ACTIVIDAD ECONÓMICA

La actividad principal económica de la Compañía es la producción de leche evaporada en sus

plantas ubicadas en los departamentos de Arequipa y Lima, así como la fabricación y venta de
otros productos lácteos. Asimismo, comercializa mercaderías de consumo masivo alimentario,
tales como conservas de pescado, mermeladas, panetones y otros productos relacionados.
Hasta el 31 de agosto de 2016, la distribución de los productos de la Compañía en Lima, era
realizado por Deprodeca S.A.C. (en adelante “Deprodeca”), en base a un contrato de
distribución firmado con firmado en años anteriores. El contrato de distribución incluía el pago
de una comisión de 5 por ciento del valor de venta de los productos distribuidos a terceros.
Asimismo, Deprodeca se encargaba de la comercialización directa de los productos de la
Compañía en los demás departamentos del Perú.

A partir del 1 de setiembre de 2016, la Compañía y Deprodeca firmaron una adenda al contrato
de distribución, por el cual Deprodeca distribuye algunos productos y principalmente brinda los
servicios de gestión de distribución y de la fuerza de ventas de la Compañía, recibiendo una
comisión del 7.5 por ciento del valor de venta de los productos vendidos y distribuidos en el
ámbito nacional y en el exterior. La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto
por más de 50 empresas, el mismo que está dividido en cuatro unidades de negocios: lácteos,
cementos, papeles y cartones y agroindustria. La Compañía forma parte de la unidad de
negocios lácteos. Para el desarrollo de sus operaciones, la Compañía ha realizado inversiones
en acciones en otras empresas peruanas y extranjeras dedicadas a realizar actividades
relacionadas con el acopio, producción y distribución de productos lacteos y otros afines.

BREVE RESEÑA HISTORICA DE GLORIA S.A

Gloria S.A., en adelante “la Compañía”, se constituyó en la República del Perú el 5 de febrero
de 1941 y es una subsidiaria de Gloria Foods JORB S.A., una empresa domiciliada en Perú
que posee el 75.55 por ciento de su capital social. A su vez, Gloria Foods JORB S.A. es una
subsidiaria de Holding Alimentario del Perú S.A., empresa matriz que agrupa la unidad de
negocio lácteo del Grupo Gloria, la cual posee el 99.9 por ciento del capital social de ésta. En
Junta General de Accionistas de fecha 20 de diciembre de 2017, se aprobó el cambio de la
denominación social de la Compañía a Leche Gloria S.A., la cual se hizo efectiva el 27 de
enero de 2018. El domicilio legal de la Compañía es Avenida República de Panamá N°2457,
Lima. Los estados financieros separados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2016
fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 28 de febrero de 2017. Los estados
financieros separados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2017, han sido emitidos
con la autorización de la Gerencia el 21 de febrero de 2018 y serán presentados al Directorio
para la aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La
Gerencia de la Compañía considera que los estados financieros separados al y por el año
terminado el 31 de diciembre de 2017, preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidos por el International Accounting Standards
Board que se incluyen en el presente informe, serán aprobados por los accionistas sin
modificaciones.

ENTORNO MACROECONÓMICO

FACTORES POLITICOS FACTORES ECONOMICOS

FACTORES TECNOLOGICOS

• Regulacion Gubernamental • Situacion Macroeconomica del • Innovacion , Gloria cuenta con

(Ley de la sanidad Agraria)
regulado por la Senasa
• Cambio de leyes fiscales para
acreditar inspeccion sanitaria
de alimentos.
• Tratados Comerciales , Gloria
exporta leche evaporada a 40
paises en el Caribe , America
Latina , Medio Oriente y el
Oeste de Africa.
Perú , PBI crecio 4.88% en
mayo.
• Tipo de Cambio , Ejemplo
Depreciacion del dolar que se
dio en el 2015 incentivo la
emision de bonos , los gastos
generados por este
endeudamiento han mermado
en las utilidades.
asesores de campo en el
tema de forrajes ,
alimentacion , genetica y
veterinaria que forma parte del
apoyo tecnico.
• Capacitacion de Ganaderos
para produccion y desarrollo
de actividades productivas.

