Raport Roczny

2 0 0 5
 2
R APORT ROCZNY 2 0 0 5
Spis treści
Władze Spółki 5
Pismo Prezesa Zarządu 6
Sprawozdanie Rady Nadzorczej 8
Skrót informacji ekonomiczno-finansowych 10
Sytuacja ogólna 12
Sytuacja finansowa 19 3
Struktura Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. 24

2 0 0 5
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. 27
Opinia biegłego rewidenta 29

ROCZNY
Skonsolidowany bilans 30
Skonsolidowany rachunek zysków i strat 32
Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym 34
Skonsolidowany rachunek przepływu środków pieniężnych 36

R APORT
Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości 38

Sprawozdanie finansowe Grupy Żywiec S.A. 47

Opinia biegłego rewidenta 49

Bilans 50
Rachunek zysków i strat 52
Zestawienie zmian w kapitale własnym 54
Rachunek przepływu środków pieniężnych 56
Kapitał zakładowy 58
 4
R APORT ROCZNY 2 0 0 5
Władze Spółki
Rada Nadzorcza
Herman Nicolaas Nusmeier – Przewodniczący Rady Nadzorczej (od 23.11.2005)
Karl Büche – Przewodniczący Rady Nadzorczej (do 23.11.2005)
Allan James Myers – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jean François van Boxmeer – Członek Rady Nadzorczej (do 23.11.2005)
David Richard Hazelwood – Członek Rady Nadzorczej
John Charles Higgins – Członek Rady Nadzorczej
5
Krzysztof Jasek – Członek Rady Nadzorczej

2 0 0 5
Krzysztof Loth – Członek Rady Nadzorczej
Stefan Orłowski – Członek Rady Nadzorczej (od 10.11.2005
do 31.12.2005)

ROCZNY
Zarząd
Henricus Petrus van Zon – Prezes Zarządu (od 1.07.2005)
Herman Nicolaas Nusmeier – Prezes Zarządu (do 30.06.2005)
Viktor Mautner Markhof

R APORT
– Członek Zarządu (od 20 .05.2005)
Marc Goumans – Członek Zarządu (do 30.04.2005)
Marek Prujszczyk – Członek Zarządu
Jacek Gerula – Członek Zarządu
Tadeusz Dobrzycki – Członek Zarządu
Werner Jansel – Członek Zarządu
Mariusz Borowiak – Członek Zarządu (od 1.10.2005)

Prokurenci
Leo Evers – Dyrektor ds. Łańcucha Dostaw
Eryk Krasoń – Dyrektor ds. Projektów Technologicznych
Roman Rozborski – Radca Prawny
Marek Włoch – Radca Prawny
Andrzej Sipa – Radca Prawny – Dyrektor
Jerzy Dwornicki – Dyrektor Browaru w Żywcu
 Pismo Prezesa Grupa Kapitałowa Żywiec S.A.
wykazuje pozytywny trend rozwoju

Zarządu Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. osiągnęła najlepsze wyniki finanso-

we w swojej historii. Skonsolidowany zysk na działalności operacyjnej
6 Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. wyniósł 452 mln zł w porównaniu
z 372 mln zł w analogicznym okresie roku 2004. Grupa osiągnęła
2 0 05

skonsolidowany zysk netto w wysokości 333 mln zł w porównaniu

z kwotą 284 mln zł w roku 2004, co odpowiada wzrostowi o 17,2%.
Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży zwiększyły się o 2,8%,
osiągając wartość 2 868 mln zł.
ROCZNY

Wolumen sprzedaży Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. wyniósł

11,8 mln hektolitrów, w porównaniu z 11,6 mln hektolitrów w ana-
logicznym okresie 2004 roku. W porównaniu z poprzednim rokiem
R APORT

całkowita sprzedaż na eksport wzrosła o 39%.

Siła naszego portfela marek i systemu dystrybucji przejawia się

w lepszej reputacji marek, wyższej sprzedaży i dalszym wzroście dys-
trybucji bezpośredniej.

Przez cały rok Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. koncentrowała się na

portfelu marek ogólnokrajowych i dobrze rozwijających się marek
regionalnych. W bieżącym roku wzrósł wolumen sprzedaży głównych
marek, tj. Żywiec, Tatra, Warka oraz Specjal, natomiast piwa segmentu
Mocne zanotowały tendencję spadkową.

W roku 2005 wprowadzono szereg kluczowych innowacji. Do

najważniejszych można zaliczyć wprowadzenie do sprzedaży piwa
smakowego Freeq, zastosowanie innowacyjnej technologii chłodze-
nia „David”, która ułatwia obsługę urządzeń do nalewania piwa i na
dłużej pozwala utrzymać świeżość piwa w kegach, oraz użycie nowej
wytłoczonej puszki dla marki Żywiec.

Pismo Prezesa Zarządu

 Grupa Żywiec S.A. nabyła w dniu 1 maja 2005 roku browar w Byd-
goszczy jako zorganizowaną część przedsiębiorstwa i całkowicie
zintegrowała swoje piony produkcyjne i dystrybucyjne.
Działania podejmowane w celu redukcji kosztów poprzez nakłady
inwestycyjne na produkcję, np. modernizację tankofermentatorów
w Warce, mają odzwierciedlenie w wynikach finansowych Grupy.
W maju 2005 roku Grupa Żywiec S.A. otrzymała nagrodę Heineken
Quality Award 2004, przyznawaną za produkcję najwyższej jakości
piwa oraz dystrybucję marki Heineken.
Ze względu na sytuację gospodarczą i dużą konkurencję możliwa
była jedynie ograniczona podwyżka cen. Wynik operacyjny Grupy
Kapitałowej Żywiec S.A. uległ poprawie na skutek redukcji kosztów,
poprawy marży i wzrostu wolumenu sprzedaży.
W porównaniu z poprzednim rokiem rynek piwa wzrósł o 5,1%.
Wzrost sprzedaży w segmencie piw tanich miał największy wpływ
na rynek piwa w Polsce.
W grudniu 2005 roku podpisano porozumienie ze spadkobiercami
po Karolu Olbrachcie Habsburgu, dające Grupie Żywiec S.A. prawo do
posługiwania się symboliką związaną z rodziną Habsburgów z Żywca.
W wyniku podpisanego porozumienia wszystkie toczące się postępo-
wania sądowe zostaną zakończone w roku 2006. Inne postępowania
sądowe i administracyjne, wszczęte w 1999 roku i kontynuowane
w 2005 roku, nie miały bezpośredniego wpływu na działalność Spółki
ani Grupy Kapitałowej Żywiec S.A.
Pismo Prezesa Zarządu
Perspektywy
Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. została przekształcona w organi-
zację elastyczną, zwartą i zorientowaną na klienta, posiadającą silne
marki, silną organizację sprzedaży i silną sieć dystrybucji. Zarząd jest
przekonany, że w długim okresie kombinacja ta będzie kluczowym 7
czynnikiem sukcesu.
2 0 05
Podanie konkretnej prognozy na rok 2006 nie jest aktualnie moż-
liwe z powodu wątpliwości dotyczących rozwoju polskiego rynku
piwa.
ROCZNY
Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. w dalszym ciągu koncentruje się na
budowaniu marek, poprawie dystrybucji i obsługi klienta oraz satys-
fakcji konsumenta. Uwzględniwszy wątpliwości przedstawione po-
R APORT
wyżej i ogólne zagadnienia związane z sytuacją gospodarczą, Zarząd
Grupy Żywiec S.A. pozytywnie zapatruje się na perspektywę osiągnię-
cia przez Grupę Kapitałową Żywiec S.A. zysków w przyszłości.
Henricus Petrus van Zon
 Sprawozdanie W dniu 5 kwietnia 2005 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Grupy
Żywiec S.A. ponownie powołało do składu Rady Nadzorczej na okres
trzyletniej kadencji Panów Allan Myers, David Hazelwood, John

Rady Nadzorczej Higgins oraz Krzysztofa Loth. W dniu 28 kwietnia 2005 r. pracownicy
Spółki kolejny raz wybrali do Rady swego przedstawiciela, Pana Krzysz-
8 tofa Jaska.
2 0 0 5

W roku sprawozdawczym 2005 następowały również zmiany

w składzie osobowym Rady Nadzorczej Grupy Żywiec S.A. Pan Karl
Büche w związku z nabyciem uprawnień emerytalnych złożył z dniem
23 listopada 2005 r. rezygnację z funkcji Przewodniczącego Rady Nad-
ROCZNY

zorczej. Z tym samym dniem Pan Jean François van Boxmeer, z uwagi
na objęcie nowych funkcji kierowniczych w strukturze organizacyjnej
Grupy Heineken, zrezygnował z funkcji Członka Rady Nadzorczej
Grupy Żywiec S.A. Na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki
R APORT

w dniu 10 listopada 2005 r. do składu Rady powołano Panów Herman

Nicolaas Nusmeier i Stefana Orłowskiego. Funkcję Przewodniczącego
Rady objął Pan Herman Nicolaas Nusmeier. W związku z zakończe-
niem pracy w strukturach organizacyjnych Grupy Heineken Pan
Stefan Orłowski złożył rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej
z dniem 31 grudnia 2005 r.

W maju 2005 r. w ramach Rady Nadzorczej powołano komitet ds.

audytu oraz komitet ds. wynagrodzeń. Zadaniem komitetu ds. audytu
jest rekomendowanie kandydatów na funkcję biegłego rewidenta
i współpraca z biegłym rewidentem w ramach badania przez niego
sprawozdań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej Żywiec S.A.
Rada Nadzorcza może zlecać komitetowi także inne zadania związane
z finansami Spółki. Ponadto komitet ds. audytu rozpatruje zgłoszenia
dotyczące naruszenia obowiązujących w Spółce Zasad Etycznego
Postępowania (Code of Conduct).

Zadaniem komitetu ds. wynagrodzeń jest opiniowanie zasad wy-

nagradzania i premiowania członków Zarządu oraz rekomendowanie
zmian tych zasad. Rada Nadzorcza może zlecać komitetowi inne zada-
nia związane z kształtowaniem polityki wynagrodzeń w Spółce.

Sprawozdanie Rady Nadzorczej

 W okresie 2005 roku Rada Nadzorcza odbyła cztery posiedzenia,
których przedmiotem była między innymi bieżąca analiza i ocena
sytuacji ekonomiczno-finansowej, handlowo-sprzedażowej, realizacji
programów inwestycyjnych, polityki finansowej Spółki.
Rada zatwierdziła wieloletnie plany finansowe i programy inwesty-
cyjne oraz nadzorowała działania Zarządu we wszystkich dziedzinach
funkcjonowania Grupy Żywiec S.A. W minionym roku działalność
gospodarcza Spółki w dalszym ciągu koncentrowała się na budowie
marek, poprawie dystrybucji i obsługi klienta.
Do badania sprawozdań finansowych za rok 2005 Rada Nadzor-
cza wybrała firmę PricewaterhouseCoopers Spółka z o.o. z siedzibą
w Warszawie.
W zakresie zmian osobowych w Zarządzie Spółki, Rada Nadzorcza
przyjęła rezygnację Pana Herman Nicolaas Nusmeier z funkcji Prezesa
Zarządu oraz Pana Marc Goumans z funkcji Członka Zarządu. Osoby
te złożyły rezygnację w związku z powierzeniem im innych funkcji
w strukturach organizacyjnych Grupy Heineken. Rada Nadzorcza po-
nadto powołała Pana Henricus Petrus van Zon na stanowisko Prezesa
Zarządu oraz Panów Viktor Mautner Markhof, Mariusza Borowiaka oraz
Marka Prujszczyka na Członków Zarządu Grupy Żywiec S.A.
Z dniem 28 lutego 2006 r. Pan John Higgins złożył rezygnację
z funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki.
W dniu 28 lutego 2006 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Grupy Żywiec S.A. powołało z dniem 1 marca 2006 r. w skład Rady
Nadzorczej Panów Stefana Orłowskiego i Thomas Polanyi.
Zarząd przedłożył Radzie Nadzorczej sprawozdanie z działalności
Spółki w 2005 r., roczne sprawozdanie finansowe Grupy Żywiec S.A.
oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej
Żywiec S.A. za rok obrotowy 2005, a także wniosek Zarządu, dotyczący
podziału zysku za rok 2005.
Sprawozdanie Rady Nadzorczej
W dniu 6 marca 2006 r. odbyły się posiedzenia komitetu ds. audytu
oraz komitetu ds. wynagrodzeń.
Po zapoznaniu się z przedłożonymi przez Zarząd dokumentami,
raportami, opinią biegłego rewidenta oraz sprawozdaniem komitetu
ds. audytu, Rada Nadzorcza postanowiła pozytywnie zaopiniować: 9
– sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w 2005 roku,
2 0 0 5
– sprawozdanie finansowe Grupy Żywiec S.A. za rok 2005,
– skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej
Żywiec S.A. za rok 2005,
– wniosek Zarządu, dotyczący podziału zysku za rok 2005.
ROCZNY
Rada Nadzorcza Grupy Żywiec S.A. postanowiła zarekomendować
Walnemu Zgromadzeniu przyjęcie sprawozdań finansowych Spółki
oraz Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. za rok 2005, udzielenie abso-
R APORT
lutorium Członkom Zarządu z wykonania przez nich obowiązków
w okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku oraz pro-
ponowaną przez Zarząd wypłatę dywidendy za rok 2005 w wysokości
30 zł za 1 akcję.
Rada Nadzorcza składa wyrazy uznania i podziękowania Panom
Karl Büche, Jean François van Boxmeer, John Higgins, Marc Goumans
za ich istotny wkład w rozwój Spółki i Grupy Kapitałowej Żywiec S.A.
Rada Nadzorcza pragnie również złożyć podziękowania Zarządowi
oraz wszystkim pracownikom za zaangażowanie i pracę w 2005 roku.
Rada Nadzorcza:
Herman Nicolaas Nusmeier, Allan Myers, David Hazelwood,
Krzysztof Jasek, Krzysztof Loth, Stefan Orłowski, Thomas Polanyi
 10
Skrót informacji
2 0 0 5

ekonomiczno-finansowych
ROCZNY

2005 2004

333 053 284 454 Zysk netto (w tys. zł)

