DE LAS GARANTÍAS DE

LOS TÍTULOS VALORES.

LA FIANZA, EL AVAL Y
LA GARANTÍA REAL
ÍSMODES TALAVERA, Javier
 LOS TITULOS VALORES COMO MEDIOS DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS,
DEBIDO A QUE REPRESENTAN OBLIGACIONES DINERARIAS,
DERECHOS O REPRESENTACIÓN DE BIENES Y MERCARÍA INCLUYEN
ELEMENTOS SUBJETIVOS.
• No encontramos una regulación
sistemática y ordenada de los
títulos valores.
CÓDIGO DE • Hace referencia al aval como una
COMERCIO forma especial de fianza, lo cual
nos da luces para describir las
DE 1902 diferencias actuales diferencias
actuales existentes entre estas dos
formas de garantías personales.

• Desarrollo de forma sistemática el

LEY DE tratamiento de los títulos valores,
TÍTULOS quedó rezagada por la actividad
económica
• Incorporó nuevas formas del títulos
VALORES DE valores
1967 • Pago de una letra de cambio podía
ser garantizada con un aval.
2
 Siempre será en razón a la
GARANTÍAS PERSONALES obligación principal.

Tienen como propósito el generar obligaciones accesorias, en

las que aparece un nuevo deudor, el deudor accesorio, ante el OBJETIVO
incumplimiento del deudor principal.

Será el que asuma las obligaciones del principal a través de la

DEUDOR conducta que el acreedor tendrá capacidad de exigir en
ACCESORIO función a los derechos que su condición le otorgan, hacer
cumplir la prestación y el pago.

Mejorar nieles de información, cobertura y predictibilidad a

favor del acreedor cautelar que puede ser el girador o
BENEFICIOS
tenedor de un título valor.
3

Es una garantía personal dirigida directamente y
específicamente a garantizar el pago de un título
valor.
Prescindencia del
Cláusula aval e
cláusula aval,
identificación del
cuando las garantías
avalista y avalado conste en el anverso
del documento
Es la expresión del
consentimiento del Exoneración de forma,
avalista para garantizar ratifica el contenido del
la obligación de su documento.
avalado.
AVAL
La calidad de garante subsiste
en forma independiente a la
relación obligatoria que contiene
el título entre el acreedor y el
deudor principal
Requisitos
Presunción de aval al
obligado principal Presunción de
Monto de aval
domicilio
Se presume que la
garantía establece a Domicilio del avalista Debe ser expresada, sino
favor del obligado que se presume que se
puede ser algunos entiende el total del título
casos el aceptante y en valor.
otros el girador del
título valor.
 Garantía personal que
emerge como consecuencia
de un acuerdo de voluntades
y consentimiento bilateral
CONCEPTO
Acreedor y el
deudor accesorio
(fiador)
FIANZA
La obligación que asume el
Es fiador se encuentra
accesorio subordinada a los orígenes
de la deuda principal.
CARACTERÍSTICAS
El deudor no satisface la
Es prestación o pago si no lo
subsidiario hace en primer momento
el deudor principal.
 GARANTÍAS REALES EN LOS TÍTULOS VALORES

Consiste en la afectación que se

hace sobre un bien o varios bienes
para el cumplimiento de una
obligación.

Requisitos de Garantías que pueden ser incorporadas

constitución en los títulos valores

Deben estar
citadas en forma Hipoteca Prenda
clara en el título
valor.
En garantía de una Derechos del La entrega puede
Recae sobre acreedor El deudor entrega ser de forma
obligación propia o un bien de carácter
bienes inmuebles.
O incluye las de un tercero. mueble al acreedor
referencias a su para que lo tenga
inscripción registral Persecución en su poder hasta Física
que se le pague.

Preferencia Jurídica

Venta judicial del

Ficticia.
bien hipotecado
 Representa bienes entregados y no pagados

Indicar su valor y fecha de pago de la factura.

Emitida por el acreedor, endosada por terceros

FACTURA
CONFORMADA Incluye la descripción de los bienes obj. De
transferencia.

Título de naturaleza causal

Cuando se realice una compraventa al crédito de

bienes susceptibles de ser prendados.
Consta la decisión unilateral del titular para
constituir hipoteca

No hay la preexistencia de una obligación. TÍTULO DE

CRÉDITO
Garantiza una obligación futura. HIPOTECARIO
NEGOCIABLE
En los endosos se transfieren los derechos de
crédito como los derechos sobre la garantía real
constituida.
 CERTIFICADO DE
CÉDULAS
DEPÓSITO Y LETRA HIPOTECARÍA
HIPOTECARIAS
WARRANT
• Warrant • Emitido por series en • Solo pueden emitirlo el
• Instrumento función al año de su Sistema Financiero
representativo de emisión, solo por el • Finalidad de conceder
mercaría. Sistema Financiero. la financiación
• Contra el recibo de • Financiar mutuos bancarias.
mercaderías y hipotecarios. • No pueden ser
productos en • Se encuentra emitidos en un plazo
depósito. garantizado como mayor a un año.
• Representa un primera hipoteca, • No pueden ser
derecho real de cumpliendo en redimidos antes de su
garantía cuando es solemnidad del Código vencimiento.
endosado. Civil.
TÍTULOS VALORES RESPALDADOS CON PATRIMONIOS EN
FIDECOMISO

Fidecomiso en titulación es Nuestro Código Civil, no

la garantía de los valores prevé la posibilidad de la
mobiliarios que se emiten, lo constitución de garantía
cual genera una garantía a la distintas para respaldar el
prenda o a la hipoteca. pago de los títulos valores.

Los certificados de
titulización para ser
adquiridos por los
inversionistas y cuya
rendición y rentabilidad
tienen como cargo el
patrimonio en fidecomiso.
 REFERENCIAS A LA LEGISLACIÓN COMPARADA
LEY DE TÍTULOS Y
OPERACIONES DE
CRÉDITO DE MÉXICO
El aval debe constar en
la letra o en hoja que se
le adhiera, se expresará
la fórmula por aval y
deberá llevar la firma de
quien lo presta.
CÓDIGO DE COMERCIO
DE LA RÉPÚBLICA
ARGENTINA
En la Ley n.° 5965, en el
artículo 32 de esta norma
hace referencia a la
posibilidad que la letra de
cambio pueda garantizarse
en forma total o parcial
mediante un aval.
CÓDIGO DE COMERCIO ESPAÑOL
Se regulan garantías personales, en
el art. 11 referido a la renta y el
pagaré. En el art. 35 sobre el Aval,
específicamente letra de cambio. Que
los cheques pueden contar como una
garantía tal como el aval.
CÓDIGO DE COMERCIO DE LA REPÚBLICA
ORIENTAL DEL URUGUAY
Regula la letra de cambio, los vales, billetes y pagaré
en la ley n.° 14701. Y en la ley n.° 15738, se regula al
aval como medio exclusivo de garantía personal de los
títulos valores de dar. 10