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FORMULACION Y EVALUACION DE

PROYECTOS

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN
DE PROYECTOS. UNIDAD #5 ESTUDIO
ECONÓMICO
FINANCIERO

EST. ECONOMICO FINANCIERO


En esta etapa del estudio se calculan las
inversiones, necesarias para montar el proyecto,
los costos para desarrollar los procesos y
administrarlos, se detalla los ingresos y se Docente:
cuantifica el capital de trabajo necesario para
hacer funcionar la empresa, el punto de equilibrio,
Del valle Soberanes benigno
la capacidad de pago y el riesgo y la incerteza. En Alejandro
este capítulo se entrega un resumen de todos los
elementos que conforman el flujo de caja, los
Alumno:
cuales serán determinantes para la realización de
la evaluación financiera y económica final. En Pillado Hernández Alan Antonio
otras palabras, se pretende determinar cuáles son
los montos de recursos necesarios para la instalar
y ejecutar el proyecto. Se comienza con la
determinación de las inversiones necesarias,
tanto para obras civiles como para gastos de
puesta en marcha. Seguidamente se determinan
los costos totales de producción y operación al
igual que los costos de administración y ventas.
Sobre la base de estos antecedentes se
determina el capital de trabajo necesario para
mantener operativa la planta, mientras se generan
ingresos por las ventas.
5.1 Costos

Se considera costo todo y cualquier esfuerzo para producir un bien siempre que se le pueda
atribuir un determinado valor monetario.

•Los costos pueden dividirse por clase, modalidad y tipo.


•La determinación de estos es posible a través de diferentes sistemas de costeo.
•Para preparar presupuestos de flujo de efectivo o también llamados estados financieros
proforma se necesita comprender la naturaleza del costo considerado y la influencia en los
incrementos y decrementos de los ingresos generados por las ventas o volúmenes de
fabricación.
•Una vez realizado ello se procede al análisis e interpretación de los estados financieros, para
así posteriormente tomar las decisiones adecuadas de acuerdo con la empresa

5.2 Presupuestos.
Para la determinación del capital de trabajo, se consideran los costos fijos menos depreciación y
variables incurridos hasta 28 meses desde el inicio, vale decir, al momento de percibir ingresos
suficientes para solventar tales costos. Se asume que al mes 28, los ingresos por venta de carne
se harán efectivos con bastante seguridad. El capital de trabajo incluye sólo 3 meses de la puesta
en marcha (dura 7 meses), considerando que los reproductores son alimentados en este periodo
previo al inicio del proceso productivo. Además, incluye los costos fijos y variables del año 1
completo, y finalmente, los 9 primeros meses del año 2.
El presupuesto de caja considera solamente las necesidades financieras de operación,
excluyendo la inversión fija inicial, la que se incluye en el cuadro flujo de caja. No obstante, lo
anterior, el IVA correspondiente a la inversión fija inicial se incluye en el mes cero del presupuesto
de caja. El presupuesto de caja se ve afectado por el IVA.
BALANCE DEL IVA
Para evitar que se dificulte la preparación del presupuesto de caja por efecto del movimiento de
IVA se hace necesario preparar un estado de movimiento de IVA, denominado balance de IVA, el
cual tiene por objeto determinar cuáles son los montos mensuales que se deben pagar por este
concepto y cuando deben realizarse los pagos.

5.3 La conducta del consumidor.

El comportamiento del consumidor es el estudio del comportamiento que los consumidores


muestran al buscar, comprar, utilizar, evaluar y desechar los productos y servicios que,
consideran, satisfarán sus necesidades. El comportamiento del consumidor, como una disciplina
del Marketing existe desde los años 60' y se enfoca en la forma que los individuos toman
decisiones para gastar sus recursos disponibles (tiempo, dinero y esfuerzo) en artículos
relacionados con el consumo.
Una ciencia aplicada interdisciplinaria
Se basa en conceptos y teorías sobre el ser humano que han sido desarrollados por científicos
de disciplinas tan diversas como psicología, sociología, psicología social, antropología
cultural y economía. Debido a que en la década de los 60s era un campo de estudio relativamente
nuevo, puesto que no se contaba con antecedentes o elementos de investigación propia, los
teóricos del marketing tomaron con mucha liberalidad los conceptos desarrollados en otras
disciplinas científicas, como la psicología (el estudio del individuo), la sociología (el estudio de
grupos), la psicología social (el estudio de la forma en que se desenvuelve el individuo en grupos),

