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TECSUP – PFR Gestión de Empresas
UNIDAD XIV
“LOS ESTADOS FINANCIEROS”
1. EL BALANCE GENERAL
El balance constituye uno de los elementos básicos dentro del marco de

información de la empresa y consiste en un conjunto de datos debidamente
ordenados, representativos del valor que, en un momento dado, tienen los
distintos componentes de la situación patrimonial de la empresa.
Mediante el balance de situación se refleja lo que la empresa tiene, los bienes y
derechos pertenecientes a la empresa (ACTIVO) y cómo lo está financiando y lo
que debe (PASIVO). El activo refleja la aplicación de los fondos y el pasivo el
origen de los fondos.
1.1. FUNCIÓN INFORMATIVA DEL BALANCE
En primer lugar, si tenemos en cuenta que el balance es un inventario de

todos los bienes y derechos de los que es titular la empresa, así como de
todas las deudas en que ha incurrido, comprenderemos que la primera
función que cumple es la de informar a todo el que tenga interés en la
situación económica y financiera de la empresa en un momento dado.
En definitiva, se puede decir que el balance cumple la función básica, la

de informar:
 A los responsables de la gestión de la empresa
 Accionistas, inversores, acreedores, obligacionistas, etc..
Mediante el balance mas una memoria, se puede hacer un diagnóstico de

la empresa en el que se puede obtener los siguientes resultados:
 Si una empresa se encuentra poco o mucho endeudada. Así como la
estructura de la deuda con relación al periodo de amortización.
 Si posee muchos o pocos clientes sin cobrar.
 Si va a poder hacer frente a los pagos a corto plazo, si tiene liquidez
suficiente.
 Si la empresa está en quiebra técnica
 El valor del patrimonio que posee la empresa
 El valor de la empresa
 La estructura del capital, etc...
1.2. ELEMENTOS DEL BALANCE
ACTIVO
El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y

personales sobre los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o
gasto incurrido con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser
aplicado a ingresos futuros.
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Gestión de Empresas TECSUP – PFR
Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo clasifica en tres

grupos principales: circulante, fijo y cargos diferidos. El segundo reconoce
dos grupos: el activo circulante y el no circulante.
La base fundamental para hacer la distinción entre circulante y no

circulante es primariamente el propósito con que se efectúa la inversión,
es decir si es permanente o no.
ACTIVOS CIRCULANTES
Los conceptos habituales en que se clasifica son:
a) Efectivo en caja y Bancos.

El efectivo mostrado como circulante debe estar sujeto a libre disposición
y sin restricciones. En caso de que el efectivo o parte de él esté destinado
a operaciones diferentes a las del ciclo financiero a corto plazo, no debe
incluirse como circulante.
b) Inversiones temporales.
El enunciado en el balance debe indicar la forma en que esté hecha la
inversión, por ejemplo bonos, acciones, etc.; debe indicarse también el
método de valorización: al costo, a costo, etc. Para ser presentadas como
inversiones circulantes tienen que estar sujetas a liquidez más o menos
inmediata.
c) Documentos por cobrar.

Los documentos por cobrar deben mostrarse en su valor nominal,
deducido por los documentos que se hayan descontado. Dentro de este
enunciado quedan incluidos los títulos de crédito cuyo beneficiario sea la
empresa, siendo la excepción los cheques, ya que estos se toman como
efectivo.
Los documentos por cobrar cuyo vencimiento sea más de un año del ciclo
normal de operaciones, deben presentarse fuera del activo circulante.
Tratándose de documentos por cobrar a largo plazo, deberán indicarse los
vencimientos y las tasas de interés, en caso de existir.
d) Cuentas por cobrar.

Lo dicho acerca de documentos por cobrar es aplicable a cuentas por
cobrar, estás representan derechos exigibles provenientes de ventas,
servicios prestados, préstamos o anticipos otorgados o cualquier otro
concepto análogo no documentado con títulos de crédito. Se recomienda
no usar el término deudores diversos en la presentación de las cuentas
por cobrar, este término puede cambiarse por el enunciado otras cuentas
por cobrar.
e) Inventarios.
Los inventarios representan inversiones destinadas a la venta o a la
producción para su venta posterior. Así, por ejemplo productos
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terminados, refacciones, materias primas y materiales indirectos de

producción que se consuman dentro del ciclo normal de operaciones.
El costo puede determinarse de acuerdo al sistema y método que cada

empresa en particular seleccione tomando en cuenta sus características.
Los sistemas y métodos deben de ser aplicados en forma consistente a
menos que se presenten cambios en las condiciones originales.
Los inventarios pueden valuarse conforme a método de costo identificado,

costo promedio, primeras entradas - primeras salidas PEPS, últimas
entradas - primeras salidas UEPS y detallistas. Los inventarios que sean
obsoletos, dañados o de lento movimiento deben valorizarse a su valor de
realización.
f) Cargos diferidos a corto plazo

Los cargos diferidos a corto plazo representan erogaciones que deben ser
aplicadas a gastos o costos de periodos futuros, por lo que tienen que
mostrarse en el balance a su costo no devengado. Es decir, se
acostumbra mostrar únicamente la cifra neta y no la cantidad original
deducida de la parte ya devengada.
Este grupo lo forman principalmente los pagos anticipados, como primas

de seguros, rentas anticipadas, etc., que van a ser usados dentro del
término de un año o en el ciclo financiero a corto plazo.
ACTIVOS NO CIRCULANTES
a) Inversiones.
En este grupo se incluyen las inversiones no directamente relacionadas
con el objeto de la empresa. Dichas inversiones pueden estar
representadas por títulos de crédito o por inversiones no documentadas
con títulos, tales como préstamos, anticipos a largo plazo, etc.
Generalmente se hacen inversiones de este tipo con el fin de tener

control sobre otra empresa, facilitar el objeto propio del negocio,
especulación o establecer relaciones mercantiles. Las inversiones
efectuadas con propósitos temporales pero que se determine que no son
liquidas o realizables de inmediato, deben de ser mostradas en este
grupo.
b) Activos fijos tangibles

