You are on page 1of 36

PERKEMBANGAN TERKINI,

TANTANGAN, DAN PROSPEK


EKONOMI INDONESIA
RINGKASAN •


2
PEREKONOMIAN GLOBAL

PEREKONOMIAN DOMESTIK

PROSPEK DAN RISIKO

KEBIJAKAN BANK INDONESIA

3
PEREKONOMIAN GLOBAL

4
PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK...
OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL

WEO IMF Consensus Forecast Bank Indonesia


Realisasi
Oktober 2016 Januari 2017 Februari 2017 Maret 2017 Februari 2017

2015 2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Dunia 3,1 3,1 3,4 3,1 3,4 3,6 3,2 3,7 3,6 3,2 3,6 3,8 3,1 3,4 3,6
Negara Maju 1,9 1,6 1,8 1,6 1,9 2,0 1,7 2,0 1,9 1,7 1,9 1,9 1,6 1,9 1,9
Amerika
2,5 1,6 2,2 1,6 2,3 2,5 1,6 2,3 2,4 1,6 2,2 2,4 1,6 2,3 2,4
Serikat
Kawasan
1,5 1,7 1,5 1,7 1,6 1,6 1,7 1,6 1,5 1,7 1,6 1,5 1,6 1,5 1,5
Eropa
Jepang 0,6 0,5 0,6 0,9 0,8 0,5 1,0 1,0 1,0 1,0 1,2 1,0 0,8 0,8 0,5
Negara Berkembang 4,0 4,2 4,6 4,1 4,5 4,8 4,6 5,2 5,1 4,6 5,1 5,2 4,1 4,5 4,7
Negara Berkembang
6,6 6,5 6,3 6,3 6,4 6,3
Asia
Tiongkok 6,9 6,6 6,2 6,7 6,5 6,0 6,7 6,5 6,1 6,7 6,5 6,2 6,7 6,5 6,5
India 7,3 7,6 7,6 6,6 7,2 7,7 6,8 7,4 7,4 7,0 7,3 7,4 7,4 7,4 7,5

Volume Perdagangan
Dunia 2,6 1,0 1,2 1,3
• (barang dan jasa)
Minyak
(Minas & ICP, 50,9 43,0 50,9 43,0 51,2 53,1
• Dolar AS per barel)

5
…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT
KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN
Konsumsi Riil (qtq, SAAR)
% (SAAR) % (yoy, SA)
Konsumsi Riil (yoy, RHS)
5 Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS) 4.5
4.5 Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS) 4.0
4 3.5
3.5 3.0
3 2.5
2.5
2 2.0
1.5 1.5
1 1.0
0.5 3.8 3.7 4.6 2.4 2.9 2.7 2.3 1.6 4.3 3.0 3.5 0.5
0 0.0

Mei-14

Mei-15

Nov-15

Mei-16
Nov-14

Nov-16
Jul-14

Jul-15

Jul-16
Sep-14

Sep-15

Sep-16
Jan-15

Mar-15

Jan-16

Mar-16
• :

TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS


10 % (yoy) % (yoy) 4.5
• 9 4.0
8 3.5
7
3.0
6
2.5
5
4 2.0
Tk. Pengangguran
3 Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs 1.5
2 1.0
Jun-08

Jun-09

Jun-10

Jun-11

Jun-12

Jun-13

Jun-14

Jun-15

Jun-16
Okt-08

Okt-09

Okt-10

Okt-11

Okt-12

Okt-13

Okt-14

Okt-15

Okt-16
Feb-09

Feb-10

Feb-11

Feb-12

Feb-13

Feb-14

Feb-15

Feb-16

Feb-17
• INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI
130
Pertumbuhan % YoY

WTI Price (%YoY) Investment Nonresidential Structures-Mining (% YoY)

80

30

-20 *

-70
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
: Blooberg, BEA, 6
DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…

PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA


PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA
%
10.0
200.0 20

15
5.0
150.0

10

0.0 100.0

Milyar Eurp
5

%
Impor 0
-5.0 Ekspor 50.0
Investasi
Belanja RT dan Lembaga Non Profit -5
Belanja Pemerintah
-10.0 0.0
Final Consumption Expenditure
-10
PDB

-15.0 -50.0 -15


Neraca Berjalan Nilai Ekspor Nilai Impor
Ekspor (YoY) Impor (YoY)

7
... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT
PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK
60

