Lahore University of Management Sciences 
 
ACCT 321‐ Advance Financial Reporting 
Fall Semester 2017 
 
Instructor  Atifa Arif Dar
Room No.  Room 416 – 4th Floor SDSB Building 
Office Hours  TBA 
Email   atifa.dar@lums.edu.pk
Telephone  8364 
TA  TBA 
TA Office Hours  TBA 
Course URL (if any)  Suraj.lums.edu.pk
 
COURSE BASICS                                                                                                                                                                 
Credit Hours  4 
Lecture(s)  Nbr of Lec(s) Per Week 2 Duration 75 minutes, each.
Recitation / Lab(per week)  Nbr of Lec(s) Per Week N/A Duration N/A 
Tutorial (per week)  Nbr of Lec(s) Per Week On need  Duration N/A 
basis 
 
COURSE DISTRIBUTION 
Core   
Elective  Elective 
Open for Student Category   
Close for Student Category   
 
COURSE DESCRIPTION 
The  course  builds  on  corporate  financial  reporting  221.  Students are  expected  to  come  to  class  prepared  and 
participate in discussions. Large amounts of materials will be covered quickly and each session builds on previous 
ones. It is therefore important for you to remain current and master the basic concepts early in the course in order 
to grasp the more difficult ones later on in the course. 
Success in mastering financial reporting concepts is greatly enhanced by solving practical problems. You will only 
benefit from class discussions if you have first attempted to solve some problems on your own. Do not approach 
the  course  with  attitude  of  memorizing  rules  or  particular  solution  techniques.  In‐class  examples  and  self‐study 
problems  will  be  provided  that  are  designed  to  help  you  understand  and  apply  the  key  concepts.  Examination 
questions will test your understanding of those concepts, but by posing problems or conceptual questions that differ 
from those that you have seen before.    
 
COURSE PREREQUISITE(S) 
ACCT 221  Corporate Financial Reporting (CFR) 
 
 
COURSE OBJECTIVES 
   To apply knowledge, skills and exercise professional judgment in the application and 
evaluation of financial reporting principles and practices in the range of business 
contexts and situations.  
  
 
 
 
                                   Lahore University of Management Sciences 
LEARNING OUTCOMES 
   Upon successful completion of the course, students should be able to:
 
1. Demonstrate  understanding  of  the  fundamental  concepts,  mainstream  theories,  international 
accounting standards and practices in financial reporting in complicated business situations; 
2. Identify  financial  reporting  issues  faced  by  investors  in  analyzing  different  companies  based  on 
financial  reporting  standards  with  particular  emphasis  to  areas  relating  to  finances  and 
investments; 
3. Apply financial reporting requirements to ascertain financial position, financial performance and 
cash flows of companies of diverse nature. 
4. Discuss, debate and defend a variety of topics in emerging areas of accounting  and their relevance 
to business financial decisions including the ethical and global perspectives; 
5. Present and defend their analysis and recommendations effectively, both in oral and written forms. 
(General Learning Goal) 
 
UNDERGRADUATE PROGRAM LEARNING GOALS & OBJECTIVES    
   General Learning Goals & Objectives
   Goal 1 –Effective Written and Oral Communication 
Objective: Students will demonstrate effective writing and oral communication skills 
Goal 2 –Ethical Understanding and Reasoning 
Objective: Students will demonstrate that they are able to identify and address ethical issues in an 
organizational context.  
Goal 3 – Analytical Thinking and Problem Solving Skills  
Objective: Students will demonstrate that they are able to identify key problems and generate viable 
solutions.  
Goal 4 – Application of Information Technology 
Objective: Students will demonstrate that they are able to use current technologies in business and 
management context.  
Goal 5 – Teamwork in Diverse and Multicultural Environments 
Objective: Students will demonstrate that they are able to work effectively in diverse environments.  
Goal 6 – Understanding Organizational Ecosystems 
Objective: Students will demonstrate that they have an understanding of Economic, Political, 
Regulatory, Legal, Technological, and Social environment of organizations.  
Major Specific Learning Goals & Objectives 
Goal 7 (a) – Discipline Specific Knowledge and Understanding  
Objective: Students will demonstrate knowledge of key business disciplines and how they interact 
including application to real world situations. (including subject knowledge) 
Goal 7 (b) – Understanding the “science” behind the decision‐making process  
Objective: Students will demonstrate ability to analyze a business problem, design and apply 
appropriate decision‐support tools, interpret results and make meaningful recommendations to 
support the decision‐maker  
 
 

 
 
 
 
 
 
                                   Lahore University of Management Sciences 
Indicate below how the course learning objectives/outcomes specifically relate to any program learning goals 
and objectives.  
 
PROGRAM LEARNING GOALS  COURSE LEARNING OBJECTIVES  COURSE ASSESSMENT ITEM 
AND OBJECTIVES 
Goal 1 –Effective Written and Oral  Students get a number of  CP, Quiz and Exam 
Communication  opportunities to demonstrate their 
ability to communicate effectively 
(CLO #5) 
Goal 2 –Ethical Understanding and  Ethical perspectives in some of the  CP, Quiz and Exam 
Reasoning  practical situations are highlighted 
(CLO #4) 
Goal 3 – Analytical Thinking and  Major Goal: Analytical thinking and  CP, Quiz, and Exam 
Problem Solving Skills  problem solving skills are essential 
for success in this course (CLO #1‐3) 
Goal 4 – Application of Information  Introduction and Use of e learning  N/A
Technology  software, 
Goal 5 – Teamwork in Diverse and  Discussion and debate thereon of  CP
Multicultural Environments  diverse topics in classroom will 
allow this objective to be met. 
Goal 6 – Understanding  Develop students understanding of  CP, Quiz and Exam 
Organizational Ecosystems  the interaction of  firm specific 
variables with the securities 
markets, industry, and the economy 
as a whole (CLO #4) 
Goal 7 (a) – Discipline Specific  Major Goal: Comprehensive  CP, Quiz and Exam 
Knowledge and Understanding  coverage of topics in Corporate 
(Subject Knowledge)  Financial Reporting  (CLO #1‐5) 
Goal 7 (b) – Understanding the  NA NA
“science” behind the decision‐
making process 
 
GRADING BREAKUP AND POLICY 
Quizzes: (n‐1)                                                                          20%
Class Participation:                                                                   5% 
Midterm Examination:                                                          37.5% 
Final Examination:                                                                 37.5% 
  
 
EXAMINATION DETAIL 
Midterm Exam  Yes/No:                                               Yes
Combine/Separate:                          Combined  
Duration:                                           2 Hours 
Preferred Date:                                 TBA 
Exam Specifications:                        Long Questions 
Final Exam  Yes/No:                                               Yes
Combine/Separate:                          Combined  
Duration:                                           2 Hours 
Exam Specifications:                        Long Questions 
 
 
 
                                   Lahore University of Management Sciences 
COURSE OVERVIEW 
Session   TOPICS  RECOMMENDED  OBJECTIVES/APPLICATIONS 
READINGS 
1  Introduction    Course overview and placement
  Review of Accounting framework  
2‐3  Agricultural  IAS 41 & Chapter  Initial recognition, measurement and disposal of agricultural 
Assets   9  assets and their reporting 
4‐5  Financial    1. Overview of financial instruments  
Instruments‐Non‐ Chapter 14  2. Describe the formal procedures associated with 
Current Liabilities     issuing long‐term debt. 
3. Identify various types of bond issues. 
4. Describe the accounting valuation for bonds at 
date of issuance. 
5. Apply the methods of bond discount and 
premium amortization. 
6. Explain the accounting for long‐term notes 
payable. 
7. Describe the accounting for the extinguishment 
of non‐current liabilities. 
8. Describe the accounting for the fair value 
option. 
9. Explain the reporting of off‐balance‐sheet 
financing arrangements. 
10. Indicate how to present and analyze non‐
current liabilities. 
6‐9  Dilutive Securities  Chapter 16  1. Describe the accounting for the issuance, 
and Earnings per  conversion, and retirement of convertible 
Share   securities. 
2. Explain the accounting for convertible 
preference shares. 
3. Contrast the accounting for share warrants and 
for share warrants issued with other securities. 
4. Describe the accounting for share compensation 
plans. 
5. Discuss the controversy involving share 
compensation plans. 
6. Compute earnings per share in a simple capital 
structure. 
7. Compute earnings per share in a complex capital 
structure. 
10‐12  Financial  Chapter 17  1. Describe the accounting framework for financial 
Instruments‐  assets. 
Financial Assets  2. Understand the accounting for debt investments 
(Including  at amortized cost. 
Appendix 17A on  3. Understand the accounting for debt investments 
derivatives)   at fair value. 
4. Describe the accounting for the fair value 
option. 
5. Discuss the accounting for impairments of debt 
investments. 
 
 
                                   Lahore University of Management Sciences 
6. Describe the accounting for transfer of 
investments between categories 
7. Account for derivative financial instruments, and 
simple embedded derivatives. 
8. Outline the principles of hedge accounting and 
account for fair value hedges and cash flow hedges  
9. Hedge Effectiveness 
13  Financial  IFRS 7  Understand presentation requirements for financial 
Instrument‐  instruments  
Disclosure and 
other issues 
14‐15  Accounting for  Chapter 20  1. Distinguish between accounting for the 
Pensions & Post  employer’s pension plan and accounting for the 
Retirement  pension fund. 
Benefits   2. Identify types of pension plans and their 
characteristics. 
3. Explain measures for valuing the pension 
obligation. 
4. Identify amounts reported in financial 
statements. 
5. Use a worksheet for employer’s pension plan 
entries. 
6. Explain the accounting for past service costs. 
7. Explain the accounting for remeasurements. 
8. Describe the requirements for reporting pension 
plans in financial statements. 
9. Explain the accounting for other postretirement 
benefits. 
16  Mid Term Exam    
17‐20  Accounting for  Chapter 21 1. Explain the nature, economic substance, and 
Leases   advantages of lease transactions. 
2. Describe the accounting criteria and procedures for 
capitalizing leases by the lessee. 
3. Contrast the operating and capitalization methods of 
recording leases. 
4. Explain the advantages and economics of leasing to 
lessors and identify the classifications of leases for 
the lessor. 
5. Describe the lessor’s accounting for direct‐financing 
leases. 
6. Identify special features of lease arrangements that 
cause unique accounting problems. 
7. Describe the effect of residual values, guaranteed 
and unguaranteed, on lease accounting. 
8. Describe the lessor’s accounting for sales‐type 
leases. 
9. List the disclosure requirements for leases. 
21‐22  Accounting for  Chapter 19 1. Identify differences between pretax financial 
Income Taxes   income and taxable income. 
2. Describe a temporary difference that results in 
future taxable amounts. 
 
 
                                   Lahore University of Management Sciences 
3. Describe a temporary difference that results in 
future deductible amounts. 
4. Explain the non‐recognition of a deferred tax 
asset. 
5. Describe the presentation of income tax 
expense in the income statement. 
6. Describe various temporary and permanent 
differences. 
7. Explain the effect of various tax rates and tax 
rate changes on deferred income taxes. 
8. Apply accounting procedures for a loss 
carryback and a loss carryforward. 
9. Describe the presentation of income taxes in 
financial statements. 
10. Indicate the basic principles of the asset‐liability 
method. 
23‐25  The Effects of  IAS 21  1. Outline and apply the translation of foreign currency 
Changes in  amounts and transactions into the functional 
Foreign Exchange  currency and the presentation currency. 
Rates  2. Account for the consolidation of foreign operations 
and their disposal. 
3. Describe the principle objectives of establishing a 
standard for enterprise reporting in the currency of a 
hyper‐inflationary economy. 
 
26‐27  Statement of  Chapter 23  1. Describe the purpose of the statement of cash 
Cash Flows   flows. 
2. Identify the major classifications of cash flows. 
3. Prepare a statement of cash flows. 
4. Differentiate between net income and net cash 
flow from operating activities. 
5. Determine net cash flows from investing and 
financing activities. 
6. Identify sources of information for a statement 
of cash flows. 
7. Contrast the direct and indirect methods of 
calculating net cash flow from operating 
activities. 
8. Discuss special problems in preparing a 
statement of cash flows. 
28  Contemporary     Recent changes being taken place in IFRS 
issues in   Specific issues in relation to the alignment of US 
accounting and  GAAP and IFRS 
Revision   
 
TEXTBOOK(S)/SUPPLEMENTARY READINGS  
                  Recommended Textbook 
 International Financial Reporting Standards (IFRS) 
 “Intermediate Accounting”, Second edition by Kieso, Weygandt & Warfield  
 Other readings to be handed out during the semester