R APORT

29,38 25,10 Zysk netto na 1 akcję (średnia ważona) (w zł)

248 556 216 657 Amortyzacja (w tys. zł)

581 609 501 111 Nadwyżka finansowa netto (w tys. zł)

51,31 44,23 Nadwyżka finansowa netto na jedną akcję (średnia ważona) (w zł)

1 200 309 1 210 792 Kapitał własny (w tys. zł)

10 435 10 303 Sprzedaż piwa (w tys. hl), w tym:

10 257 10 175 – sprzedaż krajowa
178 128 – sprzedaż na eksport

5 912 5 787 Zatrudnienie (na koniec 2005 r. w FTE)

11 335 382 11 330 617 Akcje (średnia ważona) (liczba akcji)

Skrót informacji ekonomiczno-finansowych

Sprzedaż piwa (w tys. hl) 11
0 3 000 6 000 9 000 12 000

2 0 0 5
2005
2004

ROCZNY
Zysk netto na 1 akcję (w zł)
0 8 16 24 32
2005

R APORT
2004

Zysk netto (w tys. zł)

60 000 120 000 180 000 240 000 300 000
2005
2004

Nadwyżka finansowa netto na jedną akcję (w zł)

12 24 36 48 60
2005
2004

Amortyzacja (w tys. zł)

60 000 120 000 180 000 240 000 300 000
2005
2004

Skrót informacji ekonomiczno-finansowych

 Sytuacja ogólna Sytuacja na rynku piwa
Wolumen sprzedaży piwa na rynku krajowym osiągnął 30 268 tys. hl, co
oznacza – w porównaniu z 28 802 tys. hl. w 2004 roku – wzrost o 5,1%.
12
2 0 0 5

Polski rynek piwa (w tys. hl)

0 10 000 20 000 30 000 40 000
2005
ROCZNY

2004

Wolumen sprzedaży Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. (w tys. hl)

0 3 000 6 000 9 000 12 000
R APORT

2005
2004

Polski rynek piwa

* według Piwochmielu
Wzrost sprzedaży piwa ** według Związku
Sprzedaż piwa w Polsce Spożycie piwa
Rok (w % w porównaniu Pracodawców
(w tys. hl) (w litrach na osobę)
z poprzednim rokiem) Przemysłu
Piwowarskiego
1994* 13 986 10 36 (Z.P.P.P.)
1995* 15 023 7 39
1996* 16 529 10 43
1997* 18 804 14 49
1998* 20 194 7 52
1999* 22 477 11 58
2000* 24 041 7 62
2001* 24 112 0,3 62
2002** 26 203 8,7 67
2003** 27 425 4,7 70
2004** 28 802 5 74
2005** 30 268 5,1 80

Wolumen sprzedaży (w tys. hl)

Żywiec S.A. w tym eksport Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. w tym eksport
2005 10 140 178 10 435 178
2004 7 068 109 10 303 128

Sytuacja ogólna
Rozwój rynku Zaopatrzenie 13

2 0 0 5
Grupy Kapitałowej Nabywamy surowce i opakowania zarówno u polskich, jak i za-
granicznych dostawców. Strategia zakupów uwzględnia dostęp-

Żywiec S.A. ność produktów, ich jakość, cenę oraz konieczność rozłożenia

ROCZNY
ryzyka. Wartość zakupów u jednego dostawcy nie przekroczyła
granicy 10% wszystkich przychodów.
• Według danych Z.P.P.P. udział w rynku skonsolidowanej Grupy
Kapitałowej Żywiec S.A. wyniósł 33,9%.

R APORT
• Wolumen sprzedaży marki Heineken ustabilizował się na wy-
sokim poziomie, przez co stała się ona niekwestionowanym
liderem segmentu marek międzynarodowych premium.
• Wolumen sprzedaży głównej marki Żywiec wzrósł w porówna-
niu do poprzedniego okresu i w dalszym ciągu jest najważniej-
szą marką piwa w segmencie piw premium w Polsce.
• W drugim kwartale roku marka Warka przeszła złożony proces
rebrandingu, co wpłynęło na osiągnięcie bardzo dobrych wy-
ników ze sprzedaży.
• Sprzedaż marki Tatra Pils ponownie przewyższała wzrost rynku
piwa.
• Marki Tatra Mocne oraz Strong podążyły w ślad za negatyw-
nym trendem w segmencie piw mocnych.
• Sukcesem zakończyło się wprowadzenie do sprzedaży
w pierwszej połowie roku piwa smakowego Freeq.
• Piwo Żywiec Niskoalkoholowe zajmuje zdecydowanie pierw-
sze miejsce w segmencie piw o niskiej zawartości alkoholu.
• Wzrosła sprzedaż piwa na eksport, głównie w ramach dostaw
wewnątrzgrupowych w Grupie Heineken.
• Piwa marki Leżajsk, Królewskie oraz Kujawiak umocniły swoje
pozycje jako piwa regionalne.

Sytuacja ogólna
 14
Badania i rozwój
2 0 0 5
Wsparcia w zakresie prac badawczo-rozwojowych udziela
Grupie holenderski koncern Heineken. Heineken współpracuje
z Grupą w zakresie opracowania nowych produktów i opakowań
ROCZNY
oraz w procesie wdrażania nowych technologii i systemów. Ma-
jąc na uwadze przede wszystkim redukcję kosztów i ochronę śro-
dowiska naturalnego, nieustannie pracujemy nad ulepszaniem
naszych produktów i opakowań. Prowadzimy także prace nad
R APORT
optymalizacją procesów produkcyjnych.
Jakość
Jakość jest siłą napędową Grupy. Chcemy być najlepszym
producentem piw najwyższej jakości w Polsce. Jednocześnie pra-
cujemy nad odpowiednią jakością całego systemu logistycznego
w odniesieniu do naszych dostawców, browarów, centrali oraz
kanałów dystrybucji.
W maju 2005 roku Grupa Żywiec S.A. otrzymała nagrodę
Heineken Quality Award 2004, przyznawaną za produkcję naj-
wyższej jakości piwa oraz dystrybucję marki Heineken.
Sytuacja ogólna
Ochrona środowiska Alkohol
i społeczeństwo
Poprzez efektywne wykorzystanie surowców i materiałów
pomocniczych Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. dąży do jak naj-
mniejszej ingerencji w środowisko naturalne. Koncentrujemy
się na całościowym przebiegu procesu produkcji i sprzedaży
piwa, począwszy od materiałów wykorzystywanych w produkcji,
a skończywszy na sprzedaży wyrobów gotowych.
Szczegółowo kontrolujemy zużycie wody w naszych browa-
rach, aby dostosować się do dobrych praktyk. Dokładamy wszel-
kich starań, aby zapewnić odpowiednią ilość wysokiej jakości
wody do procesów produkcji. Dysponujemy najnowocześniej-
szymi urządzeniami do uzdatniania wody, co umożliwia produk-
cję najwyższej jakości piwa. Poprzez wykorzystanie najnowszych
technologii i dobrych praktyk nieustannie dążymy również do
zmniejszenia zużycia nieodnawialnych zasobów energii.
Sytuacja ogólna
15
2 0 0 5
ROCZNY
Zgodnie z filozofią Grupy, spożywanie alkoholu w rozsądnych
ilościach pozostaje w harmonii ze zdrowym stylem życia, nato-
miast nieodpowiedzialna konsumpcja napojów alkoholowych
jest powodem do niepokoju i w każdym przypadku wymaga
R APORT
przeciwdziałania. Naszym zdaniem, zakaz reklamy i promocji
alkoholu oraz ograniczenie jego dystrybucji nie rozwiązują pro-
blemu nadużywania napojów alkoholowych. Poprzez udzielanie
informacji i porad prowadzimy aktywną politykę promowania
odpowiedzialnego spożycia piwa.
W tym zakresie Grupa Żywiec S.A. przyjęła zasady polityki kon-
cernu Heineken. Obejmuje ona programy edukacyjne, kodeksy
postępowania, dotyczące standardów reklamy w ramach zasad
wewnętrznych, oraz promowanie umiarkowanego spożycia
alkoholu.
Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. jako jedna z największych firm
działających na polskim rynku, świadoma swoich tradycji i aktu-
alnego znaczenia, przestrzega trzech podstawowych wartości.
Wartości te opierają się na pasji dla piwa oraz szacunku wobec
pracowników, partnerów handlowych, klientów i akcjonariuszy
oraz innych osób związanych z działalnością naszej Firmy. Na-
sze wartości są podstawą sposobu, w jaki prowadzimy swoją
działalność i określamy naszą politykę na każdy temat i w każdej
kwestii.
 16
Zasady etyki biznesowej
2 0 0 5

W Grupie Żywiec wyznajemy zasadę kompleksowego podej- Naszym zdaniem, wprowadzenie i upowszechnienie Zasad
ścia do zarządzania, które cele handlowe stawia na równi z takimi etyki biznesowej zwiększa zaufanie do firmy, a także zmniejsza
kwestiami, jak przejrzystość informacji finansowej, działania na liczbę sytuacji, w których mogłoby dochodzić do potencjalnego
ROCZNY

rzecz ochrony środowiska i przestrzeganie standardów etycznych
we wszystkich obszarach funkcjonowania firmy.
Kultura organizacyjna Grupy opiera się na rzetelnym wyko-
R APORT
konfliktu interesów lub innych niepożądanych praktyk.
Jesteśmy przekonani, że zaangażowanie pracowników we
właściwe zrozumienie i wdrożenie Zasad etyki biznesowej sprawi,

nywaniu obowiązków, szacunku wobec pracowników, akcjona- że będą się one przekładały na ich codzienne decyzje i stosunek
riuszy, partnerów handlowych, klientów, a także poszanowaniu firmy do pracowników, akcjonariuszy, klientów, partnerów han-
prawa i zasad społecznych. dlowych oraz społeczności lokalnych, sąsiadujących z naszymi
browarami.
Zasady etyki biznesowej mają na celu ułatwienie jednoznacz-
nej interpretacji podstawowych wartości Grupy Żywiec. Są także
poręcznym instrumentem, który ułatwia naszym pracownikom
postępowanie w określonych sytuacjach. Ich przestrzeganie do-
tyczy wszystkich zatrudnionych w Grupie Żywiec, bez względu
na zajmowane stanowisko.

Zasady etyki biznesowej określają stanowisko Grupy w obrębie

takich zagadnień, jak:
– przeciwdziałanie oszustwom
– zjawisko korupcji i konfliktu interesów
– prawo konkurencji
– wręczanie i przyjmowanie upominków
– przestrzeganie praw człowieka
– zakaz dyskryminacji i równość praw
– molestowanie seksualne i mobbing
Grupa opracowała również własne procedury zgłaszania i wy-
jaśniania przypadków naruszania Zasad.

Sytuacja ogólna
Zasady etyki biznesowej
Grupy Żywiec – skrót
Zapobieganie oszustwom
Wszystkie dane dotyczące działalności firmy i raporty sporzą-
dzane przez pracowników muszą być prawdziwe i znajdować
pokrycie w odpowiednich dokumentach będących w posia-
daniu Grupy Żywiec. Pracownicy mogą korzystać z majątku
Grupy Żywiec jedynie do realizacji celów statutowych, zgodnie
z wewnętrznymi przepisami, chyba że na jego wykorzystanie
w inny sposób, w tym dla celów prywatnych, posiadają stosowne
zezwolenie przełożonych.
Wszystkie generowane przez pracowników koszty Grupy
Żywiec muszą być prawdziwe, rzetelnie udokumentowane oraz
uzasadnione z punktu widzenia interesów firmy.
Konflikt interesów
Grupa Żywiec uznaje i respektuje prawo pracowników do an-
gażowania się w zewnętrzne formy aktywności, o ile nie narusza
to interesów Grupy Żywiec lub jej wizerunku, nie prowadzi do
wykorzystywania lub ujawnienia poufnych informacji w celach
prywatnych lub konkurencyjnych i nie koliduje z sumiennym
wykonywaniem obowiązków przez pracownika.
Wręczanie i przyjmowanie upominków
Grupa Żywiec uznaje, że wręczanie lub przyjmowanie upo-
minków nie może wykraczać poza zwyczajowo przyjęte formy
i powodować sytuacji, w których mogłoby być uznawane za
próbę wywierania nacisku lub nakłonienia obdarowanego do
zachowania sprzecznego z jego obowiązkami i wewnętrznymi
przepisami Grupy.
Korupcja
Grupa Żywiec stanowczo potępia oferowanie, przekazywanie
lub wręczanie pośrednio lub bezpośrednio korzyści materialnych
Sytuacja ogólna
17
2 0 0 5
ROCZNY
lub osobistych osobom pełniącym funkcje publiczne lub oso-
bom podejmującym decyzje gospodarcze w innych spółkach,
które wykraczają poza zwyczajowo przyjęte formy, w celu za-
pewnienia sobie dodatkowych przychylnych decyzji lub innych
R APORT
zachowań.
Prawo konkurencji
Respektowanie prawa konkurencji jest jednym z priorytetów
Zarządu Grupy Żywiec. Grupa Żywiec ściśle przestrzega przepi-
sów prawa konkurencji w przekonaniu, że wolna i uczciwa kon-
kurencja jest niezbędnym warunkiem pomyślności przedsiębior-
stwa, jego klientów i dostawców. Grupa Żywiec popiera przepisy
prawne, które zakazują ograniczania wolności handlu, stosowa-
nia nieuczciwych praktyk lub nadużywania władzy gospodarczej.
Aby uświadomić kadrze kierowniczej i pracownikom doniosłość
zagadnienia, charakter obowiązków i skalę konsekwencji ewen-
tualnych naruszeń prawa w tym zakresie, Grupa Żywiec realizuje
projekt „Polityka dostosowawcza prawa konkurencji”.
Przestrzeganie praw człowieka
Grupa Żywiec uznaje i w pełni popiera zapisy przyjęte w Dekla-
racji Praw Człowieka oraz Konwencji o ochronie praw człowieka
i podstawowych wolności.
Zakaz dyskryminacji i równość praw
Grupa Żywiec stanowczo potępia wszelkie przejawy dys-
kryminacji i w pełni popiera politykę równych szans zarówno
w procesie rekrutacji, jak i dalszym rozwoju zawodowym pra-
cowników, niezależnie od ich płci, narodowości, wyznawanej
religii, pochodzenia, orientacji seksualnej, koloru skóry, poglądów
politycznych, wieku, niepełnosprawności, zatrudnienia na czas
nieokreślony itp. (zgodnie z zapisami ZUZP i regulaminu pracy).
 18
Zatrudnienie
2 0 0 5
Mobbing
Grupa Żywiec aktywnie przeciwdziała mobbingowi poprzez
jednoznaczne określenie kompetencji pracowników, jasne kry-
ROCZNY
teria ich oceny i zdefiniowanie służbowej podległości, a także
wprowadzenie procedur podejmowania decyzji i zasad przepły-
wu informacji.
R APORT
Molestowanie seksualne
Grupa Żywiec stara się zapewnić swoim pracownikom przy-
jazne warunki pracy. Grupa Żywiec nie zezwala na zachowania,
w tym gesty, sposób wyrażania się, kontakt fizyczny, które mają
podłoże seksualne, mogą prowadzić do naruszenia godności,
poniżenia bądź upokorzenia pracowników.
Na koniec roku 2005 Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. zatrudniała
5 912 osób, w tym 1 157 pracowników związanych z produkcją,
4 208 pracowników związanych ze sprzedażą i marketingiem
oraz 547 pracowników związanych z administracją i stanowiska-
mi kierowniczymi.
W porównaniu z poprzednim rokiem zatrudnienie wzrosło
o 2,2%.
Szkolenia prowadzone na szeroką skalę w Polsce i za granicą
odzwierciedlają perspektywiczną politykę Grupy, zmierzającą do
doskonalenia umiejętności pracowników, rekrutacji kandydatów
o najwyższych kwalifikacjach i utrzymania wysokiego profesjona-
lizmu kadry kierowniczej.
Sytuacja ogólna
Sytuacja finansowa 2005 2004
Przychody ze sprzedaży
i koszty (w tys. zł)
19

