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sobre el sector
bancario en
China
ÍNDICE
I. INTRODUCCIÓN 4
II. ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA 5
1. Rápida evolución dei sistema bancario 5
2. El sistema bancario apoya ias políticas industriales del gobierno 6
3. EI efecto financiero sobre ei balance y ía cuenta de resultados 7
4. El crédito bancario es Ia principal fuente de financiación de los sectores no
financieros 8
5. El sector financiero esta dominado por la banca pública y los joint-stock
commercial banks 8
6. La salud del sistema financiero ha mejorado notabíemente 12
7. La posible mejora de ia eficiencia dei sistema 13
8. La banca doméstica diversifica su actividad 13
9. Las dificultades de la banca extranjera 13
III. ANEXOS 15
. INTRODUCCIÓN
Pese a los avances en el cumplimiento de los compromísos contraídos, los bancos ex-
tranjeros que quieren implantarse en China encuentran aún dificultades derivadas principal-
mente de los múitiples requisitos impuestos por reguiaciones y procedimientos administrati-
vos
Como senala la OCDE, "el Estado continua siendo el principal propietario de las institu-
ciones financieras, lo que lleva a preguntarse sobre su capacidad para servir al sector priva-
do y sobre el grado en el que las decisiones de prestamos de los bancos están guiadas por
consideraciones comerciales".
Las intervenciones en el sistema financiero se materializan en tipos de cambio y de interés
y (as entidades de depósito prestan su apoyo a los proyectos clave dei gobierno (en matéria
de política cambiaria, industrial y de inversiones públicas).
-Banca y tipo de cambio: el superávit corriente y de capital (esto es, otros agentes dis-
tintos dei banco central, reciben un flujo neto de capital procedente dei exterior) obliga a
comprar activos en dólares si se desea mantener la estabilidad dei yuan frente al dólar y
el resto dei mercado es vendedor neto de dólares. Si deja de comprar dólares el yuan se
aprecia.
Esta política tiene inevitablemente su efecto sobre el sistema bancario si, como ocu-
rre en el caso de China, se esteriliza el incremento de reservas en manos dei banco cen-
tral para que no se traduzca en crecimientos de la oferta monetaria que aumenten las
presiones inflacionistas y erosionen su competitividad. Para ello, tras comprar divisas a
cambio de RMB, se retiran RMB dei sistema bancario por dos vias principales: aumen-
tando el ratio de reservas frente a depósitos de los bancos (estas reservas se depositan
en una cuenta en el banco central) o emitiendo deuda a través dei Banco Central que los
bancos comerciales compran.
Así, en 2001 y 2002 ei superávit corriente era dei 2% y el crecimiento de reservas y su
esterilización eran moderados. Por otro lado, los tipos de interés reales de depósitos y
préstamos eran positivos y el ratio de reservas era dei 6%, comparable al establecido por
muchos otros bancos centrales. Pero en mayo de 2008 el coeficiente de reservas era ya
dei 16,5% de los depósitos (frente al 6% en 2003) y ei valor de la deuda emitida por el
banco centrai con fines de esterilización estaba cerca dei 10% de los depósitos. Esto im-
plica que el 26,5% de los recursos de los bancos estaba presente en el PBoC, lo que
equivalia, grosso modo, al nivel de reservas en divisas acumulado durante esos anos.
-Banca y tipos de interés: Las inversiones públicas, así como la política industrial y cam-
biaria se financian por un sistema que establece un tipo de interés menor a quienes pasi-
vamente depositan su dinero en los bancos. Si además tenemos en cuenta que en China
ia oferta disponibie de productos para el ahorro es reducida, el tipo de interés real de los
depósitos es, con frecuencia, negativo.
1
Hay estimaciones que apuntan a que la renta de los hogares en el primer trimestre de 2008 hubiese representado un 4,1%
más dei PIB si hubiesen recibido el mismo tipo de interés real por sus depósitos que en 2002
este impuesto "heterodoxo" (la mitad según aigunas estimaciones) se la queda el go-
bierno para financiar sus políticas a bajo coste (un cuarto de los depósitos de ia ban-
ca le sirven para financiarse a bajo coste) pero una parte significativa va a la banca a
través de la intervención de los tipos de interés que asegura un margen de interme-
diación suficiente. Es decir, se grava a los bancos aumentando los coeficientes de
caja pero se descompensa con subsidíos via spread entre tipos activos y pasivos.
