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Modulo de Finanzas I

MODULO DE FINANZAS I

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Modulo de Finanzas I

Decreto Legislativo 822 – Ley sobre el Derecho de Autor

Artículo 43º.- Respecto de las obras ya divulgadas lícitamente, es permitido sin autorización
del autor:

a) La reproducción por medios reprográficos, para la enseñanza o la realización de


exámenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la medida
justificada por el objetivo perseguido, de artículos o de breves extractos de obras lícitamente
publicadas, a condición de que tal utilización se haga conforme a los usos honrados y que la
misma no sea objeto de venta u otra transacción a título oneroso, ni tenga directa o
indirectamente fines de lucro.

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CAPITULO I

ENFOQUE FINANCIERO DE LAS EMPRESAS

En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen que ser
redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se debe tener una
buena administración.

De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de las


actividades de trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con
otras personas y a través de ellas”1, aprovechando cada uno de los recursos que
se tienen como los recursos humanos, materiales, financieros y tecnológicos, para
cumplir con los objetivos que se persiguen dentro de la organización.

Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización,
por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la
mejor manera posible en las inversiones que se realizan en una entidad.

En la actualidad, el mundo empresarial se ha convertido en “una lucha sin tregua”


debido a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia, ahora se
requieren empresas competitivas que puedan utilizar la administración financiera
como una herramienta determinante para tener los recursos monetarios necesarios
para el desarrollo eficiente de las operaciones de las organizaciones.

Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente manera: “Es


una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio
de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por
aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así
como la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados,
mediante la presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas”.2

1.1 CONCEPTO DE EMPRESA

Es una unidad o entidad económica independiente que posee activos-


derechosqueha adquirido debido a las aportaciones de los accionistas, aportes
en efectivo oen bienes, y al financiamiento de sus proveedores o a través de
otras fuentesfinancieras. El término independiente se refiere a que, aunque
tenga dueños, laempresa debe tener su propia contabilidad, independiente de
la de otraspropiedades que los accionistas posean.

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Cuando las empresas están legalmente constituidas (según la Ley General


deSociedades, Reglamento de Comprobante de Pago, sus estatutos etc. Se
tiene porseguro que se trata de empresas transparentes y que las metas
propuestas sonfactibles de lograrlas a los intereses de la empresa.

En nuestro país, por lo general el tipo de empresas mayoritariamente


constituidas son las que están enmarcadas en la Ley General de Sociedades,
es decir comoSociedad Anónima Cerradano tienen inscritos sus instrumentos
financieros:acciones, bonos; en la Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores-CONASEV- y Bolsa de Valores; y el otro tipo de empresa
como Sociedad AnónimaAbierta, es decir sus instrumentos financieros si están
inscritos en dichosorganismos.

1.1.1 OBJETIVOS DE LA EMPRESA

El objetivo de toda empresa:

 Es obtener el lucro necesario a sus expectativas planificadas, durante


elejercicio económicocontable o en el menor plazo posible.
 Es brindar productos y servicios de calidad de tal manera que satisfaga
alos usuarios o clientes de la empresa.
 Es tener un mercado cautivo a fin de garantizar la
supervivenciaempresarial.
 Precisar su misión y visión empresarial

1.2 LA CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS

Un análisis sobre la empresa nos permite acercarnos a algunas de las


clasificaciones que sobre esta materia se han hecho.

La clasificación de las empresas no es una tarea fácil en la actualidad, por


varios motivos: existe un número inmenso de organizaciones de este tipo; las
actividades a las que se dedican son variadísimas; también son muy variadas
sus estructuras organizativas y productivas; pueden tomar tamaños y formas
jurídicas muy distintas; existen fines y objetivos innumerables; y como vemos,
los criterios de clasificación tampoco facilitan la tarea. Aun así, intentaremos
realizar una clasificación que nos centre en el análisis sobre los tipos de
empresas más habituales con las que los trabajadores pueden encontrarse al
incorporarse al mundo laboral.

