"AÑO DEL DIÁLOGO Y RECONCILIACIÓN NACIONAL"

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

ASIGNATURA: PROYECTOS DE INVERSIÓN II

TÍTULO: LAS FINANZAS

CICLO: VII GRUPO: “A”

DOCENTE TUTOR:

Lic. ALTAMIRANO MENESES, Carolina

INTEGRANTES:

 ASTORAY AYALA, Deisy Bessy

 JERI AYALA, Fiama
 LOPEZ ALANYA, Robert
 LOPEZ BERROCAL, Juhm Jorge
 MEDINA QUISPE, Yaneli Mirca
 PARIONA QUISPE, Ederson
 SALINAS HUAMAN , Carmen Rosa

AYACUCHO – PERÚ

2018
 ÍNDICE:
DEDICATORIA ................................................................................................................................ 3

1. LAS FINANZAS ...................................................................................................................... 4

1.1. DEFINICIÓN DE FINANZAS......................................................................................... 4

1.2. Finanzas y análisis financiero ........................................................................................... 4

1.3. Importancia de las finanzas............................................................................................... 5

1.4. El plan financiero: ............................................................................................................. 5

2. LAS FINANZAS COMO ÁREA DEL CONOCIMIENTO Y SU EVOLUCIÓN HISTÓRICA... 9

2.1. Las finanzas y su relación con otras áreas del conocimiento. ............................................... 10

2.1.1. Función de las Finanzas en la administración. ...................................................... 10

2.1.2. La organización de la función de las Finanzas. ..................................................... 10

2.1.2.1. Relación con la Economía: ...................................................................... 11

2.1.2.2. Relación con la contabilidad: ................................................................... 12

2.1.2.3. Las finanzas y su relación con otras áreas de la contaduría ..................... 14

CONCLUSIÓN ................................................................................................................................ 15

BIBLIOGRAFÍA: ............................................................................................................................ 16

2
DEDICATORIA:

Dedicamos este trabajo a

nuestros padres por ser los
pilares de nuestra vida, por
impulsarnos a seguir adelante
y por su apoyo incondicional.

3
 1. LAS FINANZAS:

1.1. DEFINICIÓN DE FINANZAS

De acuerdo al diccionario de la Real Academia Española (RAE), el

término finanza proviene del francés finance, se refiere a la obligación que un
sujeto asume para responder de la obligación de otra persona. El concepto también
hace referencia a los caudales, los bienes y la hacienda pública.

En el lenguaje cotidiano el término hace referencia al estudio de la circulación del

dinero entre los individuos, las empresas o los distintos Estados. Así, las finanzas
aparecen como una rama de la economía que se dedica a analizar cómo se
obtienen y gestionan los fondos. En otras palabras, las finanzas se encargan de
la administración del dinero.1

Las finanzas estudian cómo los agentes económicos (empresas, familias o Estado)
deben tomar decisiones de inversión, ahorro y gasto en condiciones de
incertidumbre. Al momento de tomar estas decisiones los agentes pueden optar
por diversos tipos de recursos financieros tales
como: dinero, bonos, acciones o derivados, incluyendo la compra de bienes de
capital como maquinarias, edificios y otras infraestructuras. Ver diferencia entre
ahorro e inversión.2

1.2. Finanzas y análisis financiero

Las Finanzas “son una rama de la economía que se dedica de forma general al
estudio del dinero. Y particularmente está relacionado con las transacciones y la
administración del dinero.”

El análisis financiero adquiere su verdadera relevancia a la hora de tomar

decisiones.

1
Definición.de. (2018). Definición de finanzas — Definicion.de. [En línea] Disponible en:
https://definicion.de/finanzas/
2
Economipedia. (2018). Finanzas. [En línea] Disponible en:
http://economipedia.com/definiciones/finanzas.html
4
 El análisis financiero, es parte integral del proceso de planeación estratégica de la
empresa; es un proceso continuo para la asignación de recursos que permitan la
consecución de objetivos estratégicos.