Bajo el grupo de activos fijos tangibles deben presentarse en el balance
los bienes tangibles destinados a la producción y venta de mercancías o
servicios propios del giro del negocio, de los cuales se estime que su
tiempo de uso o consumo sea prolongado
Con la excepción de los terrenos, estos activos tienen la característica

común de estar sujetos a la baja paulatina de su valor, a causa de la
depreciación. Como regla general estos activos se valorizan a su costo de
adquisición menos su depreciación o agotamiento.
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Depreciación y agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciación es

la baja de valor que sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u
obsolescencia y tiene como fundamento la idea de presentar el valor del
activo lo más aproximadamente a la realidad.
El agotamiento puede considerarse como la baja de valor que sufre un

bien por el consumo gradual y relativamente determinable que de él se
hace. Sin embargo, es preferible asimilarlo a la tesis de que constituye
una fuente de recursos.
Reglas de presentación de los activos fijos tangibles. Los activos fijos

deben mostrarse en el balance indicando la naturaleza de los bienes que
los constituyen. Generalmente se presenta como sigue:
I. No depreciables: Terrenos.
II. Depreciables: Edificios, maquinaria, muebles, herramienta, vehículos.
III. Agotables: Bosques, fondos mineros, mantos petrolíferos.
IV. Fondos para reposición de activos fijos.
c) Activos intangibles
Los activos intangibles de carácter legal representan el costo de
adquisición, ya sea comprado o desarrollado, para tener derecho al uso o
explotación de patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc.
El intangible de carácter económico llamado crédito mercantil, se justifica

cuando existen rendimientos favorables en una empresa en relación con
el promedio de su giro, por los cuales se logra una sobreproductividad en
relación con otros negocios de este tipo.
El valor del crédito mercantil puede determinarse por el exceso de

utilidades o sobreproductividad. Capitalizando ésta a las tasas de interés
promedio en el tipo de empresa que corresponda.
d) Cargos diferidos a largo plazo.

Aquellos que generalmente deben ser aplicados a los resultados de varios
ejercicios futuros constituyen los cargos diferidos a largo plazo.
Los gastos cuyo tiempo de aplicación es conocido, como por ejemplo

gastos y descuentos en emisión de obligaciones, deben ser amortizados
durante ese tiempo. Los gastos cuyo lapso es desconocido, como los
gastos de organización, deben ser amortizados en el tiempo estimado de
vida, procurando amortizarlos en el tiempo más breve posible.
Los cargos diferidos pueden mostrarse en el balance ya sea por su valor

pendiente de amortizar o por su costo total menos la amortización
acumulada.
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PASIVO
El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurídicas por las

cuales el deudor se obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o
servicios. Comprende obligaciones presentes que provengan de
operaciones o transacciones pasadas.
Desde el punto de vista de su presentación en el balance, el pasivo debe

dividirse en circulante ó flotante y no circulante o consolidado. Lo que los
distingue es el tiempo en que deben de ser cubiertos. Si la liquidación se
produce dentro de un año o en el ciclo normal de operaciones de corto
plazo, se considera circulante; si es mayor de ese plazo, se considera no
circulante o consolidado.
Esta clasificación tiene importancia para apreciar la relación con los

activos circulantes p no circulantes y, por consiguiente, la capacidad de
pago de la empresa.
PASIVOS CIRCULANTES
Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la

empresa a corto plazo, tales como compras de mercancías, préstamos
para cubrirse a corto plazo, gastos e impuestos acumulados por pagar,
etc.
Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

- Documentos por pagar a Bancos.
- Documentos por pagar a Proveedores.
- Documentos por pagar a otros.
- Cuentas por pagar a Proveedores.
- Cuentas por pagar a otros.
- Deuda a largo plazo con vencimiento a un año.
- Anticipo de clientes.
- Compañías afiliadas,
- Pasivos estimados.
Los pasivos estimados están constituidos por las obligaciones cuya fecha
de pago, monto o beneficiarios no están determinados a la fecha del
balance y, por consiguiente, están sujetos a una estimación.
PASIVO A LARGO PLAZO O CONSOLIDADO.
El Pasivo consolidado ó a largo plazo se establece por lo general para

efectuar inversiones de carácter permanente. Por esta causa el pago se
establece en relación con la capacidad de generación de fondos que
origina la depreciación o amortización del activo tangible no circulante.
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Dentro de este concepto encontramos hipotecas, emisión de obligaciones,

préstamos refaccionarios, de habilitación o avío y, excepcionalmente,
créditos recibidos de proveedores.
PASIVO CONTINGENTE.
El pasivo contingente lo constituyen las obligaciones que están sujetas a

la realización de un hecho, por el cual desaparecerán o se convertirán en
pasivos reales, por ejemplo: juicios, reclamaciones de terceros en relación
con los productos que les vendieron, garantías, avales, costos de planes
de pensiones, jubilaciones, indemnizaciones por separación, etc.
Si el monto de ellos es considerable, conviene indicarlos en el balance, ya

sea como un pasivo o como una nota a los estados financieros,
dependiendo esto de la posibilidad de cuantificación y de la certeza sobre
su realización.
CRÉDITOS DIFERIDOS
Los créditos diferidos lo constituyen las partidas acreedoras que deben

