"Año de la lucha contra la corrupción e impunidad"

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y SISTEMAS

MERCADO DE INVERSIONES Y RIESGOS

“APLICACIÓN DE MERCADOS DE FONDOS MUTUOS”

ESTUDIANTE:

KEVIN BAZAN ESPINOZA

YORDAN SEDANO FLORES

MELVY LAURA VILCAPOMA

DOCENTE:

LIC. ADM. FERNANDO CONTRERAS

HUANCAYO

2019 - I
1) establecer aspectos metodológicos de los fondos mutuos como fuentes de inversión
un fondo mutuo es un tipo de inversión que, a diferencia del ahorro tradicional, está
constituido por las aportaciones de diversas personas, denominada participaciones del fondo,
administrada por una sociedad gestora responsable de su gestión y administración, y por una
entidad depositaria que custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y
vigilancia ante las inversiones.

Modo De Operación:

Características:
Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una
operación denominada “suscripción”, y cuando retira su dinero del fondo realiza un “rescate”.
 No se produce una “transacción” de cuotas.
 El valor cuota es calculado diariamente por la SAF =Patrimonio / Número de Cuotas.
 Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidación.
 Las ganancias o pérdidas, potenciales o realizadas, se registran cada día.

Ventajas en los Fondos Mutuos

 Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado de

valores.
 Monto, con montos relativamente pequeños se invierte indirectamente en diversos
instrumentos financieros.
 Diversificación, reducción de riesgos individuales.
 Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el seguimiento de las inversiones.
 Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en cualquier momento. Ventajas de
Invertir en Fondos Mutuos
Riesgos De Invertir En Los Fondos Mutuos:

 No se garantizan rendimientos
 Riesgo de fluctuación en los precios de los instrumentos de la cartera.
 Riesgo de tipo de cambio
 Riesgo de liquidez de los instrumentos
 Riesgo de tasas de interés, etc.
 “A mayor rentabilidad esperada, mayor riesgo.” Riesgos al Invertir en Fondos Mutuos

Proceso De Colocación:
 Informarse
 Leer el Prospecto Simplificado:
• Política de Inversiones
• Comisiones
• Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez, tasa de interés, etc.)
• Otras características del fondo
 Leer el Reglamento de Participación
 Suscribir el Contrato de Administración
 Abonar el dinero directamente en la cuenta del fondo Superintendencia del M
Cómo elegir un Fondo Mutuo
 Evaluar las características que ofrecen los fondos
– INFORMACION
– Evaluar la política de inversiones y riesgos
– Comisiones: remuneración de la SAF, comisión de suscripción y rescate
– Implicancias tributarias de las inversiones
 Perfil de riesgo del inversionista

Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de Riesgo:

 Objetivo de inversión: para que ahorro

 Para comprar una casa
 Para comprar un carro
 Para pagar mis estudios
 Es un excedente
 Tolerancia al riesgo: estoy dispuesto a asumir riesgo
 Soy conservador
 Soy agresivo
 Horizonte de inversión: cuando necesitaré mi dinero
 Corto plazo o largo plazo
 Edad: cuál es mi edad actual
 Soy joven, adulto, adulto mayor
Y antes de invertir debe tomar en cuenta que:
  A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo.
 Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con baja volatilidad.
 En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta.
 Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar instrumentos de baja
volatilidad (renta fija de corto plazo).
 La inversión en instrumentos de mayor volatilidad debería ser a largo plazo.
 No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.

