLIVIMRJSVGIQIRXWYGLEWHIZIPSTQIRXPIRKXLERGLSVEKI
y 8IRWMSR XIWXWTIGMQIRWWLEPPFI XLIJYPPWIGXMSRSJXLI ERHVIHYGXMSRMRGVSWWWIGXMSRSVFSRHHYIXSGSVVSWMSR
FEV %781 % {%RRI\ 
 6IUYMVIQIRXW JSV 6IMRJSVGMRK FEVW QERYJEGXYVIH FIJSVI  EVI WSQI
WTIGMQIR PIRKXL TVITEVEXMSR XIWXMRK ERH HIXIVQMRE XMQIW WQSSXL SV LEZI HIJSVQEXMSR TEXXIVRW RSX QIIXMRK
XMSRSJXLI]MIPHWXVIRKXLEVITVSZMHIHF]%781% QSHIVRVIUYMVIQIRXWERHEWEVIWYPXXLIFSRHERHHIZIPST
y -R XLI IZIRX XLEX FEV WEQTPIW QIIXMRK XLI PIRKXL QIRXSJXLIWIFEVWGSYPHFIWMKRMJMGERXP]HMJJIVIRXJVSQXLSWI
VIUYMVIQIRXW SJ %781 %  %RRI\ 
 GERRSX FI SJQSHIVRVIMRJSVGIQIRX'67-
7MQMPEVP]GLERKIWXS
SFXEMRIHWEQTPIWQE]FITVITEVIHQEGLMRIH
EGGSVHMRK HIXEMPW ERH EWWYQTXMSRW JSV WXERHEVH LSSOW GER EJJIGX XLI
XSXLIKIRIVEPVIUYMVIQIRXWSJ%781%JSVXIWXMRK HIZIPSTQIRXSJLSSOIHFEVWMRSPHIVWXVYGXYVIW*SVWXVYGXYVIW
ERHHIXIVQMREXMSRSJQIGLERMGEPTVSTIVXMIW [MXL VIMRJSVGMRK FEVW QERYJEGXYVIH FIJSVI  '67-
y 7EQTPIW WLSYPH FI VIQSZIH EX PSGEXMSRW SJ QMRMQYQ 
 GSRWIVZEXMZIP] VIGSQQIRHW EWWYQMRK XLEX XLI
WXVIWWMRXLIVIMRJSVGIQIRX VIUYMVIHHIZIPSTQIRXPIRKXLMWX[MGIXLEXFEWIHSRGYVVIRX
6 %'-'311-88))6)4368
GSHITVSZMWMSRW'SRGVIXIHIXIVMSVEXMSR[MPPEPWSMRGVIEWIXLI
HIZIPSTQIRXPIRKXLSJVIMRJSVGIQIRX
'SVVSWMSR SJ VIMRJSVGIQIRX GER PIEH XS VIHYGXMSR MR
QIQFIVGETEGMX]ERHHYGXMPMX]EWEVIWYPXSJVIMRJSVGIQIRX
WIGXMSRPSWWSVHMWVYTXMSRSJFSRH2SKYMHIPMRIWEVIEZEMP
EFPIJSVXLIEWWIWWQIRXSJVIHYGIHGETEGMX]HYIXSGSVVSWMSR
HEQEKI&IGEYWIVIMRJSVGIQIRXGSVVSWMSRRSVQEPP]VIWYPXW
MR HMWVYTXMSR ERH GVEGOMRK SJ XLI GSRGVIXI WYVVSYRHMRK XLI
FEVFSRHXSXLIGSRGVIXI[MPPEPWSFIRIKEXMZIP]EJJIGXIH%W
EVIWYPX[LIVIFSRHMWMQTSVXERXXLIVIHYGXMSRMRWXVYGXYVEP
GETEGMX]GERFILMKLIVXLERXLEXFEWIHWSPIP]SRXLIVIHYGXMSR
SJ XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI FEV % GSRWIVZEXMZI
ETTVSEGLWLSYPHFIYWIHMREWWIWWMRKXLIVIWMHYEPGETEGMX]SJ
HEQEKIH SV GSVVSHIH VIMRJSVGIQIRX 7TIGMEP GSRWMHIVEXMSR
(IWMKR PMZI PSEHW TVIWGVMFIH MR XLI PSGEP FYMPHMRK GSHI
WLSYPHFIYWIHEWXLIQMRMQYQPMZIPSEHMRXLIIZEPYEXMSR
-RXLIEFWIRGISJWTIGMJMGVIUYMVIQIRXWMRXLIPSGEPFYMPHMRK
GSHIXLIPMZIPSEHWWTIGMJMIHMR%7')WLSYPHFIYWIH
;LIRIZEPYEXMRKEWXVYGXYVIJSVWIVZMGIEFMPMX]MREHHMXMSR
XSWXVIRKXLIWXMQEXIXLIPMZIPSEHWXLEX[MPPFITVIWIRXHYVMRK
RSVQEPGSRHMXMSRWSJSGGYTERG]SJXLIFYMPHMRK)WXMQEXIWSJ
PMZI PSEHW GER FI SFXEMRIH F] TIVJSVQMRK HIXEMPIH JMIPH
WYVZI]WERHQIEWYVIQIRXWSJPSEHWMRSXLIVFYMPHMRKW[MXL
WMQMPEVSGGYTERGMIW-RQER]MRWXERGIWXLIHE]XSHE]PMZI
PSEHWEVIQYGLPS[IVXLERXLIHIWMKRPMZIPSEHWTVIWGVMFIHMR
XLIPSGEPFYMPHMRKGSHI(EXEJVSQWYVZI]WSJPMZIPSEHWMR
FYMPHMRKWEVITVIWIRXIHMRXLIGSQQIRXEV]XS%7')(EXE
JVSQWYVZI]WSJPMZIPSEHWMRTEVOMRKWXVYGXYVIWEVITVIWIRXIH
WLSYPHFIKMZIRXSWMXYEXMSRW[LIVIGSVVSWMSRSJTVIWXVIWWMRK MR;IRERH=IS

WXIIPMWWYWTIGXIH%'-6
8IWXWJSVHIXIVQMRMRKGSVVSWMSR ;MRHPSEHW{%7')TVSZMHIWKYMHERGIXSHIXIVQMRI
EGXMZMX]MRGPYHIQIEWYVMRKLEPJGIPPTSXIRXMEPW%781'
[MRH PSEHW 7MXIWTIGMJMG LMWXSVMGEP [MRHWTIIH MRJSVQEXMSR
ERH TSPEVM^EXMSR VIWMWXERGI 6IJIV XS %'- 6 ERH %'- GERFISFXEMRIHJVSQXLI2EXMSREP3GIERMGERH%XQSWTLIVMG
6JSVEHHMXMSREPMRJSVQEXMSRSRXLIWIX]TIWSJXIWXW

',%48)6{%77)771)283*
03%(-2+'32(-8-327%2(7)0)'8-323*
):%09%8-321)8,3(
{%WWIWWQIRXSJPSEHMRKERHIRZMVSRQIRXEP
GSRHMXMSRW
% JYRHEQIRXEP EWTIGX SJ ER] WXVIRKXL IZEPYEXMSR MW XLI
EWWIWWQIRXSJXLIPSEHWERHIRZMVSRQIRXEPGSRHMXMSRWTEWX
TVIWIRXERHJYXYVI8LIWIWLSYPHFIEGGYVEXIP]HIJMRIHWSXLEX
XLIVIWYPXWSJXLIWXVIRKXLIZEPYEXMSRTVSGIWW[MPPFIVIEPMWXMG
(IEHPSEHW{(IEHPSEHWGSRWMWXSJXLIWIPJ[IMKLX
SJXLIWXVYGXYVIERHER]WYTIVMQTSWIHHIEHPSEHW
7IPJ[IMKLX SJWXVYGXYVI{8LIWIPJ[IMKLXSJXLI
WXVYGXYVIGERFIIWXMQEXIHYWMRKJMIPHQIEWYVIHHMQIRWMSRWSJ
XLIWXVYGXYVIERHQEXIVMEPHIRWMXMIWEWTVIWIRXIHMR%7')
(MQIRWMSRWSFXEMRIHWSPIP]JVSQHIWMKRHVE[MRKWWLSYPHFI
%HQMRMWXVEXMSR23%%
6EMRPSEHW{-RIZEPYEXMRKVSSJWGSRWMHIVPSEHWXLEX
VIWYPXJVSQTSRHMRKSVTSSPMRKSJVEMR[EXIVHYIXSXLIREXYVI
SJ XLI VSSJ TVSJMPI HIJPIGXMSRW SJ JVEQMRK QIQFIVW SV
MQTVSTIVVSSJHVEMREKI
 7RS[ ERH MGI PSEHW{'SRWMHIV XLI TSWWMFMPMX] SJ
TEVXMEPWRS[PSEHMRKYRFEPERGIHVSSJWRS[PSEHWHVMJXMRK
WRS[PSEHWERHWPMHMRKWRS[PSEHWEWHIJMRIHMR%7')
;LIRIWXMQEXMRK KVSYRH WRS[PSEHWGSRWMHIV PSGEPERH
VIKMSREP KISKVETLMGEP PSGEXMSRW -R XLIEFWIRGI SJ WTIGMJMG
VIUYMVIQIRXWMRXLIPSGEPFYMPHMRKGSHIVIJIVIRGI%7')
ERHMRJSVQEXMSREZEMPEFPIJVSQ23%%
 7IMWQMG PSEHW{7IMWQMG PSEHMRK GSRHMXMSRW EVI
TVIWIRXIH MR PSGEP FYMPHMRK GSHIW -R EHHMXMSR HIXEMPIH
WIMWQMG PSEH MRJSVQEXMSR MW TVIWIRXIH MR %7')  ERH
ZEVMSYWHSGYQIRXWTYFPMWLIHF]XLI&YMPHMRK7IMWQMG7EJIX]
YWIH[MXLGEYXMSRFIGEYWIWMKRMJMGERXHMJJIVIRGIWGERI\MWX 'SYRGMP &77'
 ERH XLI *IHIVEP )QIVKIRG] 1EREKIQIRX
FIX[IIRHMQIRWMSRWWLS[RSRHIWMKRHVE[MRKWERHEGXYEP %KIRG] *)1%
 YRHIV XLI 2EXMSREP )EVXLUYEOI ,E^EVHW
EWFYMPXHMQIRWMSRW7MQMPEVP]HMJJIVIRGIWGERI\MWXFIX[IIR
-JEFMPMX]SJXLIWXVYGXYVIXS
QEXIVMEPHIRWMXMIWSFXEMRIHJVSQ%7')ERHEGXYEPMRTPEGI
HIRWMXMIW HYI XS ZEVMEXMSRW MR QSMWXYVI GSRXIRX QEXIVMEP
GSRWXMXYIRXWERHSXLIVVIEWSRW-JHMJJIVIRGIWMRHIRWMXMIWEVI
WYWTIGXIHJMIPHWEQTPIWWLSYPHFIEREP]^IH
7YTIVMQTSWIHHIEHPSEHW{7YTIVMQTSWIHHIEH
PSEHWMRGPYHIXLI[IMKLXSJEPPGSRWXVYGXMSRQEXIVMEPWMRGSV
TSVEXIHMRXSXLIFYMPHMRKI\GPYWMZISJXLIWIPJ[IMKLXSJXLI
WXVYGXYVI)\EQTPIWMRGPYHIXLI[IMKLXSJEVGLMXIGXYVEPJPSSV
ERH GIMPMRK JMRMWLIW TEVXMXMSRW QIGLERMGEP W]WXIQW ERH
I\XIVMSV GPEHHMRK 8LI QEKRMXYHI SJ WYTIVMQTSWIH HIEH
6IHYGXMSR4VSKVEQ2),64
VIWMWX WIMWQMG PSEHW MW SJ GSRGIVR XLI IZEPYEXMSR SJ XLI
WXVYGXYVIWLSYPHEPWSJSPPS[GVMXIVMEGSRXEMRIHMRETTVSTVMEXI
&77'ERH*)1%HSGYQIRXW
8LIVQEP IJJIGXW{;LIVIVIWXVEMRXI\MWXWI\TERWMSR
ERH GSRXVEGXMSR SJ E GSRGVIXI FYMPHMRK HYI XS HEMP] ERH
WIEWSREPZEVMEXMSRWMREQFMIRXXIQTIVEXYVIGERGEYWIWMKRMJ
MGERXJSVGIWMRXLIWXVYGXYVEPIPIQIRXW8LIIRKMRIIVWLSYPH
GSRWYPX PSGEP [IEXLIV VIGSVHW SV 23%% XS HIXIVQMRI XLI
VERKI SJ XIQTIVEXYVIW XLEX XLI WXVYGXYVI LEW I\TIVMIRGIH
%TTVS\MQEXIHEXEVIKEVHMRKWIEWSREPXIQTIVEXYVIZEVMEXMSRW
PSEHWGERFIIWXMQEXIHF]TIVJSVQMRKEJMIPHWYVZI]SJXLI
FYMPHMRK JSV WYGL MXIQW ERH YWMRK ETTVSTVMEXI ZEPYIW JSV

PSEHW EW TVIWIRXIH MR %7')  SV SXLIV VIJIVIRGI WSYVGIW
'SRWMHIVEXMSRWLSYPHFIKMZIRXSWYTIVMQTSWIHHIEHPSEHW
XLEXQE]RSXFITVIWIRXEXXLIXMQISJXLIIZEPYEXMSRFYXQE]
FIETTPMIHSZIVXLIPMJISJXLIFYMPHMRK
0MZIPSEHW{8LIQEKRMXYHIPSGEXMSRERHSVMIRXEXMSR
SJ PMZI PSEHW SR E WXVYGXYVEP GSQTSRIRX HITIRH SR XLI
MRXIRHIHYWISJXLIFYMPHMRK4EWXTVIWIRXERHJYXYVIYWEKI
GSRHMXMSRWWLSYPHFIIWXEFPMWLIHEGGYVEXIP]WSXLEXETTVSTVMEXI
EWWYQTXMSRW GER FI QEHI JSV XLI WIPIGXMSR SJ PMZI PSEHW
EVI EZEMPEFPI MR XLI 4'- (IWMKR ,ERHFSSO 4VIWXVIWWIH
4VIGEWX'SRGVIXI-RWXMXYXI
0EVKI GSRGVIXI WIGXMSRW HS RSX VIWTSRH EW UYMGOP] XS
WYHHIRGLERKIWMREQFMIRXXIQTIVEXYVIEWWQEPPIVWIGXMSRW
8LIVIJSVIIJJIGXWSJVEXISJLIEXKEMRERHPSWWMRMRHMZMHYEP
GSRGVIXI IPIQIRXW GER EPWS FI MQTSVXERX -X QE] EPWS FI
ETTVSTVMEXI XS GSRWMHIV XLI IJJIGX SJ EFWSVTXMSR SJ VEHMERX
LIEXHYIXSXLIVIJPIGXMZITVSTIVXMIWSJER]GSRGVIXIGSEXMRKW
I\TSWIHXSHMVIGXWYRPMKLX
:EVMEXMSRWMRXLIXIQTIVEXYVI[MXLMREFYMPHMRKGERMRJPYIRGI
XLIQEKRMXYHISJXLIVQEPIJJIGXJSVGIW'SRWMHIVGSRHMXMSRW
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

