ECONOMIA Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

UNIDADES
Unidad I: Introducción a la Evaluación de Proyectos

Unidad II: Evaluación Financiera (Privada) de Proyectos

Unidad III: Instrumentos para el Análisis Económico

Unidad IV: Evaluación Económica (Social) de Proyectos

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

UNIDAD I
INTRODUCCIÓN A LA EVALUACION DE PROYECTOS
OBJETIVOS:
Entender el concepto de proyecto y el concepto de
evaluación financiera de un proyecto. Analizar los
diferentes estudios que deben realizarse para formular y
evaluar un proyecto.
proyecto

CONTENIDO:
1. El ciclo
l de
d un proyecto de
d inversión
ó
2. El proceso de preparación y evaluación
3. Niveles de estudio
4. Pautas para la formulación y presentación de proyectos
5. Sistema Nacional de Inversión Pública
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

¿QUÉ
Q ES UN PROYECTO?
La búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema, tendiente a resolver una necesidad humana .

¿QUÉ SIGNIFICA EVALUAR UN PROYECTO?

¿QUÉ
É ES LA EVALUACIÓN
Ó FINANCIERA DE UN PROYECTO?

¿QUÉ ES LA EVALUACIÓN ECONÓMICA (SOCIAL)?

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

Básicamente el ciclo del proyecto comprende cinco etapas:

1. La identificación (o definición) del proyecto.

2. La preparación del proyecto

3. La evaluación previa (o ex-ante)

4. La ejecución
j y supervisión
p del p
proyecto
y

5. La evaluación ex-post.
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

1. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO

9 Satisfacer necesidades previamente detectadas

9 Compatibilidad con el desarrollo económico y social

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

2. PREPARACIÓN DEL PROYECTO

2.1 Diagnóstico de la Situación Actual

. E
2.2 Estudio
u Técnico del Proyecto
y
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

2. PREPARACIÓN DEL PROYECTO

2.1 Diagnóstico de la Situación Actual

a.. D
Definición
f del área de estudio
u o área de influencia
fu

b. Determinación de la demanda actual y proyectada

c Determinación de la oferta actual

c.

d. Cálculo y proyección del déficit

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

2. PREPARACIÓN DEL PROYECTO

2.2 Estudio Técnico del Proyecto

a.. Situación
u Base Optimizada
p mz

b. Tamaño

c
c. Localización

d. Tecnología

e. A
Aspectos
t llegales,
l administrativos,
d i i t ti iinstitucionales,
tit i l
financieros, económicos y ambientales
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.
3. EVALUACIÓN EX-ANTE DEL PROYECTO

implica emitir un juicio sobre la conveniencia de su

implementación:

9 Evaluación técnica

9 Evaluación institucional

9 Evaluación financiera:
de las entidades ejecutoras
de las entidades financiadoras
del gobierno
9 E l
Evaluación
ió económica
ó i (
(social)
i l)
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

4. EJECUCIÓN Y SUPERVISIÓN DEL PROYECTO

Sub-fases :

o Implementación

o Operación

Identificar y corregir diferencias entre lo planeado y lo

realizado. Objeto: maximizar los beneficios del proyecto
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1 EL CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1.

5. EVALUACIÓN EX-POST

9 Cuantificar el impacto del proyecto

9 Identificar los aspectos que fallaron y los que tuvieron

éxito

Objeto: enriquece la evaluación ex-ante de proyectos futuros

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO

Un buen proyecto es aquel que fue bien formulado

La identificación del Proyecto nace con la

identificación del Problema y termina con la
id
identificación
ifi ió de
d Alternativas
Al i d Solución
de S l ió

Una buena evaluación de un proyecto consiste en

seleccionar la mejor
j alternativa p
para solucionar el
problema identificado.
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO

El Árbol de Problemas - Causas y Efectos

ILPES (Instituto Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social)

UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Árbol de Problemas - Causas y Efectos

