INGENIERIA ECONÓMICA

INTRODUCCION

QUE ES INTERES?

Interés es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o también el

coste de un crédito. Se expresa generalmente como un porcentaje.
Dada una cantidad de dinero y un plazo o término para su devolución o su uso, el tipo
de interés indica qué porcentaje de ese dinero se obtendría como beneficio, o en el
caso de un crédito, qué porcentaje de ese dinero habría que pagar. Es habitual aplicar
el interés sobre períodos de un año, aunque se pueden utilizar períodos diferentes
como un mes o el número días. El tipo de interés puede medirse como el tipo de
interés nominal o como la tasa anual equivalente. Ambos números están relacionados,
aunque no iguales.

¿QUE ES LA TASA DE INTERES?

La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de
tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero".
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la
utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este
sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por
tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada.

INTERÉS SIMPLE

Se llama interés simple a la operación financiera donde interviene un capital, un

tiempo predeterminado de pago y una tasa o razón, para obtener un cierto beneficio
económico llamado interés.
El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En
consecuencia, el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es
decir, la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el
monto del interés es calculado sobre la misma base.

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Interés simple, es también la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de
efectivo) a la tasa de interés por unidad de tiempo, durante todo el período de
transacción comercial.

Su fórmula general está dada por:

La fórmula más conocida al despejar es de interés simple es:

Donde: I es el interés o dinero a cobrar o pagar

C es el capital o dinero a considerar
R es la tasa o razón
T es el tiempo pactado de la operación
ut es la unidad del tiempo considerado.

La fórmula de la capitalización simple permite calcular el equivalente de un capital en

un momento posterior. Generalmente, el interés simple es utilizado en el corto plazo
(períodos menores de 1 año).
Al calcularse el interés simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la
que éstos son cobrados o pagados. El interés simple, NO capitaliza.

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Fig.01: Grafica del interés simple que demuestra ser directamente proporcional al

capital, al rédito y al tiempo.

Ejemplo:
Calcular el interés producido por un capital de 5000 $ colocado durante 3 años al 9
% anual.
C = 5000 $ T = 3 años R=9% ut = 1 año
Por lo tanto, I = 5000. 9. 3 = 1350
100. 1

1 año = 12 meses = 2 semestres = 3 cuatrimestres

= 4 trimestres = 6 bimestres = 360 días

El tiempo dado T y la razón deben tener las mismas unidades

antes de sacar cuentas

La matemática financiera comienza luego de este tema a utilizar una fórmula reducida
de interés simple con el objeto de poder llegar a deducir otras más complejas, por lo
tanto se realizan las siguientes modificaciones:

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tasa >>> i = R período >>>> n = T

100 ut

Ahora se reemplazan la tasa (i) y el período (n) en la fórmula primitiva:

La fórmula principal queda reducida a I = C. i. n

MONTO: Es el capital colocado más es interés ganado

M = C + I

Combinando ambas fórmulas >>>>>>>>>> M = C + C. i. n

Factoreando (factor común, inversa de la propiedad distributiva)
M = C. (1 + i. n)
Ejemplo:
Un capital de 5000 $ se coloca en un banco al 4% mensual durante 8 bimestres.
Indicar el valor del interés y del monto.
Primero se debe “arreglar” los tiempos……………R = 4 % mensual
T = 8 bimestres = 16 meses
Luego sí R = 4% entonces i = 0,04
Al estar los tiempos convertidos el Tiempo es igual al período “n” ………n = 16
Entonces I = C. i. n = 5000. 0,04. 16 = 3200 $
El monto será M = C + I = 5000 + 3200 = 8200 $
En este caso se podría hallar también con la otra fórmula:
M = C. (1 + i .n) = 5000. (1 + 0.04 .16) = 5000. (1 + 0,64) = 5000. 1,64 = 8200 $

Si colocamos nuestro capital en un banco, lo que nos produce por cada 100 unidades
en un año es lo que llamamos rédito, tanto por ciento o tasa de interés. La
expresión "rédito del 8 por ciento" indica que, en un año, cada 100 unidades, rentan 8.
Si llamamos C al capital que ingresamos en el banco, R al rédito y t al tiempo en años
que lo mantenemos ingresado, podremos ver la fórmula del interés simple (I):
 I = CRt / 100

