PAUTA Prueba FINANZAS I, ICIV 249

Fecha: 11 de Mayo de 2017

I. Instrucciones:

II. Preguntas breves, conteste según lo formulado, en forma precisa, si es verdadera o

falsa, justificando técnicamente. (15 puntos)

1. Se realiza Leasing por una máquina cuyo precio contado es de $23.529.412 más IVA
(total = $28.000.000). La empresa pagará 5 cuotas semestrales iguales por 4,5 millones cada
una, más una sexta cuota por $10.080.542,9 con el fin de ejercer la opción de compra.
Suponga un interés del 4% semestral. “El Activo de la empresa aumenta en $23.529.412
más los intereses diferidos”.
FALSO, el activo aumenta en $ 28.000.000 (Valor contado, incluyendo IVA)
Aumenta Activos en Leasing $ 23.529.412.
Aumenta IVA Crédito Fiscal $ 4.470.588
Aumenta Pasivo $ 28.000.000
5 puntos
2. “Un ingreso percibido por anticipado, pero aun no ganado, no debería registrarse”

FALSO, se debe registrar el aumento del Activo (caja) y el aumento de un Pasivo, por la
Obligación que se genera. No se registra efecto en estado de Resultados.
5 puntos
3. La contabilidad en base a devengado consiste en reconocer las obligaciones cuando se
generan, y los derechos cuando se recibe el dinero

FALSO, tanto las obligaciones como los derechos se reconocen cuando se generan (ej: Gasto en
Intereses o intereses ganados).
Se puede confundir con el principio conservador, que plantea que frente a dos alternativas, debe
Escogerse la que entregue un menor patrimonio. Así, según el principio conservador, no se
Reconoce el aumento de valor de un activo, pero si su disminución.
5 puntos

III. Ejercicios Cortos: Desarrolle según lo indicado. (60 puntos)

1. Una empresa comienza sus operaciones con $1.000.000 en efectivo. Durante el año compra
mercadería a crédito por $800.000. Vende el 80% de esa mercadería en $900.000 al crédito.
Cobra $700.000 de ese crédito a sus clientes y paga al proveedor $600.000. También
compra un terreno en $200.000 al contado.
Determine Balance final y estado de resultados por el periodo anual.
 ACTIVO
Caja 2 $ 900.000
Mercaderías 2 $ 160.000
Cuentas por Cobrar 2 $ 200.000
Terreno 2 $ 200.000
Total 0,5 $ 1.460.000

PASIVOS
Cuentas por Pagar proveedores 2 $ 200.000
Capital 2 $ 1.000.000
Utilidad del ejercicio 2 $ 260.000
Total Pasivo y Patrimonio 0,5 $ 1.460.000

2. Determine Estado de Flujo de efectivo para el ejemplo de a)

Saldo inicial 3 $ 1.000.000

Cobranza 3 $ 700.000
Pago proveedores 3 $ (600.000)
Compra de Terreno 3 $ (200.000)
Saldo Final 3 $ 900.000

3. El saldo de Cuentas por Cobrar al 31/12/2016 era de $50.300.000, y el de EDI era de

$2.400.000. Determine efecto en Activos Pasivos y Patrimonio de cada una de las
situaciones siguientes que ocurren el 2017:

Se venden $120.000.000 a crédito, el costo de la mercadería vendida es $90.000.000.

Activo Pasivo Patrimonio

Activo aumenta en 30 millones de pesos 5 Nada 5 Aumenta en 30 Millones de pesos. 5

4. Una empresa tiene el siguiente Balance al 31/12/2016:

ACTIVOS PASIVOS

Caja $ 20 C. por pagar por compra mercadería $ 800

Cuentas por cobrar a clientes $ 680

Existencias $ 300 Capital $ 840
Activo no corriente $ 1.000 Utilidad del ejercicio $ 160
Depreciación Acumulada $ (200)
TOTAL $ 1.800 TOTAL $ 1.800

a) Las existencias corresponden a 300 unidades a $1/unidad

La empresa tiene un margen de utilidad bruta de 40% (utilidad bruta / ventas).
Determine cuántas unidades de existencia deben venderse, para que la prueba ácida sea 1,0.
Caja + Cuentas por cobrar deben ser $ 800 para que la prueba ácida sea igual a 1.0
Por tanto se debe vender mercadería por un precio total de $ 100
Como el margen bruto es de 40%, se debe vender mercadería cuyo costo es de
$ 60 x ($ 100- 40% x $ 100)
Es decir, 60 unidades ($ 60/$ 1) 15 puntos

b) El estado de Resultados del 2016 es:

Ventas $ 9.000
Costo de Ventas $(5.400)
Utilidad bruta $ 3.600
Gastos de Administración y Ventas $(3.000)
Utilidad operacional $ 600

5. La empresa “Sortix S.A.” tiene un nivel de ventas de $280.000 con un 10% de margen
neto de utilidades antes de impuestos e intereses. La empresa mantiene, para generar
este volumen de ventas, una inversión en activos fijos de $100.000, y mantiene
normalmente $50.000 en activos circulantes.

a. Determine la rotación de los activos

Ventas año / Activo Total = $ 280.000/($100.000 + $ 50.000) = 1,86666
5 puntos
b. Calcule la tasa de retorno sobre los activos (ROA)
Margen operacional x Rotación de Activos = 1,86666 x 10% = 18,66%
5 puntos
c. Si los impuestos son un 10% de las utilidades y el 50% de sus activos es
financiado con pasivos (al 10% anual), calcule el retorno neto sobre el
patrimonio (ROE).
Utilidad operacional $ 28.000
(-) Intereses ($ 75.000 x 10%) -$ 7.500
Utilidad antes de impuesto $ 20.500
(-) Impuestos ($ 20.500 x 10%) $ 2.050
Utilidad Neta $ 18.450
ROE $ 18.450 / $ 75.000 = 24,6%
15 puntos
 6. Una empresa tiene el siguiente Balance:

Activos Pasivo
Caja $ 200 Deuda corriente $ 200
Cuentas por cobrar 2 $ 200 Deuda no corriente $ 400
Inventario 2 $ 1.000 Capital 1 1.140
Total Activo corriente 2 $ 1.400 Utilidad del ejercicio $ 260
A. Fijo 2 $ 600
Total Activos $ 2.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 2.000

El estado de resultados es:

Ventas $ 6.000
Costo de Ventas $ 5.000
Utilidad Bruta $ 1.000
Gastos de Administración y Ventas $ 740
Utilidad del ejercicio $ 260

La Rotación del Activo total fue de: 3.

La razón AC/PC es de: 7
Costo de Ventas/inventario 5
El margen bruto (Ventas – C. De Ventas)/ Ventas: 16,666%

Determine los valores que faltan en el Balance y en el Estado de Resultados.

Dado que la Rotación del Activo total fue de 3, las ventas del año son $ 6.000.
Rotación Activos Totales = Ventas/Activo total

Ventas = Rotación Activo total x Activo total. $ 6.000 = 3 x $ 2.000

Como el margen es 16,66%, el Costo de ventas es $ 5.000.

Margen = (Ventas – Costo de Ventas)/Ventas

Costo de Ventas = Ventas – Margen x Ventas $ 5.000 = $ 6.000 – ($ 6.000 x 16,66%)

Los GAV son $ 740, para que la utilidad del ejercicio sea $ 260
Utilidad = Ventas – Costo de ventas – GAV = $ 6.000 – $ 5.000 – $ 740 = $ 260

Como Activo Corriente/Pasivo Corriente es 7, significa que el Activo Corriente es $ 1.400.

Despejando la fórmula Activo Corriente = 7 x Pasivo Corriente, siendo AC = $ 1.400

El inventario debe ser Costo de Ventas / 5 = 1.000

Si Costo de Ventas/Inventario = 5, entonces Inventarios = Costo de Ventas/ 5 Inventarios =
$ 5.000/5 = $ 1.000

Las cuentas por cobrar deben ser $ 200 (por diferencia) El Activo no corriente tiene que
ser $ 600 (por diferencia)

El total Pasivo y Patrimonio es $ 2.000, por lo tanto el Capital debe ser $ 1.140 (por
diferencia).
 7. Los siguientes son los índices financieros para la compañía “La Cruz del Sur”

2015 2016 2017

Índice circulante (AC/PC) 4.2 2.6 1.8
Prueba ácida 2.1 1.0 0.6
Pasivo / Activos totales 0.23 0.33 0.47
Rotación de inventarios 8.7 5.4 3.5
Período medio cobranza 33 36 49
Rotación de Activos Fijos 11.6 10.6 12.3
Rotación de Activos total 3.2 2.6 1.9
Margen Útil a Ventas 3.8 2.5 1.4
Retorno de Activos totales 12.1 6.5 2.8
Retorno de Patrimonio neto 15.7 9.7 5.4