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A. Tipología de empresas

Los criterios de clasificación de las empresas que vamos a estudiar serán


los siguientes:

 El tamaño.
 La propiedad del capital.
 El coste de la producción.
 El ámbito geográfico de desarrollo de la actividad.
 El sector económico.
 El número de productos o servicios que constituyen su objeto.
 El nivel de delegación en la toma de decisiones.

a.1 Según su tamaño

Algunas de las clasificaciones sobre las empresas utilizan este criterio


para distinguir unas organizaciones de otras. En realidad, se pueden
usar parámetros muy diferentes para medir el tamaño de las empresas.

En función del número de trabajadores, se diferencia entre:

 Microempresas. Su plantilla está formada por un número de


trabajadores comprendido entre uno y cinco.
 Pequeñas empresas. Tienen de seis a 50 trabajadores.
 Empresas medianas. Cuentan con un número de trabajadores que
está comprendido entre 51 y 500.
 Grandes empresas. Cuentan con más de 500 trabajadores.

Otros criterios combinan varios parámetros, como número de


trabajadores, activo y cifra de negocios.

a.2 Según la propiedad del capital

 Cuando el capital para la creación de la empresa se aporta y está en


manos privadas, estamos ante una empresa privada.
 Si todo o parte del capital empresarial es propiedad del Estado, se
dice que estamos ante una empresa pública.

El Estado suele crear empresas con dos finalidades:

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 Una de carácter mercantilista. A través de algunas de sus


empresas se presenta en el mercado con el fin de competir y
obtener beneficios.
 En otras ocasiones busca cubrir necesidades básicas de la
población.
 Empresas mixtas son aquellas en las que el capital es en parte
privado y en parte público.

a.3 Según el coste de la producción respecto al valor del artículo Aurelio


Abancens López, en su obra Organización Empresarial (Volumen I.
Editorial Donostiarra. San Sebastián, 1994), distingue entre empresas
de:

• Capital intensivo.

• Material intensivo.

• Mano de obra intensiva.

El valor de la maquinaria, de la materia prima y de la mano de obra,


respectivamente, representa un coste muy grande con relación al valor
del artículo producido.

a.4Según el ámbito geográfico de su actividad

 Empresas locales. Desarrollan sus actividades en un ámbito


geográfico inferior al nacional.
 Empresas nacionales. Ejercen su actividad en todo el territorio de
una nación o Estado.
 Empresas internacionales. El ámbito geográfico de su actividad
supera las fronteras nacionales.

a.5 Según el sector económico al que pertenecen

 Empresas del sector primario. Son empresas cuya actividad


principal se relaciona con la extracción de materia prima. Se
incluyen aquí las dedicadas a la agricultura, ganadería, silvicultura,
pesca y minería.

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 Empresas del sector secundario. Su actividad principal es la


transformación de las materias primas. Un ejemplo clásico es la
industria siderometalúrgica.
 Empresas del sector terciario. La actividad de estas empresas se
centra en la prestación de servicios.
 Empresas del sector cuaternario. Por la importancia de las
constructoras, algunos autores las incluyen aquí.

a.6 Según el número de bienes que producen o servicios que prestan

 Empresas monoproductoras. Se dedican a producir un único bien o


servicio.
 Empresas multiproductoras. Producen más de un bien o servicio.

a.7 Según la delegación existente en la toma de decisiones

 Empresas centralizadas. Son aquellas que concentran la toma de


sus decisiones en algún o algunos órganos.
 Empresas descentralizadas. Son aquellas que reparten la
capacidad para la toma de decisiones entre diversos órganos de
diferentes niveles jerárquicos.

B. Clasificación de las empresas según su forma jurídica

La clasificación de las empresas según la forma jurídica que adoptan es uno


de los criterios de clasificación más usuales (véase Esquema 1.4).

Se diferencian dos grandes grupos: por un lado se agrupanlas empresas


individuales y, por otro, las empresascon forma societaria.

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CAPITULO II

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

2.1 Definiciones

Según (Strategor, 1988) la estructura organizacional es el conjunto de las


funciones y de las relaciones que determinan formalmente las funciones que
cada unidad debe cumplir y el modo de comunicación de cada unidad. Por otro
lado podemos encontrar la definición de (Mintzberg, gestiopolis, 1985) que nos
dice que la estructura organizacional es el conjunto de todas las formas en que
se divide el trabajo en tareas distintas y la posterior coordinación de las
mismas.

Según Delgado y Ventura (Ventura, 2005) la estructura organizacional de la


empresa está formada por:

 El conjunto de elementos (cargos y responsabilidades) que la integran.


