UNIVERSIDAD TÉCNICA ESTATAL DE QUEVEDO

UNIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA

CARRERA DE INGENIERÍA EN GESTIÓN EMPRESARIAL

MÓDULO:
FINANZAS ORGANIZACIONAL EMPRESARIAL

TEMA:
CONTEXTO DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

DOCENTE:
ING. Luis Arturo Plaza Ormaza MBA.

GRUPO # 1

INTEGRANTES:
Sandra Analy León Córdova
María Leonela Sánchez Bravo

2018
 ÍNDICE

I. EL CONTEXTO DE LAS FINANZAS DE LA EMPRESA .............................. 3

1.1. Concepto de finanzas ......................................................................................... 3

1.2. Campo de las finanzas ....................................................................................... 4

1.3. Funciones del departamento de finanzas ........................................................... 7

1.4. Funciones de la gerencia financiera ................................................................... 9

1.5. Problema de agencia ........................................................................................ 11

1.6. La función de las finanzas en la empresa ........................................................ 13

1.6.1. Definición de la empresa .......................................................................... 13

1.6.2. Clasificación de las empresas ................................................................... 13

1.6.3. Áreas funcionales de la empresa .............................................................. 15

1.6.4. Ciclo de operación de la empresa ............................................................. 18

1.7. Aplicaciones matemáticas a problemas financieros ........................................ 20

1.8. Aplicación de modelos financieros en hoja de cálculo .................................... 23

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 I. EL CONTEXTO DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

1.1. Concepto de finanzas

La disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la
economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la
empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros,
obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los trabajadores y
la sociedad.” (Castro, 2009)

Según, Robert Merton “Las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se
asignan a través del tiempo. La teoría de finanzas costa de un grupo de conceptos que
ayudan a organizar la forma de asignar recursos en la evaluación de alternativas, la toma
de decisiones y la puesta en práctica de estas. Un principio básico de las finanzas establece
que la función primordial del sistema es satisfacer las preferencias de consumo de la
gente, incluyendo las necesidades básicas de la vida; los gobiernos y las empresas tiene
el propósito de facilitar el logro de esta función primordial” (Merton, 2008)

Dos características que distinguen las decisiones financieras y otras decisiones

relacionadas con la asignación de recursos consisten en que los costos y los beneficios de
las finanzas se distribuyen a lo largo del tiempo y no se pueden conocer anticipadamente
con certeza. Por ejemplo: Al decidir si se debe o no tener su propio restaurante, es
necesario comparar los costos (inversión en instalar el local, comprar estufas, mesas, sillas
y lo que se requiera) con los beneficios inciertos (ganancias futuras) que espera tener
durante varios años. (Merton, 2008)

Al poner en práctica sus decisiones financieras, las personas se sirven del sistema
financiero, que es el conjunto de mercados y otras instituciones mediante las cuales se
realizan los contratos financieros, y el intercambio de activos y riesgos. Este sistema
incluye los mercados de acciones, los bonos, y otros instrumentos financieros, los
intermediarios financieros (bancos y compañías de seguros); la compañía de servicios
financieros (empresas de asesorías financieras) y los organismos reguladores que rigen a
todas las instituciones. (Merton, 2008).

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Se entiende por finanzas a todas aquellas actividades relacionadas con el intercambio y
manejo de capital. Las finanzas tienen que ver con las diferentes maneras de administrar
dinero en situaciones particulares y específicas. Las finanzas pueden ser divididas en
finanzas públicas o privadas dependiendo de quién sea el sujeto que administre el capital:
si un individuo particular o si el Estado u otras instituciones públicas. Si bien la actividad
cambista y de intercambio de capitales existió desde siempre en las sociedades humanas,
podemos decir que el siglo XV, con el surgimiento del capitalismo es el momento central
para poder hablar de finanzas tal como las conocemos hoy en día. (Dunrauf, 2010).

Según Lawrence J. Gitman define a las finanzas como “las finanzas son aquellas que se
pueden definir como el arte, y la ciencia de administrar el dinero. Virtualmente todos los
individuos y organizaciones ganan u obtienen dinero y lo gastan o lo invierte. Las finanzas
están relacionadas con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos
implicados en la trasferencia de dinero entre individuos empresas y gobiernos.” (Gitman,
2012).

1.2. Campo de las finanzas

El sistema financiero fue evolucionando de la siguiente manera: Primero fue el trueque,
cuando el dinero fue introducido como medio de intercambio, las personas pudieron
utilizarlo para comprar más bienes o guardarlo para intercambios futuros. Después surgió
la posibilidad de invertirlo durante cierto tiempo a cambio de un premio por esta decisión,
que es una tasa de interés sobre la capital original llamada rendimiento, que representa un
costo para quien toma los recursos en calidad de préstamo. (Molina, 2012)

En cualquier campo, las finanzas son la clave para que una persona, empresa, gobierno o
Estado puedan lograr la estabilidad económica y el éxito al alcanzar sus respectivos
objetivos. Por eso, a las finanzas también se les llama el arte de la administración de
dinero. Sin esa capacidad de administración, sólo se puede esperar el fracaso económico
en lugar de un futuro seguro. (Molina, 2012)

