Opiekuninwestora - PL Raport Kup I Trzymaj

RAPORT
ANALIZA INWESTOWANIA
NA ZASADZIE „KUP I TRZYMAJ”
W OKRESIE 09.2004 - 09.2009

DLA WYBRANYCH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH
DLA WPŁAT REGULARNYCH I WPŁATY JEDNORAZOWEJ

DLA INWESTOWANIA W RAMACH POLISY INWESTYCYJNEJ ORAZ
W PRZYPADKU INWESTOWANIA W PLATFORMIE BEZ OPŁAT
Data opracowania: 2009-09-10
WWW.OPIEKUNINWESTORA.PL
NARZĘDZIA DLA INWESTUJĄCYCH W FUNDUSZE:
• SYSTEM POWIADOMIEŃ •
• REKOMENDACJE DOPASOWANE DO PROFILU INWESTORA •
• STRATEGIE INWESTOWANIA •
BLOG.OPIEKUNINWESTORA.PL POLICZMY.OPIEKUNINWESTORA.PL
Strona 1 RAPORT: ANALIZA INWESTOWANIA NA ZASADZIE KUP I TRZYMAJ
CEL
Od lat promowane są w Polsce zasady inwestowania zakładające magiczną moc zasady
uśredniania ceny - którą uzyskuje się dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W portalu Opiekun Inwestora promujemy jednak inwestowanie świadome. Inwestowanie
oparte o własne zasady inwestowania. Choćby zasady najprostsze.
Z inwestowaniem systematycznym zgadzamy się. To rzeczywiście doskonałe rozwiązanie
dla osób, które chcą stopniowo budować swój kapitał.
Natomiast z zaleceniem aby systematycznie wpłacać pieniądze w jeden lub kilka wybranych
funduszy bez monitorowania swojej inwestycji i podejmowania decyzji o konwersjach trudno się
zgodzić - szczególnie gdy zamiast na danych teoretycznych - przeprowadzimy obliczenia na
danych historycznych.
Ma to szczególne znaczenie w przypadku osób, które inwestują w ramach polis inwestycyjnych
takich jak Skandia, Aegon, Axa, Generali lub inne, które pobierają dodatkowo opłatę za
zarządzanie.
Paradoksalnie:
jedną z ważnych zalet tych produktów jest brak podatku „Belki” w przypadku dokonywania
konwersji. A w przypadku inwestowania w tych produktach zasada Kup i Trzymaj jest
promowana bardzo silnie.
z jednej strony pokazuje się siłę procentu składanego, a z drugiej promuje się zasady
spokojnego czekania gdy nasze pieniądze tracą. Warto pamiętać, że procent składany działa
tylko wtedy gdy nasze inwestycje rosną.
Być może w promocji zasady Kup i Trzymaj ma znaczenie sposób prezentacji danych. W raporcie
pokazujemy kilka różnych wykresów dla zobrazowania tego samego przykładu.
Celem raportu jest przedstawienie obiektywnej, opartej o dane historyczne analizy pokazującej
jakie wyniki uzyskiwano stosując tę metodę na przestrzeni ostatnich kilku lat.
ZAŁOŻENIA
POLISY INWESTYCYJNE I PLATFORMY INWESTYCYJNE
Opiekun Inwestora to rozwiązania dla osób, które inwestują w ramach polis inwestycyjnych, a
także osób, które swoje inwestycje na rynku funduszy inwestycyjnych realizują za
pośrednictwem platform inwestycyjnych lub kupują fundusze u dowolnych dystrybutorów.
Raport prezentuje dane dla obu rodzajów inwestycji.
W PRZYPADKU PLATFORM INWESTYCYJNYCH ZAKŁADAMY:

brak opłaty wstępnej przy systematycznych wpłatach
brak dodatkowych opłat w trakcie trwania inwestycji
pobranie podatku Belki od uzyskanego zysku na końcu inwestycji
W PRZYPADKU POLIS INWESTYCYJNYCH ZAKŁADAMY:

brak opłaty wstępnej przy systematycznych wpłatach
stałe opłaty w trakcie trwania programu
brak opłaty likwidacyjnej w dniu hipotetycznego zakończenia programu1
pobranie podatku Belki od uzyskanego zysku na końcu inwestycji
1
aby móc porównać wynik inwestycji do inwestycji „bez opłat”
ZASADY NALICZANIA OPŁAT W ANALIZIE DLA POLIS INWESTYCYJNYCH
W przypadku opłat w ramach polis inwestycyjnych przyjęto wartości uśrednione:
opłata za zarządzanie: 2% rocznie
opłata administracyjna: 10 zł miesięcznie
opłata za ubezpieczenie: 1 zł miesięcznie
Powyższe opłaty pobierane są na koniec każdego miesiąca (jako część tej opłaty) poprzez odjęcie
odpowiedniej ilości jednostek uczestnictwa w oparciu o aktualny kurs jednostki funduszu.
BADANE OKRESY INWESTYCJI

Raport zawiera analizę dla okresu począwszy od 09.2004 do 09.2009.
W raporcie przedstawiono szczegółowo wyniki dla inwestycji trwających 1,2,3,4 oraz 5 lat,
które zakończyły się pierwszego dnia roboczego we wrześniu 2009 roku.
INWESTYCJE JEDNORAZOWE ORAZ SYSTEMATYCZNE

W raporcie wykonano analizę dla inwestycji systematycznych oraz inwestycji jednorazowej.
Jako kwotę miesięcznej wpłaty przyjęto 500 zł. Przy wpłatach mniejszych spore znaczenie
ma opłata administracyjna. Z kolei wpłaty znacznie większe od 500 zł nie są bardzo często
spotykane przy systematycznym inwestowaniu. Przyjęta została wartość 500 zł.
Jako kwotę inwestycji jednorazowej przyjęto wielokrotność kwoty 500 zł odpowiadającą ilości lat
dla której prowadzona jest analiza. Czyli 6.000 zł dla inwestycji rocznej, 12.000 dla dwuletniej.
Przyjęto założenie, że inwestor dokonywał comiesięcznych wpłat 1-go kalendarzowego dnia
miesiąca, a inwestycja odbywała się według wyceny z pierwszego roboczego dnia, w którym
dokonywana była wycena danego funduszu.
INWESTYCJA DOKONYWANA JEST CAŁY CZAS W TEN SAM FUNDUSZ