WYGL EW EVIEW SJ XLI FYMPHMRK [LIVI LIEXMRK SV GSSPMRK MW
XYVRIHSJJ EX RMKLX MREHIUYEXIP] SV SZIVP] MRWYPEXIH EVIEW
ERHI\MWXIRGISJGSPHVSSQW
 'VIIT ERH WLVMROEKI{8LI IJJIGXW SJ PSRKXIVQ
GVIIT ERH WLVMROEKI EVI MQTSVXERX GSRWMHIVEXMSRW JSV
GEWIWXLIIZEPYEXMSRMWFIMRKTIVJSVQIHSREFYMPHMRKXLEX
[EW HIWMKRIH XSGSRJSVQ [MXL E PSGEPFYMPHMRK GSHI SV ER
%'-GSHIXLEXLEWFIIRWYTIVWIHIH8LIVIJSVIMXQE]
RSXFIGPIEV[LMGLIHMXMSRSJXLIPSGEPFYMPHMRKGSHISV%'-
GSHIMWETTVSTVMEXIJSVXLIIZEPYEXMSR%WEKIRIVEPVYPIMJ
GSRGVIXIIPIQIRXW%'-6
'VEGOWSVSXLIVHMWXVIWWGER XLI SFNIGXMZI SJ XLI IZEPYEXMSR MW WSPIP] XS HIXIVQMRI XLI
FIGEYWIHF]VIWXVEMRIHWLVMROEKI%'-6
-REGSRGVIXI WXVYGXYVEP EHIUYEG] SJ E FYMPHMRK JSV MXW MRXIRHIH YWI XLI
WXVYGXYVIMRXIVREPWXVIWWIWVIWYPXJVSQVIWXVEMRIHWLVMROEKIERH
PSRKXIVQGVIIT SJ GSRGVIXI IPIQIRXW 8LIWI WXVIWWIW [LIR
GSQFMRIH[MXLSXLIVWXVIWWIWGERFIWMKRMJMGERX)\EQTPIWSJ
XLMWIJJIGXEVIEVIMRJSVGIHGSRGVIXIGSPYQRYRHIVWYWXEMRIH
PSEHMRK[LIVIWXVIWWIWMRXLIIQFIHHIHVIMRJSVGMRKWXIIPGER
MRGVIEWISZIVXMQIHYIXSGVIITSJXLIGSRGVIXISVTVIXIRWMSRIH
WXVYGXYVIW -J GVIIT SV WLVMROEKI IJJIGXW EVI WMKRMJMGERX
ETTVSTVMEXI QIEWYVIW WLSYPH FI XEOIR MR XLI IZEPYEXMSR
TVSGIWW8LIGSQTPI\QIGLERMWQWEWWSGMEXIH[MXLGVIITERH
IZEPYEXMSRWLSYPHFITIVJSVQIHJSPPS[MRKXLIGYVVIRXGSHI
-JXLISFNIGXMZISJXLIIZEPYEXMSRMWXSHIXIVQMRI[LIXLIVE
FYMPHMRK[EWTVSTIVP]HIWMKRIHXLIRXLIIZEPYEXMSRWLSYPH
JSPPS[XLIGSHIIHMXMSRMRIJJIGXEXXLIXMQISJXLISVMKMREP
HIWMKR&YMPHMRKGSHIWSJXIRVIGSKRM^IXLEXSPHIVFYMPHMRKW
QE]RSXGSQTP][MXLXLIVIUYMVIQIRXWSJXLIGYVVIRXGSHI
1SWXFYMPHMRKGSHIWMRGPYHIWTIGMJMGTVSZMWMSRWXSHIEP[MXL
SPHIV FYMPHMRKW )RKMRIIVW WLSYPH GSRWYPX [MXL XLI PSGEP
FYMPHMRKSJJMGMEP[LMPITPERRMRKXLIIZEPYEXMSR
WLVMROEKI SJXIR QEOI MX HMJJMGYPX XS UYERXMJ] XLI IJJIGXW MR
XIVQWSJWXVIWWSVPSEH
[MXLTVIGMWMSR+YMHERGIJSVIWXMQEXMRK {7IPIGXMRKXLITVSTIVQIXLSHSJIZEPYEXMSR
XLIIJJIGXWSJGVIITERHWLVMROEKIGERFIJSYRHMR%'-6
%'-6ERHXLI4'-(IWMKR,ERHFSSO
7SMPERHL]HVSWXEXMGTVIWWYVI{7MKRMJMGERXPSEHWGER
FIMQTSWIHSREFYMPHMRKJVSQWSMPERHL]HVSWXEXMGTVIWWYVI
7SMPHIRWMXMIWERHXLIPEXIVEPWSMPTVIWWYVIZEV]WMKRMJMGERXP]
-XMWSJXIRTVYHIRXXSWEQTPIERHIWXEFPMWLEGXYEPWSMPHIRWMXMIW
ERHTVSTIVXMIWWYGLEWXLIMRXIVREPERKPISJJVMGXMSR:EVME
XMSRWMR[EXIVXEFPIERHQSMWXYVIGSRXIRXGERVIWYPXMRPEVKI
ZEVMEXMSRWMRXLIPEXIVEPTVIWWYVI3ZIVEPPWXEFMPMX]WLSYPHFI
GLIGOIHMRWXVYGXYVIWXLEXEVIFYMPXSREWPSTIHYIXSYRFEPERGIH
WSMP TVIWWYVI ,]HVSWXEXMG YTPMJX JSVGIW GER SGGYV EX XLI
QE\MQYQHIWMKRJPSSHIPIZEXMSRW'SRWMHIVTSWWMFPIPSEHW
SVHEQEKIGEYWIHF]JVSWXLIEZMRKSJWSMPWSMPWLVMROEKISV
W[IPPMRKHMJJIVIRXMEPWSMPWIXXPIQIRXERHMQTVSTIVHVEMREKI
8LIPSEHWMQTSWIHSRXLIWXVYGXYVIHYIXSXLIWIGSRHMXMSRW
WLSYPHFIHIXIVQMRIHF]EKISXIGLRMGEPIRKMRIIV
 *MVI{-J XLI FYMPHMRK FIMRK IZEPYEXIH LEW FIIR
I\TSWIH XS JMVI GSRWMHIV XLI IJJIGXW SJ PSGEPM^IH HEQEKI
GEYWIHF]XLILIEXSJXLIJMVISVF]XLIJMVIJMKLXMRKIJJSVXW
8LI IZEPYEXMSR QIXLSH HITIRHW SR JEGXSVW WYGL EW XLI
WXVYGXYVEP JVEQMRK W]WXIQ MRJSVQEXMSR ORS[R EFSYX MXW
I\MWXMRK GSRHMXMSR ERH PSKMWXMGEP ERH IGSRSQMG GSRWMHIV
EXMSRW8LIX]TMGEPGLSMGIWEVI
y )ZEPYEXMSRWSPIP]F]EREP]WMW
y )ZEPYEXMSRF]EREP]WMWERHMRTPEGIPSEHXIWXMRKERH
y )ZEPYEXMSRF]EREP]WMWERHWQEPPWGEPIQSHIPXIWXW
 )ZEPYEXMSRWSPIP]F]EREP]WMW{)ZEPYEXMSRWSPIP]F]
EREP]WMWMWVIGSQQIRHIH[LIVI
y 7YJJMGMIRX MRJSVQEXMSR MW EZEMPEFPI SV SFXEMREFPI F]
JMIPH MRZIWXMKEXMSR EFSYX XLI TL]WMGEP GLEVEGXIVMWXMGW
QEXIVMEP TVSTIVXMIW ERH ERXMGMTEXIH PSEHMRKW ERH
WXVYGXYVEPFILEZMSV
y 0SEH XIWXMRK MW MQTVEGXMGEP SV YRWEJI FIGEYWI SJ XLI
RIIHIH PSEH QEKRMXYHI GSQTPI\MX] SJ XLI PSEHW ERH
XIWXMRKEVVERKIQIRXWVIUYMVIHSVFSXLERH
y 1IQFIVWEVIWYWTIGXIHSJFIMRKWYWGITXMFPIXSWYHHIR
JEMPYVI%PSEHXIWXMRWYGLEGEWI[SYPHIRHERKIVXLI
WEJIX]SJXLIWXVYGXYVIERHXLSWITIVWSRWGSRHYGXMRKXLI
%XXIRXMSRWLSYPHFITEMHXSXLIIJJIGXXLILIEXSJXLIJMVILEH
SRXLIWXVIRKXLSJXLIWXVYGXYVI:SPYQIGLERKIWSJGSRGVIXI
WLIEVSVERGLSVEKIMWYWYEPP]WYHHIR
IPIQIRXWHYVMRKEJMVIGERGEYWIWMKRMJMGERXHEQEKI4SXIR
XMEPHEQEKIXSVIMRJSVGMRKWXIIPSVTVIWXVIWWMRKXIRHSRWLSYPH
EPWS FI GSRWMHIVIH MR XLI IZEPYEXMSR TVSGIWW %HHMXMSREP
MRJSVQEXMSRSR HEQEKI HYI XS JMVI MW JSYRH MR %'- 6
4IXVSKVETLMGEREP]WMWERHMRTPEGIXIWXWGERFIYWIHXSEWWIWW
XLII\XIRXSJJMVIHEQEKI
 0SEHMRK GSQFMREXMSRW{*SV TYVTSWIW SJ WXVIRKXL
IZEPYEXMSR PSEH JEGXSVW ERH PSEH GSQFMREXMSRW WLSYPH
GSRJSVQXSXLITVSZMWMSRWSJ%'-ERHXLIPSGEPFYMPHMRK
GSHI-JPSEHJEGXSVWERHXLIGSVVIWTSRHMRKWXVIRKXLVIHYGXMSR
JEGXSVW SXLIV XLER XLSWI SJ %'-  EVI YWIH XLI VIWIVZI
WXVIRKXLSJXLIWXVYGXYVIVIWYPXMRKJVSQXLIIZEPYEXMSR[MPPFI
HMJJIVIRX XLER XLI VIWIVZI WXVIRKXL MQTPMIH F] %'- 
;LIVIWIVZMGIEFMPMX]MWXSFIIZEPYEXIHPSEHJEGXSVWIUYEPXS
JSVEPPPSEHGEWIWEVIRSVQEPP]ETTVSTVMEXI1YPXMTPIPSEH
GSQFMREXMSRW EVI RSVQEPP] VIUYMVIH XS EWWIWW JYPP] XLI
TIVJSVQERGISJXLIWXVYGXYVI
7XVYGXYVEP HIWMKR TLMPSWSTLMIW PSEH JEGXSVW ERH PSEH
GSQFMREXMSRWLEZIGLERKIHGSRWMHIVEFP]SZIVXMQI-RQER]
XIWX *EMPYVI F] GSQTVIWWMSR WYGL EW GSPYQRW SV
EVGLIW
%REP]XMGEPIZEPYEXMSRMWETTVSTVMEXIMJEPPSJXLIJSPPS[MRK
GSRHMXMSRWEVIWEXMWJMIH
y 8LIVII\MWXWEREGGITXIHQIXLSHSPSK]JSVEREP]^MRKXLI
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SR EREP]WMW QIXLSHW JSV VIMRJSVGIH GSRGVIXI FYMPHMRKW
QE]FIJSYRHMR%'-ERHXI\XFSSOWSRWXVYGXYVEP
EREP]WMWERHVIMRJSVGIHGSRGVIXI
y 'LEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVEPIPIQIRXWGERFIHIXIV
QMRIHERHQSHIPIH[MXLMREGGITXEFPIPMQMXWSJIVVSV
y 8LIHMWXVIWWMWPMQMXIHMRQEKRMXYHISVREXYVIWSXLEXXLI
YRGIVXEMRXMIWMRXVSHYGIH MRXSXLIEREP]WMWHSRSX VIRHIV
XLIETTPMGEXMSRSJXLIXLISV]I\GIWWMZIP]HMJJMGYPXERH
y 2SRPMRIEVFILEZMSVMRQEXIVMEPWERHW]WXIQWMJTVIWIRX
YRHIV XLI PSEHMRK GSRHMXMSRW MQTSWIH MW EHIUYEXIP]
QSHIPIH)\EQTPIWSJRSRPMRIEVFILEZMSVMRGPYHIGSR
GVIXI GVEGOMRK FSRH WPMT ERH VIMRJSVGIQIRX ]MIPHMRK
-QTEGXSVFPEWXPSEHWGEREPWSMRHYGIRSRPMRIEVFILEZMSV
)ZEPYEXMSRF]EREP]WMWERHMRTPEGIPSEHXIWXMRK{
'SRWMHIVEFPI I\TIVMIRGI LEW FIIR EWWIQFPIH ERH VITSVXIH
6 %'-'311-88))6)4368

SR XLI WYFNIGX SJ MRTPEGI PSEH XIWXW SJI\MWXMRK WXVYGXYVIW )GSRSQMG WGLIHYPI ERH PSKMWXMGEP GSRWMHIVEXMSRW PMQMX
6IJIV XS %'-  'LETXIV 
 %RHIVWSR ERH 4STSZMG XLIRYQFIVSJWTIGMJMGQIQFIVWSVXLITSVXMSRWSJXLIWXVYG

