Professional Documents
Culture Documents
DEFINICJA PROBLEMU
Obecnie rynek kosmetyczny jest zdominowany przez produkty, których baza kosmetyczna zawiera
substancje (często syntetyczne) o wysokim bądź średnim ryzyku dla zdrowia, w tym konserwanty,
zagęstniki i stabilizatory (EWG’s Hazard Score = 3-10). Produkty te coraz częściej nie spełniają oczekiwań
świadomych konsumentów preferujących zdrowy i ekologiczny styl życia. Rośnie popyt na kosmetyki
bezpieczne i naturalne, wytworzone ze składników z najniższej grupy ryzyka dla zdrowia, czyli
niezawierające substancji o uznanym działaniu alergennym, drażniącym, ekotoksycznym, kancerogennym
bądź uznanych za niebezpieczne dla kobiet w ciąży. W tym samym czasie WHO wskazuje na wzrost
częstości występowania chorób skóry, w tym kontaktowego zapalenia skóry oraz różnego typu dermatoz
(np. AZS i łuszczycy). Jest to kolejny czynnik zwiększający popyt na kosmetyki bezpieczne dla skóry,
cechujące się właściwościami posiadanymi przez Hydrożel Chitozanu1.
1z6
Bezpieczeństwo produktów kosmetycznych staje się więc istotnym kryterium decyzji zakupowej oraz
stanowi przedmiot zainteresowania organów regulacyjnych. Prawie 50% decyzji Komisji Europejskiej
wydanych od czasu wejścia w życie rozporządzenia kosmetycznego skutkowało ograniczeniem lub
wycofaniem z użycia konserwantów. Zastępowanie usuwanych związków nowymi jest mocno
utrudnione ze względu na unijny zakaz wprowadzania na rynek kosmetyków, których składniki były
testowane na zwierzętach. Pomimo zakazów i ograniczeń całkowita eliminacja wszystkich takich
składników z tradycyjnych kosmetyków jest trudna lub wręcz niemożliwa. Rozwiązaniem jest zastąpienie
obecnie stosowanej bazy kosmetycznej bazą opartą o Hydrożel Chitozanu. Hydrożel Chitozanu posiada
właściwości przeciwdrobnoustrojowe i przy zachowaniu odpowiednich warunków nie wymaga dodatku
konserwantów.
1
Mucha M., Chitozan - wszechstronny polimer ze źródeł odnawialnych.
Wydawnictwo Naukowo Techniczne, Warszawa (2010).
PROPOZYCJA WARTOŚCI
Hydrożel Chitozanu, składający się jedynie z surowców naturalnych: chitozanu, wody i CO2 stanowi
odpowiedź na potrzeby przemysłu i oczekiwania konsumenta. Jest on zarówno samodzielną bazą
kosmetyczną, jak i substancją aktywną o działaniu kojącym, regenerującym i ochronnym. Hydrożel
Chitozanu posiada jednocześnie najniższy możliwy wskaźnik Hazard Score = 1. Ma on więc potencjał
zastąpienia obecnych rozwiązań.
CECHY TECHNOLOGII
HYDROŻELU CHITOZANU:
Hydrożel Chitozanu to substancja
najwyższy możliwy poziom bezpieczeństwa,
w 100% naturalna, która stanowi
produkt całkowicie naturalny, jednocześnie unikalny składnik
produkt o właściwościach konserwujących, aktywny o szerokim działaniu
baza kosmetyczna i składnik aktywny (nawilża, chroni, regeneruje) oraz
w jednym, samodzielną bazę kosmetyczną.
mniej skomplikowana polityka surowcowa. INCI: Aqua, Chitosan, Carbon dioxide.
Wprowadzenie na rynek nowej, w 100% naturalnej i bezpiecznej bazy kosmetycznej opartej o chronioną
patentem technologię produkcji Hydrożelu Chitozanu zaadresuje potrzeby konsumentów i pozwoli na
stworzenie przewagi konkurencyjnej. Kosmetyki wytworzone na bazie Hydrożelu Chitozanu to nie tylko
produkty bezpieczne, wolne od substancji negatywnie wpływających na zdrowie, ale też produkty
zapewniające podrażnionej skórze właściwe środowisko do regeneracji oraz ochronę przed szkodliwymi
czynnikami zewnętrznymi.
