01 - Escision

LA ESCISIÓN DE SOCIEDADES EN LA LEY No.
26887
Por César E. Ramos Padilla
Profesor de la Facultad de Derecho y C. P. de la UNMSM
I. Introducción.-
Las empresas y las instituciones corporativas titulares de las mismas, frente a una
economía competitiva, como la actual, para tener éxito, deben adoptar diversas medidas
que afectan sus estructuras, buscando estar aptas para ofrecer al consumidor, objeto central
de la actividad comercial, los productos de mejor calidad y al mas bajo costo.
Se afirma que, la reorganización de sociedades es un instrumento importante en el

mercado, para captar inversiones extranjeras, adquirir empresas o grupos económicos,
inclusive para la llamada reconversión industrial; o sea, son uniones o divisiones de
empresas para concentrar esfuerzos en líneas de producción más rentables1.
Como una de las manifestaciones de la mencionada reorganización, diversas sociedades

mercantiles, con la finalidad de tener negocios más ágiles, especializados y eficientes, han
optado por dividir su patrimonio, separando unidades económicas que inicialmente se
complementaban eficientemente.
El desarrollo de la economía, la especialización de las diversas líneas de producción, la

posibilidad de ampliar mercados y otros aspectos, han creado la necesidad de independizar
determinadas unidades de producción o bloques patrimoniales, para constituir nuevas
entidades corporativas o incorporarlos a otras.
Naisbitt expresa que, mientras la economía global ha estado creciendo, las piezas se están
reduciendo de tamaño; por ejemplo, los negocios y compañías inmensas tales como la
Philips o IBM, deben desagregarse para convertirse en confederaciones de pequeñas
compañías si es que desean sobrevivir2.
La escisión de sociedades, institución lograda por los comerciantes y recién regulada por la
nueva Ley General de Sociedades (Ley 26887), constituye uno de los procedimientos
utilizados por las sociedades para adecuar las dimensiones y estructura de sus empresas
originarias a las circunstancias fácticas que se suceden durante la vida de la sociedad3.
Con anterioridad a la recién promulgada Ley General de Sociedades, las disposiciones

tributarias, entre las cuales podemos mencionar el Art. 103 del D.L. 200 y el D.S. Nº 29-
94-EF, Art. 2 numeral 9 incisos a) y b) (Reglamento de la Ley del Impuesto General a las
Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, DD.LL. 775 y 821), mencionaron y trataron de
describir la institución de la Escisión de Sociedades. Como tantas veces ocurre en la
práctica, dice Pedrol, los órganos fiscales constituyen como una especie de avanzada del
legislador, recogiendo, antes que aquél lo haga, la realidad de los hechos, clasificándolos
1
"La reorganización de Sociedades". Editorial de Análisis Tributario. Mayo 994. Vol. VII Nº 76 Pág. 2
2
GUERRA GALLEGOS, Roxana. La paradoja global y su repercusión en el Perú. "El Peruano". 04 de Octubre de
1995. Pág. B-9
3
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. ESCISIÓN. Comentario al Régimen Legal de las Sociedades Mercantiles.
Tomo IX, Volumen 3. Dirigido por URIA, Rodrigo; MENÉNDEZ, Aurelio y OLIVENCIA Manuel. Editorial Civitas
S.A. Madrid 1992. Pág. 19.
La Escisión de Sociedades en la Ley No. 26887 2
César Ramos Padilla
jurídicamente para extraer después las consecuencias procedentes en el orden impositivo4.
II. Aceptación por la doctrina.-