 &EVFSRM &IRIHIXXM ERH 2ERRM 
 &EVIW ERH XYVIXLEXGERFIIZEPYEXIHMRHIXEMP8LIVIJSVIMXMWMQTSVXERX
*MX^7MQSRW
&YRKI]
'-%7
)PWXRIVIX XSMHIRXMJ] XLIWTIGMJMGGVMXMGEPQIQFIVW SVTSVXMSRWSJXLI
EP 
 *MX^7MQSRW ERH 0SRKMRS[ 
 *PMRK WXVYGXYVIMREWWIWWMRKXLISZIVEPPWXVYGXYVEPTIVJSVQERGISJ
1G'VEXI ERH (SRGEWXIV 
 +YIHIPLSIJIV ERH.ERRI] XLIFYMPHMRKFIJSVIYRHIVXEOMRKXLIIZEPYEXMSR

 ,EPP ERH 8WEM 
 -ZER]M 
 /EQMRIX^O]

1IXXIQI]IVIXEP
2ERRMERH+SPHE
 {%REP]XMGEPIZEPYEXMSR
2ERRM ERH +SPH F
 2ERRM ERH 1IXXIQI]IV 
 8LIMRJSVQEXMSRKEXLIVIHJVSQXLITVIPMQMREV]MRZIWXMKEXMSR
2ERRMIXEP
4STSZMG7XSVOERH%VRSPH
ERH ERH QEXIVMEP IZEPYEXMSRW WLSYPH FI YWIH MR XLI EREP]WMWXS
6EXLWERH+YIHIPLSIJIV
JSVJYVXLIVMRJSVQEXMSR HIXIVQMRIXLIWEJIPSEHGEVV]MRKGETEGMX]SJXLIWXVYGXYVISV
)ZEPYEXMSR F] EREP]WMW ERH MRTPEGI PSEH XIWXMRK MW TSVXMSRSJXLIWXVYGXYVIFIMRKIZEPYEXIH
VIGSQQIRHIHMRXLIJSPPS[MRKGEWIW  *SVQW SJ EREP]WMW{-R XLI IZEPYEXMSR SJ GSRGVIXI
y 8LI GSQTPI\MX] SJ XLI HIWMKR GSRGITX ERH PEGO SJ WXVYGXYVIWF]EREP]XMGEPQIXLSHWEREP]WMWLEWX[SHMJJIVIRX
I\TIVMIRGI[MXLXLIX]TIWSJWXVYGXYVEPIPIQIRXWTVIWIRX QIERMRKW3RIHIEPW[MXLJMRHMRKXLIZEPYIWSJJSVGIWERH
QEOIIZEPYEXMSRWSPIP]F]EREP]XMGEPQIXLSHWMQTVEGXMGEP QSQIRXWXLEXI\MWXMRXLIWXVYGXYVI8LIWIGSRHYWIWXLI
SVYRGIVXEMR GLEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVISVQIQFIVXSTVIHMGXLS[MX
y 8LIPSEHMRKERHQEXIVMEPGLEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVEP [MPPVIWTSRHXSXLII\MWXMRKPSEHIJJIGXW
IPIQIRXW
GERRSXFIVIEHMP]HIXIVQMRIH %WXVYGXYVIWLSYPHFIEREP]^IHXSHIXIVQMRIXLIFIRHMRK
y 8LII\MWXMRKHMWXVIWWMRXVSHYGIWWMKRMJMGERXYRGIVXEMRXMIW QSQIRXWXSVWMSREPQSQIRXWWLIEVJSVGIWERHE\MEPJSVGIW
MRXS XLI TEVEQIXIVW RIGIWWEV] XS TIVJSVQ ER EREP]XMGEP EXXLIGVMXMGEPWIGXMSRW1SWXIRKMRIIVW[MPPGSRHYGXXLMWTEVX
IZEPYEXMSR SJ XLI EREP]WMW EWWYQMRK XLEX MRHMZMHYEP QIQFIVW LEZI
y 8LIHIKVIISJWYWTIGXIHHIJMGMIRGMIWMRHIWMKRQEXIVMEP PMRIEVIPEWXMGFILEZMSVIZIRXLSYKLXLMWMWRSXWXVMGXP]XVYI
SVGSRWXVYGXMSRGERRSXFIVIEHMP]HIXIVQMRIHERH JSVVIMRJSVGIHGSRGVIXI8LIEPXIVREXMZIRSRPMRIEVEREP]WMW
y ;LIVIXLIVIMWHSYFXGSRGIVRMRKEHIUYEG]SJWXVYGXYVEP MWRSXVSYXMRIP]JIEWMFPIERHVIUYMVIWWTIGMEPGETEFMPMXMIWRSX
IPIQIRXW JSV RI[ PSEHMRK XLEX I\GIIHW XLI EPPS[EFPI JSYRH MR QSWX IRKMRIIVMRK SJJMGIW %R EREP]WMW HSRI F]
WXVIWWIWGEPGYPEXIHYWMRKXLISVMKMREPHIWMKR IPEWXMGQIXLSHWLS[IZIVTVSZMHIWEVIEWSREFPIIWXMQEXIJSV
)ZEPYEXMSRF]EREP]WMWERHWQEPPWGEPIQSHIPW{-R XLIZEPYIWSJMQTSVXERXPSEHIJJIGXW
XLITEWXXLIGSRWXVYGXMSRERHXIWXMRKSJWQEPPWGEPIQSHIPW -R XLI WIGSRH JSVQ SJ EREP]WMW ER EWWYQTXMSR MW QEHI
TVSZMHIHEJIEWMFPIEPXIVREXMZIXSGSRHYGXMRKEJYPPWGEPIPSEH EFSYXXLIFILEZMSVSJWXVYGXYVIW*SVERIZEPYEXMSRSJWXVYGXYVEP
XIWX %'- 6 ,EVVMW  ERH 7EFRMW IX EP 
 TIVJSVQERGIEXWIVZMGIPSEHWMXQE]FIVIEWSREFPIXSEWWYQI
1SHIVRGSQTYXEXMSREPXIGLRMUYIWLEZIIWWIRXMEPP]VITPEGIH
PSEHXIWXMRKSJWQEPPWGEPIQSHIPW4VIWIRXP]PSEHXIWXWSR
WQEPPWGEPI QSHIPW EVI VEVIP] TIVJSVQIH F] TVEGXMGMRK
IRKMRIIVWERHEVIYWIHTVMQEVMP]MRVIWIEVGLIRZMVSRQIRXW
[LMGLEVISYXWMHIXLIWGSTISJXLMWVITSVX
',%48)6{):%09%8-32
XLEXGSRGVIXIERHVIMRJSVGMRKWXIIPFILEZIMREPMRIEVP]IPEWXMG
QERRIV-XMWRIGIWWEV]LS[IZIVXSEGGSYRXJSVXLIJEGXXLEX
GSRGVIXI LEW E VIPEXMZIP] PS[ XIRWMPI WXVIRKXL ERH GVEGOIH
WIGXMSRTVSTIVXMIWEVISJXIRYWIH9RHIVWXERHMRKXLI[SVOMRK
WXVIWWTVSTIVXMIWSJEWXVYGXYVIYRHIVKSMRKEPSEHXIWXGERFI
ZEPYEFPI [LIR EWWIWWMRK GSRHMXMSRW FIX[IIR MRGVIQIRXEP
WXEKIWSJPSEHMRK%[SVOMRKWXVIWWEREP]WMWMREGGSVHERGI
8LMW GLETXIV TVSZMHIW KYMHIPMRIW JSV TIVJSVQMRK ERH [MXL%TTIRHM\%%PXIVREXI(IWMKR1IXLSH
SJ%'-
MRXIVTVIXMRKVIWYPXWSJXLIIZEPYEXMSR8LIIZEPYEXMSRWLSYPH
FI HIWMKRIH [MXL WYJJMGMIRX FVIEHXL ERH WGSTI XS EPPS[
XSXLIEGXYEPWXEXISJWXVIWW
QIERMRKJYPGSRGPYWMSRWXSFIHIZIPSTIHVIKEVHMRKXLIWYMX
EFMPMX] SJ XLI FYMPHMRKJSV MXWMRXIRHIH YWI8LIIZEPYEXMSR
QE] FI TIVJSVQIH WSPIP] F] EREP]XMGEP QIXLSHW SV F] E
GSQFMREXMSRSJEREP]XMGEPERHMRTPEGIPSEHXIWXMRKQIXLSHW
6IKEVHPIWWSJXLIQIXLSHSJIZEPYEXMSRMXMWIWWIRXMEPXLEXXLI
IZEPYEXMSRMRGPYHIEPPWYWTIGXIHHIJIGXWHIXIGXIHMRXLITVIPMQ
MREV]MRZIWXMKEXMSR1SVIXLERSRITSVXMSRSJXLIFYMPHMRKQE]
RIIHXSFIIZEPYEXIHMJQYPXMTPIHIJIGXWEVIWYWTIGXIHSVMJPEVKI
GERFIFIRIJMGMEP[LIRVIPEXMRKSFWIVZIHGSRHMXMSRWYGLEW
GVEGOMRKHIJPIGXMSRSVGEQFIV
MRXLIWXVYGXYVEPGSQTSRIRXW
;LIVI WXVYGXYVEP WEJIX] MW XLI TVMRGMTEP GSRGIVR XLI
WXVIRKXLSJXLIQIQFIVSVWXVYGXYVIRIIHWXSFIIWXEFPMWLIH
8LI TVMRGMTPIW SJ WXVIRKXL HIWMKR EW ETTPMIH MR %'- 
TVSZMHIEFEWMWJSVIWXEFPMWLMRKERSQMREPWXVIRKXLJSVWXVYGXYVEP
QIQFIVW 8LI EZIVEKI GSRGVIXI GSQTVIWWMZI WXVIRKXL
SFXEMRIHF]XIWXMRKGSRGVIXIGSVIWQE]FIHMZMHIHF]XS
EVVMZIEXXLIMRTPEGIGSRGVIXIWXVIRKXLZEPYIXSFIYWIHMR
EVIEWSJFYMPHMRKEVIFIMRKIZEPYEXIH'SRWMHIVXLIJSPPS[MRK WXVIRKXLGEPGYPEXMSRW&PSIQ

MXIQWMRHIXIVQMRMRKXLII\XIRXSJIZEPYEXMSR 0IZIPWSJEREP]WMW
y :EVMEXMSRWMRXLIGSRHMXMSRSJXLIFYMPHMRKERHQEXIVMEP  6MKSVSYW EREP]WMW{%REP]WMW FEWIH SR I\TIVM
TVSTIVXMIW QIRXEPP]ZIVMJMIHXLISVMIWSJWXVYGXYVEPQIGLERMGWEVIYWIJYP
y :EVMEXMSRMRX]TISJWXVYGXYVEPJVEQMRKW]WXIQW YRHIVXLIJSPPS[MRKGSRHMXMSRW
y (MJJIVIRGIW MR PSEHMRK MRXIRWMX] VIUYMVIH F] MRXIRHIH y 0SEHMRK GSRHMXMSRW JSVXLI FYMPHMRK EVI ORS[R [MXLE
YWIERH LMKLHIKVIISJGIVXEMRX]EJXIVI\EQMRMRKI\MWXMRKHEXE
y 4VIWIRGISJSXLIVGSRHMXMSRWXLEXGEREJJIGXPSEHGEVV]MRK y (IXEMPIH WXVYGXYVEP IRKMRIIVMRK HVE[MRKW ERH QEXIVMEP
GETEGMX]WYGLEWPEVKIJPSSVSTIRMRKWSVEX]TMGEPFE]WM^IW WTIGMJMGEXMSRWEVIEZEMPEFPIERHEVIFIPMIZIHXSFIVIPMEFPI
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

