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El origen de la sociedad por acciones coincide, históricamente, con los orígenes de la gran
empresa. Las primeras grandes empresas de la era moderna, las compañías de las Indias
Orientales del siglo XVII, específicamente en 1602, son al mismo tiempo las primeras formas
de sociedades por acciones; en ellas aparecen, por primera vez, la limitación de la
responsabilidad de los socios y la división del capital social en acciones.
En sus inicios, la acción fue un título de crédito, cuya característica principal era que servía
de prueba de la acreencia, y ha ido evolucionando de acuerdo con las necesidades del tráfico
mercantil, hasta llegar hoy en día a ser un título que representa una parte del capital de una
empresa, otorgándole al poseedor tanto derechos como obligaciones.
En la actualidad, una de las actividades más desarrolladas es la inversión, pues las personas
buscan su bienestar tanto personal como económico, puesto que mediante la misma pueden
lograr sus diversos objetivos.
La inversión se puede dar a través de las acciones, que son las distintas partes en las que se
divide el capital de una sociedad, la persona que sea propietario de las acciones de una
empresa puede considerarse como uno de los propietarios de la misma, otorgándole de tanto
derechos como obligaciones, los derechos pueden ser económicos y políticos, como las
retribuciones económicas, la participación en las decisiones de la gestión y administración
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de la empresa; de este modo, cuando mayor sea el número de acciones que tenga una persona,
mayor será la influencia que tenga en la empresa; sin embargo, no todas las acciones
representan derechos económicos y políticos, los derechos que se obtengan dependerán de
tipo de acción que se adquiera.
Siendo hoy en día, el tema de las acciones es una información esencial en el mundo de los
negocios, por ello, el presente trabajo desea contribuir en su difusión, sobre todo en los puntos
más relevantes como: su definición, los tipos de acciones, la forma de su representación, la
manera de adquirirlas, los principios de una buena inversión, la importancia de las mismas,
y casos prácticos que permitan la comprensión del cálculo de las acciones.
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I. DEFINICIÓN
Las acciones son consideradas valores negociables o mobiliarios que representan una
fracción proporcional del capital social que compone a una sociedad anónima. Dicha
participación otorga a su tenedor la calidad de accionista de carácter de socios propietarios y
conlleva a un conjunto de relaciones jurídicas con respecto a la sociedad; Asimismo, las
acciones otorgan derechos políticos y económicos a sus titulares, como el derecho a recibir
una parte de las utilidades o al voto en las juntas de accionistas; en cuanto más acciones se
tenga mayores serán los derechos.
Por otro lado, las acciones son una forma de inversión de renta variable, esto se debe a que
no registra un retorno fijo establecido por contrato, ya que depende de cómo le vaya a la
compañía con sus acciones. También, estas acciones pueden se transables sin que exista
alguna restricción por lo que rige con libertad.
Derechos económicos:
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preferidos para recibir beneficios empresariales. Los accionistas ordinarios se
consideran acreedores no garantizados.
Suscribir nuevas acciones ante el emisor o negociar este derecho, las negociaciones
pueden ser de forma privada, así como, cotizarlas en las bolsas de valores.
Derechos políticos:
Las acciones ordinarias, son la que constan en el estatuto social, se colocan directamente en
el mercado solo cuando se crea una oferta de derechos y se vayan a suscribir por parte de los
dueños de la empresa.
Ejemplo:
La empresa “Los andes” S.A. compró acciones ha adquirido 1,000 acciones comunes de la
empresa “Golden” S.A. a un valor nominal de S/. 50 por cada acción. Nos piden ayuda a
efecto de registrar esta operación.