W trakcie inwestycji nie są dokonywane żadne konwersje. Badając skuteczność metody
uśredniania nie można wprowadzać do inwestowania żadnych zmian. W przypadku gdy inwestor
stosuje oprócz systematycznych wpłat inne zasady inwestowania (choćby zasadę „ograniczania
strat” lub „zabezpieczania zysków” nie można mówić o zasadzie uśredniania, a jedynie o zasadzie
systematycznych wpłat.
ZASADA UŚREDNIANIA
Aby analizować uzyskane na podstawie danych historycznych wyniki stosowania zasady
uśredniania warto zastanowić się co ta zasada oznacza. Spotkałem się w ostatnich latach z różną
interpretacją.
PO PROSTU UŚREDNIANIE CENY
Czyli podejście czysto matematyczne. I tu nie można się nie zgodzić.
Dokonując systematycznych wpłat kupujemy jednostki uczestnictwa raz taniej, raz
drożej i w rezultacie oczywiście możemy wskazać „średnią cenę zakupu”.
Niestety - wartość tej średniej ceny zależy w takim przypadku raczej od szczęścia a
nie od naszych decyzji inwestycyjnych.
INWESTUJĄC SYSTEMATYCZNIE UZYSKAMY LEPSZY WYNIK NIŻ JEDNORAZOWO
Rzeczywiście - często uśrednianie ceny daje taki efekt. Niestety - często,
szczególnie w krótszym okresie możemy mieć jedynie satysfakcję, że nasz wynik
był o tyle lepszy od wpłaty jednorazowej - że uzyskaliśmy mniejszą stratę.
METODA UŚREDNIANIA POMAGA UZBIERAĆ PIENIĄDZE NA OKREŚLONY CEL
Tu istnieje bardzo duże ryzyko, że akurat w momencie gdy ten cel będziemy chcieli
zrealizować okaże się, że akurat w tym czasie wyniki funduszy są na niskim
poziomie. Przykładem mogą być pieniądze na edukację dziecka, gdzie może się
okazać, że tych pieniędzy będzie znacznie mniej niż oczekiwaliśmy.
DODATKOWE INFORMACJE
JEŻELI MÓWIMY O POLISACH INWESTYCYJNYCH...
Często w przypadku prezentacji polis inwestycyjnych pokazywane są wyniki poszczególnych
funduszy. Niestety - w większości przypadków wyniki te są pokazane bez uwzględnienia kosztów
w ramach polisy inwestycyjnej. A koszty te mają wpływ na wynik takiej inwestycji.
To o czym często się zapomina podczas inwestowania w polisie inwestycyjnej to:
gdy wyniki funduszu rosną - w polisie zarabiamy wolniej (część zysku tracimy przez
opłaty w tych produktach)
gdy wyniki funduszu maleją - w polisie tracimy bardziej (stratę powiększają opłaty,
które ponosimy w tych produktach)
JEŻELI PATRZYMY NA WYNIK KOŃCOWY INWESTYCJI

Warto wynik porównać do alternatywnych inwestycji. Takich jak np. lokata bankowa, fundusze
rynku pieniężnego.
W przypadku inwestycji kilkuletnich warto też policzyć roczną stopę zwrotu z inwestycji oraz
uwzględnić podatek, gdyż już sam efekt procentu składanego może wprowadzać nas w błąd.
Przykładowo zysk 400% w 10 lat to w rzeczywistości 17,4% rocznie, a po uwzględnieniu
podatku od zysków kapitałowych jest to 15,5% rocznie.
FUNDUSZE WYBRANE DO ANALIZY

Do analizy wybrano fundusze o różnym poziomie ryzyka. Wybrano fundusze, które na
początku września 2009 uzyskały jedne z najlepszych wyników za ostatnie 5 lat. Tym samym
zawyżając wynik analizy. Badanie ograniczono wyłącznie do funduszy inwestycyjnych
otwartych.
Na rynku funduszy grupy akcyjnych oraz mieszanych występują duże różnice w uzyskiwanych
wynikach nawet wśród funduszy tej samej klasy.
Aby w pełni zobrazować wyniki inwestycyjne, które można było uzyskać stosując zasadę kup i
trzymaj nie można brać pod uwagę wyłącznie funduszy, które uzyskały jedne z najlepszych
wyników.
Dlatego w tym raporcie przedstawiamy zarówno wyniki dla funduszy z grupy najlepszych w
badanym okresie oraz wyniki funduszy najgorszych. To, w który fundusz zainwestowano np. 5 lat
temu mogło być często wynikiem losowym.
Przeglądając analizy w tym raporcie pokazujące wyniki dla funduszy z grupy najlepszych oraz
tych z grupy najgorszych widoczne będą bardzo duże rozbieżności. I w efekcie to, czy udało się
zarobić czy też stracić - wynikało z tego, czy inwestor miał szczęście i wybrał akurat ten lepszy
fundusz.
FUNDUSZE, KTÓRE UZYSKAŁY JEDNE Z NAJLEPSZYCH WYNIKÓW
Analizie poddano następujące fundusze:
Arka BZ WBK Akcji FIO
Idea Stabilnego Wzrostu
UniFundusze UniKorona Pieniężny
FUNDUSZE, KTÓRE UZYSKAŁY JEDNE Z GORSZYCH WYNIKÓ
Analizie dodatkowo poddano dwa fundusze:
PKO Akcji FIO
Pioneer Stabilnego Wzrostu
UKŁAD RAPORTU
Podobnie jak w przypadku raportu dynamicznego rynku funduszy dane analizowane są w dwóch
układach.
W pierwszej części raportu przedstawiamy podsumowanie i analizę raportu.
W drugiej części raportu przedstawiamy pełne zestawienie tabelaryczne uzyskanych wyników.
W trzeciej części raportu prezentujemy wybrane wykresy dla poszczególnych funduszy w
różnych okresach czasu. Szczegółowa prezentacja wybranych wykresów przygotowana jest dla
funduszy akcji.
RODZAJE WYKRESÓW
W raporcie prezentujemy kilka rodzajów wykresów, które kompleksowo przedstawiają to co
działo się z naszymi inwestycjami.
WYKRES WARTOŚCI INWESTYCJI

Pokazuje ile w danym momencie była warta
nasza inwestycja. Wykres uwzględnia wpłaty
dokonywane w naszej inwestycji oraz
wypracowany zysk lub stratę. Prezentuje w
jaki sposób wyglądała wartość naszego konta
inwestycyjnego.
WYKRES ZYSKÓW / STRAT

Prezentuje aktualny poziom wypracowanego
zysku / poniesionej straty na każdy z
badanych okresów inwestycji. Wykres nie
uwzględnia wpłat. Prezentuje wartość będącą
porównaniem sumy wpłat do danego dnia,
aktualnej wartości konta (wg. aktualnej
wyceny funduszy) pomniejszoną o sumę
dotychczas poniesionych kosztów.
PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Przygotowując raporty Opiekun Inwestora
opracował własny sposób prezentacji wyników
inwestycji. Uwzględnia on zarówno aktualną
wartość inwestycji, sumę dokonywanych
wpłat (żółty obszar) oraz słupki pokazujące
końcowy wynik inwestycji. Ostatnia część osi
czasu to Wypłata - czyli rzeczywista końcowa
wartość uwzględniająca zapłacony na koniec
inwestycji podatek od zysków kapitałowych.
LEGENDA
Kolorem bordowym pokazana jest sytuacja, w której inwestujemy poprzez platformę
inwestycyjną, która nie pobiera żadnych opłat.
Kolorem zielonym zobrazowano dane podczas gdy inwestujemy poprzez platformę
inwestycyjną, która pobiera dodatkowe opłaty (np. polisa inwestycyjna).
ANALIZA: ZASADA KUP I TRZYMAJ