ser acreditadas a resultados de ejercicios futuros, y que por tanto se
convertirán en obligaciones o utilidades. Por esta causa, los créditos
diferidos se suelen presentar después del pasivo y antes del capital, como
un grupo independiente.
Sin embargo, generalmente los ingresos diferidos son circulantes porque

el servicio se suministrará en el siguiente periodo contable, solventándose
la obligación. En caso de recibir pagos de varios años con el carácter de
anticipos, el ingreso tiene que distribuirse en varios años y pueden
mostrarse en el pasivo a largo plazo, separándolo de las partidas
circulantes de la misma naturaleza.
CAPITAL CONTABLE
Al capital contable se le designa con diferentes términos, como por

ejemplo: Capital social y unidades retenidas, patrimonio de los accionistas
o capital social y déficit.
El término capital contable designa la diferencia que resulta entre el

activo y pasivo de una empresa. Refleja la inversión de los propietarios en
la entidad y consiste generalmente en sus aportaciones, más (o menos)
sus utilidades retenidas o pérdidas acumuladas, más otros tipos de
superávit como pueden ser revaluaciones o donaciones.
El capital contable representa la cantidad de unidades

monetarias de los derechos patrimoniales de los accionistas,
valuados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados. El capital contable no representa el
valor de la empresa, sino que muestra el capital social aportado.
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El capital contable está integrado por los siguientes conceptos:
 Capital Social.
 Otras aportaciones.
 Utilidades retenidas:
1. Aplicadas a reservas.
2. Pendientes de aplicar.
 Revaluaciones de activo.
 Aportaciones no reembolsables hechas por terceros.
 Utilidad o pérdida del ejercicio.
CAPITAL SOCIAL
El capital social es el conjunto de aportaciones de los socios, considerado
en la escritura constitutiva o en sus reformas.
El capital social puede estar conformado de la siguiente manera:
1. Capital autorizado y no emitido: lo constituye la diferencia entre el

capital de la sociedad autorizado en escrituras y la cantidad que se ha
puesto en suscripción. Desde el punto de vista de los estados
financieros, no es parte integrante del capital pero sí un elemento
informativo.
2. Capital emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital

emitido en las actas de asambleas de accionistas y pendiente de
suscribir.
3. Capital suscrito y no exhibido: Representa la parte del capital suscrito

por los socios o accionistas del cual se encuentra pendiente de recibir
la exhibición correspondiente y deberá presentarse en el balance
disminuyendo el capital suscrito.
4. Capital exhibido: Representa la cantidad que los socios o accionistas

han exhibido o aportado efectivamente.
UTILIDADES RETENIDAS
Las utilidades retenidas por la empresa que no se han capitalizado o

distribuido a los accionistas son conservadas en la empresa y forman
parte del capital contable.
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REVALUACIONES DE ACTIVOS.
En los casos en que por circunstancias justificadas de efectúen

revaluaciones de activos para poder corregir el poder de compra del
capital original aportado, esto deberá formar parte del haber social. El
superávit podrá ser capitalizado, pero desde el punto de vista financiero
no deberá absorber pérdidas ni ser distribuido entre los accionistas, aun
cuando desde el aspecto legal esto sea posible.
APORTACIONES NO REEMBOLSABLES HECHAS POR TERCEROS
Cuando se reciben aportaciones no reembolsables de personas diferentes

de los socios o accionistas, deberán formar parte del capital contable. En
los estados financieros, por la necesidad de una revelación clara y
completa, es indispensable que dichas donaciones se presenten como un
renglón aparte, haciendo los análisis o detalles que las circunstancias
dicten.
UTILIDAD O PERDIDA DEL EJERCICIO
La utilidad o pérdida del ejercicio debe considerarse como una parte de

las utilidades retenidas pendientes de aplicar.- Dado el valor informativo
de esta cifra y la conexión con el estado de ingresos y gastos con el
balance general, es necesario que la utilidad o pérdida del ejercicio o
periodo sea presentada por separado.
1.3. ESTRUCTURA DEL BALANCE
El Balance de una empresa presenta la siguiente estructura*:
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(*) Sólo se han recogido, a título de ejemplo, algunas de las cuentas más significativas
COMPAÑÍA FINTLEY S.A.

BALANCE GENERAL
(al 31 de Octubre de 2000)
ACTIVOS PASIVOS
Circulante Circulante
Caja / bancos S/. 48,891 Cuentas por pagar S/. 765,768
Cuentas por cobrar 173,558 Impuesto por pagar 34,175
Inventarios 623,412 Beneficios por pagar 28,240
Total Circulante S/. 845,861 Total Circulante S/. 828,183
Fijo: Largo Plazo:

Terrenos, edificios S/. 145,848 Préstamo Hipotecario 158,966
Equipos y maquinaria 73,214 Menos: Deprec. Acum. 34,069
Total Fijo S/. 184,993 Total Largo Plazo S/. 158,966
Otros Activos: Patrimonio:

Inversiones S/. 11,000 Capital Social S/. 40,000
Seguros pagados 3,214 Utilidades No dist. 11,687
Utilidad del ejercicio 6,232
Total otros activos S/. 14,214 Total Capital S/. 57,919
Total del Activo: S/.1 045,068 Total del Pasivo: S/. 1 045,068
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2. EL ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
El Estado de Perdidas y ganancias o Estado de Resultados es un documento

contable que muestra detallada y ordenadamente la utilidad o perdida del
ejercicio.
El estado de perdidas y ganancias muestra detalladamente como de ha obtenido

la utilidad del ejercicio, mientras que el balance general únicamente muestra la
utilidad, mas no la forma como se ha obtenido, razón por la cual el Estado de
Resultados se considera como un estado complementario del Balance General.
2.1. Denominación de las cuentas principales del Estado de