1.3. Importancia de las finanzas

Es innegable la importancia que tienen las Finanzas en cualquier empresa, ya que

tiene como objetivo optimizar y lograr la multiplicación del dinero. Por ello, es
clave que toda empresa, independientemente de su tamaño, cuente con
información oportuna, útil, clara, relevante y concisa para tomar las mejores
decisiones.

Con base en la información con que cuente, se podrá pronosticar el futuro y

podremos visualizar hacia donde llevaremos a nuestra empresa, por lo que se
requieren de mucha atención y capacidad para poder hacerlo. 3

El estudio y compresión de las finanzas ayudan a:

 Administrar los recursos personales.

 Tratar con el mundo de los negocios.
 Aprovechar oportunidades profesionales interesantes y satisfactorias.
 Tomar como ciudadano decisiones bien fundamentadas de interés público.

1.4. El plan financiero:

El Plan Financiero o Plan Económico Financiero es probablemente la parte más

importante del plan de negocio. Pues en él se recoge toda la información
desarrollada y cuantificada - en unidades monetarias - de cada uno de los planes
de actuación, que corresponden a cada una de las áreas funcionales de la
empresa.

Es una herramienta imprescindible de usar a la hora de analizar la viabilidad

económica y financiera, a corto y medio-largo plazo, de un proyecto empresarial,

3
Utrilla, F. (2018). Importancia de las finanzas y el análisis financiero. [En línea] GestioPolis -
Conocimiento en Negocios. Disponible en: https://www.gestiopolis.com/importancia-de-las-finanzas-y-
el-analisis-financiero/
5
tanto en una empresa de creación como en aquellas que están en funcionamiento
y deben seguir con su trayectoria de expansión y consolidación. Ayudándonos a
estimar si dicho proyecto empresarial a emprender cumple con las expectativas
de rentabilidad y liquidez esperadas, y de este modo, nos permitirá tomar las
decisiones adecuadas y oportunas para que la empresa sobreviva y crezca de
forma sostenible.

Los principales objetivos que deben perseguir cualquier proyecto, a la hora de

confeccionar su Plan Financiero, son los siguientes:

 Determinar todas las inversiones que requiere la empresa para ponerla en

marcha, así como las que posteriormente prevea necesarias para el
crecimiento y consolidación de la misma; estimando la vida útil de dichas
inversiones.
 Identificar las fuentes de financiación a las que se deba y pueda recurrir -
tanto propias como ajenas - para llevar a cabo todas las inversiones
necesarias; indicando la forma en que se prevé devolver la financiación ajena.

Estos dos grupos de elementos conformarán la situación patrimonial de partida

del proyecto, y quedarán reflejados en un documento llamado balance de
situación previsional a inicio de actividad.

A partir de aquí se simulará el funcionamiento de la empresa durante un

determinado periodo de tiempo, que generalmente englobará los tres primeros
años de actividad. Esta simulación tiene como finalidad demostrar la viabilidad
económica del negocio, o rentabilidad del mismo, así como la viabilidad
financiera, o solvencia. Para ello, hay que seguir confeccionando el Plan
Financiero, teniendo que:

 Reflejar las ventas estimadas, por líneas de negocio o artículos a vender; plan
de ventas que se habrá determinado según los estudios previos desarrollados
en del plan de marketing. Y, a estos ingresos previstos, habrá que deducirles
todos los gastos proyectados (costes directos, gastos de explotación y
6
 financieros) para los primeros tres años de actividad - con un desglose
temporal lo más pormenorizado posible para el primer año, siendo
recomendable mes a mes -, para a obtener el resultado de la actividad.
 Calcular el punto de equilibrio o umbral de rentabilidad de la empresa, y
demostrar si con las ventas previstas lo sobrepasa o no lo alcanza.

