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Curso: Finanzas Carrera: Ingeniería Industrial
Sesión Nº 1: Globalización Financiera
INTRODUCCION
Las finanzas, de manera general, estudian los flujos de efectivo y la valuación de activos.
A su vez, con la globalización, ahora las finanzas internacionales se ocupan de los flujos
de efectivo a través de las fronteras nacionales, y la valuación de activos ubicados en
diferentes países y denominados en diferentes monedas. (Kozikowski, 2007).
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Sesión Nº 1: Globalización Financiera
LA GLOBALIZACION FINANCIERA
Kozikowski, Z. (2007). Finanzas internacionales (2º ed.). México D.F.: Mc Graw Hill.
Por ejemplo las computadoras personales se venden en todo el mundo, tal vez se
ensamblo en Malasia, empleando monitores de Taiwán, teclados hechos en Corea,
chips de USA. Muchas veces nos resulta difícil asociar un producto con un único país de
origen.
Eun, C. y Resnick, B. (2007). Administración financiera internacional (4º ed.). México D.F.:
Mc Graw Hill Interamericana.
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Los países en vías de desarrollo se enfrentan a un doble reto: llenar la brecha que
los separa del mundo desarrollado y reestructurar sus economías de tal manera que
sean competitivas en la nueva economía global.
Kozikowski, Z. (2007). Finanzas internacionales (2º ed.). México D.F.: Mc Graw Hill.
El primer sistema financiero global apareció durante el período del patrón oro, es
decir, entre 1870 y 1914. Desde esa óptica, coincide con la primera ola
globalizadora. Antes del siglo XIX, el alcance geográfico de las finanzas globales
era limitado, de manera gradual y al compás de la revolución industrial, Londres y
Ámsterdam se convirtieron en centros financieros mundiales.
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Hacia 1870, Gran Bretaña era el principal exportador de capitales (62% del total
mundial), seguido por Francia y Holanda. Ah fines del siglo XIX, la aparición de
Alemania (13.6% del total mundial en 1885) y de los estados unidos restó
protagonismo a Gran Bretaña. No obstante hacia 1914, el 41,7% del total de las
inversiones mundiales provenía de ese país. Así, durante el siglo XIX, gran Bretaña
fue el “BANQUERO DEL MUNDO” y Estados Unidos era una nación deudora (Obstfeld
y 2001).
Cuadro Nº 1
Stock de inversión extranjera (1825-1938) % del total mundial.
Gran
Francia Alemania Holanda EE.UU
Bretaña
1825 55,6 11,1 - 33,3 -
1840 58,3 25,0 - 16,7 -
1855 63,9 27,8 - 8,3 -
1870 62,0 31,6 - 6,3 -
1885 55,7 23,6 13,6 7,1 -
1900 51,1 21,9 20,3 4,6 2,1
1914 44,0 19,9 12,8 2,6 7,8
1938 41,7 7,0 1,3 8,7 21,2
Fuente: Held, McGrew, Goldblatt y Perraton (1999).
En 1914, los principales receptores de la inversión fueron: América (43,6% del total),
Europa (24,4%) y Asia 17,7%). Dentro de América, destacaron los Estados Unidos,
Canadá, Argentina, Brasil y México.
Cuadro nº 2
Flujos de capitales: ORIGEN Y DESTINO (1913)
PRESTAMISTAS DEUDORES
Inversión
Inversión
fuera de Inversión Inversión de
extranjera
sus extranjera Región otros países
directa
territorios directa
Gran
41 45,5 Europa 27 17,7
Bretaña
Francia 20 12,2 A. Latina 19 32,7
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El principal factor fue el Patrón Oro, sistema monetario que se extendió por buena
parte del mundo a partir de la década de 1870 y facilito la integración financiera
por la credibilidad que generaba. El patrón oro fue adoptado por la mayoría de
países europeos como consecuencia de la revolución Industrial. Gran Bretaña,
cuna de la Revolución Industrial, ya tenía al patrón oro como sistema monetario.
Bajo el patrón oro, cada país establecía el valor de su moneda en términos de una
cantidad de oro, es decir, fijaba el tipo de cambio. En la medida que todos los
países hicieran lo mismo, quedaban fijados los tipos de cambio entre las diferentes
monedas.
Parodi, C. (2008). Globalización ¿de qué y para qué? Lecciones de la historia. Lima:
Universidad del Pacífico centro de investigación.