El campo de las finanzas está íntimamente ligado a la economía y a la contabilidad. La

economía aporta los conocimientos para el análisis del riesgo, y la teoría de los precios a
través de la oferta y la demanda, las relaciones de la empresa con los bancos, los

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consumidores, los mercados capitales, le banco central y otros agentes económicos. Cada
vez que el gerente financiero de la empresa toma una decisión debe procesar una cantidad
de variables económicas: El crecimiento del PBI, la tasa de inflación, la evolución del
sector donde se desempeña la empresa, el empleo, la tasa de interés, el tipo de cambio.
Las finanzas están ligadas a la economía desde el principio de la escasez. La relación con
la contabilidad se establece porque esta suministra datos de la situación financiera de la
empresa, a través de los estados contables. (Dunrauf, 2010)
Las finanzas se dividen en tres áreas:
 Inversiones Financieras
 Mercado de Capitales
 Finanzas Corporativas

Aunque las tres utilizan los mismos principios y envuelven las mismas transacciones
financieras, tratan con ellos desde diferentes puntos de vista. Por ejemplo, dentro del
ámbito de las finanzas corporativas, el ejecutivo financiero administra fondos propios y
en el ámbito de las inversiones financieras y del mercado de capitales administra fondo
de terceros. La separación jurídica administrativa y a veces física es necesaria a la hora
de resguardar los intereses de los inversores que confían en la empresa y en los
organismos reguladores. Por ejemplo, en los fondos de pensiones no se puede compartir
la misma tesorería con las empresas de vida o de retiro. (Dunrauf, 2010)

1.2.1. Inversiones Financieras:

Estudia cómo hacer y administrar una inversión en activos financieros y, en particular
que hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero.
En esta área se habla de dos personas o entidades: aquellas que son dueñas de los
excedentes, y aquellas que buscan o sugieren donde invertir dichos sobrantes y reciben el
nombre de corredores, promotores o analistas de inversiones. (Molina, 2012).

El área de las inversiones financieras es aquella donde se realizan transacciones por

cuenta y orden un tercero, que no pertenece a la organización, sino que es un cliente de
ésta; por ejemplo, un analista de inversiones en un banco evalúa inversiones en títulos
como bonos, acciones de una empresa para el dinero que maneja la institución donde
trabaja. (Dunrauf, 2010)

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1.2.2. Instituciones y mercados financieros
Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra y
creación de títulos de crédito, que son activos financieros para los inversionistas y pasivos
para las empresas que toman los recursos para financiarse (por ejemplo, los bancos
comerciales o de primer piso, las casas de bolsa, asociaciones de ahorro y préstamo,
compañías de seguros, arrendadoras financieras, sociedades financieras de objeto
limitado y uniones de crédito). Su labor es transformar activos financieros de una forma
a otra. Por ejemplo, un banco transforma un depósito, en una cuenta de ahorros, en capital
más intereses para el inversionista a través del proceso de conceder préstamos a empresas
o personas físicas que requieren financiamiento.

Los mercados financieros son los espacios en los que actúan las instituciones financieras
para comprar y vender títulos de crédito, como acciones, obligaciones o papel comercial;
este mercado se conoce como mercado de valores. En la división tradicional de Finanzas,
las instituciones y los mercados financieros se consideran conjuntamente, ya que las
instituciones son los participantes más importantes en este mercado. (Molina, 2012)

Mercado primario y mercado secundario

El mercado primario es al que acuden entidades, empresas o bancos que necesitan
financiación para emitir valores de deuda (bonos) o valores de riesgo (acciones).
Posteriormente, estos valores, ya sean de renta fija o variable (acciones, bonos,
obligaciones) pasan al mercado secundario, que tiene por objeto su compraventa entre los
inversores. Por lo tanto, podríamos definir al mercado secundario como un mercado de
reventa, en el cual se proporciona liquidez a estos títulos valores.

Riesgos de los mercados financieros

 Riesgo de contratación, a veces llamado de liquidez, es el de no poder operar en todo
momento al mejor precio posible, riesgo tanto mayor cuanto más lejos esté el mercado
de tener las características, que se mencionan posteriormente, de un mercado perfecto.
Intentar su disminución, a nivel agregado, explica la evolución de las estructuras
organizativas que luego se comentan. A nivel individual, la disminución de este
riesgo, máximo en los mercados de búsqueda directa, tiene, según los casos, el costo
de dicha búsqueda, de la comisión de los mediadores, del diferencial entre precios de
compra y venta de los especialistas, o del corretaje de los miembros del mercado.

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 Riesgo de liquidación consiste en la posibilidad de incurrir en pérdidas como
consecuencia de que la contrapartida no cumpla, en el momento acordado, el
compromiso, asumido en la fase de contratación, de entregar el instrumento
negociado o realizar su pago.

 Riesgo de sistema consiste en la posibilidad de que, como consecuencia de una

liquidación fallida, no puedan realizarse otras liquidaciones, en virtud de un proceso
de transmisión que puede llegar a afectar al conjunto del mercado, o incluso de todo
el sistema financiero nacional e internacional.