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Por la adquisición de 1000 acciones comunes de la
x/x empresa "Golden" S.A. a un valor de S/ 50 c/u
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Certificados: Cuando el valor de las acciones sea pagado de manera íntegra entonces
el accionista tiene derecho a que se le expida un título el cual le da la calidad de socio
de la compañía. Los certificados provisionales se emiten cuando las acciones no estén
integradas totalmente, cuando el titular haya pagado el valor total de las acciones
suscritas puede exigir la entrega del título definitivo o la anotación en cuentas de
acciones escriturales.
Los certificados de acciones, ya sean provisionales o definitivos, deben contener,
cuando menos, la siguiente información:
1. La denominación de la sociedad, su domicilio, duración, la fecha de la escritura
pública de constitución, el notario ante el cual se otorgó y los datos de inscripción de
la sociedad en el Registro;
2. El monto del capital y el valor nominal de cada acción;
3. Las acciones que representa el certificado, la clase a la que pertenece y los derechos
y obligaciones inherentes a la acción;
4. El monto desembolsado o la indicación de estar totalmente pagada;
5. Los gravámenes o cargas que se puedan haber establecido sobre la acción;
6. Cualquier limitación a su transmisibilidad; y,
7. La fecha de emisión y número de certificado.
El certificado es firmado por dos directores, salvo que el estatuto disponga otra cosa.
Anotaciones en cuenta: Es una forma de representación de títulos valores, cotizados
o no en Bolsa, en la que éstos son identificados en registros contables especiales,
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generalmente por sistemas informáticos; este sistema permite la supresión del soporte
de papel. El sistema de representación mediante anotaciones en cuenta permite
agilizar y mejorar la seguridad de las transacciones de valores.
Estas acciones no tienen derecho a participar y votar en juntas ordinarias. Sin embargo
pueden hacerlo en las extraordinarias. Pero si tienen garantizado el pago de un dividendo que
normalmente es superior que el de las ordinarias y en caso de disolución de la sociedad,
cobrarían antes que los ordinarios.
A) DERECHOS
DERECHOS ECONÓMICOS
Tiene derecho de recibir los dividendos cuando sean decretados por la Asamblea.
Tiene derecho al pago de un mejor dividendo con prelación por encima de los
accionistas ordinarios.
Suscribir nuevas acciones ante el emisor o negociar este derecho
Recibir una parte proporcional de los activos una vez se paguen las obligaciones con
empleados y acreedores, de manera prioritaria frente a los demás accionistas.
DERECHOS POLÍTICOS
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inversionistas tienden a preferir instrumentos como las acciones preferentes en vez
de las ordinales debido a su mayor grado de rentabilidad.
- La fecha de emisión.
- El vencimiento.
- El precio de conversión.
- La relación de conversión que se define como el cociente entre el nominal unitario
del valor y el precio de conversión.
- El resumen y el folleto informativo de las condiciones de la emisión y el período
de conversión.
Las acciones convertibles están asociadas para inversores con bajo riesgo que inician su
actividad en el mundo de la bolsa, ya que gozan de una rentabilidad fija, debido a que durante
una primera etapa tendrá la característica de ser un bono a través del cual recibiremos pagos
periódicos, para convertirse en una acción ordinaria al final de la conversión donde el riesgo
será mayor.
a) Características
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Un bono puede ser cambiado por acciones o viceversa.
El inversor al suscribir y canjear el bono por una acción ordinaria podrá cobrar
los dividendos que la empresa reparta entre sus accionistas.
Los bonos al transformarse en acciones soportan con ello un mayor riesgo,
derivado del orden de prelación.
La empresa siempre va a fijar un precio de conversión superior a la cotización de
las acciones y va a fijar un tipo de interés menor.
b) Quienes tienen este tipo de acciones.
Comúnmente este tipo se acciones lo utilizan aquellos inversionistas ingresan por
primera vez al mundo de los negocios y al ser poseer bonos pueden optar por
convertirlos en acciones por lo general de una sociedad Anónima Abiertas, debido a
que es la sociedad que tiene mayor facilidad para acceder al mercado de valores.
