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Proyecto Final

Juan Manuel Saa Inostroza

Formulación y Evaluación de proyectos

Instituto IACC

26 de noviembre de 2018
Instrucciones
La empresa “DOL RIO PARDO” Vegetales le ha encargado realizar una evaluación de
proyectos para ampliación del rubro de la organización para el embalaje y distribución de
Manzanas. Para esto la empresa quiere adquirir un terreno no dimensionado aun para
poder satisfacer la demanda de mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene
seguridad si esta iniciativa será un proyecto factible y piensa, sin embargo piensa que de
cualquier forma si llevara a delante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión
realizada cualquiera que fuera ésta.

Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula de


predicción anual de la demanda, y por medio de un análisis económico de mercado ha
logrado identificar cual es la fórmula de la oferta en el equilibrio de mercado para las
Manzanas medido en precio y cantidad por caja de tomates. Además ha estimado en
términos generales cuales son, los costos e inversiones necesarias para la plantación.

Como antecedente usted sabe que:

t: son el número de periodo a proyectar x meses en donde el periodo 6 corresponde a


2013 del periodo 7 a 2014 y así sucesivamente.

S(t): la cantidad estimada para el periodo t

S(t) = T(t) x C x Y x µ S(t) = ((90,1*t)+8000)*(190,5/100)*0,67

Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 15.000.

El precio de una caja de Manzanas en equilibrio de mercado se calcula como:


Cantidad de equilibrio demandada = (7p)/3

Donde “p” es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta en un 20%
anual.

Además usted comprobó que:


Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe estar
separado del árbol contiguo por 10 metros y 13 metros de la próxima línea de árboles
por lo que, con estos datos más la estimación de la demanda en el último periodo, deberá
estimar el tamaño en hectáreas de la plantación (10.000 metros cuadrados es una
hectárea).
Además usted ha levantado los procesos principales que se requieren para la plantación
los cuales involucran:

1. Poda
2. Raleo
3. Deshoje
4. Cosecha
5. Riego
6. Control fitosanitario

El costo por proceso para los recursos que se necesitan en la plantación para atender 1
hectárea es de:
C.
Ítems Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego Total
Fitosanitario
N° de
6 6 6 20 38
Trabajadores
N° de
1 1 1 4 7
Supervisores
Total
7 7 7 24 45
Trabajadores
N° de
1 1 1 1 1 1 1
Agrónomos
Precio
Jornada 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Agrónomo
N° días
trabajados 6 6 6 6 6 24 6
Agrónomo
Precio
Jornada 5.000 5.000 5.000 5.000
Trabajadores
N° días
Trabajados 14 14 14 14 56
trabajadores
Costo Total
490.000 490.000 490.000 1.680.000 3.150.000
trabajadores
Costo Total
120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 480.000 1.080.000
Agrónomo
Como parte del análisis ha logrado identificar las inversiones gastos y costos
significativos y necesarios para satisfacer el total de hectárea de árboles de Manzanas.
Ítem Valor
Remuneraciones Administración 1.716.000
Otros Fijos (comunicaciones, energía, mantención, agua 1.636.800
Capacitación 396.000
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000
Adquisición de plantas (precio unitario) 15.840
Fletes 2.566.080
Packing 8.865.004
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Comisiones 990.000
Trasporte productos 3.300.000
Viáticos 990.000
Sueldo de secretarias 330.000
Comunicaciones (fax, teléfono, internet) 297.000
Gastos en impresiones 198.000
Gastos por aseo y mantención 1.320.000
Gastos en útiles de oficina 528.000
Seguros 1.584.000
Servicio médico 297.000
Gastos casino y recreación 330.000
Movilización de personal 660.000
Trasporte interno 165.000
Máquina elevadora 3.300.000
Vehículo de trasporte interno de productos 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
Maquina armado de cajas 19.800.000
Línea de vaciado de productos 16.500.000
Maquina sanitizadora 6.600.000
Construcción poso de agua 5.280.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000
Mantención de máquinas anual 2.400.000
120.984.724