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la antropología (la influencia de la sociedad sobre el individuo) y la economía, para establecer las
bases de esta nueva área del marketing.

5.4 Gastos de operación.

Presupuesto de gastos financieros. Contempla aquellos intereses que se originan en la


financiación de las inversiones de la empresa y los resultados deficitarios durante la vida útil del
proyecto. Esta información se obtiene de las tablas de amortización de los créditos, tal como se
muestra a continuación:

Presupuesto de otros ingresos. Se contemplan aquellos ingresos que no corresponden a las


operaciones habituales de la empresa y que por lo tanto no obedecen a su razón social. Entre
éstos se pueden destacar:
• Rendimientos financieros.
• Ventas de activos.
• Rendimientos de inversiones temporales.
La información de los otros ingresos puede integrarse en un cuadro como el siguiente:

El resumen de los presupuestos de ingresos y egresos se puede presentar en un cuadro como el


siguiente:

5.5 Capital inicial de trabajo.

Identificar la cantidad de dinero que requiere el emprendedor para montar y poner en marcha un
negocio es de gran importancia; se puede decir que este es el punto que con más ansia desea
dilucidar el emprendedor.

Son dos los elementos que debemos analizar; el primero se refiere a la inversión inicial, es decir,
lo que corresponden a máquinas, equipos, licencias, constitución, licencias, montajes y otros para
dar inicio a las actividades (puesta a punto de inicio); el segundo elemento es el relacionado con
el capital de trabajo básico o gastos de operación hasta cuando la empresa esté en condiciones
de generar sus propios recursos.

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Con respecto a la inversión propiamente dicha el valor se obtiene de los presupuestos ya
trabajados.
Las instituciones financieras le prestarán dinero si usted muestra compromiso con el negocio, es
su tarea convencer a los funcionarios del banco, ellos no están obligados a prestarle; prepárese
para responderles preguntas como las siguientes:
¿Cuánto dinero requiere prestado?
¿Qué tipo de garantía va a respaldar el préstamo?
¿Cómo demuestra que usted es un hombre de confianza?
¿Cómo se va a usar el dinero?
¿Cómo se va a pagar el dinero?
¿Cuál es su experiencia en el negocio?
¿Cuál es su experiencia en anteriores negocios?
¿Cuál es la expectativa del mercado de su negocio, en el mediano y largo plazo?
¿Cuál es la proporción del crédito con respecto a la inversión total en el negocio?

5.6 Punto de equilibrio y su relación con el modelo costo-


volumen-utilidad.
En este análisis de punto de equilibrio se quiere resaltar su
importancia dentro del estudio del proyecto, en el manejo de los
egresos de operación, para sacar conclusiones que faciliten la
toma de decisiones en relación con su manejo financiero.
Deben tenerse en cuenta las limitaciones del punto de equilibrio,
pues éste orienta la estimación del equilibrio entre ingresos y
egresos, mas no sirve para prever otras perspectivas en relación
con el producto y su comportamiento en el mercado. Sin embargo,
debe presentarse en el proyecto el cálculo de éste y hacerse un
gráfico de dicho comportamiento.

