TRABAJO FINAL

Instrucciones del Trabajo Final

A continuación, se adjunta el trabajo final que debes realizar correctamente para la obtención
del título acreditativo del curso que estás realizando.
Recuerda que el equipo de tutores está a tu completa disposición para cualquier duda que
tengas a lo largo de su desarrollo. Recuerda que ​no se realizan correcciones parciales del
trabajo​, solo se admite la versión finalizada. Dicho envío se realizará en esta plantilla y las
respuestas deberán ir redactadas a continuación del enunciado.
La presentación de los casos prácticos deberá cumplir los siguientes requisitos:

● Letra Arial 12
 ● Márgenes de 2,5
● Interlineado de 1,5
● Todos los campos de la portada deben estar cumplimentados
● Tener una correcta paginación

Los casos entregados deben ser originales e individuales​. Cualquier similitud entre
ejercicios de distintos alumnos, ejemplos y/o extractos de la Red u otros documentos,
conllevará la devolución inmediata de los ejercicios y la no obtención de la titulación en el caso
de reiteración. Recuerda que solo podrás enviar hasta dos veces por asignatura el trabajo final,
en caso de no superarse en esos intentos, el alumno/a deberá abonar el precio
correspondiente a los créditos de la asignatura para poder volver a ser evaluado.

Los trabajos solo serán aceptados en formato de procesador de texto (Word, docx, odt, etc.) o
en pdf. En caso de presentar otro formato deberá ser consultado con el asesor y si es
necesario, proporcionar el software necesario para su lectura.
El archivo que se enviará con el trabajo deberá llevar el siguiente formato:
ddmmaa_Nombre del Bloque_Apellidos y Nombres.pdf
Ejemplo:
11052018_Estrategia Empresarial_Garcia Pinto Marina.pdf

La extensión del trabajo no podrá sobrepasar las 18 páginas, sin contar la portada, bibliografía
y anexos.

Criterios de Evaluación

El trabajo final se evaluará en función de las siguientes variables:

● Conocimientos adquiridos (25%)​: Se evaluarán los conocimientos adquiridos a lo

largo de la asignatura mediante el análisis de los datos teóricos presentes a lo largo
del trabajo presentado por el alumno/a.

● Desarrollo del enunciado (25 %)​: Se evaluará la interpretación del enunciado por
parte del alumno/a y su desarrollo de manera coherente y analítica.

● Resultado final (25%)​: Se evaluará el resultado final del enunciado, si el total del
redactado aporta una solución correcta a lo planteado inicialmente y si el formato y
presentación se enmarca dentro de los parámetros establecidos.

● Valor añadido y bibliografía complementaria (25%)​: Se evaluarán los aportes

complementarios por parte del alumno/a para la presentación y conclusión del
trabajo final que den un valor añadido a la presentación del enunciado: bibliografía
complementaria, gráficos, estudios independientes realizados por el alumno/a,
 fuentes académicas externas, artículos de opinión, etc. ​Todas fuentes tanto
impresas como material en línea, deberán ir anexadas al trabajo siguiendo la
normativa​ ​APA

ENUNCIADO
1. La empresa ABC, S.L. manufactura unos productos con un precio medio de venta de 25
€/unidad, siendo los costes fijos anuales de 110.000 €. Los costes variables medios unitarios
son de 5 €. Se pide:

a) ¿Para qué volumen de producción se alcanzará el umbral de rentabilidad?

● PRECIO MEDIO DE VENTA: 25 €/unidad
● COSTES FIJOS ANUALES: 110.000 €.
● LOS COSTES VARIABLES MEDIOS UNITARIOS: 5 €.

Q= ​110.000
25 – 5
Q= ​110.00 ​ = ​100 unidades físicas
20
b) Suponiendo que las ventas anuales se estiman en 20.000 unidades, siendo la
distribución uniforme a lo largo de un año, ¿En qué fecha se alcanzará el umbral de
rentabilidad?
● VENTAS ANUALES: 20.000 unidades

c) ¿Cuál sería el valor de ventas o cifra de negocios correspondiente al umbral de