Resultados
Para facilitar el estudio del Estado de perdidas y ganancias o Estado de

resultados, es necesario conocer cada una de las cuentas que forman
parte de dicho estado, ya que sin tal conocimiento se tendrá mayor
dificultad en la formación del mismo.
Terminología contable con que se denomina a las cuentas que integran el

estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados:
Ventas totales. Entendemos por Ventas totales el valor total de las

mercancías entregadas a los clientes, vendidas al contado o a crédito.
Devoluciones sobre ventas. Entendemos por Devoluciones sobre

ventas el valor de las mercancías que los clientes devuelven por que no
les satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.
Rebaja sobre ventas. Entendemos por Rebajas sobre ventas el valor de

las bonificaciones que sobre el precio de venta de las mercancías se
concede a los clientes, cuando dichas mercancías tienen algún defecto o
son de menor calidad que la convenida. Puede decirse que las rebajas o
bonificaciones se conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o con
el de conservar a los ya existentes.
Descuentos sobre ventas. Entendemos por Descuentos sobre ventas

las bonificaciones que se conceden a los clientes por pagar éstos las
mercancias adeudadas, antes del plazo estipulado.
No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas son las bonificaciones que
sobre el precio de venta de las mercancías se conceden a los clientes,
mientras que los descuentos sobre ventas se conceden por pronto pago.
Descuentos sobre ventas son subcuenta de Gastos y productos
financieros.
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Compras. Son el valor de las mercancías adquiridas, ya sea al contado o

a crédito.
Gastos de compra. Entendemos por Gastos de compra todos los gastos

que se efectúan para que las mercancías adquiridas lleguen hasta su
destino, los principales son: los derechos aduanales, los fletes y acarreos,
los seguros, las cargas y descargas, etc.
Devoluciones sobre compras. Entendemos por Devoluciones sobre

compras el valor de las mercancías devueltas a los proveedores, por que
no nos satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.
Rebajas sobre compras. Entendemos por Rebajas sobre compras el

valor de las bonificaciones que sobre el precio de compra de las
mercancías nos conceden los proveedores cuando ‚estas tienen algún
defecto o su calidad no es la convenida.
Descuentos sobre compras. Entendemos por Descuentos sobre

compras las bonificaciones que nos conceden los proveedores por liquidar
el importe de las mercancías antes de la fecha estipulada.
Como puede observarse, las rebajas sobre compras son las bonificaciones
que sobre el precio de compra de las mercancías nos conceden los
proveedores, mientras que los descuentos sobre compras nos son
concedidos por pronto pago. Descuentos sobre compras es una
subcuenta de Gastos y Productos Financieros.
Inventario Inicial. Es el valor de las mercancías que se tienen en

existencia al dar principio el ejercicio.
Inventario Final. Es el valor de las mercancías existentes al terminar el

ejercicio.
Gastos de venta o directos. Son todos los gastos que tienen relación
directa con la promoción, realización y desarrollo del volumen de las
ventas.
Gastos de administración o indirectos. Entendemos por Gastos de

administración o indirectos todos los gastos que tienen como función el
sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la dirección y
administración de la empresa, y que solo de un modo indirecto están
relacionados con la operación de vender.
Gastos y productos financieros. Entendemos por gastos y productos

financieros las perdidas y utilidades que provienen de operaciones que
constituyen la actividad o giro principal del negocio. También se
consideran como Gastos y productos financieros las perdidas en cambios
en monedas extranjeras.
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Otros gastos y productos. Entendemos por otros gastos y productos

las pérdidas o utilidades que provienen de operaciones que no
constituyen la actividad o giro principal del negocio; también se puede
decir que son pérdidas o utilidades que provienen de operaciones
eventuales que no son de la naturaleza del giro principal del negocio.
2.2. Primera parte del Estado de Resultados
La primera parte consiste en analizar todos los elementos que entran en

la compraventa de mercancías hasta determinar la utilidad o la perdida de
ventas, o sea, la diferencia entre el precio de costo y el de venta de las
mercancías vendidas. Para determinar la utilidad o pérdida en ventas es
necesario conocer los siguientes resultados:
o Ventas netas
o Compras totales o brutas
o Compras netas
o Costo de lo vendido
Ventas netas: Las ventas netas se determinan restando de las ventas

totales el valor de las devoluciones y rebajas sobre ventas.
Compras totales: Las compras totales o brutas se determinan sumando

a las compras el valor de los gastos de compra.
Compras netas: Las compras netas se obtienen restando de las

compras totales el valor de las devoluciones y rebajas sobre compras.
Costo de lo vendido: El costo de lo vendido se obtiene sumando el

inventario inicial el valor de las compras netas y restando de la suma que
se obtenga el valor del inventario final.
Utilidad en ventas: Una vez determinado el valor de las ventas netas y

el costo de lo vendido, la utilidad en ventas se determina restando de las
ventas netas el valor del costo de lo vendido. La utilidad obtenida por las
ventas también se le llama utilidad bruta.
2.3. Segunda parte del Estado de Resultados
La segunda parte consiste en analizar detalladamente los gastos de

operación, así como los gastos y productos que no corresponde a la
actividad principal del negocio, y determinar el valor neto que debe
restarse a la utilidad bruta, para obtener la utilidad o pérdida del ejercicio.
Para determinar la utilidad o la perdida liquida del ejercicio es necesario

conocer los siguientes resultados.
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Gastos de operación: Los gastos de operación están constituidos por la

suma de los gastos de venta, gastos de administración y gastos
financieros.
Utilidad de operación: La utilidad de operación se obtiene restando de

la utilidad bruta los gastos de operación.
Valor neto entre otros gastos y otros productos: Para obtener el