DWA FUNDUSZE AKCJI
Do analizy wybrano dwa fundusze akcji polskich. Arka Akcji jako fundusz, który uzyskał jedne z
najlepszych wyników w ostatnich 5 latach oraz PKO Akcji, który uzyskał jedne z gorszych
wyników w ostatnich 5 latach. Inwestujący w fundusze mieli do wyboru wiele funduszy
akcyjnych, większość z nich była gdzieś pośrodku - pomiędzy wynikami funduszy Arka Akcji i
PKO Akcji. O tym czy było to bliżej lepszego czy bliżej gorszego funduszu często decydowało po
prostu szczęście. Wyniki obu funduszy różnią się od siebie bardzo.
INWESTYCJA 1-ROK, 2 LATA
Kształt wykresu notowań w obu przypadkach przypomina wzorcowy wykres dla zasady
uśredniania. Zaczynamy w trakcie spadków, pod koniec badanego okresu zaczynają się wzrosty.
Inwestycja 1-roczna Inwestycja 2 letnia

Kolor szary to: PKO Akcji. Kolor czarny to: ARKA AKCJI
Jakie wyniki uzyskano stosując zasadę Kup i Trzymaj dla wpłaty jednorazowej.
W każdym z przypadków inwestor kończył inwestycję ponosząc stratę.
Jakie wyniki uzyskano stosując zasadę Kup i Trzymaj dla wpłat systematycznych.
Dla inwestycji krótkoterminowej 1-rok w funduszu Arka Akcji udało się zyskać nawet 23%.
Fundusz PKO Akcji zarobił znacznie mniej (7,40%). Dla okresu 2-letniego (czyli inwestycji na
szczycie hossy) zasada uśredniania na dziś przyniosła stratę.
INWESTYCJA 3-LATA, 4 LATA

Kształt wykresu notowań w obu przypadkach nie jest zbliżony do „wzorcowego wykresu” zasady
uśredniania. Co potwierdzają wyniki.
Inwestycja 3-letnia Inwestycja 4 letnia

Za wyjątkiem inwestycji 4letniej w fundusz Arka Akcji (zysk 3,5% rocznie) w każdym z
pozostałych przypadków inwestor kończył inwestycję ponosząc stratę od 6% do nawet 17%
rocznie.
Jakie wyniki uzyskano stosując zasadę Kup i Trzymaj dla wpłat systematycznych.
Inwestorom, którzy w ten sposób lokowali swoje pieniądze los nie był łaskawy. W lepszych
funduszach ich strata to 5-10% wpłaconego systematycznie kapitału. W funduszach gorszych
strata mogła nawet wynieść 30%.
W obu badanych funduszach inwestycja jednorazowa dała znacznie lepszy wynik niż
inwestowanie na zasadzie Kup i Trzymaj.
INWESTYCJA W OKRESIE 5 I 10 LAT
Porównanie dwóch funduszy akcji pokazuje jak bardzo różne wyniki uzyskały w okresie 5 lat.
Fundusz Arka Akcji w okresie 5 lat zyskał ponad 60% podczas gdy zysk dla funduszu PKO Akcji
zbliżony jest do poziomu 0%.
Również w okresie 10 lat wyniki bardzo się od siebie różnią.
Fundusz Arka Akcji w okresie 10 lat zyskał ponad 220% (ok. 12% rocznie) podczas gdy zysk dla
funduszu PKO Akcji zbliżony jest do poziomu jedynie 50% (ok. 4% rocznie).
Zależnie od tego, czy udało się 10 lat temu „trafić” w lepszy lub gorszy funduszu nasze zyski
mogły wynosić od 4 do 12% rocznie (przed opodatkowaniem i w produktach bez opłat).
Odpowiedź zależy od tego, który fundusz wybraliśmy. Dla inwestycji 10 letniej na pewno
inwestor zyskał. Przy czym zysk ten wahał się od 0,7% rocznie do 8,10% rocznie (w polisie)
dochodząc do 11% gdy inwestowaliśmy poza polisą bez dodatkowych opłat.
Przy wpłatach systematycznych uzyskano następujące wyniki

Dla inwestycji trwającej 5 lat rzuca się w oczy bardzo duża rozbieżność wyniku „w ramach polisy
inwestycyjnej” oraz „poza polisą”. Dzieje się tak w sytuacji gdy zyski są niewielkie a inwestycja
trwa długi czas - opłaty w ramach polisy pobierane są systematycznie.
Widać także bardzo dużą różnicę między fundusze lepszym a funduszem gorszym.
Inwestycja 10 letnia.
W przypadku inwestycji trwającej 10 lat stosując metodę Kup i Trzymaj w ramach polisy
inwestycyjnej można było stracić... Wybierając inny fundusz można było zyskać. Ponownie,
różnice przy inwestowaniu w ramach polisy i poza nią są znaczące.
DWA FUNDUSZE ZRÓWNOWAŻONE

Dla inwestycji jednorazowej:
Widać prostą zależność. Im dłuższa inwestycja tym wyższy roczny zysk z inwestycji - za
wyjątkiem okresu 1 roku - który z uwagi na trwające wzrosty dał zarobić najwięcej. Podobnie
jednak jak w przypadku funduszy akcyjnych wiele zależy od tego czy wybraliśmy akurat ten
„lepszy fundusz”.
Dla wpłat systematycznych:
Podobnie jak w przypadku wpłaty jednorazowej. Uzyskany wynik za ostatni rok to wynik udany.
Natomiast wyniki za okres od 2 do 5 lat ponownie bardzo zależą od wyboru funduszu.
PORÓWNANIE ARKA AKCJI I IDEA STABILNEGO WZROSTU

Ciekawe wyniki uzyskano porównując wyniki jednego z lepszych funduszy akcji (za ostatnie 5 lat)
oraz jednego z lepszych funduszy zrównoważonych (za ostatnie 5 lat)
Dla wpłaty jednorazowej badany fundusz zrównoważony w każdym z okresów uzyskał wynik
lepszy niż fundusz akcyjny Arka Akcji (w okresie 5 lat wyniki były podobne).
W przypadku wpłat jednorazowych (poza wynikiem za okres 1 roku) fundusz mieszany uzyskiwał
o wiele lepsze wyniki niż fundusz akcji.
TABELE: ZESTAWIENIE WYNIKÓW INWESTYCJI DLA GRUPY NAJLEPSZYCH FUNDUSZY