2 0 0 5
Przychody netto ze
2 867 630 2 788 499
Zmiany w stosowanych zasadach sprzedaży
rachunkowości Pozostałe przychody
Z dniem 1 stycznia 2005 roku Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. 59 514 73 154

ROCZNY
operacyjne
zmieniła stosowane zasady rachunkowości z polskich zasad
Surowce, inne materiały
rachunkowości na MSSF (Międzynarodowe Standardy Sprawoz- 1 787 791 1 831 925
i usługi, inne koszty
dawczości Finansowej). Dane finansowe za 2004 rok zostały
przekształcone zgodnie z zasadami MSSF i dlatego nie są porów- 44 449 44 473 Podatki i opłaty

R APORT
nywalne z danymi wykazanymi w ubiegłorocznym sprawozdaniu
finansowym. 394 166 396 866 Koszty osobowe

Sprzedaż i koszty 248 556 216 657 Amortyzacja

Całkowite przychody ze sprzedaży wzrosły o 2,8%. Wzrost
wynika z wyższej sprzedaży piwa, zmian w strukturze sprzedaży 2 474 962 2 489 921 Koszty operacyjne ogółem
oraz ze zmian cen. Średnia cena sprzedaży naszych produktów
Zysk na działalności
wzrosła o około 1,5%, co obejmuje skutki zmian w strukturze 452 182 371 732
operacyjnej
sprzedaży. Sprzedaż na eksport wyniosła 178 000 hl.

Całkowite koszty, takie jak koszty surowców, opakowań i usług,

były o 2,4% niższe niż w 2004 roku, ze względu na niższe ceny
zakupu. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów w przeli-
czeniu na jeden hektolitr były o 14,1% niższe niż w roku 2004. Po-
datek akcyzowy uległ zwiększeniu z powodu zmian w strukturze
sprzedaży oraz wzrostu wolumenu sprzedaży i wyniósł 874 mln
zł w porównaniu z 840 mln zł w 2004 roku.

Sprzedaż netto (w tys. zł)

0 1 000 000 2 000 000 3 000 000 4 000 000
2005
2004

Sytuacja finansowa
 20
Wynik na działalności operacyjnej
2 0 0 5

oraz wynik netto

ROCZNY

Wynik na działalności operacyjnej wzrósł o 80 mln zł.

Zysk netto (w tys. zł)

R APORT

0 100 000 200 000 300 000 400 000

2005
2004

2005 2004 Zysk na działalności operacyjnej oraz zysk netto (w tys. zł)

452 182 371 732 Zysk na działalności operacyjnej

-35 362 -33 608 Przychody (koszty) finansowe netto

416 820 338 124 Zysk na działalności gospodarczej

-126 205 Pozostałe przychody (koszty)

83 641 53 875 Podatek dochodowy

333 053 284 454 Zysk netto

Koszty jednorazowe nie miały istotnego wpływu na zysk na działalności operacyjnej.

Przychody i koszty finansowe obniżyły się głównie z powodu niższych stóp procentowych.
Zysk netto zwiększył się o 17%.

Sytuacja finansowa
Przepływy środków 21

2 0 0 5
pieniężnych i inwestycje
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej wyniosły 621 mln zł,

ROCZNY
czyli 54,8 zł na jedną średnią ważoną akcję.

Sprawozdanie z przepływu
2005 2004
środków pieniężnych (w tys. zł)

R APORT
621 147 590 938 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

-340 064 -226 622 Wypłacone dywidendy

-290 969 -338 020 Inwestycje netto w rzeczowy majątek trwały oraz wartości niematerialne i prawne

3 882 5 664 Finansowy majątek trwały oraz inwestycje krótkoterminowe

– 94 000 Emisja (wykup) obligacji

300 000 230 000 Zaciągnięte kredyty

-272 938 -299 017 Spłata kredytów

-36 360 -35 492 Pozostałe wpływy (wydatki) finansowe

-15 302 21 451 Przepływy środków pieniężnych netto

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej wzrosły o 5,1%.

W latach 2004 i 2005 inwestycje obejmują nabycie marek i majątku handlowego Brau Union Polska.
W roku 2005 wypłacono wyższą dywidendę niż w roku 2004. W dniu 5 kwietnia 2005 na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy
Grupy Żywiec S.A. ustalono, że kwota dywidendy na jedną akcję wynosić będzie 30 zł. Wypłata dywidendy nastąpiła w dniu
6 maja 2005, w łącznej kwocie 340 064 tys. zł.

Inwestycje netto w rzeczowy majątek trwały oraz wartości niematerialne i prawne (w tys. zł)
0 80 000 160 000 240 000 320 000
2005
2004

Sytuacja finansowa
 22
Aktywa
2 0 0 5

W porównaniu z rokiem 2004 całkowita wartość aktywów trwałych wzrosła o 46 mln zł.
ROCZNY

Aktywa trwałe (w tys. zł)

0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000
2005
2004
R APORT

Aktywa (w tys. zł)

2005 % 2004 %

1 708 635 71,8 1 662 852 72,4 Aktywa trwałe

671 674 28,2 632 546 27,6 Aktywa obrotowe

2 380 309 100,0 2 295 398 100,0 Aktywa razem

Sytuacja finansowa
Finansowanie 2005 % 2004 %
Struktura finansowania
(w tys. zł)
23

2 0 0 5
i płynność
Kapitał własny, przypadający na
1 199 942 50,4 1 210 490 52,7
akcjonariuszy większościowych

367 – 302 – Udziały mniejszościowe

ROCZNY
W 2005 roku zysk netto na jedną akcję Rezerwy, rozliczenia
wyniósł 29,38 zł w porównaniu z kwotą 220 386 9,3 221 287 9,6 międzyokresowe i przychody
25,10 zł w 2004 roku. Wskaźnik płynności przyszłych okresów
bieżącej, tj. stosunek aktywów obroto-
959 614 40,3 863 319 37,7 Zobowiązania, w tym:

R APORT
wych do zobowiązań krótkotermino-
wych, rozliczeń międzyokresowych i po-
31 503 1,3 99 441 4,3 Kredyty bankowe krótkoterminowe
zostałych rezerw, wzrósł z 0,88 (w 2004
roku) do 0,94 (w 2005 roku). Wskaźnik po- Kredyty bankowe i pożyczki
350 000 14,7 249 000 10,8
krycia długu zwiększył się z 0,30 (w 2004 długoterminowe
roku) do 0,34 (w 2005 roku).
2 380 309 100,0 2 295 398 100,0 Pasywa razem

Zmniejszenie kapitału własnego jest spowodowane głównie wypłatą dywidendy w kwo-

cie 340 mln zł.

Zmniejszenie to jest zrekompensowane skonsolidowanym zyskiem netto za 2005 rok

w wysokości 333 mln zł.

Podział zysku
W roku 2005 Grupa Kapitałowa Żywiec S.A. osiągnęła skonsolidowany zysk w wysoko-
ści 333 mln zł. Zarząd zaproponuje wypłatę dywidendy na Walnym Zgromadzeniu Akcjo-
nariuszy. Dywidenda zostanie wypłacona przez spółkę dominującą, Grupę Żywiec S.A.

Sytuacja finansowa
 Na strukturę Grupy Kapitałowej Żywiec S.A. składają się wymienione
niżej podmioty. Wszystkie spółki zostały zarejestrowane w Polsce.
W nawiasach przedstawiono procentowy udział własnościowy Grupy
Żywiec S.A. Brak wskaźnika procentowego oznacza, że dana spółka
w całości należy do Grupy Żywiec S.A.

Struktura Spółka dominująca:

Grupa Żywiec S.A. z siedzibą w Żywcu

Grupy Kapitałowej W skład Spółki wchodzą:

• Browar w Żywcu

Żywiec S.A.
24 • Browar w Leżajsku
• Browar w Warce
2 0 0 5

• Browar w Elblągu
• Browar „Kujawiak” w Bydgoszczy (od 1.05.2005)

Spółka produkcyjna zależna:

ROCZNY

„Bracki Browar Zamkowy w Cieszynie” Sp. z o.o. z siedzibą

w Cieszynie
R APORT

Spółka marketingowo-sprzedażowa:

„Grupa Handlowa” Sp. z o.o. z siedzibą w Żywcu

Spółki dystrybucyjne:

• „Żywiec Trade Holding” Sp. z o.o. z siedzibą w Żywcu

(do 27.09.2005)
• „Grupa Żywiec Trade Holding” Sp. z o.o. z siedzibą w Żywcu
(od 20.07.2005)
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu

Struktura firmy
 • „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Żywcu
• „Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Toruniu
• „Żywiec Trade Katowice” Sp. z o.o. z siedzibą w Mysłowicach
• „Żywiec Trade Szczecin” Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie 25
• „Żywiec Key Account Services” Sp. z o.o. z siedzibą w Mysłowicach

2 0 0 5
• „HBC Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Elblągu (99,56%)
• „Analda Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Gdyni (99,48%)
• „Rapid Żywiec Trade” Sp. z o.o. z siedzibą w Olsztynie
• „C.R. Dystrybucja” Sp. z o.o. z siedzibą w Białymstoku

ROCZNY
Spółka transportowa:

„Trans Trade Żywiec” Sp. z o.o. z siedzibą w Żywcu

R APORT
Pozostałe:

• „Elbląska Spółka Inwestycyjna” Sp. z o.o. z siedzibą w Elblągu

• „EB Krak Dystrybucja” Sp. z o.o. w upadłości z siedzibą w Krakowie
• „Chmiel Polski S.A.” z siedzibą w Lublinie (46,50%)

Struktura firmy
 27

Skonsolidowane

2 0 05
sprawozdanie finansowe

ROCZNY
Grupy Kapitałowej
ŻYWIEC S.A.

R APORT
 Opinia biegłego Załączone skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy
Kapitałowej Żywiec S.A. (zwanej dalej „Grupą”), w której jednostką do-

rewidenta
minującą jest Grupa Żywiec S.A. (zwana dalej „Jednostką dominującą”) 29
z siedzibą w Żywcu przy ulicy Browarnej 88 zostało sporządzone przez

2 0 05
Zarząd Jednostki dominującej na podstawie zbadanego pełnego

o skróconym rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za

okres obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 r. („sprawozdanie

skonsolidowanym
finansowe Grupy”). Sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporzą-

ROCZNY
dzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo-
ści Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

sprawozdaniu Badanie sprawozdania finansowego Grupy, na podstawie którego

R APORT
finansowym
sporządzono skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe,
przeprowadziliśmy zgodnie z normami wykonywania zawodu biegłe-
go rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów
w Polsce. W dniu 20 lutego 2006 r. wydaliśmy opinię bez zastrzeżeń
o sprawozdaniu finansowym Grupy.
dla Akcjonariuszy Grupy Żywiec S.A.
Naszym zdaniem przedstawione w dalszej części skrócone sprawoz-
danie finansowe Grupy jest we wszystkich istotnych aspektach zgod-
ne w zaprezentowanym zakresie z pełnym rocznym sprawozdaniem
finansowym Grupy, które stanowiło podstawę do jego sporządzenia.

Dla pełnego zrozumienia sytuacji majątkowej i finansowej Grupy oraz

jej wyniku finansowego za okres obrotowy od 1 stycznia do 31 grud-
nia 2005 r., należy czytać pełne sprawozdanie finansowe Grupy, wraz
z opinią i raportem z badania biegłego rewidenta, dotyczącą tego
sprawozdania finansowego.

Działający w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.:

Michał Mastalerz
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Numer ewidencyjny 90074/7719

Spółka wpisana na listę podmiotów uprawnionych

do badania sprawozdań finansowych pod numerem 144

Kraków, 20 lutego 2006 r.