En suma, la intervención pública en el sistema bancario, de acuerdo con distintos observa-
dores, afecta a ía estructura de tipos de interés y dificulta (a reforma dei sistema fínanciero y
la entrada de bancos extranjeros,
Se crearon con ei objeto de financiar áreas ciave para ei desarrollo dei país, Para elío,
concedieron numerosos créditos a empresas estatales, lo que origino aigunos pro-
blemas de insolvência. Durante los anos 90 iniciaron actividades más propias de ia
banca comercial, aunque siguieron acumulando deudas estatales. Por elio, a finales
de la década, comenzaron a realizarse las primeras reestructuraciones. La última de
ellas, la dei ABC, concluyó con ia OPV de este banco en bolsa el pasado julio.
Estos bancos cuentan con una amplia red comercial y aigunos de ellos están entre
las mayores institucíones financieras mundiales. De hecho, todos figuran entre los
mayores 50 bancos dei planeta en volumen de activos2. La influencia dei Partido Co-
munista Chino (PCC), si bien es menor que en los noventa, sigue estando presente,
por ejemplo, a la hora de designar la dirección de cada banco, y ei gobierno o las ins-
titucíones públicas siguen manteniendo una participación notable en los activos de
los bancos.
Cuentan con participación minoritaria de bancos extranjeros, muy pequena en el caso
de Standard Chartered -500MUSD- en ABC con quien tiene un acuerdo estratégico, o
especialmente significativa en el caso dei 18,2% (en 2009) dei HSBC en el BoCOM.
Se trata en todos los casos de bancos cotizados.
-Bancos comerciales: el sistema bancario chino cuenta con otros dos tipos de ban-
cos comerciales: de capital mixto y urbano.
A) Bancos comerciales de capital mixto: hay 12 bancos comerciales de ca-
pital mixto (Joint stock commercial banks, JSCBs).3 Su principal característica
es que, aunque también cuentan con ía influencia estatal, ésta es mucho me-
nor. Su estructura es mucho menos burocrática, Io que en ocasiones les ha
hecho más eficientes. Sin embargo, su red comercial y activos son menores
que ios de los cinco grandes. La mayoría de estos bancos, con la excepción
de China Merchant Bank y China Minsheng Bank, cuentan con inversión ex-
tranjera estratégica, que les ha ayudado a desarroilar sus negocios, a ampliar
y mejorar sus servicios al consumidor.
Generalmente, la participación pública en los JSCBs es indirecta a través de
empresas públicas. Su actuación y resultados, en promedio, han sido mejor
que la de los SOCBs, si bien también aigunos han debido sufrir reestructura-
ciones e inyecciones de capital. En 2009, de los 12 sólo 5 no cotizaban en bol-
sa.
2
En 2009 ICBC era el noveno banco dei mundo en activos, BoC el undécimo, CCBC el duodécimo, ABC el vigésimocuarto y
BoCOM el cuadragésimonoveno. CITIC, el prímer JSBC, ocupaba la posición 67 en el ránking,
3
Entre ellos figura el CITIC. CITIC antes de convertirse en una sociedad por acciones a finales de 2006, se integraba en ei de-
partamento financiero dei conglomerado chino dei mismo nombre. Está participado en más de un 10% por BBVA, con quien
colabora activamente en diversos proyectos
Fuente: EtU
B) Bancos comerciales urbanos: China contaba con unos 140 bancos co-
merciales urbanos, Nacieron con ta reestructuración de ciertas cooperativas
urbanas de crédito. En 2005 se levanto la restricción a que sólo operasen en
el área de influencia de la ciudad de origen. Su estrategia se basa en ia banca
minorista local, destinada a consumidores y PYMEs.
Resulta un grupo heterogéneo de bancos que representa el 7% de los activos
bancarios en 2009. Son, en general, menos eficientes que los JSCBs.
Los bancos comerciales urbanos buscan inversores estratégicos. Suelen re-
sultar más accesibles para bancos extranjeros de menor tamarío que quieran
establecerse en China, si bien existen algunos que cuentan ya con socios ex-
tranjeros*.
