FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO

Eladio Rojas Donoso

Finanzas I

Instituto IACC

06 de agosto de 2018
INSTRUCCIONES: Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias
que existen entre la emisión de Bonos y la emisión de Acciones como fuente de
financiamiento de largo plazo, identificando además claramente las ventajas y
desventajas de cada fuente una de ellas.

Cuadro comparativo entre la emisión de bonos y emisión de acciones como

fuente de financiamiento a largo plazo
Bonos
Definición
Son instrumentos financieros de deuda
utilizados tanto por entidades privadas
como por entidades de gobierno. El bono
es una de las formas de materializarse los
títulos de deuda, de renta fija o variable.
Pueden ser emitidos por una institución
pública (un Estado, un gobierno regional o
un municipio) o por una institución privada
(empresa industrial, comercial o de
servicios). También pueden ser emitidos
por una institución supranacional (Banco
Europeo de Inversiones, Corporación
Andina de Fomento, etc.), con el objetivo
de obtener fondos directamente de los
mercados financieros. Son títulos
normalmente colocados a nombre del
portador y que suelen ser negociados en
un mercado o bolsa de valores. El emisor
se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses.
Acciones
Definición
Es un título emitido por una sociedad que
representa el valor de una de las
fracciones iguales en que se divide su
capital social. Las acciones,
generalmente, confieren a su titular,
llamado accionista, derechos políticos,
como el de voto en la junta de accionistas
de la entidad, y económicos, como
participar en los beneficios de la empresa.
Normalmente las acciones son
transmisibles sin ninguna restricción, es
decir, libremente.
Como inversión, supone una inversión en
renta variable, dado que no tiene un
retorno fijo establecido por contrato, sino
que depende de la buena marcha de la
empresa.
Ventajas.
1. Los bonos son fáciles de vender ya
que sus costos son menores.
2. El empleo de los bonos no diluye el
control de los actuales accionistas.
3. Mejoran la liquidez y la situación de
capital de trabajo de la empresa.
Desventajas.
1. La empresa debe ser cuidadosa al
momento de invertir dentro de este
mercado.
2. Cada emisión de bonos está
asegurada por una hipoteca
conocida como escritura de
fideicomiso.
Ventajas
La emisión de acciones tiene como
ventaja, reunir capital sin tener que
recurrir a una deuda que debe pagar más
adelante. El inversionista recibe interés de
propiedad en la empresa como
contraprestación por la inversión. Los
accionistas que compran cuentan con el
valor de su propiedad en aumento de
manera que cuando los inversionistas
necesitan recuperar su dinero, las
acciones pueden venderse a precios más
altos.
Desventajas.
La desventaja más significativa es el
proceso de registro ya que requiere que
la empresa presente extensos trámites y
declaraciones que son revisados y
comentados por la SEC.
Este proceso puede tomar seis meses o
más y requiere que la compañía contrate
auditores, contadores y abogados,
haciendo que el proceso no solo consuma
tiempo, sino también tenga un costo
significativo
Diferencias.
La principal diferencia que podemos destacar es que la emisión de bonos es un
financiamiento con deuda, lo que quiere decir que se tiene que devolver con el
interés que corresponda y la emisión de acciones es un financiamiento con capital
que generalmente proviene de los mismos dueños.
 Bibliografía
IACC (2012). Administración de los excedentes de caja - financiamiento de largo plazo.
Semana 8.