valor neto entre otros gastos y otros productos se deben clasificar en
primer termino los otros gastos, si su valor el mayor que el de los otros
productos, pero se deberán clasificar en primer termino otros productos,
si su valor es mayor que el de los otros gastos. Cuando el importe de los
otros gastos es mayor que el de los otros productos, la diferencia que se
obtenga al practicar la resta será la perdida neta entre otros gastos y
productos.
Utilidad liquida del ejercicio: Para determinar la utilidad neta del

ejercicio se debe restar de la utilidad de operación el valor de la perdida
neta entre otros gastos y productos.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS
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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
(del 01 de Enero de 200X al 31 de Diciembre de 200X)
Ingresos
Ventas Bruta S/. 1 187,601.00
Menos: Devoluciones y bonificaciones 1,208.00
Descuentos sobre ventas 3,406.00
Total Ingresos: S/. 1 182,987.00
Costo de la Mercadería Vendida
Inventario Inicial S/.637,987.00
Más: Compras 782,234.00
Mercadería disponibles para la venta 1 420,221.00
Menos: Inventario Final 623,412.00
Total Costo de la Mercadería Vendida S/. 796,809.00
Utilidad Bruta: 386,178.00
Gastos de Operación
Gastos de Venta S/. 123,788.00
Gastos Administrativos 165,965.00
Gastos Financieros 88,768.00
Total Gastos de Operación: S/. 378,521.00
Utilidad de Operación: S/. 7,657.00
Más: Otros Ingresos S/. 2,374.00
Menos: Otros Gastos 1,128.00
Utilidad Antes de Impuestos S/. 8,903.00
Provisión para Pago de Impuestos (30%): S/. 2,671.00
Utilidad Neta: S/. 6,232.00
2.4. Relación entre el Balance General y el Estado de Resultados
Para comprobar que el Estado de pérdidas y ganancias complementa al

balance general, la utilidad o pérdida que arroje dicho estado debe ser
igual al aumento o disminución que se obtenga de comparar el Capital del
Balance anterior con el Capital del Balance actual.
Además, el inventario final de mercancías debe ser el mismo en los dos

documentos.
De acuerdo con lo anterior, los únicos puntos de contacto que tiene el

Balance general con el Estado de perdidas y ganancias son: la utilidad o
perdida del ejercicio y el inventario final de mercancías.
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2.5. ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
El análisis de los estados financieros se hace para obtener un diagnóstico

del balance y del estado de resultados de la empresa. Este diagnóstico
permite detectar problemas que, solucionados a tiempo, garantizan la
viabilidad de la empresa.
Los principales problemas que se descubren analizando los estados

financieros suelen ser:
Estructura financiera deficiente: esta situación puede producirse cuando
la empresa tiene una capital insuficientes. Este déficit de capital va
acompañado normalmente de unas deudas excesivas considerablemente
las utilidades. Para solucionar este, problema, es necesario que los
propietarios de la empresa aporten más capital.
El balance también puede estar desequilibrado cuando hay en exceso de
deudas a corto plazo, ya que se pueden producir la sus pensión de pagos.
Rentabilidad insuficiente causada por unas ventas reducidas, por unos

precios de venta bajos o por unos gastos excesivos. Esta situación ha de
solventarse, ya que si no la empresa puede llegar a tener pérdidas.
A continuación, se introduce cómo han de analizarse:

El balance de situación
El estado de resultados o de pérdidas y ganancias
Análisis del Balance:

El análisis del balance, al que también se llama análisis patrimonial,
consiste en hacer un diagnóstico de la empresa a partir del estudio de
uno o más balances.
El análisis patrimonial puede hacerse con un solo balance (análisis

patrimonial estático) o con varios balances (análisis patrimonial dinámico),
para ver la evolución de la empresa.
El análisis de un solo balance puede hacerse mediante un cálculo de

porcentajes, que consiste en dividir cada elemento del balance por el total
del activo. Así, se puede apreciar la importancia de cada elemento con
respecto al total del activo o pasivo.
Procederemos a calcular los porcentajes:
Activos Pasivos
S/. % S/. %
Activos fijos 184 991 17.7 No exigible 57 919 5.5
Inventarios 623 412 59.7 Exigible a l. p. 158 966 15.2
Realizable 187 772 17.9 Exigible a c. p. 828 183 79.3
Disponible 48 891 4.7
Total Activo 1 045 068 100.0 Total Pasivo 1 045 068 100.0
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Obsérvese que los porcentaje del activo y del pasivo suman 100. una vez
que se han calculado los porcentajes, ya se pueden obtener algunas
conclusiones:
Se ha de comprobar si los componentes del activo circulante (es decir,

existencias, realizable y disponible) superan al exigible a corto plazo. En
caso contrario, la empresa podría tener problemas de liquidez, ya que el
activo circulante representa a todos los activos que se han de convertir en
dinero antes de un año y el exigible a corto plazo refleja todas las deudas
que se han de pagar antes de un año.
Para que no haya problemas de liquidez, lo que se cobre antes de un año

ha de ser mayor que todo lo que se ha de pagar en el mismo periodo
El activo circulante ha de ser mayor que el exigible a corto plazo.
En el balance anterior, el activo circulante (existencias, realizable y

disponible) asciende a 860 075 ( o al 82.3%) y, por lo tanto, supera al
exigible a corto plazo que asciende a 828 183 ( o al 79.4%) . Se puede
afirmar que, en principio, esta empresa no ha de tener problemas de
liquidez antes de un año.
Las deudas, en general, no han de superar el 60% del pasivo
En segundo lugar, se ha de analizar el peso de las deudas el exigible no

ha de ser superior al 60% del pasivo.
En el ejemplo que se está estudiando, las deudas representan el 94.5%