 Las funciones que tienen asignadas cada uno de los cargos.
 Las relaciones jerárquicas y funcionales existentes entre los distintos elementos
o cargos.
 Principios de la estructura organizacional

Los principios que guían el diseño de la estructura de la organización según


(Ventura, 2005) son:

 Principio de la autoridad y jerarquía: se fundamenta en la existencia en la


empresa diferentes niveles de autoridad, ordenados en jerarquía según el
grado de responsabilidad y control. Ejemplo: el director general ejerce la
autoridad principal y de él se desprenden los jefes de área (finanzas,
mercadeo, producción y recursos humanos), que dependen de la jerarquía
del director y a su vez ejercen mando y control en los empleados de sus
respectivas aéreas.
 Principio de unidad de dirección: debe existir una unidad de dirección única
encargada de definir los objetivos generales y estrategia de la empresa.
 Principio de departamentalización: consiste en la agrupación de tareas y
funciones en áreas funcionales, departamentos o divisiones que coordinen
las diferentes relaciones de la empresa.

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 Principio de comunicación: debe existir un sistema de comunicación en


varios sentidos: Descendente (se superior a subordinado), Horizontal (de
jefe a jefe o de empleado a empleado), y ascendente (de subordinado a
superior).

2.2 Aspectos fundamentales

Según (Mintzberg, gestiopolis, 1985) las partes fundamentales de una


organización son:

 Núcleo de operaciones: conformado por los empleados operarios que


realizan funciones básicas de compra, producción, ventas, entre otras;
ejemplo: los operarios de una planta de producción, los vendedores de un
almacén.
 Ápice estratégico: son los altos directivos, ocupan los cargos de mayor
jerarquía, y supervisan todo el sistema, son responsables de hacer
realidad la misión, visión y diseño del plan estratégico; ejemplo: los
gerentes y empresarios.
 Línea media: profesionales responsables de las áreas funcionales y
departamentos, divisiones y procesos; ejemplo: los jefes de
departamentos.
 Tecno-estructura: son analistas responsables del estudio, planeación y
control en la organización, normalizan las actividades de la empresa;
ejemplo: jefes de control de calidad, diseñadores, creativos e
investigadores de área.
 Staff de apoyo: son unidades especializadas que se encargan de asesorar
en temas específicos, asesor fiscal, de finanzas, o cualquier profesional
que asesora al gerente en procesos y toma de decisiones.

Se debe tener claro que hay distintos tipos de estructura organizacional, los
cuales dependiendo de las características de la empresa permitirán guiar al
empresario hacia la elaboración del diseño organizativo que mejor se ajuste a
sus necesidades y relaciones empresariales, involucrando a los directivos
quienes se basan en los objetivos, misión y visión de la empresa (Ventura,
2005).

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2.3Modelos de Estructura Organizacional

Según (Nadler&Tushman, 1999) en el diseño de la organización se debe tener


una perspectiva equilibrada, reconociendo las necesidades técnicas, la
dinámica humana y las demandas estratégicas de un diseño exitoso. Dentro de
los temas fundamentales a tener en cuenta podemos encontrar que el diseño
de las organizaciones:

 Constituye una parte esencial y continúa del trabajo de todo gerente


 Emana de una visión global de la compañía, enfocada a un conjunto claro
de objetivos estratégicos, cuya meta es ideal un grupo de estructuras y
procesos formales que en combinación con un entorno operativo informal
adecuado, proporcione al personal los conocimientos, la guía y la
motivación para ejecutar el trabajo requerido y así alcanzar los objetivos
estratégicos.
 Los gerentes deben equilibrar la eficacia del diseño y el efecto del diseño,
ya que ambos son cruciales.
 Debe ser de manera creativa, usando los nuevos materiales estructurales y
las tecnologías colaterales, para lograr una arquitectura nueva que se
enfoque y promueva las nuevas cualidades competitivas en cada
organización.

2.3.1 Tipos de Estructuras Organizativas

Los tipos de estructura organizativa sobre los cuales se basan los diseños
organizativos de las empresas son:

 Modelo Lineal: basado en la jerarquía y la autoridad, con unidad de mando;


la dirección se encuentra en la cúspide, los mandos medios se desprenden
de ella y los trabajadores están en la base, la información fluye de forma
descendente; este modelo es el más utilizado en empresas PYMES, y su
desventaja radica en el exceso de control y deficiente respuesta a los
cambios.

