CAPITULO V.........................................................................................................

2
ESTUDIO FINANCIERO.......................................................................................2
5.0. DETALLE DE INGRESOS.............................................................................2
5.1. DETALLE DE EGRESOS..........................................................................2
5.2. BALANCE INICIAL.....................................................................................8
5.2.1. ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO......................................9
5.2.2. FLUJO DE CAJA...............................................................................10
5.3. EVALUACIÓN FINANCIERA...................................................................11
5.3.1. CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO..........................................11
5.3.2. TASA INTERNA DE RETORNO.......................................................12
5.3.3. RELACIÓN BENEFICIO-COSTO (B/C)............................................13
5.3.4. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN....................14
5.3.5. TASA DE ACTUALIZACIÓN.............................................................14
5.3.6. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD..........................................................15
ANEXO 1: TABLA DE AMORTIZACIÓN............................................................18
ANEXO 2: Proyección de crecimiento de la población años 2007-2009...........19
ANEXO 3: Proyección de inflación.....................................................................19
ANEXO 4: Tabla costo alimentación mensual...................................................19
ANEXO 5: Calculo de consumo de servicios básicos........................................19
 CAPITULO V

ESTUDIO FINANCIERO

5.0. DETALLE DE INGRESOS

La estimación de ingresos es representada en el cuadro posterior e ilustra

los ingresos proyectados a diez años considerando un precio base de $260(en
el estudio de mercado tenemos $200 por que le aumenta a $260) (año 0) con
una capacidad utilizada de 44 internos, se considera un incremento anual de
ingresos del siete por ciento:

Proyección de Ingresos a diez años:

INGRESOS
Falta tabla de ingresos

El aumento en la cantidad de internos fue proyectado en base a la tasa de

crecimiento de la población de la provincia de Imbabura, datos obtenidos de la
tabulación del censo del año 2001, INEC. (Anexo 1)
El aumento de los precios fue proyectado en base a la inflación estimada
considerando el promedio de los últimos tres años anteriores.(anexo 2).

5.1. DETALLE DE EGRESOS

Los egresos han sido separados respetando el siguiente esquema:

1. Costo de Producción
2. Gastos Administrativos
 3. Gastos Financieros
4. Depreciaciones

1. Costo de Producción, la proyección a diez años se ilustra en el siguiente

cuadro, se ha estimado un alza de estos costos equivalente a un promedio de
crecimiento del salario básico unificado entre los años 2007-2010,
considerando las alzas sectoriales publicadas en el registro oficial 13-b del 20
de Febrero del 2010; los gastos de alimentación fueron estimados de acuerdo a
la dieta propuesta por la nutricionista y se proyecto un alza de acuerdo a la
inflación proyectada. (anexo 3).
La ayudante de cocina, lavandera y guardia son contratados con relación de
dependencia ganando $240 mensual además de los beneficios por ley, mismo
caso para la cocinera, las enfermeras obtienen el mismo trato pero con sueldo
de $555; el doctor y sicólogo son contratados en base a servicios
profesionales (sin relación de dependencia), debe cumplir 32 horas mensuales
divididas en 4 horas diarias dos veces por semana, de acuerdo a la ley (registro
oficial 13-B del 20 de Febrero del 2010), este debe percibir un sueldo mínimo
de 1590 mensual, (profesional 7), por tanto, se calculo el valor hora en base a
esta referencia, situación similar tienen el fisioterapista y nutricionista
(profesional 3) con un sueldo de $855, el fisioterapista debe cumplir con 48
horas mensuales divididas en 12 horas semanales, la nutricionista debe cumplir
con 16 horas mensuales divididas en 4 horas semanales.
El incremento salarial anual fue calculado en base al promedio del alza de
salario básico unificado de los últimos cuatro años.

Tablas de remuneraciones:

Ayudante de Cocina, Lavandera, Guardia.

  AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Salario Básico 10876,7 13692,5 19340,3
Unificado 8640,00 9694,08 6 12203,72 8 15363,07 17237,37 2 21699,84 24347,22
 Aporte Patronal 1049,76 1049,76 1070,76 1070,76 1092,17 1092,17 1114,01 1114,01 1136,29 1136,29
Fondos de Reserva 719,71 719,71 734,11 734,11 748,79 748,79 763,76 763,76 779,04 779,04
Décimo Tercero 720,00 720,00 734,40 734,40 749,09 749,09 764,07 764,07 779,35 779,35
Décimo Cuarto 59,18 59,18 60,36 60,36 61,57 61,57 62,80 62,80 64,06 64,06
13476,3 16344,1 22044,9
Total 11188,65 12242,73 8 14803,35 9 18014,69 19942,01 7 24458,58 27105,97

Cuadro resumen de gastos de produccion

  AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Ayudante Cocina, lavandera,

Guardia 11189 12243 13476 14803 16344
Cocinera 3730 4116 4528 4971 5485
Enfermeras (5) 43123 41787 46434 51548 57377
Nutricionista 684 767 861 966 1084

Médico, sicólogo, Fisioterapista 7140 7670 8245 8871 9553

Total Remuneraciones 65865 66584 73545 81160 89843
Gasto alimentación 3092,00 3394,26 3726,18 4090,68 4490,94
Total gasto producción 68957,12 69977,76 77271,17 85250,34 94333,73

AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

18015 19942 22045 24459 27106

6042 6688 7389 8194 9076
63907 71225 79426 88618 98921
1216 1365 1531 1718 1927

10295 11105 11990 12956 14013

99475 110325 122381 135945 151044
4930,49 5413,17 5943,22 6525,28 7164,47
104405,93 115738,07 128323,87 142469,83 158208,67

2. Gastos Administrativos

Obedecen a la sumatoria de sueldos y salarios, servicios básicos y gastos de

oficina, al igual que el costo anterior, se proyectaron estos gastos a diez años,
con un alza equivalente al promedio del sueldo básico unificado de los años
2007-2010 y los servicios básicos se estimaron de acuerdo a la información
proporcionada en el anexo 4.
El contador no tiene relación de dependencia laboral con la organización por
tanto se le contrata por 16 horas mensuales divididas en 4 horas semanales, el
costo de la hora es obtenido de acuerdo al monto mensual estipulado en el
registro oficial 13-B del 20 de Febrero del 2010 ($555) e incrementado
anualmente de acuerdo promedio calculado de los últimos cuatro años de la
variación del salario básico unificado, el administrador y secretaria tienen
relación de dependencia laboral y de acuerdo a la ley ganan $555 mas los
beneficios de ley, el incremento de estos sueldos, fue calculado también de
acuerdo al promedio del alza de los últimos cuatro años del salario básico
unificado.
El consumo de los servicios básicos fueron calculados en base a la información
proporcionada en el anexo 5, el alza de precios se estimo en base a la inflación
proyectada calculada en el anexo 2.

Tabla resumen de gastos administrativos

  AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Administrador 9126,4 7620,7 8535,3 9558,1 10708,8
Contador 444,0 468,4 494,1 521,2 549,8
Secretaria 9126,4 7620,7 8535,3 9558,1 10708,8
Total Sueldo adm. 18696,7 15709,7 17564,6 19637,5 21967,4
5373,0236
Servicios básicos 4840 5099,392 3 5661,678152 5969,635803
Total Gastos Adm. 23536,7 20809,1 22937,6 25299,2 27937,1

AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

11996,5 13444,3 15065,4 16887,3 18928,0
580,0 611,9 645,4 680,9 718,3
11996,5 13444,3 15065,4 16887,3 18928,0
24573,0 27500,5 30776,2 34455,5 38574,3
6290,8545 6987,1650 7764,402
9 6629,7083 7 7366,61934 2
30863,8 34130,2 37763,3 41822,1 46338,7

Tabla de consumo de servicios básicos

Año/Rubro Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Agua 404,8 425,34 425,34 425,34 425,34
Luz 3600 3797,64 3797,64 3797,64 3797,64
Gas 115,2 115,20 115,20 115,20 118,66
 Telefono 600 632,94 667,69 704,34 743,01
Papeleria 120 126,59 133,54 140,87 148,60
Total 4840 5097,70 5139,40 5183,39 5233,25

Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

425,34 425,34 425,34 425,34 425,34
3797,64 3797,64 3797,64 3797,64 3797,64
118,66 118,66 118,66 121,03 121,03
783,80 826,84 872,23 920,11 970,63
156,76 165,37 174,45 184,02 194,13
5282,20 5333,83 5388,31 5448,14 5508,76

