Capítulo 23

1. Indique cuáles son los pasos lógicos que el mecanismo de transmisión monetaria puede visualizar como una secuencia: 1. El banco central anuncia la meta de
una tasa de interés de corto plazo, que depende de sus objetivos y del estado de la economía.
2. El banco central emprende operaciones diarias en el mercado abierto para cumplir su meta de tasas de interés.
3. La nueva tasa de interés objetivo del banco central y las expectativas del mercado sobre las futuras condiciones financieras ayudan a determinar todo el espectro
de tasas de interés, tanto de corto como de largo plazo, así como los precios de los activos y el tipo de cambio.
4. Los cambios en las tasas de interés, condiciones de crédito, precios de los activos y tipos de cambio afectan a la inversión, al consumo y a las exportaciones netas.
5. Los cambios en la inversión, el consumo y las exportaciones netas afectan a su vez a la trayectoria del producto y de la inflación en todo el mecanismo OA-DA.
2. Actividades relativas que las finanzas tienen lugar en el sistema financiero tales como: El cual incluye a los mercados, empresas y otras instituciones que toman
las decisiones financieras de las familias, empresas y gobiernos.
3. ¿Qué son mercados financieros? Es un mercado en que todos sus participantes entienden rápidamente toda la nueva información que se asimila de inmediato en
los precios del mercado.
4. A qué se le llama intermediarios financieros: Las instituciones que proveen servicios y productos financieros se llaman intermediarios financieros
5. Explique las funciones del sistema financiero: ● El sistema financiero transfiere recursos en el tiempo, entre sectores y regiones. Esta función permite que las
inversiones se canalicen a sus usos más productivos, en lugar de quedar atrapadas en donde menos se necesitan.
● El sistema financiero administra el riesgo de la economía.
En cierto sentido, la administración del riesgo es como la transferencia de recursos: traslada el riesgo de aquellas personas o sectores que más necesitan reducirlo, a
aquellos que están más dispuestos a lidiar con él.
● El sistema financiero agrupa y subdivide los fondos de acuerdo con las necesidades individuales del ahorrador o inversionista.
● El sistema financiero realiza una importante función de cámara de compensación, que facilita las transacciones entre los que pagan (compradores) y los que cobran
(vendedores).
6. ¿Qué son activos financieros? Los activos financieros son derechos de una parte sobre otra parte.
7. Enumere los principales instrumentos o activos financieros: ● El dinero y sus dos componentes, que son activos muy especiales
● Las cuentas de ahorro, que son depósitos en los bancos o instituciones de crédito, normalmente garantizados por el gobierno, que tienen un valor principal en
dólares fijos y una tasa de interés que está determinada por las tasas de mercado de corto plazo.
● Los instrumentos del mercado de crédito, que son obligaciones denominadas en dólares de gobiernos o entidades privadas. En general, se considera que los
valores federales son activos libres de riesgo
● Las acciones comunes (una clase de valores), que son derechos de propiedad sobre las companias. Las acciones rinden dividendos, que son pagos que se cargan a
las utilidades de la compania.
● Los fondos del mercado de dinero y los fondos mutualistas, que tienen millones o miles de millones de dólares en activos de corto plazo o acciones, y que se
pueden subdividir en fracciones cuya compra está al alcance de los pequeños inversionistas.
● Los fondos de pensiones, que representan la propiedad en los activos que tienen las companias o planes de pensiones.
● Los derivados financieros, que se incluyen en los instrumentos del mercado de crédito. Son nuevas formas de instrumentos financieros cuyos valores se
8. ¿Qué es el dinero? El dinero es cualquier cosa que sirve como un medio de intercambio comúnmente aceptado.
9. A qué se le denomina trueque: consiste en el intercambio de bienes por otros bienes.
10. A qué se refiere el dinero moderno: La esencia del dinero se reduce ahora al mínimo. Se desea el dinero no por sí mismo, sino por las cosas que puede comprar
11. A qué se refiere el dinero como mercancía: El dinero como medio de intercambio entro por primera vez a la historia humana en forma de mercancía. Una gran
variedad de artículos han servido como dinero en una época u otra
12. Enumere los componentes de las transacciones en dinero: ● Circulante. El circulante se define como billetes y monedas que se mantienen fuera del sistema
bancario.
● Depósitos en cuentas de cheques. El otro componente de M1 es el dinero bancario, que consiste en fondos, depositados en los bancos y en otras instituciones
financieras, sobre los cuales se pueden girar cheques y retirar dinero a la vista.