RYNEK DOCELOWY
Wartość globalnego, europejskiego i polskiego rynku produktów kosmetycznych wynosiła na koniec
2016 roku odpowiednio 352 mld EUR, 67 mld EUR i 4 mld EUR. Polska jest szóstym rynkiem w Europie,
ustępując tylko największym europejskim gospodarkom, m.in. Niemiec, Francji i Wielkiej Brytanii. Polski
rynek osiągnął taki poziom dzięki stałemu rozwojowi w ciągu ostatnich 15 lat. Spośród szóstki
największych europejskich rynków kosmetycznych Polska w ujęciu realnym (w cenach stałych) rosła
najszybciej (5% - dynamika wg. cen bieżących)2,3. Ze względu na brak jednoznacznej definicji naturalnego
produktu kosmetycznego, oszacowanie wielkości tego segmentu rynku jest trudne. Niemniej jednak
raport Allied Market Research wskazuje, że rynek ten ma rosnąć globalnie ok. 9,8% rocznie w latach
2014 – 2020, przy ok. 10% udziale w wartości całego rynku kosmetycznego Europy Zachodniej w 2014
roku. Z kolei raport Naturative – wiodącego polskiego producenta kosmetyków naturalnych wskazuje na
5% udział produktów naturalnych w polskim rynku produktów kosmetycznych.
2
Raport o stanie branży kosmetycznej w Polsce 2017 Deloitte Advisory.
3
Euromonitor, 2017.
2z6
Wzrost częstości występowania objawów kontaktowego zapalenia skóry oraz liczby osób chorujących na
różnego typu dermatozy (np. AZS i łuszczycę) sprawia, że rokrocznie Komisja Europejska wydaje od kilku
do kilkunastu aktów prawnych ograniczających lub zakazujących stosowania w produkcji kosmetyków
składników uznanych za niebezpieczne. Nowe rozporządzenia dotyczą zwłaszcza konserwantów, czyli
związków z najwyższej grupy ryzyka dla zdrowia. Jednocześnie ze względu na inne regulacje, branża nie
może wprowadzać na rynek nowych substancji.
Związek Przemysłu Kosmetycznego szacuje, że dostosowywanie formulacji do zakazów i ograniczeń
pochłania nawet 60% zasobów ich działów R&D2. Oznacza to, że na rynku nie tylko występuje
zapotrzebowanie na nowe rozwiązania, ale również moment wejścia na rynek z nową, przełomową
technologią jest odpowiedni.
Głównymi odbiorcami są wiodący, globalni i krajowi gracze na rynku produktów kosmetycznych, w tym
naturalnych. Z danych Euromonitora (2015) wynika, że na globalnym rynku produktów kosmetycznych
dominuje L’Oreal (27,6 mld USD), następnie Uniliver (22,3 mld USD), Procter & Gamble (18 mld USD),
Estee Lauder (11,3 mld USD), Colgate-Palmolive (10,7 mld USD), Johnson & Johnson (7,1 mld USD) oraz
Beiersdorf (6 mld USD). Na polskim rynku działa około 100 dużych i średnich firm oraz ponad 300
małych i bardzo małych producentów kosmetyków. Liderami tego segmentu rynku pod względem
wielkości przychodów są spółki: Ziaja (245 mln PLN), Eveline (230 mln PLN), Laboratorium Kosmetyczne
Dr Irena Eris (180 mln PLN) i Oceanic (160 mln PLN)4.
Wśród wiodących producentów produktów naturalnych znajdują się spółki: Naturativ, ECO Cosmetics,
Pollena Ewa i Sylveco. Coraz większe znaczenie na rynku tak polskim, jak i globalnym, mają także firmy
farmaceutyczne: m.in. GlaxoSmithKline, Pfeizer, Bayer AG, Adamed, Polpharma, TZMO i Aflofarm
Farmacja Polska, których portfolia uzupełniają marki kosmetyków profesjonalnych, kierowanych do
konsumentów z problemami skórnymi.
Oferta AG medica jest kierowana bezpośrednio do producentów produktów kosmetycznych.
Produkcja pod marką własną powinna być docelowo traktowana w kategoriach weryfikacji rynkowej
proponowanych do wdrożenia rozwiązań, choć może ona osiągnąć istotne wolumeny sprzedaży.
4
Sektory Banku Zachodniego WBK, Branża Kosmetyczna, 2017.
3z6
OTOCZENIE KONKURENCYJNE
Z uwagi na rozmiar globalnego rynku produktów
kosmetycznych (miliardy dolarów rocznie), na świecie
istnieje wielu producentów kosmetyków i start-upów Podstawową przewagę
technologicznych, których celem jest opracowanie konkurencyjną Hydrożelu Chitozanu
coraz bardziej bezpiecznych produktów
kosmetycznych. Wysiłki konkurencji AG medica stanowi jego unikalna
skupiają się na otrzymywaniu formulacji wielofunkcyjność (składnik aktywny
kosmetycznych przy wykorzystaniu substancji
naturalnych i unikaniu części składników negatywnie o wielopoziomowym działaniu oraz
postrzeganych przez świadomych konsumentów (np. baza kosmetyczna odpowiedzialna za
parabenów, PEG-ów, silikonów). Niemniej jednak konsystencję i stabilność produktu).
