REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

DE LOS LLANOS OCCIDENTALES
“EZEQUIEL ZAMORA”

Vicerrectorado de Planificación
y Desarrollo Regional

Programa Ciencias Sociales

Subprograma Contaduría

Punto de Equilibrio y Margen de Seguridad.

Autor:
Perez David C.I.12.903.756

Profesor:
Leguizamon Aristobulo

San Fernando de Apure, 24 de Junio del 2019

 INTRODUCCION

Todo negocio, consiste básicamente en satisfacer necesidades y deseos del

cliente vendiéndole un producto o servicio por más dinero de lo que cuesta
fabricarlo y desarrollar inversiones de forma segura.
La ventaja que se obtiene con el precio, se utiliza para cubrir los costos y para
obtener una utilidad.
La mayoría de los empresarios, principalmente de pequeñas empresas definen
sus precios de venta a partir de los precios de sus competidores, sin saber si ellos
alcanzan a cubrir los costos de sus empresas. La consecuencia inmediata derivada
de ésta situación es que los negocios no prosperan. Conocer los costos de la empresa
es un elemento clave de la correcta gestión empresarial, para que el esfuerzo y la
energía que se invierte en la empresa den los frutos esperados.
Por otra parte, no existen decisiones empresariales que de alguna forma no
influyan en los costos de una empresa. Es por eso imperativo que las decisiones a
tomarse tengan la suficiente calidad, para garantizar el buen desenvolvimiento de
las mismas.
Para evitar que la eficacia de estas decisiones no dependa únicamente de la
buena suerte, sino más bien, sea el resultado de un análisis de las posibles
consecuencias, cada decisión debe ser respaldada por tres importantes aspectos:
Conocer cuáles son las consecuencias técnicas de la decisión.
Evaluar las incidencias en los costos de la empresa.
Calcular el impacto en el mercado que atiende la empresa.
El punto de equilibrio es una herramienta que sirve para proyectar los niveles
de operatividad y es la base en la toma de decisiones financieras que aporta al
cumplimiento de las metas planteadas. Al conocer el punto de equilibrio al inicio
del periodo se podrían modificar las decisiones, puesto que el empresario se daría
cuenta de la insuficiencia de la capacidad empresarial o del exceso en la meta fijada.
En este sentido, es importante que una empresa conozca su punto de equilibrio, es
decir donde el nivel de costos, gastos e ingresos son iguales porque si se opera por
debajo del mismo obtiene perdidas y por arriba ganancias.
Por otro lado muchos inversionistas requieren del uso de mecanismo que le
garantice un poco de confianza al momento de desarrollar inversiones. El margen
de seguridad (“margin of safety” en inglés) es una de las herramientas básicas del
value investiga para minimizar el riesgo de nuestras inversiones financieras, aunque
como veremos también influye en su rentabilidad futura. Este término fue utilizado
por primera vez por Benjamin Graham en el libro “El inversor inteligente”.
En tal sentido, nuestra investigación se fundamenta en el estudio de estos dos
conceptos, a fin de garantizar los conocimientos oportunos.
 DESARROLLO
Punto de Equilibrio

Según Gómez (1993). “Es aquella situación, en la cual la empresa produce y

vende producto y vende un volumen tal, que solo le permite cubrir la totalidad de
sus costos, sin perder ni ganar.

La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en

cualquier tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesarias
para cubrir los costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los
costes fijos y los costes variables.

Este punto de equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta

estratégica clave a la hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de
rentabilidad.

Para comenzar, definiremos algunos aspectos básicos. Por Coste Fijo,

denotaremos todos aquellos costes que son independientes a la operación o marcha
del negocio. Aquellos costes en los que se debe incurrir independientemente de que
el negocio funcione, por ejemplo alquileres, gastos fijos en agua, energía y
telefonía; secretaria, vendedores, etc. Exista o no exista venta, hay siempre un coste
asociado.