13. Explique las funciones del dinero: ● La función central del dinero es que sirve como medio de intercambio. Sin dinero se estaría merodeando constantemente
para encontrar alguien con quien hacer trueque.
● El dinero se utiliza también como unidad de cuenta, unidad con la que se mide el valor de las cosas. Así como se mide el peso en kilogramos, se mide el valor en
dinero.
● Algunas veces el dinero se utiliza como depósito de valor. En comparación con activos riesgosos como las acciones, bienes raíces o el oro, el dinero está
relativamente libre de riesgos.
14. A qué se refiere el costo de conservar el dinero: El costo de conservar el dinero es el interés que se deja de ganar por no haber mantenido otros activos. Ese
costo suele estar muy cerca de la tasa de interés de corto plazo.
15. ¿Qué son reservas? Este es un término técnico utilizado en la banca para referirse a una categoría especial de activos bancarios que está regulada por el banco
central.
16. Cuáles son los elementos clave del moderno sistema bancario: ● Los bancos deben mantener por lo menos 10% de sus depósitos a la vista como reservas, ya sea
en forma de dinero o de depósitos con la Reserva Federal
● La Reserva Federal compra y vende reservas a una tasa de interés objetivo fijada por la FED (de nueva cuenta, esto se amplía en el capítulo siguiente).
● El componente de depósitos y cuentas de cheques de M1 está, por tanto, determinado por la cantidad de reservas junto con la razón requerida de las mismas.
17. ¿Qué es mercado de valores? Un mercado de valores es un lugar en que se compran y venden las acciones de empresas que se negocian entre el público, siendo
una acción un derecho sobre la propiedad de las empresas.
18. A qué se refiere el riesgo en una inversión: El riesgo se refiere a la variabilidad de los rendimientos de una inversión
19. ¿Qué es burbuja especulativa? Una burbuja especulativa ocurre cuando los precios suben porque la gente cree que van a seguir subiendo en el futuro, es decir,
lo opuesto de la afirmación de Keynes.
20. A qué se refiere la esencia de la teoría del mercado eficiente: Los mercados de valores son extremadamente eficientes para absorber información sobre las
acciones individuales y sobre el mercado de valores como un todo.
21. ¿Qué es mercado financiero eficiente? Un mercado financiero eficiente es un mercado en que todos sus participantes entienden rápidamente toda la nueva
información que se asimila de inmediato en los precios del mercado.
22. A qué se refiere paseo aleatorio en macroeconomía: Un precio sigue un paseo aleatorio cuando sus movimientos en el tiempo son totalmente impredecibles.
23. Cuáles son las salvedades al punto de vista del mercado eficiente: 1. Algunos investigadores han descubierto muchas “anomalías” en los movimientos de precios
de las acciones, que llevan a alguna posibilidad de predicción.
2. Los economistas que estudian los registros históricos se preguntan si es factible que los movimientos radicales en el precio de las acciones pudieran realmente
reflejar nueva información.
3. Por último, el punto de vista del mercado eficiente se aplica a las acciones individuales, pero no necesariamente al mercado como un todo; hay pruebas
Convincentes de oscilaciones largas que se revierten en el precio de las acciones.
Capítulo 24
1. Explique cada una de las metas de los bancos centrales: ● Objetivos múltiples. Muchos bancos centrales tienen metas generales, como mantener la estabilidad
económica. Entre los objetivos específicos más comunes se encuentran el logro de una inflación moderada y estable, un bajo nivel de desempleo, un rápido
crecimiento económico, una estrecha coordinación con la política fiscal y un tipo de cambio estable.
● Meta de inflación. En años recientes, muchos países han adoptado metas explicitas de inflación. En esta óptica, las políticas del banco central se dirigen a asegurar
que la inflación se mantenga dentro de límites que suelen ser bajos, pero positivos. Por ejemplo, el Banco de Inglaterra debe establecer su política monetaria para
mantener una tasa anual de inflación de 2%.
● Metas de tipo de cambio. En una situación en que un país tiene un tipo de cambio fijo y mercados financieros abiertos, ya no puede conducirse una política
monetaria independiente, como se verá en capítulos posteriores sobre la macroeconomía en economía abierta. En este caso, se puede decir que el banco central
establece su política monetaria para alcanzar un tipo de cambio objetivo.
