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FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

“ANALISIS PELICULA THE BIG SHORT”

Docente: Lic. Enrriquez

Alumna:

Dianira Charcas Limachi

Waldo

Erick
“Lo que te mete en problemas no es lo que no sabes, es lo que estas seguro que sabes pero
simplemente no es asi” (Mark Twain)

La creación de los valores respaldados por hipotecas hace que la economía entre en un gran auge
hasta comienzos de 2008 cuando todo se derrumba.

Michael Burry, ve una recurrencia en el mercado hipotecario, Burry es una persona diferente y
observador, la curiosidad le hizo investigar el estado de los bonos hipotecarios y el numero que
existían en cada uno, descubriendo un morosidad fuera de lo normal y alarmante. Lo que le hace
tomar la decisión de apostar contra ellos haciendo ventas en corto.

Crean un instrumento financiero las “Permutas de Impago Crediticio” o Bonos en Corto


colocándolas dos años antes de que estas dieran su ganacia haciendo sufrir a sus inversionistas.

Por accidente un vendedor de un fondo se entero de las ventas Bonos en Corto y no lo dejaron
pasar. Comprando Los bonos en corto asi mismo que dos socios pequeños acompañados de un
experto en la banca. Aun con las predicciones de Burry, los bonos suprime no perdían valor
aunque los créditos hipotecarios se deterioraban esto gracias a que compraban calificaciones a las
calificadoras.

Los jóvenes sin embargo hicieron lo mas brillante apostaron contra los CDOs con calificación triple
AAA pero aquí no se quedo todo El fondo de Mark en un abusqueda de ver como se mantenían las
calificaciones de los CDOs se encontró con los CDOs sintéticos apostando mas por los bonos en
corto.

Para el año 2008 ocurrio lo que Michael Burry había pronosticado la burbuja inmobiliaria no pudo
sostenerse por mas tiempo lo que ocasiono una crisis económica a nivel mundial donde los mas
afectados fueron las personas que habían adquirido bienes inmuebles dejándolos en la calle.
Sabemos que Los bonos hipotecarios son respaldados por activos o coletarizados con hipotecas de
vivienda donde si se agrupan estas hipotecas el interés sube pero el riesgo baja ya que estas son
consideradas “seguras” por lo que se calificadas como grado triple AAA. Esto genero que la banca
entrara en un auge con la compra de bonos hipotecarios y títulos conviertiendo a la banca en una
gran industria.

Los CDO´s son Obligacion de deuda garantizada, que esta compusto por deudas con calificación de
B, BB y BBB que son considerados diverficables que en su conjunto son calificados con una AAA.
Aquí también debemos mencionar que existen los CDOs Sinteticos, la falacia de la mano caliente,
por la tendencia cuesta arriba que generaban los CDOs ser generaban otros 2dos CDOs llamados
Sinteticos.

1. La observación.- Burry fue único que se dio cuenta del problema que se venia, el destripo las
titulaciones subprime compuestas de hipotecas individuales. Que cada vez era de peor
calidad. Aun con este problema tan grande las personas de a pie no tienen el habito de leer los
contratos que se etablecen y especialmente si son de una entidad financiera o gran empresa,
confiando del todo en el gran renombre de las mismas. Dejando abierta la posibilidad de
estafa. La observación es una habilidad que debemos tener en el mercado financiero en
cualquier posición en la que se encuentren.

2. Etica Profesional Es parte del ejercicio profesional, siendo este uno de los mayores factores
que genero la crisis financiera, de parte de los fondos al crear los bonos suprime conociendo el
riesgo que inferia este solo por generar ganacias. De parte de las calificadoras por vender
calificaciones. De parte de los banco a acomodar prestamos hipotecarios sin medir los riesgos
de impago y sin verificar las fuentes de pago directas. La manipulación de los CDOs fue una
gran muestra de la falta de ética dentro del problema.

3. La mejor enseñanza de esta pelicula es que cuando se produce un burbuja, todo el mundo
actúa siguiendo al resto y nadie osa en indagar sobre las posibles riesgos que se pueden
sucitar y las consecuencias que estos podrían ocasionar
1. Impago de hipotecas Los problemas de impago se dispararon con la activación de la tasa
variable donde además no se incremento el riesgo cuando daban crédito ocasionando que
varias familias perdieran sus casas y quedaran en la calle
2. Visión Miope de la situación financiera Solo una persona tuvo la determinación de observar
el comportamiento del mercado financiero en los estados unidos, en especifico del sector
inmobiliario y las repercusiones que se presentarían en un futuro
3. La complicidad de las calificadoras de riesgo en no ponderar con el riesgo real a los CDO’S
4. No se tuvo consecuencias para los altos cargos de las diferentes instituciones financieras que
estaban involucradas en la emisión de los CDO‘S

1. Los corredores necesitan tener un ISDA e una licencia para ser competitivos ya que les
proporciona el poder de hacer contratos de alto nivel. Mas en la película los corredores de
bolsa se confiaron en que el sector inmobiliario se mantendría en la alza ocasionando asi el
cierre de diferentes bancos
2. Las pocas agencias que tuvieron la información de los Bonos en corto fueron beneficiados de
las ganacias que estos generarían. Pero desde un punto de vista ético no actuaron de manera
idónea al no comunicar del riesgo latente a los cientos de inversionistas.

El riesgo de impago activado por las tasas variables de los créditos hipotecarios genero la crisis
financiera en 2007 fue de alto impacto en la bolsa de valores de estados unidos llegando incluso a
afectar a las economías de otros paises provocado una burbuja inmobiliaria. Las agencias de riesgo
también estuvieron involucradas ya que otorgaban tasas de riesgo menores las cuales se hacían a
los CDO prometedores en rendimiento cuando estos no lo eran.

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