Opinia biegłego rewidenta

 Skonsolidowany bilans

30 w tys. zł 2005 2004

2 0 05

AKTYWA
Aktywa trwałe 1 708 635 1 662 852
Wartości niematerialne 23 331 30 172
ROCZNY

Rzeczowe aktywa trwałe 1 618 072 1 567 993

Długoterminowe aktywa finansowe 28 058 27 360
Długoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 11 903 12 018
Udziały w jednostkach stowarzyszonych 3 411 3 524
R APORT

Udziały w pozostałych jednostkach 8 492 8 494

Należności i pożyczki długoterminowe 16 155 15 342
Od pozostałych jednostek 16 155 15 342
Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 39 174 37 327
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 11 908 12 994
Inne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 27 266 24 333

Aktywa obrotowe 671 674 632 546

Zapasy 163 168 171 386
Krótkoterminowe aktywa finansowe 508 506 461 160
Należności krótkoterminowe 368 394 315 826
Od jednostek powiązanych 2 027 2 425
Od pozostałych jednostek, w tym: 366 367 313 401
– z tytułu bieżącego podatku dochodowego 1 800 4 417
Rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe 32 035 21 955
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 108 077 123 379

Aktywa razem 2 380 309 2 295 398

PASYWA
Kapitał własny, przypadający na akcjonariuszy Spółki 1 199 942 1 210 490
Kapitał zakładowy 28 339 28 339
Akcje własne (wielkość ujemna) -13 –
Kapitał zapasowy 737 849 737 849
Kapitał z aktualizacji wyceny -10 234 -6 783
Pozostałe kapitały rezerwowe 29 309 91 846
Zysk z lat ubiegłych 81 711 74 871
Zysk netto udziałowców jednostki dominującej 332 981 284 368

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

w tys. zł 2005 2004 31

2 0 05
Kapitał własny, przypadający udziałowcom mniejszościowym 367 302
Kapitał własny, razem 1 200 309 1 210 792

ROCZNY
Długoterminowe zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe 467 126 367 352
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 70 150 71 376
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 45 472 42 659
Zobowiązania długoterminowe 350 000 249 000

R APORT
Wobec jednostek powiązanych 100 000 80 000
Wobec pozostałych jednostek 250 000 169 000
Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 1 504 4 317

Krótkoterminowe zobowiązania, rezerwy i rozliczenia

międzyokresowe 712 874 717 254
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 3 461 4 050
Pozostałe rezerwy 13 725 13 633
Zobowiązania krótkoterminowe 609 614 614 319
Wobec jednostek powiązanych 14 874 24 689
Wobec pozostałych jednostek, w tym: 576 686 572 222
– z tytułu bieżącego podatku dochodowego 33 495 597
– instrumenty finansowe 14 580 8 671
Fundusze specjalne 18 054 17 408
Rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe 86 074 85 252

Pasywa razem 2 380 309 2 295 398

Wartość księgowa 1 199 942 1 210 490

Liczba akcji 11 335 422 11 335 454
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 105,86 106,79
Rozwodniona liczba akcji 11 335 422 11 335 454
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 105,86 106,79

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

 Skonsolidowany rachunek
zysków i strat

32 w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004

2 0 0 5

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 2 867 630 2 788 499
– od jednostek powiązanych 24 780 31 616
Przychody netto ze sprzedaży produktów 2 390 657 2 371 490
ROCZNY

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 476 973 417 009

Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 1 347 799 1 440 608
– od jednostek powiązanych 21 960 28 265
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 929 108 1 068 007
R APORT

Wartość sprzedanych towarów i materiałów 418 691 372 601

Zysk brutto ze sprzedaży 1 519 831 1 347 891

Koszty sprzedaży 849 847 739 815
Koszty ogólnego zarządu 227 800 226 068
Pozostałe przychody operacyjne 59 514 73 154
Inne przychody operacyjne 59 514 73 154
Pozostałe koszty operacyjne 49 516 83 430
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 5 271 18 039
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 353 19 140
Inne koszty operacyjne 40 892 46 251

Zysk z działalności operacyjnej 452 182 371 732

Przychody finansowe 4 199 7 488
Odsetki 3 902 5 642
Zysk ze zbycia inwestycji – 110
Inne 297 1 736
Koszty finansowe 39 561 41 096
Odsetki, w tym: 35 319 36 472
– dla jednostek powiązanych 5 252 2 404
Aktualizacja wartości inwestycji – 8
Inne 4 242 4 616
Odpis wartości firmy jednostek zależnych 13 –

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004 33

2 0 0 5
Zysk brutto 416 807 338 124
Podatek dochodowy 83 641 53 875
Część bieżąca 82 971 42 075

ROCZNY
Część odroczona 670 11 800
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek stowarzyszonych
rozliczanych zgodnie z metodą praw własności -113 205

R APORT
Zysk netto 333 053 284 454
Zysk netto, przypadający na: 333 053 284 454
– akcjonariuszy Spółki 332 981 284 368
– udziały mniejszości 72 86

Średnia ważona liczba akcji zwykłych 11 335 382 11 330 617

Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) 29,38 25,10
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 11 335 382 11 330 617
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) 29,38 25,10

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

 Zestawienie zmian
w skonsolidowanym
kapitale własnym
Okres bieżący
w tys. zł 1.01.2005 zmiany 31.12.2005

34 Kapitał zakładowy 28 339 28 339

Akcje (udziały) własne – -13
2 0 0 5

wykup akcji z rynku -13

Kapitał zapasowy – ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 642 303 642 303
Kapitał zapasowy – pozostały 95 546 95 546
Kapitał z aktualizacji wyceny -8 374 -12 634
ROCZNY

wycena instrumentów finansowych 6 558

kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy -11 936
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów 1 118
Podatek odroczony 1 591 2 400
R APORT

wycena instrumentów finansowych -1 246

kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy 2 268
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów -213
Pozostałe kapitały rezerwowe 91 846 29 309
utworzenie funduszu dywidendowego 29 309
wypłata dywidendy -91 846
Zyski zatrzymane 359 238 414 692
utworzenie funduszu dywidendowego -29 309
wypłata dywidendy -248 218
zysk netto 332 981
Kapitał własny, przypadający na akcjonariuszy Spółki 1 210 489 1 199 942
wycena instrumentów finansowych 5 312
kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy -9 668
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów 905
wypłata dywidendy -340 064
wykup akcji z rynku -13
zysk netto 332 981
Kapitał własny, przypadający na udziałowców mniejszościowych 302 367
wykup udziałów od udziałowców mniejszościowych -7
zysk netto 72
Kapitał własny, razem 1 210 791 1 200 309
wycena instrumentów finansowych 5 312
kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy -9 668
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów 905
wykup udziałów od udziałowców mniejszościowych -7
wypłata dywidendy -340 064
wykup akcji z rynku -13
zysk netto 333 053

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Okres porównywalny
w tys. zł 1.01.2004 zmiany 31.12.2004

Kapitał zakładowy 28 339 28 339 35

Akcje (udziały) własne -4 030 –

2 0 0 5
przekazanie akcji własnych udziałowcom mniejszościowym 4 030
Kapitał zapasowy – ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 642 303 642 303
Kapitał zapasowy – pozostały 95 031 95 546
aktualizacja/transfer 515

ROCZNY
Kapitał z aktualizacji wyceny 94 -8 374
wycena instrumentów finansowych -8 468
Podatek odroczony – 1 591
wycena instrumentów finansowych 1 591

R APORT
Pozostałe kapitały rezerwowe 114 325 91 846
utworzenie funduszu dywidendowego 204 143
wypłata dywidendy -226 622
Zyski zatrzymane 279 343 359 239
aktualizacja/transfer -329
utworzenie funduszu dywidendowego -204 143
zysk netto 284 368
Kapitał własny, przypadający na akcjonariuszy Spółki 1 155 405 1 210 490
aktualizacja/transfer 186
wycena instrumentów finansowych -6 877
wypłata dywidendy -226 622
przekazanie akcji własnych udziałowcom mniejszościowym 4 030
zysk netto 284 368
Kapitał własny, przypadający na udziałowców mniejszościowych 1 212 302
wykup udziałów od udziałowców mniejszościowych -995
zysk netto 85
Kapitał własny, razem 1 156 617 1 210 792
aktualizacja/transfer 186
wycena instrumentów finansowych -6 877
wykup udziałów od udziałowców mniejszościowych -995
wypłata dywidendy -226 622
przekazanie akcji własnych udziałowcom mniejszościowym 4 030
zysk netto 284 453

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

 Skonsolidowany
rachunek
przepływu środków pieniężnych

36 w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004

2 0 0 5

Zysk netto, przypadający na akcjonariuszy Spółki 332 981 284 368

Korekty razem 288 166 306 570
Zyski mniejszości 72 86
ROCZNY

Udział w (zyskach) stratach netto jednostek stowarzyszonych rozliczanych

zgodnie z metodą praw własności 113 -205
Amortyzacja 248 556 216 657
Podatek dochodowy zapłacony -31 096 -37 326
R APORT

Odsetki i dywidendy otrzymane -3 902 -5 642

Odsetki zapłacone 35 319 36 472
Strata z działalności inwestycyjnej 8 302 27 003
Zmiana stanu rezerw 1 090 8 974
Zmiana stanu zapasów 8 218 32 234
Zmiana stanu należności -53 381 -11 194
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem pożyczek i kredytów 85 292 44 763
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -12 877 -6 812
Inne korekty 2 460 1 560

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 621 147 590 938

Wpływy z działalności inwestycyjnej 12 426 8 449
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 8 524 2 785
Z aktywów finansowych, w tym: 3 902 5 664
w pozostałych jednostkach 3 902 5 664
– zbycie aktywów finansowych – 22
– odsetki 3 902 5 642
Wydatki działalności inwestycyjnej 299 513 340 805
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 299 493 340 805
Na aktywa finansowe, w tym: 20 –
w jednostkach powiązanych 20 –
– nabycie aktywów finansowych 20 –

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004 37

2 0 0 5
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -287 087 -332 356
Wpływy z działalności finansowej 350 000 325 705
Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów)

ROCZNY
i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału – 1 705
Kredyty i pożyczki otrzymane 300 000 230 000
Emisja dłużnych papierów wartościowych 50 000 94 000
Wydatki działalności finansowej 699 362 562 836

R APORT
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 340 064 226 622
Spłaty kredytów i pożyczek 272 938 299 017
Wykup dłużnych papierów wartościowych 50 000 –
Odsetki zapłacone 36 360 37 197

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -349 362 -237 131

Przepływy pieniężne netto, razem -15 302 21 451
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -15 302 21 451
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu 123 379 101 928
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu 108 077 123 379

