Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión - Autor: Ing.

Scarleth Pérez 1
Autor: Ing. Scarleth Pérez

Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión

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Definición y surgimiento de la Idea de un

Proyecto de inversión

Objetivo:

El estudio del contenido de esta unidad contribuirá a que usted adquiera las
competencias para:

Identificar en qué consiste un proyecto de inversión y sus etapas, considerar los

diferentes criterios que influyen en el surgimiento y la evaluación de una idea de
proyecto.
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1.1 Definición de Proyecto

El vocablo, proviene del latín “Proiectus”, se compone del prefijo pro, que significa
hacia delante o hacia el futuro, y “Edictus” que se traduce como lanzar o arrojar; o
sea que significa que estamos lanzados hacia delante o estamos abiertos al futuro.

Los proyectos, se plantean por la necesidad de mejorar la realidad en la cual vivimos

o nos encontramos insertos, pueden ser variados en cuanto se refiere a objetivos y
metodologías; pero tienen algo en común y es que son un planteamiento anticipado
de las acciones a realizar para alcanzar unos objetivos previamente propuestos.

Según Gloria Pérez Serrano1, es un plan de trabajo con carácter de propuesta que
determina los elementos necesarios para alcanzar unos objetivos deseables, cuya
finalidad es la de prever, orientar y preparar el camino de lo que se va a hacer, para
el desarrollo del mismo.

Los proyectos deben tener:

 Descripción de lo que se quiere conseguir, indicando con precisión la finalidad

del mismo;
 Adaptación a las características de las personas y el entorno;
 Datos e informaciones técnicas, un planteamiento de actividades, así como
instrumentos para la recolección de los mismos;
 Los recursos mínimos para su aplicación, y
 El tiempo preciso para el desarrollo del proyecto.

El Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y Social (ILPES), que es un

organismo vinculado a la Comisión Económica para América Latina y El Caribe
(Cepal), afirma que el proyecto es el plan prospectivo de una unidad de acción,
capaz de materializar algún aspecto del desarrollo económico o social.

La viabilidad de un proyecto:

Es todas las probabilidades de llevar a cabo un proyecto o de concretarse, del éxito o

fracaso que puede tener éste. Todo ello se identificará en la formulación y evaluación del
proyecto a través de sus diferentes etapas o estudios, ya que nos trazará el camino a seguir para
ejecutar exitosamente nuestro proyecto.

1Gloria Pérez Serrano: Doctora en Pedagogía por la Universidad Complutense de Madrid, 1978.
Catedrática de Educación Cívica en la Universidad de Sevilla, 1994. Catedrática de Pedagogía Social
en la UNED, 2001. 3
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1.2 Objetivos de un Proyecto

La preparación y puesta en marcha de un proyecto persigue el logro de
determinados objetivos que se describen a continuación:

a) Concretar una idea a través de un proyecto y llevarla a ejecución, posterior a

un proceso de análisis.
b) Materializar un bien o servicio a través de un estudio de proyectos.
c) Hacer un Estudio de Mercado, Técnico, Administrativo - Legal, Financiero, de
Beneficio Social y de Impacto Ambiental, previo a poner en marcha un
proyecto.
d) Ubicar las mejores fuentes de financiamiento que dé un buen soporte al
proyecto.
e) Satisfacer una necesidad humana, de una empresa o de una comunidad que
tenga que ver con su desarrollo.
f) Hacer una evaluación cualitativa y cuantitativa, para saber si el proyecto es
viable en cuanto a la parte de mercadeo, legal, técnica, económica y social,
etc. Y factible si después de haber hecho todos los estudios y la evaluación
económica y financiera, se determina que el proyecto es rentable, la
recuperación del dinero es rápida y a una tasa baja.
g) Comparar opciones de inversión y escoger la mejor para la empresa.

1.3 Etapas del Proyecto

El estudio de un proyecto se divide en dos grandes etapas:

1.3.1 Formulación del Proyecto:

Comprende la propuesta de la idea y el estudio detallado del proyecto a través de

las siguientes sub etapas:

 Estudio de Mercado
 Estudio Técnico
 Estudio de Impacto Ambiental
 Estudio Administrativo-Legal
 Estudio Financiero

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La diferencia básica entre las etapas, es el nivel del contenido de cada uno de los
estudios.

Posiblemente en alguna de las etapas se detecten factores que no

permitan la ejecución del proyecto como aspectos legales, poca
demanda de productos, falta de financiamiento y aquí pueden
desarrollarse otras ideas.

1.3.2 Evaluación del proyecto:

Es vigilar que el proyecto cumpla con los

requerimientos y objetivos propuestos, desde
una evaluación cualitativa y una evaluación
cuantitativa.

La evaluación cualitativa se aplica cuando

se utilizan criterios cualitativos para analizar la
viabilidad en el proyecto desde los estudios de:
mercado, técnico, administrativo – legal, etc.