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Cuadro nº 3
Exportación de mercancías / PBI en porcentajes.
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La globalización sólo sirve para que los ricos se vuelvan más ricos a costa de
los pobres. Esto es falso, ya que los países que más se beneficiaron con la
globalización son los Asiáticos, pero hace 40 años, cuando iniciaron el
proceso de inserción en la economía global, eran mucho más pobres que
los de América Latina. En cambio los países que siguieron las políticas
aislacionistas y proteccionistas experimentaron un estancamiento y hasta un
deterioro de sus economías.
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Existen varias razones por las cuales una corporación puede tratar de
conseguir fondos fuera de su mercado doméstico.
Cuadro Nº 4
Las 10 empresas más grandes del mundo en 2004.
Valores en miles de millones de dólares.
Lugar Empresa Ventas Activos
1 Wal – Mart Stores 263.0 104.9
2 BP 232.5 177.5
3 Exxon Mobile 222.8 174.3
4 Royal Dutch 201.7 161.8
5 General Motors 195.3 448.5
6 Ford Motors 164.5 304.6
7 Daimler Chrysler 156.6 224.8
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Los cambios globales que han ocurrido en los últimos treinta años, influyen en
la concepción del concepto de región y lo que ocurre en ellas, Castells y Hall
(1994) y Borja y Castells (1997), citados por Ryszard R, L, (2001) mencionan
que la geografía económica mundial se organiza en redes globales de
decisión e intercambio, cuyos puntos de confluencia son las ciudades, es
decir, la nueva economía global se articula territorialmente en torno a redes
de ciudades (Sassen, 1991); por lo que las ciudades adquieren un papel aún
más importante en el nuevo contexto mundial, constituyéndose como los
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puntos articuladores del complejo modelo jerárquico del sistema global, para
lo cual deben se capaces de afrontar la competencia mundial.
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8.1. Logros:
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8.2. Oportunidades:
8.3. Amenazas:
8.4. Conclusiones:
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libertad casi total en los mercados y las reformas emprendidas para evitar
el golpe de un shock externo.
Indicadores como índices de precios negativos (manifestación de recesión
con iliquidez), reducción de la masa monetaria y otros conducen a una
caída del producto, manifestando una creciente recesión en el sector
productivo.
El descuido de la producción Peruana, en especial la de bienes transables,
y del mercado interno no permite que se sustituya la oferta de bienes
importados favorecida por una tasa de cambio notablemente retrasada,
ocasionando una enorme vulnerabilidad externa reflejada en el déficit de
balanza comercial y en el déficit de balanza en cuenta corriente. (Angulo,
2014).
intenta controlar parte del aparato estatal y del territorio; por la otra, atrae
la atención de EEUU, que genera nuevas formas de presión externa. Y los
medios de comunicación, que forman parte de grupos empresariales no
subordinados al poder político, con intereses económicos muy diversificados,
y que actúan como supra-poderes que limitan la soberanía de las
instituciones públicas.
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Resultados de la negociación :
Los países económicamente más fuertes definen las condiciones de
negociación. Ejemplo Solicitud que Chile elimine sistema de banda de precios
agrícolas versus solicitud que EEUU revise la Ley anti-dumping y el
desmantelamiento de los subsidios al sector agrícola.
Comercio de Armas:
Acuerdos internacionales como el GATT General Agreement on Tariffs and
Trade(Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio) no legislan la
comercialización de armas. El negocio de las armas de guerra es el más grande
del mundo; en 1999 el gasto militar a nivel mundial alcanzó los US$809 mil
millones; en 1998 se transfirieron al Tercer Mundo armas por un valor superior a
los US$ 23 mil millones. El 85% de estas exportaciones se generaron en los cinco
países que ocupan asientos permanentes en el Consejo de Seguridad de las
Naciones Unidad.
La globalización y la pobreza:
Hoy en día cinco de seis millones de personas que habitan el planeta viven en
países pobres. Ni el crecimiento económico mundial auspiciado por el modelo
neoliberal, ni la apertura de las economías del mundo han resuelto el problema
de la mala distribución del ingreso entre países ricos y pobres. Si bien gracias a
un crecimiento sostenido y a los beneficios de la llamada nueva economía, el
mundo es globalmente más rico, las políticas de ayuda a los más pobres han
fracasado.