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

 Opis ważniejszych
stosowanych zasad
rachunkowości
1. Oświadczenie o zgodności z przepisami
38 Skonsolidowany raport roczny Grupy Kapitałowej Żywiec S.A.
za 2005 rok został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem
2 0 0 5
Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emi-
tentów papierów wartościowych.
ROCZNY
2. Podstawa sporządzenia
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało
sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej (MSSF, dawniej Międzynaro-
R APORT
dowe Standardy Rachunkowości), wydanymi przez Radę ds.
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB), oraz
interpretacjami opublikowanymi przez Komitet ds. Interpretacji
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (IFRIC), które
zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Do 2004 roku włącznie, skonsolidowane sprawozdania finanso-
we Grupy Żywiec S.A. były sporządzane zgodnie z przepisami
Ustawy z 29 września 1994 roku o rachunkowości, Rozporzą-
dzenia Rady Ministrów z dnia 19 marca 2002 roku, zmieniają-
cego Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 16 października
2001 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych prze-
kazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 roku
w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpo-
wiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu.
Dane porównawcze za 2004 rok zostały przekształcone w celu
odzwierciedlenia skutków przejścia na MSSF.
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało
sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjąt-
kiem aktualizacji wyceny aktywów i zobowiązań finansowych
(w tym instrumentów pochodnych), które wykazuje się w war-
tości godziwej.
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF
wymaga zastosowania pewnych kluczowych szacunków
księgowych. Zarząd musi także podjąć szereg subiektywnych
decyzji dotyczących zastosowania zasad rachunkowości
Grupy. Obszary bardziej złożone lub wymagające dokonania
subiektywnego osądu, jak również obszary, w których założenia
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
i oszacowania są znaczące dla sprawozdania finansowego jako
całości, zostały opisane w informacji dodatkowej do sprawoz-
dania finansowego.
3. Konsolidacja
3.1. Jednostki zależne
Jednostki zależne to wszystkie jednostki, w których Grupa ma
prawo kierować polityką finansową i operacyjną, co zazwyczaj
wiąże się z posiadaniem ponad połowy praw głosu. Istnienie
i skutek potencjalnych praw głosu, które są aktualnie wykonal-
ne lub zamienne, bierze się pod uwagę, oceniając, czy Grupa
sprawuje kontrolę nad inną jednostką.
Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia, w któ-
rym Grupa obejmuje nad nimi kontrolę. Ich konsolidacji zaprze-
staje się od dnia, w którym Grupa traci kontrolę.
W jednostkowych sprawozdaniach finansowych inwestycje
w jednostkach zależnych wykazywane są w cenie nabycia.
Przejęcie jednostki zależnej przez Grupę wykazuje się metodą
nabycia.
Cenę przejęcia mierzy się jako wartość godziwą przekaza-
nych aktywów, wyemitowanych instrumentów kapitałowych
i zaciągniętych lub przejętych zobowiązań na dzień wymiany,
powiększonych o koszty, które można bezpośrednio przypisać
do danej transakcji przejęcia. Możliwe do zidentyfikowania
aktywa oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przejęte
w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się
w momencie początkowego ujęcia według wartości godziwej
na dzień nabycia, bez względu na wielkość udziałów mniejszo-
ści. Nadwyżkę ceny przejęcia nad wartością godziwą udziału
Grupy w możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywach
netto wykazuje się jako wartość firmy. Jeżeli koszt przejęcia jest
niższy niż wartość godziwa udziału Grupy w aktywach netto
przejętej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio
w rachunku zysków i strat.
Jednostkowe sprawozdania finansowe jednostek powiązanych
objętych konsolidacją zostały sporządzone z zastosowaniem
jednolitych zasad rachunkowości zgodnych z MSSF.
Transakcje wewnątrzgrupowe, salda oraz nie zrealizowane zyski
z transakcji pomiędzy jednostkami Grupy podlegają wyłącze-
 niu. Nie zrealizowane straty również podlegają wyłączeniu,
chyba że transakcja wykaże, że nastąpiła utrata wartości prze-
kazanego składnika aktywów.
Wyłączeniu podlega wartość udziałów posiadanych przez
jednostkę dominującą i inne jednostki objęte konsolidacją
w jednostkach zależnych z tą częścią wycenionych według
wartości godziwej aktywów netto jednostek zależnych,
która odpowiada udziałowi jednostki dominującej i innych
jednostek Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją w jed-
nostkach zależnych, na dzień rozpoczęcia sprawowania nad
nimi kontroli.
3.2. Jednostki stowarzyszone
Jednostki stowarzyszone to wszystkie jednostki, na które Grupa
wywiera znaczący wpływ, ale nie sprawuje nad nimi kontroli,
co wiąże się zazwyczaj z udziałem w wysokości od 20% do
50% praw głosu. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
wykazuje się metodą praw własności i w początkowym ujęciu
ujmuje się je według ceny nabycia.
Inwestycje Grupy w jednostkach stowarzyszonych obejmują
wartość firmy (pomniejszoną o skumulowane straty z tytułu
utraty wartości) ustaloną w momencie przejęcia.
Udział Grupy w zyskach lub stratach jej jednostek stowarzyszo-
nych po dacie przejęcia ujmuje się w rachunku zysków i strat,
zaś jej udział w zmianie stanu kapitałów rezerwowych po dacie
przejęcia ujmuje się w kapitałach rezerwowych. Skumulowane
zmiany po dacie nabycia korygują wartość bilansową inwestycji.
Jeżeli udział Grupy w stratach jednostki stowarzyszonej jest
równy lub wyższy niż jej udział w tej jednostce stowarzyszo-
nej, włącznie z innymi niezabezpieczonymi należnościami,
wówczas Grupa nie ujmuje dalszych strat, chyba że zaciągnęła
zobowiązania lub dokonała płatności w imieniu jednostki sto-
warzyszonej.
Nie zrealizowane straty z transakcji pomiędzy Grupą a jej jed-
nostkami stowarzyszonymi są wyłączane do wysokości udziału
Grupy w tych jednostkach stowarzyszonych. Tam, gdzie to było
konieczne, zasady rachunkowości jednostek stowarzyszonych
zostały zmienione, aby zachować spójność z zasadami rachun-
kowości Grupy.
4. Sprawozdawczość dotycząca
segmentów działalności
Segment działalności jest grupą aktywów i obszarów działań
angażowanych w celu dostarczania produktów lub usług
podlegających określonym rodzajom ryzyka i korzyściom róż-
niącym się od rodzajów ryzyka i korzyści innych segmentów
działalności.
Segment terytorialny zajmuje się dostarczaniem produktów
lub usług w określonym środowisku gospodarczym i podlega
określonym rodzajom ryzyka i korzyściom różniącym się od
rodzajów ryzyka i korzyści segmentów działalności w innych
środowiskach gospodarczych.
Podstawowa działalność Grupy Żywiec S.A. obejmuje produkcję
i dystrybucję piwa. Niewielka część produktów sprzedawanych
przez Grupę to produkty niepowiązanych z nią firm nabywane
w celu odsprzedaży. Grupa działa głównie w Polsce i eksportuje
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
jedynie niewielką część swoich produktów. Z uwagi na to, że
Grupa nie sprzedaje produktów bądź usług i nie prowadzi
działalności na obszarach, które podlegają znacząco różnym
ryzykom i korzyściom, nie prowadzi ona sprawozdawczości
według segmentów działalności.
5. Transakcje wyrażone w walutach obcych
5.1. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Pozycje sprawozdania finansowego poszczególnych jednostek
Grupy są wykazywane w walucie podstawowego środowiska
gospodarczego, w którym działa Spółka (w „walucie funkcjo-
nalnej”). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządza
się w złotych, które są walutą prezentacji i walutą funkcjonalną
Spółki.
5.2. Transakcje i salda
Transakcje przeprowadzane w walutach obcych przeliczane są
na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursów wymiany,
obowiązujących w dniu zawarcia tych transakcji, w sposób 39
następujący:
2 0 0 5
(I) w przypadku sprzedaży walut obcych i transakcji spłaty
należności – według kursu zakupu stosowanego przez
bank, z którego usług korzysta Grupa;
(II) w przypadku zakupu walut obcych i transakcji spłaty
ROCZNY
zobowiązań – według kursu sprzedaży stosowanego
przez bank, z którego usług korzysta Grupa;
(III) w przypadku innych transakcji – według średniego
kursu określonego dla danej waluty przez Narodowy Bank
R APORT
Polski, o ile dokumenty celne nie podają innego kursu;
(IV) w przypadku aktywów i zobowiązań na dzień bilansowy
– według średniego kursu określonego dla danej waluty
przez Narodowy Bank Polski.
Dodatnie i ujemne różnice kursowe, wynikające z rozliczania
transakcji w walutach obcych oraz z przeliczenia aktywów i zo-
bowiązań pieniężnych według kursów wymiany walut na ko-
niec roku, wykazuje się w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem
przypadków rozliczania w kapitale własnym, spełniających
kryteria ujęcia zabezpieczeń przepływów pieniężnych.
6. Rzeczowe aktywa trwałe
Wszystkie rzeczowe aktywa trwałe wykazuje się według ceny
nabycia (kosztu wytworzenia) pomniejszonej o umorzenie
i odpisy z tytułu utraty wartości, z wyjątkiem gruntów, które
wykazuje się według kosztu nabycia pomniejszonego o odpisy
z tytułu utraty wartości. Cena nabycia obejmuje wydatki, które
można bezpośrednio przypisać do transakcji nabycia danych
pozycji.
Koszty poniesione w terminie późniejszym ujmuje się w warto-
ści bilansowej składnika aktywów lub wykazuje jako oddzielny
składnik aktywów tylko wówczas, gdy prawdopodobne jest, że
Grupa uzyska w przyszłości korzyści ekonomiczne związane
z tym składnikiem aktywów, a cenę nabycia danej pozycji moż-
na zmierzyć w sposób wiarygodny.
Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację od-
noszone są do rachunku zysków i strat okresu obrotowego,
w którym zostały poniesione.
 Amortyzację oblicza się metodą liniową w celu dokonywania
odpisów ceny nabycia poszczególnych składników aktywów
do wartości końcowej w okresie ich ekonomicznej użytecz-
ności:
• Grunty własne nie są amortyzowane
• Budynki i budowle 15-40 lat
• Urządzenia techniczne i maszyny 3-30 lat
• Meble i wyposażenie wnętrz 3-5 lat
• Samochody i sprzęt transportowy 5 lat
• Opakowania zwrotne 3-15 lat
• Wyposażenie marketingowe 3 lata
• Nalewaki 5 lat
Amortyzacja rozpoczyna się w miesiącu następującym po
miesiącu, w którym oddano do użytkowania dany składnik
aktywów.
Dla celów podatkowych spółki Grupy Kapitałowej stosują
stawki amortyzacyjne określone w wykazie stawek amortyza-
40 cyjnych, będącym załącznikiem do ustawy z 15 lutego 1992
roku o podatku dochodowym od osób prawnych.
2 0 0 5
Środki trwałe w budowie są wyceniane według kosztów fak-
tycznie poniesionych.
Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje przeglądu wartości
końcowych i okresów użytkowania aktywów oraz wprowadza
ROCZNY
stosowne korekty do stosowanych stawek amortyzacyjnych.
Wartość bilansową składnika aktywów odpisuje się bezpośred-
nio do wartości odzyskiwalnej, jeżeli wartość bilansowa składni-
ka aktywów jest wyższa niż szacowana wartość odzyskiwalna.
R APORT
Zyski i straty ze sprzedaży ustala się przez porównanie wpły-
wów ze sprzedaży z wartością bilansową. Następnie ujmuje się
je w rachunku zysków i strat.
7. Wartości niematerialne
7.1. Wartość firmy
Wartość firmy stanowi nadwyżkę ceny nabycia nad wartością
godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania
aktywach netto oraz zobowiązaniach warunkowych nabytej
jednostki zależnej/stowarzyszonej na dzień nabycia. Wartość
firmy powstałą w wyniku przejęcia jednostek zależnych ujmuje
się w wartościach niematerialnych. Wartość firmy powstałą
w wyniku przejęcia jednostek stowarzyszonych ujmuje się
w inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych. Wartość firmy
podlega corocznym testom pod kątem utraty wartości i wyka-
zuje się ją według ceny nabycia pomniejszonej o zakumulowa-
ne straty z tytułu utraty wartości. Zyski i straty ze sprzedaży jed-
nostki obejmują wartość bilansową wartości firmy, dotyczącą
sprzedawanej jednostki.
Wartość firmy nie podlega amortyzacji, lecz corocznym testom
pod kątem utraty wartości i ilekroć występują czynniki wska-
zujące, że mogła nastąpić utrata wartości jednostki, do której
wartość firmy jest przypisana, dokonuje się jej odpisów.
7.2. Znaki handlowe i licencje
Znaki handlowe i licencje ujmuje się według kosztu histo-
rycznego. Znaki handlowe i licencje o określonym okresie
użytkowania wykazuje się w cenie nabycia pomniejszonej
o umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Amortyzację
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
oblicza się metodą liniową w celu rozłożenia kosztów znaków
handlowych i licencji na szacowany okres ich użytkowania (nie
przekraczający 20 lat). Znaki handlowe i licencje o nieokreślo-
nym okresie użytkowania poddaje się corocznie testom pod
kątem utraty wartości i ilekroć występują czynniki wskazujące,
że mogła nastąpić utrata wartości znaków handlowych i licen-
cji, dokonuje się jej odpisów.
7.3. Oprogramowanie komputerów
Nabyte licencje na oprogramowanie komputerowe kapitalizuje
się na podstawie kosztów poniesionych w celu nabycia i do-
prowadzenia określonego oprogramowania do użytkowania.
Koszty te amortyzuje się przez szacowany okres ich użytkowa-
nia (od 2 do 3 lat).
Koszty związane z opracowaniem i utrzymaniem oprogra-
mowania komputerów ujmuje się w rachunku zysków i strat
w momencie ich poniesienia. Koszty bezpośrednio związane
z produkcją możliwych do zidentyfikowania i unikatowych
programów komputerowych, znajdujących się pod kontrolą
Grupy, które prawdopodobnie będą przynosiły korzyści gospo-
darcze, przekraczające poniesione koszty, przez okres dłuższy
niż jeden rok, ujmuje się jako wartości niematerialne. Koszty
bezpośrednie obejmują koszty pracowników zajmujących się
tworzeniem oprogramowania oraz odpowiednią część kosz-
tów wydziałowych.
Koszty opracowania oprogramowania ujęte jako aktywa
amortyzuje się przez szacowany okres ich użytkowania (nie
przekraczający 3 lat).
7.4. Prace badawcze i rozwojowe
Koszty badań są ujmowane jako koszty danego okresu
w momencie ich poniesienia. Koszty poniesione w związku
z pracami rozwojowymi (związane z projektowaniem i te-
stowaniem nowych lub ulepszonych produktów) ujmuje się
jako wartości niematerialne, kiedy uprawdopodobnione jest
powodzenie projektu (biorąc pod uwagę jego komercyjną
i techniczną wykonalność), a koszty można zmierzyć w sposób
wiarygodny. Inne koszty prac rozwojowych są ujmowane jako
koszty danego okresu w momencie ich poniesienia. Koszty prac
rozwojowych uprzednio odniesione do rachunku zysków i strat
nie mogą być ujęte jako aktywa w późniejszym okresie. Koszty
prac rozwojowych, posiadające określony okres użytkowania,
które zostały skapitalizowane, amortyzuje się od momentu
rozpoczęcia produkcji komercyjnej produktu, metodą liniową
przez przewidywany okres czerpania z nich korzyści, nie prze-
kraczający 5 lat.
8. Utrata wartości aktywów
Aktywa posiadające nieokreślony okres użytkowania nie są
amortyzowane i są poddawane rocznym przeglądom pod
kątem utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności
wskazują, że wartość bilansowa może nie być odzyskiwalna.
Aktywa amortyzowane są poddawane przeglądom pod ką-
tem utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności
wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do
odzyskania. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości wy-
kazuje się w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika
 aktywów przewyższa wartość odzyskiwalną. Wartość odzyski-
walna stanowi wyższą z dwóch wartości: wartości godziwej po-
mniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży i wartości
użytkowej. Dla potrzeb oceny utraty wartości aktywa grupuje
się na najniższym poziomie, dla którego występują możliwe do
zidentyfikowania przepływy pieniężne (ośrodki wypracowujące
środki pieniężne).
9. Inwestycje
Grupa zalicza swoje inwestycje do następujących kategorii:
aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej,
z odzwierciedleniem zmian w rachunku zysków i strat, po-
życzki udzielone i należności własne, inwestycje utrzymywane
do terminu wymagalności i aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży. Klasyfikacja zależy od celu, w jakim inwestycja zo-
stała nabyta. Kierownictwo ustala klasyfikację swoich inwestycji
w momencie ich początkowego ujęcia oraz dokonuje powtór-
nej oceny tej klasyfikacji na każdy dzień sprawozdawczy.
9.1. Aktywa i zobowiązania finansowe wykazywane
w wartości godziwej, z uwzględnieniem zmian
w rachunku zysków i strat
Kategoria ta posiada dwie podkategorie: aktywa finansowe
przeznaczone do obrotu oraz wykazywane według wartości
godziwej z odzwierciedleniem zmian w rachunku zysków
i strat. Składnik aktywów finansowych jest zaliczany do tej ka-
tegorii, jeżeli został nabyty głównie w celu jego odsprzedaży
w krótkim okresie lub jeżeli został do niej zaliczony przez zarząd.
Instrumenty pochodne również klasyfikuje się jako przeznaczo-
ne do obrotu, chyba że zostały wyznaczone jako zabezpiecze-
nia. Aktywa z tej kategorii klasyfikuje się jako aktywa obrotowe,
jeżeli są przeznaczone do obrotu lub jeśli przewiduje się ich
realizację w terminie 12 miesięcy od daty bilansu.
9.2. Pożyczki udzielone i należności własne
Pożyczki udzielone i należności własne to niepochodne aktywa
finansowe z ustalonymi lub możliwymi do ustalenia płatnościa-
mi, które nie są notowane na aktywnym rynku. Powstają one,
gdy Grupa dostarcza pieniędzy, towarów lub usług bezpo-
średnio kontrahentowi bez zamiaru obracania należnościami.
Ujmuje się je w aktywach obrotowych, z wyjątkiem pozycji, któ-
rych okres wymagalności jest dłuższy niż 12 miesięcy od daty
bilansu. Te pozycje klasyfikuje się jako aktywa trwałe. Pożyczki
udzielone i należności własne ujmuje się w bilansie w należno-
ściach z tytułu dostaw i usług i pozostałych należnościach.
9.3. Inwestycje utrzymywane do terminu zapadalności
Inwestycje utrzymywane do upływu terminu zapadalności to
niepochodne aktywa finansowe o określonych lub możliwych
do ustalenia płatnościach i ustalonym terminie zapadalności,
które kierownictwo Grupy ma zamiar i możliwość utrzymy-
wania do terminu zapadalności. Ujmuje się je w aktywach
trwałych, z wyjątkiem tych pozycji, które zapadają w terminie
krótszym niż 12 miesięcy od daty bilansu i są klasyfikowane jako
aktywa obrotowe.
9.4. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to instrumenty nie-
pochodne, które zostały umieszczone w tej kategorii lub też nie
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
zostały zaklasyfikowane do żadnej innej kategorii. Ujmuje się je
w aktywach trwałych, chyba że zarząd zamierza sprzedać te
inwestycje w terminie 12 miesięcy od daty bilansu.
Nabycie i sprzedaż inwestycji ujmuje się w dniu transakcji, czyli
w dniu, w którym Grupa zobowiązuje się do nabycia lub sprze-
daży składnika aktywów. W ujęciu początkowym inwestycje
wykazuje się według wartości godziwej powiększonej o koszty
transakcji w przypadku wszystkich aktywów finansowych, które
nie są wykazywane według wartości godziwej z odzwierciedle-
niem zmian w rachunku zysków i strat.
Inwestycje usuwa się z bilansu, jeżeli prawa do otrzymywania
przepływów pieniężnych z inwestycji wygasły lub zostały prze-
niesione i Grupa przekazała zasadniczo całe ryzyko i korzyści
z tytułu własności. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
i aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej
z odzwierciedleniem zmian w rachunku zysków i strat ujmu-
je się w późniejszych okresach według wartości godziwej.
Pożyczki udzielone i należności własne oraz inwestycje utrzy- 41
mywane do terminu zapadalności wycenia się w wysokości
2 0 0 5
zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej. Zrealizowane i niezrealizowane zyski i straty z ty-
tułu zmian wartości godziwej „aktywów finansowych wykazy-
wanych według wartości godziwej z odzwierciedleniem zmian
ROCZNY
w rachunku zysków i strat” ujmuje się w rachunku zysków i strat
w okresie, w którym powstały. Nie zrealizowane zyski i straty
powstałe w wyniku zmian wartości godziwej niepieniężnych
papierów wartościowych zaliczanych do dostępnych do sprze-
R APORT
daży ujmuje się w kapitale własnym. W przypadku sprzedaży
lub utraty wartości papierów wartościowych klasyfikowanych
jako dostępne do sprzedaży, skumulowane korekty wartości
godziwej ujmuje się w rachunku zysków i strat jako zyski i straty
z lokacyjnych papierów wartościowych.