Alternativas de Inversión
 Los fondos mutuos pueden invertir en:
 depósitos y certificados de depósito
 oferta pública: acciones, bonos, etc.
 oferta privada: bonos titulizados, pagarés, letras de cambio, etc.
 operaciones de reporte, pactos
 forwards y swaps
 inversiones en el exterior: depósitos, acciones, bonos, fondos mutuos

Tipología de Fondos

 Considerando Política de Inversiones:

 Renta Variable (75-100% RV)
 Renta Mixta Crecimiento (50-75% RV)
 Renta Mixta Balanceado (25-50% RV)
 Renta Mixta Moderado (0-25% RV)
 Instrumentos de Deuda (100% RF):
 Muy Corto Plazo (hasta 90 días)
 Corto Plazo (De 91 a 360)
 Mediano Plazo (De 361 a 1080)
 Largo Plazo (más de 1080)
  Flexibles Otros:
 Internacionales (min 51% en el exterior)
 Estructurados, Fondos de Fondos, Fondos Espejos

2) Conocer Los Fondos Mutuos Que Se Negocian En El Mercado Peruano

Los Fondos Mutuos buscan rentabilizar los aportes de sus partícipes, a través de su inversión en
valores de oferta pública, tales como acciones y bonos de empresas, y bienes que la ley permita.
Para esto, los distintos Fondos tienen portafolios de inversión variados, de modo que se pueden
encontrar fondos que invierten sólo en acciones -llamados instrumentos de renta variable o
capitalización-, otros que invierten sólo en instrumentos de deuda, como bonos, letras
hipotecarias o instrumentos del Estado (Pagarés del Banco Central Bonos de Reconocimiento,
Bonos Subordinados), y también están los que invierten en ambos tipos de instrumentos.
A nivel general, los fondos invierten en tres tipos de instrumentos:
a) Instrumentos de deuda de corto plazo: son aquellos valores de oferta pública representativos de
deuda, cuyo plazo hasta su total extinción no excede los 365 días a la fecha de valorización del
fondo.
b) Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo: son aquellos valores de oferta pública
representativos de deuda cuyo plazo hasta su total extinción excede los 365 días a la fecha de
valorización del fondo.
c) Instrumentos de capitalización: son aquellos valores de oferta pública representativos de
capital, tales como acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de
inversión, cuotas de fondos mutuos, entre otros.
Otra diferencia entre los Fondos se da por el mercado y sectores en que invierten: nacional,
internacional o emergente, países desarrollados o multinacionales, entre otros. Esto es de gran
importancia debido a que los niveles de riesgo y retorno fluctúan entre los diferentes mercados.
De acuerdo con lo definido por su política de inversiones, pueden invertir hasta el 100% de su
cartera de activos en títulos extranjeros, en contratos de derivados tanto bursátiles como
extrabursátiles.
De acuerdo con las características descritas, los fondos mutuos se clasifican en ocho tipos:
1. De Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días
Este Fondo Mutuo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda
de mediano y largo plazo, tales como: Pagarés emitidos por el Banco Central de Chile, títulos
estatales, depósitos a plazos, letras hipotecarias, pagarés y bonos de empresas, entre otros.
La duración de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a 90 días.
2. De Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 365 días
Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de
mediano y largo plazo, tales como: Pagarés emitidos por el Banco Central de Chile, títulos
estatales, depósitos a plazos, letras hipotecarias, pagarés, bonos de empresas, entre otros.
La duración de su cartera de inversiones debe ser menor o igual a los 365 días.
3. De Inversión en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo
Su duración mínima debe ser superior a los 365 días.
Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano
y largo plazo, tales como: Pagarés emitidos por el Banco Central de Chile, títulos estatales,
depósitos a plazos, letras hipotecarias, pagarés y bonos de empresas, entre otros.
Define una duración de la cartera de inversiones del fondo máxima y una mínima.
Dicha información deberá estar contenida en la definición que adopte el fondo. En todo caso la
duración mínima debe ser superior a los 365 días.
4. Mixto
Invierte en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo e instrumentos de
capitalización. Por ejemplo: Acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas o extranjeras,
cuotas de fondos de inversión, cuotas de fondos mutuos.
Se conocen como fondos mutuos mixtos, porque al momento de definirse, deben expresar los