Igualmente, las acciones convertibles se utilizan para motivar su adquisición y
compra en épocas difíciles.
En simples palabras llamamos acción liberada a cada una de las acciones que se emiten en
cargo a reservas de la sociedad.
El que las adquiere no tiene que abonar un importe por ellas porque su coste se salda con los
beneficios acumulados que no se han repartido.
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2.6. ACCIONES DE INDUSTRIA
Las acciones de industria denominadas también de goce, son recompensas y clases de
compensación que se les entregan a los trabajadores por su conocimiento, experiencia,
trayectoria, liderazgo, y aportes realizados y que se siguen entregando al negocio. Son
acciones emitidas en cantidades limitadas y a título propio, las cuales no se pueden negociar
ni endosar libremente en la bolsa de valores, y por el contrario requieren de la autorización
expresa de la junta directiva o asamblea.
Por ejemplo, cuando se crea una sociedad se establece el valor nominal de una acción como
la parte proporcional del capital social. Cuando un banco emite un billete o una moneda el
valor que indica ese billete es su valor nominal, ya que es el valor establecido por convenio
y que representa ese billete.
El valor nominal de las acciones, también conocido como la cara nominal o el valor nominal,
es la cantidad que se imprime en la cara de cada certificado de acciones. El valor nominal de
las acciones se determina cuando se incorpora un negocio, y es el valor mínimo por la que
cada acción puede ser expedida. En otras palabras, las acciones de un valor nominal no
pueden ser vendidas por un importe inferior a su valor nominal. La cantidad tiene poca
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importancia en el valor real de mercado de las acciones. Por ejemplo, las acciones con un
valor nominal de US$1 se podrían cambiar en realidad por US$15 en la bolsa de valores.
Son las Acciones que no representan el monto del aporte y sólo reflejan la parte proporcional
que representan en el Capital de la Sociedad.
En este artículo de Inversor Global te desvelamos los 10 pilares fundamentales que debes
cumplir para realizar las inversiones correctas:
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que se dejan llevar por la manada. Sin embargo, un buen inversor no se guía por la
rumorología y usa el sentido común para determinar cuándo es el momento de entrar
o salir del mercado.
NO DEJARSE LLEVAR POR LAS MODAS
Escuchar las recomendaciones de los expertos y analistas bursátiles no es malo. Pero
las acciones recomendadas por ellos no tienen por qué ser siempre la mejor opción
de inversión. Los grandes inversores como Warren Buffetto George Soros no
suelen fallar en sus inversiones. Sin embargo, hay que recordar que son humanos y
sólo por eso tienen derecho a equivocarse. Eso no significa que no haya que estar
pendientes de sus movimientos para ver hacia donde apuntan sus apuestas.
SER HUMILDE
Ganar una vez no significa que se vaya a ganar siempre. En los mercados bursátiles
hay que andarse con cuidado. Dos características que definen a un buen inversor son
la cautela y la humildad.
MANTENER LA CALMA
Cuando una acción sube o baja sin previo aviso, hay que mantener la calma. Lo
importante es comprobar que ha provocado ese movimiento brusco en los títulos y
tomar la decisión adecuada en función de los motivos que lo hayan causado.
NO DEJARSE LLEVAR POR EL PÁNICO O LA EUFORIA
Cuando una persona da los primeros pasos en las movedizas arenas bursátiles debes
saber que tienes dos opciones: perder o ganar. Si la primera vez que alguien invierte
en bolsa gana, no debe dejar que la sensación de alegría nuble su sentido común
porque podría exponerse a perderlo todo. Y si lo pierde, no debe pensar que está todo
perdido.
DIVERSIFICAR, DIVERSIFICAR Y DIVERSIFICAR
Diversificar es una de las reglas de oro de todo buen inversor. Diversificar es la
mejor forma de reducir el riesgo de una inversión y obtener las rentabilidades
esperadas.