La diferencia entre estos elementos, ingresos y gastos, durante un periodo de

tiempo, nos aportará información sobre la viabilidad económica del proyecto,
es decir, sobre si la empresa va a tener ganancias o pérdidas en ese periodo de
tiempo, sobre si el proyecto va a ser o no rentable. Y para poder hacer el
análisis de una forma más estructurada, que nos permita conocer cual, o cuales,
de los elementos repercute más en el resultado de forma positiva (ganancias o
beneficios) o negativa (pérdidas), se reflejarán dichos elementos en el
documento llamado cuenta de resultados o de pérdidas y ganancias
previsionales.

El siguiente paso a realizar en el plan financiero, es el de:

 Determinar cuándo se producen los movimientos de tesorería previstos.

Según las operaciones de ingresos y gastos estimados, se reflejarán las entradas

(cobros) y salidas (pagos) de dinero de cada uno de los periodos de tiempo
establecidos.

El documento en el que quedarán reflejados estos movimientos de dinero es el

llamado: plan o presupuesto de tesorería. Y mediante su análisis
determinaremos la viabilidad financiera de la empresa, demostrando si dispone
o no de liquidez suficiente para sobrevivir.

Las Finanzas está basado principalmente en aprender el esqueleto del plan

financiero para saber cómo confeccionarlo. Para lo cual nos familiarizaremos
con los elementos que lo componen y aprenderemos a estructurarlos según su
significado (inversión, financiación, coste, gasto, ingreso, pago y cobro) en los
7
 documentos apropiados (en los llamados estados financieros: balance de
situación, cuenta de pérdidas y ganancias, o de resultados y plan de tesorería),
para que con la información que se desprenda de los mismos seamos capaces
de analizar la viabilidad del proyecto empresarial, y como consecuencia, tomar
las decisiones precisas para que la trayectoria de la empresa sea la adecuada. 4

4
Eoi.es. (2018). Finanzas. El Plan Financiero en Proyectos de negocio - wiki EOI de documentación
docente. [En línea] Disponible en:
http://www.eoi.es/wiki/index.php/Finanzas._El_Plan_Financiero_en_P royectos_de_negocio
8
 2. LAS FINANZAS COMO ÁREA DEL CONOCIMIENTO Y SU
EVOLUCIÓN HISTÓRICA.

Entre los desarrollos más importantes aparecidos en la moderna Teoría de las Finanzas
cabe destacarse los siguientes:

1. La Teoría de las Finanzas Corporativas que se centra principalmente en el estudio

de las Decisiones de Inversión, incluyendo la evaluación y decisión de
inversiones, programación y planificación financiera, tanto a largo como a corto
plazo y en condiciones de certeza, riesgo e incertidumbre, así como en el análisis
de la Estructura Financiera y de la Política de Dividendos.
2. La denominada Teoría de la Agencia que estudia los conflictos de intereses y
asimetría en la información disponible entre los diferentes grupos participantes en
la empresa: accionistas, gerentes, directivos, empleados, acreedores,
obligacionistas, etc.
3. La Teoría de los Mercados Financieros, que analiza el funcionamiento de
éstos y los activos en ellos negociados, incluyendo entre otras, la Teoría del
Mercado Eficiente y la Teoría de Selección de Carteras.

Modelos pertenecientes a la teoría de los mercados financieros que han trascendido de

éstos y que tienen aplicación directa a las finanzas corporativas; entre éstos se
incluyen: el Modelo de Valoración de Activos Financieros (Capital Assets Pricing
Model, CAMP), la Teoría de la Fijación de Precios de Arbitraje (Arbitrage Pricing
Theory, APT) y la Teoría de Valoración de Opciones (Option Pricing Theory, OPT). 5

Esta última se ocupa de la valoración de derechos contingentes, esto es, de activos cuya
rentabilidad depende de cómo evolucionen los precios de otro u otros activos
subyacentes. Sus orígenes se remontan, al menos, hasta finales del siglo pasado, aunque
no es hasta fechas más recientes, en 1973, cuando adquiere su gran auge e importancia a

5
También denominado OPM (Option Pricing Model), aunque hay autores que consideran el primer
término más amplio que el segundo al incluir toda la metodología propia de la teoría de opciones y no
sólo los diferentes modelos de valoración.
9
 raíz del trabajo de F. Black y M. Sholes6

Éstos desarrollaron una teoría suficientemente satisfactoria para la valoración de

opciones que empezaban a negociarse masivamente desde la creación del “Chicago
Board Options Exchange”, CBOE; El mercado de opciones de Chicago se convirtió, en
el plazo de diez años, en el segundo mercado mundial en importancia después del de
Nueva York, medido en términos monetarios.