Por costes variables, denotaremos todo aquello que implica el funcionamiento

vivo del negocio, por ejemplo, la mercadería o las materias primas. A diferencia de
los costes fijos, los costes variables cambian en proporción directa con los
volúmenes de producción y ventas. Para que el negocio tenga sentido, el precio de
venta debe ser mayor que el precio de compra. Esta diferencia es lo que se conoce
como margen de contribución.

Para el cálculo del punto de equilibrio se deben considerar ventas reales y costo
y gastos sobre dicha ventas. La forma como se clasifiquen los costos y gastos puede
alterar los resultados, por lo tanto, el primer paso es revisar la clasificación hecha
antes de tomar un resultado como bueno.

Ante un mismo volumen de ventas dado, el punto de equilibrio sufre las

siguientes alteraciones por clasificación:
1) si los costos fijos bajan y los costos variables suben el, punto de equilibrio
baja.
2) Si los costos fijos suben y los costos variables bajan el punto de equilibrio
sube.
Otro aspecto importante es que los costos fijos sólo permanecen como tales ante
un volumen de producción determinado, es decir, son fijos dentro de un margen de
producción, si dicho margen se sobrepasa, los costos fijos se alterarán y por tanto
el punto de equilibrio. Suponiendo que la clasificación es aceptable, se debe
determinar el punto donde los ingresos comienzan a superar a los costos y gastos,
momento a partir del cual se generarán utilidades de operación. A este punto de
equilibrio se le conoce como punto de equilibrio operativo.

Ejemplo.

A. Clasificación de los costos y gastos de operación en fijos y variables.

Esta clasificación se hará únicamente en el primer año de operación del
proyecto.

CONCEPTO FIJOS VARIABLES

Materia Prima --- 30000
Salario de Mano de Obra Dir. 8969010 ---
Combustibles --- 177550
Energía Eléctrica --- 68300
Agua --- 115000
Utiles de trabajo 82450 ---
Gtos. Mnto. autotanques --- 356000
Mant. Maq. y Equipo --- 560000
Seguro maquinaria y equipo 20000000 ---
Depreciación área de almac. 6170645.5 ---
Amortización área de almac. 633025 ---
Sueldos y salarios de pers. 4000000 ---
Admivo, vta.
Servicio de limpieza 150000 ---
Teléfono 50000 ---
Gastos de papelería 5000 ---
Gastos. publicidad 10000 ---
Seguro eq. de transporte 5380000 ---
Depreciación área de admón. 151000 ---
Amortización área de admón. 600000 ---
Intereses Crédito refaccionario 9457623 ---
Intereses Crédito de Avío 758149 ---
TOTAL 56416902.5 1306850
Fuente: Elaboración Propia.

B) Gráfica del punto de equilibrio en ingresos por ventas.

En la gráfica 16 se observa el punto de equilibrio (P. E.) operativo (en
ingresos por ventas) en el primer año de operación de la empresa, en cual se
estimó de la siguiente forma:

P. E. = C.F. / (1-(C.V./V.T)

Donde:
C.F: Costos Fijos =56,416,902.5
C.V: Costos Variables =1,306,850
V.T: Ventas Totales=1,186,474,212
P.E: Punto de Equilibrio = 54,476,827

Por los resultados obtenidos en el P. E., nos da una idea de que el proyecto es
bastante atractivo y por ende redituable, al observar en la gráfica 16 la región
de ganancias, pues las pérdidas son muy mínimas.

A) Gráfica del punto de equilibrio en porcentaje de ventas.

Este tipo de punto de equilibrio se puede apreciar en la gráfica 17, y se estima
mediante el llamada índice de Absorción cuya fórmula es:

IA. = P. E. / V.T.

Donde:
P. E. = 54,476,827
V.T.= 1,186,474,212

I.A. (Índice de Absorción)= 4.60%, cuyo porcentaje nos dice que, el 4.60% del

valor de las ventas totales de Gas L.P. fueron destinadas a alcanzar el P.E.; lo
que nos da una visión muy clara de que el proyecto es muy redituable.