A pesar de las promesas realizadas en las últimas décadas del siglo XX en cuanto
a la reducción de la pobreza el actual número de pobres se ha incrementado
en 100 millones de personas. Esto ha ocurrido al mismo tiempo que la economía
mundial ha crecido en un promedio de 2,5 puntos porcentuales (J. STIGLITZ,
PREMIO NOBEL DE ECONOMÍA 2001)
Entre 1990 y 1998, el crecimiento anual promedio del ingreso por habitante es
menor que hace 20 años. Se puede mencionar además que: A nivel mundial,
unas 1.200 millones de personas, una quinta parte de la población mundial vive
con menos de 1 dólar por día y 2.800 millones de personas, la mitad de la
población mundial con menos de 2 dólares por día. (Programa de las Naciones
Unidas para el Desarrollo: PNUD, 2001).
no iban a la escuela, de los cuales 56% eran niñas. (PNUD, 2001). En Europa
también existe pobreza. Se estima que un 17% de la población de la Unión
Europea (con excepción de Finlandia y Suecia)sufre de pobreza. En América
Latina, la pobreza alcanzaba en 1987 al 36% de los hogares; en 1998 aumentó
al 44%, y casi un 30% de la población latinoamericana está en riesgo de caer
en la pobreza, con un crecimiento económico promedio de la región de 2,7%
en la última década. (Comisión Económica para América Latina: CEPAL 2002).
La desigualdad:
Una familia de clase media en París gana 100 veces más que una familia en el
Sud Este Asiático;
En Filipinas, un campesino debe trabajar dos años para ganar lo que gana un
abogado de Nueva York en una hora;
El gasto de Coca – Cola y Pepsi de los norteamericanos en fast – foods y
supermercados representa el doble del PIB de Bangladesh.
En el último informe del WorldWatch Institute se indica que en 1960 el PIB per
cápita de los 20 países más ricos era 18 veces más alto que el de los 20 países
más pobres. Hacia 1995 la diferencia entre ricos y pobres había aumentado a
más del doble: el ingreso per cápita de los países pudientes era 37 veces más
alto que el de los indigentes.
Según el Banco Mundial existe una alarmante diferencia de calidad de vida
entre los países ricos y los países pobres. En el año 2000 el gasto total (público y
privado) en salud de los países ricos ascendió al 10% del PIB, mientras que en las
economías de ingreso bajo apenas alcanzó el 4%. Los países ricos gastaron US$
2.700 por persona en atención de la salud, mientras que los países pobres sólo
US$ 29 y en algunos casos sólo US$ 6.
El gasto total en atención de la salud en los Estados Unidos ascendió a US$ 1,3
billones y representó el 43% del gasto total en salud en todo el mundo. Las
economías de ingreso bajo gastaron únicamente US$ 45.000 millones. (Banco
Mundial, 2003). El gasto medio per cápita en educación fue 28 veces mayor en
las economías ricas que en las economías pobres. Aunque el gasto público
mundial en educación aumentó a US$ 1,54 billones al año, el 85% de esa suma
correspondió a los países ricos´(Ídem)
La desigualdad también se refleja en la disparidad del consumo material. Se
estima que el 20% de la población más rica es responsable del 86% del total de
gastos de consumo privados, consumo el 58% de la energía mundial, 45% de
toda la carne y el pescado, 84% del papel, posee el 87% de los automóviles y el
74% de los teléfonos. En contraste, el 20% de los más pobres del mundo
consumen el 5% o menos, de cada uno de esos bienes y servicios. (PNUD, 1998)
Actualmente, los usuarios de Internet son predominantemente urbanos y el 79%
de éstos vive en los países de la OCDE, los cuales cuentan con tan sólo el 14%
de la población mundial. (PNUD, 2001). Todo lo anterior se agudiza por la colosal
deuda externa que tienen los países del tercer mundo y que asciende a 2
billones 572.614 millones de dólares en 1999. (Banco Mundial, 2001).
En general se desconoce el alcance real de la desigualdad global. Valorada
según el coeficiente de Gini, al final de la década de los ochenta la economía
global terminó siendo más desigual que la de cualquier país. En la primera mitad
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BIBLIOGRAFIA:
Kozikowski, Z. (2007). Finanzas internacionales (2º ed.). México D.F.: Mc Graw Hill.
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