SV LEZI FIIR GSRJMVQIH SV WYTTPIQIRXIH [MXL HEXE  %GGITXERGI GVMXIVME{8LI WXVYGXYVI SV WXVYGXYVEP
SFXEMRIHF]XLIGSRHMXMSRWYVZI]JSVI\EQTPI GSQTSRIRX FIMRK IZEPYEXIH MW HIIQIH XS LEZI WYJJMGMIRX
(MQIRWMSRWSJXLIWXVYGXYVIERHMXWQIQFIVWGER WXVIRKXL MJ XLI EREP]XMGEP IZEPYEXMSR HIQSRWXVEXIW XLEX XLI
FIHIXIVQMRIHF]JMIPHQIEWYVIQIRXWERHEVIYWIH TVIHMGXIH HIWMKR GETEGMX] SJ XLI IPIQIRXW WEXMWJMIW XLI
XSIWXEFPMWLHIEHPSEHW VIUYMVIQIRXWERHXLIMRXIRXSJ%'-
8LIPSGEXMSRWM^IERHHITXLSJGSRGVIXIGSZIVSJ 9RGIVXEMRX]EFSYXXLIWXVYGXYVIMW GPIEVP]VIHYGIH[LIVI
IQFIHHIHVIMRJSVGMRKWXIIPGERFIHIXIVQMRIHF] JMIPH[SVO LEW IWXEFPMWLIH XLI EGXYEP QEXIVMEP WXVIRKXLW SJ
JMIPHMRZIWXMKEXMSR WXIIPERHGSRGVIXI XLI WM^I PSGEXMSR ERH GSRJMKYVEXMSR SJ
 1EXIVMEP GLEVEGXIVMWXMGW IWWIRXMEP XS XLI EREP]WMW VIMRJSVGIQIRX ERH MHIRXMJMIH QIQFIV ERH WXVYGXYVEP
GERFIHIXIVQMRIHSVIWXMQEXIHVIEWSREFP]F]XLI HMQIRWMSRW8LMWWYTTSVXMRK[SVOGERWIVZIEWNYWXMJMGEXMSR
YWISJMRZEWMZISVRSRHIWXVYGXMZIXIWXWERH JSVYWMRKEHMJJIVIRXWXVIRKXLVIHYGXMSRJEGXSVžJSVIZEPYEXMSR
)WXMQEXIWSJXLIWXVIRKXLSJXLIJSYRHEXMSRWGERFI EWSTTSWIHXSHIWMKR7YKKIWXIHZEPYIWSJžJSVIZEPYEXMRK
SFXEMRIH F] GSRHYGXMRK ETTVSTVMEXI KISXIGLRMGEP WXVYGXYVIWJSV[LMGLYRGIVXEMRX]LEWFIIRGPIEVP]VIHYGIHEVI
I\TPSVEXMSRWERHWSMPXIWXWERH VITSVXIH MR 7IGXMSR SJ %'-)\TIVMIRGIERH
y 7YJJMGMIRX HEXE GER FI GSPPIGXIH XS QEOI ER EHIUYEXI IRKMRIIVMRKNYHKQIRXEVIMQTSVXERXMRXLMWGEWI
EWWIWWQIRX SJ XLI I\MWXMRK TL]WMGEP GSRHMXMSR SJ XLI ;LIRXLIEREP]XMGEPIZEPYEXMSRMRHMGEXIWXLEXXLIWXVYGXYVI
WXVYGXYVIMRGPYHMRKIWXMQEXMSRSJXLIIJJIGXWSJHMWXVIWW HSIWRSXWEXMWJ]XLIMRXIRXSJ%'-XLIFYMPHMRKSJJMGMEP
HIXIVMSVEXMSRERHHEQEKI QE]ETTVSZIEPS[IVPSEHVEXMRKJSVXLIWXVYGXYVIFEWIHSR
 *MRMXIIPIQIRX EREP]WMW{0MRIEV JMRMXIIPIQIRX XLIVIWYPXWSJWYGLIZEPYEXMSR
EREP]WMW ERH RSRPMRIEV JMRMXIIPIQIRX EREP]WMW TVSZMHI E *MRHMRKWSJXLIEREP]XMGEPIZEPYEXMSR{%REREP]XMGEP
WSPYXMSRJSVGEWIW[LIVIGSRZIRXMSREPQIXLSHWSJEREP]WMWEVI WXVIRKXLIZEPYEXMSRLEWXLVIITSWWMFPIJMRHMRKW
RSXWYJJMGMIRX8LIPEXXIVQIXLSHGERFIYWIHXSIZEPYEXIXLI y %REP]WIW WLS[ XLEX XLI FYMPHMRK SV WXVYGXYVEP IPIQIRX
IJJIGXWSJRSRPMRIEVQEXIVMEPTVSTIVXMIWSRWXVYGXYVEPVIWTSRWI LEWEREHIUYEXIQEVKMRSJWEJIX]EGGSVHMRKXSXLITVSZM
XSPIZIPWSJPSEHMRKXLEXTVSHYGIMRIPEWXMGFILEZMSVWYGLEW WMSRWSJXLIETTPMGEFPIFYMPHMRKGSHI-RXLMWGEWIXLI
GSRGVIXIGVEGOMRKFSRHWPMTERH]MIPHMRKSJVIMRJSVGIQIRX
 %TTVS\MQEXI EREP]WMW{9WI SJ ETTVS\MQEXI
 I\GIIHW XLEX VIUYMVIH JSV
QIXLSHW SJ EREP]WMW VIUYMVIW GSRWMHIVEFPI I\TIVMIRGI [MXL
XLI X]TI SJ WXVYGXYVEP W]WXIQ YRHIV IZEPYEXMSR ERH MXW
FILEZMSV 1SWX MQTSVXERXP] ETTVS\MQEXI QIXLSHW VIUYMVI
HIWMKR WXVIRKXL RSQMREP WXVIRKXL QYPXMTPMIH F]
WXVIRKXLVIHYGXMSR JEGXSV ž
JEGXSVIHPSEHW
y %REP]WIWWLS[XLEXXLIHIWMKRWXVIRKXLMWPIWWXLERXLEX
VIUYMVIHJSVJEGXSVIHPSEHWFYXKVIEXIVXLERVIUYMVIHJSV
XLI I\IVGMWI SJ WSYRH IRKMRIIVMRK NYHKQIRX 8[S FEWMG WIVZMGIPSEHWPSEHJEGXSVWIUYEPXSSVKVIEXIVXLER
KYMHIPMRIWWLSYPHFIJSPPS[IH JSVEPPPSEHGEWIW
-RXLMWGEWIXLIFYMPHMRKSVWXVYGXYVEP
y %PPEWWYQTXMSRWRIGIWWEV]JSVTIVJSVQMRKXLIWXVYGXYVEP IPIQIRXMWRSXEHIUYEXI-RWSQIGEWIWVIWXVMGXIHYWISJ
EREP]WIWWLSYPHFIGPIEVP]HSGYQIRXIH'EVIWLSYPHFI XLIWXVYGXYVIXLEXPMQMXWXLIETTPMIHPSEHWMRVIGSKRMXMSR
XEOIR XS HIWGVMFI XLSWI EWWYQTXMSRW QEHI MR XLI SJ XLI GSQTYXIH WXVIRKXL QE] FI TIVQMXXIH -R GEWIW
WXVIRKXLIZEPYEXMSRF]EGGSYRXMRKJSVI\MWXMRKHMWXVIWW [LIVIXLIWXVYGXYVIMWSRP]  SV PIWW YRHIVWXVIRKXL
HIXIVMSVEXMSRSVHEQEKIERH IRKMRIIVMRK NYHKQIRX SJ XLI TEVXMGYPEV GMVGYQWXERGIW
y %PP EWWYQTXMSRW RIGIWWEV] XS GSRHYGX XLI XLISVIXMGEP QE] MRHMGEXI XLEX XLI WXVYGXYVI GER FI YWIH [MXLSYX
WXVYGXYVEPEREP]WMWWLSYPHTVSZMHIEGSRWIVZEXMZIPS[IV JYVXLIVVIWXVMGXMSRERH
FSYRHZEPYIJSVXLIWEJIPSEHGEVV]MRKGETEGMX]SJ XLI y %REP]WIWWLS[XLEXXLIHIWMKRWXVIRKXLSJXLIWXVYGXYVI
WXVYGXYVI MWPIWWXLERVIUYMVIHJSVWIVZMGIPSEHWYRHIVXLIETTPMGEFPI
+IRIVEPGSRWMHIVEXMSRW{8LIEWWYQIHFILEZMSVSJ FYMPHMRK GSHI -R WYGL GEWIW XLI S[RIV WLSYPH FI
XLIWXVYGXYVIERHXLIVIWYPXWSJXLIXLISVIXMGEPEREP]WIWRIIH RSXMJMIH ERH GSRWMHIVEXMSR KMZIR XS XLI MRWXEPPEXMSR SJ
XSFIGSRWMWXIRX[MXLXLISFWIVZIHFILEZMSVSJXLIWXVYGXYVI WLSVMRK WIZIVIVIWXVMGXMSR SJYWISV IZEGYEXMSR SJXLI
8LI EREP]WMW WLSYPH QSHIP GLEVEGXIVMWXMGW SJ XLI WXVYGXYVI WXVYGXYVIYRXMPVIQIHMEP[SVOGERFIHSRI
WYGLEW
y 8LI IJJIGXW SJ RSRTVMWQEXMG QIQFIVW SR XLI VIPEXMZI {7YTTPIQIRXMRKXLIEREP]XMGEPIZEPYEXMSR[MXL
WXMJJRIWWSJGSQTSRIRXWMRXLIWXVYGXYVI PSEHXIWXW
y 8SVWMSREPGLEVEGXIVMWXMGWSJWXVYGXYVEPQIQFIVW  'SRHMXMSRW JSV YWI{-RTPEGI PSEH XIWXMRK MW
y 8[S[E]PSEHVIWTSRWIMRWPEFW]WXIQW VIGSQQIRHIHSRP]MJEPPSJXLIJSPPS[MRKGSRHMXMSRWEVIQIX
y 'SPYQR WYTTSVX ERH WXVYGXYVEP JM\MXMIW MR XIVQW SJ y 8LIXIWXVIWYPXW[MPPTIVQMXVEXMSREPMRXIVTVIXEXMSRSJXLI
QSQIRXVSXEXMSRGLEVEGXIVMWXMGWERH WXVYGXYVEPWXVIRKXLSJXLIIPIQIRXXSFIXIWXIH
y 'SPYQR FEWI GLEVEGXIVMWXMGW EW MRJPYIRGIH F] WSMP y 8LIMRJPYIRGISJEHNEGIRXWXVYGXYVEPQIQFIVWGSQTS
GSRHMXMSRW RIRXWSV[LSPIWXVYGXYVIWGERFIEGGSYRXIHJSVHYVMRK
1SHMJMGEXMSRWQE]FIQEHIXSXLIVIWYPXWSJXLIXLISVIXMGEP XLIPSEHXIWXERH[LIRIZEPYEXMRKXLIVIWYPXWSJXLIXIWXW
WXVYGXYVEP EREP]WIW XS EGGSYRX JSV XLI ERXMGMTEXIH JYXYVI 8LMWMRJPYIRGIMRGPYHIWJYPPEGGSYRXMRKSJEPXIVREXIPSEH
GSRHMXMSR SJ XLI WXVYGXYVI 8LIWI QSHMJMGEXMSRW WLSYPH TEXLWXLEXEVIEZEMPEFPIMRXLIFYMPHMRK
MRGPYHI ER] ERXMGMTEXIH VITEMVW ERH QEMRXIRERGI ERH ER] y 8LI WXVYGXYVI GER FI QSRMXSVIH EHIUYEXIP] ERH
ERXMGMTEXIHHIXIVMSVEXMSRSJXLIWXVYGXYVI WEJIP]F]ETTVSTVMEXIMRWXVYQIRXEXMSRXSTVSZMHIXLI
6 %'-'311-88))6)4368

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WXVIRKXLERH
ERH
y %PP TEVXMGMTERXW MR XLI XIWX ERH EPP TEWWIVWF] EVI WEJI
HYVMRKWIXYTERHTIVJSVQERGISJXLIXIWX
%REREP]WMW WLSYPH EP[E]W FI HSRIFIJSVI GSRHYGXMRK E
PSEH XIWX 8LMW EREP]WMW GER IQTPS] ETTVS\MQEXI QIXLSHW
8LIEREP]WMWWLSYPHFITIVJSVQIHXSEPPS[JSVEVIEWSREFPI
TVIHMGXMSRSJXLITIVJSVQERGISJXLIWXVYGXYVIHYVMRKXLIPSEH
XIWX 8LISVIXMGEP GEPGYPEXMSRW JSV TVIHMGXMRK HIJPIGXMSRW SJ
GSRGVIXIWXVYGXYVEPIPIQIRXWGERMRQER]GEWIWFIMREGGYVEXI
'EVI ERH IRKMRIIVMRK NYHKQIRX EVI VIUYMVIH [LIR
GSQTEVMRK GEPGYPEXIH HIJPIGXMSRW [MXL XLSWI QIEWYVIH
HYVMRKEPSEHXIWX6ITSVXWEVIEZEMPEFPIXSEWWMWXXLIIRKMRIIV
MR GEPGYPEXMRK HIJPIGXMSRW SJ VIMRJSVGIH GSRGVIXI WXVYGXYVIW
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y 3R IRZMVSRQIRXEPP] I\TSWIH WXVYGXYVIW XLI IRZMVSR
QIRXEPGSRHMXMSRWIWTIGMEPP]XLIEQFMIRXXIQTIVEXYVIW
ERH[MRHWLSYPHFIVIGSVHIHEXJVIUYIRXMRXIVZEPWHYVMRK
XLIPSEHXIWX
8IWXPSEHW{8LIJSPPS[MRKKYMHIPMRIWQE]FIYWIJYP
JSV WIPIGXMRK XLI X]TI SJ XIWX PSEH SV PSEHMRK HIZMGI MR
GSRHYGXMRKEPSEHXIWXSJEGSRGVIXIWXVYGXYVI
y ;LIRXLIXIWXPSEHMWETTPMIHF]YWMRKWITEVEXIIPIQIRXW
WYGLEWMVSRFEVWFVMGOWWERHFEKWSVGSRGVIXIFPSGO
XLI IPIQIRXW WLSYPH FI EVVERKIH XLVSYKLSYX XLI HYVE
XMSR SJ XLI XIWX XS TVIZIRX EVGLMRK EGXMSR 8LI PEVKIWX
FEWI HMQIRWMSR SJ XLI WITEVEXI IPIQIRXW SV WXEGOW SJ
%'-6%'-6%'-6
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%'- 6 HIWGVMFIW XLI PMQMXEXMSRW SJ JYPPWGEPI PSEH XLIWXVYGXYVEPIPIQIRXFIMRKXIWXIH 8LIWI IPIQIRXWSV
XIWXMRK [LIR IZEPYEXMRK WXVYGXYVIW [MXL YRFSRHIH TSWX WXEGOWWLSYPHFIWITEVEXIHF]EGPIEVPEXIVEPHMWXERGISJ
XIRWMSRMRK XIRHSRW HEQEKIH F] GSVVSWMSR 8LI JSPPS[MRK EXPIEWXMRQQ