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 Lineal – Funcional: combina los dos tipos de modelos (lineal y funcional),


conformado por una estructura central que maneja la ejecución,
supervisión y control de la parte especializada, la cual es representada por
unidades horizontales de asesoramiento (staff), que aportan
especialización y apoyo logístico.

 Modelo matricial: los empleados tienen dos cadenas de mando, una


subordinada de los jefes de departamento, graficada verticalmente, y la
segunda controlada por un director de proyectos o negocios, quien
conforma el equipos de trabajo con empleados de diferentes
departamentos; esta cadena de mando es graficada horizontalmente y en
la gráfica es señalada con un recuadro rojo superpuesto.

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 Modelo de hoja de trébol: parecido a un trébol de 4 hojas, donde la hoja


central corresponde a la alta dirección, la hoja superior o núcleo central es
un grupo pequeño de profesionales, la hoja izquierda son las actividades
subcontratadas con empresas financieras, la hoja derecha son
trabajadores temporales, y la hoja inferior los clientes quienes realizan
parte del trabajo, ejemplo de ello son las estaciones de autoservicio de
gasolina, o los restaurantes de comida rápida donde el cliente retira la
bandeja.

2.4 Diseño de la Estructura Organizacional

Según (Nadler&Tushman, 1999) hay diez pasos para un diseño estratégico en


la organización para la toma de decisiones:

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1. Generar los criterios de diseño: creando enunciados que sirvan para


evaluar los diferentes diseños.

2. Generar opciones de agrupamiento: con el propósito de cumplir con los


criterios del diseño.

3. Evaluar opciones de agrupamiento: eliminar, modificar y perfeccionar las


opciones de agrupamiento.

4. Identificar los requisitos de coordinación: por cada opción de agrupamiento


identificar las necesidades de procesamiento de la información.

5. Generar los procedimientos de conexión estructurales: por cada opción de


agrupamiento, crear un conjunto de procedimientos de conexión
estructurales en respuesta a los requisitos de coordinación.

6. Evaluar los procedimientos de conexión estructurales: eliminar, modificar y


perfeccionar las opciones.

7. Llevar a cabo el análisis de los efectos: pronosticar los efectos en los


demás componentes organizacionales, o su adecuación con estos.

8. Perfeccionar y eliminar diseños: con base al proceso anterior, eliminar y


perfeccionar diseños según resulte apropiado.

9. Identificar problemas del diseño operativo: con base en el análisis de los


efectos, identificar donde necesita llevarse a cabo el diseño operativo y los
problemas que debe atender el diseño.

10. Identificar problemas de implantación: con base en el análisis de los


efectos, identificar los aspectos clave que se tomarían en consideración al
planear la implantación del diseño.

Según (Gilli, 2001) el éxito de un proceso de diseño radica en la compresión de


sus elementos como partes de un todo que se influyen entre sí. Los elementos
del diseño organizacional que podemos encontrar son:

 Estrategia: la cual es la guía para el diseño, un modelo o patrón que permite


la coherencia de las acciones a través del tiempo. Debemos conocer en qué
mercado y con qué producto la empresa logrará los objetivos para

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establecer el diseño que permita la maniobrabilidad de la misma hacia el


futuro.
 Estructura: es la disposición de las partes adecuada a los objetivos, que
comprende el agrupamiento de las mismas y el análisis de las relaciones. La
estructura formal está determinada por el conjunto de posiciones oficiales
que forman parte del sistema. (Brown, 1960)define 4 tipos de estructura que
aparecen en las organizaciones:
 Estructura Formal: es la que aparece en el organigrama y en el manual
de funciones.
 Estructura presunta: es la que miembros de la organización perciben
como real.
 Estructura existente: en la que definitivamente se encuentra a la luz
luego del análisis sistémico.
 Estructura requerida: es la que los individuos necesitan.

La coexistencia de estas cuatro formas de estructuras genera difusiones que


propician la ineficiencia y la aparición de conflictos.