Wartości godziwe notowanych inwestycji opierają się na aktu-
alnych oferowanych cenach kupna. Jeżeli nie ma aktywnego
rynku na dane aktywa finansowe (i nienotowane papiery war-
tościowe), Grupa ustala wartość godziwą przy pomocy technik
wyceny. Obejmują one wykorzystanie transakcji zawartych
ostatnio na warunkach rynkowych, odniesienie do innych
instrumentów, które są zasadniczo takie same, analizę zdyskon-
towanych przepływów pieniężnych oraz modele wyceny opcji
dostosowane do konkretnych okoliczności emitenta.
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne
dowody na to, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów
finansowych lub grupy aktywów finansowych. W przypadku
kapitałowych papierów wartościowych zaklasyfikowanych jako
dostępne do sprzedaży, przy ustalaniu, czy nastąpiła utrata war-
tości, bierze się pod uwagę znaczący lub przedłużający się spa-
dek wartości godziwej papieru wartościowego poniżej kosztu.
Jeżeli występują tego rodzaju przesłanki w przypadku aktywów
finansowych dostępnych do sprzedaży, skumulowaną stratę
– mierzoną jako różnica pomiędzy ceną nabycia a aktualną
wartością godziwą, pomniejszona o ewentualne straty na tym
składniku aktywów finansowych uprzednio ujęte w rachunku
zysków i strat – usuwa się z kapitału własnego i ujmuje w ra-
chunku zysków i strat. Straty z tytułu utraty wartości ujęte w ra-
 chunku zysków i strat w związku z instrumentami kapitałowymi
nie podlegają odwróceniu przez rachunek zysków i strat.
10. Leasing
Leasing rzeczowych aktywów trwałych, przy którym Grupa
przejmuje praktycznie wszystkie korzyści i rodzaje ryzyka,
wynikające z tytułu własności, klasyfikowany jest jako leasing
finansowy. Leasing finansowy jest kapitalizowany w momencie
rozpoczęcia okresu leasingu według niższej z dwóch wartości:
godziwej składników majątku, będących przedmiotem leasin-
gu, oraz wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych.
Każdą płatność z tytułu leasingu dzieli się na zobowiązanie
i koszty finansowe, aby uzyskać stałą stopę w stosunku do
pozostałego salda zadłużenia. Odpowiednie zobowiązania
z tytułu najmu, pomniejszone o koszty finansowe, ujmuje się
w pozostałych zobowiązaniach długoterminowych. Część od-
setkowa kosztów finansowych obciąża rachunek zysków i strat
42 przez okres trwania leasingu w taki sposób, aby uzyskać stałą
stopę procentową w stosunku do niespłaconego salda. Skład-
2 0 0 5
niki rzeczowego majątku trwałego, nabyte w ramach umów
leasingu finansowego, amortyzuje się przez okres użytkowania
danego składnika aktywów lub przez okres trwania leasingu,
zależnie od tego, który z nich jest krótszy.
ROCZNY
Leasing, w którym leasingodawca zachowuje zasadniczo
wszystkie rodzaje ryzyka i korzyści z tytułu własności, klasyfi-
kuje się jako leasing operacyjny. Opłaty leasingowe uiszczane
w ramach leasingu operacyjnego (pomniejszone o wszelkie
R APORT
dodatkowe świadczenia uzyskane od leasingodawcy) obciąża-
ją rachunek zysków i strat liniowo przez okres obowiązywania
umowy leasingowej.
Prawo wieczystego użytkowania gruntów zalicza się do leasin-
gu operacyjnego. Opłata wstępna uiszczana z tytułu takiego
leasingu to płatne z góry opłaty leasingowe amortyzowane
przez okres leasingu zgodnie ze sposobem rozłożenia w czasie
czerpania korzyści.
11. Zapasy
Zapasy wykazuje się w cenie nabycia nie wyższej od ceny sprze-
daży netto. Cenę nabycia ustala się metodą „średniej ważonej”
lub według cen ewidencyjnych skorygowanych o dodatnie lub
ujemne odchylenia. Cena nabycia produktów gotowych i pro-
dukcji w toku obejmuje surowce, bezpośrednie koszty pracow-
nicze, inne koszty bezpośrednie i koszty wydziałowe związane
z produkcją (na podstawie normalnej zdolności produkcyjnej).
Nie obejmuje ona kosztów kredytowania. Cena sprzedaży net-
to jest szacowaną ceną sprzedaży możliwą do uzyskania w toku
normalnej działalności, pomniejszoną o odpowiednie zmienne
koszty sprzedaży.
12. Należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo
w wartości godziwej pomniejszonej o utworzone w okresie
późniejszym odpisy aktualizujące wartość z tytułu utraty war-
tości. Odpis aktualizujący wartość z tytułu utraty wartości należ-
ności z tytułu dostaw i usług tworzy się, gdy istnieją obiektywne
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
dowody na to, że Grupa nie będzie w stanie uzyskać wszystkich
należnych kwot wynikających z pierwotnych warunków na-
leżności. Kwota odpisu stanowi różnicę pomiędzy wartością
bilansową i bieżącą wartością oczekiwanych strumieni pienięż-
nych zdyskontowanych według efektywnej stopy procentowej.
Kwotę odpisu aktualizującego wartość ujmuje się w rachunku
zysków i strat.
13. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazuje się w bilansie
w wartości godziwej. Na środki pieniężne i ich ekwiwalenty
składają się środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne
na żądanie, inne krótkoterminowe płynne lokaty o terminie
zapadalności trzech miesięcy lub krótszym oraz kredyty w ra-
chunku bieżącym. Kredyty w rachunku bieżącym wykazuje się
w bilansie w pozycji kredytów w zobowiązaniach krótkotermi-
nowych.
14. Aktywa trwałe przeznaczone
do sprzedaży i działalność zaniechana
Aktywa trwałe (lub grupy aktywów do zbycia) klasyfikuje się
jako aktywa przeznaczone do sprzedaży i wykazuje się w warto-
ści bilansowej nie wyższej od wartości godziwej, pomniejszonej
o koszty doprowadzenia do sprzedaży, jeżeli wartość bilansowa
zostanie odzyskana głównie w wyniku transakcji sprzedaży, nie
zaś w wyniku użytkowania.
15. Kapitał akcyjny i kapitały rezerwowe
Kapitał akcyjny zwykły wykazuje się w wartości nominalnej
akcji wyemitowanych zgodnie ze statutem i zarejestrowanych
w Krajowym Rejestrze Sądowym (KRS).
Koszty dodatkowe bezpośrednio związane z emisją nowych
akcji lub opcji wykazuje się w kapitale własnym jako pomniej-
szenie wpływów z emisji po odjęciu opodatkowania. Koszty
dodatkowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji lub
opcji w związku z nabyciem przedsiębiorstwa wykazuje się
w koszcie nabycia jako część ceny nabycia.
Kapitał rezerwowy tworzy się zgodnie ze statutem Spółki
z zysku zatrzymanego oraz w wyniku przeniesienia z innych
kapitałów rezerwowych.
Kapitał rezerwowy z tytułu dywidendy tworzy się z dostępnych
w tym celu zysków zatrzymanych na podstawie uchwały Wal-
nego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny zawiera zyski i straty ze
zmian wartości godziwej instrumentów finansowych (stosowa-
nych jako skuteczne zabezpieczenia przepływów pieniężnych).
Pozostałe kapitały rezerwowe obejmują niepodzielone zyski lub
niepokryte straty z lat ubiegłych, które nie zostały wydane lub
alokowane na poszczególne pozycje kapitałów rezerwowych
na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
16. Kredyty i pożyczki oprocentowane
Kredyty i pożyczki oprocentowane ujmuje się początkowo
w wartości godziwej pomniejszonej o poniesione koszty trans-
akcji. W późniejszym okresie kredyty i pożyczki oprocentowane
 wykazuje się w wysokości zamortyzowanego kosztu, natomiast
różnicę pomiędzy wpływami z transakcji (pomniejszonymi
o koszty transakcji) a wartością wykupu wykazuje się w rachun-
ku zysków i strat przez okres trwania umowy pożyczki, metodą
efektywnej stopy procentowej.
Pożyczki klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe,
chyba że Grupa posiada bezwarunkowe prawo do odroczenia
rozliczenia zobowiązania na okres co najmniej dwunastu mie-
sięcy po dacie bilansu.
17. Podatki dochodowe
Podatek dochodowy od zysku lub straty za rok obrotowy
obejmuje podatek dochodowy bieżący i odroczony. Podatek
dochodowy ujmuje się w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem
kwot dotyczących pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale wła-
snym, w którym to przypadku podatek dochodowy wykazuje się
w kapitale własnym.
Bieżąca część podatku dochodowego to przewidywana kwota
podatku od dochodu do opodatkowania za dany rok, obliczona
na podstawie stawek podatkowych uchwalonych na dzień bilan-
sowy, wraz z wszelkimi korektami podatku za lata poprzednie.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest
wykazywana w pełnej kwocie i wyliczana metodą zobowiązań,
w oparciu o przejściowe różnice pomiędzy wartością podatko-
wą aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową w skonso-
lidowanym sprawozdaniu finansowym. Podatku odroczonego
nie wykazuje się w odniesieniu do ujęcia początkowego skład-
nika aktywów lub zobowiązania z tytułu transakcji, która nie
jest połączeniem jednostek gospodarczych, i w momencie jej
zawarcia nie ma wpływu ani na zysk księgowy, ani podatkowy.
Wysokość podatku odroczonego ustala się na podstawie sta-
wek podatkowych (i przepisów), które zostały uchwalone lub
zasadniczo uchwalone do dnia bilansu i zgodnie z przewidy-
waniami będą obowiązywały w momencie realizacji aktywów
z tytułu podatku odroczonego lub rozliczenia zobowiązań
z tytułu podatku dochodowego.
W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną
w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich
wartością podatkową, stratą podatkową oraz ulgami inwesty-
cyjnymi możliwymi do odliczenia w przyszłości ustalane są
aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Aktywa
z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane,
jeżeli istnieje prawdopodobieństwo, że w przyszłości zostanie
osiągnięty przychód do opodatkowania, który umożliwi wy-
korzystanie różnic przejściowych, strat podatkowych oraz ulg
inwestycyjnych możliwych do odliczenia w przyszłości.
Rezerwę z tytułu podatku odroczonego tworzy się w odnie-
sieniu do różnic przejściowych powstałych na inwestycjach
w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i jed-
nostkach stowarzyszonych, z wyjątkiem sytuacji, gdzie czas od-
wrócenia różnic przejściowych jest kontrolowany przez Grupę
i prawdopodobne jest, że nie ulegną one odwróceniu w dającej
się przewidzieć przyszłości.
Bieżące aktywa i zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
podlegają kompensacie, jeżeli istnieją egzekwowalne przepisy,
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
umożliwiające taką kompensatę, oraz strony mają zamiar rozli-
czyć się w kwocie netto lub jednocześnie zrealizować składnik
aktywów i rozliczyć zobowiązanie.
Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego są
kompensowane ze sobą, jeżeli dotyczą rozliczeń w tym samym
kraju, w stopniu, w jakim faktyczne płatności i wpływy z tytułu
podatku dochodowego mogą być rozliczone w kwocie netto
i albo dotyczą tej samej spółki Grupy, albo różnych jednostek,
które mogą i zamierzają rozliczać się w wartości netto.
18. Świadczenia pracownicze
18.1. Zobowiązania emerytalne
Spółki Grupy prowadzą wyłącznie programy określonych
składek. Program określonych składek jest programem emery-
talnym, w ramach którego Grupa wpłaca ustalone składki do
odrębnej jednostki. Grupa nie posiada prawnego ani zwyczajo-
wego zobowiązania do wpłacania dodatkowych składek, jeżeli
fundusz nie posiada wystarczających środków, aby wypłacić 43
wszystkim pracownikom świadczenia nabyte przez nich w bie-
2 0 0 5
żącym okresie i latach poprzednich.
Z tytułu programów określonych składek Grupa wpłaca składki
do programów ubezpieczeń emerytalnych, znajdujących się
pod zarządem publicznym lub prywatnym – obowiązkowo, na
ROCZNY
warunkach umownych lub dobrowolnie. Po wpłaceniu ustalo-
nych składek Grupa nie ma żadnych dodatkowych zobowiązań.
Składki ujmuje się jako koszty świadczeń pracowniczych w mo-
mencie ich wymagalności.
R APORT
18.2. Inne zobowiązania po okresie zatrudnienia
Niektóre spółki Grupy oferują swoim emerytom świadczenia
z zakresu opieki zdrowotnej po okresie zatrudnienia. Upraw-
nienie do tych świadczeń jest zazwyczaj zależne od tego, czy
pracownik pracował w danej spółce do wieku emerytalnego
oraz czy posiada minimalny wymagany okres wysługi lat. Ze
względu na fakt, że koszty te są nieistotne co do wartości,
odnosi się je do rachunku zysków i strat w momencie ich
poniesienia.
18.3. Świadczenia związane z rozwiązaniem stosunku pracy
Odprawy płatne są w momencie rozwiązania stosunku pracy
przed normalną datą przejścia na emeryturę lub jeżeli pracow-
nik przyjmie warunki dobrowolnego zwolnienia w zamian za te
świadczenia. Grupa wykazuje świadczenia związane z rozwią-
zaniem stosunku pracy, jeżeli posiada wyraźne zobowiązanie
do: rozwiązania stosunku pracy z aktualnymi pracownikami
zgodnie ze szczegółowym formalnym planem bez możliwości
wycofania się lub wypłacenia świadczeń z tytułu rozwiązania
stosunku pracy w rezultacie złożenia oferty służącej zachęceniu
pracowników do dobrowolnych zwolnień. Świadczenia zapa-
dające w terminie powyżej 12 miesięcy po dacie bilansu są
dyskontowane do wartości bieżącej.
18.4. Nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne
Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne, któ-
rych obowiązek wypłaty wynika z art. 92 Kodeksu pracy oraz
z układów zbiorowych, tworzone są w wysokości określonej
przez aktuariusza. Aktualizacja rezerwy dokonywana jest raz
w roku.
 19. Rezerwy
Rezerwy na rekultywację środowiska naturalnego, koszty re-
strukturyzacji oraz roszczenia prawne ujmuje się, jeżeli:
• Grupa posiada bieżące prawne lub zwyczajowe zobowiązanie
wynikające z przeszłych zdarzeń;
• istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że w celu rozliczenia
tych zobowiązań konieczne będą wydatki środków Grupy oraz
• wartość ta została oszacowana w sposób wiarygodny.
Rezerwy restrukturyzacyjne obejmują głównie odprawy pra-
cownicze. Rezerw nie ujmuje się w odniesieniu do przyszłych
strat operacyjnych.
Jeżeli występuje szereg podobnych zobowiązań, prawdopodo-
bieństwo konieczności wydatkowania środków w celu ich roz-
liczenia określa się dla całej grupy podobnych zobowiązań. Re-
zerwę ujmuje się nawet wówczas, gdy prawdopodobieństwo
wydatkowania środków w związku z jedną pozycją, zawierającą
się w grupie zobowiązań, jest niewielkie.
44 Rezerwy wycenia się według wartości bieżącej kosztów osza-
cowanych zgodnie z najlepszą wiedzą przez kierownictwo
2 0 0 5
Spółki, których poniesienie jest niezbędne w celu rozliczenia
bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy. Stopa dyskonta
zastosowana do ustalenia wartości bieżącej odzwierciedla ak-
tualną ocenę rynkową wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko
ROCZNY
związane konkretnie z danym składnikiem zobowiązań.
20. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe zobowiązania
R APORT
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowią-
zania inne niż finansowe wykazywane są w kwocie wymagają-
cej zapłaty.
Spółki Grupy Kapitałowej wykazują w bilansie firmowe opako-
wania zwrotne (butelki, kegi, skrzynki, palety) jako środki trwałe.
Równolegle prowadzona jest ewidencja księgowa rozrachun-
ków z tytułu obrotu takimi opakowaniami, w której wydane
odbiorcom firmowe opakowania zwrotne wykazywane są jako
należności od odbiorców i równocześnie jako zobowiązania
wobec rynku z tytułu wydanych opakowań zwrotnych.
21. Ujmowanie przychodów
Przychody obejmują wartość godziwą sprzedaży produktów,
towarów i usług, bez podatku VAT, rabatów i opustów oraz po
eliminacji sprzedaży wewnątrzgrupowej. Przychody ze sprze-
daży ujmuje się w sposób następujący:
21.1. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów
Sprzedaż produktów i towarów ujmuje się, jeżeli jednostka
z Grupy przekazała produkty klientowi, klient przyjął produkty
i zapewniona jest w rozsądnym stopniu ściągalność odnośnych
należności.
21.2. Przychody ze sprzedaży usług
Przychody ze sprzedaży usług ujmuje się w okresie rozrachun-
kowym, w którym usługi zostały wykonane, przez odniesienie
do stopnia zaawansowania danej transakcji, ocenianego na
podstawie faktycznie wykonanych usług jako procentu łącznej
wartości usług, jakie mają zostać wykonane.
Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości
21.3. Przychody z tytułu odsetek
Przychody z tytułu odsetek ujmuje się, stosownie do upływu
czasu, metodą efektywnej stopy procentowej. Jeżeli następuje
utrata wartości należności, Grupa obniża jej wartość bilansową
do wartości odzyskiwalnej, którą stanowią szacowane przyszłe
przepływy pieniężne zdyskontowane według pierwotnej
efektywnej stopy procentowej danego instrumentu, i rozlicza
dyskonto w dalszym ciągu jako przychody z tytułu odsetek.
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek udzielonych o zmniej-
szonej wartości ujmuje się według pierwotnej efektywnej stopy
procentowej.
21.4. Przychody z tytułu dywidend
Przychody z tytułu dywidend ujmuje się w momencie ustano-
wienia prawa do otrzymania płatności.
22. Koszty
22.1. Koszty finansowe
Koszty finansowe obejmują odsetki od kredytów, ujemne róż-
nice kursowe oraz straty na instrumentach zabezpieczających,
które ujmuje się w rachunku zysków i strat.
Wszystkie odsetki i inne koszty poniesione w związku z kredyta-
mi obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesie-
nia i są ujmowane w kosztach finansowych. Element odsetkowy
płatności z tytułu leasingu finansowego ujmuje się w rachunku
zysków i strat metodą efektywnej stopy procentowej.
22.2. Koszty reklamy i promocji oraz koszty rozwoju
systemów
Koszty reklamy i promocji obciążają rachunek zysków i strat
w roku, w którym zostały poniesione. Koszty prac rozwojowych
i koszty rozwoju systemów obciążają rachunek zysków i strat
w roku, w którym zostały poniesione, jeżeli nie spełniają kryte-
riów kapitalizacji.
23. Pochodne instrumenty finansowe
Grupa stosuje pochodne instrumenty finansowe głównie w ce-
lu ograniczenia ryzyka ujemnych wahań stóp procentowych,
kursów wymiany walut, cen towarów i innych rodzajów ryzyka
rynkowego. Polityka Grupy zabrania stosowania instrumentów
pochodnych w celu spekulacji. Grupa nie posiada i nie emituje
pochodnych instrumentów finansowych dla potrzeb handlo-
wych.
Pochodne instrumenty finansowe wykazuje się w wartości go-
dziwej. Ujęcie powstałych przy tym nie zrealizowanych zysków
lub strat zależy od charakteru pozycji zabezpieczanej.
Wartość godziwa to wartość, za którą składnik aktywów można
wymienić, a zobowiązanie rozliczyć pomiędzy dobrze poin-
formowanymi i chętnymi do zawarcia transakcji stronami na
warunkach rynkowych.
23.1. Zabezpieczenia przepływów środków pieniężnych
Jeżeli pochodny instrument finansowy stanowi zabezpiecze-
nie przed zmiennością przepływów pieniężnych w związku
z ujętym zobowiązaniem, uprawdopodobnionym przyszłym
zobowiązaniem lub prognozowaną transakcją, efektywną część
powstałych w związku z tym zysków lub strat z pochodnego
 instrumentu finansowego wykazuje się bezpośrednio w kapita-
le własnym. Jeżeli uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie
lub prognozowana transakcja powoduje ujęcie składnika akty-
wów lub zobowiązania, skumulowany zysk lub stratę usuwa się
z kapitału własnego i ujmuje w rachunku zysków i strat jedno-
cześnie z transakcją zabezpieczaną. Nieefektywną część zysku
lub straty ujmuje się w rachunku zysków i strat.
W przypadku zakończenia umowy instrumentu zabezpiecza-
jącego lub stosunku zabezpieczenia, jeśli nadal przewiduje się
zawarcie transakcji, która była zabezpieczana, skumulowane
nie zrealizowane zyski lub straty (w tym punkcie w czasie) po-
zostają w kapitale własnym i ujmuje się je zgodnie z powyższą
zasadą w momencie zawarcia transakcji. Jeżeli zabezpieczana
transakcja nie jest już prawdopodobna, skumulowane nie zre-
alizowane zyski lub straty ujęte w kapitale własnym wykazuje
się bezpośrednio w rachunku zysków i strat.
23.2. Zabezpieczanie ujętych aktywów i zobowiązań
Jeżeli pochodny instrument finansowy zabezpiecza przed
zmiennością wartości godziwej ujętej należności lub zobowią-
KIMSSF 4 ang. – Determining whether
an Arrangement contains a Lease,
KIMSSF 5 ang. – Rights to Interests arising from
Decommissioning, Restoration
and Environmental Rehabilitation Funds,
KIMSSF 6 ang. – Liabilities arising from Participating
in a Specific Market – Waste Electrical
and Electronic Equipment.
W ocenie Zarządu Grupy Kapitałowej, nowy MSSF 7 (ang.
– Financial Instruments: Disclosures, and a complementary
amendment to IAS 1, Presentation of Financial Statements
– Capital Disclosures), który będzie miał zastosowanie w spra-
wozdaniach finansowych, począwszy od 1 stycznia 2007 roku,
wpłynie na poprawę prezentowanych informacji nt. instrumen-
tów finansowych.
Zdaniem Zarządu Grupy Kapitałowej, pozostałe nowe, opubli-
kowane standardy, poprawki i interpretacje właściwe dla okre-
sów sprawozdawczych od 2006 roku i późniejszych nie wpłyną 45
na sprawozdania finansowe oraz sytuację finansową Grupy.