Se solicita
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos)
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un
número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).
3. Número de árboles totales de la plantación
4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no
da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior)
5. Estimar el precio por caja del producto
6. Estimar los ingresos por periodo
7. Clasificar los costos
8. Clasificar las inversiones
9. Clasificar los gastos
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos
11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el
30% de los ingresos por periodo.
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los
periodos.
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de
cuota fija.
15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR
para cada caso.
18. Graficar los resultados de la sensibilización
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde
para obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado
tenga un efecto en todas las variables y dé como resultado un nuevo valor de indicador,
por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se
realice la modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el
resultado no la copia de los flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel

Considerar las siguientes variables de entrada para el flujo.


Horizonte de evaluación 7

Tasa de descuento anual (%) 15,0%

Tasa de impuesto anual (%) 15,0%

% de financiamiento externo 70%

Crédito de LP (Si=1 ; No=0) 1

Crédito de CP (Si=1 ; No=0) 0

Tasa de interés LP anual (%) 6,0%

Tasa de interés CP (%) 6,0%

Plazo de la deuda LP (años) 5

Tipo de Amortización Deuda L.P. (Cuota Fija: 1; Amortización Fija: 0) 1

Número de productos (o servicios) (ir a ingresos) 1

Los flujos incluyen IVA o no? (con IVA:1 ; sin IVA:0) 1

Valor de desecho del proyecto 80.000.000

Las líneas no calculadas en la presente tarea deberán contener ceros en los periodos.
Introducción
La finalidad de realizar los cálculos para poder determinar la viabilidad de un nuevo
proyecto es de vital importancia para una organización que ve la oportunidad de seguir
creciendo y potenciando su marca en el mercado. En el presente trabajo se determinaran
los cálculos de para la compra del terreno y el nivel de inversión requerido.

Desarrollo

1. Estimar la demanda proyectada para los periodos 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos).

S(t) = ((90,1 x 6) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


541 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.541 x 1,276
S(t) = 10.901

S(t) = ((90,1 x 7) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


631 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.541 x 1,276
S(t) = 11.016

S(t) = ((90,1 x 8) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


721 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.721 x 1,276
S(t) = 11.131

S(t) = ((90,1 x 9) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


811 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.811 x 1,276
S(t) = 11.246

S(t) = ((90,1 x 10) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


901 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.901 x 1,276
S(t) = 11.361
S(t) = ((90,1 x 11) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =
991 + 8.000 x 1.905 x 0,67
8.991 x 1,276
S(t) = 11.476

S(t) = ((90,1 x 12) + 8.000) x (190,5/100) x 0,67 =


1.081 + 8.000 x 1.905 x 0,67
9.081 x 1,276
S(t) = 11.591

2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un


número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).

1 manzano = 70 cajas
Demanda (mayor) = 11.591 cajas
11.591 / 70 = 165 árboles de manzano
Área del manzano = 10 x 13 = 130 m2
Arboles por hectárea = 10.000 /130 = 77 arboles
Hectáreas requeridas = 165 / 77 = 2,14 hectáreas (3 hectáreas)

Se requieren 3 hectáreas para plantar un total de 165 manzanos para cubrir la


demanda de 11.591 cajas

3. Número de árboles totales de la plantación.

1 manzano = 70 cajas
Demanda (mayor) = 11.591 cajas
11.591 / 70 = 165 árboles de manzano totales para la plantación
4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no
da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior)

Costos por atender 3 hectáreas.