(suma del exigible a corto plazo y del exigible a corto plazo) del pasivo.
Por tanto, esta empresa tiene un exceso de deudas o, lo que es lo mismo,
está descapitalizada. Cuando una empresa tiene exceso de deudas
significa que está en manos de sus acreedores.
Seguidamente, se puede analizar la composición del activo y del pasivo

del balance. Así, en el balance que estamos estudiando, el activo se
compone, básicamente, de activos fijos y existencias. El pasivo está
formado, principalmente, por exigible a corto y no exigible.
En definitiva, una vez que se han calculado los porcentajes, se puede:

comprar el activo circulante con el exigible a corto plazo; analizar el peso
de la deuda en el pasivo y estudiar la composición del activo y del pasivo.
Análisis del resultado

El análisis económico consiste en el análisis del estado de resultados. Este
puede hacerse por porcentajes.
Con el cálculo de porcentajes, se puede apreciar el peso de cada

concepto respecto al volumen. Si se hace este cálculo para dos o más
336
cuentas de explotación, se podrá comprobar la evolución que representan

los gastos, ingresos y beneficios a lo largo del tiempo. Los porcentajes se
calculan dividiendo el importe de cada partida por las ventas y el
resultado se multiplica por 100. en definitiva los estados de pérdidas y
ganancias se expresan en porcentajes sobre las ventas.
En el cuadro siguiente, se han calculado los porcentajes del estado de

ganancias pérdidas, correspondientes al ejemplo anterior. También este
método permite efectuar una comparación de un año a otro con la
finalidad de determinar el comportamiento y adoptas las medidas
correctivas correspondientes.
Según los porcentajes obtenidos se puede concluir lo siguiente:
 La utilidad bruta representa el 33 por ciento del total de las ventas.

 Los gastos operativos constituyen un 32 por ciento de las ventas, de
allí se obtiene que los gastos de ventas ascienden a un 10 por ciento,
mientras que los gastos administrativos participan con el 14 por
ciento y los gastos financieros son un 8 por ciento.
 La utilidad neta viene entonces a ser apenas 0.5 por ciento.
 Esto obliga a tomar medidas si se quiere mejorar los resultados y
parte de o bajar los gastos operativos, básicamente ventas o
administrativos, o aumentar las ventas o en su defecto el precio por
unidad.
337

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
(del 01 de Enero de 200X al 31 de Diciembre de 200X)
Ingresos %
Ventas Bruta S/. 1 187,601.00
Menos: Devoluciones y bonificaciones 1,208.00
Descuentos sobre ventas 3,406.00
Total Ingresos: S/. 1 182,987.00 100
Costo de la Mercadería Vendida

Inventario Inicial S/. 637,987.00
Más: Compras 782,234.00
Mercadería disponibles para la venta 1 420,221.00
Menos: Inventario Final 623,412.00
Total Costo de la Mercadería Vendida S/. 796,809.00 67
Utilidad Bruta: 386,178.00 33
Gastos de Operación
Gastos de Venta S/. 123,788.00 10
Gastos Administrativos 165,965.00 14
Gastos Financieros 88,768.00 8
Total Gastos de Operación: S/. 378,521.00 32
Utilidad de Operación: S/. 7,657.00 1

Más: Otros Ingresos S/. 2,374.00
Menos: Otros Gastos 1,128.00
Utilidad Antes de Impuestos S/. 8,903.00 1
Provisión para Pago de Impuestos (30%) S/. 2,671.00
Utilidad Neta: S/. 6,232.00 0.5
RECOMENDACIONES PARA UN BUEN SISTEMA CONTABLE

Planee su sistema de contabilidad de modo que le permita conseguir algo más
que un buen registro en los libros contables. Lo que usted necesita es un análisis
continuado de su negocio, y contar con unos datos que son vitales para un
planeamiento y control inteligentes. Esfuércese para su sistema:
 Le dé los resultados de todas las operaciones en forma clara, rápida y con toda
clase de talles.
 Le permita una comparación instantánea de las cifras actuales con las el año
precedente. Señale sin pérdida de tiempo todas las variaciones respecto a
proporciones y niveles considerados como esenciales para alcanzar beneficios.
 Le dé a conocer periódicamente todos los posible fraudes, errores y pérdidas
dolosas cometidos por los empleados.
 Le ayude a presentar, con un mínimo de tiempo, informes detallados y
declaraciones de impuestos.
338
 Le permita elegir una producción y una política de ventas eficientes; por

ejemplo, concentrándose en los artículos más rentables.
3. EL FLUJO DE CAJA
3.1. INTRODUCCION
El flujo de caja, (FC) conocido también como presupuesto o pronóstico de