 Procesos: el diseño de procesos tiene que ver con la visión de la


organización en un plano horizontal. No solo se debe contemplar la división
del trabajo y la asignación de las funciones, sino también debe ocuparse del
estudio de las causas y condiciones a través de las cuales se transforman
las entradas en resultados.
 Gente: colocando las personas en el lugar en que sus cualidades sean
productivas, se asegura la optimización de los recursos humanos,
considerando un equilibrio entre el aporte, la retribución y el nivel de
capacidad de los individuos.
 Tecnología: la cual permite transformar la materia prima en producto
terminado tiene un papel fundamental en la definición de la forma que
adopta una organización y actúa como una de las limitaciones del sistema
social.

Tipos de Relaciones

Por otro lado es importante también analizar los tipos de relaciones que se van a
llevar a cabo en la estructura, (Gilli, 2001) nos muestra en su libro los diferentes
tipos de relaciones que puede tener una empresa y nos explica sus

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características individuales. Según Gilli es relativamente fácil implementar estos


tipos de relaciones cuando se trata de una organización pequeña y estable; sin
embargo, los inconvenientes surgen cuando la organización crece, ya que puede
volverse demasiado rígida y al estar centralizadas las decisiones, puede
convertirse a una organización autocrática. Por ejemplo cuando las empresas
familiares crecen, algunas sin importar las opiniones de los familiares, siempre
termina tomando la decisión el dueño de la empresa.

Entre los diferentes tipos de relaciones podemos encontrar:

 Relaciones de línea: son las que se dan, por ejemplo, entre el gerente
general, el gerente de comercialización, el jefe de ventas y los vendedores.
 Relaciones de staff o asesoramiento: contribuyen en forma indirecta al
logro de los principales objetivos de la organización; las decisiones se
descentralizan en un mismo nivel hacia los expertos que actúan para
asesorar, aconsejar, planear y controlar. Este tipo de relaciones favorecen
las innovaciones y la rápida adaptación de la organización a los cambios.
 Relaciones de línea staff: una combinación entre las relaciones de línea y
de asesoramiento. Los órganos de línea generalmente están orientados
hacia el exterior de la organización, mientras que los de staff se orientan al
interior de la misma.
 Puestos de enlace o grupo de trabajo: surgen cuando se necesita un
contacto importante para coordinar el trabajo de dos unidades. También
puede ser un conjunto no muy numeroso de personas con diferentes
habilidades, antecedentes y conocimientos que se reclutan en distintas
áreas de la organización y que colaboran en una tarea específica.

Como pudimos observar para un diseño de la estructura organizacional no basta


con solo diseñar un organigrama; para la mayor eficiencia de la empresa se
requiere un análisis del personal, tamaño y capacidad de la empresa y la
estrategia o estrategias que se desean implementar, para que así siguiendo con
los principios de diseño estructural y los parámetros anteriormente explicados,
se proceda a diseñar laestructura más apropiada para la organización y así
facilitar su crecimiento frente a sus competidores.

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CAPITULO III

FINANZAS

Podemos decir que las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero. El
ser humano está rodeado por conceptos financieros, el empresario, el bodeguero,
el agricultor, el padre de familia, todos piensan en términos de rentabilidad, precios,
costos, negocios buenos, malos y regulares. Cada persona tiene su política de
consumo, crédito, inversiones y ahorro.

3.1 ETIMOLOGIA

Las finanzas provienen del latín "finis", que significa finalizar o terminar. Las
finanzas tienen su origen en la finalización de una transacción económica con
la transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se
acaba la transacción).

Entonces, ya definida las finanzas como el arte de administrar el dinero, la


administración financiera se refiere a las tareas del administrador financiero, el
cual tiene como función básica la planificación necesaria de los fondos para el
funcionamiento de un negocio. Las áreas generales de las finanzas son tres: La
administración financiera (empleo eficiente de los recursos financieros). Los
mercados financieros (conversión de recursos financieros en recursos
económicos, o lo que es lo mismo conversión de ahorros en inversión) La
inversión financiera (adquisición y asignación eficiente de los recursos
financieros).

Mientras que las responsabilidades básicas del administrador financiero son:

1. Adquisición de fondos al costo mínimo (conoce de los mercados de dinero


y capital, además de los mecanismos de adquisición de fondos).