Calculo de remuneraciones:
Administrador
Secretaria
Contador

3. Gastos financieros:

Incluyen los desembolsos producto de los créditos bancarios, la información se

obtuvo de la tabla de amortización generada (anexo 1) por un crédito de
$300633, 37 tomado a 20 años, que equivale al total de la deuda necesaria
para realizar el proyecto, los desembolsos anuales por este concepto quedan
representados a continuación:
Periodo Capital Interes A pagar Saldo Insoluto
0 0 0 0 300633,37
1 15031,6685 28560,17 43591,84 285601,70
2 15031,6685 27132,16 42163,83 270570,03
3 15031,6685 25704,15 40735,82 255538,36
4 15031,6685 24276,14 39307,81 240506,70
5 15031,6685 22848,14 37879,80 225475,03
6 15031,6685 21420,13 36451,80 210443,36
7 15031,6685 19992,12 35023,79 195411,69
8 15031,6685 18564,11 33595,78 180380,02
9 15031,6685 17136,10 32167,77 165348,35
10 15031,6685 15708,09 30739,76 150316,69
11 15031,6685 14280,09 29311,75 135285,02
12 15031,6685 12852,08 27883,75 120253,35
13 15031,6685 11424,07 26455,74 105221,68
14 15031,6685 9996,06 25027,73 90190,01
15 15031,6685 8568,05 23599,72 75158,34
 16 15031,6685 7140,04 22171,71 60126,67
17 15031,6685 5712,03 20743,70 45095,01
18 15031,6685 4284,03 19315,69 30063,34
19 15031,6685 2856,02 17887,69 15031,67
20 15031,6685 1428,01 16459,68 0,00
Total 300633,37 299881,79 600515,1566  
Cuotas
Iguales Anuales 14994,09 30025,76  

4. Depreciaciones

Corresponde al total de la depreciación de activos fijos que debe

incluirse en el estado de resultado, los valores son generados de
acuerdo a la siguiente tabla:

  Valor Plazo Valor Anual

Computador 3845 3 1281,67
Muebles y enseres 76632,5 10 7663,25
Electrodomésticos 13763,99 3 4588,00
Vehículo 30000 5 6000,00
Equipo médico 39187 5 7837,40
Construcciones 120390 20 6019,50
Gtos. Instalación 5000 10 500,00
Total     33889,81

PERIODO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

AÑO 5
14182,7
Monto 33889,81 33889,81 33889,81 28020,15 28020,15 5

Periodo AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

Monto 14182,75 14182,75 14182,75 14182,75 14182,75

Cuadro Resumen de Costos y Gastos proyectados a diez años:

  AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Costo
Operación 37699,20 38453,18 39222,25 40006,69
Gastos Adm. 62546,40 63797,33 65073,27 66374,74
Gastos Fin. 30025,76 30025,76 30025,76 30025,76
Depreciación 33889,81 33889,81 28020,15 28020,15
 Total 164161,17 166166,08 162341,43 164427,34

  AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

Costo
Operación 40806,83 41622,96 42455,42 43304,53 44170,62 45054,03
Gastos Adm. 67702,23 69056,28 70437,41 71846,15 73283,08 74748,74
Gastos Fin. 30025,76 30025,76 30025,76 30025,76 30025,76 30025,76
Depreciación 14182,75 14182,75 14182,75 14182,75 14182,75 6019,50
Total 152717,57 154887,75 157101,34 159359,19 161662,21 155848,03

5.2. BALANCE INICIAL

El balance inicial del proyecto propuesto es el indicad en la ilustración

posterior:
ACTIVOS     PASIVOS  
ACTIVO CIRCULANTE     PASIVO CORTO PLAZO  
Caja 500   Deuda bancaria 15031,67
Banco 1797,56      
Total Act. Circ. 2297,56   Total Pasivo Corto Plazo 15031,67
ACTIVO FIJO     PASIVO LARGO PLAZO  
Muebles y Enseres operación 76632,5   Deuda Bancaria  
Muebles y Equipos oficina 4606      
Vehiculos 30000   Total Pasivo Largo Plazo 285601,70
Equipos Médicos 39187      
Construcciones 120390   Patrimonio  
Terrenos 250000   Capital 150847,19
Total Act. Fijo 444183   Total Pasivos 451480,56
OTROS ACTIVOS        
Otros Activos 5000      
Total Otros Activos 5000      
Total Activos 451480,56      
 5.2.1. ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO

El siguiente cuadro muestra el estado de resultado generado proyectado a diez años.

DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
(+) INGRESOS                    
INGRESOS 137280,00 150752,12 165546,34 181792,40 199632,79 219223,97 240737,74 264362,80 290306,32 318795,84
OTROS INGRESOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TOTAL INGRESOS 137280,00 150752,12 165546,34 181792,40 199632,79 219223,97 240737,74 264362,80 290306,32 318795,84
(-) EGRESOS                    
COSTO OPERACIONAL 68957,12 69977,76 77271,17 85250,34 94333,73 104405,93 115738,07 128323,87 142469,83 158208,67
GASTO ADMINISTRATIVO 23536,73 20807,38 22704,01 24820,86 27200,69 29855,18 32834,36 36164,48 39903,63 44083,01
DEPRECIACIÓN 31276,25 31276,25 31276,25 31276,25 25954,19 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79
GASTOS FINANCIEROS 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13
TOTAL EGRESOS 150836,23 149127,52 158317,56 168413,58 174554,74 172444,02 186755,34 202671,27 220556,38 240474,59
RESULTADO ANTES
IMPUESTOS -13556,23 1624,60 7228,78 13378,82 25078,06 46779,94 53982,41 61691,53 69749,94 78321,25
(-) IMPUESTO RENTA 0,00 0,00 1807,19 3344,71 6269,51 11694,99 13495,60 15422,88 17437,49 19580,31
RESULTADO EJERCICIO -13556,23 1624,60 5421,58 10034,12 18808,54 35084,96 40486,80 46268,65 52312,46 58740,94

Del cuadro anterior se aprecia que el proyecto comienza a generar utilidad a partir del segundo año de operación.
 5.2.2. FLUJO DE CAJA

El flujo de caja proyectado a diez años es ilustrado en la ilustración siguiente:

DESCRIPCIÓN Año 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
INVERSION 346000                    
UTILIDAD OPERACIONAL   -13556,23 1624,60 7228,78 13378,82 25078,06 46779,94 53982,41 61691,53 69749,94 78321,25
(+) DEPRECIACION   31276,25 31276,25 31276,25 31276,25 25954,19 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79
(-) REINVERSION         750     1495      
(-) PARTICIPACION
TRABAJADORES   0 243,69 1084,32 2006,82 3761,71 7016,99 8097,36 9253,73 10462,49 11748,19
(-) IMPUESTO A LA RENTA   0,00 345,23 1536,12 2843,00 5329,09 9940,74 11471,26 13109,45 14821,86 16643,27

(+) VENTA DE ACTIVOS                     240000,00

                       
FLUJO NETO   17720,02 32311,94 35884,60 39055,25 41941,45 40939,00 44035,57 50445,14 55582,38 301046,59

En términos reales, el proyecta un resultado positivo de caja a partir del primer año.
5.3. EVALUACIÓN FINANCIERA

5.3.1. CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO

Se obtiene de restar la inversión inicial del valor presente de los flujos netos de efectivo (FNE).

VAN = - I + FNE1 + FNE2 + FNE3 + FNE4 + FNE5 + ……………… FNE10

(1+ I)1 (1+I)2 (1+ I)3 (1+I)4 (1+I)5 (1+I)10

El cálculo del VAN se obtiene de los siguientes datos extraídos del flujo de caja
  Año 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 suma
17720,0 32311,9 35884,6 40939,0 44035,5 50445,1 55582,3 301046,5
Flujo neto -346000 2 4 0 39055,25 41941,45 0 7 4 8 9  
Flujo N. actual. 16295,7 27908,7 24495,0 25805,0 26147,6
8,74 -346000 6 27326,5 3 27933,29 27586,51 24762,9 4 4 8 130238,8 12500,26

Utilizando la formula anterior, se obtiene un VAN positivo de $12500,26; indicador financiero que avala el proyecto.
5.3.2. TASA INTERNA DE RETORNO

La fórmula utilizada para el cálculo de este indicador fue:

|

VANTi−VANTs¿
TI+(Ts−Ti)xVANTi¿ ¿
¿
La TIR obtenida del proyecto es de un 9,34%, por tanto de acuerdo a este indicador el proyecto es viable
 5.3.3. RELACIÓN BENEFICIO-COSTO (B/C)

La fórmula utilizada para calcular este indicador fue:

Sumatoria de Ingresos actualizados

RBC =
Suma de Costos actualizados

Este indicador determina una relación estrecha entre los ingresos y

los egresos actualizados.