Responda:
a) ¿Por qué disminuye el retorno sobre activos?
El margen de utilidad disminuye y la rotación de activos también.
El empeoramiento de la rotación de activos se debe a una baja rotación de inventarios y a un
aumento del periodo promedio de cobranza
10 puntos
b) Con los índices señalados, cree Ud. que se está haciendo un uso adecuado
de los activos corrientes?

Al parecer existen unos problemas serios en el inventario, y en menor medida en la

cobranza.
5 puntos

8. Una empresa tiene ventas totales al año de 400.000 y un margen de utilidad

bruta del 20%. Los activos corrientes (que incluyen sólo efectivo, cuentas por
cobrar e inventarios) son de $80.000; los pasivos corrientes de $60.000; los
inventarios de $30.000; y el efectivo es $10.000

a. ¿Qué inventario promedio debe mantenerse si la gerencia desea que su

rotación sea de 4?
Si el margen bruto es de 20%, entonces su importe asciende a $80.000, siendo el costo de
ventas la diferencia entre la venta y el margen bruto. $400.000-$80.000 = $320.000.
Si el Costo de Ventas es $ 320.000, el inventario promedio debe ser $80.000 para tener una
rotación de 4.
4 puntos
 b. ¿Qué tan rápidamente, o sea, en cuántos días deben cobrarse las cuentas
por cobrar para tener invertido en este concepto un promedio de $50.000
(suponga un año de 360 días)
Rotación de cuentas por cobrar = $400.000/$50.000 = 8 veces.
Período Promedio de Cobranza = 360 / 8 = 45 días
3 puntos
c. Dado los datos del enunciado, calcule el período de cobranza y
compárelo con lo obtenido en b. Explique las causas que pueden asignar
diferencias entre ambas cifras.
Período Promedio de Cobranza real = 360 x $ 40.000/ $ 400.000 = 36 días
Las ventas pueden ser estacionales, y decrecientes en el tiempo, por eso el saldo final de
Cuentas por Cobrar puede ser inferior al valor promedio.
A lo mejor se definió una política de descuento por pronto pago, que fue aprovechada por
los clientes.
4 puntos
d. Dicha empresa puede tener problemas para pagar sus obligaciones
corrientes, a pesar de contar con un índice corriente de 1,33 ¿Por qué?
En efecto, si los Pasivos vencen mañana, y las Cuentas por Cobrar requieren 36 días para
cobrarse, y el inventario debe venderse y luego cobrarse, no se contará con dinero para pagar
las Cuentas por Pagar.
4 puntos

IV. Alternativas, escoja la alternativa correcta, encerrándola en un círculo. (25 puntos)

1. Considere una empresa cuyo Activo es de $2.000. Esta firma está financiada con
$1.200 de Deuda al 15% de interés anual, y el resto con patrimonio. Si la empresa
genera una utilidad operacional de $500 en el año, ¿Cuánto es el ROA y cuanto es el
ROE?
a. ROA = 16%, ROE = 40%
b. ROA = 16%, ROE = 77.5%
c. ROA = 25%, ROE = 40%
d. ROA = 25%, ROE = 77.5%
Justificación: Alternativa Correcta: C. El ROA es de $500/$2000 = 25% y el ROE es
($500 – ($1200 x 15%)) /$800=40%
2. El ROA de una empresa depende de la rentabilidad operacional y de la rotación de
los activos. A su vez, la rotación de los activos depende, entre otros, de la rotación de
cuentas por cobrar, rotación de inventarios y rotación de activos fijos. Por lo tanto,
para maximizar el ROA de una empresa, es preciso…
a. Eliminar el financiamiento a los clientes, pues de esta forma aumenta la rotación
de los activos y, por ende, el ROA de la empresa.
b. Reducir los inventarios a cero, pues de esta forma aumenta la rotación de los
activos y, por ende, el ROA de la empresa.
c. Trabajar con activos fijos muy depreciados, pues de esta forma aumenta la
rotación de los activos, y por ende, el ROA de la empresa.
 d. Reducir los activos al mínimo posible, sin que esta reducción afecte el volumen y
calidad de negocios de la empresa.