eliminacja wszystkich takich czynników pozostaje
nadal trudnym wyzwaniem dla producenta produktów
kosmetycznych. Firmy w bezpośrednim otoczeniu konkurencyjnym koncentrują się na wykorzystywaniu
substancji syntetycznych i naturalnych o aktywności przeciwdrobnoustrojowej. Hydrożel Chitozanu
posiada takie właściwości i nie wymaga dodawania konserwantów. Technologia wytwarzania Hydrożelu
Chitozanu została opatentowana. Konkurencja może więc stosować chitozan jako substancję, ale musi
stosować inne technologie wytwarzania żelu, które wymagają stosowania substancji niebezpiecznych
(np. kwasów organicznych).
ZAPOTRZEBOWANIE KAPITAŁOWE
Spółka planuje pozyskać w 3Q 2018 r. kwotę 2,5 mln PLN. z przeznaczeniem na rozwój technologii
(np. badanie kompatybilności substancji aktywnych z bazą kosmetyczną, jaką stanowi Hydrożel
Chitozanu) [1,5 mln PLN] oraz na rozwój sprzedaży (w tym na poszukiwanie zbytu dla technologii na
rynkach globalnych) [1,0 mln PLN]. Finansowanie przekazywane byłoby w transzach po osiąganiu
przez spółkę kolejnych kamieni milowych. Pierwsza transza to 400 tys. PLN.
Spółka planuje pozyskać dofinansowania w konkursie POIR 1.1.1. [5,6 mln PLN]. Środki pozyskane od
inwestora na prace B+R będą stanowiły wkład własny do tego projektu. W ramach projektu zostanie też
zorganizowane zaplecze B+R, umożliwiające opracowanie nowych formulacji kosmetycznych na bazie
Hydrożelu Chitozanu, a także zostanie opracowana tabela kompatybilności Hydrożelu Chitozanu
z najbardziej popularnymi substancjami kosmetycznymi.
MODEL BIZNESOWY
Kosmetyki oparte na Hydrożelu Chitozanu posiadają globalny potencjał wdrożeniowy (innowacja
przełomowa). Spółka nie posiada obecnie zasobów organizacyjnych i finansowych wystarczających do
zbudowania, wypromowania i zapewnienia dystrybucji dla marki globalnej. Z tego powodu Spółka
planuje zdywersyfikowane podejście do wdrożenia, oparte o trzy strumienie przychodów: A) Produkcja
pod marką własną (rynek lokalny i krajów ościennych); B) Produkcja kontraktowa; C) Licencjonowanie.
Głównym celem wprowadzania na rynek produktów pod marką własną będzie weryfikowanie
opracowywanych formulacji w środowisku rzeczywistym oraz budowanie świadomości i potrzeby
stosowania produktów opartych o Hydrożel Chitozanu. Jest to konieczne, bo rozpoznawalność
chitozanu jest obecnie niska, choć jego potencjał dorównuje np. kolagenowi, czy kwasowi
hialuronowemu. Przychody ze sprzedaży produktów własnych powinny zapewnić finansowanie kosztów
operacyjnych spółki. Informacje i doświadczenie pozyskane dzięki posiadaniu własnej marki będą
wykorzystywane do pozyskiwania klientów w kanale produkcji kontraktowej, w którym będzie oferowana
usługa opracowania i/lub produkcji formulacji opartych o Hydrożel Chitozanu. W przypadku
zainteresowania firm międzynarodowych rola Spółki polegała będzie na zaprojektowaniu formulacji
i technologii wytwarzania Hydrożelu dostosowanych pod konkretne linie produkcyjne, substancje
aktywne, czy też rodzaj chitozanu. Wysokość jednostkowa opłat licencyjnych będzie ustalana
indywidualnie.
PROGNOZY
Obecnie trudno określić docelowy udział poszczególnych kanałów sprzedaży w przychodach Spółki,
a należy wręcz założyć, że udział ten będzie się zmieniał w czasie. W początkowej fazie Spółka będzie
uzyskiwała większość przychodów z kanałów A i B. Spółka przewiduje, że kanał C zacznie funkcjonować
od 2021 roku, w rok po zakończeniu projektu w ramach POIR 1.1.1.
4z6
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY W LATACH 2018-2023 [mln zł]
50,0
41,8
40,0
30,0
24,7
20,0 16,8
10,7
10,0
4,1
0,3 2,1
0,0
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Okres realizacji POIR 1.1.1.
Spółka ostrożnie szacuje, że jest w stanie osiągnąć udział w europejskim rynku na poziomie 0,2% do
2024 roku. Poniższy wykres prezentuje prognozowane przychody w latach 2018-2024.
6z6