Total
Total Pinjaman
Loans
50
Loans to Households
Pinjaman Rumah Tangga

Pertumbuhan (% YoY)
40 Loans to NFIKorporasi
Pinjaman Corporation
NFI

30
24.5
20

11.8
10
7.2

Jun-09
Jun-08

Jun-10

Jun-11

Jun-12

Jun-13

Jun-14

Jun-15

Jun-16

Feb-17
Feb-08

Okt-08
Feb-09

Okt-09
Feb-10

Okt-10
Feb-11

Okt-11
Feb-12

Okt-12
Feb-13

Okt-13
Feb-14

Okt-14
Feb-15

Okt-15
Feb-16

Okt-16

FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK

• 30 %
23.5
20

9.2
10
• 6.8
0 5.8

-7.1
-10
FAI YTD YoY
-20 FAI Real Estate YTD YoY
FAI Mining YTD YoY (RHS)
-30 FAI Infrastructure YTD YoY
FAI Manufacturing YTD YoY
-40
Nov-15
Apr-15
Mei-15
Jun-15

Apr-16
Mei-16
Jun-16

Nov-16
Jul-15

Jul-16

Okt-16
Feb-15

Sep-15
Okt-15

Feb-16

Sep-16

Feb-17
Agu-15

Agu-16
Mar-15

Des-15
Jan-16

Mar-16

Des-16
Jan-17

Mar-17
8
SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI...
PERKEMBANGAN HARGA MINYAK
US$ / barel
60 Brent Price WTI Price
55.14 55.18
55

50 20
17/
45

40

35

30
Data terakhir : 25-Apr-17
25

20

Nov-16
Jun-16
Mei-16
Feb-16

Jul-16
Apr-16

Sep-16

Okt-16

Feb-17

Apr-17
Agu-16
Jan-16

Mar-16

Des-16

Jan-17

Mar-17
Sumber: Bloomberg

• PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC


(Skala Kanan)
Produksi OPEC YOY. Produksi OPEC (RHS)
8%
34.5
6%
33.5 33.2

4%

% perubahan
32.5 32.1
31.7
mbpd

31.3 2%
31.5

30.3 30.2 0%
30.5

29.5 -2%

28.5 -4%
2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Sumber : Bloomberg
*) perkiraan dg asumsi pemotongan produksi berlanjut
Sumber: Bloomberg

9
PEREKONOMIAN DOMESTIK

10
PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy)
2015 2016
Komponen 2014 2015 2016
I II III IV I II III IV

Konsumsi Rumah Tangga 5,15 5,01 4,97 4,95 4,93 4,96 4,97 5,07 5,01 4,99 5,01

Konsumsi LNPRT 12,19 -8,06 -7,98 6,57 8,33 -0,62 6,40 6,71 6,64 6,72 6,62
Konsumsi Pemerintah 1,16 2,91 2,61 7,09 7,12 5,32 3,43 6,23 -2,95 -4,05 -0,15
Investasi 4,45 4,60 4,01 4,93 6,43 5,01 4,67 4,18 4,24 4,80 4,48

Investasi Bangunan 5,52 5,71 4,72 6,11 7,78 6,11 6,78 5,07 4,96 4,07 5,18

Investasi NonBangunan 1,58 1,62 2,05 1,65 2,47 1,95 -1,20 1,70 2,16 7,07 2,45

Ekspor Barang dan Jasa 1,07 -0,68 -0,26 -0,95 -6,38 -2,12 -3,29 -2,18 -5,65 4,24 -1,74
Impor Barang dan Jasa 2,12 -2,63 -7,37 -6,65 -8,75 -6,41 -5,14 -3,20 -3,67 2,82 -2,27
PDB 5,01 4,82 4,74 4,77 5,17 4,88 4,92 5,18 5,01 4,94 5,02
Sumber: BPS (diolah)

11
... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA..
KEYAKINAN KONSUMEN
Indeks
140

130

120

110

100

90

80
I II III IV I II III IV I II III IV I
2014 2015 2016 2017
• Indeks Keyakinan Konsumen Indeks Keyakinan Saat Ini Indeks Ekspektasi Konsumen

PENJUALAN ECERAN
%, yoy
40

30

20

10

-10

-20
I II III IV I II III IV I Sep Okt Nov Des Jan Feb
2015 2016 2017 2016 2017
Total Suku Cadang dan Aksesori Makanan, Minuman & Tembakau
Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya Peralatan Informasi dan Komunikasi Sandang

12
... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...