-Cooperativas de crédito urbanas y rurales: se dedican, principalmente, a financia-
ción en áreas de desarrollo. En la actualidad, estas cooperativas se encuentran en un
proceso de reestructuración para trasladar su gestión a los gobiernos provinciales o
locales. Las cooperativas de crédito rurales son alrededor de 30.000 en todo el país,
y las urbanas, alrededor de 600.
4
Por ejemplo, en 2009 ING tenía el 16% dei capitai dei Bank of Beijing, Commonwealth Bank of Austrafia eí 19,99%
dei Bank of Hangzhou, ei BNP Paribas ei 12,6% dei Bank of Nanking, Intesa San Paolo ei 20% dei Bank of Qindao.
El S O C B
D JSCB
a Otros bancos
Fuente: Comisión de fíegulación Bancaria de China. Los SOCBs (5) inciuyen a ios cinco grandes: ICBC.ABC, CoC,
CCB y BoCOM. Los JSBCs (12) inciuyen ai C/T/C, industrial Bank, Everbríght Bank of China, Huaxia Bank, Guang-
dong Development Bank, Shenzhen Development Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development
Bank, Industrial Bank, China Minsheng Banking Co., Evergrowing Bank, China Zheshang Bank and China Bohai Bank
El resto agrupa a los "policy banks", bancos extranjeros, bancos comercia/es urbanos y rurales y a las cooperativas
de crédito urbanas y rurales.
Grandes bancos comercia- 17.9 13.2 8.9 7.5 6.7 2.4 1.7
les (SCOBs)
j
Bancos comerciales urbanos 15.0 14.1 7.7 4.8 3.0 2.3 1.9
Bancos comerciales rurales n.d. n.d 6.0 5.9 4.0 3.9 3.2
Pese a la mejora dei estado de cuentas de los bancos la eficiencia dei conjunto dei siste-
ma es limitada por el dominio de los grandes bancos comerciales públicos.
Los bancos inicialmente apenas hicieron uso de ia posibilidad de variar tipos de interés
cuando empezó su liberalización. La mayoría de los préstamos se hacía al tipo de referencia
o ligeramente por debajo. Desde entonces la disperstón de los tipos de préstamo, medida
como el margen entre eí tipo médio de crédito y el tipo de referencia, ha decrecido.
En promedío, el margen de préstamo bancario apenas alcanzaba los 63 puntos básicos
sobre el tipo regulado y en la primera mitad de 2009 sólo el 12,9% de los préstamos estaban
más de 159 puntos por encima dei tipo recomendado en junio de 2009.
tablecido en las principales plazas financieras internacionales con lo que de forma creciente
pueden ofrecer servicios globales.
I I I H ANEXOS
1. INSTITUCIONES REGULADORAS
riodo de reforma y apertura, en 1979 recupero su entidad propia ai margen dei MoF y
se ie encomendo ia emisión de moneda y ia ejecución de ia política monetaria, bajo la
dirección de un gobernador desde 1985.
En 1998 estableció 9 deiegaciones regionales y se reestructuró internamente para
conseguir una mayor independencia de los gobiernos locales (las sucursales dei
PBoC se integraban en la jerarquia de los gobiernos provinciales y eran vulnerables a
su influencia, por ejemplo, en materia de política de concesión de créditos). Ei fin de
esta reestructuración se consolido en el momento en el que transfirió sus responsabi-
lidades de control sobre ia emisión valores y dei sector seguros a dos instituciones:
las Comisiones Reguladoras de Valores y de Seguros de China. Asimismo, en 2003,
el PBoC transfirió sus responsabilidades reguladoras en materia bancaria a la CBRC.
Actualmente ei PBoC se centra en funciones principalmente de política monetaria. No
obstante, sus decisiones de política monetaria siguen siendo controladas por el Con-
sejo de Estado, que es quien toma ia decision final sobre este tipo de políticas.
El PBoC establece los tipos de interés de referencia y es responsable de la estabili-
dad dei sistema financiero, de ia lucha contra el lavado del dinero, de la Oficina dei
Sistema de Información Creditícia, y de la Câmara de Compensación Nacional. La
sucursal dei PBoC en Shangai superviso el mercado interbancário de bonos desde
2005 hasta noviembre de 2009, cuando fue asumido por la Companía de Pagos dei
Mercado Interbancário.