Wynik uwzględnia zapłacony na koniec inwestycji podatek.
DLA INWESTYCJI JEDNORAZOWEJ
IDEA STAB. UNIKORONA TEORETYCZNIE
Wpłata jednorazowa ARKA AKCJI
WZROSTU PIENIĘŻNY 12% ROCZNIE2
10.000 zł
POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF.
OSTATNI ZYSK (ZŁ) -1385 -1049 1697 2013 342 611 677 972
ROK ZYSK % -13,8% -10,5% 17,0% 20,1% 3,4% 6,1% 6,8% 9,7%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -13,8% -10,5% 17,0% 20,1% 3,4% 6,1% 6,8% 9,7%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -4107 -3596 553 1156 465 1034 1406 2061
2 LATA ZYSK % -41,1% -36,0% 5,5% 11,6% 4,6% 10,3 14,1% 20,6%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -23,2% -20,0% 2,7% 5,6% 2,3% 5,0% 6,8% 9,8%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -1752 -873 1825 2823 498 1378 2205 3280
3 LATA ZYSK % -17,5% -8,7% 18,2% 28,2% 5,0% 13,8% 22,1% 32,8%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -6,2% -3,0% 5,7% 8,6% 1,6% 4,4% 6,9% 9,9%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) 1426 2636 3024 4500 526 1729 3083 4646
4 LATA ZYSK % 14,3% 26,4% 30,2% 45% 5,3% 17,3% 30,8% 46,5%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) 3,4% 6,0% 6,8% 9,7% 1,3% 4,1% 6,9% 10,0%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) 3865 5715 3782 5767 731 2289 4047 6175
5 LAT ZYSK % 38,7% 57,2% 37,8% 57,7% 7,3% 22,9% 40,5% 61,7%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) 6,8% 9,5% 6,6% 9,5% 1,4% 4,2% 7,0% 10,1%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) 11774 18321 - - - - - -
10 LAT ZYSK % 117,7% 183,2% - - - - - -
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) 8,1% 11,0% - - - - - -
DLA WPŁAT SYSTEMATYCZNYCH
IDEA STAB. UNIKORONA TEORETYCZNIE

ARKA AKCJI
500 zł miesięcznie WZROSTU PIENIĘŻNY 12% ROCZNIE
POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF.
OSTATNI ROK ZYSK (ZŁ) 1388 1587 980 1168 78 236 919 1103
500 ZŁ M/C WYNIK % 23,1% 26,5% 16,3% 19,5% 1,3% 3,9% 15,3% 18,4%
OSTATNIE 2 LATA ZYSK (ZŁ) -9 371 1606 2083 322 749 2402 2922
500 ZŁ M/C WYNIK % -0,1% 1,5% 13,4% 17,4% 2,7% 6,2% 20,0% 24,4%
OSTATNIE 3 LATA ZYSK (ZŁ) -1922 -1149 2262 3149 666 1480 4507 5543
500 ZŁ M/C WYNIK % -10,7% -6,4% 12,6% 17,5% 3,7% 8,2% 25,0% 30,8%
OSTATNIE 4 LATA ZYSK (ZŁ) -2051 -711 3909 5422 1096 2417 7292 9061
500 ZŁ M/C WYNIK % -8,5% -3,0% 16,3% 22,6% 4,6% 10,1% 30,4% 37,8%
OSTATNIE 5 LAT ZYSK (ZŁ) 373 2274 6162 8514 1667 3629 10825 13584
500 ZŁ M/C WYNIK % 0,2% 7,6% 20,5% 28,4% 5,6% 12,1% 36,1% 45,3%
OSTATNIE 10 LAT ZYSK (ZŁ) 32000 44400 - - - - - -
500 ZŁ M/C WYNIK % 53,4% 74,1% - - - - - -
2
Dla bardziej realnego zobrazowania inwestycji w fundusz zarabiający rocznie 12% przyjęto, że fundusz ma
zmienne notowania - w pierwszym półroczu traci 20% po to aby w kolejnym odrobić 20% strat i dodatkowo
uzyskać 12% zysku - tak aby na koniec roku zawsze uzyskiwać roczny wynik 12%.
TABELE: ZESTAWIENIE WYNIKÓW DLA GRUPY FUNDUSZY O GORSZYCH WYNIKACH

Wynik uwzględnia zapłacony na koniec inwestycji podatek.
DLA INWESTYCJI JEDNORAZOWEJ

PIONEER STAB. TEORETYCZNIE
PKO AKCJI
Wpłata jednorazowa WZROSTU 12% ROCZNIE
POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF.
OSTATNI ZYSK (ZŁ) -3002 -2722 -285 38 677 972

ROK ZYSK % -30,0% -27,2% -2,8% 0,4% 6,8% 9,7%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -30,0% -27,2% -2,8% 0,4% 6,8% 9,7%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -5818 -5427 -2088 -1502 1406 2061
2 LATA ZYSK % -58,2% -54,3% -20,9% -15,0% 14,1% 20,6%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -35,3% -32,4% -11,1% -7,8% 6,8% 9,8%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -4213 -3563 -1489 -579 2205 3280

3 LATA ZYSK % -42,1% -35,6% -14,9% -5,8% 22,1% 32,8%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -16,7% -13,7% -5,2% -2,0% 6,9% 9,9%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -3113 -2169 -1093 137 3083 4646
4 LATA ZYSK % -31,3% -21,7% -10,9% 1,4% 30,8% 46,5%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -9,0% -5,9% -2,9% 0,3% 6,9% 10,0%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -1504 -93 47 1451 4047 6175
5 LAT ZYSK % -15,0% -0,9% 0,5% 14,5% 40,5% 61,7%
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) -3,2% -0,2% 0,1% 2,7% 7,0% 10,1%
OSTATNIE ZYSK (ZŁ) 733 3917 - -
10 LAT ZYSK % 7,3% 39,2% - -
10000 ZŁ ZYSK % (ROCZNIE) 0,7% 3,4% - -
DLA WPŁAT SYSTEMATYCZNYCH
Podany wynik procentowy to różnica między sumą wpłat a wartością inwestycji.
PIONEER STAB. TEORETYCZNIE
Systematyczne PKO AKCJI
WZROSTU 12% ROCZNIE
wpłaty 500 zł m/c
POLISA PLATF. POLISA PLATF. POLISA PLATF.
OSTATNI ROK ZYSK (ZŁ) 444 611 486 657 919 1103
500 ZŁ M/C WYNIK % 7,4% 10,2% 8,1% 10,9% 15,3% 18,4%
OSTATNIE 2 LATA ZYSK (ZŁ) -2264 -1892 -186 241 2402 2922
500 ZŁ M/C WYNIK % -18,9% -15,8% -1,6% 2,0% 20,0% 24,4%
OSTATNIE 3 LATA ZYSK (ZŁ) -5305 -4712 -1299 -452 4507 5543
500 ZŁ M/C WYNIK % -29,5% -26,2% -7,2% -2,5% 25,0% 30,8%
OSTATNIE 4 LATA ZYSK (ZŁ) -7488 -6527 -1982 -625 7292 9061
500 ZŁ M/C WYNIK % -31,2% -27,2% -8,3% -2,6% 30,4% 37,8%
OSTATNIE 5 LAT ZYSK (ZŁ) -8592 -7053 -2075 -20 10825 13584
500 ZŁ M/C WYNIK % -28,6% -23,5% -6,9% -0,1% 36,1% 45,3%
OSTATNIE 10 LAT ZYSK (ZŁ) -3390 3884 - -
500 ZŁ M/C WYNIK % -5,6% 6,5% - -
RAPORT: ARKA AKCJI - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