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Fig.02: Grafica de comportamiento del interés simple

Si nuestra entidad financiera expresa el tiempo en meses, o si nos interesa saber qué
renta nuestro capital por mes, sustituiremos t por m (tiempo en meses). En este caso,
el interés simple se calcula mediante la siguiente fórmula:
 I = CRm / 1200

Si el tiempo está expresado en días, podremos ver que el interés simple que
obtenemos en d días es:
 I = CRd / 36000

El capital final (C) obtenido al cabo de los años (t) es el que ingresamos más el que
han producido los intereses y se calcula con la fórmula:
 C = 100 Ct / 100 + Rt
Conociendo el capital final, podremos calcular el interés compuesto, ya que
habitualmente, los intereses se acumulan al capital para seguir produciendo y no se
retiran tras el primer año. Si R era el interés producido por 100 unidades en un año, r
será el interés producido por 1 unidad en 1 año (el tanto por uno). Es decir, al cabo de
t años, se obtiene un capital Ct que se puede calcular con la fórmula:
 Ct = C (1 + r)t

INTERÉS COMPUESTO

El Interés Compuesto es un régimen en el cual el interés generado por un capital, en

una unidad de tiempo, se capitaliza; es decir, se incorpora al capital, el mismo que

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genera un nuevo interés en la siguiente unidad de tiempo y así sucesivamente durante

el horizonte temporal. El capital al final de cada unidad de tiempo crece de manera
geométrica si el principal, la tasa de interés y el plazo de ésta última se mantienen
constantes.
En otras palabras el interés compuesto representa el costo del dinero, beneficio o
utilidad de un capital Inicial (PV) o principal a una tasa de interés (i) durante un período
(t), en el cual los intereses que se obtienen al final de cada período de inversión no se
retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan.

Imagen # 1

Fuente: internet.

El interés compuesto puede verse como una sucesión de operaciones a interés

simple, en la que el monto final de una de ellas constituye el principal de la siguiente.
Una cuenta está bajo un régimen de interés compuesto cuando:
 El capital devenga interés generado por una tasa de interés efectiva, la que a si
vez puede estar en función de una tasa de interés nominal que capitaliza cada
cierto periodo de tiempo.
 Se produce más de una capitalización de interés durante el horizonte temporal
pactado, aun cuando este plazo sea diferente del plazo de la tasa de interés.
Por ejemplo, la tasa puede ser mensual y el horizonte semestral para la
operación.

Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:

1. El capital original (P o VA)
2. La tasa de interés por período ( i)

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3. El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción

(n).

MONTO CON PRINCIPAL Y TASA EFECTIVA CONSTANTES:

Se supone que durante el horizonte temporal de la operación a interés compuesto:
 El principal permanece invariable durante el plazo de la operación, es decir, no
se producen depósitos o retiros después de la apertura de la cuenta. Por
ejemplo, cuando se coloca en un banco un importante de 1000 um, a plazo fijo
durante un trimestre y a una tasa de interés efectiva anual de 10 %, al final del
cual se recibe el principal más el interés devengado por ese principal, que en el
presente ejemplo suma 1 100 um.
 La tasa de interés efectiva i no sufre variaciones durante el plazo de la
operación. En el ejemplo, la TEA no sufre variaciones durante el trimestre.
 Las variaciones i y n hacen referencia a periodos de la misma duración. En el
ejemplo, dado que el plazo de la tasa i es anual, n indica el número de años;
por tanto, su valor es 90/360.

Dado que la tasa de interés compuesta o tasa de interés efectiva puede referirse a
diferentes plazos, se designara con las siguientes siglas.

I SIGLAS
Anual TEA
Semestral TES
Cuatrimestral TEC
Trimestral TET
Bimestral TEB
Mensual TEM
Quincenal TEQ
Diaria TED

VARIABLE K
En un horizonte temporal compuesto por un conjunto de periodos de tiempo, en el que
el fin del n-ésimo periodo coincide con el final del horizonte temporal, K es un entero
que indica un número de periodos transcurridos desde el inicio del horizonte temporal;
por lo tanto, K puede tomar cualquier valor entero entre 0 y n. Por ejemplo, en una

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operación a compuesto cuyo horizontes temporal es un año dividido en periodos

mensuales, n =12, y k puede tomar los valores enteros desde o hasta 12.