En el punto de equilibrio intervienen los costos fijos, los costos


variables, los costos totales y los ingresos totales. El punto de
equilibrio se establece tanto en unidades monetarias (Pu) como
en unidades producidas o vendidas (Qu).
La fórmula que representa el cálculo de las unidades vendidas
(Qu) se establece de la siguiente manera:

De manera similar se puede calcular el punto de equilibrio en


las unidades monetarias
(Pu), partiendo de la ecuación: V = CF + CV.
Dado que el precio de venta y los costos variables por unidad
se asumen constantes en el análisis de punto de equilibrio, la
relación CV/V es también constante, ya que el CV es un
porcentaje constante de las ventas. La ecuación V = CF + CV,
multiplicando y dividiendo por V y haciendo factor común, se
expresa:

5.7 Relación entre costo y la toma de decisiones gerenciales.

LA CONTABILIDAD DE COSTOS COMO HERRAMIENTA EN LA TOMA DE DECISIONES.


En toda organización diariamente se toman decisiones, unas son rutinarias, como contratar un
nuevo empleado; otras no la son, como introducir o eliminar una línea de producto, ambas
requieren adecuada información.
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Es obvio que la calidad de las decisiones de cualquier empresa, pequeña o grande está en función
directa del tipo de información disponible, por lo tanto, si se desea que una organización se
desarrolle normalmente, se debe contar con un buen sistema de información: a mejor calidad de
la información, se asegura una decisión acertada.

La contabilidad de costos denominada también contabilidad administrativa facilita la toma de


decisiones, y plantea utilizar el método científico para tomar una buena decisión basado en el
siguiente proceso:

1. Análisis
a) Reconocer que existe un problema
b) Definir el problema y especificar los datos adicionales necesarios
c) Obtener y analizar los datos
2. Decisión
a) Proponer diferentes alternativas
b) Seleccionar la mejor

3. Puesta en práctica
a) Poner en práctica la alternativa seleccionada
b) Realizar la vigilancia necesaria para control del plan elegido

5.8 El valor presente y futuro del dinero.

La rentabilidad de un proyecto se puede medir de muchas formas distintas: en unidades


monetarias, en porcentaje o en tiempo que demora la recuperación de la inversión. Todas ellas
se basan en el concepto del valor del dinero en el tiempo, que considera que siempre existe un
costo asociado a los recursos que se utilizan en el proyecto, ya sea de oportunidad (otros usos) o
financiero (préstamo).
Valor Futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha futura al ganar
intereses a alguna tasa compuesta.

El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja generados por el activo.
Es decir, depende de su tamaño, tiempo y riesgo. También, y muy críticamente, el valor depende
del costo de oportunidad, ya que para realizar una valoración se deben tener los flujos que ocurren
en distintas oportunidades en el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.

A modo de ejemplo, si usted hoy deposita $1.000 en una cuenta que genera una tasa de interés
de 10% anual, ¿cuánto tendrá usted al cabo del primer año?

Su valor futuro al final del primer año será de $1.100, que se calcula como $1.000 x (1+0,1) =
$1.100

Si vuelve a depositar íntegramente la cantidad de $1.100 por un año más., ¿cuánto tendrá al
concluir el año 2?

Durante ese año ganará 10% de interés sobre los $1.100. Así, el interés ganado será 0,10 x
$1.100, o sea $110. Tendrá, pues, $1.210 al final del año 2 = $1.000 x 1,1 x 1,1 = $1.000 x 1,12
= $1.210

Para entender la naturaleza del concepto del interés compuesto, podemos dividir el valor futuro
de $1.210 obtenido en el ejemplo anterior, en 3 componentes:
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Capital original de $1.000

Interés Simple: Es el interés sobre el capital original, $100 en el primer año y otros $100 en el
segundo año ($200 en el ejemplo).

Interés Compuesto: Es el interés ganado sobre un interés ya obtenido, existen $10 de intereses
ganados en el segundo año sobre los $100 de los intereses ganados en el primer año.

En el ejemplo, el Interés Total ganado ($210) es la suma del Interés Simple ($200) más el Interés
Compuesto ($10).

En general se tiene que: Valor Futuro (VF) = Valor Presente x (1+r)t , o:


Dónde:

Valor Futuro es el flujo de caja a recibir o dar en un momento determinado en el futuro


r es la tasa de interés en un período de un instrumento de riesgo comparable
t es la cantidad de períodos que existe hasta un momento determinado en el futuro.