porcentajes máximos y mínimos de sus activos que se invertirán en instrumentos de
capitalización. En todo caso, la diferencia entre dichos porcentajes no puede ser superior al 50%
de los activos del fondo.
5. De Inversión en Instrumentos de Capitalización
Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y largo
plazo e instrumentos de capitalización. En todo caso, la inversión en instrumentos de
capitalización, debe ser a lo menos de un 90% del valor de los activos del fondo. Por ejemplo en
acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de fondos de inversión,
cuotas de fondos mutuos.
6. De Libre Inversión
No se clasifica en ninguno de los fondos mutuos establecidos en los numerales 1 a 5 precedentes.
Su política es de libre inversión, que si bien no se encuentra normada debe establecerse en el
reglamento interno.
7. Estructurado
Busca la obtención de una rentabilidad previamente determinada, fija (nominal o real) y/o
variable, al cabo de un período de tiempo específico, conforme a las condiciones que se definan
en el reglamento interno del fondo.
Dicho propósito deberá incorporarse explícitamente en el "Objetivo" que el fondo defina, es decir
deberá incorporar el objetivo asociado a la garantía y cualquier otro objetivo adicional que
busque el fondo y que no esté necesariamente garantizado, especificando para ambos casos su
condición de garantizado o no.
En razón de lo anterior, estos fondos deberán describir detalladamente en la política de las
inversiones contenida en su reglamento interno, la estrategia de inversión que implementará, a la
cual estará orientada la inversión de los recursos, y la estrategia de cobertura de riesgos con la
que se pretende respaldar el objetivo de rentabilidad involucrado.
Los fondos mutuos estructurados podrán adoptar en su definición la expresión "garantizado",
"afianzado", "asegurado" u otras de similar naturaleza, en la medida que cuenten con una garantía
que cumpla con los requisitos que la Comisión determine, destinada a asegurar el capital
inicialmente aportado y/o la obtención de la rentabilidad previamente determinada. En todo caso
la garantía deberá ser de al menos, el 80% del valor cuota más alto que el fondo presente durante
el período de tiempo que éste establezca en su reglamento interno, para suscripción de cuotas.
8. Dirigido a Inversionistas Calificados
Aquel fondo dirigido a los inversionistas calificados Definidos en la Norma de Carácter General
Nº 216, o la que la reemplace.
Estos fondos deberán definirse como alguno de los señalados en los puntos 1 a 7, precedentes,
ajustándose a los requisitos establecidos para aquel que corresponda.
Se encuentran dirigidos a inversionistas calificados y pueden definir libremente su política de
inversión, la que debe describirse en el reglamento interno.
Es importante destacar que ningún Fondo Mutuo puede proyectar ni asegurar rentabilidad futura,
a excepción de los Fondos Mutuos Estructurados, que pueden ser garantizados.
 3) Establecer criterios básicos para la estructuración de un portafolio de inversión en
fondos mutuos (para ello deber seleccionar 2 fondos mutuos y empleará la herramienta
para tomar decisiones de suscripción y rescate, así como deberá brindar respuestas
sobre qué fondo es el más rentable y cual presenta mayor riesgo)

El fondo que es mas rentable en este caso es el fondo Credicorp capital según lo averiguado

 Credicorp Capital
Credicorp Capital Fondos también destacó por su fondo Credicorp Capital Acciones. Su
rendimiento fue de 26%. “Tuvimos una preferencia por las acciones de empresas
polimetálicas -productoras de zinc principalmente- y de empresas que venden materiales
de construcción”, afirmó Alonso Olaechea, portafolio manager de renta variable
de Credicorp Capital Fondos. Olaechea aseguró se basarán en la parte fundamental de
las empresas y que además serán muy selectivos dentro de cada sector económico.

El fondo que presenta mayor riesgo para la toma de decisiones es el fondo

el Fondo 3 es el de mayor riesgo y, por ende, el de mayor expectativa de retorno en un periodo a
largo plazo, pues se dirige a los jóvenes que acaban de entrar al mercado laboral, con el fin de
que capitalicen sus fondos en pocos años.

Las empresas que elegimos son las siguientes que esta en el cuadro de Excel ahí podemos
observar los precios de venta de acción por día las compras y las ventas de cada empresa que el
elegimos las cuales son:

 Backus
 Alicorp
 Mincori