VARIABLE PK
Principal al cabo de los K primeros periodos. Es una variable de stock. Cuando no
existen variaciones en el principal, no es necesario usar el subíndice y se simboliza
simplemente como P.

VARIABLE Idk
Interés devengado en el k-ésimo periodo, si k > 0. Para poder usar el término I 0, se le
considero de manera convencional igual a cero, debido a que al inicio del horizonte
temporal no se ha generado interés. Es una variable de flujo.

VARIABLE SK
Suma de principal y del interés: Sk = Pk + Ik. Es una variable de stock.

DEDUCCIÓN DE LA FORMULA DEL MONTO FINAL

Con base en los anteriores planteamientos y al aplicar una tasa de interés efectiva i
para cada periodo k, el monto compuesto puede deducir del siguiente modo:

Monto compuesto

Tasa nominal Tasa efectiva

P constante y P constante y P variable y

tasa constante tasa variable tasa variable

Interés compuesto

P constante y P constante y P constante y P constante y

tasa constante tasa variable tasa constante tasa variable.

Interés
devengado en
el período Página8
k
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Interés en
función de S

Ecuaciones de valor equivalente

Por ejemplo:
Sí invertimos una cantidad durante 5½ años al 8% convertible semestralmente,
obtenemos:
 El período de conversión es: 6 meses
 La frecuencia de conversión será 2 (un año tiene 2 semestres)

Entonces el número de períodos de conversión es: (número de años)*(frecuencia de

conversión) = 5½ x 2 = 11
Fórmulas del Interés Compuesto:
La fórmula general del interés compuesto es sencilla de obtener:
 VA0,
 VA1 = VA0 + VA0i = VA0 (1+i),
 VA2 = VA0 (1+i) (1+i) = VA0 (1+i)2
 VA3 = VA0 (1+i) (1+i) (1+i) = VA0 (1+i)3

Generalizando para n períodos de composición, tenemos la fórmula general del interés

compuesto:

Fórmula para el cálculo del monto (capital final) a interés compuesto. Para n años,
transforma el valor actual en valor futuro.

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El factor (1 + i)n es conocido como Factor de Acumulación o Factor Simple de

Capitalización (FSC), al cual nos referiremos como el factor VF/VA (encontrar VF dado
VA). Cuando el factor es multiplicado por VA, obtendremos el valor futuro VF de la
inversión inicial VA después de n años, a la tasa i de interés.
Tanto la fórmula del interés simple como la del compuesto, proporcionan idéntico
resultado para el valor n = 1.

 VF = VA(1+ni) = VF = VA(1+i)n
 VA(1+1i) = VA(1+i)1
 VA(1+i) = VA(1+i)

Si llamamos I al interés total percibido, obtenemos:

I = VF - VA luego I = VF - VA = VA(1+i)n - VA

Simplificando obtenemos la fórmula de capitalización compuesta para calcular los

intereses:

Con esta fórmula obtenemos el interés (I) compuesto, cuando conocemos VA, i y n.

 Ejemplo: (Calculando el interés y el VF compuestos)

Determinar los intereses y el capital final producido por UM 50,000 al 15% de

interés durante 1 año.
Solución:
VA = 50,000; i = 0.15; n = 1; I =?; VF =?

Calculamos el interés y el VF:

VF = 50,000*(1+0.15) = UM 57,500
Para el cálculo de I podemos también aplicar la fórmula:
I = 57,500 - 50,000 = UM 7,500
Respuesta:
El interés compuesto es UM 7,500 y el monto acumulado.

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VALOR ACTUAL A INTERÉS COMPUESTO:

Del mismo modo como un importe puede llevarse hacia un momento en el futuro, lo
que constituye su respectivo su valor futuro, un importe del futuro puede llevarse
(descontando) hacia el momento 0, lo que constituye su respectivo valor presente.

S= P (1+I)n

P
P

P= S (1+I)-n

Si se despeja P de la formula, se tiene la siguiente fórmula:

P = S (1+I)-n

La formula cálculo el valor presente cuando el principal y la tasa efectiva no varían

durante el horizonte temporal.