caja, flujo de tesorería, flujo de efectivo, a su vez, trata de determinar el
estado de liquidez de la firma o del proyecto, o sea la cantidad de dinero
en efectivo que se espera tener en un momento dado en el futuro. Aquí
se registran todos los ingresos y egresos que se espera que ocurran en el
momento en que se reciben o se pagan. Así por ejemplo, la recuperación
de cartera que corresponde a las ventas realizadas en fechas anteriores
se registra cuando los clientes pagan. Los desembolsos por pago de
utilidades, de intereses o de abonos a capital se registran en los
momentos en que ocurren. Las prestaciones y las cuentas de los
proveedores se registran cuando se pagan, aunque la materia prima y la
mano de obra hayan sido utilizadas con anterioridad. Es mejor hacer el
análisis de liquidez de la firma con este estado financiero (que mira hacia
el futuro) y no con las razones financieras (que miran hacia el pasado) las
cuales sirven para hacer una autopsia o examen post-mortem de la
empresa.
El FC es un instrumento muy útil para determinar y controlar la liquidez
de la empresa
o del proyecto. Más que útil, se podría afirmar que es el más importante
instrumento para manejar una firma. Basado en él, se establecen las
necesidades de financiación, esto es, si se debe adquirir un préstamo, en
qué cantidades y en qué momento o cuándo se tendrán excedentes de
liquidez para invertirlos en forma adecuada. También se puede decidir
sobre la conveniencia de modificar las políticas y exigencias en los
recaudos de cartera y de pagos a proveedores. El FT registra todos los
ingresos y egresos de dinero que produce el proyecto o la empresa en el
momento en que ello ocurre.
A diferencia del estado de resultados, el FC muestra la realización de los
derechos y obligaciones que se registran en el balance general.
Como el FC indica el nivel de liquidez (el saldo en bancos) incluye todos
los ingresos y egresos que se han realizado y que se declaran en estado
de resultados y además cualquier otro ingreso que se produzca: los
ingresos debidos a préstamos recibidos, inversiones liquidadas, ventas de
activos, etcétera, y los egresos correspondientes a pago de préstamos,
intereses, utilidades o dividendos, inversiones, impuestos, etcétera
(obsérvese que la depreciación no es un flujo de dinero y por lo tanto no
entra en el FC).
El FC es muy importante para la evaluación de un proyecto, como
instrumento de control y seguimiento. Además porque indica cuál debe
ser el esquema de financiación que puede contratarse para el proyecto. A
339
partir del FC se procede a calcular el FCL y el flujo de caja del accionista

(FCA). Los elementos que integran el FC son los ingresos y los egresos;
muestra, como ya se dijo, el movimiento de dinero en la empresa.
Interesa conocer el saldo resultante de la diferencia entre los ingresos y
los egresos y el saldo acumulado a través del tiempo.
Algunos elementos típicos (no se pretende ser exhaustivo) que se
incluyen en un FC son:
En general, el criterio de inclusión de un elemento en el FT es decir que

allí se registra el movimiento de la chequera, para expresarlo en unos
términos muy sencillos.
Un ejemplo de flujo de tesorería proyectado a varios años y basado en los
dos estados financieros anteriores, se presenta a continuación:
340
Ejemplo de aplicación:
En siguiente ejemplo trata de una empresa uniproducto que comercializa camisa
para caballeros. En el ejemplo se plantea desde el Presupuesto de Ventas,
Presupuesto de Cobranza, Presupuesto de Producción, Presupuesto de Compras,
Presupuesto de Gastos de Venta, Presupuesto de Gastos Administrativos,
Presupuesto de Gastos Financieros y el Flujo de Caja.
En este caso el financiamiento estaría dado por la determinación de una caja

mínima, pues la liquidez de la empresa está en función de la cobranza y la
rentabilidad se basa en el margen de ganancia que el precio incluye.
Si tuviese alguna duda respecto al ejemplo no dude en comunicarse con el

profesor.
341
PRESUPUESTO DE VENTAS
Producto Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

Camisas Un. 1500 1500 2000 2000 5000
Precio de venta S/. 22 22 22 25 25
INGRESO POR VENTAS 33000 33000 44000 50000 125000
COBRANZA (
EFECTIVO)
En el mes 0.5 16500 16500 22000 25000 62500
A 30 dias 0.5 22000 16500 16500 22000 25000
A 60 días 0 0 0 0 0 0
Total efectivo x mes 38500 33000 38500 47000 87500
PRESUPUESTO DE
PRODUCCIÓN
Articulo Un.
Camisas Un. 2400 2400 2400 2400 2400
DETERMINACION DE
LA CANTIDAD DE
MATERIALES
Materiales Cant.
X
Und.
Tela 1.6 2400 3840 3840 3840 3840

Soporte 0.3 450 720 720 720 720
Botones 12 18000 28800 28800 28800 28800
Hilo 3 4500 7200 7200 7200 7200
Bolsa Plast. 1 1500 2400 2400 2400 2400
Cartón 0.1 150 240 240 240 240
Caja cartón 1 1500 2400 2400 2400 2400
Etiqueta talla 1 1500 2400 2400 2400 2400
Alfileres 6 9000 14400 14400 14400 14400
Etiqueta marc 1 1500 2400 2400 2400 2400
PRESUPUESTO DE
COMPRAS - SOLES
Materiales Preci Agosto Setiembre Octubre Noviembr Diciembre

o e
Tela 7.00 16800 26880 26880 26880 26880

Soporte 3.50 1575 2520 2520 2520 2520
Botones 0.10 1800 2880 2880 2880 2880
342
Hilo 0.08 360 576 576 576 576

Bolsa Plast. 0.05 75 120 120 120 120
Cartón 1.80 270 432 432 432 432
Caja cartón 1.50 2250 3600 3600 3600 3600
Etiqueta talla 0.10 150 240 240 240 240
Alfileres 0.02 180 288 288 288 288
Etiqueta marc 0.50 750 1200 1200 1200 1200
TOTALES POR MES S/. 24210 38736 38736 38736 38736
PAGO DE MATERIALES:
Compra a 10 0.1 2421 3874 3874 3874 3874

Compra a 30 0.2 5560 4842 7747 7747 7747
Compra a 45 0.7 18077 19460 16947 27115 27115
TOTAL EGRESO POR 26058 28176 28568 38736 38736
CO
PRESUPUESTO DE
MANO DE OBRA
DIRECTA
Mano de Obra Tarif
a
Personal 1.2 2880 2880 2880 2880 2880
PRESUPUESTO DE
GASTOS GENERALES
DE FÁBRICA
MATERIALES
INDIRECTOS
Varios 0.5 1200 1200 1200 1200 1200
MANO DE OBRA
INDIRECTA
Supervisor Suel 930 930 930 930 930
do x
mes
GASTOS GENERALES
DE FABRICACION
Depreciación 100 100 100 100 100