NO ASUMIR MÁS RIESGOS DE LOS QUE DEBES
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Para no pasar noches en vela, es mejor no asumir más riesgos de los que se deben.
En el mercado bursátil hay muchas opciones donde elegir, apueste por las
alternativas que le dejen dormir tranquilo.
V. VALORACIÓN DE ACCIONES
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Cómo determinar el precio de las acciones el próximo año (P1):
Determinando Po
Reemplazando P1:
CASO PRÁCTICO
Cuál es el precio de una acción, si un inversionista planea mantenerla durante 5 años, la tasa
de rentabilidad exigida por el inversionista es 10% y los dividendos que espera obtener son
$0.10 en el primer y segundo año y $0.125 el tercer, cuarto y quinto año. El precio de venta
esperado de la acción es $4.10.
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CASO PRÁCTICO
Se espera que las acciones comunes de una empresa paguen un dividendo de $0.10 y al final
del período se venden a $2.75. ¿Cuál es el valor de esta acción si se requiere una tasa de
rentabilidad del 10%?
El precio hoy de una acción es $2.59 y paga un dividendo de $0.10 si se espera venderla en
$2.75 ¿cuál es su tasa de rentabilidad?
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g=0
CASO PRÁCTICO
Las acciones comunes de una empresa pagan anualmente un dividendo de $0.15 por
acción, que se espera se mantenga constante por largo tiempo. ¿Cuál es el valor de
esta acción para un inversionista que requiere de una tasa de rentabilidad del 10%?
CASO PRÁCTICO
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Una acción común pagó un dividendo de $0.30 por acción al final del último año, y
se espera que pague un dividendo en efectivo cada año a una tasa de crecimiento del
6%. Suponga que el inversionista espera una tasa de rentabilidad del 10%. ¿Cuál será
el valor de la acción?
CASO PRÁCTICO
1. Una empresa está vendiendo sus acciones en $4.2 cada una al inicio de año, se
espera que los pagos por dividendos en ese año sea de $0.20 por acción,
suponiendo que la tasa de retención, es decir, el ratio dividendos repartidos y las
utilidades por acción se han situado alrededor del 45% (lo que significa que
reinvierte el 55% de los beneficios por acción).
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2. Se puede suponer que la empresa ganará el 12% sobre su capital propio en libros
y reinvertirá el 55%, en consecuencia el valor contable del capital propio se
incrementará en 6.6%. Si suponemos que la rentabilidad del capital propio y la
tasa de reparto son constantes, los beneficios y los dividendos por acción también
aumentarán a la misma tasa, 6.6%.
Con este dato se puede calcular la tasa de rentabilidad que utilizarán los
inversionistas para descontar los dividendos futuros de la empresa:
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Segundo Paso: Encontrar el precio de las acciones al final del período de crecimiento
subnormal y calcular su valor normal.
Tercer Paso: Adicione los valores actuales encontrados para determinar el precio de
la acción
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CONCLUSIÓN
Se ha podido identificar diferentes tipos de acciones, donde cada una cuenta con
características propias.
Se han identificado principios muy importantes orientados a realizar una buena
inversión en acciones.
Se debe tener en cuenta que invertir en acciones no es un hecho restringido solo a
empresas u otro tipo de instituciones, pues una persona natural también puede
hacerlo.
La Bolsa de Valores de cada país son el reflejo de su economía, fomenta el ahorro y
la inversión a largo plazo, fortaleciendo al mercado de capitales e impulsando el
desarrollo económico y social de los países.
A través de la realización de los casos prácticos se logró una mejor comprensión del
tema.
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RECOMENDACIONES
Es muy importante tener en cuenta toda la información necesaria para invertir en acciones)
y los riesgos que ello implica, ya que una inversión de |este tipo por lo general es ventajosa,
pues genera rentabilidad.
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BIBLIOGRAFÍA
Acciones convertibles. (s.f.). Obtenido de http://www.startcomm.es/wp-
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