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TEMA 1
FUNDAMENTOS DE ECONOMÍA
0. Introducción
La economía es la ciencia que estudia la forma en que la sociedad y los
individuos eligen el empleo de unos recursos productivos limitados, que pueden
tener usos alternativos para producir bienes y servicios y distribuirlos para su
consumo presente o futuro entre las diferentes personas y grupos que forman
la sociedad.
Debido a esta estrecha relación entre ambas ramas, se podría pensar, que la
macroeconomía parte de la microeconomía en el sentido que todos los
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Ejemplo: la cantidad de dinero que entra en vuestra casa (sueldo, ingresos por
alquileres…), la cantidad de pagos que se realizan (ropa, hipoteca, comida,
ocio…) y la cantidad de dinero que se ahorra es la única realidad económica.
Para intentar predecir y explicar el comportamiento de las familias y de las
empresas, la economía utiliza la microeconomía. Por lo tanto, vuestra familia, y
su comportamiento económico, entrará en un modelo y un economista
explicará por qué consumís lo que consumís, qué precio pagáis… Estos datos
comienzan a alejarse de la realidad de vuestra casa, para explicar la realidad
de muchos hogares. Por último, si lo que queremos saber es cuál es el
consumo total de las familias de un país o el precio medio de los bienes,
tenemos que acudir a la macroeconomía. Esta se aleja todavía más de la
realidad concreta de vuestra casa, pero os permite saber qué ocurre en el resto
de los hogares.
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Una economía sólida debe garantizar a sus ciudadanos que los precios
seguirán una senda de crecimiento lenta y estable.
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Los productos que sí suman, son por lo tanto los bienes finales, que pueden
ser divididos en tres apartados:
• Los bienes y servicios de consumo inmediato, terminados en el periodo:
los comprados por las familias son el consumo privado y los adquiridos
por las administraciones públicas, el consumo público. (si los compra
una familia o las administraciones públicas son finales, si lo compra una
empresa, se consideran intermedios)
• Bienes de capital fijo terminados que van a ser consumidos en varios
periodos. Se contabilizan enteros en el año de terminación. Por ejemplo,
edificios, maquinaria, etc. Se denomina “formación bruta de capital fijo”.
• Materias primas, productos semielaborados y bienes finales que no han
sido incorporados a la producción terminada y que quedan en almacén
para próximos periodos. Para contabilizar únicamente los producidos
este año, se calcula “la variación de existencias” (la diferencia entre las
existencias a final del año y las que había al principio.
a) Mediante el gasto
Se suman las demandas finales de bienes y servicios en un periodo dado.
En este caso, el análisis se realiza sobre el destino que tiene la producción.
Las cuatro grandes áreas de gasto son: el consumo de las familias (C), la
inversión en nuevo capital (I), el consumo del Estado (G) y la diferencia
entre las exportaciones y las importaciones (X-M)
PIB = C + I + G + (X-M)
b) Mediante el ingreso
Se suman los ingresos de todos los factores que contribuyen al proceso
productivo.
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El valor que irá al PIB será de 1,2 € (el resultado de calcularlo a través del valor
añadido es igual al precio final). La ventaja de calcularlo de esta forma es que
conocemos como contribuye cada uno de los sectores al PIB, y que sumamos
únicamente aquellas fases de la producción que realmente tienen lugar en
nuestro país.
El cálculo del PNB es importante porque ayuda a conocer con más exactitud el
ingreso que del que disponen los habitantes de un país.
El PIB se utiliza como indicador del bienestar material de una sociedad siendo
el dato más empleado por los Gobiernos para defender su gestión. Sin
embargo, este indicador tiene una serie de limitaciones importantes que no se
deben obviar.