FACTORES ECOLOGICOS FACTORES SOCIALES

FACTORES LEGALES

• Medidas de prResidual de • Perú tiene el mayor consumo • Legislacion sobre el Empleo

procesos otección al ganado. de leche evaporada per capita
• Tratamiento de Agua ya que en otros países se
consume leche fresca.
• La empresa ha hecho
esfuerzos para difundir el
beneficio de lácteos para la
salud
• El envase más arraigado en la
conciencia del consumidor es
el tarro de leche evaporada
Igualitario ; Creacion de
Sindicato de trabajadores de
Gloria que cuentan con un
representante que actua como
nexo entre los trabajadores y
la directiva.

SECTOR ECONÓMICO

Proveedores; Los principales proveedores nacionales de materia prima de Gloria S.A. son los
ganaderos de las cuencas lecheras del Sur y Norte: - Sur: Ica, Arequipa, Moquegua, Tacna) y
Lima - Norte: Cajamarca, Lambayeque y La Libertad Asimismo, la empresa importa materia
prima e insumos de proveedores extranjeros, principalmente leche descremada en polvo (Pil
Andina S.A. – Bolivia), leche entera en polvo (Pil Andina S.A. – Bolivia), suero de mantequilla,
hojalata (uno de los mayores productos importados - 37%) y otros. Los principales países de
dónde provienen las importaciones de materia prima e insumos son: Japón (27%), Bolivia
(12.8%), Nueva Zelanda (10.4%) y EEUU (8.9%).
Clientes; Gloria S.A. atiende a todo el mercado nacional, abasteciéndolo principalmente de
leche y sus derivados. Los tres principales canales de venta que posee Gloria son:
distribuidores (43%), Supermercados (14%), mayoristas (5%) Gloria S.A. también exporta sus
productos a 40 países en el Caribe, América Latina, El Medio Oriente y el Oeste de África.
Cabe resaltar que el mayor porcentaje de sus ventas es destinado al mercado nacional (92%),
mientras el saldo está destinado a las exportaciones (8%) Como parte de sus estrategias de
marketing, Gloria S.A. utiliza una de sus fortalezas más reconocidas en el mercado, el respaldo
de más de 60 años de experiencia elaborando leche evaporada con tecnología de punta.

Competidores; Los principales competidores de Gloria S.A. son Laive y Nestlé. El mercado de
productos lácteos y derivados se concentra en estas tres empresas, siendo Gloria quien toma
el liderazgo en las diversas líneas de productos en que participa (77% de participación de
mercado en 20102). Para el caso de jugos y néctares, los líderes son JR Lindley y AJE Group.
En cuanto a la participación de mercado por grupo de productos, en el 2010 Gloria presenta
83% de participación frente a sus competidores en leche evaporada, incrementándose en 1%
respecto al 2009; para la leche UHT Pasteurizada la participación es de 77%; para el yogurt es
de 82% y para el grupo de quesos la participación de mercado es 34%. El mercado de leche y
productos lácteos es un mercado maduro y se encuentra ya consolidado; asimismo, son tres
las empresas posicionadas en éste teniendo como líder indiscutible a Gloria S.A. Gloria posee
el 77% de participación en el mercado de leche, sus derivados y productos lácteos. Las otras
dos marcas más representativas en este mercado son LAIVE y NESTLE con aproximadamente
un 10% de participación cada una. Estas participaciones de mercado hacen que GLORIA sea
la líder del mercado por amplio margen. Cabe mencionar que la competencia entre estas
empresas es intensa tanto en el desarrollo e innovación de productos y es en éstos donde
compiten para desarrollar productos cada vez más acordes a las tendencias del mercado
(productos tipo “Light” o “Vitaminizados”). La participación de este tipo de productos se
incrementa gradualmente y se desarrolla con fuerza. Un buen ejemplo de ello es que la Leche
UHT que viene incrementando sus volúmenes de venta en mayor proporción que la leche
fresca.