INWESTYCJA 1 ROCZNA
Przebieg wykresu notowań funduszu Arka Akcji w tym okresie wygląda następująco:
Kształt historii notowań idealnie przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące

regułę „zarabiania na spadkach” dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W badanym okresie fundusz Arka Akcji tracił, aby od początku roku zacząć odrabiać straty.
Wynik za ostatni rok zamyka się na poziomie ok. minus 10,5%.
WPŁATA JEDNORAZOWA
Inwestycja roczna przyniosła niewielką stratę. Różnica między inwestycją w ramach polisy i poza
nią także nie jest tu znacząca (z uwagi na krótki okres inwestycji). Praktycznie przez cały czas
inwestowania byliśmy „pod kreską” co związane jest z rozpoczęciem inwestycji w trakcie
trwających spadków.
WYKRES ZYSKÓW/STRAT W OKRESIE INWESTYCJI
W badanym okresie rzeczywiście trzeba było zachować zimną krew, aby spokojnie patrzeć na
stratę, która w styczniu zbliżyła się już do poziomu 50%. Dzięki tegorocznym wzrostom na końcu
inwestycji strata zmalała z prawie 3.000 zł do ok. 900 zł.
WPŁATY SYSTEMATYCZNE
Sytuacja dla wpłaty jednorazowej i przebieg notowań w tym okresie pozwalają przewidywać, że
zasada uśredniania pozwoli uzyskać lepszy wynik niż przy inwestycji jednorazowej.

PODSUMOWANIE
Dla inwestorów, którzy dokładnie rok temu rozpoczęli swoją inwestycję i zastosowali
metodę uśredniania cen jednostek - rok ten był udany. Głównie dzięki temu, że inwestorzy
Ci mieli po prostu szczęście.
1. Szczęście, że układ wykresu notowań zbliżony jest do wzorcowego przykładu dla metody
uśredniania.
2. Szczęście, że w momencie rozpoczęcia inwestycji nie mieli zainwestowanych żadnych
pieniędzy.
Rzeczywiście - cena notowań jest niższa niż na początku okresu a inwestorzy uzyskali bardzo
wysoki wynik inwestycji. Ok. 1400 zł zysku z zainwestowanej kwoty 6.000 zł to bardzo dobry
wynik.
Trudno jednak aby jednorazowy przypadek inwestycji krótkoterminowej traktować jako regułę.
Gdyby przykładowo inwestycję jednorazową rozpocząć 1 marca 2009 to w okresie 6 miesięcy

można było uzyskać zysk na poziomie 75%.
INWESTYCJA 2-LETNIA
Kształt historii notowań ponownie przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące

regułę „zarabiania na spadkach” dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W badanym okresie fundusz Arka Akcji tracił, aby od początku roku zacząć odrabiać straty.
Wynik za ostatni rok zamyka się na poziomie ok. minus 36,0%.
WPŁATA JEDNORAZOWA
W przypadku wpłaty jednorazowej inwestor poniósł stratę. W ramach polisy inwestycyjnej strata
to 40,1%. Inwestując bez opłat strata wyniosłaby 36%. Jak widać opłaty w ramach polisy
zwiększyły stratę o prawie 4%.
Przedstawiona sytuacja dla wpłaty jednorazowej oraz przebieg wykresu notowań funduszu w tym
okresie pozwalają przewidywać, że zasada uśredniania pozwoli uzyskać lepszy wynik niż przy
inwestycji jednorazowej.

Na początku sprawdźmy jak wygląda wykres wartości naszej inwestycji.
Biorąc pod uwagę wykres notowań funduszu Arka wykres ten każdego inwestora napawać będzie
optymizmem. Przez praktycznie cały okres 2 lat mamy ciągły wzrost.
I tu niestety pokazuje swoją siłę efekt „uśpienia czujności” powodowany przez systematyczne
wpłaty. Wykres ma charakter wzrostowy tylko dlatego, że straty, które ponosiliśmy w
początkowym etapie inwestycji były niwelowane przez kolejne wpłaty.
Całkowicie inaczej wygląda wykres zysków/strat w badanym okresie.
PODSUMOWANIE
Dla inwestorów, którzy dokładnie dwa lata temu rozpoczęli swoją inwestycję i
zastosowali metodę uśredniania cen jednostek - okres ten trudno nazwać udanym.
Co prawda reguła uśredniania zadziałała - udało się uzyskać wynik lepszy niż przy wpłacie
jednorazowej (gdzie strata wyniosła 40%). Ale czy uzyskanie wyniku na poziomie zbliżonym do
zera to dobry wynik?
Wynik na poziomie 0% po dwóch latach inwestowania oznacza, że straciliśmy 2 lata.
Mamy o 2 lata mniej na osiągnięcie oczekiwanego wyniku inwestycyjnego.
Jednocześnie ujawniła się reguła, która usypia czujność. Pomimo spadków wykres naszej
inwestycji miał charakter rosnący. Ale odbyło się to za sprawą dopłacania przez inwestora
kolejnych miesięcznych wpłat, które niwelowały straty z naszej inwestycji.
Kształt wykresu notowań był „dobry” dla zasady uśredniania. Ale jedyny efekt, który uzyskaliśmy
to brak straty, przy stracie 40% dla inwestycji jednorazowej.
INWESTYCJA 3-LETNIA
Reguła uśredniania cen zakupu działa najlepiej w przypadku, gdy nasza inwestycja zaczyna się
na szczycie hossy. Nie wszystkim inwestorom jednak udaje się ta sztuka.
W tym okresie inwestycja w fundusz przyniosła stratę na poziomie minus 8.7%.
INWESTYCJA JEDNORAZOWA
Wykres przedstawia ostatnie 24 miesiące inwestycji.
Pierwsze miesiące inwestycji wypracowały dla inwestora zysk. W późniejszym okresie