PMI BANK INDONESIA •


Indeks
53

52

51

50

49

48

47

46

45

44

43
I II III IV I II III IV I II III IV I II*
2014 2015 2016 2017

PMI BI PMI Markit Economics

13
...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF...
INDEKS HARGA EKSPOR
% yoy
50

40

30

20

10

0
• -10

-20

-30
I II III IV I II III IV I II III IV I

• 2014 2015 2016 2017

Total Manufaktur Pertambangan Pertanian

PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL


% yoy
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
I II III IV I II III IV I II III IV I
2014 2015 2016 2017
Total Pertanian Pertambangan Manufaktur

14
NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...

NERACA PERDAGANGAN

Miiar dolar AS
3

1

-1

-1

-2

-2

-3
Aug

Aug

Aug
Apr

Apr

Apr
Mar

May

Mar

May

Mar

May

Mar
Feb

Sep

Feb

Sep

Jan
Feb

Sep

Feb
Jan

Jun
Jul

Nov
Dec
Jan

Jun
Jul

Nov
Dec

Jun

Nov
Dec
Jul

Jan
Oct

Oct

Oct
2014 2015 2016 2017

Nonmigas Migas Total

15
SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN
INDONESIA TETAP KUAT...

ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH



Juta Dolar AS
4,000

3,000

2,000

1,000

-1,000 •
-2,000

-3,000

-4,000

-5,000
Nov-13

Mei-14

Nov-14

Nov-15

Nov-16
Mei-13

Mei-15

Mei-16
Mar-13

Mar-14

Mar-15

Mar-16

Sep-16

Mar-17
Jul-13

Jul-14

Jul-15

Jul-16
Sep-13

Sep-14

Sep-15
Jan-13

Jan-14

Jan-15

Jan-16

Jan-17
SBI SUN Saham SBSN

16
... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA

PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA


Bulan
Miliar dolar AS
120
120 9

100
8

80
7

60

6
40

5
20

0 Dec 4
Dec

Dec
Jan
Feb
Jan
Feb

Sep

Sep

Sep
Nov

Jan
Feb

Nov

Nov

Jan
Feb
Apr

Aug

Apr

Aug

Mar
Apr

Aug
Mar

May

Oct

May

Oct
Jul

Mar

May

Oct
Jul

Jul
Jun

Jun

Jun
2014 2015 2016 2017
Foreign Reserves
Cadangan Devisa Bulan of
Month Impor dan Pembayaran
Imports Utang
and Servicing Pemerintah
Foreign Debt (Skala
(RHS) Kanan)

17
NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017
PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH
Rupiah per dolar AS
14,200

14,000

13,800

13,600
13326
13,400

13,200

13,000

12,800

12,600
4-Jan 9-Feb 16-Mar 21-Apr 30-May 11-Jul 15-Aug 21-Sep 26-Oct 30-Nov 9-Jan 13-Feb 21-Mar

IDR/USD Rata-rata
RATA-RATA Bulanan
BULANAN Rata-rata Triwulanan
RATA-RATA TRIWULANAN

VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN


%
TRY -3.10
30
• PHP -18.18 -5.01
-1.20
25
IDR 1.10
-0.32
20 MYR 1.37
-6.74
EUR 1.27
15 -3.92
THB 4.31
10 0.48
• INR 0.32
4.74
5 4.27
BRL 10.83
- ZAR 2.43
11.12
TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR 7.81
KRW 0.63
%
YTD 2016 YTD 2017 Average YTD-17 point-to-point Rata-rata
average
Rata-rata YTD 2017

18
PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...

PERKEMBANGAN INFLASI
%,yoy
10
%,
%,
8

4
4±1%

2

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3
2014 2015 2016 2017

DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)



2.57 0.56

0.37 1.84
0.97 0.47 0.67
0.23
0.58 0.15
0.37 0.10
0.13
-0.36
-0.77
Nov Des Jan Feb Mar Nov Des Jan Feb Mar Nov Des Jan Feb Mar •
2016 2017 2016 2017 2016 2017

19
... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI...
PERKEMBANGAN INFLASI INTI
%,mtm
Inti
Inti Intitraded
Core Traded Inti
Inti Nontraded
Core Non-Traded
1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

0.0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3
2015 2016 2017

EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)


Indeks %, yoy
180 20

160 15

140 10

120 5

100 0
2014 2015 2016 2017
Inflasi IHK aktual (skala kanan)
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yad
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad

20
... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK ADMINISTERED PRICES...

PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)

%, mtm %, yoy
10 20

8 15

6
10
4
5
2
0
0

-2 -5

-4 -10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014 2015 2016 2017

Administered Prices bulanan


Sumber: BPS (diolah) Administered Prices tahunan Sumber: BPS (diolah)

21
... SERTA DEFLASI KELOMPOK VOLATILE FOOD...

PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017)


%, yoy
%, mtm
6 14

5
12
4
10
3

2 8

1 6

0
4
-1
2 2
-2

-3 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014 2015 2016 2017

VF bulanan VF tahunan

Sumber: BPS (diolah) Sumber: BPS (diolah)


22
TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH

± •

SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)

Inf > 3.0% 2.0% < Inf ≤ 3.0% 1.0% < Inf ≤ 2.0% 0.5% < Inf ≤ 1.0% 0% < Inf ≤ 0.5% Inf ≤ 0%

23
SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…

• •

• •

PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N
% rPUAB O/N
8.50 7 Days RR (Stlh 19/08/16)
8.00 DF Rate

7.50 LF Rate
BI Rate
7.00
6.50
6.00
5.50
5.00
4.50
4.00
3.50
Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 Mar-17

24
…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT

PERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDIT


%
14

13

12

11

Jul-14

Jul-15

Okt-15

Jul-16
Apr-14

Okt-14

Apr-15

Apr-16

Okt-16
Jan-14

Jan-15

Jan-16

Jan-17
RRT Sb Kredit rKMK rKI rKK

25



0
5
10
15
20
%

0
5
10
15
20
%
Jan-14
Feb-14

Jan-14
Mar-14
Apr-14
Mei-14

Apr-14
Jun-14
Jul-14
Agu-14

Jul-14
UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT...

Sep-14
Okt-14
Nov-14

Okt-14
Des-14
Jan-15
Feb-15

Jan-15
Mar-15
PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA

Apr-15
Mei-15

Apr-15
Jun-15
Jul-15
M1

NFA Agu-15
Jul-15

Sep-15
Okt-15
PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI

Nov-15
Okt-15

Des-15
Jan-16
Feb-16
Jan-16

Mar-16
Kuasi

NDA

Apr-16
Mei-16
Apr-16

Jun-16
Jul-16
Agu-16
Jul-16

Sep-16
Okt-16
M2

M2

Nov-16
Okt-16

Des-16
Jan-17
Feb-17
Jan-17

26
... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS
PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN
%

Pertumbuhan DPKDPK
PERTUMBUHAN
35 PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL
• 30

25

20

15

10

-5

Giro Tab Deposito

27
KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT..
IHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL INDEKS SEKTORAL
Philipina 1.4% Properti
India 3.1% -1.3%
Pertanian 2.4%
Thailand 1.0%
Vietnam
Perdagangan 2.6%
1.6%
Singapura 2.5% Konsumsi 1.3%
Jepang -1.1% Aneka Industri
Hong Kong 1.6% Industri Dasar
Malaysia 2.7% Keuangan
China -0.6%
Pertambangan
UK 1.1%
AS
Infrastruktur 3.81%
-0.60%
Indonesia 3.37% IHSG 3.4%

-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%

PERUBAHAN YIELD SBN


• % Rp Triliun
10 45

9 35

25
• 8
15
7
• 5
6
-5

5 -15

4 -25
Nov-14

Nov-15

Nov-16
Jul-14

Jul-15

Jul-16
Sep-14

Sep-15

Sep-16
May-15
May-14

May-16
Jan-14

Mar-14

Jan-15

Mar-15

Jan-16

Mar-16

Jan-17

Mar-17
Net Beli Jual Asing (T) 10YR

28
… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT

• 2016 2017

TW I TW II TW III TW IV Total Jan Feb Mar Total

Total Pembiayaan Non Bank 24,2 85,7 50,4 67,8 227,8 4,3 14,9 20,2 39,4

Total o/w Emiten Sektor keuangan 22,7 44,7 24,4 298 121,6 3,6 11,9 14,4 29,8

Saham 0,8 41,5 14,1 23,8 79,9 0,0 1,5 4,7 6,2

o/w Emiten Sektor Keuangan 0,3 10,1 2,3 2,1 14,9 0,0 0,7 0,1 0,8

Obligasi 17,8 35,1 26,0 29,8 108,8 3,2 10,1 12,1 25,3

o/w Emiten Sektor Keuangan 17,8 27,0 19,4 17,2 81,4 3,2 8,4 11,2 22,7

MTN dan Promissory Nores + NCD 5,5 9,1 10,2 14,2 39,0 1,1 3,3 3,4 7,9

o/w Emiten Sektor Keuangan 4,5 7,6 2,7 10,5 25,3 0,4 2,8 3,1 6,3

29
PROSPEK DAN RISIKO

30
PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..

PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL (%, yoy)

31
... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

• ±

±
PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

5,0-5,4%

4% ±1%

< 2,5%

Pertumbuhan Ekonomi Inflasi CAD (% GDP)

2015 2016 2017*

32
PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO
EKSTERNAL DAN DOMESTIK

33
KEBIJAKAN
BANK INDONESIA

34
KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017

35
TERIMA KASIH

MARET 2017 | PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA


DEPARTEMEN KEBIJAKAN EKONOMI DAN MONETER
36

You might also like