5.9 Decisiones de inversión: Hacer o comprar.

Toma de decisiones

La toma de decisión ya sea a corto o largo plazo, puede definirse en los términos más simples
como el proceso de selección entre dos o más alternativas de cursos de acción.

La toma de decisión gerencial es un complejo proceso de solución de problemas que consiste en


una serie de etapas sucesivas. Estas etapas se unirán como sea posible si la gerencia espera
cualquier grado de éxito que se derive del proceso de toma de decisión.

Las seis etapas en el proceso de toma de decisión son:

• Detección e identificación del problema.


• Búsqueda de un modelo existente aplicable al problema o al desarrollo de un nuevo modelo.
• Definición de cursos alternativos a la luz del problema y el modelo escogido.
• Determinación de los datos cuantitativos y cualitativos que son relevantes en el problema y un
análisis de los datos relativos para el curso de acción alternativo.
• Selección e instrumentación de una solución óptima que sea consistente con las metas de la
gerencia.
• Evaluación de la pos-decisión a través de retroalimentación para proveer a la gerencia los medios
para determinar la efectividad del curso de acción escogida en la solución del problema.

Hacer o Comprar

“Hacer” significa que la empresa desarrolla una actividad por sí misma. “Comprar” significa que la
empresa depende de una empresa independiente para desarrollar esa actividad, posiblemente
bajo un contrato. Decisiones clásicas de comprar o hacer son desarrollar las materias primas, la
cadena de distribución o centros de servicio.