Otro importante indicador es el complemento del I. A., el cual se le llama

“Margen que proporciona utilidad” (M.P.U.), y se estima: M.P.U. = 1-I.A.;
MPU= 1- .0460=95.4%. Esto quiere decir que la región de ganancias de la
gráfica del P.E. representa el 95.4%, lo cual significa que el proyecto tiene
viabilidad y rentabilidad ya que, rebasa el 50% para considerarse rentable.

Gráfica No. 16
“Gráfica del punto de Equilibrio en Ingresos por
Ventas, en el 1er año”

Ganancias
 Gráfica No. 17
“Gráfica del punto de equilibrio en porcentaje de ventas, en el primer año”

M.P.U.=95.4%

I.A.

Margen de Seguridad
El margen de seguridad es un concepto acuñado por Benjamin Graham, que aparece por
primera vez en el libro: El Inversor Inteligente. Podríamos definir el margen de seguridad
como la diferencia entre el precio de un activo y el valor real de ese activo.
En el caso de las acciones, el precio del activo es el precio de las cotizaciones actuales,
y el valor, sería lo que estimamos que vale realmente la empresa, después de analizar sus
estados financieros y estimar sus perspectivas de futuro.
Lógicamente, cuanto mayor sea la brecha entre el precio de las cotizaciones y el valor del
activo, mayor será el margen de seguridad. Estas situaciones de gran diferencia entre precio
y valoración, sólo se suelen dar en situaciones extremas de pesimismo.
Para calcular el margen de seguridad, lo primero que deberíamos hacer es, llegar a una
valoración. Lo realmente complicado, para cualquier inversor “incluso value”, es saber
exactamente cuál es el valor de una empresa.
Mediante determinados cálculos matemáticos, como son el Descuento de flujos de
efectivo, Valor de liquidación, etc, se intenta llegar a una aproximación de cuál sería ese
valor intrínseco, pero además existen una serie de datos que ya no son objetivos, como son
la perspectiva del negocio…pero que se deben tener en cuenta.
Vamos a suponer que después de estos cálculos matemáticos y unas pensadas después,
hemos llegado a la conclusión de que la empresa analizada, tiene un valor intrínseco de 100
acción.
Si el valor cotiza en estos momentos a 70, el margen de seguridad sería: Margen de
seguridad: Valor 100 – Cotización 70 = 30, lo que arroja un margen del 30% (30/100=0,3).
 CONCLUSION

Así pues, se puede concluir que la determinación del punto de equilibrio es una de los
elementos centrales en cualquier tipo de empresa puesto que nos permite determinar el nivel
de ingresos que cubre los costos fijos y variables, además es una herramienta estratégica
clave a la hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de rentabilidad. El Colegio
Particular Leganés no utiliza el punto de equilibrio como una herramienta financiera para la
toma de decisiones, así mismo realiza el manejo de información financiera de forma empírica
sin tomar en cuenta las Normas Internacionales Financieras.
Por otro lado, es importante tener en cuenta que un alto margen de seguridad no garantiza
al 100% no perder dinero. Por ello, una medida adicional al margen de seguridad para
disminuir el riesgo de nuestras inversiones es invertir en empresas con ventajas competitivas
duraderas y negocios estables, que reduzcan al mínimo los 3 primeros factores de riesgo. El
cuarto factor sólo se mejora a base de combinación de teoría y práctica.
A la hora de invertir siempre es aconsejable, por no decir imprescindible, buscar empresas
que tengan un margen de seguridad aceptable. Es una cuestión de sentido común que debe
estar siempre presente en inversores inteligentes.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFÍAS

Burbano Ruiz, J. Y Ortiz G., a. (1997). “Presupuestos”. Enfoque moderno de planeación y

control de recursos. Colombia. 2da. Edición. Mc Graw Hill.
Gómez Rondón, Francisco (1990) “Presupuesto”. Teoría y Práctica Integral Resuelta y
Explicada. Caracas – Venezuela. Primera Edición. Ediciones Fragor.
Graham, Benjamín. (1987)”El Inversor Inteligente”18da. Edición. Deusto.