 Árbol
UNIDAD I: de Problemas - Causas
INTRODUCCIÓN y Efectos DE PROYECTOS
A LA EVALUACIÓN

Ejemplo: Árbol de Problemas - Causas y Efectos

Ir a
Objetivos
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

OBJETIVO DEL PROYECTO

Problema Central – Objetivo Central
UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Árbol de Objetivo Central - Medios y Fines

(
(negativo
ti d dell Á
Árbol
b l d
de P
Problemas
bl – Causas
C y Efectos)
Ef t )
UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Ejemplo: Árbol Objetivo Central - Medios y Fines

Ir a
Problemas
UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Acciones para resolver los problemas

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Las ACCIONES definen los PROYECTOS

Acciones complementarias
p → Proyectos individuales

Acciones excluyentes → Alternativas de proyectos

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIOS PARA EVALUAR UN PROYECTO

viabilidad COMERCIAL (Mercado)

viabilidad TÉCNICA

viabilidad LEGAL

viabilidad ORGANIZACIONAL

viabilidad AMBIENTAL

viabilidad FINANCIERA y/o ECONOMICA

Si alguno de estos estudios conduce a una conclusión negativa,

negativa
implicará que el proyecto no debe llevarse a cabo.
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

El MERCADO determina una

NECESIDAD

Se PROPONE una SOLUCIÓN Se busca OTRA SOLUCIÓN

NO
¿Es TÉCNICA Y AMBIENTALMENTE
VIABLE?
SI
NO
¿Es FACTIBLE LEGAL Y
ORGANIZACIONALMENTE?
SI
NO
¿Es FINANCIERAMENTE y/o
ECONOMICAMENTE RENTABLE?

SI

IMPLEMENTAR EL PROYECTO
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO DE MERCADO

¿Quién comprará el producto?

¿Cuál será el precio que estarán dispuestos a pagar los consumidores?

¿Cuánto comprarán del bien o servicio a producir?

¿Qué características debe tener el producto?

¿Cómo conviene promocionarlo?

¿Cómo se hará llegar el producto al consumidor?

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO DE MERCADO

Metodológicamente se puede resumir en los siguientes

aspectos:

Estudio del CONSUMIDOR (demanda)

Estudio de la COMPETENCIA (oferta)

Estudio de la COMERCIALIZACIÓN
Ó del producto

Estudio de los PROVEEDORES de insumos

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.
ESTUDIO TÉCNICO

Tiene por objeto determinar el proceso productivo y así,

generar información sobre el monto de las inversiones y de
los costos de operación:

INVERSIONES - Infraestructuras
- Maquinarias

COSTOS DE OPERACIÓN - Materiales

- Mano de Obra
- Mantenimiento
- Reparaciones

OPTIMIZACIONES - Tecnología Productiva

- Tamaño
- Localización
- Momento Óptimo
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO AMBIENTAL

Sus principales objetivos son:

Identificar problemas potenciales al medio ambiente

Determinar daños a la población, a otros proyectos de

desarrollo y al medio ambiente

Establecer medidas p
para p
prevenir y mitigar
g los daños

Valorar económicamente los daños ambientales y los

costos de mitigación propuestos
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y LEGAL

ORGANIZACIÓN
⇒ Costos de Mano de Obra Ejecutiva
⇒ Infraestructura necesaria

ESTUDIO LEGAL
⇒ Restricciones
⇒ Franquicias
⇒ Aspectos Tributarios
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO FINANCIERO

9 Comparar: INGRESOS ($) EGRESOS ($)

9 Como ocurren en distintos momentos se debe considerar el

Costo de Oportunidad del dinero en el tiempo

TÉCNICAS DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS

INDICADORES DE RENTABILIDAD (Ej: VAN, VAN TIR)
(incorporan la tasa de interés)
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ESTUDIO FINANCIERO