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w0SEHXIWXMRKSJWPEFWERHFIEQWMREGGSVHERGI[MXL%'- SJIEGLTMIGIWLSYPHRSXHMJJIVF]QSVIXLER JVSQXLI
YRHIVw7XVIRKXL)ZEPYEXMSRSJ)\MWXMRK7XVYGXYVIWx EZIVEKI[IMKLX8LIEZIVEKI[IMKLXWLSYPHFIHIXIVQMRIH
TVSZMHIWRSHIXEMPIHMRJSVQEXMSREFSYXXLIGSRHMXMSRSJ F][IMKLMRKEXPIEWXTMIGIWXEOIREXVERHSQ
XLIMRHMZMHYEPXIRHSRW%WMKRMJMGERXRYQFIVSJXIRHSRW y -JRSRYRMJSVQPSEHMRKIPIQIRXWEVIYWIHIEGLIPIQIRX
GSYPHLEZIJEMPIH[MXLSYXFIMRKHIXIGXIHF]EPSEHXIWX WLSYPHFIQIEWYVIHXSHIXIVQMRIWYVJEGIGSRXEGXEVIE
8LITIVMSHSJXMQIWYFWIUYIRXXSXLIXIWXMRKJSV[LMGL [IMKLIHERHQEVOIHETTVSTVMEXIP]
XLI XIWX VIWYPXW EVI ZEPMH MW WYFNIGX XS E KVIEX HIEP SJ y 8LIPSEHMRKIPIQIRXWWLSYPHFIIEWMP][IMKLIH
YRGIVXEMRX]ERH%'-TVSZMHIWRSKYMHERGIJSV y 8LI PSEH HIZMGIW WLSYPH FI IEW] XS ETTP] ERH VIEHMP]
IWXMQEXMRKXLIVIQEMRMRKWIVZMGIPMJI%PWSPSEHXIWXMRK VIQSZEFPI
MWI\TIRWMZIERHHMWVYTXMZI8LIVIJSVIEPXLSYKLEPSEH y 1EXIVMEPW XLEX VIEHMP] EFWSVF QSMWXYVI WLSYPH RSX FI
XIWXGERGSRJMVQXLEXXLIXIWXIHTEVXSJXLIWXVYGXYVILEW YWIHEWPSEHMRKIPIQIRXW
EHIUYEXIWXVIRKXLEXXLIXMQISJXLIXIWXXLMWQIXLSHLEW y 7IGYVIP] ERGLSV XIWX PSEH HIZMGIW ETTPMIH XS WPSTMRK
PMQMXEXMSRW[LIRETTPMIHXSWXVYGXYVIW[MXLWYKKIWXIHSV WYVJEGIW XS TVIZIRX WLMJXMRK 0SEH GSQTSRIRXW MR EPP
ORS[RGSVVSWMSRHEQEKIXSYRFSRHIHXIRHSRWx HMVIGXMSRWWLSYPHFIEGGSYRXIHJSVXSTVIZIRXQSZIQIRXW
 -HIRXMJ]MRK XLI JSVQ SJ XIWX XS FI GSRHYGXIH{ y ;EXIVPSSWIWERHSVSXLIVWMQMPEVQEXIVMEPWWLSYPHFI
)ZEPYEXMSRSJWXVYGXYVEPEHIUYEG]QE]FIEMHIHF]SRISV GSRXEMRIH[MXLMRWQEPPGSQTEVXQIRXWXSTVIZIRXTSRHMRK
FSXLSJXLIJSPPS[MRKJSVQWSJPSEHXIWXMRK IJJIGXWSVWLMJXMRKHYVMRKWMKRMJMGERXHIJSVQEXMSRSJXLI
y 7XEXMGXIWXWERH WXVYGXYVIXLEXQE]SGGYVHYVMRKXLIXIWXERH
y (]REQMGXIWXWYWMRKWTIGMEPXIWXTVSGIHYVIWHIZIPSTIH y ;LIR YWMRK L]HVEYPMG SV TRIYQEXMG PSEHETTPMGEXMSR
WTIGMJMGEPP]JSVXLIGLEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVIXSFI W]WXIQW TVSZMHI EHIUYEXI WYTTSVXW XS XVERWJIV XLI
XIWXIH 7YGL TVSGIHYVIW EVI FI]SRH XLI WGSTI SJ XLMW VIEGXMSRWI\GITX[LIVIXLIWIVIEGXMSRWEVITEVXSJXLI
VITSVX PSEHMRK WGLIQI )RWYVI XLEX XLIWI PSEHMRK HIZMGIW
 +IRIVEP VIUYMVIQIRXW{8LI JSPPS[MRK KIRIVEP GSRXMRYIXSJYRGXMSR MR E YRMJSVQ JEWLMSR IZIRYRHIV
VIUYMVIQIRXWEVIETTPMGEFPI[LIRGSRHYGXMRKEPSEHXIWX WMKRMJMGERXHIJSVQEXMSRSJXLIWXVYGXYVI
y %UYEPMJMIHIRKMRIIVGEPPIHwWYTIVZMWMRKIRKMRIIVxMR 8LIXSXEPEGGYQYPEXIHXIWXPSEHWLSYPHFI[MXLMR SJXLI
XLMW HSGYQIRX
 EGGITXEFPI XS XLI FYMPHMRK SJJMGMEP MRXIRHIHZEPYI%VVERKIQIRXSJXLIXIWXPSEHWLSYPHGSRWMHIV
WLSYPHHIWMKRERHHMVIGXP]WYTIVZMWIXLIXIWXW XLIJSPPS[MRK
y 8LI TSVXMSR SJ XLI WXVYGXYVI XS FI XIWXIH WLSYPH FI EX y )\XVIQIGEVIWLSYPHFIXEOIRMRXLIPSEHMRKWGLIQIRSX
PIEWX  HE]W SPH )EVPMIV XIWXMRK QE] FI TIVQMXXIH MJ XS YRMRXIRXMSREPP] HEQEKI ER] SXLIV IPIQIRX SJ XLI
QYXYEPP] EGGITXEFPI XS EPP TEVXMIW MRZSPZIH -R WYGL WXVYGXYVIXLEXMWRSXTEVXSJXLIXIWX*SVI\EQTPIGEVI
GEWIWMXMWMQTSVXERXXSGSRWMHIVGEVIJYPP]XLIEKISJXLI WLSYPH FI XEOIR RSX XS I\GIWWMZIP] YRWXVIWW E TVI
GSRGVIXIEWMXVIPEXIWXSXLIWXVIRKXLSJGSRGVIXI WXVIWWIH FIEQ F] VIEGXMRK EKEMRWX MX MR E QERRIV XLEX
y 8LI WXVYGXYVI WLSYPH FI PSEHIH XS EHIUYEXIP] XIWX XLI GVIEXIWXIRWMSR[LIVIXLIVIMWRSQMPHVIMRJSVGIQIRX
WYWTIGXIHWSYVGISJ[IEORIWW y 8LIXIWXPSEHWLSYPHFIEVVERKIHEWGPSWIEWTSWWMFPI
y 3R IRZMVSRQIRXEPP] I\TSWIH WXVYGXYVIW PSEH XIWXW XSXLIEVVERKIQIRXSJXLIPSEHJSV[LMGLXLIWXVYGXYVI
WLSYPH FI GSRHYGXIH EX E XMQI [LIR XLI IJJIGXW SJ [EWHIWMKRIH
XIQTIVEXYVIZEVMEXMSRW[MRHERHWYRPMKLXSRXLIWXVYGXYVI y -JXLIXIWXPSEHGERRSXFIEVVERKIHEWHIWGVMFIHEFSZIMX
ERHXLIQSRMXSVMRKHIZMGIWEVIQMRMQM^IHJSVI\EQTPI WLSYPHFIEVVERKIHXSTVSHYGIPSEHIJJIGXWMRXLIWXVYGXYVI
IEVP]QSVRMRKPEXIIZIRMRKSVEXRMKLX WMQMPEVXSXLSWIXLEX[SYPHFITVSHYGIHF]XLIHIWMKRPSEH
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

y -JYRMJSVQHIWMKRPSEHWEVIETTVS\MQEXIH[MXLGSRZIVKMRK [MXLEWYVZI]SVvWPIZIPJVSQEVIQSXIPSGEXMSR
GSRGIRXVEXIH
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SJPSEHETTPMGEXMSRWLSYPHRSXFIWMKRMJMGERXERH
 SJ QE\MQYQ I\TIGXIH HIJPIGXMSR (IZMGIW
y (IWMKR XLI XIWX PSEH XS TVSHYGI XLI QE\MQYQ PSEH
IJJIGX MR XLI EVIE FIMRK XIWXIH 8LMW MRGPYHIW YWI SJ
GLIGOIVFSEVHSVWMQMPEVX]TITEXXIVRPSEHWMJVIUYMVIH
F]XLIETTPMGEFPIFYMPHMRKGSHI
 -RWXVYQIRXEXMSR{8LI JSPPS[MRK KYMHIPMRIW EVI
ETTPMGEFPI XS MRWXEPPEXMSR SJ MRWXVYQIRXEXMSR W]WXIQW JSV
QSRMXSVMRKEPSEHXIWX
y -RWXVYQIRXEXMSR WLSYPH QSRMXSV HIJPIGXMSRW PEXIVEP
TSMRXW
GSYPH EPWS FI TPEGIH EX XLI WYTTSVXW XS HIXIGX GSPYQR
WLSVXIRMRKMJHIIQIHETTVSTVMEXIF]XLIIRKMRIIV
y 'VEGO [MHXL GER FI QIEWYVIH F] YWMRK KVEHYEXIH
QEKRMJ]MRK KPEWWIW SV GVEGO GSQTEVEXSVW 8LIMV YWI
HYVMRKEPSEHXIWXMWSJXIRVIWXVMGXIHJSVWEJIX]VIEWSRW
-JXLI]EVIYWIHQEVOWWLSYPHFITPEGIHEXIEGLTSMRX
SR XLI GVEGOW [LIVI VIEHMRKW EVI XS FI XEOIR WS XLEX
WYFWIUYIRXVIEHMRKWEVIXEOIREXXLIWEQITSWMXMSRW
HIJSVQEXMSRWWYTTSVXVSXEXMSRWERHWYTTSVXWIXXPIQIRX y 'VEGOQSZIQIRXSTIRMRKSVGPSWMRK
GERFIQIEWYVIH
SVWLMJXMRKHYVMRKETTPMGEXMSRSJXLIXIWXPSEH [MXL HMEP KEKIW ERH HMWTPEGIQIRX XVERWHYGIVW 'VEGO
y 1IEWYVIQIRXHIZMGIWWLSYPHFIQSYRXIHXSHIXIVQMRI QSZIQIRX GER EPWS FI QIEWYVIH EGGYVEXIP] F] YWMRK
VIPEXMZIGLERKIWMRXLIWLETISJXLIWXVYGXYVISVWXVYGXYVEP KEKITSMRXWERHERI\XIRWSQIXIV
IPIQIRXHYVMRKXLIXIWX y -RHIXIVMSVEXIHWXVYGXYVIWGVEGOWEVITVIWIRXIMXLIVSRXLI
y (YVMRK XLI PSEH XIWX MRWXVYQIRXEXMSR WLSYPH FI TVS XSTSVFSXXSQWYVJEGIWSJXLIWPEFWERHFIEQWSVXLIWMHIW
XIGXIH JVSQ IRZMVSRQIRXEP MRJPYIRGIW WYGL EW HMVIGX SJ GSPYQRW 7SQI SJ XLIWI GVEGOW QE] LEZI QIERMRK
WYRPMKLXWMKRMJMGERXXIQTIVEXYVIZEVMEXMSRWERH[MRH [MXLVIWTIGXXSXLIWXVYGXYVEPFILEZMSV[LMPISXLIVWEVI
y &IJSVIXLIWXEVXSJXLIPSEHXIWXMRWXVYQIRXEXMSRWLSYPH WMQTP]XLIVIWYPXSJHIXIVMSVEXMSR*SVI\EQTPIGVEGOMRK
FIMRWXEPPIHXSHIXIVQMRIXLIIJJIGXWSJXLIVQEPGLERKIW GEYWIHF]GSVVSWMSRSJIQFIHHIHVIMRJSVGIQIRXQE]RSX
SRXLIHIJSVQEXMSRWSJXLIWXVYGXYVIERHSRXLIMRWXVY HMVIGXP]VIPEXIXSQSZIQIRXSJWXVYGXYVEPIPIQIRXWHYVMRK
QIRXW XLIQWIPZIW -J RIGIWWEV] GSQTIRWEXMSR JEGXSVW E PSEH XIWX )RKMRIIVMRK NYHKQIRX WLSYPH FI I\IVGMWIH
GER FI HIZIPSTIH JSV ETTPMGEXMSR XS XLI HEXE SFXEMRIH [LIR QSRMXSVMRK ERH QIEWYVMRK GVEGO QSZIQIRX
JVSQXLIPSEHXIWX TEVXMGYPEVP] [LIR XLI WXVYGXYVI GSRXEMRW RYQIVSYW
y 3R JPI\YVEP QIQFIVW WXVEMR QIEWYVIQIRXW WLSYPH FI I\MWXMRKGVEGOWSVI\LMFMXWHIXIVMSVEXMSR
QEHIEXGVMXMGEPPSGEXMSRW y 8LIVQSQIXIVW SV XLIVQSGSYTPIW WLSYPH FI YWIH XS
y (IJPIGXMSR ERH WXVEMR QIEWYVIQIRX HIZMGIW WLSYPH FI QIEWYVI XLI EQFMIRX XIQTIVEXYVI HYVMRK E PSEH XIWX
HYTPMGEXIHMRGVMXMGEPEVIEW 8IQTIVEXYVIVIEHMRKWWLSYPHFIXEOIRMREPPEVIEWSJE
y 8LIEGGITXEFPIIVVSVMRMRWXVYQIRXWYWIHJSVQIEWYVMRK WXVYGXYVIXLEXEVIEJJIGXIHF]XLIPSEHXIWX*SVWXVYGXYVEP
HMWTPEGIQIRXWWLSYPHRSXI\GIIH SJXLIGEPGYPEXIH WPEFWXLIVQSQIXIVWWLSYPHFITPEGIHEFSZIERHFIPS[
XLISVIXMGEP HIJSVQEXMSR FYX RSX QSVI XLER  MR XLI WPEF WYVJEGI 6IGSVHW SJ ZEVMEXMSRW SJ WYRPMKLX
QQ
 WLSYPHFIQEMRXEMRIHJSVVSSJWPEFWERHSXLIVEVIEWSJ
y (IJPIGXMSRSJWXVYGXYVEPQIQFIVWGERFIQIEWYVIH[MXL XLIWXVYGXYVIXLEXEVII\TSWIHXSHMVIGXWYRPMKLXHYVMRK
IPIGXVSRMG SV QIGLERMGEP HIZMGIW SV [MXL GSRZIRXMSREP TIVJSVQERGISJEPSEHXIWX
WYVZI]MRK IUYMTQIRX %W ER I\EQTPI HIJPIGXMSRW GER y -REZEVMIX]SJWLETIWWM^IWERHGETEGMXMIWPSEHGIPPW
FI QIEWYVIH YWMRK PMRIEV ZEVMEFPI HMJJIVIRXMEP XVERW EVI YWIH XS QIEWYVI XLI PSEH ETTPMIH F] L]HVEYPMG SV
JSVQIVW0:(8W
 TRIYQEXMGNEGOW4VIWWYVIXVERWHYGIVWGEREPWSFIYWIH
y (MWTPEGIQIRX XVERWHYGIVW ERH VIWMWXERGI WXVEMR KEKIW XS QIEWYVI JPYMH TVIWWYVIW MR XLI L]HVEYPMG W]WXIQ
EVIEZEMPEFPIERHGEREPPS[VETMH IPIGXVSRMGGSPPIGXMSR [LMGLGERFIGEPMFVEXIHXSEWTIGMJMGPIZIPSJPSEHERH
SJHEXEJVSQEPEVKIRYQFIVSJTSMRXW[LIRGSRRIGXIH y (EXE EGUYMWMXMSR W]WXIQW GER FI YWIH JSV WMQYPXE
XSEHEXEEGUYMWMXMSRW]WXIQ8LIMVMRWXEPPEXMSRLS[IZIV RISYWP]GSPPIGXMRKVIEHMRKWJVSQWIZIVEPHIZMGIWEWXLI
GERFIXMQIGSRWYQMRKERHGSWXP]TEVXMGYPEVP]SRWMXIW PSEH MW FIMRK ETTPMIH 7YGL HIZMGIW MRGPYHI TVIWWYVI
I\TSWIHXSXLI[IEXLIV XVERWJSVQIVWPSEHGIPPW0:(8WMRGPMRSQIXIVWI\XIR
y -RGPMRSQIXIVWEVIYWIHXSQIEWYVIXLIVSXEXMSRSVWPSTI WSQIXIVW ERH WXVEMR KEKIW 8LMW EPPS[W JSV VIEPXMQI
SJEXIWXQIQFIV&IGEYWIZEPYIWSJWPSTIGERFIGSVVI QSRMXSVMRKSJXLIQIEWYVIHWXVYGXYVEPVIWTSRWI
PEXIH XS HIJPIGXMSRW XLIWI MRWXVYQIRXW GER FI E KSSH 7SQISJXLIMRWXVYQIRXEXMSRYWIHXSQSRMXSVXLIFILEZMSV
VIWSYVGI[LIRHMWTPEGIQIRXXVERWHYGIVWEVIHMJJMGYPXXS SJ E XIWX QIQFIV MW WYQQEVM^IH MR 8EFPI  8LMW XEFPI
QSYRX -RGPMRSQIXIVW GER FI QSYRXIH SR E ZEVMIX] SJ MRGPYHIWXLIGSQQSRREQIWJSVXLIHIZMGIWWSQISJXLIMV
ZIVXMGEPERHLSVM^SRXEPWYVJEGIW WYKKIWXIHYWIWVIGSQQIRHIHQMRMQYQQIEWYVEFPIZEPYIW
y 1IGLERMGEP HIZMGIW WYGL EW HMEP KEKIW EVI X]TMGEPP] ERH QIEWYVMRK VERKIW %HHMXMSREP MRJSVQEXMSR SR XLIWI
WXYVH]ERHWMQTPIXSSTIVEXIFYXGSPPIGXMSRSJHEXEGER HIZMGIW EW [IPP EW QER] SXLIVW MW EZEMPEFPI MR PMXIVEXYVI
FIWPS[ERHSJXIRVIUYMVIWXLEXWSQISRIIRXIVMRXSXLI 6YWWIPP&YRKI]'EVVERH*VEHIR