EL FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN: (1+i)-n

Al término (1+i)-n se le denomina factor simple de actualización a interés compuesto;

por tanto, la formula puede representarse como:

P = S.FSAi,n
Y se lee: el FSA a una tasa i, durante n periodos, transforma un valor futuro S en un
valor presente P. El FSA es el valor presente compuesto, a una tasa periódica i, de un
capital de 1 um, ubicado temporalmente n periodos en el futuro. Su función es traer al
presente cualquier importe del futuro o llevar al pasado cualquier importe del presente.

 Ejemplo:
Calcular el monto acumulado al cabo de 4años, a partir de un capital inicial de
10 000 um, a una TEA de 18%.

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Solución:
Con los datos P = 10 000; i =0.18 y n = 4 se calcula S con la formula:
S = 10 000 (1+0.18)4 = 19 384.78 = FSC (18%;4;10000)

INTERÉS CON PRINCIPAL CONSTANTE Y TASA EFECTIVA VARIABLE

Si:

 IK la tasa de interés vigente durante el k-esimo subhorizonte, y

 nk el numero de periodos de la tasa IK en el k-esimo subhorizonte,

Entonces:

I = P[(1 + 𝑖1 )𝑛1 (1 + 𝑖2 )𝑛2 (1 + 𝑖3 )𝑛3 … (1 + 𝑖𝑧 )𝑛𝑧 − 1] (a)

La expresión (1 + 𝑖1 )𝑛1 (1 + 𝑖2 )𝑛2 (1 + 𝑖3 )𝑛3 … (1 + 𝑖𝑧 )𝑛𝑧 es el producto de

factores del tipo (1 + 𝑖𝑘 )𝑛𝑘 , donde k toma los valores enteros en el intervalo [1; 𝑧], y
puede representarse de la siguiente manera ∏𝑧𝑘=1(1 + 𝑖𝑘 )𝑛𝑘 . Por tanto, la expresión (a)
también puede representarse como:
𝑧

𝐼 = 𝑃 [∏(1 + 𝑖𝑘 )𝑛𝑘 − 1] (𝑏)

𝑘=1

Si la duración de cada subhorizonte se simboliza como hk, y la duración del periodo de

cada tasa ik se simboliza como fk, entonces puede establecerse que:

ℎ𝑘
𝑛𝑘 = (𝑐)
𝑓

Al reemplazar (c) en (b), se obtiene:

𝑧

𝐼 = 𝑃 [∏(1 + 𝑖𝑘 )𝑛𝑘 − 1]
𝑘=1

La formula calcula el interés a interés compuesto cuando el principal permanece

constante y la tasa efectiva es variable.

INTERÉS CON PRINCIPAL VARIABLE Y TASA EFECTIVA VARIABLE

Hasta ahora se han visto operaciones en las cuales el principal permanece invariable
durante todo el horizonte temporal, ¿pero cómo debe calcularse el interés compuesto
cuando se efectúan cargos o abonos sobre el principal, como sucede en las cuentas
corrientes y en las cuentas de ahorro, entre otros productos financieros?

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Cuando en una cuenta:

 el principal es variable porque se efectúan depósitos o retiros después de

la fecha de inicio de la operación.
 La magnitud y los plazos de la tasa de la tasa de interés efectiva son
constantes.
 El horizonte temporal se divide en z subhorizontes, donde el principal se
mantiene constante antes del término del mismo (aunque su termino pueda
existir variación;

Dado:

 𝑛𝑘 ,el numero de periodos de tasa en el k-esimo subhorizonte;

 𝑅𝑘 , la variación en el monto de la operación producida al termino en los k
primeros subhorizontes, que no corresponde a la capitalización de los
intereses depósitos o retiros.