La escisión no fue fácilmente aceptada por la doctrina, que llegó ser calificarla de herejía
jurídica, expresando entre otras cosas, que las sociedades no detentan poder dispositivo
que las validen para crear nuevas sociedades, porque las nuevas sociedades deben
constituirse mediante contrato, para lo cual se necesita de dos o mas sujetos y no de uno
sólo; asimismo, la personalidad jurídica puede resultar sólo en los casos y en las
condiciones dispuestas por ley5.
FARGOSI expresa que, aparentemente, en el momento inicial la nueva sociedad carecería

de sustracto pluripersonal, que es de la esencia del contrato de sociedad; pero se debe tener
en cuenta que, la entidad que se escinde, aunque centro unitario de interés, es un sujeto
colectivo; de lo que se concluye que, la pluralidad de socios es ab initio. La subjetividad de
las personas jurídicas de existencia ideal es meramente formal, jurídica, por lo que, el
ordenamiento no puede ignorar, que se trata de un instrumento de intereses individuales6.
III. Evolución Legislativa.-
La primera que incorpora el instituto, es la Ley Francesa de Sociedades de 1966 (Ley 66-
537 del 24.07.66), en cuyo título I Cap. VI secc. 4ta., se reglamenta la escisión y la fusión
de sociedades. El artículo 371, luego de caracterizar la fusión en sus dos vertientes, la
propiamente dicha y la absorción, pasa a prever en el párrafo segundo, el supuesto en que
una sociedad aporta su patrimonio a otras existentes, o participa con estas en la
constitución de sociedades nuevas, supuesto que califica de fusión-escisión. En el párrafo
tercero del mismo artículo, trata del caso de que una sociedad aporta su patrimonio a
sociedades nuevas y que califica como escisión7.
La Ley 19.550 de Sociedades Comerciales de Argentina, regula en el Art. 88. las clases de
escisión denominadas Escisión-fusión y Escisión-constitución, señalando el régimen,
requisitos y efectos, pero como modalidades de la escisión parcial.
La Ley de Sociedades Anónimas de España, que por Real Decreto Legislativo 1564/1989
del 22 de Diciembre, aprueba su texto refundido, contiene una Sección Tercera que se
titula "Escisión"; el art. 252 comprende el concepto y requisitos de la escisión, el Art. 253
regula la Escisión parcial, el Art. 254 contiene el Régimen de Escisión (Normas de la
Fusión), el art. 255 trata del Proyecto de Escisión, el art. 256 dispone sobre el Informe de
Expertos independientes, el Art. 257 se ocupa del Informe de los administradores, el Art.
258 norma las Modificaciones patrimoniales posteriores al proyecto de escisión, y
finalmente, el art. 259 regula la Responsabilidad de la Sociedad beneficiaria de la Escisión.
En el ordenamiento italiano, por Decreto Legislativo número 22 del 16 de enero de 1991,

4
PEDROL. Antonio. "La anónima actual y la sindicación de Acciones". Editorial Revista de Derecho Privado. Madrid
1969. Página 409
5
ARECHA, Martín y GARCÍA CUEVA, Héctor. SOCIEDADES COMERCIALES. Ediciones Depalma. Buenos
Aires 1983 Pág. 142
6
FARGOSI, Horacio P. Estudios de Derecho Societario. Editorial Abaco de Rodolfo Depalma. Buenos Aires 1978.
Págs.166 y 167
7
FARGOSI, Horacio P. Ob. cit. Pág. 144
se ha añadido una Sección 3. (de la escisión) al Capítulo VIII del Título V del Libro V del
código civil, que se compone de cuatro artículos.
La Directiva 82/891/CEE de la Unión Europea utiliza el concepto estricto de escisión en

sus dos modalidades (escisión total y escisión parcial).
En el Perú, diversos dispositivos tributarios, entre los cuales está el Art. 103 del D. L. 200
y el Decreto Supremo Nº 29-94-EF, han contemplado e inclusive intentado definir la
institución estudiada; la nueva Ley General de Sociedades regula esta institución en los
artículos 367 al 390.
IV. Definición.
La escisión se manifiesta de dos maneras, la primera consiste en que una sociedad, que no
se disuelve, previa reducción de su capital social, destina parte de su activo patrimonial a la
constitución de una nueva sociedad o a la incorporación a una sociedad preexistente 8; en la
segunda, disolviéndose ésta, su patrimonio se divide en dos o más partes, cada una de las
cuales se transfiere a una sociedad que se constituye o que ya existe9.
Rodríguez Artigas define la escisión como aquella operación mediante la cual se divide,
total o parcialmente, el patrimonio de una sociedad, sin proceder a su liquidación, para
trasmitir la parte o las partes en que se divide o que se segregan a otras sociedades ya
existentes o que se cree con este objeto10.
La exposición de motivos de nuestra Ley define como aquella institución mediante la