Seguros 40 40 40 40 40
Suministros 400 400 400 400 400
Otros 50 50 50 50 50
Total por mes 590 590 590 590 590
TOTAL GASTOS 2720 2720 2720 2720 2720

GENERALES
343
COSTO DE 31658 33776 34168 44336 44336

PRODUCCIÓN
PRESUPUESTO DE
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
Concepto Agosto Setiembre Octubre Noviembr Diciembre
e
Sueldos 2945 2945 2945 2945 2945

Teléfono 180 180 180 180 180
Útiles 50 50 50 50 50
Gastos Repre 100 100 100 100 100
Alquileres 350 350 350 350 350
Agua 40 40 40 40 40
Material Limp 30 30 30 30 30
Servicio Cont. 250 250 250 250 250
Total por mes 3945 3945 3945 3945 3945
PRESUPUESTO DE
GASTOS DE VENTA
Concepto
Comisiones 0.6 900 900 1200 1200 3000

Movilidad 200 200 200 200 200
Publicidad 0 0 0 1000 1000
Total por mes 1100 1100 1400 2400 4200
PRESUPUESTO DE
GASTOS FINANCIEROS
Concepto
Intereses
Amortización
Total
FLUJO DE CAJA
INGRESOS
Efectivo 38500 33000 38500 47000 87500
EGRESOS
Gastos de Producción 31658 33776 34168 44336 44336
Gastos de 3945 3945 3945 3945 3945
Administración
Gastos de Ventas 1100 1100 1400 2400 4200
TOTAL EGRESOS 36703 38821 39513 50681 52481
344
SALDO 1797 -5821 -1013 -3681 35019
CAJA INICIAL 12938 14735 8914 7902 4221
CAJA FINAL 14735 8914 7902 4221 39240
RATIOS FINANCIEROS
EXTRAIDO DE “FUNDAMENTOS DE FINANZAS” UN ENFOQUE PERUANO
MANUEL CHU RUBIO
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
ANOTACIÓN:
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
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TECSUP – PFR Gestión de Empresas

“LOS ESTADOS FINANCIEROS”

El balance constituye uno de los elementos básicos dentro del marco de

1.1. FUNCIÓN INFORMATIVA DEL BALANCE

En primer lugar, si tenemos en cuenta que el balance es un inventario de

En definitiva, se puede decir que el balance cumple la función básica, la

Mediante el balance mas una memoria, se puede hacer un diagnóstico de

1.2. ELEMENTOS DEL BALANCE

El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y

Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo clasifica en tres

La base fundamental para hacer la distinción entre circulante y no

Los conceptos habituales en que se clasifica son:

a) Efectivo en caja y Bancos.

c) Documentos por cobrar.

d) Cuentas por cobrar.

terminados, refacciones, materias primas y materiales indirectos de

El costo puede determinarse de acuerdo al sistema y método que cada

Los inventarios pueden valuarse conforme a método de costo identificado,

f) Cargos diferidos a corto plazo

Este grupo lo forman principalmente los pagos anticipados, como primas

Generalmente se hacen inversiones de este tipo con el fin de tener

b) Activos fijos tangibles

Con la excepción de los terrenos, estos activos tienen la característica

Depreciación y agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciación es

El agotamiento puede considerarse como la baja de valor que sufre un

Reglas de presentación de los activos fijos tangibles. Los activos fijos

El intangible de carácter económico llamado crédito mercantil, se justifica

El valor del crédito mercantil puede determinarse por el exceso de

d) Cargos diferidos a largo plazo.

Los gastos cuyo tiempo de aplicación es conocido, como por ejemplo

Los cargos diferidos pueden mostrarse en el balance ya sea por su valor

El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurídicas por las

Desde el punto de vista de su presentación en el balance, el pasivo debe

Esta clasificación tiene importancia para apreciar la relación con los

Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la

Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

PASIVO A LARGO PLAZO O CONSOLIDADO.

El Pasivo consolidado ó a largo plazo se establece por lo general para

Dentro de este concepto encontramos hipotecas, emisión de obligaciones,

El pasivo contingente lo constituyen las obligaciones que están sujetas a

Si el monto de ellos es considerable, conviene indicarlos en el balance, ya

Los créditos diferidos lo constituyen las partidas acreedoras que deben

Sin embargo, generalmente los ingresos diferidos son circulantes porque

Al capital contable se le designa con diferentes términos, como por

El término capital contable designa la diferencia que resulta entre el

El capital contable representa la cantidad de unidades

El capital contable está integrado por los siguientes conceptos:

El capital social puede estar conformado de la siguiente manera:

1. Capital autorizado y no emitido: lo constituye la diferencia entre el

2. Capital emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital

3. Capital suscrito y no exhibido: Representa la parte del capital suscrito

4. Capital exhibido: Representa la cantidad que los socios o accionistas

Las utilidades retenidas por la empresa que no se han capitalizado o

En los casos en que por circunstancias justificadas de efectúen

APORTACIONES NO REEMBOLSABLES HECHAS POR TERCEROS

Cuando se reciben aportaciones no reembolsables de personas diferentes

UTILIDAD O PERDIDA DEL EJERCICIO

La utilidad o pérdida del ejercicio debe considerarse como una parte de

1.3. ESTRUCTURA DEL BALANCE

El Balance de una empresa presenta la siguiente estructura*:

COMPAÑÍA FINTLEY S.A.

Fijo: Largo Plazo:

Otros Activos: Patrimonio:

2. EL ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS