Lahore University of Management Sciences 

 
 ACCT 221 – Corporate Financial Reporting  
Spring Semester 2018 
 
Instructors  Atifa Dar 
Room No.  SDSB room no 416 
Office Hours  TBA 
Email  atifa.dar@lums.edu.pk  
Telephone  042‐3560‐8394 
Secretary/TA   Secretary: Kashif Saeed  
TA Office Hours  TBA 
Course URL (if any)  http://suraj.lums.edu.pk/~pco/ 
 
COURSE BASICS 
Credit Hours  3 
Lecture(s)  2    Duration 75 minutes
Recitation/Lab (per week)  On need basis    Duration  On need basis 
Tutorial (per week)  On need basis    Duration  On need basis 
 
COURSE DISTRIBUTION 
Core  Core 
Elective   
Open for Student Category   
Close for Student Category   
 
COURSE DESCRIPTION 

The course builds on your knowledge of accounting theory and techniques as used to record, process, and report financial 
information. While some emphasis is placed on analysis, interpretation, and use of accounting data for investing, credit, and 
management decisions, the reporting function of accounting to external users (investors and creditors) will be stressed.  
Current  financial  reporting  and  disclosure  requirements,  plus  controversial  and  emerging  practices,  will  be  discussed  in 
class. The course will examine asset and income determination, preparation and interpretation of financial statements, and 
related  disclosure  requirements.  Please  note  that  this  course  is  a  building  block  for  the  financial  reporting  issues 
 
encountered in the daily professional life.  
 
COURSE PREREQUISITE(S) 
   
ACCT 100  Principles of Financial Accounting 

 
COURSE OBJECTIVES & LEARNING OUTCOMES  
     
Upon successful completion of the course, students should be able to:  
1. Demonstrate understanding of the fundamental concepts, mainstream theories, international accounting 
standards and practices in financial reporting; 
2. Identify financial reporting issues faced by investors in analyzing different companies based on financial 
reporting standards;  
3. Apply financial reporting requirements to ascertain financial position, financial performance and cash 
flows of companies of diverse nature.  
4. Discuss and debate a variety of topics in emerging areas of accounting and their relevance to business 
financial decisions including the ethical and global perspectives;  
5. Present and defend their analysis and recommendations effectively, both in oral and written forms. 
(General Learning Goal)  
 
 Lahore University of Management Sciences 
UNDERGRADUATE PROGRAM LEARNING GOALS & OBJECTIVES  
   General Learning Goals & Objectives 
   Goal 1 –Effective Written and Oral Communication 
   Objective: Students will demonstrate effective writing and oral communication skills 
Goal 2 –Ethical Understanding and Reasoning 
   Objective: Students will demonstrate that they are able to identify and address ethical issues in an 
organizational context.  
Goal 3 – Analytical Thinking and Problem Solving Skills  
   Objective: Students will demonstrate that they are able to identify key problems and generate viable 
solutions.  
Goal 4 – Application of Information Technology 
   Objective: Students will demonstrate that they are able to use current technologies in business and 
management context.  
Goal 5 – Teamwork in Diverse and Multicultural Environments 
   Objective: Students will demonstrate that they are able to work effectively in diverse environments.  
Goal 6 – Understanding Organizational Ecosystems 
   Objective: Students will demonstrate that they have an understanding of Economic, Political, Regulatory, 
Legal, Technological, and Social environment of organizations.  
 
Major Specific Learning Goals & Objectives 
Goal 7 (a) – Discipline Specific Knowledge and Understanding  
   Objective: Students will demonstrate knowledge of key business disciplines and how they interact including 
application to real world situations (including subject knowledge). 
Goal 7 (b) – Understanding the “science” behind the decision‐making process (for MGS Majors) 
    Objective: Students will demonstrate ability to analyze a business problem, design and apply appropriate 
decision‐support tools, interpret results and make meaningful recommendations to support the decision‐maker 
Indicate below how the course learning objectives specifically relate to any program learning goals and objectives.   
 
MAPPING OF OBJECTIVES 
PROGRAM LEARNING GOALS  COURSE LEARNING OBJECTIVES  COURSE ASSESSMENT ITEM 
AND OBJECTIVES 
Goal 1 –Effective Written and Oral  Students get a number of opportunities to  CP, Quiz and Exam  
Communication   demonstrate their ability to communicate   
  effectively (CLO #5)  
 
Goal 2 –Ethical Understanding and  Ethical  perspectives  in  some  of  the  case  studies  CP, Quiz and Exam  
Reasoning   are highlighted (CLO #4)    
Goal 3 – Analytical Thinking and  Major Goal: Analytical thinking and problem  CP, Quiz, and Exam  
Problem Solving Skills  solving skills are essential for success in this   
course (CLO #1‐3) 
 
Goal 4 – Application of Information  Introduction and Use of e‐learning software  Assignments, Cases  
Technology    
Goal 5 – Teamwork in Diverse and  Discussion and debate thereon of diverse topics  CP  
Multicultural Environments   in classroom will allow this objective to be met.    
 
Goal 6 – Understanding  Develop students understanding of the  CP, Quiz and Exam  
Organizational Ecosystems   interaction of firm specific variables with the   
securities markets, industry, and the economy 
(CLO #4)  
 
Goal 7 (a) – Discipline Specific  Major Goal: Comprehensive coverage of topics  CP, Quiz and Exam  
Knowledge and Understanding  in CFR (CLO #1‐5)    
(Subject Knowledge)    
 Lahore University of Management Sciences 
Goal 7 (b) – Understanding the  N/A  N/A 
“science” behind the decision‐
making process  
 
GRADING BREAKUP AND POLICY 
 
Class Participation:                           5%  
Quizzes:                                              30%  
Midterm:                                            25% 
Group Presentation:                         10%  
Final Examination:                            30%  
 
Course Instructions: 
 
You must obtain a cumulative grade of 50% to pass the course.   Formatted: Font: Bold, Font color: Auto
 
It is important to note that the course structure is integrated and missing a class will have a negative impact on understanding 
of concepts and performance.  
 
As accounting is problem oriented, doing the assigned questions on a timely basis is a necessity.  Exam performance is directly 
related to systematic preparation, which includes after class practice.  This course moves very quickly so it is imperative that 
you do not fall behind. Working on practice problems with other students can be useful.      
 
Quizzes will be announced and there will be no makeup quizzes.  
 
 You are expected to be punctual and seated before the class starts. A policy holds and late arrival will mean zero class 
participation for that session. Please make sure your cell phones are on silent and out of sight during class.  . 
 
 
 
 
 
 
 
 
EXAMINATION DETAIL 
 
Yes/No: Yes 
Combine/Separate: TBC 
Quizzes  Duration: TBC 
Preferred Date: TBC 
Exam Specifications: TBC 
 
 
Yes/No: Yes 
Combine/Separate: TBC 
Midterm 
Duration: TBC 
Exam 
Preferred Date: TBC 
Exam Specifications: TBC 
 
 
Yes/No: Yes 
Final Exam  Combine Separate: TBC 
Duration: TBC  
Exam Specifications: TBC 
 Lahore University of Management Sciences 
 

      
LECTURES  CHAPTER: 
TITLE / TOPIC  SESSION OBJECTIVES 
/ IAS OR IFRS 
1  Chapter 1            Introduction to the course and its placement in the program   Formatted: Font: Calibri
2  Chapter 2:     1.  Describe the usefulness of a conceptual framework. 
Conceptual    2.  Describe efforts to construct a conceptual framework. 
Framework    3.  Understand the objective of financial reporting. 
for Financial    4.  Identify the qualitative characteristics of accounting information. 
Reporting /    5.  Define the basic elements of financial statements. 
IAS 1    6.  Describe the basic assumptions of accounting. 
  7.  Explain the application of the basic principles of accounting. 
  8.  Describe the impact that the cost constraint has on reporting accounting information. 
 
3 ‐ 4  Chapter 10:       1.  Describe property, plant, and equipment. 
Acquisition    2.  Identify the costs to include in the initial valuation of property, plant, and equipment. 
and Disposal    3.  Describe the accounting problems associated with self‐constructed assets. 
PPE (incl.    4.  Describe the accounting problems associated with interest capitalization. 
Borrowing    5.  Understand accounting issues related to acquiring and valuing plant assets. 
Costs) / IAS 16    6.  Describe the accounting treatment for costs subsequent to acquisition. 
&, 23     7.  Describe the accounting treatment for the disposal of property, plant, and 
equipment. 
    Define and account for non‐current assets held for sale discontinued operations   
          
 
5‐7  Chapter 11:    1.  Explain the concept of depreciation. 
Depreciation,    2.  Identify the factors involved in the depreciation process. 
Impairment    3.  Compare activity, straight‐line, and diminishing‐charge methods of depreciation. 
and Depletion    4.  Explain component depreciation. 
/ IAS 16, 36  &    5.  Explain the accounting issues related to asset impairment. 
40    6.  Explain the accounting for revaluations. 
  7.  Explain how to report property, plant & equipment. 
      8. Overview of investment properties and their accounting treatment. 
      9.     Distinguish between investment properties and property, plant and equipment. 
 
8‐9  Chapter 12:       1.  Describe the characteristics of intangible assets. 
Intangible    2.  Identify the costs to include in the initial valuation of intangible assets. 
Assets / IAS 38    3.  Explain the procedure for amortizing intangible assets. 
  4.  Describe the types of intangible assets. 
  5.  Explain the accounting issues for recording goodwill. 
  6.  Explain the accounting issues related to intangible asset impairments. 
  7.  Identify the conceptual issues related to research and development costs. 
  8.  Describe the accounting for research and development and similar costs. 
  9.  Indicate the presentation of intangible assets and related items. 
 
 
10‐11  Chapter 13:       1.  Describe the nature, type, and valuation of current liabilities. 
Current    2.  Explain the classification issues of short‐term debt expected to be refinanced. 
Liabilities,    3.   Explain the accounting for different types of provisions. 
Provisions and    4.  Identify the criteria used to account for and disclose contingent liabilities and assets. 
 Lahore University of Management Sciences 
LECTURES  CHAPTER: 
TITLE / TOPIC  SESSION OBJECTIVES 
/ IAS OR IFRS 
Contingencies    5.    Indicate how to present liability‐related information 
/ IAS 37 
12  Chapter 15:    1.  Discuss the characteristics of the corporate form of organization. 
Equity    2.  Identify the key components of equity. 
  3.  Explain the accounting procedures for issuing shares. 
  4.  Describe the accounting for treasury shares. 
  5.  Explain the accounting for and reporting of preference shares. 
  6.  Describe the policies used in distributing dividends. 
  7.  Identify the various forms of dividend distributions. 
  8.  Explain the accounting for share dividends and share splits. 
  9.  Indicate how to present equity. 
    
13‐14  Chapter 17:    1.  Describe the accounting framework for financial assets. 
Investments    2.  Understand the accounting for debt investments at amortized cost. 
(excl.    3.  Understand the accounting for debt investments at fair value. 
Appendices) /    4.  Describe the accounting for the fair value option. 
IAS 32 & IFRS    5.  Understand the accounting for equity investments at fair value. 
9    6.  Explain the equity method of accounting and compare it to the fair value method for 
equity          investments. 
  7.  Discuss the accounting for impairments of debt investments. 
  8.  Describe the accounting for transfer of investments between categories. 
 
15  Mid Term    
16‐19  Chapter 18:        1.  Understand revenue recognition issues. 
Revenue    2.  Identify the five steps in the revenue recognition process. 
Recognition /    3.  Identify the contract with customers. 
IFRS 15    4.  Identify the separate performance obligations in the contract. 
  5.  Determine the transaction price. 
  6.  Allocate the transaction price to the separate performance obligations. 
  7.  Recognize revenue when the company satisfies its performance obligation. 
  8.  Identify other revenue recognition issues. 
  9.  Describe presentation and disclosure regarding revenue. 
 *10.    Apply the percentage‐of‐completion method for long‐term contracts. 
 *11.    Apply the cost‐recovery method for long‐term contracts. 
 *12.    Identify the proper accounting for losses on long‐term contracts. 
 *13.    Explain revenue recognition for franchises. 
 
20  Chapter 22:    1.  Identify the two types of accounting changes. 
Accounting    2.  Describe the accounting for changes in accounting policies. 
Changes and    3.  Understand how to account for retrospective accounting changes. 
Error Analysis    4.   Understand how to account for impracticable changes. 
/ IAS 8    5.  Describe the accounting for changes in estimates. 
  6.  Describe the accounting for correction of errors. 
  7.  Identify economic motives for changing accounting policies. 
  8.  Analyze the effect of errors. 
21‐22  Chapter 24:    
Presentation  1. Discuss requirements for related party transactions and subsequent events 
and Disclosure   
(excl.  2. Describe the accounting problems associated with interim reporting  
Appendices)  3. Identify the major disclosures in the auditor’s report 
IAS 34 / IAS  4. Understand management’s responsibilities for financials 
10/ IAS 24   5. Identify issues related to financial forecasts and projections 
 Lahore University of Management Sciences 
LECTURES  CHAPTER: 
TITLE / TOPIC  SESSION OBJECTIVES 
/ IAS OR IFRS 
6. Describe the profession’s response to fraudulent financial reporting          
 

23‐26  Consolidation,        1.       Describe the concept of a group as a single economic unit.  

Associates &        2.       Explain and apply the definition of a subsidiary within relevant accounting 
Joint Ventures  standards.  
/ IFRS 3 & IAS        3.       Identify and outline using accounting standards and other applicable regulation the 
28   circumstances in which a group is required to prepare consolidated financial statements.  
      4.       Describe the circumstances when a group may claim exemption from the 
preparation of consolidated financial statements.  
      5.       Explain why directors may not wish to consolidate a subsidiary and outline using 
accounting standards and other applicable regulation the circumstances where this is 
permitted.  
      6.       Explain the need for using coterminous year ends and uniform accounting polices 
when preparing consolidated financial statements.  
      7.       Explain why it is necessary to eliminate intragroup transactions.  
27 – 28  Group  1. Students will present to the class on reporting requirements around one of the 
Presentations  disclosure areas (financial statement items) covered above. 
2. They would relate in their presentation these requirements to extracts from the 
audited accounts of a business. 
 
TEXTBOOK(S)/SUPPLEMENTARY READINGS 
Recommended Textbook: 
 Intermediate Accounting, 2nd edition, Kieso, Weygandt, Warfield. 
Supplementary Material: 
 IAS/IFRS Text 
 Further material provided during course progress.