WXVYGXYVIHYVMRKTIVJSVQERGISJXLIXIWX[LMGLGERFI 7LSVMRK{7LSVMRKWLSYPHFITVSZMHIHFIJSVIEPSEH
HERKIVSYW 8LIWI HIZMGIW EVI ZEPYEFPI JSV QIEWYVMRK XIWX [LIXLIV XLI [LSPI WXVYGXYVI SV SRP] E TSVXMSR MW
WQEPPHIJPIGXMSRWMRWXMJJWXVYGXYVIW MRZSPZIHXSWYTTSVXXLIWXVYGXYVIMRGEWISJJEMPYVIHYVMRKXLI
y 0EVKIHIJPIGXMSRWGERFIIEWMP]QIEWYVIHF]WYWTIRHMRK XIWX 8LI WLSVMRK WLSYPH FI HIWMKRIH XS GEVV] XLI I\MWXMRK
KVEHYEXIHWGEPIWJVSQGVMXMGEPTSMRXWERHVIEHMRKXLIQ HIEHPSEHERHEPPEHHMXMSREPWYTIVMQTSWIHXIWXPSEHWSRXLI
6 %'-'311-88))6)4368

8EFPI{7YQQEV]SJX]TMGEPMRWXVYQIRXEXMSR PSEHWLSYPHMRGPYHIPMZIPSEHVIHYGXMSRWEWTIVQMXXIHF]
YWIHMRMRTPEGIPSEHXIWXMRK XLIETTPMGEFPIFYMPHMRKGSHI
7YKKIWXIHQMRMQYQ y 8LI XIWX PSEH WLSYPH FI ETTPMIH MR XLI TVIHIXIVQMRIH
4EVEQIXIV (IZMGIW QIEWYVEFPIZEPYI 1IEWYVMRKVERKI TEXXIVRMREXPIEWXJSYVETTVS\MQEXIP]IUYEPMRGVIQIRXW
0:(8 MR •MR -J WIVZMGIEFMPMX] MW E GVMXIVMSR MR XLI IZEPYEXMSR SJ XLI
(IJPIGXMSR
(MEPKEKI MR •MR WXVYGXYVIERMRXIVQIHMEXIPSEHMRGVIQIRXIUYMZEPIRXXS
6SXEXMSR -RGPMRSQIXIV HIKVII •HIKVIIW (  0 WLSYPH FI MRGPYHIH WS XLEX XLI WIVZMGI
7XVEMRKEKI  —Ÿ • —Ÿ FILEZMSV SJ XLI WXVYGXYVI GER FI IZEPYEXIH 8LI XIWX
7XVEMR )\XIRWSQIXIV  —Ÿ • —Ÿ PSEHW WLSYPH FI ETTPMIH [MXLSYX MQTEGX ERH [MXLSYX
0:(8  —Ÿ • —Ÿ GEYWMRKZMFVEXMSRSJXLIWXVYGXYVI%JXIVETTP]MRKIEGL
'VEGO[MHXL )\XIRWSQIXIV MR •MR MRGVIQIRXSJXLIXIWXPSEHHIJPIGXMSRERHGVEGOQIEWYVI
0SEHGIPP PF XSPF QIRXWWLSYPHFIQEHIEXIUYEPXMQIMRXIVZEPWYRXMPXLI
0SEH
4VIWWYVIXVERWHYGIV PF XSPF HIJPIGXMSRW EXXEMR IJJIGXMZIP] GSRWXERX ZEPYIW *SV XLMW
2SXIMR!QQPF!2
TYVTSWI XLI WXVYGXYVI QE] FI GSRWMHIVIH WXEFMPM^IH
[LIRXLIGLERKIFIX[IIRWYGGIWWMZIHIJPIGXMSRVIEHMRKW
TSVXMSRSJ XLIFYMPHMRKJSV[LMGLGSPPETWIMWTSWWMFPI8LI HSIW RSX I\GIIH   SJ XLI MRMXMEP XSXEP HIJPIGXMSR
IJJIGXWSJMQTEGXPSEHMRKSRXLIWLSVMRK[LMGLMWPMOIP]MJE VIGSVHIHJSVXLIGYVVIRXPSEHMRGVIQIRX -JEXER]XMQI
WXVYGXYVISVQIQFIVJEMPWHYVMRKXLIXIWXWLSYPHFIGSRWMHIVIH HYVMRK XLI XIWX XLI QIEWYVIH HIJPIGXMSRW VIEGL SV
MR XLI WIPIGXMSR SJ WLSVMRK IPIQIRXW 8LMW QE] FI EGGSQ I\GIIHTVIGEPGYPEXIHZEPYIWXLIXIWXWLSYPHFIWXSTTIH
TPMWLIHF]HIWMKRMRKXLIWLSVMRKXSWYTTSVXEXPIEWXX[MGIXLI ERH SRP] FI GSRXMRYIH [MXL XLI [VMXXIR TIVQMWWMSR SJ
XSXEPXIWXPSEHTPYWXLII\MWXMRKHIEHPSEH XLIWYTIVZMWMRKIRKMRIIV
-RQYPXMWXSV]WXVYGXYVIWGSRWMHIVWLSVMRKQSVIXLERSRI y 8LI WYTIVZMWMRK IRKMRIIV WLSYPH GPSWIP] MRWTIGX XLI
PIZIPXSTVIZIRXTVSKVIWWMZIGSPPETWIMRXLIIZIRXSJJEMPYVI WXVYGXYVIJSPPS[MRKETTPMGEXMSRSJIEGLPSEHMRGVIQIRX
*SVI\EQTPIMJEPPJPSSVWFIPS[XLIXIWXJPSSVGERRSXWYTTSVX JSVXLIJSVQEXMSRSV[SVWIRMRKSJGVEGOMRKERHHMWXVIWW
XLI[IMKLXSJXLIXIWXIPIQIRXXLIPSEHWMXWYTTSVXWERHXLI EW[IPPEWJSVXLITVIWIRGISJI\GIWWMZIHIJSVQEXMSRWSV
MQTSWIHXIWXPSEHWXLIRXLIWLSVMRKWLSYPHFII\XIRHIHXS VSXEXMSRW8LIWYTIVZMWMRKIRKMRIIVWLSYPHEREP]^IXLI
XLI JSYRHEXMSR PIZIP *SV LSVM^SRXEP QIQFIVW WLSVMRK WMKRMJMGERGISJER]HMWXVIWWERHHIXIVQMRI[LIXLIVMXMW
WLSYPHGPIEVXLIYRHIVWMHISJXLIWXVYGXYVIF]RSXQSVIXLER WEJIXSGSRXMRYI[MXLXLIXIWX
XLIQE\MQYQI\TIGXIHHIJPIGXMSRTPYWEREPPS[ERGIRSXXS y 0SEHHIJPIGXMSRGYVZIWWLSYPHFIHIZIPSTIHJSVEPPGVMXMGEP
I\GIIHMRQQ 7MQMPEVEVVERKIQIRXWWLSYPHFIQEHI TSMRXWSJHIJPIGXMSRQIEWYVIQIRXWHYVMRKXLIPSEHXIWX
JSVSXLIVX]TIWSJQIQFIVW-RER]GEWIWLSVMRKWLSYPHRSX :EVMSYW IPIGXVSRMG HEXEKEXLIVMRK ERH TPSXXMRK IUYMT
MRJPYIRGISVMRXIVJIVI[MXLXLIJVIIQSZIQIRXWSJXLIWXVYGXYVI QIRX EVI EZEMPEFPI XS EYXSQEXMGEPP] TPSX WYGL GYVZIW
YRHIVXLIXIWXPSEHERHWLSYPHFIHIWMKRIHERHGSRWXVYGXIH 8LIWI GYVZIW WLSYPH FI GPSWIP] QSRMXSVIH HYVMRK XLI
XSTVSXIGXEPPTISTPI[SVOMRKSRFIPS[SVFIWMHIXLIWXVYGXYVI PSEH XIWX 8LI] EVI E ZEPYEFPI XSSP MR HIXIVQMRMRK XLI
XSFIXIWXIHMRGEWISJI\GIWWMZIHIJSVQEXMSRSVGSPPETWI PSEHHIJPIGXMSRVIWTSRWISJXLIWXVYGXYVIERHJSVHIXIV
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y -RWXEPP WLSVMRKERHMRWXVYQIRXWFIJSVIER] XIWX PSEH MW XLIR FI VIQSZIH MR HIGVIQIRXW RS KVIEXIV XLER X[MGI
ETTPMIH 8EOIEWIVMIWSJFEWIIPIZEXMSRVIEHMRKWMQQI XLI MRGVIQIRXW YWIH XS ETTP] XLI XIWX PSEH (IJPIGXMSR
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EHEXYQJSVQEOMRKHIJPIGXMSRVIEHMRKWSRXLIZEVMSYW HIGVIQIRXLEWFIIRVIQSZIH*MREPHIJPIGXMSRVIEHMRKW
IPIQIRXWSJXLIWXVYGXYVIHYVMRKXLIPSEHXIWX WLSYPHFIXEOIRLEJXIVVIQSZEPSJXLIIRXMVIWYTIV
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WLSYPHFIETTPMIHFIJSVIXLIHIJPIGXMSRWHYIXSXLIHIEH  'VMXIVME JSV IZEPYEXMSR SJ XLI  L WXEXMG PSEH
PSEH ERH WYTIVMQTSWIH HIEH PSEH LEZI IJJIGXMZIP] XIWX{8LI TVSGIHYVIW ERH GVMXIVME JSV MRXIVTVIXMRK XLI HEXE
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y %JXIVXSXEPHIEHPSEHHIJPIGXMSRWLEZIWXEFMPM^IHI\MWXMRK GSRHYGXIH8LIKIRIVEPTVSGIHYVIVIUYMVIHF]%'-JSV
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ERHVIGSVHIH YRXMPXLIXSXEPXIWXPSEHMWVIEGLIHERHQEMRXEMRIHJSVL
y 8LIXSXEPXIWXPSEH80 WLSYPHFIHIJMRIHEWXLIPSEHXLEX 1IEWYVIQIRXW WLSYPH FI XEOIR FIJSVI ER] XIWX PSEH MW
TVSHYGIWEPSEHIJJIGXFIRHMRKQSQIRXWLIEVJSVGISV ETTPMIHEXXLITSMRXSJJYPPPSEHMRK EJXIV LSJGSRWXERX
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0 EXXLI WIGXMSR FIMRK WXYHMIH [LIVI (ERH0EVI -JWXVYGXYVEPWEJIX]MWXLISRP]GVMXIVMSRJSVXLIIZEPYEXMSRSJ
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 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6