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UNIDAD #6
PROGRAMACION DEL PROYECTO
En términos generales, Planificar un proyecto consiste en definir los objetivos, el trabajo a realizar,
los recursos disponibles, el plazo y el presupuesto. Más concretamente, en la fase de planificación
debemos:
1. Definir el proyecto, especificando los objetivos, recursos disponibles, tiempo necesario y
presupuesto general.
2. Dividir el trabajo (fases, departamentos, servicios,).
3. Dividir el trabajo en actividades o tareas.
4. Representar el diagrama de descomposición del trabajo adecuado.
5. Establecer las relaciones de precedencia entre actividades.
6. Estimar la duración de las actividades determinando los recursos implicados y estimando las
necesidades de éstos por parte de las actividades.
Por otra parte, programar es establecer un calendario de ejecución del proyecto. Por tanto, una
buena programación debe tener en cuenta tiempos, recursos y costes.
Muchas veces en la vida cotidiana hemos actuado de forma planificada o en forma libre sin ningún
plan o programa de actividades. Ejemplos podemos citar muchos, pero quizás los relevantes son
cuando nos preparamos para ir de vacaciones o cuando salimos a dar un vuelta y en el camino
vamos tomando decisiones de donde ir, donde detenerse, cuando volver, etc.
Tal como lo habíamos mencionado un proyecto involucra recursos financieros que cambian su
valor con el paso del tiempo, los recursos en general son escasos y su uso implica de inmediato
un costo y por último todos los interesados en un proyecto esperan que los compromisos se
cumplan en los plazos que en algún momento se establecieron.
Entre los aspectos fundamentales que hemos destacado en la definición y realización de un
proyecto esta la definición clara de sus objetivos. En particular, los aspectos relativos al logro y
que pueden resumirse como:
El qué --------> Meta
El cómo --------> La forma o el método
Con qué --------> Los recursos, físicos y financieros
Quiénes --------> La mano de obra (recurso humano)
Cuándo --------> Fecha, plazo, calendario, cronograma
Con cuánto --------> presupuesto, gastos, flujo
El cuándo pasa a ser un factor preponderante la programación pasa a cumplir un rol muy
importante, ya que sería inconcebible un proyecto donde ocurrieran cosas como las siguientes:
No saber cuándo termina el proyecto
No saber que hacer si un trabajo se atrasa o no se termina
No saber si se puede dar inicio a un trabajo porque no se sabe si los que lo preceden terminaron
No saber como cumplir con las fechas de entrega aún bajo la condición de atraso de algún trabajo
Es por eso que la programación de un proyecto presenta las siguientes ventajas.
Prevee situaciones
Define formas de actuar
Optimiza el uso de recursos
Evita mantener recursos ociosos
Minimiza costos de operación
Evita las sobrecontrataciones
Algunos autores dicen que la programación de un proyecto se encuentra entre la frontera de la
ciencia y del arte, ya que no existe una forma única y tampoco una herramienta que por completo
sea capaz de definir la forma de realizar una actividad.
Las condiciones para realizar una actividad pasan por una multiplicidad de factores de los cuales
depende:
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Tener una o varias actividades terminadas antes de iniciar la siguiente
De disponibilidad y de costo de recursos humanos
De recursos financieros
De equipos
De transporte
De permisos
De trabajos acelerados, fuera de jornada laboral, etc.
PLAN DE EJECUCION DE PROYECTO
Un plan de ejecución de proyecto es un conjunto de acciones estimadas para alcanzar un objetivo
determinado. Para ello, deben desarrollarse bajo el paraguas de una estrategia alineada con la
de la empresa.
Cabe recordar la diferencia entre plan, programa y proyecto. Un plan es una intención, una
estimación para lograr algo. Un programa es la serie ordenada de operaciones necesarias para
llevar a cabo un proyecto. Mientras que un proyecto es un conjunto de actividades realizadas
durante un periodo de tiempo concreto, bajo unos requerimientos dados y por un determinado
equipo de trabajo.
¿Por qué se realiza un proyecto en concreto? Esto nos dará el resultado que estamos buscando,
para lo cual elaboramos un plan de un proyecto o guía. Se trata de una de las primeras
responsabilidades de todo Director de Proyectos. Es el primer paso de toda gestión.
Tener en cuenta plazos, riesgos, actividades, equipo, costes, etc. Todo debe estar bien
coordinado para que el trabajo que se ejecute siga la dirección que necesitamos, siempre y
cuando aprovechemos y optimicemos los recursos.
PRINCIPIOS BÁSICOS DE UN PLAN DE PROYECTO ACTUAL
El plan de ejecución de un proyecto funciona también como una herramienta de comunicación
con el resto de involucrados en el proyecto. Además de servir para organizar y planificar los
elementos de un proyecto, sirve para transmitir la información a los demás.
De ahí que tenga que ser claro y directo, legible por todos. Más en proyecto colaborativos, muy
útil para equipos con colaboradores que se auto-gestionan su trabajo. Por este motivo, un plan de
proyecto debe ser el nexo de unión de todos y coordinar el trabajo de todo el equipo.
Pasemos pues a enumerar todos los principios básicos que debe cumplir un plan de un proyecto
orientado a las actuales empresas más competitivas.
Todo plan de proyecto ha de estar orientado a la estrategia de la empresa. Por ello, el Project
Manager debe trabajar y ser considerado como una de las principales figuras en el comité de
directivos. No tanto para saber qué queremos lograr, sino más bien si podemos hacer bajo los
recursos con los que contamos. ¿Es viable? Se realiza durante el planeamiento de proyectos.
Un plan de proyecto suele seguir una metodología determinada, técnicas de planificación de
proyectos. Si trabajamos en un sector como el del desarrollo de software, las técnicas que mejor
se adaptan serán las ágiles. No ocurre así si nuestro objetivo es la construcción de una nave
industrial, en donde tendremos que prever una mayor antelación lo que ocurrirá en las siguientes
fases del proyecto. A partir de aquí, el plan de proyecto se elaborará de distinta manera, aun
compartiendo unos principios básicos. Las metodologías más usadas son las predictivas, ágiles y
la combinada, que obtiene lo mejor de ambas. Usada esta última por Sinnaps.
Uno de los máximos objetivos de un plan de proyecto es el de simplificar todos los elementos del
mismo.
Al tratarse de una herramienta de comunicación, ha de ser claro y legible por todo el equipo.
En el plan de proyecto también se establecen unos objetivos y unas sub-tareas.
Debe contemplar los contratiempos. Los actuales planes de proyecto están sujetos a la imperante
versatilidad del actual mercado competitivo.
Planificación flexible. Un plan de proyecto que contemple decisiones de última hora, debe permitir
cambios y ofrecer soluciones optimizadas para cada modificación. Un ejemplo de ello, nos lo dan