Estudia la rentabilidad financiera (privada) del proyecto

⇒ Sistematiza la información de carácter monetario

⇒ Estudia fuentes de financiamiento
⇒ Estima inversiones en capital de trabajo

⇒ Ingresos de Operación
⇒ Costos de Operación
⇒ Inversiones
⇒ Flujo de Caja

Evaluación: - Cálculo de Indicadores de Rentabilidad

- Sensibilización de Resultados:
Análisis de Sensibilidad
Análisis de Riesgo
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2. EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

ESTUDIO ECONÓMICO

¾ Estudia la conveniencia social del proyecto midiendo la

contribución del proyecto al bienestar económico del país.
¾ La evaluación económica no analiza el flujo de fondos
financiero, sino el flujo de recursos reales del proyecto.
¾ El proyecto debe compararse con otras alternativas de
i
inversión.
ió Así
A í la
l evaluación
l ió apoya y contribuye
t ib all proceso de
d
toma de decisiones.
¾ La evaluación económica ((o social)) debe ser la p
pauta q
que
guíe al gobierno en la toma de decisiones frente a los
proyectos propuestos en el país.
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO ECONÓMICO

Principales diferencias con la Evaluación Financiera:

¾ Externalidades (positivas o negativas)

¾ Tratamiento de Impuestos y/o Subsidios
¾ Costo de Mercado vs. Costo de Oportunidad de Insumos
Ejemplo: Mano de Obra Desempleada
¾ Rentabilidad de Mercado vs. Rentabilidad Social
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO ECONÓMICO ((SOCIO-ECONÓMICO))

Situación 1:
E l
Evaluación
ió + desde
d d ell punto
t dde vista
i t de
d la
l empresa
Evaluación + desde el punto de vista de la sociedad
Función del Estado: alentar su implementación pero sin
transferencias

Situación 2:
Evaluación - desde el punto de vista de la empresa
Evaluación + desde el punto de vista de la sociedad
Función del Estado: subsidiar a la empresa
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

2 EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN

2.

ESTUDIO ECONÓMICO (SOCIO-ECONÓMICO)

Situación 3:
Evaluación + desde el punto de vista de la empresa
Evaluación - desde el punto de vista de la sociedad
Función del Estado : impuesto a la empresa

Situación 4:
Evaluación
ó - desde el punto de vista de la empresa
Evaluación - desde el punto de vista de la sociedad
Función del Estado : no tomar medidas al respecto
p
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3 NIVELES DE ESTUDIO
3.
Se recomienda avanzar gradualmente en el nivel de detalle
de las evaluaciones para identificar proyectos no
convenientes sin incurrir en costos excesivos de estudios.

NIVELES DE ESTUDIO

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3 NIVELES DE ESTUDIO
3.

1
1. IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA

• Etapa previa al “estudio del proyecto”

• Se detecta una NECESIDAD
• Se plantean vías de SOLUCIÓN aparentemente
f tibl
factibles
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3 NIVELES DE ESTUDIO
3.

2
2. PERFIL

• Elaborado con - Información existente

- Juicio común
- Experiencia

• Estimaciones muy GLOBALES de costos y beneficios

• Hay poca investigación de terreno
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3. NIVELES DE ESTUDIO

3. PREFACTIBILIDAD

• Fuentes secundarias de información

- Variables de mercado
- Variables técnicas (ej : $/m2 de construcción)
- Variables financieras
• Inversiones probables
• Costos de Operación
• Beneficios
• Se descartan soluciones con mayores elementos de
j i i
juicio
• Se sensibilizan variables
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3. NIVELES DE ESTUDIO
4. FACTIBILIDAD

• Fuentes primarias de información

ó
• Variables cualitativas mínimas
• Estudio
E t di ded la
l “MEJOR ALTERNATIVA”
• Optimizaciones - Tamaño óptimo
- Momento óptimo
- Tecnología
í
- Localización
• Análisis de Riesgo
g y/o
y Sensibilidad
• Determinación de Intangibles
↓
FIN DEL ESTUDIO DE PREINVERSIÓN
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

4. PAUTAS PARA FORMULAR Y PRESENTAR

PROYECTOS

• Para la preparación de un proyecto no existe una

"receta" y además es un proceso iterativo.