C.
Ítems Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego Total
Fitosanitario
N° de
18 18 18 60 114
Trabajadores
N° de
3 3 3 12 21
Supervisores
Total
21 21 21 72 135
Trabajadores
N° de
3 3 3 3 3 3 18
Agrónomos
Precio
Jornada 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 360.000
Agrónomo
N° días
trabajados 18 18 18 18 18 72 162
Agrónomo
Precio
Jornada 15.000 15.000 15.000 15.000 60.000
Trabajadores
N° días
Trabajados 42 42 42 42 168
trabajadores
Costo Total
1.470.000 1.470.000 1.470.000 5.040.000 9.450.000
trabajadores
Costo Total
360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 1.440.000 3.240.000
Agrónomo
TOTAL COSTO POR ATENDER 3 HECTAREAS 12.690.000

TOTAL COSTO JORNADAS DE TRABAJO 420.000

TOTAL COSTOS 13.110.618

5. Estimar el precio por caja del producto.

(7p) / 3 = 15.000
7p = 15.000 x 3
7p = 45.000
p = 45.000 / 7
p = 6.429 (valor por caja de manzana)
6. Estimar los ingresos por periodo.

Calculo de ingresos por periodo con un incremento del 20% anual.

Periodo 2013 Demanda estimada Precio periodo Ingresos por periodo


6 70.082.529
10.901 6.429
7 84.988.440
11.016 7.715
8 103.050.798
11.131 9.258
9 124.943.060
11.246 11.110
10 151.464.852
11.361 13.332
11 183.593.048
11.476 15.998
12 222.524.018
11.591 19.198
Total ingresos 940.646.745

7. Clasificar los costos.

Item Costo Fijo Costo Variable


Remuneraciones Administración 1.716.000
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Sueldo de Secretarias 330.000
Otros Fijos, comunicaciones, energía, mantención, agua 1.636.800
Seguros 1.584.000
Mantención de máquinas anual 2.400.000
Capacitación 396.000
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000
Flete 2.566.080
Packing 8.865.004
Trasporte productos 3.300.000
Movilización de personal 660.000
Transporte interno 165.000
Totales 10.966.800 17.272.084
Costos fijos + costos variables 28.238.884
8. Clasificar las inversiones

Ítem de inversión Valor


Adquisición de plantas (precio unid $15.840 x 165 und) 2.613.600
Máquina elevadora 3.300.000
Vehículo de trasporte interno de productos 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
Maquina armado de cajas 19.800.000
Línea de vaciado de productos 16.500.000
Maquina sanitizadora 6.600.000
Construcción poso de agua 5.280.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000
Total Inversión 90.393.600

9. Clasificar los gastos

Gastos Administrativos Valor


Remuneración administrativa 1.716.000
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Sueldo secretarias 330.000
Comunicaciones (internet, fax, teléfono) 297.000
Gastos de impresión 198.000
Gastos por aseo y mantención 1.320.000
Gasto en útiles de oficina 528.000
Total Inversión 7.689.000

Gastos Variables por venta y comercialización Valor


Comisiones 990.000
Viáticos 990.000
Total Inversión 1.980.000

Gastos generales Valor


Gasto de casino y recreación 330.000
Servicios médicos 297.000
Total Inversión 627.000
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos.

Valor Vida Vida útil Cuota 1 2 3 4 5 6


Activo compra útil acelerada depreciación
Máquina 825.000 825.000 825.000 825.000 825.000
3.300.000 15 4
elevadora
Vehículo 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000
trasporte 6.600.000 10 6
1.100.000
interno de
productos
6.600.000 6.600.000 6.600.000 6.600.000
Paletizadora 19.800.000 8 3

Maquina 4.950.000 4.950.000 4.950.000 4.950.000


4.950.000
armado de 19.800.000 8 4
cajas
Línea de 5.500.000 5.500.000 5.500.000
5.500.000
vaciado de 16.500.000 10 3
productos
Maquina 2.200.000 2.200.000 2.200.000 2.200.000
6.600.000 8 3
sanitizadora
Construcción 880.000 880.000 880.000 880.000 880.000 880.000
880.000
poso de 5.280.000 20 6
agua
Sistema de 3.300.000 3.300.000
3.300.000 3.300.000
riego para 5 9.900.000 5 3
hectáreas
25.355.000 25.355.000 25.355.000 7.755.000 1.980.000 1.980.000
Total