Justificación: Alternativa Correcta: D. El reducir el financiamiento ofrecido a los clientes

podría impactar en las ventas: un cliente podría efectivamente preferir comprar a un
competidor que le permite pagar a crédito. Para maximizar el ROA de la empresa se debe
tratar de reducir las cuentas por cobrar hasta que los ahorros realizados por la reducción en
el crédito a clientes sean menores que los costos causados por la pérdida de ventas
(manteniendo todo lo demás igual). Tampoco puede reducir los inventarios a cero, pues
necesita tener existencias para vender. Al igual que en el caso de cuentas por cobrar, se debe
reducir el inventario hasta un punto en que no afecte las ventas. Usar activos fijos muy
depreciados puede ser ineficiente

3. Una empresa deprecia financieramente una máquina en 10 años, mientras que

tributariamente se deprecia en 5 años. El 1er año se genera un diferencial por las
diferentes vidas útiles, generando un impuesto diferido que se registra en el...
a. Activo
b. Pasivo
c. Patrimonio
d. Ninguna de las anteriores
Justificación: Alternativa B. Es un pasivo porque la utilidad financiera es mayor a la utilidad
tributaria, eso significa un menor pago de impuesto en la actualidad, pero un mayor pago en
el futuro, por tal motivo se genera un pasivo

4. José, Manuel y José Manuel están cursando un diplomado en Tributación.

Estudiando la materia para el módulo de impuestos a la renta les surge la siguiente
duda. Como saben que usted se está especializando en esta área, le consultan si ¿por
"renta" debe entenderse lo mismo que por "ingreso"? de acuerdo a la definición legal
existente:
a. Sí, porque la definición dice que son renta "los ingresos que constituyan
utilidades o beneficios que rinda una cosa o actividad".
b. Sí, porque la ley quiere gravar con impuesto todos los ingresos que reciba una
persona.
c. Sí, porque todo ingreso tiene un valor apreciable en dinero.
d. No, porque se atiende a un ingreso que constituya una utilidad o incremento.
e. Sí, porque la ley permite rebajar del ingreso los gastos necesarios para generarlo,
y lo que queda será un ingreso equivalente a renta.
Justificación: Respuesta: D Explicación: Constituye renta todo aumento real en el
patrimonio, ya sea de cualquier bien, corporal o incorporal, mueble o inmueble, apreciable
en dinero, que constituya una utilidad para el perceptor.
Así, quien recibe un préstamo recibe un ingreso pero que no le produce una utilidad,
sino un pasivo, que eventualmente le permitirá generar utilidades futuras. Es decir, no es lo
mismo renta que ingreso. Son renta ciertos ingresos, sólo los ingresos que constituyan
utilidades o beneficios, no todos los ingresos.

5. Carolina es chilena y vivió en el país hasta los 25 años. Luego se fue a estudiar,
dejando a su familia a cargo de un pequeño negocio y permaneció en el extranjero
hasta que cumplió 35. A su vez, Joan es canadiense, llegó a trabajar a Chile hace un
 año y su hermano Michael hace 2 meses está de visita en su casa conociendo el país.
Según estos antecedentes, y de acuerdo con lo estudiado, señale cuál o cuáles de las
siguientes opciones son correctas para efectos tributarios:
I. Michael no es contribuyente, porque lleva muy poco tiempo en Chile y sólo es
turista.
II. Todos son contribuyentes, porque basta con ser persona natural para serlo.
III. Son contribuyentes Joan y Michael por estar viviendo en Chile.
IV. Es contribuyente Carolina por que continúa con sus negocios en Chile.
V. Todos son contribuyentes por que deben rendir cuentas al Fisco.
VI. Es contribuyente Joan que trabaja en Chile, tiene residencia y percibe una renta.
a. I y IV
b. III y VI
c. III y IV
d. II y V
e. I, IV y VI
Justificación: Respuesta: E Explicación: Michael por el poco tiempo de estadía en el país y
por su calidad de turista, es decir, por no ser residente, no deberá tributar. Carolina, pese a
estar tanto tiempo fuera del país, mantiene sus negocios en Chile. Finalmente Joan tiene de
residencia más de 6 meses y además trabaja en Chile por lo cual deberá tributar.

