El apalancamiento, en términos financieros, se refiere a la deuda o el

préstamo de fondos para financiar la compra de los activos de la

empresa. Los dueños de negocios pueden utilizar ya sea deuda o capital
para financiar o comprar activos de la compañía. El uso de la deuda, o
apalancamiento, aumenta el riesgo de quiebra de la compañía. Sin
embargo, también aumenta los rendimientos de la empresa,
concretamente el rendimiento sobre el capital. Esto es así porque, si la
financiación de la deuda se utiliza en lugar de la financiación de capital,
entonces capital del propietario no se diluye mediante la emisión de más
acciones.
Los inversores en un negocio como empresarios pueden de utilizar la
financiación de la deuda, pero sólo hasta cierto punto. Más allá de cierto
punto, los inversores se ponen nerviosos cuando hay demasiada
financiación de la deuda, ya que eleva el riesgo de incumplimiento de la
empresa.
Tipos de apalancamiento
Hay tres tipos de apalancamiento:
Apalancamiento operativo
El análisis del punto de equilibrio nos muestra que hay esencialmente
dos tipos de costos en la estructura de gastos de una empresa: los
costos fijos y costos variables. El apalancamiento operativo se refiere al
porcentaje de costos fijos que tiene una empresa. Dicho de otra forma, el
apalancamiento operativo es la proporción de los costos fijos a costes
variables. Si una empresa de negocios tiene una gran cantidad de costos
fijos, en comparación con los costos variables, entonces se dice que la
empresa tenga un alto apalancamiento operativo.
El apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de la deuda en la
estructura de capital de la empresa de negocios. Mientras que el
apalancamiento operativo determina la mezcla de activos fijos o
maquinaria y equipo utilizados por la empresa, el apalancamiento
financiero se refiere a cómo la empresa va a pagar todo eso o a cómo se
financiará la operación.
El uso de apalancamiento financiero, o la deuda, en la financiación de
operaciones de una empresa, puede mejorar realmente el retorno de la
empresa a la equidad y el beneficio por acción. Esto se debe a que la
empresa no está diluyendo las ganancias de los propietarios mediante el
uso de la financiación de capital. El exceso de apalancamiento financiero,
sin embargo, puede conducir al riesgo de impago y la quiebra.
Apalancamiento total
El apalancamiento total es la cantidad total de riesgo al que se que
enfrenta una empresa. También puede ser visto, desde una perspectiva
de balance, como la cantidad total de apalancamiento que se puede
utilizar para magnificar los retornos de un negocio. El apalancamiento
operativo aumenta los rendimientos de los activos fijos. El
apalancamiento financiero aumenta los rendimientos de la financiación
de la deuda. El apalancamiento combinado es la suma de estos dos tipos
de apalancamiento o el aumento total de los retornos.
También es útil e importante entender apalancamiento desde una
perspectiva de resultados. El apalancamiento operativo influye en la
determinación de regreso de operaciones. El apalancamiento financiero
influye en las ganancias por acción a los accionistas.
El concepto de apalancamiento, en general, se utiliza en el análisis del
punto de equilibrio y en el desarrollo de la estructura de capital de una
empresa.