En la evaluación cuantitativa, se refiere a la evaluación a través de métodos

cuantitativos. Puede ser:

 Evaluación económica
 Análisis de rentabilidad y sensibilidad

La evaluación económica es a través de métodos como el Valor Actual Neto (VAN),

Tasa Interna de Retorno (TIR) y la relación Beneficio Costo.

El Análisis de rentabilidad y sensibilidad permite el estudio de la posible

variación de los elementos que determinan
una inversión de forma que se cumpla que la
inversión sea rentable y cuánto podría
afrontar a las variaciones del mercado y
costos de operación.

La Rentabilidad: Es el objetivo principal de

los proyectos de inversión privados, y el de
cualquier negocio, el obtener utilidades.

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1.4 Surgimiento y evaluación de la idea del proyecto.

1.4.1 Idea:

 Representación de una cosa real o imaginaria.

 Concepción elemental, o noción de alguna cosa.
 Opinión o apreciación acerca de algo o alguien.

El empresario siempre tendrá varias ideas sobre

proyectos que desearía realizar. Sin embargo, no
todos pueden ejecutarse al mismo tiempo, es
necesario entonces priorizar, identificar limitaciones,
comparar unos con otros, y los recursos necesarios
para realizarlos.

Por ejemplo, a continuación algunas ideas:

 Modernizar el proceso de fabricación de calzado comprando maquinaria y

equipo.
 Prestar un mejor servicio en una farmacia, ampliando sus instalaciones y
comprando mobiliario nuevo.
 Montar una sucursal de un comedor o de una sastrería en el pueblo.

1.4.2 Procedimiento general del surgimiento y evaluación de ideas:

 Sugiera una lista de proyectos que tenga en mente.

 Piense cuál fue el motivo o razón para que surgiera cada
una de las ideas.
 Cuáles serían los beneficios que cada una de las ideas
traerán a su pequeña empresa, las puede expresar
cualitativa y cuantitativamente.
 Cuáles serían las dificultades o desventajas de estas
ideas.
 Exprese esto en forma tangible, por ejemplo:
 Tendría que trasladarse a un local más costoso.
 Tendría que ampliar la producción.
 Después de enumerar los beneficios y desventajas de cada una de las ideas,
priorícelas.
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 Como resultado del ordenamiento hecho en el punto anterior, descarte algunas

ideas de proyectos y quédese con las más importantes.

Las ideas que quedaron o calificaron deben ser evaluadas y confrontadas.

Por ejemplo: Joaquín Álvarez es un empresario muy activo, él tiene una

sastrería, y a medida que ha pasado el tiempo, el crecimiento de
la sastrería es un hecho. Dentro de las ideas que se le ocurrieron
a Joaquín la semana pasada fueron:

1) Sugerencias de tipos de proyectos:

a) Comprar más máquinas de coser d) Coser para las escuelas del

y modernas. municipio
b) Ampliar la sastrería. e) Montar una academia para sastres.
c) Montar otra sastrería en otro
barrio o colonia.
2) Motivo o razón para cada una de las ideas:

a) Las demandas y requerimientos c) Mucha de su anterior clientela se ha

del cliente son más exigentes.
b) Trabajar más holgado,
descongestionar los pasillos y
dejar lugar a otras máquinas.
ido a vivir a otro lugar.
d) En épocas de inicio de año y para
septiembre hay demanda.
e) Hay muchos jóvenes que necesitan
aprender un oficio.

3) Beneficios de cada una de las ideas:

a) • Agilizar los procesos

• Hacer nuevos diseños
• Hacer buenos acabados
• Reducir el desperdicio.

b) • Más comodidad para trabajar

• Pasillos libres
• Áreas definidas
• Espacio para otras máquinas

c) • Cubrir demanda insatisfecha en otro lado.

• Delegar funciones
• Concentrarme en un lugar únicamente.
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d) • Tener asegurada una clientela

• Coser en serie en colores y tela
• Compra de tela más barata y por mayor.

e) • Otros ingresos
• Acreditar la academia
• Tener mano de obra disponible y capacitada.

4) Desventajas o dificultades de cada una de las ideas.

a) • Es necesario antes de invertir en ampliación.

• Inversión fuerte.
• No hay personal capacitado en la empresa.

b) • Eliminar algunas bodegas.

• Eliminar baños.
• Hacer otra construcción.

c) • Dificultad para transportar materia prima.

• No tener control directo.
• No tener personal de confianza y capacitado.

d) • Sólo es al principio del año lo fuerte.

• Desechar pedidos de otros clientes.
• Tener sólo 15 días.

e) • No cuenta con instructores capacitados.

• No cuenta con instalaciones adecuadas.
• No tener mobiliario.

5) Priorizar cada una de las ideas.

a) Coser para las escuelas o c) Comprar más maquinaria de

municipios. coser y moderna.
b) Ampliar la sastrería. d) Poner otra sastrería en otro lugar.
e) Poner otra academia.

6) Seleccionar las ideas

a) Coser para escuelas y c) Montar una academia

municipios.
b) Ampliar las instalaciones
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