6. Para llegar a Las Tacas, Miguel Ángel le arrendó la camioneta a la empresa en $

45.000 por 15 días. Aplicando lo estudiado en relación a este pago, podemos decir
que:
a. El SII no podría cuestionarlo nunca, siendo un ingreso legítimo para la
empresa.
b. El SII podría rechazarlo, porque lo realiza un socio y la empresa no tiene ese
giro.
c. El SII podría tasar el monto, por considerarlo notoriamente inferior al de
mercado, gravando como
d. retiro la diferencia.
e. La Ley de la Renta rechaza, porque lo realiza un accionista y la empresa no
tiene ese giro.
f. Ninguna de las anteriores.

7. La inmobiliaria Sta. Lucía y San Cristóbal S.A. es dueña de un departamento ubicado

en Viña del Mar que es arrendado a valor de mercado por Antonio, el hijo estudiante
de Carlos, uno de los accionistas mayoritarios. En el mes de Diciembre, la empresa
debió incurrir en costosos gastos de reparación de la red de gas. Aplicando lo
estudiado, ¿qué podemos decir en relación a este gasto?:
a. La empresa podrá rebajar el gasto de los ingresos anuales tributables, porque
Antonio paga una renta.
b. La empresa NO podrá rebajar de los ingresos tributables el gasto, porque el
departamento es utilizado por el hijo de un accionista, caso expresamente
prohibido por la ley.
c. La empresa podrá rebajar de los ingresos anuales tributables el gasto, porque
si no incurre en la reparación el departamento puede explotar, perdiendo
valor el activo de la sociedad.
d. Son correctas A y C.
 e. Ninguna de las anteriores
Justificación: Respuesta Correcta: A Si la empresa percibe un ingreso por el arriendo no
estamos en la hipótesis prohibida, en virtud de la cual el gasto es rechazado cuando ceden en
beneficio de ciertas personas a título gratuito o a valores inferiores a los de mercado

8. “Sr. Peter Lake, empresario individual del rubro turístico, obtuvo el año 2016 un
préstamo bancario de $ 10.000.000, los que invirtió en la construcción de 5 cabañas
totalmente equipadas. Las últimas temporadas no fueron buenas y Sr. Peter no podrá
cumplir con el compromiso asumido con el banco”. De acuerdo a lo estudiado, ante
la situación de iliquidez de Sr. Peter, el banco podrá perseguir el pago de la deuda,
ejerciendo su acción de cobro:
a. Sólo respecto de los bienes de la Empresa Individual, cabañas y otros, porque
Sr. Peter es una persona distinta y por ende no asume responsabilidad
personal.
b. Sólo respecto de los bienes personales de Sr. Peter, porque fue él quien pidió
el préstamo.
c. Respecto de los bienes empresariales como también de los personales, porque
no cabe separar los patrimonios.
d. Todas las anteriores.
e. Ninguna de las anteriores.
Justificación: Respuesta Correcta: C Frente a terceros, no cabe distinguir entre bienes de la
empresa individual y bienes personales; luego, por las obligaciones, responde la persona
natural con todos sus bienes, en forma ilimitada, esto es, tanto con los bienes destinados al
giro del negocio, como con aquellos que son estrictamente personales.

9. Uno de sus amigos necesita saber cuáles son las funciones que tienen el SII y la
Tesorería General de la República en materia de impuestos. Como usted es gran
conocedor del tema podría ayudarlo, explicándole que, en materia de impuestos, cabe
decir que….:
a. Tanto el SII como la Tesorería pueden girar y cobrar impuestos.
b. Al SII sólo le corresponde liquidar impuestos, y a la Tesorería, cobrarlos.
c. Al SII sólo le corresponde liquidar y girar impuestos y a la Tesorería ejercer
el cobro.
d. Sólo A y B
e. Ninguna de las anteriores.
Justificación: Alternativa Correcta: C Al SII sólo le corresponde liquidar y girar los
impuestos, siendo misión de la Tesorería proceder al cobro de las deudas impositivas.

10. Según la reforma laboral, el incremento de impuestos afecta a:

a. Personas naturales
b. Personas jurídicas
c. Cooperativas, empresas y sociedades de personas.
d. Medianas empresas.
e. Ninguna de las anteriores.
Justificación: Respuesta correcta E. ya que la reforma laboral, no consideró incremento de
impuestos, esta consideración fue efectuada por la reforma tributaria.