cual una sociedad fracciona su patrimonio en bloques, luego transfiere todos o alguno de
dichos bloques, y las acciones, resultado de dicha transferencia, son recibidas no por la
sociedad sino por los socios.
V. Características.-
Dentro de un esquema lógico formal, se podría describir la operación de escisión de la
siguiente manera: primero, la decisión social de constituir una o más sociedades aportando
parte de su patrimonio; segundo, la constitución de una o más entidades y recepción de las
participaciones que sustituirá en su patrimonio a lo aportado; tercero, el acuerdo de
distribuir entre los socios las acciones, cuotas o partes de interés adquiridas, operando la
extinción de la sociedad madre o la pertinente reducción del capital social.
El instituto de la escisión busca reducir a una sola operación unitaria lo que el esquema
lógico formal considera que podría lograrse a través de actos sucesivos, pero conspirando
contra la celeridad y economía y aún contra el propio espíritu del ordenamiento legal11.
Las características de este instituto lo pasamos a detallar a continuación.

5.1 Segregación en bloques patrimoniales
8
GARCÍA CUEVA, Héctor. Ob. cit. Págs. 142 y 143
9
Ley de Sociedades Anónimas de España Art.252
10
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Pág. 19
11
FARGOSI, Horacio P.. Ob. cit. Págs. 164 y 166
El bloque patrimonial está integrado por los derechos y obligaciones correspondiente a

la fracción en el que se ha dividido el patrimonio de la sociedad escindida; el artículo
369 de la Ley General de Sociedades señala que también es posible que tal bloque esté
compuesto solamente por un activo o conjunto de activos, en este caso existe una
omisión, el artículo 368 expresa que necesariamente las nuevas acciones o
participaciones pertenecen a los accionistas de la sociedad escindida, lo que significa,
que el bloque patrimonial debe integrar la cuenta del pasivo llamada capital social. El
capital social es una cifra del pasivo que indica una deuda de la sociedad frente a sus
socios12.
Con respecto a la integración en el bloque patrimonial por deudas con terceros, debemos
señalar que ello es una facultad y no una obligación, será la sociedad que se escinde y la
sociedad o sociedades beneficiarias las que deberán decidir al redactar el proyecto de
escisión, si esas deudas lo integran o no; pero tales deudas deberán estar acompañadas con
un activo o conjunto de ellos13. La transferencia se hará dentro del mecanismo de "traspaso
en bloque" característico de la fusión y de la escisión.
5.2 Transferencia de Bloques patrimoniales

El artículo 367 de la Ley señala que la finalidad del fraccionamiento del patrimonio de
la sociedad escindida en bloques es para transferirlos; en la escisión debe existir un
"traspaso en bloque" de parte del patrimonio a una nueva sociedad o a una ya existente, en
tal caso, existe para un grupo de juristas, una auténtica sucesión universal cuyos efectos se
producen ipso iure y simultáneamente por el acto mismo de inscripción Registral.
La calificación de sucesión universal a la transferencia de los bloques patrimoniales en un

proceso de escisión, no es unánime, ya que algunos juristas, en especial de nuestro país,
opinan que si la ley permite que el bloque patrimonial esté compuesto solo por un activo,
la trasmisión se realizaría a título singular. Por la importancia de la discusión, se sintetizará
a continuación, los fundamentos de tales posiciones:
Se considera que en la fusión la transferencia es a titulo universal porque trae como