• Cada tipología de proyecto posee características

particulares que deben ser consideradas,
fundamentalmente en lo que se refiere al estudio de la
oferta, la demanda y al equilibrio de mercado.

• Sin embargo, se pueden elaborar pautas que indiquen la

secuencia de los principales aspectos comunes que deben
estudiarse:
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

4. PAUTAS PARA FORMULAR Y PRESENTAR

PROYECTOS
1. Análisis de antecedentes
2. Diagnóstico de la situación actual (oferta y demanda)
3. Optimización de la situación actual
4. Análisis y proyección de la demanda
5. Alternativas de proyecto
6. Metodología de evaluación
7. Evaluación del proyecto
8. Conclusiones y recomendaciones
9. Elementos condicionantes de proyecto
10. Financiamiento
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

4. PAUTAS PARA FORMULAR Y PRESENTAR

PROYECTOS

PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO

P t 1 a 10
Puntos
Agregar un capítulo llamado RESUMEN Y CONCLUSIONES
Anexos
Bibliografía y fuentes consultadas
Se deben poder seguir los procesos de cálculo
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

4. PAUTAS PARA FORMULAR Y PRESENTAR

PROYECTOS

METODOLOGÍAS DE EVALUACIÓN
o Cada proyecto difiere en la metodología de evaluación,
fundamentalmente en lo que se refiere a la determinación
d beneficios
de b fi i económicos
ó i (
(sociales).
i l ) Ejemplos:
Ej l

9 Sistemas de Agua Potable y Cloacas

9 Riego y Saneamiento Rural
9 Drenaje Urbano y Defensas contra Inundaciones
9 Proyectos Viales: rutas, pavimentos, puentes
9 Proyectos Ferroviarios
9 Puertos y Transporte Multimodal
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

5. SISTEMA NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA

LEY Nº 24.354 (Año 1994)

Objetivos:
9 Realizar una asignación socialmente eficiente de los recursos
disponibles del Estado.
Estado

Metodología:
9 Actualización permanente de un Inventario de Proyectos de
Inversión Pública que sirva de base para la formulación
anuall y gestión
tió del
d l Plan
Pl N i
Nacional
l de
d Inversión
I ió Pública
Públi
(BAPIN II).
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

5. SISTEMA NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA

LEY Nº 24.354 (Año 1994)

CICLOS DE VIDA DE LOS PROYECTOS

P i
Preinversión:
ió estudios
t di de
d f tibilid d
factibilidad, i di d
indicadores d
de
rentabilidad social

Inversión: ejecución y control

Evaluación ex post: medir y evaluar resultados

 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

5. SISTEMA NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA

DIRECCIÓN NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA:

http://www.mecon.gov.ar/peconomica/basehome/inversionpub.html

Funciones:
9 Administrar el BAPIN II (Banco de Proyectos de Inversión
Pública)
9 Definir metodologías de evaluación
9 Elaborar el Plan
lan Nac
Nacional
onal de Invers
Inversión
ón Pública
úbl ca
9 Coordinar con la Secretaría de Hacienda los proyectos
seleccionados con los créditos presupuestarios asignados a
cada jurisdicción.
jurisdicción
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ANEXO: ELABORACIÓN DE UN PLAN DE TRABAJO

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO

1. Origen y Fundamentos del Estudio
2 Antecedentes del tema
2.
3. Objetivos del trabajo
¿Qué se quiere lograr con el estudio?
4. Métodos y Técnicas a emplear
¿Cómo
m se p
piensan alcanzar esos objetivos?
j
5. Actividades a desarrollar
Acciones p
para aplicar
p la metodología
g antes definida
 UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ANEXO: ELABORACIÓN DE UN PLAN DE TRABAJO

6. Cronograma
g

7 Recursos
7. R curs s Necesarios
N c s ri s
Recursos financieros
Recursos humanos
Recursos físicos