odnotowano spadki a po tegorocznych wzrostach końcowy wynik inwestycji w ramach polisy
inwestycyjnej to strata 15,9% w porównaniu do straty 8,7% przy inwestowaniu poza polisą.
Widać tu jaki wpływ miały opłaty w produkcie inwestycyjnym.
INWESTYCJA SYSTEMATYCZNA
Ponownie przebieg wykresu aktualnej wartości naszej inwestycji ma charakter wzrostowy.
Wykres prezentujący poziom zysków/strat pokazuje jak zmieniał się końcowy efekt inwestycji w
czasie.
Końcowy wynik inwestycji to o 10,6% mniej niż wpłacony kapitał.
PODSUMOWANIE
Dla inwestorów, którzy dokładnie trzy lata temu rozpoczęli swoją inwestycję i
jednorazowej (strata 10% wobec straty 15%).
Wynik na poziomie minus 10% po trzech latach inwestowania oznacza, że straciliśmy już 3 lata.
Mamy o 3 lata mniej na osiągnięcie oczekiwanego wyniku inwestycyjnego. A dodatkowo
posiadamy jedynie 90% wpłaconego kapitału.
Ponownie ujawniła się reguła, która usypia czujność. Pomimo spadków wykres naszej
inwestycji miał charakter rosnący. Ale odbyło się to za sprawą dopłacania przez inwestora
kolejnych miesięcznych wpłat, które niwelowały straty z naszej inwestycji.
INWESTYCJA 4-LETNIA
W tym okresie inwestycja w fundusz Arka przyniósł zysk na poziomie 32,5%. Nie jest to
doskonały wynik. Jest to jedynie 7,8% rocznie.
Mamy tu po raz pierwszy sytuację, gdzie końcowy wynik inwestycji jest na plusie.
INWESTYCJA JEDNORAZOWA
Dla inwestycji jednorazowej nie może być niespodzianek. Inwestycja wypracowała zysk.
Zysk (po opodatkowaniu) to 16,5% w polisie oraz 26% przy inwestycji poza polisą.
Daje to odpowiednio 3,9% rocznie (polisa) oraz 5,9% rocznie (poza polisą).
INWESTYCJE SYSTEMATYCZNE
Ponownie, wykres wartości inwestycji ma charakter rosnący.
Także w ostatnich 24 miesiącach widać, że systematyczne wpłaty jednak powodowały wzrost

wykresu.
Ale tak jak w poprzednich przypadkach - rzeczywisty wynik może zaskakiwać.

WYKRES WYNIKU INWESTYCJI
Zasada uśredniania jednak przyniosła stratę. W początkowym okresie (podczas wzrostów)

wypracowano w pewnym momencie zysk na poziomie 5.000 zł, aby w kolejnych miesiącach
(podczas spadków) uzyskać stratę na poziomie minus 1800 zł, gdzie nawet ponad 70% wzrost
notowań w ostatnich 6 miesiącach nie mógł wiele pomóc - ostateczny wynik inwestycji to strata
2051 zł dla polisy (i strata 711 zł przy inwestowaniu poza polisą).
PODSUMOWANIE
W dłuższym okresie inwestowania zarówno inwestycja jednorazowa jak i wpłaty systematyczne
nie są powodem do zadowolenia. W przypadku wpłaty jednorazowej w ramach polisy
inwestycyjnej wypracowany zysk to 3,9% rocznie a przy wpłatach systematycznych inwestorzy
ponieśli stratę ok. 10% wpłaconego kapitału. Czyli podobnie jak w przypadku inwestycji 3 letniej.
INWESTYCJA 5 LETNIA
W długim okresie wyniki funduszy cechują się wzrostami. A przebieg wykresu ma charakter inny
niż „wzorcowy” przebieg inwestycji, która pozwala zasadzie „uśredniania” otrzymać bardzo dobry
wynik. Wynik, który uzyskał fundusz w 5 lat to 75,4%. Czyli 11,8% rocznie przed
opodatkowaniem.
WPŁATA JEDNORAZOWA.
Przy wpłacie jednorazowej po opodatkowaniu wynik inwestycji to: 42,3% dla polisy i 58% dla
inwestycji poza polisą. Daje to rocznie 7,3% dla polisy oraz 9,5% dla inwestycji poza polisą.
Przy wpłatach systematycznych historia się powtarza.
Mamy „wzrost” wartości rachunku dzięki systematycznemu dopłacaniu środków.
Ostatecznie uzyskaliśmy jednak niewielki zysk.
Przy czym wysokość zysku jest raczej symboliczna. To jedynie 373 zł dla polisy oraz ok. 2300 zł
(7,6% w 5 lat) poza polisą.
PODSUMOWANIE
W przypadku rynku rosnącego strategia uśredniania ceny nie pomogła. Po 5 latach inwestowania
i wpłaceniu 30.000 systematycznych składek nasz wynik to praktycznie 0%. Czyli 5 lat
inwestowania, które zostało zaprzepaszczone.
RAPORT: PKO AKCJI - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

INWESTYCJA 1 ROCZNA
Przebieg wykresu notowań funduszu PKO Akcji w tym okresie wygląda następująco:
Kształt historii notowań przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące regułę

„zarabiania na spadkach” dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W badanym okresie fundusz PKO Akcji tracił, aby od marca 2009 zacząć odrabiać straty. Wynik
za ostatni rok zamyka się na poziomie ok. minus 27,2%.
WPŁATA JEDNORAZOWA
Inwestycja roczna przyniosła tu oczywiście stratę. Przez cały czas inwestowania byliśmy „pod
kreską” co związane jest z rozpoczęciem inwestycji w trakcie trwających spadków.
W badanym okresie rzeczywiście trzeba było zachować zimną krew, aby spokojnie patrzeć na
stratę, która w lutym zbliżyła się już do poziomu 50%. Dzięki tegorocznym wzrostom na końcu
inwestycji strata zmalała z prawie 3.000 zł do ok. 1.800 zł.
Sytuacja dla wpłaty jednorazowej i przebieg notowań w tym okresie pozwalają przewidywać, że
zasada uśredniania pozwoli uzyskać lepszy wynik niż przy inwestycji jednorazowej.

PODSUMOWANIE
Dla inwestorów, którzy dokładnie rok temu rozpoczęli swoją inwestycję i zastosowali
metodę uśredniania cen jednostek - rok ten nie był najgorszy.
Stosując zasadę uśredniania udało się nie stracić. Końcowy wynik inwestycji to co prawda
zaledwie 444 zł (w polisie, lub 611 poza polisą). To 7,5% (10,2% poza polisą) zysku.
INWESTYCJA 2-LETNIA
Przebieg wykresu notowań funduszu PKO Akcji w tym okresie wygląda następująco:
Kształt historii notowań ponownie przypomina wykresy pokazujące regułę „zarabiania na

spadkach” dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W badanym okresie fundusz PKO Akcji tracił, aby od początku roku zacząć odrabiać straty. Wynik
za ostatni rok zamyka się na poziomie ok. minus 54,3%.
WPŁATA JEDNORAZOWA
W przypadku wpłaty jednorazowej inwestor poniósł stratę. W ramach polisy inwestycyjnej strata
to 57,8%. Inwestując bez opłat strata wyniosłaby 54,3%.
Sytuacja dla wpłaty jednorazowej oraz przebieg wykresu notowań w tym okresie pozwalają
przewidywać, że dzięki uśrednianiu uzyskamy lepszy wynik niż przy inwestycji jednorazowej.