consecuencia la extinción de la sociedad que transfiere el patrimonio, situación que no se
presenta por ejemplo en la escisión parcial, ya que consideran que tal transferencia es
similar a la que opera con respecto al patrimonio de una persona física, cuando esta fallece,
en relación con los herederos que son a título universal 14. Quienes contradicen tal tesis
señalan que, la extinción de las personas jurídicas es causada por la transferencia de su
patrimonio, mientras que en las personas físicas, el fallecimiento es la causa de la
transferencia de su patrimonio; Oleo Banet dice que "la extinción de la personalidad de los
entes colectivos, en contraste con la situación creada por el fallecimiento, es fruto de la
previa actuación de determinados procesos dirigidos a cortar los vínculos existentes entre
personalidad y patrimonio y no a la inversa"15.
Se menciona que en un solo patrimonio hay solo una trasmisión a titulo universal y no dos
12
ELIAS LAROZA, Enrique. Ley General de Sociedades Comentada. Editora Normas Legales S.A. Lima 1998. Página 78
13
Artículo 369 de la Ley General de Sociedades
14
ELIAS LAROZA, Enrique. Ley General de ... Página 754
15
OLEO BANET, Fernando. La Escisión de la Sociedad Anónima. Editorial Civitas. Madrid 1995. Pág. 86
o más16, por lo que en el caso de la escisión, al dividirse el patrimonio de la sociedad en
dos o más bloques patrimoniales no puede considerarse trasmisión a título universal. Oleo
Banet en respuesta a tal afirmación indica que el hecho de que se trasmitan todas las
relaciones jurídicas al sujeto en un solo acto no significa o implica en si mismo una
sucesión universal; "tal resultado puede producirse a través de múltiples transmisiones a
título particular" en una "única relación jurídica que tenga por objeto la trasmisión o cesión
de una pluralidad de bienes considerados globalmente, si se cubren las formalidades
específicas exigidas por la ley para la trasmisión de distintos bienes jurídicos"17.
El asunto de fondo para no aceptar que la transferencia de los bloques patrimoniales es a

título universal, consiste, en el supuesto hecho que admite nuestra ley que un bloque
patrimonial pueda estar constituido por un solo activo "y también por dos o mas activos",
sin traspaso simultáneo de ningún pasivo, se preguntan ¿Como podríamos sostener en ese
caso cualquier forma de sucesión a título universal? "18. De acuerdo a lo expresado en el
punto anterior, en el sentido que, en todo bloque patrimonial que se transfiere dentro del
proceso de escisión, está contenido como pasivo la obligación con los accionistas, deja
despejado tal interrogante.
En la escisión, el título universal indica el modo en que el conjunto patrimonial es objeto

de trasmisión, descartando una consideración individual de los elementos que lo integran y
acogiendo una concepción unitaria de los mismos de tal suerte que la adquisición efectiva
de los derechos y obligaciones se produce ipso iure por el acto mismo de la inscripción
Registral de la escisión y no mediante la realización particular de la entrega; pasando las
sociedades beneficiarias a tener, desde aquel instante, la misma posición jurídica que
ocupaba la sociedad escindida respecto de la parte patrimonial atribuida19.
La ley exige que el traspaso en bloque del patrimonio segregado, hace necesario que se
efectué designación y la distribución precisa de los elementos del bloque patrimonial, o
sea, los elementos del activo y pasivo, que como conjunto han de transmitirse, así como el
criterio en que se basa tal distribución.
5.3 Reparto de Acciones a accionistas

Toda trasmisión patrimonial por vía de escisión importa, que los socios de la sociedad
escindida deban seguir siéndolo en las sociedades constituidas o incorporadas20. El artículo
368 de la Ley dispone que las nuevas acciones o participaciones que se emitan como
consecuencia de la escisión, pertenecen a los socios o accionistas de la sociedad
escindida.
5.5 Sistema de proporcionalidad
Los accionistas de la sociedad que se escinde recibirán un número de acciones o
participaciones de las sociedades beneficiarias proporcional a sus respectivas
participaciones. La atribución o reparto no puede ser discrecional, debe estar presidido por
16
17
OLEO BANET, Fernando. La Escisión de la... Página 79
18
19
OLEO BANET, Fernando. La Escisión de la... Páginas 79 y 80
20
BOGGIANO, Antonio. Sociedades y Grupos Multinacionales. Edic. Depalma. Buenos Aires 1985. Pág. 115
el mencionado criterio de la proporcionalidad entre las acciones que posee en la sociedad
escindida y las que reciba de la sociedad o sociedades beneficiarias 21. El artículo 368 de la
Ley, permite pactar "que uno o más socios no reciban acciones o participaciones de
alguna o algunas de las sociedades beneficiarias"22.
VI. Naturaleza Jurídica.