11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el
30% de los ingresos por periodo.
Periodos 6 7 8 9 10 11 12
Cantidades
10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
demandadas
Precios 6.429 7.715 9.258 11.110 13.332 15.998 19.198
Ingresos 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018
Egresos 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884
Saldos -55.545.355 -40.639.444 -22.577.086 -684.824 25.836.968 57.965.164 96.896.134
Saldos
-55.545.355 -96.184.799 -118.761.885 -119.446.709 -93.609.741 -35.644.577 61.251.557
Acumulados

Ingresos
70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018
Egresos
125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884 125.627.884
Saldos
-55.545.355 -40.639.444 -22.577.086 -684.824 25.836.968 57.965.164 96.896.134
Capital 120.984.724
trabajo
Saldo Acum 120.984.724 65.439.369 24.799.925 2.222.839 1.538.015 27.374.983 85.340.147 182.236.281
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo.

Periodo 6 7 8 9 10 11 12
Utilidad 1.649 1.350 1.147 999 888 800 1.028
(cantidad)

13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los
periodos.

Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos por
venta

+ ventas 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018

Egresos por
venta
- Costos fijos
-9.085.800 -9.176.658 -9.268.425 -9.361.109 -9.454.720 -9.549.267 -9.644.760
de producción
-17,272.084-
Costo variable -17,272.084 -17,272.084 -17,272.084 -17,272.084 -17,272.084 -17,272.084 -17,272.084
de producción
= Utilidad
bruta
43.724.645 58.539.698 76.510.289 98.309.867 124.738.048 156.771.697 195.607.174
Gastos
Operacionale
s
-Gasto de
ventas y
-1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000
comercializaci
ón
-Gasto
-7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000
administrativo
-Gasto general
-627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000
=Utilidad
operacional
33.428.645 48.243.698 66.214.289 88.013.867 114.442.048 146.475.697 185.311.174
+ Ingresos no
0 0 0 0 0 0 0
operacionales
- Egresos no
0 0 0 0 0 0 0
operacionales
+Venta activo 0 0 0 0 0 0 0
+Valor Libro
0 0 0 0 0 0 0
+Depreciación
4.950.000 4.950.000 0 0 0 0 0
+Interés de LP
3.686.700 3.032.742 2.339.483 1.604.628 825.683 0 0
+Interés de
0 0 0 0 0 0 0
CP
-cuota
-14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059
préstamo LP
Inversión -87.780.000
0 0 0 0 0 0 0
-capital fijo
-Capital de
0 0 0 0 0 0 0
trabajo
-Imprevistos
0 0 0 0 0 0 0
+recuperación
0 0 0 0 0 0 0
capital trabajo
+valor
0 0 0 0 0 0 80.000.000
desecho +/-
Recuperación
15.800.400 -11.704.655 -14.412.494 -17.173.511 -19.987.825 -22.855.317 -25.776.026
IVA
Flujo de caja
antes de -87.780.000 43.278.686 29.934.726 39.554.219 57.857.925 80.692.847 123.620.380 239.535.148
financiamiento
+crédito de LP 0 0
61.446.000 0 0 0 0 0
Flujo neto de -26.334.000 43.278.686 29.934.726 39.554.219 57.857.925 80.692.847 123.620.380 239.535.148
caja
Flujo de caja
38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042
Act
Flujo de caja
Acum -26.334.000 12.121.437 34.658.607 60.857.350 89.833.716 120.517.276 158.362.804 225.685.846
Actualizad

14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de
cuota fija.