1.2.3. Finanzas corporativas o administración financiera de las empresas

La administración financiera de las empresas estudia tres aspectos:
 La inversión en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios, etcétera); la inversión
en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar) y las inversiones de
excedentes temporales de efectivo
 La obtención de los fondos necesarios para las inversiones en activos
 Las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el reparto de
dividendos. (Molina, 2012)

Una empresa es una entidad económica independiente que posee activos -efectivo,
cuentas por cobrar, inventarios, equipo que ha adquirido gracias a las aportaciones de sus
dueños, que son los accionistas, y al financiamiento de acreedores (por ejemplo, bancos
y arrendadoras). La palabra independiente se refiere a que, aunque tenga dueños, la
empresa debe tener su propia contabilidad, independientemente de la de otras propiedades
que los dueños posean.

1.3. Funciones del departamento de finanzas

Una característica común en las grandes empresas es que los propietarios (accionistas)
delegan el manejo económico y financiero. Para ello se emplea a los administradores
financieros, de tal forma que éstos representan sus intereses. Según el tamaño de la
empresa, esta función puede estar representada, por un ejecutivo con alto cargo directivo
(vicepresidente de finanzas) o por un ejecutivo jefe (gerente financiero). (Dunrauf, 2010)

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El departamento de finanzas de una empresa se encarga de administrar los recursos
monetarios con los que opera una empresa. Esta administración se basa en ver las mejores
formas de obtención de recursos y las formas más eficientes de canalizarlos a actividades
propias de la empresa maximizando su rendimiento. En pocas palabras, ve la mejor
manera de obtener dinero y la manera más eficiente de gastarlo en la empresa.
En general el departamento de finanzas es responsable de las siguientes funciones:
 Confección de presupuestos y control: Gestionar la obtención y aplicación de los
recursos financieros de la Empresa dentro del marco de cumplimiento de políticas,
procedimientos internos y de organismos fiscalizadores. La principal función de los
presupuestos se relaciona con el Control financiero de la organización. El control
presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo, comparando
los resultados con sus datos presupuestados correspondientes para verificar los logros
o remediar las diferencias. Los presupuestos pueden desempeñar tanto roles
preventivos como correctivos dentro de la organización.
La finalidad de los presupuestos es planear los resultados de la organización en dinero
y volúmenes; Controlar el manejo de ingresos y egresos de la empresa; Coordinar y
relacionar las actividades de la organización y Lograr los resultados de las
operaciones periódicas. (García & Sandoval, 2011)

 Contabilidad de costos: Mantener un Sistema de Costos que permita registrar la

gestión de las unidades operativas, por sus programas de producción, sus gastos
reales, utilización de personal y distribución de gastos de administración. Presentar a
la Gerencia de Finanzas de la información analítica de costos que le permita evaluar
la gestión de producción y de los servicios de apoyo en función de sus presupuestos
y objetivos preestablecidos.
Registrar y controlar los recursos financieros provenientes del calendario financiero
presupuestal, Elaborar, analizar y consolidar los Estados Financieros de la empresa.
Controlar las disponibilidades de las cuentas bancarias de cheques y de inversión,
realizando conciliaciones mensuales contra los saldos reportados en los estados de
cuenta bancarios y por el Departamento de Tesorería y Caja, para garantizar la
exactitud en el registro de fondos, y apoyando a una correcta toma de decisiones.

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 Impuestos: Presentación oportuna las Declaraciones Juradas de Renta, ante el
Servicio de Impuestos Internos. Determinación exacta, oportuna y confiable de los
impuestos mensuales y anuales, dentro de los plazos legales y reglamentarios.
 Tesorería: Coordinar el proceso de asignación de recursos, de acuerdo con el
presupuesto y la programación de gastos aprobados. Coordinar el proceso de
cancelación a proveedores conforme a los contratos y normativa vigente. Dirigir,
coordinar y supervisar los flujos de caja. Desempeñar otras funciones relacionadas
con las temáticas del área de desempeño encomendadas por la jefatura. Gestionar
eficientemente los recursos y personal bajo su responsabilidad, dando cumplimiento
a los objetivos del área de desempeño y de la institución. Preparar propuestas de
respuestas a requerimientos de organismos externos, relacionados con el ámbito de su
competencia. Dar autorización a pagos y transferencias efectuadas
 Créditos y cobranzas: Controlar las labores de cobranza y, autorizar y ejecutar pago
a proveedores y acreedores de la Empresa en su conjunto.
 Gastos de capital y financiamiento. (Dunrauf, 2010)

1.4. Funciones de la gerencia financiera

La gerencia financiera es la encargada de la administración eficiente del capital de trabajo
dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad, además de orientar la
estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de fuentes de financiación y
proporcionar el debido registro de las operaciones como herramientas de control de
gestión de la organización. (Besley, 2008)

La gerencia financiera se preocupa por evaluar el grado de satisfacción de los

propietarios. El objetivo de la gerencia financiera es administrar los recursos de la
empresa para acercarla a su meta. Para lograr este propósito se requieren dos condiciones
necesarias: controlas los costos y garantizar el flujo de utilidades. (Navarro, 2003).