Na początku sprawdźmy jak wygląda wykres wartości naszej inwestycji.
Biorąc pod uwagę wykres notowań funduszu PKO Akcji wykres ten każdego inwestora napawać
będzie optymizmem. Przez praktycznie cały okres 2 lat mamy ciągły wzrost.
I tu niestety pokazuje swoją siłę efekt „uśpienia czujności” powodowany przez systematyczne
wpłaty. Wykres ma charakter wzrostowy tylko dlatego, że straty, które ponosiliśmy w
początkowym etapie inwestycji były niwelowane przez kolejne wpłaty.
Całkowicie inaczej wygląda wykres zysków/strat w badanym okresie.

PODSUMOWANIE
Dla inwestorów, którzy dokładnie dwa lata temu rozpoczęli swoją inwestycję i
Strata to ok. 2000 zł z wpłaconych w tym czasie systematycznie 12.000.
jednorazowej (gdzie strata wyniosła prawie 60%). Ale czy taki wynik to dobry wynik?
Kształt wykresu notowań był „dobry” dla zasady uśredniania. Ale jedyny efekt, który uzyskaliśmy
to strata niemała, choć mniejsza niż strata prawie 60% dla inwestycji jednorazowej.
INWESTYCJA 5 LETNIA
W okresach 3 i 4 letnim przebieg wykresów jest podobny jak dla okresu 5 lat. Zarówno
inwestycje jednorazowa oraz wpłaty systematyczne przynosiły straty.
Przebieg wykresu notowań funduszu PKO Akcji dla okresu 5 lat wygląda następująco:
W długim okresie wyniki funduszy cechują się wzrostami. W przypadku funduszu PKO Akcji -
okres 5 letniej inwestycji na dzień 1.9.2009 zakończył się minimalną stratą: 0,1%.
WPŁATA JEDNORAZOWA.
Przy wpłacie jednorazowej po opodatkowaniu wynik inwestycji to minimalna strata przy

inwestycji poza polisą oraz 11,8% straty w polisie (głównie z powodu kosztów).
Przy wpłatach systematycznych nie jest już tak dobrze.
W przypadku tego funduszu nawet systematyczne dopłacanie po 500 zł nie pomogło. Nawet
wykres wartości rachunku nie jest rosnący. Co może wskazywać, że jednak inwestor poniósł
stratę.
I rzeczywiście:
Metoda uśredniania w przypadku tego funduszu przyczyniła się do straty 8500 zł w polisie (7000
poza polisą). Przy 30.000 dokonanych wpłat strata choćby 7000 stanowi bardzo duży procent
(więcej niż równowartość jednorocznych składek).
PODSUMOWANIE
5 lat stosowania metody Kup i Trzymaj w funduszu PKO Akcji w badanym okresie przyniosło
bardzo dużą stratę.
RAPORT: IDEA STABILNEGO WZROSTU - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

INWESTYCJA 1 ROCZNA
WPŁATA JEDNORAZOWA
INWESTYCJA 2-LETNIA
WPŁATA JEDNORAZOWA
INWESTYCJA 3-LETNIA
WPŁATA JEDNORAZOWA
INWESTYCJA 5-LETNIA
WPŁATA JEDNORAZOWA
RAPORT: UNIKORONA PIENIĘŻNY - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

INWESTYCJA 2-LETNIA
WPŁATA JEDNORAZOWA
INWESTYCJA 5-LETNIA
WPŁATA JEDNORAZOWA
DLA POCZĄTKUJĄCYCH INWESTORÓW
Inwestowanie w fundusze to dobry sposób na pomnażanie
pieniędzy. Pod warunkiem, że się do niego przygotujemy.
Nie oznacza to, że musimy poświęcać na to kilka
godzin w tygodniu albo, że musimy stać się ekspertem
w dziedzinie funduszy oraz rynków kapitałowych.
Opiekun Inwestora powstał także po to, aby pomagać
początkującym inwestorom.
CZY JUŻ WIESZ DLACZEGO WARTO SKORZYSTAĆ Z USŁUG PORTALU?

Z nami określisz cel inwestycyjny oraz Twój profil inwestora
Wiesz już, że zamiast inwestować w fundusze najbardziej ryzykowne należy
kupować te, które są najlepsze dla Ciebie i dobrać je indywidualnie w
oparciu o to na jak długo inwestujesz i jakie ryzyko możesz zaakceptować. Po to
właśnie musimy określić profil inwestora. To prostsze niż myślisz...
Bezpieczeństwo inwestycji (ale takie, abyś nie musiał o tym ciągle
myśleć...)
Chcesz unikać porażek i minimalizować ewentualne straty. Znasz na pewno
historie inwestorów, którzy wedle zasady "kup i trzymaj" stracili w 2008 roku
nawet 50% swoich pieniędzy. Nie pozwolimy aby się to powtórzyło.
Pokażemy Ci jak ustawić indywidualny alarm abyś mógł spać spokojnie.
Inwestycja pod pełną kontrolą
Zobaczysz dlaczego warto zapisywać w Opiekunie Inwestora Twoje transakcje
na rynku funduszy - czyli mieć swój własny portfel Inwestora! Kilka kliknięć
myszą dzieli Cię od tego, aby Twój portfel był pod ciągłą kontrolą. Ale w taki
sposób abyś nie musiał systematycznie sprawdzać notowań funduszy...
Wiedza - tylko praktyczne informacje i niezależne analizy
Oczekujesz praktycznej wiedzy o funduszach. Nie chcesz być ekspertem i
znać całą teorię. Dlatego dostarczymy Ci tylko takie informacje, dzięki którym
będziesz skuteczniej inwestował.
Fakty i mity Pokażemy Ci jak wiele błędnych informacji o funduszach pojawia
się w Internecie, mediach, w prezentacjach. Ale nie jest tak, że po prostu nie
podoba nam się jak słyszymy: inwestując na 10 lat inwestuj w akcje,
inwestując na rok inwestuj w obligacje, a wpłacając systematycznie w magiczny
sposób zarabiasz na spadkach... Udowodnimy to na liczbach.
Szanujesz swój czas wolny
Na inwestowanie nie chcesz poświęcać więcej niż pół godziny w tygodniu.
Inwestowanie nie musi być Twoim hobby abyś mógł zarabiać. Nauczymy Cię
zbudować Twój własny, indywidualny i skuteczny system powiadomień.
Strategia inwestycyjna - to najważniejsze, aby skutecznie inwestować...
ale, jak ją zdefiniować? Bez obaw - na początek skorzystaj ze strategii
przykładowych, które przygotowaliśmy. Każda z nich krok po kroku pokazuje
jakie powiadomienia utworzyć i jak dobierać fundusze.
DLA DOŚWIADCZONYCH INWESTORÓW
Od profesjonalnego portalu oczekujesz więcej niż inni.
Chcesz sprawdzać i analizować oceny funduszy,
benchmarki, tworzyć wyrafinowane strategie inwestycyjne
i korzystać z zaawansowanych funkcjonalności.
Damy Ci pełną kontrolę nad Twoim kontem w portalu.
Wykorzystasz całą gamę powiadomień i indywidualnych
raportów.
USŁUGI PORTALU DOPASOWUJĄ SIĘ DO TWOICH POTRZEB!