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WYTTSVXWTPYWXLIHITXLSJXLIQIQFIV[LMGLIZIVMWWQEPPIV
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ERHXLIHIJPIGXMSRWLSYPHFIEHNYWXIHJSVQSZIQIRXSJXLI
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JPSSVVSSJSVWPEFMWPIWWXLERÀQE\ 
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TSVXMSR SJ XLI WXVYGXYVI XIWXIH MR XLI VITIEXIH XIWX WLEPP FI
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y 8LIPSEHXIWXWLSYPHFITVIGIHIHF]EWXVYGXYVEPEREP]WMW
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y 7LSVMRKSJXLIWXVYGXYVIMWMQTIVEXMZI4VSZMHIWLSVMRK
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-RWXEPPEXMSRSJMRWXVYQIRXEXMSRXSQSRMXSVGVEGO[MHXLW
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EZSMHIH[LMPIPSEHMWETTPMIHXSEQIQFIV
y 8LI GVMXMGEP GSQTSRIRXW SJ XLI WXVYGXYVI WLSYPH FI
QSRMXSVIHGSRXMRYSYWP]HYVMRKXLIXIWX
y ;LIRPSEHXIWXMRKMWTPERRIHJSVX[S[E]WPEFW]WXIQW
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VIUYMVIQIRXWERH
y ;LIR QMRMQYQVIUYMVIQIRXWEVIRSXWTIGMJMIHF]XLI
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-JWIVZMGIEFMPMX]MWXLIGVMXIVMSRXLIHIJPIGXMSRWGEYWIHF]
XLIXIWXPSEHGSVVIWTSRHMRKXS(  0 WLSYPHRSXI\GIIH
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WLSYPHFIGSRWMHIVIHF]EUYEPMJMIHIRKMRIIV
-JXLIWXVYGXYVIJEMPWHYVMRKXLIPSEHXIWXSRXLIFEWMWSJXLI
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WLSYPHFIQEHIXSQEOIXLIWXVYGXYVIEHIUYEXIJSVXLIVEXIH
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SJEWXVYGXYVISVER]TSVXMSRXLIVISJXLEXLEWTVIZMSYWP]JEMPIH
EPSEHXIWXWLSYPHFITIVQMXXIHYRPIWWETTVSTVMEXIWXVYGXYVEP
VITEMVWERHWXVIRKXLIRMRKEVIIQTPS]IHXSYTKVEHIXLIWXVYGXYVI
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I\GITXYRHIVYRYWYEPGMVGYQWXERGIW8LMWVIGSQQIRHEXMSR
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MWTPEGIHSRXLINYHKQIRXSJEUYEPMJMIHIRKMRIIVGSRHYGXMRK
EPSEHXIWXJSVWLIEVGETEGMX])EGLXIWXMWYRMUYIMRXIVQWSJ
[MXLGSRGYVVIRGISJXLIFYMPHMRKSJJMGMEP7YGLEGGITXERGI
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GSRGVIXI FYMPHMRK SV IPIQIRXW [MXLMR XLI FYMPHMRK 7SQI
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y 8LI GSRGVIXI WXVYGXYVI LEW FIIR HIWMKRIH GSRWIVZE
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8LIWIMRGPYHIXLIYWISJWYTTPIQIRXEPVIMRJSVGMRKWXIIP
TPEGIHEVFMXVEVMP]MRXLIWXVYGXYVIXSQMRMQM^IGVEGOMRK
TVSZMHMRK PEVKIV EVIEW SJ VIMRJSVGIQIRX XLER VIUYMVIH
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MREGGYVEXIQSHIPMRKSJFSYRHEV]ERHWYTTSVXGSRHMXMSRW
y %GXYEPGSRGVIXIGSQTVIWWMZIWXVIRKXLWQE]I\GIIHXLI
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y 8LI WXVYGXYVEP EREP]WIW HS RSX EGGYVEXIP] QSHIP XLI
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MRGVIEWMRK XLI PSEH GETEGMX] SJ VIMRJSVGIH ERH TVI
XLIGLEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVEPIPIQIRXWFIMRKIZEPYEXIH WXVIWWIHGSRGVIXIWPEFW:IGGLMSERH'SPPMRW

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y 8LI WXVYGXYVI WLSYPH FI XLSVSYKLP] I\EQMRIH FIJSVI GERX EHZERXEKIW MR XIVQW SJ VIPMEFMPMX] ERH IGSRSQ] EW
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8LI WXERHEVHW ERH VITSVXW PMWXIH FIPS[ [IVI XLI PEXIWX ' 8IWX1IXLSHWJSV'LIQMGEP%REP]WMWSJ,]HVEYPMG
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'1 ERH'SRGVIXI
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'SRGVIXI&VMHKI(IGOW9WMRK+VSYRH4IRIXVEXMRK
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) 4VEGXMGIJSV'LSMGISJ7EQTPI7M^IXS)WXMQEXIE
1IEWYVISJ5YEPMX]JSVE0SXSV4VSGIWW
(IJPIGXMSRWSJ6IMRJSVGIH'SRGVIXI1IQFIVW -RXIVREXMSREP3VKERM^EXMSRJSV7XERHEVHM^EXMSR-73

6 3FWIVZIH (IJPIGXMSRW SJ 6IMRJSVGIH 'SRGVIXI -73 +IRIVEP4VMRGMTPIWSR6IPMEFMPMX]JSV7XVYGXYVIW
7PEF7]WXIQWERH'EYWIWSJ0EVKI(IJPIGXMSRW -73 &EWIWJSV(IWMKRSJ7XVYGXYVIW{%WWIWWQIRXSJ
6 1SHIPWSJ'SRGVIXI7XVYGXYVIW{7XEXISJXLI%VX )\MWXMRK7XVYGXYVIW
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

6-0)1{-RXIVREXMSREP %WWSGMEXMSR JSV &YMPHMRK 1EXIVMEPW &EVXPIXX*1ERH1EG+VIKSV.+Ew)JJIGXSJ

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6-0)18&7 +IRIVEP 6IGSQQIRHEXMSR JSV 7XEXMWXMGEP .SYVREP:2S7ITX3GXTT
0SEHMRK 8IWX SJ 0SEH&IEVMRK 'SRGVIXI &EVXPIXX*1ERH1EG+VIKSV.+Fw)JJIGXSJ
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3JJMGMEPW%%7,83 1EXIVMEPW.SYVREP:2S1E].YRITT
2SVXL'ETMXSP7X2;7XI &EVXPIXX*1ERH1EG+VIKSV.+w)UYMZEPIRX
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-RXIVREXMSREP:2S1E]TT
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43&S\ %REP]WMW SJ XLI 'SQTVIWWMZI 7XVIRKXL SJ 'SRGVIXI MR
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43&S\' .SYVREP:2S1EV%TVTT
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-RXIVREXMSREP'SHI'SYRGMP-'' &YRKI].,w(IXIVQMRMRK'SRGVIXI7XVIRKXLF]
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*EPPW'LYVGL:% 6IWIEVGL :2S.YRITT
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-RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXI-'6- RH)HMXMSR'LETQERERH,EPP2I[=SVOTT
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(IW4PEMRIW-0 'SRGVIXI MR 7XVYGXYVIW VH )HMXMSR &PEGOMI %GEHIQMG

4VSJIWWMSREPTT
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-RXIVREXMSREP3VKERM^EXMSRJSV7XERHEVHM^EXMSR-73 (IXIGXMSRMR'SRGVIXIF]*VIUYIRG]7TIGXVYQ%REP]WMWSJ
VYIHI:EVIQFÍ'EWITSWXEPI -QTEGX)GLS ;EZIJSVQWx -RXIVREXMSREP %HZERGIW MR
',+IRIZE7[MX^IVPERH 2SRHIWXVYGXMZI8IWXMRK;.1G+SRREKPIIH+SVHSR

&VIEGL7GMIRGI4YFPMWLIVW2I[=SVOTT
6-0)17IGVIXEVMEX+IRIVEP 'EVV..7IRWSVWERH'MVGYMXW{7IRWSVW8VERWHYGIVW
)27{&ÆXMQIRX'SYVRSXEZIRYIHY4VÍWMHIRX;MPWSR ERH 7YTTSVXMRK 'MVGYMXW JSV )PIGXVSRMG -RWXVYQIRXEXMSR
*'EGLER'IHI\*VERGI 1IEWYVIQIRXERH'SRXVSP4VIRXMGI,EPP-RG)RKPI[SSH
'PMJJW2.TT
{'MXIHVIJIVIRGIW 'LEFS[WOM%.ERH&V]HIR7QMXL(w%7MQTPI
%'-'SQQMXXIIw&YMPHMRK'SHI6IUYMVIQIRXW 4YPP3YX8IWXXS%WWIWWXLI-R7MXY7XVIRKXLSJ 'SRGVIXIx
JSV 7XVYGXYVEP 'SRGVIXI 
 ERH 'SQQIRXEV] 6 'SRGVIXI-RXIVREXMSREP:2S(IGTT
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TT
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0SRK 7TER 4VIWXVIWWIH 7MRKPI 8II &IEQWx 4'- .SYVREP
1EV%TV:2STT
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.SYVREPSJ'SQTSWMXIWJSV'SRWXVYGXMSR%QIVMGER7SGMIX]
SJ'MZMP)RKMRIIVW:2S2SZTT
&EVIW 6 ERH *MX^7MQSRW 2  w0SEH 8IWXW SJ
&YMPHMRK 7XVYGXYVIWx .SYVREP SJ XLI 7XVYGXYVEP (MZMWMSR
4VSGIIHMRKW %7'):2S781E]TT
'-%7'SRGVIXI-RRSZEXMSR%TTVEMWEP7IVZMGIw+YMHI
PMRIW JSV XLI 6ETMH 0SEH 8IWXMRK SJ 'SRGVIXI 7XVYGXYVEP
1IQFIVWx '-%76ITSVX*EVQMRKXSR,MPPW1MGLTT
'67-'SRGVIXI6IMRJSVGMRK7XIIP-RWXMXYXIw)ZEPY
EXMSR SJ 6IMRJSVGMRK 7XIIP 7]WXIQW MR 3PH 6IMRJSVGIH
'SRGVIXI7XVYGXYVIWx7GLEYQFYVK-PPTT
'67-'SRGVIXI6IMRJSVGMRK7XIIP-RWXMXYXIw)ZEPYE
XMSR SJ 6IMRJSVGMRK &EVW MR 3PH 6IMRJSVGIH 'SRGVIXI
7XVYGXYVIWx )RKMRIIVMRK(EXE6ITSVX 2S7GLEYQFYVK
-PPTT
(EZMW % ERH(YRR ' w*VSQ 8LISV] XS *MIPH
)\TIVMIRGI [MXL XLI 2SRHIWXVYGXMZI :MFVEXMSR 8IWXMRK SJ
6 %'-'311-88))6)4368
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4EVX(IGTT
(EZMW % + )ZERW . + ERH ,IVXPIMR & , 
w2SRHIWXVYGXMZI)ZEPYEXMSRSJ'SRGVIXI6EHMSEGXMZI;EWXI
8EROWx .SYVREPSJ4IVJSVQERGISJ'SRWXVYGXIH*EGMPMXMIW
%7'):2STT
(EZMW%+ERH,IVXPIMR&,w2SRHIWXVYGXMZI
8IWXMRK SJ 'SRGVIXI 'LMQRI]W ERH 3XLIV 7XVYGXYVIWx
4VSGIIHMRKWSJ'SRJIVIRGISR2SRHIWXVYGXMZI)ZEPYEXMSRSJ
%KMRK7XVYGXYVIWERH(EQW74-):TT
(M\SR (  w%REP]WMW SJ 'SZIV 1IXIV (EXEx
'SQTYXIV9WIJSV7XEXMWXMGEP%REP]WMWSJ'SRGVIXI8IWX(EXE
744&EPEKYVYERH:6EQEOVMWLRERIHW%QIVMGER
'SRGVIXI-RWXMXYXI*EVQMRKXSR,MPPW1MGLTT
(SQSRI40ERH'EWXVS4*w%R)\TERHMRK
7PIIZI 8IWX JSV -R7MXY 'SRGVIXI ERH 1SVXEV 7XVIRKXL
)ZEPYEXMSRx 4VSGIIHMRKW7XVYGXYVEP*EYPXWERH6ITEMVW
)RKMRIIVMRK8IGLRMGW4VIWW)HMRFYVKL9/
)PWXRIV6'+YWXEJWSR(4,ERWSR.1ERH6MGI4*
 w%TTPMGEXMSR SJ %'-  0SEH 8IWX 6IUYMVIQIRXWx
'67-4VSJIWWMSREP1IQFIVWv&YPPIXMR2S 'SRGVIXI
6IMRJSVGMRK7XIIP-RWXMXYXI7GLEYQFYVK-PPTT
)VPMR&w4IXVSKVETLMG)\EQMREXMSRx 7MKRMJMGERGI
SJ 8IWXW ERH 4VSTIVXMIW SJ 'SRGVIXI ERH 'SRGVIXI1EOMRK
1EXIVMEPW4EVX---8IWXWERH4VSTIVXMIWSJ'SRGVIXI%KKVI
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%781-RXIVREXMSREP;IWX'SRWLSLSGOIR4ETT
*MX^7MQSRW2ERH0SRKMRS[%w+YMHERGI*SV
0SEH8IWXWSJ&YMPHMRKWx.SYVREPSJXLI7XVYGXYVEP(MZMWMSR
%7'):2S78.YP]TT
*PMRK671G'VEXI8)ERH(SRGEWXIV';
w0SEH 8IWX 'SQTEVIH XS )EVPMIV 7XVYGXYVI *EMPYVIx
'SRGVIXI-RXIVREXMSREP:2S2SZTT
*VEHIR .  %-4 ,ERHFSSO SJ 1SHIVR 7IRWSVW{
4L]WMGW (IWMKRW ERH %TTPMGEXMSRW %QIVMGER -RWXMXYXI SJ
4L]WMGW2I[=SVOTT
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SJ 4IVJSVQERGI F] *YPP 7GEPI 8IWXMRKx *YPP7GEPI 0SEH
8IWXMRKSJ7XVYGXYVIW%781784;67GLVMIZIVIH
%QIVMGER7SGMIX]JSV8IWXMRKERH1EXIVMEPW;IWX'SRWLS
LSGOIR4ETT
,EPP;&ERH8WEM1w0SEH8IWXMRK7XVYGXYVEP
6IPMEFMPMX] ERH 8IWX )ZEPYEXMSRx 7XVYGXYVEP 7EJIX] : 
)PWIZMIV7GMIRGI4YFPMWLIVWTT
,EVVMW,+w9WISJ7XVYGXYVEP1SHIPWEWER%PXIV
/IWRIV/4SWXSR6;7EPQEWWMER/ERH*YPXSR+
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-RXIVREXMSREP:2S(IGTT
0MR . 1 ERH 7ERWEPSRI 1 .  w-QTEGX)GLS
7XYHMIW SJ -RXIVJEGMEP &SRH 5YEPMX] MR 'SRGVIXI 4EVX -{
)JJIGXW SJ 9RFSRHIH *VEGXMSR SJ %VIEx %'- 1EXIVMEPW
.SYVREP:2S1E].YRITT
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1IXLSHWx%'-.3962%0 4VSGIIHMRKW :2S(IG
TT
1EMPZEKEREQ 2 4  6ITEMV ERH 4VSXIGXMSR SJ
'SRGVIXI7XVYGXYVIW'6'4VIWW&SGE6EXSR*PETT
1EPLSXVE:1w8IWXMRK,EVHIRIH'SRGVIXI2SR
(IWXVYGXMZI 1IXLSHWx %'- 1SRSKVETL 2S  %QIVMGER
'SRGVIXI-RWXMXYXI*EVQMRKXSR,MPPW1MGLTT
1EPLSXVE:1ERH'EVMRS2.IHW,ERHFSSO
SR 2SRHIWXVYGXMZI 8IWXMRK SJ 'SRGVIXI '6' 4VIWW -RG
&SGE6EXSR*PETT
1IXXIQI]IV17IVVE4;YIVXLIPI17GLYWXIV+
ERH 2ERRM %  w7LIEV 0SEH 8IWXMRK SJ '*64
7XVIRKXLIRIH (SYFPI8II &IEQW MR 4VIGEWX 4EVOMRK
+EVEKIx *MFIV 6IMRJSVGIH 4SP]QIV 6IMRJSVGIQIRX JSV
6IMRJSVGIH 'SRGVIXI 7XVYGXYVIW *SYVXL -RXIVREXMSREP
7]QTSWMYQ 74 ' ; (SPER 7 , 6M^OEPPE ERH %
2ERRMIHW%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI*EVQMRKXSR,MPPW
1MGLTT
1MIPIR^6'w4IXVSKVETLMG)ZEPYEXMSRSJ'SRGVIXI
%KKVIKEXIWx 7MKRMJMGERGISJ8IWXWERH4VSTIVXMIWSJ'SRGVIXI
ERH'SRGVIXI1EOMRK1EXIVMEPW4EVX-:8IWXWERH4VSTIVXMIW
SJ'SRGVIXI%KKVIKEXIW%781784&4/PMIKIVERH.*
0EQSRHIHW%781-RXIVREXMSREP;IWX'SRWLSLSGOIR4E
TT
1MRHIWW7ERH=SYRK*'SRGVIXI 4VIRXMGI,EPP
-RGTT
2ERRM % ERH +SPH ; . E w)ZEPYEXMRK '*64
7XVIRKXLIRMRK 7]WXIQW-R7MXYx 'SRGVIXI 6ITEMV &YPPIXMR
-RXIVREXMSREP 'SRGVIXI 6ITEMV -RWXMXYXI :  2S .ER
*IFTT
2ERRM%ERH+SPH;.Fw7XVIRKXL%WWIWWQIRX
SJ)\XIVREP*646IMRJSVGIQIRXx 'SRGVIXI-RXIVREXMSREP
:2S.YRITT
2ERRM % +SPH ; . 8LSQEW. ERH :SWWSYKLM,
w*647XVIRKXLIRMRKERH3R7MXI)ZEPYEXMSRSJE4'
7PEFx 4VSGIIHMRKWSJXLI7IGSRH-RXIVREXMSREP'SRJIVIRGI
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:,7EEHEX
7XVYGXYVIW %781 784  ; 6 7GLVMIZIV IH %781
-RXIVREXMSREP;IWX'SRWLSLSGOIR4ETT
-ZER]M1(MWGYWWMSRSJw0SEH8IWXWSJ&YMPHMRK
7XVYGXYVIWx .SYVREPSJXLI7XVYGXYVEP(MZMWMSR %7'):
2S78.YRITT
.EIKIV&.7ERWEPSRI1.ERH4SWXSR6;
w(IXIGXMRK :SMHW MR +VSYXIH 8IRHSR (YGXW SJ 4SWX
8IRWMSRIH 'SRGVIXI 7XVYGXYVIW 9WMRK XLI -QTEGX)GLS
1IXLSHx %'-7XVYGXYVEP.SYVREP:2S.YP]%YK
TT
/EQMRIX^O]((IWMKRERH'SRWXVYGXMSR*EMPYVIW
0IWWSRWJVSQ*SVIRWMG-RZIWXMKEXMSRW1G+VE[,MPPTT
SR'SQTSWMXIWMR-RJVEWXVYGXYVI-''-
QERIWL ERH 1 6 )LWERM IHW 8YGWSR %VM^ .ER 
TT
2ERRM%ERH1IXXIQI]IV1w(MEKRSWXMG0SEH
8IWXMRK SJ E 8[S;E] 4SWX8IRWMSRIH 'SRGVIXI 7PEFx
%7') 4VEGXMGI 4IVMSHMGEP SR 7XVYGXYVEP (IWMKR ERH
'SRWXVYGXMSR:2S1E]TT
2IZMPPI %  w'SVI 8IWXW )EW] XS 4IVJSVQ 2SX
)EW]XS-RXIVTVIXx'SRGVIXI-RXIVREXMSREP:2S
2SZTT
4IXIVWIR'+w03/8IWXERH'%438IWX4YPPSYX
8IWXMRK8[IRX]=IEVW)\TIVMIRGIx4VSGIIHMRKWSJ'SRJIV
IRGISR2SR(IWXVYGXMZI8IWXMRKMR'MZMP)RKMRIIVMRK.,
 786)2+8,):%09%8-323*)<-78-2+'32'6)8)&9-0(-2+7 6