Dentro de las funciones básicas se encuentran:

 Decidir las inversiones que debe hacer la empresa. Esta es la función más importante
que tiene este departamento y quizás una de las más importante en toda la empresa,
pues las decisiones mal tomadas en este departamento pueden tener un alto costo para
la empresa.

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 La gerencia de finanzas es el responsable de los financiamientos que hace la empresa
para poder mantenerse a flote, pues su administrador de finanzas debe decidir en la
forma en que la empresa quiere conformarlo para apoyarse en lo que tiene que ver
con el financiamiento.
 Otra función muy importante es la de buscar, encontrar y ubicar los recursos que
necesita la empresa: Las fuentes o financiamientos y los inversionistas que
mantendrán a flote la empresa.
 El análisis de inversión es otra de las grandes funciones, pues es el encargado de
estudiar todas las posibilidades que tenga la empresa para seguir creciendo y
desarrollándose. La gerencia debe contar con las habilidades necesarias para analizar
y elegir las oportunidades más factibles a la hora de decidir por el bien de la empresa.
 Está encargado de la administración de riesgos, se debe conocer cuál es el nivel de
riesgo que posee la empresa en cada inversión.

En conclusión, podemos decir que es el encargado de planear, controlar, organizar y

dirigir los recursos económicos dentro de la empresa, al mismo tiempo tomando las
decisiones que dejen mejores beneficios para la organización y que contengan menor
riesgo para la empresa y sus accionistas, al mismo tiempo encontrar las oportunidades
más factibles para aumentar el capital de la entidad. (Riquelme, 2015)

Objetivos de la Administración Financiera

El objetivo fundamental de la gerencia financiera en una empresa lucrativa es el de
maximizar el valor invertido por sus propietarios. Con este objetivo en mente, las
estrategias a diseñar y ejecutar en la organización deben estar vinculadas para que sus
operaciones arrojen resultados que satisfagan las expectativas de rendimiento de sus
accionistas; esto implica no solo la satisfacción de este grupo en materia de rentabilidad,
sino que involucra a toda la organización como ente generador de bienes y servicios que
debe captar y mantener clientes, atraer el recurso humano con la capacitación requerida,
motivar al personal directivo para el logro de sus metas, y en general, ejecutar las acciones
necesarias para que la maximización del valor no sea una finalidad de corto plazo
fácilmente agotable, sino un objetivo permanente. Es decir, la maximización del valor del
accionista no se limita al ámbito financiero de la empresa, sino que involucra a todos los
sectores de esta: producción, mercadeo, recursos humanos, entre otros. (Besley, 2008)

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La gestión financiera está íntimamente ligada con la toma de decisiones relativas al
tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la financiación y a la política
de dividendos enfocándose en dos factores primordiales como la maximización del
beneficio y la maximización de la riqueza, para lograr estos objetivos una de las
herramientas más utilizadas para que la gestión financiera sea realmente eficaz es la
planificación financiera, el objetivo final de esta planificación es un plan financiero en el
que se detalla y describe la táctica financiera de la empresa, además se hacen previsiones
a futuro basadas en los diferentes estados contables y financieros de la misma. (Besley,
2008)

El objeto de la gerencia financiera y administrativa es el manejo óptimo de los recursos

humanos, financieros y físicos que hacen parte de las organizaciones a través de las áreas
de contabilidad, presupuesto y tesorería, servicios administrativos y recursos humanos.
(Navarro, 2003)

Los principales objetivos son:

 Obtener fondos y recursos financieros
 Manejar correctamente los fondos y recursos financieros
 Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores productivos
 Administrar el capital de trabajo
 Administrar las inversiones
 Administrar los resultados
 Presentar e interpretar la información financiera.
 Tomar decisiones acertadas
 Maximizar utilidades y capital contable a largo plazo
 Dejar todo preparado para obtener más fondos y recursos financieros cuando sea
necesario. (Besley, 2008)

1.5. Problema de agencia

La “Teoría de la Agencia” formulada inicialmente como tal por Jensen y Meckling,
tomando como punto de referencia el habitual conflicto de intereses entre los directivos
y los propietarios de las grandes empresas -, trata de ofrecer un modelo explicativo de las
relaciones y demás elementos que caracterizan precisamente aquellas situaciones en las
que se da una separación entre la gestión y la propiedad-titularidad de una unidad

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económica, o en las que una persona delega una tarea o la gestión de determinados
intereses a otra. (Vergés, 2008)

Se habla de situación o contrato de agencia siempre que existe un contrato de ocupación

en el que una persona (Principal) encarga a otra (Agente) la gestión de una actividad o de
una unidad económica, dejándole autonomía en la toma de decisiones, y aceptando el
agente actuar defendiendo los intereses del principal. En esta relación es característico
que el principal no supervise detalladamente las acciones del agente, a diferencia de lo
que haría si se tratase de un empleado “normal”, dado que le otorga cierta autonomía de
decisiones. En consecuencia, el principal no conoce normalmente el grado de esfuerzo
real ni el acierto o eficacia de la gestión del agente, sino solamente el resultado final que
se deriva de ésta. (Vergés, 2008)

Se sabe que el administrador financiero debe actuar en función de los intereses de los
accionistas, emprendiendo actividades que incrementen el valor de las acciones. Sin
embargo, también, se mencionó que, en las corporaciones de gran tamaño, la propiedad
puede distribuirse entre una gran cantidad de accionistas. Se podría argumentar que esta
dispersión significa que la administración controla de manera efectiva a la empresa.