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Ejemplo con datos: PIB nominal 2009 elaborado por el FMI en millones de $
USA
2. Japón: 5.068.059
3. China: 4.908.932
9. España: 1.438.356
10. Canadá: 1.319.137
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Por ello, se suele utilizar el PIB per cápita que se calcula dividiendo el PIB
nacional entre el número de habitantes
Ejemplo con datos: PIB per cápita nominal 2009 elaborado por el FMI en
millones de $ USA
17. Japón: 39.731
18- Canadá: 39.669
23. Spain: 31.946
98. China: 3.678
Este indicador, si bien es mejor que el anterior, sigue teniendo una carencia
importante. Es cierto que se expresa todo en la misma moneda para poder
comparar los distintos países (dólares US), pero no tiene en cuenta qué se
puede comprar con un $ en cada uno de los países analizados. El siguiente
indicador intenta paliar este problema.
Ejemplo con datos: PIB por PPA per cápita nominal 2009 elaborado por el FMI
en millones de $ USA
13. Canadá: 37.945
23. España: 32.545
24: Japón: 32.443
91: China: 6.675
Por último, decir que existe otro indicador, el de Renta per cápita (no lo
introducimos en este temario), que parte del PNB e introduce determinadas
modificaciones para obtener la Renta Nacional.
Todos los datos empleados hasta este apartado eran datos nominales. Los
datos nominales son aquellos expresados en precios corrientes de cada uno de
los años analizados, es decir, se suma la producción empleando el precio de
los bienes y servicios a los que las empresas, el Estado y los ciudadanos
adquirían los bienes. Este tipo de de cálculo es interesante y válido cuando el
objetivo no es calcular el crecimiento del PIB o cuando se calcula este para un
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En el ejemplo anterior:
Tasa PIB nominal: 1,11%
Tasa PIB real: 0%
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Las causas por las que un país puede llegar a esta situación que más se han
repetido a lo largo de la historia son dos: subida del precio de las materias
primas y de la energía y la disfunción del sistema financiero.
PIB Tendencia de
crecimiento
Auge
Auge
Expansión
Recesión
Expansión Recesión
Auge
Depresión
Recesión
Depresión
tiempo
Las distintas etapas por las que transita una economía reciben los siguientes
nombres:
• Depresión o valle: es el punto más bajo del ciclo. Se caracteriza porque la
capacidad productiva está infrautilizada, hay desempleo, caída de los
beneficios de las empresas, las inversiones están estancadas, etc.
• Expansión o recuperación: comienzan a aumentar las ventas y los
beneficios, el desempleo desciende, se vuelven a acometer nuevas
inversiones, los precios comienzan lentamente a crecer.
• Auge o pico: punto álgido del ciclo. La capacidad productiva está
plenamente utilizada lo que dificulta mantener el ritmo de crecimiento;
tensiones sobre los precios; hay dificultades para encontrar mano de obra
cualificada; las expectativas empresariales comienzan a deteriorarse ante el
repunte de la inflación, repercutiendo negativamente sobre las inversiones.
• Recesión o contracción: el gobierno, en su lucha contra la inflación, adopta
medidas de enfriamiento de la economía, lo que se traduce en caída de
ventas y beneficios; el paro comienza a repuntar; en este ambiente de
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Cómo se mide
La fórmula para su cálculo es la siguiente:
Número de parados
Tasa de desempleo = ---------------------------- * 100
Población activa
En cuanto a la forma que tienen de captar los datos, la EPA es una encuesta
mientras que el SEPE utiliza los datos de personas registradas. La encuesta se
realiza sobre una muestra inicial de 65.000 hogares, quedando reducida en la
práctica a aproximadamente 60.000 familias, lo que equivale a unas 180.000
personas
• Para el SEPE los parados son aquellas personas inscritas en las Oficinas
de Empleo que buscan trabajo a jornada completa (por ejemplo, no
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Por lo tanto, las cifras del paro publicadas por el SEPE serán siempre inferiores
a las de la EPA.
España atravesó esta situación cuando, tras la crisis del petróleo de la década
de los 70, entró en la Unión Europea y tuvo que adaptar su sistema productivo
a las nuevas exigencias internacionales.