2. Explique cada uno de los instrumentos de política monetaria: ● Operaciones de mercado abierto: compra-venta de valores del gobierno estadounidense en el
mercado abierto para influir en el nivel de las reservas bancarias.
● Préstamos de ventanilla o redescuento: determinar la tasa de interés, llamada tasa de redescuento, y los requerimientos colaterales con los cuales los bancos
comerciales, otras instituciones de depósito y, más recientemente, los distribuidores primarios, pueden obtener préstamos de la Fed.
● Política de requerimientos de reservas: establecer y modificar los requerimientos de proporción de reservas sobre los depósitos en los bancos y otras instituciones
financieras.
3. ¿Qué son reservas bancarias?: El otro gran pasivo son los saldos de las reservas bancarias, que mantienen en depósito los bancos comerciales en el banco central.
Estos depósitos, junto con el efectivo en las cajas fuertes de los bancos, se designan como reservas bancarias.
4. ¿Qué es encaje legal?: Los requerimientos de reservas se aplican a todos los tipos de depósitos en cuentas de cheques. De acuerdo con las disposiciones de la
Reserva Federal, se exige a los bancos que conserven una fracción fija de sus cuentas de cheques como reservas.
5. ¿Qué es reporto?: Contrato mediante el cual el reportador adquiere por una suma de dinero, la propiedad de títulos de crédito, y se obliga a transferir al
reportado la propiedad de otros títulos de naturaleza similar en un plazo pactado y contra el reembolso del mismo precio más un premio.
6. Describa el mecanismo de transmisión monetaria: Ruta por la cual la política monetaria se traduce en cambios en el producto, el empleo y la inflación. Este
mecanismo es, en realidad, un proceso rico y complejo por el cual los cambios en toda clase de condiciones financieras influyen en una amplia variedad de gasto.
7. ¿Qué es trampa de la liquidez?: Uno de los mayores desafíos para un banco central surge cuando las tasas de interés nominales se aproximan a cero
8. ¿Qué es monetarismo?: El monetarismo sostiene que la oferta de dinero es el determinante primario, tanto de los movimientos de corto plazo en el PIB nominal,
como de los movimientos de largo plazo de los precios.
9. Quien desarrolló el monetarismo moderno: La teoría monetaria moderna fue desarrollada después de la Segunda Guerra Mundial por Milton Friedman, de
Chicago, y sus numerosos colegas y seguidores. Bajo el liderazgo de Friedman, los monetaristas cuestionaron las tesis macroeconómicas keynesianas y destacaron la
importancia de la política monetaria en la estabilización macroeconómica.
10. A qué se refiere la regla de crecimiento monetario fijo: El banco central debe establecer el crecimiento de la oferta monetaria a una tasa fija y sujetarse con
firmeza a dicha tasa
HISTORIA DEL BANCO --Los orígenes legales e institucionales del banco central de Guatemala se remonta a 1923, cuando el presidente José María Orellana promulgó
el primer decreto que establecía una Caja Reguladora para estabilizar los tipos de cambio, la cual el cual se convertiría en el embrión del banco central de Guatemala.
--En el año 1925, el gobierno publica las bases para recibir propuestas de redacción de la ley para reformar el primer Banco Central, llegándose a emitir el 30 de junio
de 1926 el acuerdo gubernativo con el cual se fundó el Banco Central de Guatemala con capital máximo entre el Estado y Particulares. --El 28 de mayo de 1966 fue
inaugurado el primer edificio del Banco de Guatemala. --El nuevo edificio del Banco de Guatemala de cincuenta metros de alto, se realiza en el moderno centro cívico
de la ciudad, ubicada en los antiguos terrenos en que se encontraba establecida el antiguo estadio Autonomía y la Penitenciería Central.
ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA Está conformada por: --Junta monetaria –Presidencia –Gerencia central –Gerencia económica –gerencia financiera –Gerencia
administrativa –Gerencia Jurídica
El Banco de Guatemala para cumplir con su objetivo fundamental, desarrolla en forma eficiente y eficaz las funciones que le encomienda su marco legal, en particular
su ley orgánica.
FUNCIONES: --Único emisor de moneda nacional –Procurar liquidez del sistema bancario –Procurar funcionamiento del sistema de pagos –Recibir en depósitos los
encajes bancarios –Recibir los depósitos legales –Administrar las reservas monetarias –Otras funciones que sean asignadas por mandato legal
OBJETIVOS