RELACIONES DE AGENCIA
La relación que existe entre los accionistas y la administración recibe el nombre de
relación de agencia. Tal relación existe siempre que alguien (el principal) contrate a un
tercero (el agente) para que represente sus intereses. Por ejemplo, usted podría contratar
a alguien (un agente) para que venda su automóvil, mientras asiste a la escuela. En todas
estas relaciones, existe la posibilidad de que surja un conflicto de intereses entre el
principal y el agente. Tal conflicto recibe el nombre de problema de agencia.
Supongamos que al contratar a una para que venda su automóvil, está de acuerdo en
pagarle un honorario fijo una vez que lo haya vendido. En este caso, el incentivo del
agente será hacer la venta, y no necesariamente procurar el mejor precio posible para
usted. Por el contrario, si le ofrece una comisión de, digamos, 10 % del precio de venta
en lugar de un horario fijo, este problema podría no existir. Este ejemplo ilustra que la
manera como se compensa a un agente es un factor que afecta los problemas de agencia.

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1.6. La función de las finanzas en la empresa
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del área o departamento de las
finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales: la función de inversión
y la función de financiamiento.
Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si
depositamos dinero en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversión) y, a
la vez, el banco estaría financiándose (financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un
crédito del banco (financiamiento), el banco estaría invirtiendo (inversión).

1.6.1. Definición de la empresa

La empresa es la institución o agente económico que toma las decisiones sobre la
utilización de factores de la producción para obtener los bienes y servicios que se ofrecen
en el mercado. La actividad productiva consiste en la transformación de bienes
intermedios (materias primas y productos semielaborados) en bienes finales, mediante el
empleo de factores productivos. (Diaz, 2007)

Una empresa se define como una entidad económica que está constituida por recursos
humanos y por recursos económicos que es necesario administrar para el logro de ciertos
objetivos. Independientemente de su objetivo, en todas las empresas se lleva a cabo este
proceso de administrar recursos humanos y recursos económicos, para lo cual es necesario
contar con personal especializado además de una organización administrativa que lo
facilite. (Santillán, Torres, & González, 2007)

1.6.2. Clasificación de las empresas

Según su objetivo
 Con fines de lucro: Son las que su objetivo es obtener ganancias (utilidades, lucro)
para cada fin de un periodo distribuirla entre sus asociados, esto se da en la empresa
se personas naturales, quienes capitalizan su utilidad con el afán de producir más el
próximo periodo y poder competir en el mercado. Ejemplos Los Bancos. (Astudillo,
2014)
 Sin fines lucrativos: Estas empresas son aquella que se crean para poder servir a la
sociedad, que busca ayudar en vez de generar simplemente utilidades. El dinero es
invertido en ayudas, por ejemplo, las ONG. (Astudillo, 2014)

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Según la actividad que realiza

 Comercial: Aquella que se encarga del acercamiento de los bienes desde el productor
hacia el intermediario minorista o al consumidor, sin realizar cambios de forma ni de
fondo en la naturaleza de los bienes. (Veintimilla, 2013)
 De Servicios: Buscan prestar un servicio a la comunidad, por lo general son de
carácter intangibles, Ejemplo: servicios públicos, médicos, seguros entre otros. (Diaz,
2007)
 Industrial: Es aquella encargada de la transformación, modificación substancial o
leve de ciertos bienes menores en otros mayores con la ayuda de los factores de la
producción. (Veintimilla, 2013)

Según el origen del capital

Podemos decir que las empresas también se clasifican dependiendo de qué sector está el
aporte del capital

 Públicas: Estas son las que su apoyo incondicional viene del Estado y su objetivo es
servir hacia la sociedad a las personas. Ejemplo: Hospitales, Escuelas. (Astudillo,
2014)
 Privadas: Llamamos a la cuales su capital está financiado por personas particulares
habilitadas a comercializar. Ejemplo: Un complejo turístico (piscina privada),
Hoteles. (Astudillo, 2014)
 Mixtas: Cuando el apoyo proviene de ambos lados, el estado y de personas
particulares. (Astudillo, 2014)

Según la constitución del capital

 Unipersonales: Se entiende por unipersonal todo aquello que está integrado o

realizado por una sola persona. Las empresas unipersonales, pueden integrarse de una
persona física o de una jurídica, siempre que reúnan las condiciones que se necesiten
para ejercer el comercio. (Astudillo, 2014)
 Sociedades: Es la agrupación de personas (al menos dos) que se unen en vistas a
objetivos comunes.