Paro friccional: Este tipo de paro aparece cuando la cantidad de personas que
quieren trabajar coincide con el número de puestos de trabajos. Refleja el
número de personas que, al querer cambiar de puesto de trabajo, se
encuentran en ese momento desempleadas, así como los que buscan trabajo
por primera vez. Debido a las imperfecciones del mercado, es lógico pensar
que el cambio de trabajo no sea inmediato, por lo que el tiempo transcurrido
entre un empleo y otro se contabiliza como paro friccional. Esta cifra no se
considera un problema real para la economía.
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Cómo se soluciona
Cada tipo de paro tendrá una solución distinta. El paro friccional mejorará si el
mercado laboral es más eficiente y fluye mejor la información entre las ofertas y
las demandas de trabajo. El estacional si se alternan diferentes tipos de
actividades en el tiempo (por ejemplo, en el caso de España al ampliar la oferta
de turismo de “sol y playa” al turismo rural). El paro estructural, mucho más
grave que los anteriores, sólo podrá ser aliviado si el cambio de un sistema
productivo a otro se realiza con agilidad.
Por último, el paro cíclico, se verá solucionado por el cambio del ciclo
económico, y por lo tanto, con un incremento en el PIB. Existen dos grandes
corrientes económicas que tratan de solucionar este problema por vías
alternativas. Según la corriente de pensamiento económico clásico,(también
llamados monetaristas ó liberales) la solución está en flexibilizar el mercado
laboral. En un momento de crisis la demanda de bienes y servicios cae. Una
posible forma de hacer que crezca es produciendo más barato, para lo cuál,
una de las componentes principales es el nivel de salarios del país. Si el
mercado es flexible y el sueldo puede subir y bajar en función de la demanda y
de las ventas previstas, las empresas podrían bajar los costes de producción y
por lo tanto sus costes y vender a precios más bajos, lo que fomentará que
más gente quiera comprar sus productos y verá incrementar sus ventas. No
hay que olvidar que en esta corriente de pensamiento, el Estado no debe
intervenir en los mercados, dado que los agentes económicos individuales
(empresas y personas), a través de su acción individual, por medio de una
“mano invisible” dirigen la economía hacia el equilibrio y la eficiencia.
2.3. La Inflación
El índice de Precios al Consumo, o la inflación es el otro gran problema de la
economía, estando estrechamente ligado al paro. Se define como la subida
continuada del nivel general de precios. Por lo tanto, es el indicador del valor
del dinero, la que nos dice qué puedo comprar este año con un € en
comparación con lo que podía comprar el año pasado. Siguiendo con el
ejemplo de la unidad de medida que variaba en el tiempo, a esta variación se le
llama inflación.
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En el año 1976, la inflación del país era del 47%. El dinero perdía casi la mitad
de su valor de un año para otro. Con este mecanismo de negociación de los
sueldos, la inflación del siguiente año se tendría que situar por encima de este
valor. Para solucionar esta situación económica, se firmaron en 1977 “Los
Pactos de la Moncloa”, primer gran acuerdo económico-social de la transición,
para modernizar nuestra economía.
Cómo se calcula
La inflación se mide a través del “Índice de Precios al Consumo” (IPC), variable
que calcula el INE mensualmente a través de una encuesta. El proceso consta
de cuatro pasos.
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• Paso 3: Dar precio a esos productos. Para ello el INE realiza una encuesta
mensual con una muestra de 177 municipios (las 52 capitales de provincia y
otros 125 municipios), en la que recoge el precio de los 491 artículos que se
obtienen del paso 1. La recogida de datos la realizan agentes
entrevistadores entre los establecimientos seleccionados (30.000). En total
se cuenta con 220.000 observaciones mensuales.
• Paso 4: Tratar estos datos para calcular el aumento de precios que han
experimentado estos productos.
Categorías de productos
01. Alimentación y bebidas no alcohólicas
02. Bebidas alcohólicas y tabaco
03. Vestido y calzado
04. Vivienda (alquiler)
05. Menaje
06. Medicina
07. Transporte
08. Comunicaciones
09. Ocio y cultura
10. Enseñanza
11. Hoteles, cafés y restaurantes
12. Otros bienes y servicios
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Por otra parte, en una economía que crece, cada vez se produce más y la
sociedad en su conjunto tiene más dinero para consumir, por lo que los precios
tienden a elevarse, subiendo el IPC. Por lo tanto, si la economía crece, es fácil
conseguir que descienda el paro, siempre y cuando, se tolere que la inflación
también crezca.