rentabilidad?
● I= P*x

I = 25 * 100

I = 2.500 EuroS
2. La empresa Derabel, S.A. se está planteando adquirir una nueva máquina para su proceso
productivo. Este proyecto supone un desembolso inicial de 200.000 € y se estima una vida útil
de 5 años. La capacidad productiva máxima de la máquina es de 200.000 unidades anuales, no
obstante, el primer año se prevé que la actividad será el 70% de la capacidad máxima
instalada, llegando al 100% a partir del segundo año.
Durante el primer año el precio de venta unitario será de 2,50 €, el coste variable unitario de
1,50 € y el coste fijo anual de 60.000 €, produciéndose a partir de entonces unos incrementos
anuales acumulativos del 4% en el precio de venta, del 3% en los costes variables y del 2% en
los costes fijos.
Además, se supone que:
● La empresa utiliza un sistema de amortización lineal y el valor residual de la máquina es de
25.000 €. Además, se sabe que el valor de venta de la máquina al final de su vida física
será de 30.000 € que se cobrarán al contado.
● La tasa de descuento nominal (k​n​) utilizado por la empresa es del 8% anual y constante
para el periodo planificado.
● El tipo impositivo que grava los beneficios es del 25%. Los impuestos se pagan en el
periodo siguiente al que se devengan.
● Toda la producción se vende en el periodo de referencia.
● Todos los ingresos y los gastos se cobran y pagan al contado.

Con los datos anteriores, determina los Flujos Netos de Caja después de impuestos del
proyecto descrito anteriormente. Calcula la rentabilidad absoluta neta.

● DESEMBOLSO INICIAL: 200.000 €

● VIDA ÚTIL: 5 años
● LA CAPACIDAD PRODUCTIVA MÁXIMA: 200.000 unidades anuales
● EL PRIMER AÑO: 70% de la capacidad máxima = 140.000 unidades
● DESDE EL SEGUNDO AÑO HASTA EL QUINTO AÑO: 100% la capacidad máxima =
200.000 unidades

• EL PRIMER AÑO:
➢ el precio de venta unitario 2,50 €
➢ el coste variable unitario 1,50 €
➢ el coste fijo anual 60.000 €
• DESDE EL SEGUNDO AÑO HASTA EL QUINTO AÑO: INCREMENTO ANUAL
➢ el precio de venta 4%
➢ los costes variables 3%
➢ los costes fijos 2%

• EL PRIMER AÑO: sistema de amortización lineal 25.000 €

• EL QUINTO AÑO: valor de venta 30.000 €

• LA TASA DE DESCUENTO NOMINAL: 8% anual = 0.08 anual

LOS IMPUESTOS: 25% anual = 0.25 se pagan en el periodo siguiente al que se devengan

● FLUJO DE CAJA
 135.000 247.100 232.812 249.330 251.691
V AN = − 200.000 + (1+0.08)
+ 2 + 3 + 4 + 5
(1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08)

135.000 247.100 232.812 249.330 251.691

V AN = − 200.000 + 1.08
+ 1.17
+ 1.26
+ 1.36
+ 1.17

V AN = $ 525.692
3. El responsable de finanzas de la empresa MGT, S.A. desea conocer su situación respecto a
la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone de la siguiente información referida
al sector:
a. Ratio de liquidez general es 1,55; la prueba ácida es 1,20 y la relación entre el
disponible y el pasivo circulante es 0,95.
b. El ratio de endeudamiento se sitúa en 1,25. El margen sobre ventas es del 21 %.
La rotación de la inversión es 1,45 veces.
c. La rentabilidad económica está alrededor del 23 % y la financiera en el 29 %.
 Los datos referidos a la empresa (en miles de €) son los siguientes:

Activo Pasivo y Patrimonio Neto

Activo no corriente (neto) 170 Capital 125
Existencias de productos Reservas 25
terminados 45

Clientes 65 Recurso ajenos l/p 105

Caja y bancos 70 Créditos bancarios c/p 65
Proveedores 30
Total, Activo 350 Total, Pasivo 350

Además, se sabe que:

● El volumen de ventas es de 250.000 € y su coste directo de 105.000 €.
● Amortización de 70.000 €.
● Las deudas a largo plazo generan un interés del 5 %, los créditos bancarios a corto
plazo del 7 %, y la partida de proveedores no devenga ningún interés.
● El tipo de Impuesto de Sociedades es del 25 %.

Calcula las ratios de liquidez, prueba ácida y de endeudamiento, y compararlos con los datos
del sector. Calcula también las rentabilidades económica y financiera, y el margen sobre ventas
y rotación de la inversión, haciendo también una comparación entre empresa y sector.
EMPRESA
● RATIO DE LIQUIDEZ
➢ LIQUIDEZ:​ activos corrientes
pasivos corrientes
= 334.800
209.800
= 1.56

La empresa a estudiar por cada euro que ella tenga contara con 1.56 para pagar sus deudas
activos coorientes−gpa
➢ PRUEBA ACIDA:​ pasivos corrientes
= 334.800 −45.000
209.800
= 1.38

La empresa a estudiar por cada euro que ella tenga contara con 1.38 para pagar sus deudas
➢ CAPITAL DE TRABAJO:
activo corriente − pasivo corriente = 334.800 − 209.800 = 125.000
● RATIO DE RENTABILIDAD
➢ RENTABILIDAD BRUTA=​ U T ILIDAD N ET A
P AT RIM ON IO
= 145.000
295.000
= 0.49
La empresa a estudiar genera una rentabilidad del 49% en su utilidad
➢ RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS:​ U T ILIDAD N ET A
ACT IV O T OT AL
145.000
= 504.800 = 0.28
La empresa a estudiar genera una rentabilidad del 28% en sus activos
➢ RENTABILIDAD DE LAS VENTAS:​ U T ILIDAD N ET A
V EN T AS N ET AS
= 145.000
250000
= 0.58
ventyas totales
➢ ROTACIÓN DE LA INVERSIÓN: activos totales
= 250.000
504.800
= 0.49
 ● RATIO DE SOLVENCIA:
➢ ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL= T OT AL P ASIV O
T OT AL P AT RIM ON IO
= 209.800
295.000
= 0.71
➢ ENDEUDAMIENTO TOTAL= T OT AL P ASIV O
T OT AL ACT IV O
= 209.800
504.800
= 0.41
➢ APLAZAMINETO FINANCIERO​= T OTT OT AL ACT IV O
AL P AT RIM ON IO
= 504.800
295.000
= 1.71
deudas a corto plazo
➢ ENDEUDAMIENTO= patrimonio neto
= 105.000
295.000
= 0.35

➢ LA ​RENTABILIDAD​ ECONÓMICA​ = ​Beneficio Económico / Activos Totales = 0.28

➢ LA ​RENTABILIDAD​ FINANCIERA = ​Beneficio neto / Recursos propios.= 0.15

● RATIO DE LIQUIDEZ​:
➢ LIQUIDEZ EMPRESA: 1.56 Y LIQUIDEZ SECTOR: 1.55
La empresa a estudiar por cada euro que ella tenga contara con 1.56 para pagar sus deudas,
mientras que el sector por cada euro que ella tenga contara con 1.55 para pagar su deuda.

➢ PRUEBA ACIDA EMPRESA: 1.38 Y PRUEBA ACIDA SECTOR: 1.20

La empresa a estudiar por cada euro que ella tenga contara con 1.38 para pagar sus deudas,
mientras que el sector por cada euro que ella tenga contara con 1.20 para pagar su deuda.
● RATIO DE RENTABILIDAD:
➢ RENTABILIDAD DE LAS VENTAS EMPRESA: 0.58 Y RENTABILIDAD DEL
SECTOR: 21%
La empresa a estudiar genera una rentabilidad del 58% en sus ventas, mientras que el sector
genera una rentabilidad del 21% en sus ventas
➢ ROTACIÓN DE LA INVERSIÓN EMPRESA: 0.49 y ROTACIÓN DE LA
INVERSIÓN SECTOR: 1.45
Nos esta demuestra que el sector posé una eficiencia de 1.45 mayor eficiencia en la rotación
de inversión la empresa a estudiar con 0.49.
➢ ENDEUDAMIENTO EMPRESA: 0.35 y ENDEUDAMIENTO SECTOR: 1.25
Se observa que el margen de endeudamiento para la empresa con el 0.35 es más favorable
que para el sector con el 1.25 puesto entre más cerca del 50% es mejor para cualquiera de los
tipos a estudiar.
➢ LA RENTABILIDAD ECONÓMICA EMPRESA: 0.28 Y LA RENTABILIDAD
ECONÓMICA SECTOR: 0.23
Se observa que el margen de rentabilidad económica para la empresa con el 0.28 es mayor y
más favorable que para el sector con el 0.23.
➢ LA RENTABILIDAD FINANCIERA EMPRESA: 0.28 Y LA RENTABILIDAD
FINANCIERA SECTOR: 0.15
Se observa que el margen de rentabilidad financiera para la empresa con el 0.28 es menor y es
favorable que para el sector con el 0.29.

4. Una inversión requiere un desembolso inicial de 2.500.000 € y la duración del proyecto es de

3 años, en el primero de los cuales genera un flujo neto de caja de 1.500.000 €, en el segundo
3.700.000 € y el tercero 4.100.000 €.
a) Calcula el Valor Actual Neto de la inversión sabiendo que la inflación es del 3%
anual acumulativo y que la rentabilidad requerida en ausencia de inflación es
del 8%.
● DESEMBOLSO INICIAL:​ 2.500.000 €
● LA DURACIÓN:​ 3 años
● PRIMER AÑO:​ 1.500.000 €
● SEGUNDO AÑO:​ 3.700.000 €
● TERCER AÑO:​ 4.100.000 €
● LA INFLACIÓN: ​3%
● LA TASA DE RETOTNO: ​8%.
LA RENTABILIDAD REQUERIDA APLICANDO LA FÓRMULA:
r = k+g+(k*g)
r = 0.08+0.03+(0.08*0.03)
r = 0.08+0.03+0.0024
r = 0.1124
r = 11.24%
SE ENCUENTRA EL VAN APLICANDO LA FORMULA:

1.500.000 3.700.000 4.100.000

V AN = − 2.500.000 + (1+0.1124)
+ 2 + 3
(1+0.1124) (1+0.1124)
1.500.000 3.700.000 4.100.000
V AN = − 2.500.000 + 1.1124
+ 1.2374
+ 1.3765

V AN = $ 4.817.145
b) Calcula la tasa de rentabilidad interna real de la inversión anterior.

T IR−g 0.87−0.03 0.84

R​r​ = 1+g = 1+0.03 = 1.03 = 0.8155

Rr= 81.55%

5.​ Conocemos los siguientes datos de la empresa Perfilados, S.A.:

a) Compró y consumió para la fabricación de su producto 105.000 € en materias primas y,
por término medio, mantuvo un nivel de existencias de las mismas en almacén de
9.250 €. Calcula el período medio de almacenamiento.

9.250 9.250
PMA= 105.00/365 = 287.67

PMA = 32.15 días

 b) El coste de su producción anual es 198.000 € y el valor medio de los productos en
curso de elaboración es 11.000 €. Calcula el periodo medio de fabricación.

11.000 11.000
PMF= 198.000 = 542.46
365

PMF = 20.77 días

c) Teniendo en cuenta que la empresa vendió exclusivamente toda su producción anual y
que el valor medio de sus existencias en almacén de productos terminados fue 18.500
€, calcula su período medio de venta.

18.500
PMV = 542.46

PMV = 34.10 días

d) Suponiendo que la empresa vendió su producción por un importe de 290.000 € y que
los clientes tuvieron por término medio una deuda con la empresa de 17.000 €, calcula
el período medio de cobro.

17.000 17.000
PMC= 290.00/365
= 794.52

PMC= 21.39 días

e) Con los datos obtenidos en los puntos anteriores, calcula el período medio de
maduración económico de Perfilados, S.A.

PMM= 32.15+20.77+34.10+21.39
PMM= 108.41 días

6.​ Conocemos los siguientes datos de una inversión que ha realizado la empresa:
● Desembolso inicial de 2.000.000 € y genera los cobros y pagos en los sucesivos
años de su duración que se recogen en la siguiente tabla:
Años Cobros (€) Pagos (€)
Año 1 4.500.000 3.800.000
Año 2 5.500.000 4.500.000
Año 3 6.000.000 5.000.000
 Año 4 4.000.000 3.200.000

Calcula la TIR del proyecto anterior. Justifica para qué tipo de descuento será
efectuable esta inversión​.

T IR−g 0.26−0.0409 0.26−0.0409 0.2191

R​r​ = 1+g = 1+0.0409 = 1+0.0409 = 1.0409 = 21%
TIR = 26% = 0.26
g = 4.09% “tasa de inflación Colombia 2017”

● K= r-g/1+9
● K= ​0.21-0.0409/(1+0.0409)
● K= ​0.1691/1.0409
● K=​0.16 = 16%
Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento interno
que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.