Inversión $87.780.000
70 % de financiamiento $61.446.000

A = 61.446.000 • 6% • (6% + 1)5


(6% + 1)5 – 1

A = 61.446.000 • 6% • 1,3388225776
1,3388225776 - 1

A = 61.446.000 • 0,080293535
0,3382255776

A = 61.446.000 • 0,2373964

A = 14.587.059 (Amortización anual)

Para poder calcular la tasa de interés por periodo lo hacemos de la siguiente forma
Primer periodo  $14.587.059 • 15% = 2.188.059

Luego calculamos la amortización pagada por periodo de la siguiente forma periodo


Primer periodo  2.188.059 – 14.587.059 = 12.399.000
Periodo Saldo Insoluto Intereses Amortización Cuota periodo
0 61.446.000 0 0 0
1 50.545.701 3.686.760 10.900.299 14.587.059
2 38.991.384 3.032.742 11.554.317 14.587.059
3 26.743.808 2.339.483 12.247.576 14.587.059
4 13.761.378 1.604.628 12.982.431 14.587.059
5 1 825.683 13.761.376 14.587.059

15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.

Inversión 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de
-87.780.000 43.278.686 29.934.726 39.554.219 57.857.925 80.692.847 123.620.380 239.535.148
caja

VAN -87.780.000 37.633.640 22.138.893 26.007.541 33.080.456 40.118.606 53.444.502 90.050.134 214.693.773

Inversión 1 2 3 4 5 6 7
TIR
-87.780.000 43.278.686 29.934.726 39.554.219 57.857.925 80.692.847 123.620.380 239.535.148

Inversión 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de
-87.780.000 43.278.686 29.934.726 39.554.219 57.857.925 80.692.847 123.620.380 239.535.148
caja

PAYBACK 37.633.640 22.138.893 26.007.541 33.080.456 40.118.606 53.444.502 90.050.134

Periodo 1 + 2 = 59.772.533
Periodo 1 + 2 + 3 = 85.780.074
Periodo 1 + 2 + 3 + 4 = 118.860.530
Periodo 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 158.979.136
Periodo 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 = 212.423.638
Periodo 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 = 302.473.772
Calculo Costo / beneficio
Tasa
1 2 3 4 5 6 7
descuento
Ingresos 70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018
15%
Costos
15% 36.399.724 36.490.582 36582.349 36675.033 36,768.644 36.863.191 36.958.684

Relación costo beneficio (tasa de descuento aplicada)


RC/B
Periodos 1 2 3 4 5 6 7 Totales

Ingresos 59.570.150 72.240.174 87.593.178 106.201.601 128.745.124 156.054.091 189.145.415 799.549.733


3,66
Costos 30.939.765 31.016.995 31.094.997 31.173.778 31.253.347 31.333.712 31.414.881 218.227.476

Dado el resultado el proyecto es rentable debido a que los costos rinden 3,66 veces el
valor de los ingresos.

16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5

Demanda
El precio
Interés del crédito
Depreciación
Financiamiento

17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR
para cada caso.
18. Graficar los resultados de la sensibilización
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde
para obtener el resultado se debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado
tenga un efecto en todas las variables y dé como resultado un nuevo valor de indicador,
por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se
realice la modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el
resultado no la copia de los flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.
R: La variable que afecta notoriamente en el flujo es el precio es un factor, debido a que
esta variable puede sufrir variaciones en periodos cortos de tiempo según las
condiciones del mercado

Conclusión.
Con los datos obtenidos la empresa podrá tomar la mejor decisión para invertir en la
adquisición de un nuevo terreno para incrementar la plantación de manzanos para poder
satisfacer la nueva demanda, dado el análisis se podrá determinar la rentabilidad futura
según los cálculos del flujo de caja y los gastos requeridos para la mantención del nuevo
terreno para garantizar el crecimiento de la empresa.
Bibliografía

IACC (2012). El ciclo de proyecto. Semana 1.


IACC (2012). Estudio de mercado. Semana 2.
IACC (2012). Estudio de mercado: análisis y proyección de la oferta. Semana 3.
IACC (2012). Estudio técnico. Semana 4.
IACC (2012). Estudio técnico – costos e inversiones. Semana 5.
IACC (2012). Estudio administrativo. Semana 6.
IACC (2012). Estudio económico – Flujo económico y financiero. Semana 7.
IACC (2012). Estudio económico – indicadores y análisis de sensibilidad. Semana 8.