2 0 0 5
zania, wszelkie powstałe w wyniku tego zyski lub straty z in-
strumentu zabezpieczającego ujmuje się w rachunku zysków
i strat. Pozycję zabezpieczaną również wykazuje się w wartości
godziwej w odniesieniu do zabezpieczanego ryzyka, natomiast

ROCZNY
wszelkie zyski lub straty ujmuje się w rachunku zysków i strat.

24. Podział dywidendy

Podział dywidendy pomiędzy akcjonariuszy Spółki wykazuje

R APORT
się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Grupy
w okresie, w którym dywidendy zostały zatwierdzone przez
akcjonariuszy Spółki.
Niniejsze sprawozdanie finansowe przedstawia stan przed po-
działem zysku spółki dominującej, gdyż Rada Nadzorcza i Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy nie podjęły jeszcze decyzji co do
sposobu jego podziału.

25. Nowe standardy rachunkowości

i interpretacje KIMSSF
Poniżej przedstawiono nowe opublikowane standardy, po-
prawki i interpretacje właściwe dla okresów sprawozdawczych
od 1 stycznia 2006 roku i późniejszych, których nie zastosowa-
no w Grupie Kapitałowej wcześniej:
MSR 19 – Świadczenia pracownicze (poprawka),
MSR 39 – Instrumenty finansowe: ujawnienia
i wycena (poprawka),
MSSF 1 – Zastosowanie Międzynarodowych
Standardów Sprawozdawczości
Finansowej po raz pierwszy (poprawka),
MSSF 4 – Umowy ubezpieczeniowe (poprawka),
MSSF 6 ang. – Exploration for and Evaluation
of Mineral Resources,
MSSF 7 ang. – Financial Instruments: Disclosures,
and a complementary amendment
to IAS 1, Presentation of Financial
Statements – Capital Disclosures,

Ważniejsze stosowane zasady rachunkowości

 47

Sprawozdanie finansowe

2 0 0 5
Grupy ŻYWIEC S.A.