Same wyniki funduszy nie są skuteczną metodą selekcji tych
najlepszych
Dlatego musisz spróbować ocen funduszy opartych o analizę statystyczną.
Po pierwsze: są one dopasowane do Twojego profilu inwestora, po drugie:
bardzo proste w interpretacji i co podkreślają abonenci - wreszcie wiedzą na
jakiej podstawie inwestują.
Chcesz znać, które fundusze w Twoim portfelu są najgorsze
To wiedza, o której rzadko się mówi. W końcu zawsze reklamuje się tych
najlepszych. Ty na szczęście wiesz, że sprzedając część funduszy - musisz
wybrać te najgorsze.
Testujesz strategie inwestycyjne zamiast losowo "łapać górki i dołki"
Teraz nareszcie nie musisz tracić czasu na obliczenia. Po prostu wybierasz
spośród kilkunastu typów powiadomień i tworzysz system raportów, analiz i
alarmów. Możesz sprawdzać równolegle kilka strategii inwestowania.
Wiedza - znasz potęgę liczb i wiesz, że nie kłamią
Na pewno podzielasz nasze spostrzeżenia, że często jesteśmy manipulowani
wybiórczymi analizami, specjalnie dobranymi liczbami, które potwierdzają
teorie, które w rzeczywistości się nie potwierdzają. Będziemy dużo na ten temat
pisać. To pomoże Ci budować jeszcze lepsze strategie inwestowania.
Raporty i analizy dostępne tylko dla abonentów
Część raportów i analiz, które opracowuje Opiekun Inwestora abonenci
otrzymują za darmo. Przekrojowe analizy wyników funduszy pokażą to, co
podświadomie wszyscy wyczuwaliśmy. Choćby fakt, że wśród funduszy
pieniężnych różnica między najlepszymi i najgorszymi sięga nawet 100%!
Fundusze najlepsze dziś nie muszą być najlepsze w przyszłości
To dla Ciebie oczywiste. Ale już dziś możesz zdefiniować raporty, które
powiadomią Cię o wschodzących gwiazdach i upadających liderach dzięki
naszej analizie trendów) w oparciu o parametry profilu inwestora.
Inwestujesz w walucie obcej? W certyfikaty na GPW? Fundusze FIZ?
To właśnie dla Ciebie analizujemy waluty, indeksy giełdowe, certyfikaty FIZ w
tym te notowane na giełdzie. Na pewno będziesz wiedział jak wykorzystać te
dodatkowe informacje.

Opiekuninwestora - PL Raport Kup I Trzymaj

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Opiekuninwestora - PL Raport Kup I Trzymaj

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

RAPORT

W OKRESIE 09.2004 - 09.2009

DLA WPŁAT REGULARNYCH I WPŁATY JEDNORAZOWEJ

Data opracowania: 2009-09-10

W PRZYPADKU PLATFORM INWESTYCYJNYCH ZAKŁADAMY:

W PRZYPADKU POLIS INWESTYCYJNYCH ZAKŁADAMY:

BADANE OKRESY INWESTYCJI

INWESTYCJE JEDNORAZOWE ORAZ SYSTEMATYCZNE

INWESTYCJA DOKONYWANA JEST CAŁY CZAS W TEN SAM FUNDUSZ

JEŻELI PATRZYMY NA WYNIK KOŃCOWY INWESTYCJI

FUNDUSZE WYBRANE DO ANALIZY

WYKRES WARTOŚCI INWESTYCJI

WYKRES ZYSKÓW / STRAT

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

ANALIZA: ZASADA KUP I TRZYMAJ

Inwestycja 1-roczna Inwestycja 2 letnia

INWESTYCJA 3-LATA, 4 LATA

Inwestycja 3-letnia Inwestycja 4 letnia

Również w okresie 10 lat wyniki bardzo się od siebie różnią.

Przy wpłatach systematycznych uzyskano następujące wyniki

DWA FUNDUSZE ZRÓWNOWAŻONE

Dla wpłat systematycznych:

PORÓWNANIE ARKA AKCJI I IDEA STABILNEGO WZROSTU

TABELE: ZESTAWIENIE WYNIKÓW INWESTYCJI DLA GRUPY NAJLEPSZYCH FUNDUSZY

IDEA STAB. UNIKORONA TEORETYCZNIE

TABELE: ZESTAWIENIE WYNIKÓW DLA GRUPY FUNDUSZY O GORSZYCH WYNIKACH

DLA INWESTYCJI JEDNORAZOWEJ

OSTATNI ZYSK (ZŁ) -3002 -2722 -285 38 677 972

OSTATNIE ZYSK (ZŁ) -4213 -3563 -1489 -579 2205 3280

RAPORT: ARKA AKCJI - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

Kształt historii notowań idealnie przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące

WYKRES ZYSKÓW/STRAT W OKRESIE INWESTYCJI

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Gdyby przykładowo inwestycję jednorazową rozpocząć 1 marca 2009 to w okresie 6 miesięcy

Kształt historii notowań ponownie przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące

WYKRES WARTOŚCI INWESTYCJI

Pierwsze miesiące inwestycji wypracowały dla inwestora zysk. W późniejszym okresie

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Końcowy wynik inwestycji to o 10,6% mniej niż wpłacony kapitał.

Także w ostatnich 24 miesiącach widać, że systematyczne wpłaty jednak powodowały wzrost

Ale tak jak w poprzednich przypadkach - rzeczywisty wynik może zaskakiwać.

WYKRES WYNIKU INWESTYCJI

Zasada uśredniania jednak przyniosła stratę. W początkowym okresie (podczas wzrostów)

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Ostatecznie uzyskaliśmy jednak niewielki zysk.

RAPORT: PKO AKCJI - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

Kształt historii notowań przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące regułę

WYKRES ZYSKÓW/STRAT W OKRESIE INWESTYCJI

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Kształt historii notowań ponownie przypomina wykresy pokazujące regułę „zarabiania na

WYKRES WARTOŚCI INWESTYCJI

PEŁEN OBRAZ INWESTYCJI

Przy wpłacie jednorazowej po opodatkowaniu wynik inwestycji to minimalna strata przy

RAPORT: IDEA STABILNEGO WZROSTU - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

RAPORT: UNIKORONA PIENIĘŻNY - INWESTYCJE W OKRESIE 1 - 5 LAT

CZY JUŻ WIESZ DLACZEGO WARTO SKORZYSTAĆ Z USŁUG PORTALU?

USŁUGI PORTALU DOPASOWUJĄ SIĘ DO TWOICH POTRZEB!

You might also like