2. Convertir los fondos en la óptima estructura de activos (evalúa programas


y proyectos alternativos).

3. Controlar el uso del activo para maximizar la ganancia neta, es decir,


maximizar la función: ganancia neta = ingresos - costos.

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4. Mantener el equilibrio entre los dividendos y los ingresos retenidos,


asegurando así tanto la participación de los socios como los fondos para la
reinversión.

3.2 DESARROLLO Y EVOLUCIÓN CRONOLÓGICA DE LAS FINANZAS

A principios del siglo XX, las finanzas centraban su énfasis sobre la materia
legal (consolidación de firmas, formación de nuevas firmas y emisión de bonos
y acciones con mercados de capitales primitivos).

 Durante la depresión de los años 30’, en Estados Unidos de Norteamérica las


finanzas enfatizaron sobre quiebras, reorganizaciones, liquidez de firma y
regulaciones gubernamentales sobre los mercados de valores.
 Entre 1940 y 1950, las finanzas continuaron siendo vistas como un elemento
externo sin mayor importancia que la producción y la comercialización.
 A finales de los años 50’, se comienzan a desarrollar métodos de análisis
financiero y a darle importancia a los estados financieros claves: El balance
general, el estado de resultados y el flujo de efectivo.
 En los años 60’, las finanzas se concentran en la óptima combinación de
valores (bonos y acciones) y en el costo de capital.
 Durante la década de los 70´, se concentra en la administración de carteras y
su impacto en las finanzas de la empresa.
 Para la década de los 80’ y los 90´, el tópico fue la inflación y su tratamiento
financiero, así como los inicios de la agregación de valor.
 En el nuevo milenio, las finanzas se han concentrado en la creación de valor
para los accionistas y la satisfacción de los clientes.

3.3 AREAS O CAMPOS DE LAS FINANZAS

Las finanzas constan generalmente de 3 áreas interrelacionadas, el mercado


de dinero y de capitales, inversiones y administración financiera o finanzas en
los negocios.

a. Mercados de dinero y de capitales

Se debe conocer los factore1s que afectan las tasas de interés, las
regulaciones a las cuales deben sujetarse las instituciones financieras, los
diversos tipos de instrumentos financieros, administración de negocios,
habilidad para comunicarse.

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b. Inversiones

Las tres funciones del área de inversiones son: ventas, análisis de valores
individuales y determinación de la mezcla óptima de valores para un
inversionista.

c. Administración Financiera

Toman decisiones con relación a la expansión, tipos de valores que se


deben emitir para financiar la expansión, deciden los términos de crédito
sobre los cuales los clientes podrán hacer sus compras, la cantidad de
inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe estar disponible,
análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como
dividendos, etc.

3.4 EL ROL DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen que ser
redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se debe tener una
buena administración.

De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de


las actividades de trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz
con otras personas y a través de ellas”, aprovechando cada uno de los
recursos que se tienen como los recursos humanos, materiales, financieros y
tecnológicos, para cumplir con los objetivos que se persiguen dentro de la
organización.

Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una


organización, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para
aprovecharlo de la mejor manera posible en las inversiones que se realizan en
una entidad.

En la actualidad, el mundo empresarial se ha convertido en “una lucha sin


tregua” debido a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia,
ahora se requieren empresas competitivas que puedan utilizar la administración
financiera como una herramienta determinante para tener los recursos
monetarios necesarios para el desarrollo eficiente de las operaciones de las
organizaciones.

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Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente manera:


“Es una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el
patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos
financieros por aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto
manejo y aplicación, así como la coordinación eficiente del capital de trabajo,
inversiones y resultados, mediante la presentación e interpretación para tomar
decisiones acertadas”.

Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina que, mediante el


auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de
optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal
suerte que sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros,
obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los
trabajadores y la sociedad”.

Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el


dinero”.

La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la rama
de la economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión
tanto en activos reales como en activos financieros, y con la administración de
los mismos”.

Por lo tanto, la administración financiera es una disciplina que optimiza los


recursos financieros para el logro de los objetivos de la organización con mayor
eficiencia y rentabilidad.

