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Se tiene que, de los activos corrientes, de 2013 a 2014 hubo una disminución de más de
14 puntos porcentuales en la representación del disponible en tesorería y los equivalentes
de efectivo respecto al total de activos corrientes, que al cierre de 2014 fueron de
alrededor de 40% del total en ese rubro. Esto implica un daño considerable a la liquidez
con la que cuenta la empresa de manera inmediata.
En el caso de los activos no corrientes, se aprecia un aumento de casi 16% año contra
año, que refleja un aumento en el patrimonio e inversiones de la empresa en el lapso de
estudio.
En el caso de los pasivos corrientes, se aprecia un incremento de más de 37%, esto
indica un aumento considerable en sus obligaciones a corto plazo. En el caso contrario,
se tiene un alza de alrededor de 9% en sus deudas a corto plazo.
Los fondos propios de la compañía se mantuvieron prácticamente estáticos, con un alza
de apenas 1%.
De lo anterior, es posible indicar que la empresa se halla en una situación estable, pues
cuenta con recursos propios y financiación ajena. Adicional, el valor de laos activos
supera al de las deudas, por lo que no se halla en una situación de riesgo para cubrir con
sus compromisos a corto y largo plazo.
En la siguiente tabla, es posible apreciar los ratios de la empresa:
Ratio 2014 2013
Capital de trabajo -739 -308
ROE 0.34 0.30
ROA 0.16 0.16
ROS 0.18 0.18
Liquidez 0.56 0.75
Solvencia 1.43 1.51
Apalancamiento 2.30 1.95
Cobertura de cargas
financieras 17.07 12.51
Prueba ácida 0.008 0.054
Periodo medio de cobro 30.54 26.81
Rotación de activos 0.55 0.57
Periodo medio de pago 232.69 241.82
De las principales cuentas, es posible destacar que los ingresos por operaciones
continuadas tuvieron un alza de poco mas de 10% entre un año y otro. El beneficio de
explotación se incrementó en casi 8%. Por último, el beneficio neto del ejercicio subió
más de 10%. Estos indicadores, muestran un crecimiento saludable a doble digito en dos
de los rubros aquí mencionados, que pueden deberse principalmente al buen desempeño
operativo de la compañía durante el periodo de estudio.
Es de destacar, que durante el ejercicio la empresa incrementó en 7.4%, con el mayor
alza en el caso de la deuda no corriente.
Del estado de flujos de efectivo, la tesorería procedente de las actividades operativas
experimentó un alza de 7.6%, respecto al ejercicio de 2013. En el caso de la tesorería
aplicada a las actividades de inversión se tuvo un incremento de 6.2%.
De los rubros destacables de estas cuentas, podemos mencionar la baja de 62% en las
perdidas por clientes por ventas y prestaciones de servicios, que se ubicaron en una
cantidad negativa por casi 19 millones de euros.
La cuenta de acreedores comerciales sufrió una perdida de 12 millones de euros, contra
una cantidad positiva por más de 60 millones en 2013.
De las adquisiciones de propiedades, las inversiones subieron 28%, ubicándose en casi
78 millones de euros. Además, se obtuvo un ingreso por 244,000 euros provenientes de
la venta de inversiones financieras.
La empresa incrementó más de 6 veces el gasto para la recompra de acciones propias,
y amortizó prestamos por 758 millones de euros contra 350 millones de un año antes.