El cuadro siguiente muestra las cifras resultantes de la actualización (al 8,74%)

ANOS INVERSIÓ INGRESO C0STO INGRESOS COSTOS
N S S ACTUALIZADO ACTUALIZADO
S S
        8,74% 8,74%
0 346000        
1   137280,00 81879,11
126246,09 75298,06
2   150752,12 150752,1
2 138635,39 138635,39
3   165546,34 81046,39
152240,52 74532,27
4   181792,40 83163,24 167180,80 76478,98
5   199632,79 80221,01 183587,27 73773,23
6   219223,97 68038,09 201603,80 62569,51
7   240737,74 71017,27 221388,40 65309,24
8   264362,80 74347,40 243114,58 68371,71
9   290306,32 78086,55 266972,89 71810,32
10   318795,84 82265,92 293172,56 75653,78
  850817,1
  2168430,33 0 1994142,29 782432,50
TOTA 346000
L        

El indicador arroja por tanto el siguiente resultado

Sumatoria Ingresos 1.994142,29

Sumatoria Egresos 782432,5
Relación Beneficio-Costo: 2,55 veces
El indicador demuestra que por cada dólar que se invierte se generan 2,55
dólares, por tanto, al igual que los indicadores anteriores, este también avala la
factibilidad del proyecto.

5.3.4. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

La siguiente tabla muestra el proceso del cálculo:

Flujo Neto
Año actualizado Flujo Neto Acumulado
Año 1 16295,76 16295,76
Año 2 27326,52 43622,28
Año 3 27908,73 71531,01
Año 4 27933,29 99464,30
Año 5 27586,51 127050,81
Año 6 24762,88 151813,69
Año 7 24494,49 176308,18
Año 8 25805,04 202113,22
Año 9 26147,68 228260,90
Año 10 130238,81 358499,71

De acuerdo a lo anterior, la inversión inicial es cancelada al noveno año siete

meses y 27 días.

5.3.5. TASA DE ACTUALIZACIÓN

Para actualizar los flujos de ingreso y egreso, se utilizó un costo

promedio de capital basado en el costo de capital obtenido mediante préstamo
y el costo de capital propio, el costo de capital bancario fue obtenido de la tasa
de interés activa, el costo de capital propio se valorizó en base a la tasa de
interés pasiva por considerar una alternativa de bajo riesgo en relación a su
rentabilidad (relación riesgo rentabilidad), la inflación de los periodos
proyectados fueron incluidos en los ingresos y egresos, es decir que los
ingresos fueron proyectados en base a un promedio de inflación considerada
de los últimos tres periodos pasados aplicando este resultado a las
proyecciones futuras, mismo sistema que se utilizó para la proyección de
costos y gastos.

5.3.6. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Proyectando una disminución de la cantidad de internos en un 10%, se

obtienen los siguientes resultados:
Estado de Resultado sensibilizado (-10% cantidad de internos)

DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
(+) INGRESOS                    
INGRESOS 124800 137047,38 150496,67 165265,82 181484,36 199294,52 218852,50 240329,82 263914,84 289814,40
OTROS INGRESOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0  
TOTAL INGRESOS 124800 137047,38 150496,67 165265,82 181484,36 199294,52 218852,50 240329,82 263914,84 289814,40
(-) EGRESOS                    
COSTO PRODUCCIÓN 68957,12 69977,76 77271,17 85250,34 94333,73 104405,93 115738,07 128323,87 142469,83 158208,67
Utilidad Bruta 55842,88 67069,62 73225,50 80015,48 87150,63 94888,58 103114,43 112005,94 121445,01 131605,73
GASTO ADMINISTRATIVO 23536,73 20807,38 22704,01 24820,86 27200,69 29855,18 32834,36 36164,48 39903,63 44083,01
DEPRECIACIÓN 31276,25 31276,25 31276,25 31276,25 31276,25 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79
GASTOS FINANCIEROS 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13 27066,13
TOTAL EGRESOS 81879,11 73328,37 81046,39 83163,24 85543,07 68038,09 71017,27 74347,40 78086,55 82265,92
Utilidad Operacional -26036,23 -6258,75 -7820,89 -3147,76 1607,56 26850,49 32097,16 37658,55 43358,46 49339,81
15% Part. Trab. 0,00 0,00 0,00 0,00 241,13 4027,57 4814,57 5648,78 6503,77 7400,97
RESULTADO ANTES
IMPUESTOS -26036,23 -6258,75 -7820,89 -3147,76 1366,42 22822,92 27282,58 32009,76 36854,69 41938,84
(-) IMPUESTO RENTA 0,00 0,00 0,00 0,00 341,61 5705,73 6820,65 8002,44 9213,67 10484,71
RESULTADO EJERCICIO -26036,23 -6258,75 -7820,89 -3147,76 1024,82 17117,19 20461,94 24007,32 27641,02 31454,13
Flujo de caja sensibilizado (-10% cantidad de internos)
DESCRIPCIÓN Año 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
INVERSION 346000                    
UTILIDAD OPERACIONAL   -26036,23 -6258,75 -7820,89 -3147,76 1024,82 17117,19 20461,94 24007,32 27641,02 31454,13
31276,2
(+) DEPRECIACION   31276,25 31276,25 31276,25 5 31276,25 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79 11116,79
(-) REINVERSION         750     1495      
(-) PARTICIPACION TRABAJADORES   0,00 0,00 0,00 0,00 241,13 4027,57 4814,57 5648,78 6503,77 7400,97
(-) IMPUESTO A LA RENTA   0,00 0,00 0,00 0,00 341,61 5705,73 6820,65 8002,44 9213,67 10484,71
(+) VENTA DE ACTIVOS                     240000,00
                       
27378,4
FLUJO NETO   5240,02 25017,51 23455,36 9 31718,33 18500,68 18448,51 21472,89 23040,37 264685,24

El proyecto no acepta una disminución del 10% de la cantidad de internos, el VAN para este escenario es de -$103554,82 con los
flujos actualizados a nuestro costo de capital (8,74%), la TIR es de 3,67%.
ANEXO 1: TABLA DE AMORTIZACIÓN

Periodo Capital Interés A pagar Saldo Insoluto

0 0 0 0 300633,37
1 15031,6685 28560,17 43591,84 285601,70
2 15031,6685 27132,16 42163,83 270570,03
3 15031,6685 25704,15 40735,82 255538,36
4 15031,6685 24276,14 39307,81 240506,70
5 15031,6685 22848,14 37879,80 225475,03
6 15031,6685 21420,13 36451,80 210443,36
7 15031,6685 19992,12 35023,79 195411,69
8 15031,6685 18564,11 33595,78 180380,02
9 15031,6685 17136,10 32167,77 165348,35
10 15031,6685 15708,09 30739,76 150316,69
11 15031,6685 14280,09 29311,75 135285,02
12 15031,6685 12852,08 27883,75 120253,35
13 15031,6685 11424,07 26455,74 105221,68
14 15031,6685 9996,06 25027,73 90190,01
15 15031,6685 8568,05 23599,72 75158,34
16 15031,6685 7140,04 22171,71 60126,67
17 15031,6685 5712,03 20743,70 45095,01
18 15031,6685 4284,03 19315,69 30063,34
19 15031,6685 2856,02 17887,69 15031,67
20 15031,6685 1428,01 16459,68 0,00
Total 300633,37 299881,79 600515,1566  
Cuotas
Iguales Anuales 14994,09 30025,76  

ANEXO 2: Proyección de crecimiento de la población años 2007-2009

   2006 2007 2008 2009 Promedio
Proyección 103765 108452 112871 117052  
Población   1,0452 1,0407 1,0370 1,0410

ANEXO 3: Proyección de inflación

Inflación/Per Año Porcentaje

  2007 3,32
  2008 8,83
  2009 4,31
Proyectada   1,0549

ANEXO 4: Tabla costo alimentación mensual

ANEXO 5: Calculo de consumo de servicios básicos

SERVICIO COSTO UNITARIO CONSUMO CONSUMO INDIVIDUAL MENSUAL

P(mts3) agua 0,14 240 mts3 40 mts3/pers. Mensual
p(kw) luz 0,1 3000 kw 50 kw/per/mensual
Gas 1,6 6 tanques 0,2 gas/per/mes
Teléfono 50    
Papeleria 10