El sistema financiero ha evolucionado radicalmente, este sistema comenzó


cuando todas las transacciones se realizaban mediante trueque (mercado de
bienes reales), en el que se intercambiaban bienes y se negociaba con
productos agrícolas (cosechas de granos, especias), ese era el comercio que
se hacía de productos por otros productos diferentes para poder cubrir todas
las necesidades sin utilizar dinero, por lo tanto, la mayor inversión era tener
productos que conservaran sus características durante más tiempo para poder
negociarlos. Después apareció el dinero como medio de intercambio, y se
comenzó a utilizar para comprar y vender productos, o para guardarlo y usarlo
en intercambios futuros, entonces cambia la riqueza, de productos a dinero. Sin

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embargo, aun guardando el dinero, éste sólo servía para comprar productos
cuando se necesitaban, sin que pudiera generar riqueza al acumularlo
(inversiones). En este sentido, más adelante surgió la posibilidad de guardar el
dinero en los comercios e invertirlo a corto o mediano plazo, y recibir un premio
por esta decisión, que consistía en pagar el 10% del valor del dinero
acumulado, considerando el alza de precios, por lo que el premio se denominó
rendimiento. De esta manera, el sistema financiero ha evolucionado de tal
forma, que actualmente se busca que el dinero genere el mayor rendimiento.

La administración financiera se refiere al uso adecuado del dinero, por ello es


importante en la organización tanto para el desarrollo de las operaciones como
para las inversiones que se realizan.

Para las empresas privadas, en las que el propósito es el fin lucrativo (obtener
ganancias financieras), los recursos financieros se convierten en los más
importantes, ya que el objetivo es hacer más dinero con el que aportan los
socios o accionistas.

Ahora, es necesario hacer una distinción entre las finanzas y la administración


financiera:

Las finanzas se refieren únicamente a la función financiera, es decir, al manejo


de los recursos monetarios; y la administración financiera, hace referencia al
trabajo coordinado para manejar adecuadamente los recursos financieros, de
acuerdo a la siguiente tabla:

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3.5 LA GERENCIA FINANCIERA

Tiene relación con el funcionamiento constante de la empresa. Debe ejercer un


control para asegurar que los recursos sean obtenidos y utilizados en forma
eficiente para el logro de los objetivos de la organización, realizando una
secuencia más o menos recurrente de actividades interrelacionadas.

Función de la gerencia financiera. Tiene como propósito básico la identificación


y la cuantificación de necesidades de recursos financieros para las alternativas
de inversión y para las operaciones de la empresa, la consecución del dinero
requerido y, finalmente, la utilización y el control de los recursos económicos
obtenidos, con el propósito permanente de aumentar el valor de los bienes de
la empresa. Para la consecución de los anteriores propósitos se pueden
establecer dos grandes funciones básicas a desarrollar por los administradores
financieros, tales como son La Gestión de Fondos y el Control de Fondos.

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Asegurarse que los recursos son obtenidos y utilizados en forma efectiva. La


complejidad y la importancia de la gerencia financiera dependen en buena
parte del tamaño de la empresa y de la etapa por la cual atraviesa; su propósito
es el de maximizar el valor de la empresa, por ello, a medida que la empresa
crece, la importancia de la gestión financiera demanda un mayor número de
funcionarios y dependencias.

Se le asigna al área financiera de las empresas 3 RESPONSABILIDADES:

1. Decisiones de Financiación:
 Es definir el origen de los recursos (pasivo y patrimonio).
 Determina la estructura financiera de la empresa donde se definen
cuáles son las fuentes de los recursos para financiar los activos.
 Se define la estructura de capital que es la proporción entre pasivo y
patrimonio.
 La conclusión principal de estas decisiones es el costo de capital que
utiliza la empresa, básico para calcular el valor agregado y evaluar los
proyectos de inversión de la empresa.
2. Decisiones de Inversión:

Es para determinar el uso de los recursos (activo), definir el tamaño de la


empresa es decir determinar los activos necesarios para la operación optima
de la empresa, según los objetivos planteados por los propietarios.

Para el cumplimiento de estas funciones el administrador financiero participa


en:

Las decisiones sobre políticas de liquidez, de crédito y de inventarios en lo


atinente al activo corriente.

Las decisiones sobre la disponibilidad de activos fijos para el desarrollo del


objeto social de la empresa.