Cómo se combate
En una economía sana, la inflación aumenta más de lo deseado cuando el PIB
crece adecuadamente y la tasa de paro es baja. Por lo tanto, si las autoridades
monetarias deciden controlar la inflación desde el principio, no es para mejorar
el presente, sino para evitar un mal futuro con bajadas en la competitividad.
Las medidas más empleadas son la subida del tipo de interés y la contracción
de la masa monetaria (se estudian en el apartado 3.1.) y el aumento de la
presión fiscal (se estudia en el apartado 3.2.).
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Los ingresos del Estado provienen de dos fuentes: los ingresos ordinarios y los
ingresos extraordinarios. Los primeros se obtienen de forma rutinaria (tributos,
beneficios empresas públicas, cotizaciones a la seguridad social…) mientras
que los segundos son puntuales (privatización de una empresa pública…). De
todos ellos, el capítulo más importante son los tributos, que se dividen en tres
tipos:
• Tasas: Se abona un determinado importe económico a cambio de la
recepción de un servicio. Por ejemplo, las tasas universitarias que abonan
los estudiantes a cambio de su matrícula en la Universidad, o el pago por la
tramitación del pasaporte. La cantidad a pagar no se corresponde ni con el
coste del servicio ni con el beneficio que recibe el usuario.
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Tipos de impuestos
Los impuestos directos más importantes son:
• Impuesto sobre al Renta de las Personas Físicas (IRPF): es un impuesto
anual y progresivo (pagan un porcentaje mayor los que más ganan) que
deben pagar todos aquellos ciudadanos que trabajen por cuenta ajena o
que sean autónomos. Para su cálculo se tienen en cuenta todos los
ingresos percibidos así como la situación familiar concreta de cada
contribuyente.
• Impuesto de Sociedades: lo pagan las empresas en función de los
beneficios obtenidos. Es un impuesto anual no progresivo, es decir, se trata
de un porcentaje fijo con independencia de la cuantía a la que asciendan lo
beneficios. En la actualidad es el 28% en Euskadi y del 35% en el resto del
Estado.
• Impuesto sobre el Patrimonio
• Impuestos sobre las Actividades Económicas (IAE)
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España fue el cuarto país de la Unión Europea que registró un déficit público más alto en
2009, sólo superado por Irlanda, Grecia y Reino Unido. En 2009 supuso el 11,2% del PIB frente
al 4,1% de 2008, debido a la disminución de ingresos y al aumento de gasto público
provocado por el agravamiento de la crisis económica, según los datos difundidos hoy por la
oficina estadística comunitaria, Eurostat. Por este mismo motivo, el déficit público de la
eurozona se disparó del 2% del PIB en 2008 al 6,3% y la deuda, del 69,4% al 78,7%, mientras
que en el conjunto de la UE el déficit subió del 2,3% al 6,8%.
La deuda pública
Es el conjunto de deudas que tiene el Estado (ya sea con los ciudadanos de su
propio país o con agentes de otras economías), y que se materializa con la
emisión de valores.
La deuda del Estado es demasiado grande como para que pueda recurrir al
sistema financiero y pedir un préstamo (como lo hacen las familias y las
empresas). Por ello emite valores, a un precio individual pequeño que pueden
ser adquiridos por cualquier persona. En función de su duración, se distinguen
tres tipos:
Cómo se califica
La deuda de cada uno de los países tiene una “calidad” diferente en función de
la solvencia de la economía que lo respalda (la solvencia representa la
seguridad en el cobro para el comprador de la deuda). Las agencias de
calificación crediticia ofrecen dictámenes independientes acerca de la calidad
de este crédito, existiendo un reglamento europeo que trata de regular esta
actividad.