&YRKI] IH &VMXMWL -RWXMXYXI SJ 2SR(IWXVYGXMZI 8IWXMRK ;SYXIVW.44IXIVWSR.)/IWRIV/ERH4SWXSR6

TT
4STSZMG 4 7XSVO 4 ERH %VRSPH 6  w9WI SJ
,]HVEYPMGW JSV 0SEH 8IWXMRK SJ 4VIWXVIWWIH 'SRGVIXI
-RZIVXIH8II+MVHIVx4'-.SYVREP:2S7ITX3GX
TT
;w-QTEGX)GLS0SGEXIW7YFKVEHI:SMHWx'SRGVIXI
-RXIVREXMSREP:2S1E]TT
{3XLIVVIJIVIRGIW
%'-'SQQMXXIIw+YMHIXS(YVEFPI'SRGVIXI
4S[IVW 0 .  w4IXVSKVETL] EW E 'SRGVIXI 6ITEMV
x %QIVMGER 'SRGVIXI -RWXMXYXI *EVQ
8SSPx 'SRGVIXI6ITEMV&YPPIXMR:2STT
4VIWXVIWWIH4VIGEWX'SRGVIXI-RWXMXYXI4'-(IWMKR
,ERHFSSO VH)HMXMSR'LMGEKS-PPTT
6EXLW',ERH+YIHIPLSIJIV3'w'SVVIPEXMSR
SJ0SEH8IWXMRK;MXL(IWMKRx*YPP7GEPI0SEH8IWXMRKSJ
7XVYGXYVIW %781 784  ; 6 7GLVMIZIV IH %781
-RXIVREXMSREP;IWX'SRWLSLSGOIR4ETT
6-0)1.'774VSFEFMPMWXMG%WWIWWQIRXSJ)\MWXMRK
7XVYGXYVIW ( (MEQERXMHMW IH 6-0)1 4YFPMGEXMSRW
7%60*VERGITT
6YWWIPP,+w*MIPH-RWXVYQIRXEXMSRSJ'SRGVIXI
7XVYGXYVIWx *YPP7GEPI 0SEH 8IWXMRKSJ 7XVYGXYVIW %781
784;67GLVMIZIVIH%781-RXIVREXMSREP;IWX
%'- 6
MRKXSR,MPPW1MGLTT
%781-RXIVREXMSREP%781)7XERHEVH4VEG
XMGIJSV+VEZMX]0SEH8IWXMRKSJ*PSSVWERH0S[7PSTI6SSJW
%781-RXIVREXMSREP;IWX'SRWLSLSGOIR4E
+SPH;.ERH2ERRM%w-R7MXY0SEH8IWXMRKXS
)ZEPYEXI2I[6ITEMV8IGLRMUYIWx4VSGIIHMRKWSJXLI2-78
;SVOWLSTSR7XERHEVHW(IZIPSTQIRXJSVXLI9WISJ*64JSV
XLI 6ILEFMPMXEXMSR SJ 'SRGVIXI ERH 1EWSRV] 7XVYGXYVIW
8YGWSR%VM^.ER2-786((YXLMRLIH
*IFTT
-RXIVREXMSREP'SHI'SYRGMPw-RXIVREXMSREP&YMPHMRK
'SHIx*EPPW'LYVGL:E
-RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXIw+YMHIJSV
7YVJEGI4VITEVEXMSRJSVXLI6ITEMVSJ(IXIVMSVEXIH'SRGVIXI
'SRWLSLSGOIR4ETT
x
7EFRMW+1,EVVMW,+;LMXI62ERH1MV^E17
 7XVYGXYVEP 1SHIPMRK ERH )\TIVMQIRXEP 8IGLRMUYIW
4VIRXMGI,EPP-RG)RKPI[SSH'PMJJW2.TT
6IWYPXMRKJVSQ6IMRJSVGMRK7XIIP'SVVSWMSR-'6-
-'6-'LMGEKS-PP
-RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXIw+YMHIJSV
7IPIGXMRK %TTPMGEXMSR 1IXLSHW JSV XLI 6ITEMV SJ 'SRGVIXI
7ERWEPSRI1ERH'EVMRS2.w-QTEGX)GLS% 7YVJEGIW-'6-
x-'6-'LMGEKS-PP
1IXLSH *SV *PE[ (IXIGXMSR MR 'SRGVIXI 9WMRK 8VERWMIRX -RXIVREXMSREP 'SRGVIXI6ITEMV -RWXMXYXI  w7IPIGXMRK
7XVIWW ;EZIWx 6ITSVX 2S 2&7-6  2EXMSREP ERH 7TIGMJ]MRK 'SRGVIXI 7YVJEGI 4VITEVEXMSR JSV 7IEPIVW
&YVIEYSJ7XERHEVHWTT%ZEMPEFPIJVSQ28-77TVMRK 'SEXMRKW ERH 4SP]QIV 3ZIVPE]W -'6- 
x -'6-
JMIPH:E4&%7
'LMGEKS-PP
7ERWEPSRI 1 ERH 'EVMRS 2 .  w-QTEGX)GLS -RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXIw+YMHIJSV
1IXLSH (IXIGXMRK ,SRI]GSQFMRK XLI (ITXL SJ 7YVJEGI 7IPIGXMRKERH 7TIGMJ]MRK 1EXIVMEPWJSV6ITEMVSJ 'SRGVIXI
3TIRMRK'VEGOWERH9RKVSYXIH(YGXWx'SRGVIXI -RXIVRE 7YVJEGIW-'6-
x-'6-'LMGEKS-PP
XMSREP:2S%TVTT -RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXIw+YMHIJSV
7ERWEPSRI1ERH'EVMRS2.w(IXIGXMRK(IPEQM :IVMJ]MRK*MIPH4IVJSVQERGISJ)TS\]-RNIGXMSRSJ'SRGVIXI
REXMSRWMR'SRGVIXI7PEFW;MXLERH;MXLSYX3ZIVPE]W9WMRK
x-'6-'LMGEKS-PP
XLI -QTEGX )GLS 1IXLSHx %'- 1EXIVMEPW .SYVREP : 
2S1EV%TVTT
7ERWEPSRI 1 ERH 'EVMRS 2 .  w7XVIWW ;EZI
4VSTEKEXMSR1IXLSHWx,ERHFSSOSR2SRHIWXVYGXMZI8IWXMRK
SJ 'SRGVIXI : 1 1EPLSXVE ERH 2 . 'EVMRS IHW '6'
4VIWW&SGE6EXSR*PETT
7ERWEPSRI 1 ERH 7XVIIXX ; &  -QTEGX)GLS
2SRHIWXVYGXMZI8IWXMRKSJ'SRGVIXIERH1EWSRV]&YPPFVMIV
4VIWW.IVWI]7LSVI4E
7RIPP 0 1 ;EPPEGI 2 ERH 6YXPIHKI 6 & 
'VEGOW-'6-
1EPLSXVE : 1  w'SRGVIXI 7XVIRKXL 6IUYMVI
QIRXW{'SVIW :IVWYW -R7MXY )ZEPYEXMSRx %'- . 3962%0
4VSGIIHMRKW :2S%TVTT
4IXIVWIR ' +  w03/8IWX ERH '%438IWX
(IZIPSTQIRXWERH8LIMV%TTPMGEXMSRWx4VSGIIHMRKW -RWXMXYXI
SJ'MZMP)RKMRIIVW0SRHSR4EVX1E]TT
%44)2(-<%{'='0-'03%(8)781)8,3(
% ']GPMG PSEH XIWX{']GPMG PSEH XIWXW LEZI FIIR
TIVJSVQIHSRFYMPHMRKWXVYGXYVIWEWEHMEKRSWXMGQIXLSHXS
IZEPYEXI XLI TIVJSVQERGI SJ WXVYGXYVEP QIQFIVWMRE WLSVX
w0SGEXMRK 6IMRJSVGIQIRX MR 'SRGVIXIx 'SRGVIXI -RXIVRE
XMSREP:2S%TVTT
8LIG]GPMGPSEHXIWXMWRSXQIERXXSVITPEGIXLIWXER
7XSRI;'ERH'EVMRS2.w(IJSVQEXMSRERH
*EMPYVI MR 0EVKI7GEPI 4YPPSYX 8IWXWx %'- . 3962%0
4VSGIIHMRKW:2S2SZ(IGTT
:IGGLMS*.ERH'SPPMRW14w-RZIWXMKEXMRKXLI
'SPPETWI SJ E ;EVILSYWIx 'SRGVIXI -RXIVREXMSREP : 
2S1EVTT
;IR=/ERH=IS+0w(IWMKR0MZI0SEHWJSV
4EWWIRKIV 'EVW 4EVOMRK +EVEKIWx .SYVREP SJ 7XVYGXYVEP
)RKMRIIVMRK:-WWYITT
HYVEXMSRSJXMQIEWGSQTEVIH[MXLEWXERHEVHPSEHXIWX'-%7

HEVHLPSEHXIWX-XLEWFIIRYWIHLS[IZIVEWE[E]XS
ZEPMHEXIXLIFILEZMSVSJWXVYGXYVEPQIQFIVWTEVXMGYPEVP]MR
GEWIWSJYTKVEHMRKYWMRKIQIVKMRKQEXIVMEPWRSXMRGPYHIHMR
XLIFYMPHMRKGSHIERHLEZMRKEPMQMXIHEZEMPEFPIXVEGOVIGSVH
8LI PSEHWERHQIEWYVIQIRXW EVIHIWMKRIH XSVIZIEPOI]
TIVJSVQERGIGLEVEGXIVMWXMGWSJXLIWXVYGXYVEPQIQFIVYRHIV
GSRWMHIVEXMSR(ITIRHMRKYTSRPSEHQEKRMXYHIERHKISQIXV]
SJ XLI WXVYGXYVI E WYMXEFPI PSEH ETTPMGEXMSR QIXLSH MW
WIPIGXIH8LITVMQEV]HMJJIVIRGIEQSRKXLIQIXLSHWYWIHMR
6 %'-'311-88))6)4368

QIQFIVEWWLS[RMR*MK%
y 4YPPHS[R QIXLSH JM\IH ERH QSFMPI VIEGXMSR
{8LI
VIEGXMSR XSXLITYPPHS[R JSVGIMWTVSZMHIHF] E JM\IH
WXVYGXYVIWYGLEWETMPISVEGSPYQRFIPS[XLIXIWXIH
QIQFIVSVF]EQSFMPIHIZMGIWYGLEWEJSVOPMJXSVXVYGO
*MK%
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