3. Decisiones Operativas:

Es planear la forma de combinar recursos para producir bienes y servicios


que son vendidos y luego cobrados.Participa en la planeación de la
empresa, es decir analizar los objetivos, estrategias y proyectos que se
deben llevar a cabo para alcanzar la visión del negocio.

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Modulo de Finanzas I

La toma de cada una de estas decisiones debe relacionarse con los


objetivos de la empresa y la combinación óptima de las 3 maximizará el
valor de la empresa para los propietarios.

La función financiera se involucra con todas las áreas de la empresa y


participa en el análisis de todas las decisiones que comprometan el futuro
del negocio.

3.5.1 Objetivo de la Gerencia Financiera

Es maximizar el valor de mercado de la empresa, para que así guie


sus decisiones financieras.

Las relaciones que hay entre el objetivo del gerente financiero con las
funciones que debe cumplir y los objetivos de la empresa.

3.6 GERENTE FINANCIERO

El Gerente Financiero de toda empresa moderna, tiene enormes


responsabilidades en la gestión empresarial, de tal manera de no lograr los
objetivos de la organización, es involucrado de manera directa como el
principal responsable de los resultados económicos negativos, por la razón que
de él pende el uso adecuado y equilibrado de los fondos y recursos financieros
utilizados en el proceso económico –financiero de las empresas.

Principales funciones del Gerente Financiero:

 Obtención de fondos y recursos financieros, de manera eficaz en el corto


plazo.
 Utilización de los fondos y recursos financieros, priorizándolos al interés de
retorno en el menor tiempo posible, con tasa interna de retorno
expectantes a los objetivos de la empresa, diluyendo el riesgo económico.
 Salvaguardar con certeza los intereses de la empresa.
 Formulación y aplicación de la Planeación Financiera, en el corto plazo.
 Coordinar estrechamente con las demás Gerencias, especialmente con la
producción, Marketing-Ventas- Exportación, etc.
 Elaboración de los reportes de los impuestos a cancelar periódicamente.
 Elaboración de los estados financieros básicos, y otros reportes financieros
o de la producción.

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Modulo de Finanzas I

A fin de precisar otras funciones de la Gerencia Financiera se le sugiere


aprecie el siguiente organigrama de la misma:

Las funciones de cada sub-gerencia del organigrama de la Gerencia


Financiera, le permitirá discernir las diversas tareas que asumen las Sub-
gerencias en su conjunto; por ejemplo:

La Sub-gerencia de Créditos y Cobranzas, entre sus funciones es responsable


de:

 La investigación de personas naturales o empresas-clientes- sujetas a


crédito de mercaderías.
 Evaluar el historial crediticio de los clientes, si tienen un comportamiento
aceptable para los créditos y hasta determinado montos y plazos a
cancelar.
 Canalizar las cobranzas según la política de cobros, más o menos 30 días.

La Sub-gerencia de Presupuesto y Contabilidad, es responsable de:

La formulación, ejecución, control y evaluación de los ingresos y egresos que la


empresa realice durante el ejercicio contable, previo y posteriori, tales
presupuestos identificados en:

Presupuesto de Ventas, de materias primas, mercaderías, insumos, luz, agua,


jornales del personal obrero, remuneraciones del personal ejecutivo y
administrativo, de impuestos a la renta, al impuesto general a las ventas, etc.

 Formulación de liquidación de los impuestos según cronograma.


 Procesar e imputar las operaciones económicas-contables y financieras
para formular los estados financieros básicos, etc.

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Modulo de Finanzas I

La Sub-gerencia de Tesorería, es la responsable del manejo oportuno de los


fondos de manera transparente, durante el ciclo económico-financiero de la
empresa.

 Formular el cronograma de pagos a los proveedores y de recibos por


honorarios profesionales.
 Formular el cronograma oportuno para el abono de jornales y
remuneraciones del personal de la empresa.
 Cancelar los impuestos, según cronogramas de pagos.

En resumen en las finanzas de las empresas, el ejecutivo principal de la


Gerencia Financiera tiene un alto cargo dentro de la jerarquía organizacional de
la empresa debido al papel central que desempeña en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulación de las políticas financieras más importantes


de la empresa, que interactúa con otros funcionarios de la misma. Su rol lo
ejerce básicamente como contralor. Teniendo como objetivo primordial
maximizar el valor de la empresa.

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