ROCZNY
R APORT
 Opinia biegłego Załączone skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Żywiec S.A.
z siedzibą w Żywcu, ul. Browarna 88 (zwanej dalej „Spółką”) zostało
49

2 0 0 5
rewidenta
sporządzone przez Zarząd Spółki na podstawie zbadanego pełnego
rocznego sprawozdania finansowego Spółki za okres obrotowy od
1 stycznia do 31 grudnia 2005 r. („sprawozdanie finansowe Spółki”).

o skróconym Sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Mię-

ROCZNY
dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwier-

sprawozdaniu
dzonymi przez Unię Europejską.

Badanie sprawozdania finansowego Spółki, na podstawie którego

finansowym
dla Akcjonariuszy Grupy Żywiec S.A.
R APORT
sporządzono skrócone sprawozdanie finansowe, przeprowadziliśmy
zgodnie z normami wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wy-
danych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. W dniu
20 lutego 2006 r. wydaliśmy opinię bez zastrzeżeń o sprawozdaniu
finansowym Spółki.

Naszym zdaniem przedstawione w dalszej części skrócone sprawoz-

danie finansowe jest we wszystkich istotnych aspektach zgodne
w zaprezentowanym zakresie z pełnym rocznym sprawozdaniem
finansowym Spółki, które stanowiło podstawę do jego sporządzenia.

Dla pełnego zrozumienia sytuacji majątkowej i finansowej Spółki oraz

jej wyniku finansowego za okres obrotowy od 1 stycznia do 31 grud-
nia 2005 r., należy czytać pełne sprawozdanie finansowe Spółki, wraz
z opinią i raportem z badania biegłego rewidenta, dotyczącą tego
sprawozdania finansowego.

Działający w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.:

Michał Mastalerz
Członek Zarządu
Biegły Rewident
Numer ewidencyjny 90074/7719

Spółka wpisana na listę podmiotów uprawnionych

do badania sprawozdań finansowych pod numerem 144

Kraków, 20 lutego 2006 r.

Opinia biegłego rewidenta

 Bilans

50 w tys. zł 2005 2004

2 0 0 5

AKTYWA
Aktywa trwałe 1 859 192 1 872 765
Wartości niematerialne 22 903 29 844
ROCZNY

Rzeczowe aktywa trwałe 1 416 892 1 419 687

Długoterminowe aktywa finansowe 399 549 404 302
Długoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 391 233 396 313
Udziały w jednostkach zależnych 387 310 392 390
R APORT

Udziały w jednostkach stowarzyszonych 3 921 3 921

Udziały w pozostałych jednostkach 2 2
Należności i pożyczki długoterminowe 8 316 7 989
Od pozostałych jednostek 8 316 7 989
Rozliczenia międzyokresowe 19 848 18 932
Inne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 19 848 18 932

Aktywa obrotowe 500 713 441 127

Zapasy 78 621 74 420
Krótkoterminowe aktywa finansowe 422 092 366 707
Należności krótkoterminowe 375 149 339 282
Od jednostek powiązanych 359 805 324 950
Od pozostałych jednostek, w tym: 15 344 14 332
– z tytułu bieżącego podatku dochodowego – 4 152
Pożyczki udzielone 20 000 5 000
Jednostkom powiązanym 20 000 5 000
Rozliczenia międzyokresowe czynne 22 272 17 751
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 4 671 4 674

Aktywa razem 2 359 905 2 313 892

PASYWA
Kapitał własny 1 222 962 1 232 042
Kapitał zakładowy 28 339 28 339
Akcje własne (wielkość ujemna) -13 –
Kapitał zapasowy 737 849 737 849
Kapitał z aktualizacji wyceny -10 234 -6 783

Sprawozdanie finansowe
w tys. zł 2005 2004 51

2 0 0 5
Pozostałe kapitały rezerwowe 29 309 91 846
Zysk z lat ubiegłych 113 500 260 736
Zysk netto 324 212 120 055

ROCZNY
Długoterminowe zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe 458 482 364 272
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 72 286 74 886
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 34 697 33 948

R APORT
Zobowiązania długoterminowe 350 000 249 000
Wobec jednostek powiązanych 100 000 80 000
Wobec pozostałych jednostek 250 000 169 000
Rozliczenia międzyokresowe kosztów 1 499 6 438

Krótkoterminowe zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe 678 461 717 578

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2 959 2 286
Pozostałe rezerwy 13 725 12 008
Zobowiązania krótkoterminowe 597 995 641 224
Wobec jednostek powiązanych 217 545 225 162
Wobec pozostałych jednostek, w tym: 368 325 404 182
– z tytułu bieżącego podatku dochodowego 26 938 –
– instrumenty finansowe 14 580 8 671
Fundusze specjalne 12 125 11 880
Rozliczenia międzyokresowe kosztów 63 782 62 060

Pasywa razem 2 359 905 2 313 892

Wartość księgowa 1 222 962 1 232 042

Liczba akcji 11 335 422 11 335 454
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 107,89 108,69

Sprawozdanie finansowe
 Rachunek zysków i strat

52 w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004

2 0 0 5

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów

i materiałów, w tym: 2 063 942 1 540 417
– od jednostek powiązanych 2 025 942 1 510 464
ROCZNY

Przychody netto ze sprzedaży produktów 2 042 775 1 519 181

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 21 167 21 236
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 934 722 759 655
– od jednostek powiązanych 901 983 750 662
R APORT

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 916 172 740 938

Wartość sprzedanych towarów i materiałów 18 550 18 717

Zysk brutto ze sprzedaży 1 129 220 780 762

Koszty sprzedaży 654 406 470 839
Koszty ogólnego zarządu 169 013 132 921
Pozostałe przychody operacyjne 47 801 32 521
Inne przychody operacyjne 47 801 32 521
Pozostałe koszty operacyjne 33 162 43 825
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 5 775 2 036
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 353 19 116
Inne koszty operacyjne 24 034 22 673

Zysk z działalności operacyjnej 320 440 165 698

Przychody finansowe 99 355 19 092
Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: 98 500 15 000
– od jednostek powiązanych 98 500 15 000
Odsetki, w tym: 751 3 071
– od jednostek powiązanych 650 2 799
Zysk ze zbycia inwestycji – 110
Inne 104 911
Koszty finansowe 41 135 40 478
Odsetki, w tym: 37 038 35 945
– dla jednostek powiązanych 8 417 4 061
Inne 4 097 4 533

Sprawozdanie finansowe
w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004 53

2 0 0 5
Zysk brutto 378 660 144 312
Podatek dochodowy 54 448 24 257
Część bieżąca 56 240 13 847

ROCZNY
Część odroczona -1 792 10 410

Zysk netto 324 212 120 055

R APORT
Średnia ważona liczba akcji zwykłych 11 335 382 11 330 617
Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) 28,60 10,60
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 11 335 382 11 330 617
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) 28,60 10,60

Sprawozdanie finansowe
 Zestawienie zmian
w kapitale własnym
Okres bieżący
w tys. zł 1.01.2005 zmiany 31.12.2005

54 Kapitał zakładowy 28 339 28 339

Akcje (udziały) własne – -13
2 0 0 5

wykup akcji własnych z rynku -13

Kapitał zapasowy – ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 642 303 642 303
Kapitał zapasowy – pozostały 95 546 95 546
Kapitał z aktualizacji wyceny -8 374 -12 634
ROCZNY

wycena instrumentów finansowych 6 558

kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy -11 936
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów 1 118
Podatek odroczony 1 591 2 400
R APORT

wycena instrumentów finansowych -1 246

kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy 2 268
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów -213
Pozostałe kapitały rezerwowe 91 846 29 309
aktualizacja/transfer 29 309
wypłata dywidendy -91 846
Zyski zatrzymane 380 791 437 712
aktualizacja/transfer -29 309
zwiększenie w związku z połączeniem ze spółką zależną
Żywiec Trade Holding 10 236
wypłata dywidendy -248 218
zysk netto 324 212
Kapitał własny, razem 1 232 042 1 222 962
aktualizacja/transfer 0
zwiększenie w związku z połączeniem ze spółką zależną
Żywiec Trade Holding 10 236
wycena instrumentów finansowych 5 312
kwota z wyceny instrumentów finansowych odniesiona na wynik finansowy -9 668
wycena instrumentów finansowych zaliczana do kosztów nabycia aktywów 905
wypłata dywidendy -340 064
wykup akcji własnych z rynku -13
zysk netto 324 212

Sprawozdanie finansowe
Okres porównywalny
w tys. zł 1.01.2004 zmiany 31.12.2004

Kapitał zakładowy 28 339 28 339 55

Akcje (udziały) własne -4 030 –

2 0 0 5
przekazanie akcji własnych udziałowcom mniejszościowym 4 030
Kapitał zapasowy – ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 642 303 642 303
Kapitał zapasowy – pozostały 95 031 95 546
aktualizacja/transfer 515

ROCZNY
Kapitał z aktualizacji wyceny -1 392 -8 374
wycena instrumentów finansowych -6 982
Podatek odroczony 264 1 591
wycena instrumentów finansowych 1 327

R APORT
Pozostałe kapitały rezerwowe 114 325 91 846
aktualizacja/transfer 204 143
wypłata dywidendy -226 622
Zyski zatrzymane 2 208 504 380 791
aktualizacja/transfer -204 143
rozliczenie w wyniku połączenia spółek zależnych -1 743 625
zysk netto 120 055
Kapitał własny, razem 3 083 344 1 232 042
aktualizacja/transfer 515
wycena instrumentów finansowych -5 655
rozliczenie w wyniku połączenia spółek zależnych -1 743 625
wypłata dywidendy -226 622
przekazanie akcji własnych udziałowcom mniejszościowym 4 030
zysk netto 120 055

Sprawozdanie finansowe
 Rachunek przepływu
środków pieniężnych

56 w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004

2 0 0 5

Zysk netto 324 212 120 055

Korekty razem 173 141 194 167
Amortyzacja 204 077 146 293
ROCZNY

Podatek dochodowy zapłacony -10 295 -10 441

Odsetki i dywidendy otrzymane -99 150 -15 000
Odsetki zapłacone 37 004 32 972
Strata z działalności inwestycyjnej 15 287 90 191
R APORT

Zmiana stanu rezerw 539 6 907

Zmiana stanu zapasów -4 201 21 610
Zmiana stanu należności -36 125 -63 782
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych
z wyjątkiem pożyczek i kredytów 70 564 30 888
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -11 331 -16 927
Inne korekty 6 772 -28 544

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 497 353 314 222

Wpływy z działalności inwestycyjnej 105 874 196 638
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 6 724 31 558
Z aktywów finansowych, w tym: 99 150 165 080
w jednostkach powiązanych 99 150 165 080
– zbycie aktywów finansowych – 10 151
– dywidendy i udziały w zyskach 98 500 –
– spłata udzielonych pożyczek długoterminowych – 152 000
– odsetki 650 2 929
Wydatki działalności inwestycyjnej 217 542 323 715
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 199 522 323 603
Na aktywa finansowe, w tym: 18 020 112
w jednostkach powiązanych 18 020 112
– nabycie aktywów finansowych 3 020 112
– udzielone pożyczki 15 000 –

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -111 668 -127 077

Wpływy z działalności finansowej 350 000 375 705
Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów)
i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału – 1 705

Sprawozdanie finansowe
w tys. zł I-XII 2005 I-XII 2004 57

2 0 0 5
Kredyty i pożyczki otrzymane 300 000 230 000
Emisja dłużnych papierów wartościowych 50 000 144 000
Wydatki działalności finansowej 735 688 561 140

ROCZNY
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 340 064 226 622
Spłaty kredytów i pożyczek 291 297 302 848
Wykup dłużnych papierów wartościowych 70 000 –
Odsetki zapłacone 34 327 31 670

R APORT
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -385 688 -185 435
Przepływy pieniężne netto, razem -3 1 710
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów
środków pieniężnych, w tym: -3 1 710
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu 4 674 2 964
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu 4 671 4 674

Sprawozdanie finansowe
 Kapitał zakładowy

w tys. zł
58
Wartość nominalna jednej akcji/udziału = 2,5 zł
2 0 0 5

Seria, Rodzaj Rodzaj Liczba Wartość Data Prawo do

ROCZNY

emisja akcji uprzywilejowania akcji/udziałów serii/emisji rejestracji dywidendy

wg wartości (od daty)
nominalnej

I na okaziciela nie uprzywilejowane 2 000 000 5 000 31.12.1990 01.01.1991

R APORT

II na okaziciela nie uprzywilejowane 1 000 000 2 500 16.09.1994 01.01.1994

III na okaziciela nie uprzywilejowane 3 406 994 8 517 07.01.1999 01.01.1998

IV na okaziciela nie uprzywilejowane 985 692 2 465 31.10.2000 01.01.2000

V na okaziciela nie uprzywilejowane 3 942 768 9 857 13.11.2001 01.01.2001

Liczba akcji, razem 11 335 454

Kapitał akcyjny, razem 28 339

Akcjonariusze Spółki:
Głównymi akcjonariuszami Grupy Żywiec S.A., posiadającymi co najmniej 5% głosów
na Walnym Zgromadzeniu na dzień 31 grudnia 2005 roku, byli:

– Brau Union AG jest właścicielem 7 005 649 akcji Żywca S.A.,

tj. 61,8% kapitału zakładowego Spółki i takiej samej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu;

– Harbin B.V. jest właścicielem 4 106 235 akcji, tj. 36,22% kapitału zakładowego Spółki
i takiej samej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Sprawozdanie finansowe
 59

R APORT ROCZNY 2 0 0 5
 60
R APORT ROCZNY 2 0 0 5