Clasificación de las empresas según la magnitud de la empresa

Con respecto a este criterio las empresas se pueden clasificar en:

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Pequeñas, medianas o grandes, aunque generalmente hay una diferenciación entre
grandes empresas y pequeñas y medianas empresas (pymes).

 Grande: Su constitución se soporta en grandes cantidades de capital, un gran número

de trabajadores y el volumen de ingresos al año, su número de trabajadores excede a
100 personas.
 Mediana: Su capital, el número de trabajadores y el volumen de ingresos son
limitados y muy regulares, número de trabajadores superior a 20 personas e inferior a
100.
 Pequeñas: Se dividen a su vez en.
 Pequeña: Su capital, número de trabajadores y sus ingresos son muy
reducidos, el número de trabajadores no excede de 20 personas.
 Micro: Su capital, número de trabajadores y sus ingresos solo se establecen
en cuantías muy personales, el número de trabajadores no excede de 10
(trabajadores y empleados).
 Famiempresa: Es un nuevo tipo de explotación en donde la familia es el
motor del negocio convirtiéndose en una unidad productiva.

1.6.3. Áreas funcionales de la empresa

Definición de áreas funcionales de la empresa
Las distintas tareas que desempeña el personal de la empresa son realizadas a través de lo
que se conoce como áreas funcionales. Reciben este nombre ya que son segmentos dentro
de la empresa donde se llevan a cabo las funciones que son necesarias para la operación
de esta, y para que ésta esté en condiciones de cumplir sus metas y objetivos.

Dirección
General

Ventas y Recursos
Producción Finanzas
mercadotecnia Humanos

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Las principales áreas funcionales de una empresa son:
 Producción.
 Ventas y mercadotecnia.
 Recursos humanos.
 Finanzas.
Las áreas funcionales pueden estar integradas a su vez por departamentos que ejecutan
actividades específicas, como apoyo a la función a la que pertenecen. (Santillán, Torres,
& González, 2007)
1. Área de Producción
Es el área encargada de trasformar la materia prima en productos y servicios terminados,
utilizando los recursos humanos, económicos y materiales (herramientas y maquinaria)
necesarios para su elaboración. Entre las principales funciones del área de producción, el
mantenimiento y reparación de maquinaria o equipo, el almacenamiento de materia
prima, producto en proceso, producto terminado y el control de calidad.
Funciones:
 Ingeniería de producto
 Ingeniería de planta
 Ingeniería industrial
 Planeación y control de la producción
 Abastecimientos
 Fabricación
 Control de calidad

2. Área de Mercadotecnia (o Ventas)

Es el área que se encarga de canalizar los bienes y servicios desde el producto hasta el
consumidor o usuario final. Entre las funciones de mercadeo podemos mencionar: la
investigación de mercados, el presupuesto de mercadeo, la determinación de empaque,
envase, etiqueta y marca, la distribución y venta de los productos, la determinación del
precio de los artículos la publicidad y la promoción.
Funciones:
 Investigación de mercados
 Planeación y desarrollo de producto
 Precio
 Distribución y logística

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  Ventas
 Comunicación

3. Área de Recursos Humanos (Personal)

Es el área encargada de la dirección eficiente y efectiva del recurso humano de la empresa.
Dentro de las principales funciones de esta área, se pueden mencionar: Reclutamiento y
selección de personal capaz, responsable y adecuado a los puestos de la empresa, la
motivación, capacitación y evaluación del personal; el establecimiento de un medio
ambiente agradable para el desarrollo de las actividades.

Funciones:
 Contratación y empleo
 Capacitación y desarrollo
 Sueldos y salarios
 Relaciones laborales
 Servicios y Prestaciones
 Higiene y seguridad
 Planeación de recursos humanos

La responsabilidad global del desarrollo eficiente de las actividades empresariales en

estas cuatro áreas es exclusiva del empresario ya que es el quien tiene que dar el ejemplo
y trabajar con responsabilidad y empeño para que se cumplan los objetivos planificados,
y motivar al personal a participar activamente en el crecimiento y desarrollo empresarial.

4. Área de Finanzas
Es el área que se encarga del optimo control, manejo de recursos económicos y
financieros de la empresa, esto incluye la obtención de recursos financieros tanto internos
como externos, necesarios para alcanzar los objetivos y metas empresariales y al mismo
tiempo velar por que los recursos externos requeridos por la empresa sean adquiridos a
plazos e intereses favorables.
Funciones:
 Financiamiento
 Contraloría
 Crédito y Cobranza

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  Impuestos

1.6.3. Ciclo de operación de la empresa

El Ciclo de Operaciones o Ciclo Operativo es el conjunto de procesos, actividades e
información que se debe realizar en cualquier tipo de organización para cumplir con sus
objetivos. En una empresa es el conjunto de procesos, actividades e información que se
deben realizar para producir valor agregado y satisfacer con calidad, productividad y
rentabilidad los productos y servicios que se ofrecen a los clientes. (Santillán, Torres, &
González, 2007).
Para realizar con efectividad el Ciclo de Operaciones, se requiere definir con precisión
cual es la secuencia y relación entre sus procesos y actividades, así como la información
que requieren y deben generar cada uno de ellos.