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deuda. A menor calificación, la deuda emitida tiene que dar un interés más alto
para encontrar compradores, sobre todo en los mercados internacionales.
En todos los casos, el símbolo [+] tras la calificación (hasta un máximo de tres
símbolos, por ejemplo BBB++), sirve para evaluar las situaciones intermedias,
entendiéndose que a más símbolos positivos, más cerca se encuentra del nivel
superior siguiente.
Prima de riesgo
La prima de riesgo es un término económico que señala el incremento en la
rentabilidad que debe ofrecer un producto financiero a medida que aumenta el
riesgo de insolvencia (impago). Imaginemos dos empresas que emitan
obligaciones en el mercado (el concepto de obligación se analiza en el tema 4).
Supongamos que las garantías que tiene un comprador de que le devuelvan el
dinero si compra obligaciones de la empresa 1 es del 100% y únicamente de
un 98% si las obligaciones son de la empresa 2. Si ambas inversiones le
ofrecen una rentabilidad del 3%, todos los inversores comprarían únicamente
obligaciones a la empresa 1. A la empresa 2 sólo le queda una solución,
ofrecer una rentabilidad superior, por ejemplo del 4%. En este caso, algunos
inversores preferirán asumir un mayor riesgo de impago a cambio de una
promesa de rentabilidad mayor. A esta extra rentabilidad (en nuestro ejemplo
de 1 punto) se le llama prima de riesgo.
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Análisis que hizo el Banco de España con los datos de la Balanza Comercial del año 2009:
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Utilizar un tipo de cambio fijo tiene dos ventajas fundamentales. Los países con
inflaciones elevadas crónicas que vinculan su moneda a otra, están importando
la política monetaria de un banco central extranjero con más credibilidad lo que
les ayudará a controlar su inflación. Además, si se fija el cambio con un área
económica importante, se favorecen los intercambios comerciales al eliminarse
la volatilidad de la divisa, así como se fomenta la inversión extranjera. Por ello,
es lógico que multitud de países elijan esta estrategia.
Por otra parte, mantener este tipo de cambio, puede contener la inflación, pero
no de forma perpetua. En la actualidad China, que ha mantenido un tipo de
cambio fijo durante muchos años, se está enfrentando a una situación de este
tipo. Como se trata de un país con muchas exportaciones, la demanda de su
moneda, el yuang no para de aumentar. Esto debería reflejarse en un aumento
del precio del yuang, pero como su Gobierno lo mantiene fijo, ha aumentado la
inflación de un 1% a un 7% en 1 año. Ante esta situación, China ha anunciado
en Julio del 2010 la liberalización paulatina de su régimen cambiario. (existe
una relación directa entre el tipo de cambio y la inflación que no vamos a
estudiar en este curso. Intuitivamente se puede entender que el tipo de cambio
expresa el valor de nuestra moneda en el extranjero mientras que la inflación
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El sistema de cambio flexible permite que las monedas cambien de valor día a
día en función de la demanda y de la oferta. Este régimen cambiario es muy
moderno, dado que hasta 1972 la totalidad de países capitalistas participaban
en el sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijo que rigió las relaciones
financieras internacionales desde el final de la Segunda Guerra Mundial. En la
actualidad, las economías más importantes siguen este sistema (el dólar, el
euro y el yen).
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US (dólares) 2,71
Gran Bretaña (Libras). 1.99 1,58
Alemania (euros) 2.71 1,10
Polonia (Zloty) 6,3 3,89
2,71( precioAlemania )
PPA ⋅ Alemania = =1
2,71( precioUS )
1,99( precioGranBretaña)
PPA ⋅ GranBretaña = = 0,73
2,71( precioUS )
( II ) − ( I )
( III ) = × 100
(1)
(2,32) − (3,89)
× 100 = −40%
(2,32)
Este resultado indica que el Zloty está infravalorado en un 40% con respecto al
dólar. Como se ha visto en el apartado anterior, este cambio favorecerá las
exportaciones, dado que sus productos son más baratos en el exterior pero
dificultaría las importaciones ya que comprar las mercancías en dólares para
transformarlas luego en zlotys encarecerá los productos para los polacos.