Entonces:

 El monto al termino de los 0 primeros subhorizontes es:

S0= R0
 El monto al término del primer subhorizonte es:
o 𝑆1 = 𝑅0 (1 + 𝑖)𝑛1 + 𝑅1
 Al termino del segundo subhorizonte es:
o 𝑆2 = 𝑅0 (1 + 𝑖)𝑛1 (1 + 𝑖)𝑛2 + 𝑅1 (1 + 𝑖)𝑛2 + 𝑅2
 Al término del tercer subhorizonte es:

𝑆3 = 𝑅0 (1 + 𝑖)𝑛1 (1 + 𝑖)𝑛2 (1 + 𝑖)𝑛3 + 𝑅1 (1 + 𝑖)𝑛2 (1 + 𝑖)𝑛3 + 𝑅2 (1 + 𝑖)𝑛3 + 𝑅3

De manera inductiva puede llegarse a que el monto al termino de los u primeros

subhorizontes es:

𝑢 𝑢 𝑢 𝑢
𝑛𝑞 𝑛𝑞 𝑛𝑞
𝑆𝑢 = 𝑅0 ∏(1 + 𝑖) + 𝑅1 ∏(1 + 𝑖) + 𝑅2 ∏(1 + 𝑖) + ⋯ + 𝑅𝑢−1 ∏(1 + 𝑖)𝑛𝑞 + 𝑅𝑢
𝑞=1 𝑞=2 𝑞=3 𝑞=𝑢

𝑢−1 𝑢

𝑆𝑢 = ∑ [𝑅𝑥 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞 +] + 𝑅𝑢 (𝑎)

𝑥=0 𝑞=𝑥+1

Pero:

𝑅𝑢 = 𝑅𝑢 𝑥1

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𝑅𝑢 = 𝑅𝑢 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞 (𝑏)
𝑞=𝑢+1

Al reemplazar (b) en (a) se obtiene:

𝑢−1 𝑢 𝑢

𝑆𝑢 = ∑ (𝑅𝑥 ∏ (1 + 𝑖) ) + 𝑅𝑢 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞𝑛𝑞

𝑥=0 𝑞=𝑥+1 𝑞=𝑢+1

𝑢 𝑢

𝑆𝑢 = ∑ (𝑅𝑥 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞 ) (𝑐)

𝑥=0 𝑞=𝑥+1

Además, el interés producido en el k-ésimo subhorizonte es igual a la tasa de interés

efectiva del subhorizonte multiplicada por el monto al término del subhorizonte
anterior. Ello puede expresarse de la siguiente manera:

𝐼𝑘 = [(1 + 𝑖)𝑛𝑘 − 1]𝑆𝑘−1 (𝑑)

El saldo de interés al cabo de los z subhorizontes entonces es:

𝐼 = ∑ 𝐼𝑘 (𝑒)
𝑘=1

Al reemplazar (d) en (e) se llega a:

𝐼 = ∑[(1 + 𝑖)𝑛𝑘 − 1]𝑆𝑘−1 (𝑓)

𝑘=1

Al hacer u=k-1 y reemplazar en (c) se tiene:

𝑘−1 𝑘−1

𝑆𝑘−1 = ∑ [𝑅𝑥 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞 ] (𝑔)

𝑥=0 𝑞=𝑥+1

Al reemplazar (g) en (f), se tiene que:

𝑧 𝑘−1 𝑘−1

𝐼 = ∑ {[(1 + 𝑖) 𝑛𝑘
− 1] ∑ [𝑅𝑥 ∏ (1 + 𝑖)𝑛𝑞 ]}
𝑘=1 𝑥=0 𝑞=𝑥+1

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𝑧 𝑘−1
𝑘−1
𝐼 = ∑ {[(1 + 𝑖) 𝑛𝑘
− 1] ∑ [𝑅𝑥 (1 + 𝑖)∏𝑞=𝑥+1 𝑛𝑞 ]} (58)
𝑘=1 𝑥=0

Con la formula (58) se obtiene el interés compuesto cuando el principal es variable y la

tasa es constante. La obtención del valor de esta variable también puede obtenerse al
aplicar la función personalizada IcomMul.

Cualquier depósito que se efectué a la cuenta, de manera automática incrementa el

principal, pero cualquier retiro no necesariamente lo disminuye, debido a que se usa el
método PILP (Primero Interés Luego Principal). Por ejemplo, dada una cuenta de
ahorros cuyo saldo es 950 um, compuesto por 800 um de principal y 150 um de interés
capitalizado, si se efectúa un retiro de 50 um el nuevo saldo asciende a 900 que es
el nuevo importe de capital que devengará interés producido por la tasa de interés
efectiva; el retiro reducirá el interés a 100um, pero el principal no se verá afectado.