Comprar

Producto
Pagar
servicio

Ciclo
Operativo
de una
Financiar empresa Vender

Cobrar Entregar

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El gerente o administrador de una empresa, no puede basar solamente su gestión en el
ciclo operativo de la empresa, sino que debe tener una visión mucho más amplia del
negocio y no cerrarse en comprar o vender.
EL ciclo operativo cumple la función vital de la empresa: la de generar ingresos y egresos
en el tiempo. Es decir, las funciones básicas del ciclo operativo son:
 Comprar bienes o materias primas en el caso de las fábricas.
 Vender bienes.

Entre comprar y vender se dan unas cuantas estaciones medias, las más generales:
 Producir, si es que es una fábrica y se compran materias primas.
 Pagar
 Comercializar o vender
 Entregar
 Cobrar
 Financiar

En definitiva, la estructura final nos queda:

 Comprar
 Producir
 Comercializar
 Entregar
 Cobrar
 Financiar
 Pagar y luego volver a comprar.

Las operaciones de una empresa manufacturera comprenden la adquisición de materias

primas (actividad de compra), su conversión en producto mediante el uso de la mano de
obra y maquinaria (actividad de producción), la venta y distribución de los productos a
los clientes (actividad de venta) y la recepción del pago de los clientes (actividad de
cobro).

Este proceso se denomina Ciclo de Operaciones. Se trata de un ciclo que inicia con la
erogación de dinero y culmina con la recepción de efectivo por pagos de los clientes.

19
El ciclo de operaciones difiere, en su tiempo de realización, según la naturaleza de la
empresa. Por ejemplo, en las industrias tabacaleras, licorera y maderera es mucho más
prolongado que en los ramos de automóviles, bienes de consumo electrónicos y
mobiliario para el hogar.
Por otra parte, el ciclo de operaciones de los minoristas suele ser más breve que el de los
fabricantes, ya que los primeros adquieren bienes en una forma ya lista para su venta a
los clientes. Por supuesto, ciertos minoristas tienen ciclos de operación más cortos que
otros, y esto es en virtud de la naturaleza de sus productos.
Por ejemplo, en una joyería o en una distribuidora de automóviles el ciclo de operaciones
usualmente es mucho más prolongado que en una tienda de bienes de consumo
electrónico o de abarrotes.
Por su parte, es característico que las empresas con ciclos de operaciones prolongados
suelen tener márgenes de utilidad más altos sobre sus productos que otras que tienen
ciclos más breves. Po ejemplo, es habitual que las joyerías vendan sus productos un 30-
50% por arriba de su costo. En contraste, las tiendas de abarrotes operan con margen de
utilidad reducido, en muchos casos menor del 5%. No obstante, compensan esta
diferencia al vender más rápidamente sus productos y en mayor volumen.

1.7. Aplicaciones matemáticas a problemas financieros

La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el
valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un
rendimiento o interés. Las matemáticas financieras tienen aplicación en la vida cotidiana
de las personas y las empresas, por ello resulta imprescindible su cabal comprensión, pues
los errores que con ellas se cometen tienen repercusión directa en el bolsillo. El estudio
de las matemáticas financieras permitirá al estudiante adquirir los conocimientos
necesarios para comprender las implicaciones que tienen las variaciones del valor del
dinero en el tiempo. (Cuesta, 2016)

La importancia de la matemática financiera radica en su aplicación a las operaciones

bancarias, en temas económicos y en muchas áreas de las finanzas

La matemática financiera como herramienta es muy útil, ya que permite:

 Determinar el costo de una alternativa de financiación.

 Determinar la rentabilidad de una inversión.

20
  Establecer los mejores planes de financiación cuando se vende o compra con
crédito.
 Seleccionar el mejor plan para amortizar deudas.
 Valorar instrumentos financieros.

La matemática financiera es una herramienta fundamental para la comprensión de ciertos

problemas financieros comerciales, ayudando a desarrollar las decisiones de los negocios
y a tomar decisiones importantes. En la actualidad se relaciona contabilidad, por cuanto
suministra en momentos precisos o determinados, información razonada, en base a
registros técnicos, de las operaciones realizadas por un ente privado o público, que
permiten tomar la decisión más acertada en el momento de realizar una inversión. Se
entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u otros
equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una ley
financiera.

INTERÉS SIMPLE

El interés es la diferencia que existe entre un monto o capital final y el importe original
que lo produjo El interés es el importe que se cobra al final de cada período señala

CAPITAL CAPITAL
INICIAL FINAL
C

LAPSO DE TIEMPO

El precio que se paga por un capital depende de los siguientes factores:

1. Del beneficio económico o social a obtener con la utilización de dicho capital.

2. Del tiempo de la operación, a mayor tiempo mayor interés.

21
3. De la seguridad sobre él buen fin de la inversión, y del respaldo de la persona que
solicita el crédito, a mayor riesgo mayor tasa de interés y viceversa.