Las aplicaciones de la teoría de la valoración de opciones (OPT) a las finanzas

empresariales tienen su origen en el mencionado artículo de Black-Sholes, donde,
además, ya apuntaban la importante observación de que los pasivos de la empresa
podían considerarse como posiciones sobre el valor de los activos de la misma.

2.1. Las finanzas y su relación con otras áreas del conocimiento.

2.1.1. Función de las Finanzas en la administración.

La función de las finanzas para la administración se describe de manera

general al considerar su papel dentro de la organización, su relación con
la Economía, relación con la contabilidad y las actividades principales del
Gerente de Finanzas.

2.1.2. La organización de la función de las Finanzas.

La dimensión y la importancia de la función de las Finanzas para la

Administración dependen del tamaño de la empresa, como empresas
pequeñas el departamento de Contabilidad, por lo general realiza las
funciones de Finanzas y conforme vaya creciendo la empresa se vuelve
responsabilidad de crear un departamento independiente donde se
generaron 2 puestos muy importantes:

6
Black, F., y Sholes, M. (1973): <<The Pricing of Options and Corporate Libialities>>, Journal of Political
Economy, vol. 81, nº 3, mayo-junio, pp. 637 -654.

10
 a. Tesorero: Que será el responsable de la administración de las
actividades financieros, así como la planeación financiera y la
obtención de fondos y la toma de decisiones en Inversiones de capital
y el manejo de efectivo, del crédito y del fondo de pensiones.

b. Contralor: Es el que dirige por lo general las actividades de

contabilidad, tanto corporativa financiera y de costos, así como el
manejo de impuestos.

2.1.2.1. Relación con la Economía:

El campo de las finanzas se relaciona de manera cercana con la Economía

ya que se debe conocer la estructura económica y estar al tanto de las
consecuencias de los niveles de variación de la actividad económica y de
los cambios en la política económica.

El principio económico más importante que utilizan las finanzas para la

administración es el ANÁLISIS MARGINAL, el cual establece que es
necesario TOMAR DECISIONES FINANCIERAS e intervenir en la
Economía solo cuando los beneficios adicionales excedan a los costos
agregados y teniendo como consecuencia que todas las decisiones
financieras se orientan a un cálculo de sus beneficios y costos marginales.

11
EJEMPLO:
ANÁLISIS MARGINAL: Imaginemos que compramos un equipo de cómputo.

Beneficio con el equipo $100,000

Nuevo
Menos : Beneficio con el $35,000
equipo usado.
Beneficios Adicionales $65,000
Marginales
Costo del equipo nuevo $80,000
Menos: Ingresos $28,000
obtenidos por la cuenta (si
vendemos el que tenemos)
Costo marginal agregado $52,000
Beneficio Neto $13,000

2.1.2.2. Relación con la contabilidad:

Básicamente existen dos diferencias entre las Finanzas y la

Contabilidad una de ellas es Flujo de efectivo y la otra es: la Toma de
Decisiones.

Importancia de los flujos de efectivo. La función principal del

contador es generar y proporcionar información para medir el
rendimiento de la empresa evaluar su posición financiera y pagar los
impuestos respectivos lógicamente mediante el uso de ciertos
principios generalmente aceptados.

El contador prepara los Estados Financieros que registran los ingresos

en el punto y momento de venta y los gastos cuando se incurren en

12
 ellos llamándole a estos el método de ACUMULACIONES.
Por el otro lado, el gerente de Finanzas destaca sobre todo los flujos de
efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo, mientras la
solvencia de la empresa se mantiene mediante la planeación de los
flujos de efectivo requeridas para hacer frente a sus obligaciones y
adquirir el equipo necesario para lograr las metas de la empresa.

El gerente de finanzas utiliza el Método llamando MÉTODO DEL

EFECTIVO para registrar los ingresos y gastos solo con respecto a los
flujos reales de entradas y salidas de efectivo.

Ejemplo:

Estados de Flujo de Efectivo

Resultados
Ventas 100 Entradas por 10
periodos
Costo de ventas 80 Formado por caja y
bancos
Utilidad 20 Salidas 2
Gastos de 10
Operación
Utilidad antes de 10
impuestos
Puede ser que sea a
crédito y no sea
disponible
inmediatamente.

13
2.1.2.3. Las finanzas y su relación con otras áreas de la contaduría

Las finanzas nos permiten entre otras actividades:

1. Tomar decisiones de inversión, financiamientos y dividendos.

2. Seleccionar alternativas para la aplicación de recursos financieros

3. Analizar las alternativas de inversión (en el tiempo y el espacio)

4. Tomar decisiones frente a la incertidumbre.

Las Finanzas son el conjunto de actividades mercantiles

relacionadas con el dinero de los negocios, bolsa y banca, de
modo que se logre una óptima asignación de recursos financieros.
Las Finanzas se dividen en:

1. Área de Inversiones

2. Área de Finanzas Corporativas

3. Mercados e Instituciones Financieras

El Área de Inversiones: Se encarga de evaluar las condiciones

de factibilidad de los proyectos de inversión, así como de
estudiar el comportamiento de los mercados financieros para la
asignación de recursos.

Las Finanzas Corporativas: Son las encargadas de realizar el

análisis sobre las decisiones de inversión, financiamiento, así
como de cualquier acción que provoque un impacto financiero.
Los Mercados e Instituciones Financieras: se encargan del
estudio de los mecanismos existentes entre el superávit y el
déficit.

14
 CONCLUSIÓN:

El análisis financiero debe aportar perspectivas que reduzcan el ámbito de las suposiciones,
y por lo tanto las dudas que planean cuando se trata de decidir. Con el análisis se
transforman grandes masas de datos en información selectiva ayudando a que las decisiones
se adopten de forma sistemática y racional, minimizando el riesgo de errores.

El análisis financiero no es solamente relevante para quienes desempeñan la

responsabilidad financiera en la empresa. Su utilidad se extiende a todos aquellos agentes
interesados en la empresa, su situación actual y la evolución previsible de esta.

Siempre se debe evaluar cualquier proyecto de inversión cualquiera sea su magnitud y

tamaño o importancia. Por lo tanto, es necesario realizar un análisis pormenorizado y
detallado del proyecto. Si una empresa encara un plan de inversión significa que deberá
realizar una repartición financiera importante y comprometerá el futuro económico y
financiero por un tiempo moderado hasta ver los resultados del proyecto.

15
 BIBLIOGRAFÍA:

1. Definición.de. (2018). Definición de finanzas — Definicion.de. [En línea]

Disponible en: https://definicion.de/finanzas/ [Consultado el 27 de mayo 2018].

2. Economipedia. (2018). Finanzas. [En línea] Disponible en:

http://economipedia.com/definiciones/finanzas.html [Consultado el 27 de mayo
2018].

3. Utrilla, F. (2018). Importancia de las finanzas y el análisis financiero. [En línea]

GestioPolis - Conocimiento en Negocios. Disponible en:
https://www.gestiopolis.com/importancia-de-las-finanzas-y-el-analisis-financiero/
[Consultado el 27 de mayo 2018].

4. Eoi.es. (2018). Finanzas. El Plan Financiero en Proyectos de negocio - wiki EOI de

documentación docente. [En línea] Disponible en:
http://www.eoi.es/wiki/index.php/Finanzas._El_Plan_Financiero_en_Proyectos_de
_negocio [Consultado el 27 de mayo 2018].

16