El PBoC dispone de un amplio abanico de instrumentos de intervención monetaria.
Empiea, cuando es preciso, la comunicación pública, la "orientación en ventanilla" y
las cuotas para que los bancos amplíen (como a princípios de 2009) o restrinjan su
crédito, pero también emite letras, establece coeficientes de reservas y tipos de inte-
rés de referencia para regular la oferta monetaria.
2. Comisión de Regulación Bancaria de China (China Banking Regulatory Com-
mission, CBRC): es ei órgano regulador bancario. CBRC está a las ordenes del Con-
sejo de Estado, y por tanto sujeto a su influencia política, es decir, CBRC no es un
regulador independiente ni dei gobierno ni dei partido.
Además de la promuigación de las normas bancarias, la CBRC tiene autoridad para
desarroliar funciones tales como: despedir a directivos, estabiecer multas por incum-
plimientos de la ley, investigar a entidades que tengan relación con los bancos como
accionistas o prestatarios, etc. De acuerdo con ia Ley de Supervision Bancaria de di-
ciembre de 2003, enmendada en 2006, CBRC tiene poderes de supervision sobre
todos los bancos e instituciones financieras no bancarias, independientemente de su
alcance geográfico, modelo de negocio o estructura accionarial.
Uno de los principales objetivos actuaies de la CBRC a través de sus regulaciones es
conseguir una mejor gestión dei riesgo, a través de la implantación progresiva de los
acuerdos de Basiiea II, con ei fin de contener ei nivei de fallidos en la cartera de crédi-
to de los bancos. Se pide a los grandes bancos un ratio de adecuación dei capital
(CAR) del 11% y del 10% para los de menor tamano. A finales de 2008, 200 institu-
ciones que representaban el 99% de los activos bancarios en China cumplían el CAR
mínimo dei 8%.
Desde 2009, todas las instituciones financieras están obligadas a elaborar sus cuen-
tas de acuerdo a los nuevos estándares chinos de contabilidad, cercanos a los Inter-
national Financial Reporting Standards (IFRS), y se les anima a publicarias. Se han in-
troducido otras medidas de mitigación del riesgo como provisiones por créditos faíli-
dos equivalentes ai 150% dei total, tests de stress de liquidez trimestrales, etc.
CBRC carga unas tasas de supervision a ias instituciones que vigila en función de su
capital, riesgo y alcance dei negocio de cada institución. Una tasa extra se carga en
función dei tamano de cada institución. Los bancos rurales pagan la mitad. Las tasas
se transfieren al MoF que las asigna al presupuesto anual de ia CBRC.
3. Administración Estatai de Divisas (SAFE): bajo la vigilancia dei PBoC, supervisa
ias transacciones e inversiones en divisas de ias empresas y propone su reguiación,
gestiona las reservas de oro y divisas del país y administra los programas de inverso-
res institucionales cuaiificados extranjeros y domésticos (asigna ias cuotas para la in-
version por parte de inversores institucionales en China, para los bancos extranjeros,
y fuera de China, para los domésticos).
SAFE ha diversificado sus tenencias de divisas, casi en su totalidad invertidas en ac-
tivos de renta fija, y ha adquirido participaciones minoritárias (a menudo menores al
1%) en empresas e instituciones financieras extranjeras. Pero, no cabe considerar
SAFE como un fondo soberano al uso. SAFE es una herramienta para dar respuesta a
ia gestión de divisas, asegurando inversiones convertibles y altamente líquidas para
hacer frente a ias necesidades de divisas de China, aunque algunas de sus compras
no encajen en ese perfil (paquetes minoritários en bancos y compartias de recursos
naturales).
La cantidad de divisas disponibies para la inversion por parte de SAFE viene dada por
el Consejo de Estado, mediante autorizaciones expresas. Ni ei montante total que
gestiona SAFE ni su cartera se conocen con exactitud. Se estima que principalmente
ha invertido en bonos dei tesoro norteamericanos, donde se concentraria el 70% de
sus fondos. La política de inversion de SAFE iria esencialmente supeditada a la polí-
tica cambiaria china y, con ei margen que esta permita. Esta institución tendrá un pa-
pe! en el esfuerzo de China por diversificar sus reservas de divisas, reempiazando ac-
tivos como los bonos dei tesoro de EEUU por activos equivalentes en otras monedas.