4. De la situación del mercado de dinero. Una mayor demanda sobre la oferta presionará
a un incremento de la tasa de interés, o a elegir entre aquellos demandantes de capital
que presenten un menor riesgo potencial.

5. De otras variables de carácter económico, político, social, etc.

I = función (capital, tasa, tiempo, riesgo, etc.)

 El Interés: Es la cantidad que paga por el uso de dinero ajeno

 EL capital: Puede estar dado en moneda nacional o moneda extranjera.
 La tasa: de interés simple se suele expresar en tanto por ciento (%) y trabajar
en las fórmulas financieras en tanto por uno.
 El Tanto por uno: Es el rendimiento que produce una unidad de moneda
 El Monto: Es la suma del capital más los intereses ganados
 El tiempo: Está referido al plazo total de la operación.
 El riesgo: Es la medida de la incertidumbre de que el deudor honre al acreedor
su compromiso al vencimiento del plazo pactado, el precio del riesgo se incluye
en el costo del dinero.

Cálculo del interés simple

En una operación de interés simple el capital que genera los intereses permanece
constante durante el tiempo de vigencia de la transacción.

INTERES = CAPITAL X TASA DE INTERES X TIEMPO

1. El señor Marcos Ruiz deposita S/.18 000 en una institución financiera ganando una
tasa de interés simple del 3% mensual. ¿Qué interés habrá acumulado en cinco
meses?

Solución
I = 18 000 x 0,03 x 5 = 2 700

22
2.- Una persona compra un pasaje que cuesta $ 8000 paga un enganche de $2000 y
acuerda pagar $2000 a los 5 meses después ¿Qué interés simple pagó?

DATOS
I 2000
C 8000
T 2 MESES

𝐼
𝑖=
𝐶𝑋𝑇
2000
𝑖= = 6.667%
8000 ∗ 5

1.8. Aplicación de modelos financieros en hoja de cálculo

Valor actual y valor futuro

Una de las funciones financieras más utilizadas en Excel son Valor actual (VA) y Valor
futuro (VF). Ambas funciones utilizan argumentos similares por lo que solamente es
necesario entender la terminología para poder utilizarlas adecuadamente.

VA, una de las funciones financieras, calcula el valor actual de un préstamo o una
inversión a partir de una tasa de interés constante. Puede usar VA con pagos periódicos y
constantes (como una hipoteca u otro préstamo), o con un valor futuro que sea su objetivo
de inversión.

Vf Opcional. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr después de

efectuar el último pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por
ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un
proyecto especial en 18 años, 50.000 $ sería el valor futuro. De esta forma, es posible
hacer una estimación conservadora a cierta tasa de interés y determinar la cantidad que
deberá ahorrar cada mes. Si omite el argumento vf, deberá incluir el argumento pago.

Las funciones VA y VF en Excel

Los argumentos de las funciones son los siguientes:

23
  Períodos. El número total de períodos. Por ejemplo, si se hace un pago mensual
durante un año el total de períodos será de 12. Si se hace un pago mensual durante
3 años tendremos un total de 36 períodos.
 Pago. El pago hecho en cada período.
 Tasa. La tasa de interés constante para cada período.

Cuando utilizamos funciones financieras debemos recordar que los valores pueden ser
positivos o negativos dependiendo de si se está recibiendo dinero o si se está pagando.
Otra cosa importante que resaltar es que generalmente encontramos las tasas de interés
expresadas de manera anual, por lo que si estamos haciendo un cálculo mensual
deberemos dividir la tasa de interés entre 12.

La sintaxis básica para ambas funciones es la siguiente:

VA(Tasa, Períodos, Pago)

VF(Tasa, Períodos, Pago)

Observa los siguientes cálculos de funciones:

En este ejemplo he utilizado los mismos parámetros tanto para la función VA como para
la función VF. El valor futuro nos ayuda a saber la cantidad de dinero que tendremos en
una fecha futura si se comienza a invertir desde hoy la cantidad especificada con una tasa
de interés fija. El valor actual es el valor que tiene el día de hoy una inversión que iremos
haciendo en pagos futuros a una tasa de interés fija.

PAGO, una de las funciones financieras, calcula el pago de un préstamo basándose en

pagos constantes y en una tasa de interés constante.

24
Los valores numéricos pueden introducirse a mano o incluirse en la celda a la que usted
hace referencia.
Para aplicar la función PAGO,
1. seleccione la celda donde usted quiere ver el resultado,
2. pulse el icono Insertar función que se sitúa en la barra de herramientas
superior,
o haga clic derecho en la celda seleccionada y elija la opción Insertar función en

el menú, o pulse el icono que se sitúa en la barra de fórmulas,

3. seleccione el grupo de funciones Financiero en la lista,
4. haga clic en la función PAGO,
5. introduzca los argumentos correspondientes separados por comas,
6. pulse el botón Enter.

El resultado se mostrará en la celda elegida.

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 BIBLIOGRAFÍA

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http://contabilidaden.blogspot.com/2014/03/empresa-concepto-
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