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Toda esta información se puede ver en el video elaborado por MetalMath Project a través de youtube.
3
Video titulado “Instrumentos de Política Monetaria” en la página web del Banco Central Europeo
(BCE).
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Cada vez que un Banco obtiene dinero prestado en una puja tiene que dar a
cambio un “activo financiero admitido”, es decir, dejar en depósito un producto
financiero que garantice el pago de la deuda en caso de que no lo pudiera
hacer el banco. Muchas veces, estos activos son Deuda Pública de los
Estados Miembros. Cuando el banco devuelve le dinero, el BCE le devuelve el
activo financiero.
Los bancos también pueden conseguir dinero del BCE a través de los bancos
centrales a un tipo de interés superior. A esta operación se le llama facilidad
marginal de crédito. De esta forma, los que no obtienen préstamos en la puja
pueden, o bien pedírselo a otro banco comercial, o bien a su banco central. De
la misma forma, los bancos que tengan excedentes de dinero pueden colocarlo
en su cuenta en el banco central y obtener un tipo de interés. (Facilidad
marginal de depósito). La relación entre estos tres tipos de interés oficiales
siempre es la misma. El tipo de interés de la facilidad marginal de crédito será
el más elevado, a continuación vendrá el tipo mínimo de puja y por último, el
tipo de la facilidad marginal de depósito.
Reservas mínimas
Es la cantidad que deben mantener los bancos comerciales en sus balances
sin utilizar. Por lo tanto, se trata de dinero inmovilizado dentro de la economía
que hace a los bancos más solventes pero también más dependientes del
dinero distribuido a través del BCE.
Repercusiones
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Si hay más cantidad de dinero en el mercado, será más fácil para los bancos
obtener financiación, y por lo tanto, podrán dar más créditos. De esta forma, las
empresas podrán obtener dinero para invertir en sus negocios y las personas
para consumir. Todo ello influirá en un aumento de la producción (PIB) y del
empleo. La contrapartida puede ser una inflación más elevada.
Uno de los obstáculos con los que se enfrenta la eurozona es que los datos
macroeconómicos de todos los países que la integran pueden no moverse
simultáneamente, por lo que las decisiones que tome el BCE en función de
algunos países pueden perjudicar a otros. Por ejemplo, Alemania ha crecido en
el año 2010 un 3,6% mientras que España lo ha hecho en un 0,1%.
Obviamente, el BCE si sólo tiene en cuenta a Alemania incrementaría algo el
tipo de interés para no fomentar un crecimiento mayor y preservar la inflación,
pero esta medida sería contraproducente para la economía española que aún
no ha conseguido una tasa de crecimiento suficiente para crear empleo.
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Por ejemplo en cuanto a la cantidad que un Estado puede tener como déficit público.
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Notas
Conceptos y datos que deberían haber quedado recogidos en los apuntes del
alumno:
1. Qué fuentes estadísticas se deben utilizar y cuándo.
2. El concepto de variable interanual e intertrimestral.
3. Las funciones económicas: el gasto, el ahorro y la inversión
ANEXO 1
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H- Sanidad - 4. 633
I- Educación - 3. 088
J- Cultura - 1. 141
3- Actuaciones Económicas - Total - 39. 188, 55 -
A- Agricultura, Pesca Y Alimentación - 8. 955
B- Industria Y Energía - 3. 108
C- Comercio Turismo Y Pyme - 1. 486
D- Subvenciones Al Transporte - 1. 590
E- Infraestructuras - 14. 069
F- Investig., Desarrollo E Innovación Civil - 7. 946
G- Investig., Desarrollo E Innovación Militar -1. 182
H- Otras -848
4- Actuaciones Generales Total - 109. 026, 59
A- Alta Dirección - 815
B- Servicios De Carácter General - 9. 784
C- Admon. Financiera Y Tributaria - 1. 499
D- Transferencia A Otras Admon. Públicas - 73. 727
E- Deuda Pública - 23. 200
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