Professional Documents
Culture Documents
EL APALANCAMIENTO
CONCEPTO……………………………………………………………………………………………………………………………………..1
IMPORTANCIA DEL APALANCAMIENTO………………………………………………………………………………………….2
TIPOS DE APALANCAMIENTO……………………………………………………………………………………………………….…2
APALANCAMIENTO OPERATIVO………………………………………………………………………………………………….2
RIESGO OPERATIVO…………………………………………………………………………………………………………………….4
APALANCAMIENTO FINANCIERO………………………………………………………………………………………………….4
CLASIFICACIÓN DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Positiva……………………………………………………………………………………………………………………………………..5
Negativa……………………………………………………………………………………………………………………………………5
Neutra……………………………………………………………………………………………………………………………………….5
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO………………………………………………………………………………….5
VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO………………………………………………………………………….6
DESVENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO…………………………………………………………………….6
APALANCAMIENTO TOTAL……………………………………………………………………………………………………………..7
GRADO APALANCAMIENTO TOTAL…………………………………………………………………………………………………7
CONCLUSIONES…………………………………………………………….………………………………………………………………..9
RECOMENDACIONES………………………………………………………………………………………………………………….…10
BIBLIOGRAFIA…………………………………………………………………………………………………………………………….…11
INTRODUCCION
Apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en
una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados. Es
importante conocer, y saber manejar, esta suerte de malabares financieros, porque hacen
parte de las herramientas que pueden utilizarse con éxito en la planeación financiera
Las diversas formas de apalancamiento son todas las herramientas que pueden
ayudar a la mejor eficiencia de la empresa. Todas producen resultados más que
proporcionales al cambio en la variable que se modifica, pero todas aumentan el riesgo de
insolvencia, por cuanto elevan el punto de equilibrio. Su uso, por consiguiente, tiene que
ser muy bien analizado, incluso a la luz de factores no financieros.
i
EL APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO
1. CONCEPTO
Otra definición)
Apalancamiento es el ratio de Análisis Financiero, que se define como la proporción entre los
fondos ajenos de la Empresa con Interés fijo y el total del Capital (propio y ajeno) de la
misma.
1
EL APALANCAMIENTO
TIPOS DE APALANCAMIENTO
3. APALANCAMIENTO OPERATIVO
La clave de la palanca de operación son los costos fijos de operación. Cuanto mayor sea la
proporción de costos fijos a los costos totales, mayor será la palanca operativa de la
empresa.
2
EL APALANCAMIENTO
La sensibilidad de las compañias a un cambio en las ventas medido con el GAO será
diferente en cada nivel de producción (o ventas). Así siempre es necesario mencionar el
nivel de producción ( o ventas) en el que se mide GAO.
Valor de la
Signo Diagnóstico
palanca
perderá más y jamás llegara al punto de cubrir los costos fijos. De acuerdo con este
análisis, la empresa tiene 3 opciones para mejorar su palanca de operación:
4. APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para
aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre
capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.
4
EL APALANCAMIENTO
El principal mecanismo para apalancarse es la deuda, que permite que invirtamos más
dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido prestado (a cambio de unos
intereses). Pero no solo mediante deuda se puede conseguir apalancamiento financiero,
sino que en muchos instrumentos financieros (sobretodo derivados como los futuros) solo
es necesario dejar una garantía del total invertido, por lo que también se puede apalancar
la operación. Además, en las opciones financieras, como compramos un derecho sobre un
activo subyacente, que generalmente tiene un precio mucho mayor a la prima, se genera
un efecto apalancamiento.
Positiva
Negativa
Neutra
El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos
financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para
5
EL APALANCAMIENTO
continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede
verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estén pendientes de
pago
El administrador financiero tendrá que decir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero,
tomando en cuenta que el incremento de los intereses financieros, esta justificado cuando
aumenten las utilidades de operación y utilidades por acción, como resultado de un
aumento en las ventas netas.
No obstante, siempre que el cambio en porcentaje de las utilidades por acción (UPA),
resultante de un cambio dado en porcentajes específicos de las utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII), sea mayor que el cambio porcentual de las utilidades antes
de intereses e impuestos, existirá apalancamiento financiero. Esto significa que siempre
que el GAF sea mayor que 1, existirá apalancamiento financiero.
6
EL APALANCAMIENTO
Mientras mayor sea el riesgo financiero que una empresa desee asumir, mayor
será la cantidad de apalancamiento financiero que debe utilizar.
Cuando una empresa utiliza apalancamiento financiero de manera continua, sin la
cancelación de sus deudas, obligan a los accionistas a la venta de sus acciones.
A medida que la empresa utiliza una cantidad excesiva de deuda se generan
dificultades financieras, lo que conduciría finalmente a la quiebra.
7. APALANCAMIENTO TOTAL.
A la combinación de apalancamiento financiero y apalancamiento operativo se le conoce
como apalancamiento total (o combinado). El efecto de combinar el apalancamiento
financiero y el operativo es un incremento de dos pasos de las variaciones en las ventas
para un cambio relativo mayor en las utilidades por acción. Al parámetro cuantitativo de
esta sensibilidad total de las utilidades por acción de una compañía, a los cambios en sus
ventas se le denomina grado de apalancamiento total (GAT).
7
EL APALANCAMIENTO
8
EL APALANCAMIENTO
CONCLUSIONES
1. Las empresas se apalancan financieramente y utilizan los gastos fijos que son los
intereses con el fin de lograr un máximo incremento en las utilidades por acción
cuando se produce un incremento en las utilidades operacionales. Ya que el buen
uso de la capacidad de financiación, originada en el uso de la deuda aplicada en
activos productivos, deberá traer como consecuencia un incremento en las
utilidades operacionales y por consiguiente también un incremento en la utilidad
por acción.
9
EL APALANCAMIENTO
RECOMENDACIONES
10
EL APALANCAMIENTO
BIBLIOGRAFIA
https://www.economiasimple.net/glosario/apalancamiento
https://es.wikipedia.org/wiki/Apalancamiento
prezi.com/k_aqjcq5ijdx/apalancamiento-y-punto-de-equilibrio/
www.pymesfuturo.com/Apalancamiento.htm
LIBRO: Análisis económico-financiero de las decisiones de gestión empresarial
Escrito por José de Jaime Eslav
11