ECUACION DE VALOR EQUIVALENTE

Una ecuación de valor es la equivalencia financiera, planteada en términos algebraicos

y en una fecha determinada, entre dos conjuntos de obligaciones o flujos de capitales
cuyos vencimientos coinciden o se han hecho coincidir.

En general, estos conjuntos vienen relacionados a un flujo de deudas y el otro al de los

pagos, o bien, uno se refiere a los depósitos y el otro, a los retiros producidos en una
cuenta bancaria, así como también, se representan casos de transacción en las que
un deudos desea reemplazar un conjunto de pagos que debe efectuar a un
determinado acreedor, por otro conjunto que sea equivalente, pero con otras
cantidades y fechas de vencimiento. La igualdad o el planteamiento antes señalado es
lo que se conoce como una ecuación de valores equivalentes, o simplemente, una
ecuación de valor.

Las ecuaciones de valores equivalentes son una de las técnicas más útiles de las
matemáticas financieras, debido a que nos permiten plantear y resolver diversos tipos
de problemas financieros, mediante los desplazamientos simbólicos de los capitales a
través del tiempo.

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Una ecuación de valor se fundamenta en que el dinero tiene un valor que depende del
tiempo. Por la razón, al plantearla se debe respetar la Regla Fundamental de la Suma
Financiera de Capitales:

“Dos o más capitales financieros no pueden sumarse mientras no coincidan sus

vencimientos”

En el campo financiero un stock de efectivo ubicado en determinado momento del

horizonte temporal, puede trasladarse a otro momento y convertirse en un stock
equivalente. Para efectuar este traslado se utiliza una tasa efectiva i que se denomina
tasa de capacitación cuando lleva el stock hacia el futuro, y tase de descuento cuando
trae el stock del futuro hacia el presente; del mismo modo, esos stocks (presente y
futuro) pueden convertirse en flujos de efectivo.

Por ejemplo, en un horizonte temporal de 3 meses y con una i=TEM=5%, un importe

de 1000 um, ubicado en el momento cero, tiene muchos valores equivalentes; pero
al tomar como fecha focal los momentos 1, 2 y 3 y utilizar el FSC, esos valores en
cada caso serían 1050; 1102,50 y 1157,63 respectivamente. Las situaciones
reciprocas también son validas, para estos casos se utiliza el FSA.

Del mismo modo, entre otras múltiples opciones, el importe de 1000 um puede
convertirse en tres flujos equivalentes de 367,21 um ubicados cada uno en los
momentos 1, 2, y 3 respectivamente.

FSC=1,053
2
FSC=1,05
FSC=1,051

1000 1050 1102,50 1157,63

0 1 TEM=5% 2 3

FSC=1,05-1
FSC=1,05-2
FSC=1,05-3

FSC=1,052 FSC=1,051

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1000 367,21 367,21 367,21

0 1 i=5% 2 3

Cuando el principal y la tasa efectiva son constantes; el monto compuesto se obtiene

al multiplicar el importe del principal por el factor simple de capitalización en el cual i y
n deben referirse al mismo plazo.

Cuando el principal es constante y la tasa efectiva es variable, el monto compuesto

se obtiene al multiplicar el importe del principal por la suma de los FSC calculados
cada uno con la tasa efectiva vigente.

Cuando el principal y la tasa efectiva son variables, entonces debe calcularse el monto
con la primera tasa y luego adicionar las variaciones del principal; este importe
capitalizado debe capitalizarse con la nueva tasa efectiva y así sucesivamente hasta
la nueva variación, sea de principal o sea de tasa.

El monto compuesto también puede calcularse con una tasa nominal, siempre que
esta sea capitalizable; para lo cual debe convertirse la tasa nominal en una tasa
efectiva.

A diferencia del interés simple donde las ecuaciones del valor equivalente deben
realizarse con fecha focal (día de evaluación), el final del plazo pactado, en el interés
compuesto las ecuaciones de valor equivalente producen un mismo resultado
independientemente de la fecha focal que se tome.

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