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4. OTRAS RESOLUCIONES
Establecía, entre otros aspectos, que los inmuebles cuya propiedad haya sido
transferida en desarrollo de un contrato de fiducia, son activos que pueden ser
titularizados.
En el año 1937, teniendo en cuenta que los préstamos a corto plazo con
garantía hipotecaria en caso de incumplimiento del deudor eran lentos, lo que
impedía que se desarrollará el crédito hipotecario, así como la facultad que
estableció la ley 50 de 1905, de movilizar la propiedad raíz, fue expedido el
Decreto 2059 que estableció la posibilidad de que la Superintendencia
Bancaria autorizará a los bancos abrir como dependencia de su sección
fiduciaria oficinas para la movilización de la propiedad raíz.
• Amortización integral;
• Diversidad de obligados;
1. Para el originador:
• Bajo riesgo: Tienen una alta calificación por parte de las calificadoras de
riesgo.
3. Para el mercado:
En Colombia, al igual que en otras economías que han adoptado esta figura, el
alcance en la economía colombiana podemos medirla en dos dimensiones, una
es el alcance en el mercado, y la otra es el alcance para las empresas.
2. PARA EL MERCADO
FINALIDAD DE LA TITULARIZACION
Las razones que usualmente motivan a los originadores llevar a cabo procesos
de titularización son:
Los costos de emisión son en los que se incurre una sola vez al realizar la
emisión. Adicionalmente existen otros costos que son los costos de mantener
el titulo y son desembolsos periódicos que se hacen todos los años.
Según las tasas ofrecidas por este tipo de títulos históricamente, la tasa
máxima ofrecida ha sido DTF + 4% TA, la cual será tomada para el análisis, así
que transformando a tasas efectivas tenemos:
Titularización inmobiliaria
Monto de la 30,000.0 Millones
emisión 0
Costos
Emisión 2.5747% Colocación
Mantenimiento 0.9677% Anual
Rentabilidad 13.4474% Anual
Inflación 5.0000% Anual
Flujo de Caja Titularización (Millones de pesos)
TIR 15.1646%
Crédito bancario
Monto 30,000.00 Millones
Plazo 7 Años
Tasa DTF + 7% TA
DTF 8.42% TA
DTF 8.88247% EA
Tasa 15.88247% EA
Pago 7402.68 Anual
TIR 15.8825%