SAFE, en teoria, ai igual que China Investment Corporation (CIC), puede invertir en
cualquier tipo de activo, sujeto a ia supervision de sus consejo de administración. En
la práctica, sin embargo, se espera que el grueso de ias inversiones en el exterior de
CIC sean en renta variable y las de SAFE en renta fija.
4. Central Huijin: es ei holding en el que se integran las participaciones en entidades
financieras de la administración central. Está integrada en ia China Investment Corpo-
ration (CIC)
La CIC nace en septiembre de 2007 para diversificar y mejorar los retornos de las in-
versiones en divisas, centradas en la adquisición de bonos dei tesoro norteamerica-
no. Para su constitución, ei Ministério de Finanzas emitió bonos de! Tesoro por valor
de 1,55 billones de yuanes que fueron utilizados para comprar aproximadamente
200.000 miilones de dólares de las reservas de divisas, que se dividieron en tres par-
tes iguales: la primera para invertir en activos en eí extranjero; la segunda para recapi-
Oficina Económica y Comercial de la Embajada de Espana en Pekín 17
ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA
2. REGULACIÓN
• Período de espera para obtener licencia de negocios en RMB: tras obtener una
licencia para operar en moneda extranjera, un banco extranjero deberá realizar nego-
cios durante 3 anos y tener benefícios al menos durante los 2 últimos anos consecu-
tivos, antes de poder tramitar Ia solicitud para realizar negocios en RMB.
• Restricciones en ei acceso a Ia Câmara de Compensación china - China Natio-
nal Automated Payment System (CNAPS)- a todas las sucursaies de bancos ex-
tranjeros autorizadas a operar en RMB. EI proceso de acceso es largo y laborioso: a
las sucursaies no autorizadas se les recomienda que utilicen bancos domésticos co-
mo agentes, pese a las desventajas y costes operativos que eso entraria.
• Requisitos para las sucursaies: las sucursaies de bancos extranjeros deben cum-
plir numerosos requisitos, entre ellos:
- El 30% dei capital circulante de una sucursal de un banco extranjero debe
estar en un banco local (no pueden depositarse en bancos extranjeros esta-
blecidos en China). Los bancos locales no tienen una obligación similar.
- Sólo pueden recibir depósitos de más de 1 millón de RMB por parte de los
ciudadanos chinos.
• Expansión de! negocio y apertura de sucursaies: Los bancos de capital extranje-
ro que desean expandir su negocio en China se encuentran con problemas derivados
de los complejos requisitos necesarios para la apertura de sucursaies o de nuevas lí-
neas de negocio. Por un iado, para ia apertura de sucursaies es necesario cumpli-
mentar una serie de requisitos, que conllevan un largo período de tiempo. Por otro la-
do, a pesar de que un banco tenga su correspondiente licencia de negocio, deberá
solicitar también una nueva licencia para realizar negocios en RMB (corporativos y al
público). A pesar de los requisitos exigidos para obtener la licencia de apertura de
una sucursal, es deseabie que se permita Ia solicitud simultânea de múltiples sucur-
saies
• Suscripción de bonos: es deseabie agilizar la autorización de suscripción de bonos
corporativos en China por parte de bancos extranjeros y permitirles adquirirlos en los
mercados secundários locales de igual forma que a los bancos chinos.
• Ratio préstamos/depósitos: según la ley de banca comercial, promulgada en
2007, a partir de 2012 los préstamos no podrán exceder aí 75% de los depósitos.
Los bancos extranjeros ya establecidos han tenido un período de gracia de cinco
anos para ajustar este ratio, lo que se debe valorar positivamente. Sín embargo, los
bancos recién incorporados y los que quieran acceder al mercado a partir dei 2012 se
verán más afectados, debido a que tendrán una red más pequena de sucursaies y,
por tanto, una capacidad más limitada para adquirir depósitos dei público.
• La influencia de ias políticas públicas en la determlnación dei coste de la finan-
ciación: Las políticas gubernamentales afectan ai sector financiero. El gobierno, a
través dei PBOC, ordena la subida o bajada de los tipos de interés de referencia de
los bancos, lo cual provoca que no se desarrolien políticas de tipo de interés basadas
en el riesgo.