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herramientas de gestión como Sinnaps, que nos recalculan de nuevo la mejor ruta de trabajo para
nuestro proyecto en concreto.
Prevé los distintos escenarios. En esta gestión del riesgo, un plan de proyecto tiene en cuenta las
posibles situaciones que se pueden dar durante la ejecución de proyecto.
ELABORACIÓN DE CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Las conclusiones se deberán exponer de forma clara y concisa, de forma que no se puedan
prestar a falsas interpretaciones; suelen redactarse en presente. El orden expositivo será el mismo
que aquel del cual ellas se derivan. Sólo deberán indicarse las que se consideren importantes y
que supongan un avance del conocimiento científico o tecnológico, aunque este no sea muy
relevante; no hay que sobrevalorar lo hallado, pero tampoco minorizarlo. En algunas publicaciones
se indican, de manera resumida, las recomendaciones o los trabajos futuros.
Redactar las conclusiones y recomendaciones
En la redacción de las conclusiones es necesario tener en cuenta los siguientes aspectos:
• La inclusión de conclusiones generales respecto a los resultados del trabajo de campo como del
marco teórico elaborado para fundamentar el estudio o investigación realizada.
• La inclusión de conclusiones específicas en función del problema de investigación, los objetivos
específicos planteados en el anteproyecto y la hipótesis cuando la haya. Al respecto, las
conclusiones deben mostrar los aspectos sobresalientes de los resultados del trabajo de campo
y de su relación con los contenidos del marco teórico.
Predictiva
Una conclusión predictiva expresa un pensamiento sobre un evento futuro basado en evidencia o
en hechos en el presente. Te permite hacer una suposición en base a las tendencias actuales y
hacia dónde llevan.
Tipo de conclusiones
Una conclusión efectiva para un ensayo o un trabajo de investigación resume los puntos que
estableciste y deja al lector con una impresión final sobre la materia que exploraste. Sin embargo,
una conclusión debe explicar a un lector cómo poner todos los elementos de tu trabajo en común.
Existen varios tipos de conclusiones que puedes usar para terminar un ensayo de manera
correcta.
Llamado a la acción/exhortación
Las conclusiones de llamado a la acción o exhortación son efectivas para los ensayos persuasivos
o argumentativos. Los escritores usan esto para convencer al lector de un punto de vista particular,
como una conclusión de llamada a la acción que reta al lector a la acción.
Solución de problema
Las conclusiones con solución de problemas avanzan sobre una teoría o hacen una sugerencia a
un problema principal o uno presentado en un ensayo.
Citas célebres
Las conclusiones que usan citas de personas famosas establecen cierta autoridad en el trabajo y
expresan un tema o propósito usando palabras de una fuente creíble.
Como redactar una recomendación
• Deben direccional izarse, atendiendo a las siguientes preguntas: ¿Qué cosa se debe hacer?
(acción) ¿Quién lo hará? ¿Dónde se hará? ¿Cuándo lo hará? ¿Por qué debe hacerse? ¿A quién
beneficiará?
• Es recomendable, la revisión de cada objetivo específico del trabajo de investigación, para
retomar los elementos allí expresados; y seguidamente detectar aquellos aspectos que resultaron
débiles. Es en torno a los aspectos alejados del deber ser, Como corresponde la formulación de
las recomendaciones.
• Es importante destacar, que la capacidad crítico- reflexiva del investigador, es fuente principal
del proceso creativo, implicado en la formulación de recomendaciones; las cuales constituyen un
valioso aporte a la realidad investigada.

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