6.1 Acto societario de naturaleza compleja
El contenido de la deliberación de la junta general que acuerda la escisión, por comportar

la creación de una nueva o nuevas sociedades y la atribución a ésta de todo o parte del
patrimonio, no encaja en los esquemas corrientes sobre decisiones de la junta de
accionistas. Es natural que los socios que toman la decisión, lo hacen sobre la base de su
calidad de tales en la sociedad escindida y sustituyen su participación en ésta por la que
van a asumir en la sociedad que se crea. Por ello, consideramos que, el acto por el cual la
sociedad se escinde, es un acto societario o corporativo; es decir, de aquellos que actúan
sobre la organización social y produce consecuencias también en la posición de los socios
y sobre el patrimonio social23.
En la operación de escisión se da la circunstancia de que quien actúa como fundador (la

sociedad que se escinde) no pasa a ser socio de las nuevas sociedades beneficiarias, sino
que la condición de socio la adquieren los accionistas de la sociedad escindida; aunque la
constitución de las nuevas sociedades se decida, como consecuencia de la escisión, por un
solo sujeto (la sociedad que se escinde), en realidad esa sociedad es un "sujeto colectivo"
integrado por una pluralidad de personas que van a formar parte de las nuevas sociedades.
Habría que distinguir entre otorgantes de la escritura de constitución y fundadores,
entendiendo que aquellos actúan por mandato de los accionistas, que son los verdaderos
fundadores. En la fundación de la nueva sociedad, aparentemente, vendría determinada por
la voluntad social de la sociedad que se escinde, quien sería la que otorga la escritura
pública compareciendo los administradores en su nombre, lo cual podría tropezar con la
exigencia de pluralidad de fundadores en la fundación simultánea; pero no se trata de una
fundación simultánea propiamente dicha, sino de una modalidad distinta de fundación24.
Fargosi citando a Simonetto, dice que la aportación a la nueva sociedad es colectiva y no

individual de la sociedad madre, no debiendo perderse de vista que en última instancia la
sociedad originaria es un sujeto colectivo de modo que, si bien la creación de la nueva
sociedad resulta de un solo sujeto, esta dotada ab initio, de la pluralidad de socios que la
ley puede exigir como mínimo de acuerdo con el tipo de sociedad regulada25.
En síntesis, es un acto corporativo de naturaleza compleja que busca reducir a una sola
operación unitaria algo que podría lograrse a través de actos sucesivos.
6.2 Diferencia con la llamada "reorganización simple" de sociedades
21
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Pág. 53
22
23
FARGOSI, Horacio P.. Ob. cit. Pág. 155
24
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs 50 y 51
25
El artículo 391 de la Ley General de Sociedades define a la llamada Reorganización
simple, como el acto por el cual una sociedad segrega uno o más bloques patrimoniales
y los aporta a una o más sociedades nuevas o existentes, recibiendo a cambio y
conservando en su activo las acciones o participaciones correspondientes a dichos
aportes.
Como se puede apreciar, la denominada Reorganización simple o desmembración o

escisión por aportación, se caracteriza, no solo por el hecho de que la sociedad escindida
no se disuelve (circunstancia que también se produce en la escisión parcial) sino porque las
participaciones o acciones de las sociedades beneficiarias se atribuyen directamente a la
sociedad escindida y no a los socios de ésta, como sucede en todos los supuestos de
escisión. En algunos casos, lo que realmente se producirá, será un cambio en la
composición del patrimonio de la sociedad segregada o aportante, de forma que la
operación puede convertirse en un instrumento para la constitución de un grupo de
sociedades, cuyo poder radicará en una sociedad que recibe esas acciones, que pasa a
convertirse, en algunos casos, en una sociedad "holding".
La Reorganización simple, entendida como traspaso de parte del patrimonio de una

sociedad a otra que entrega acciones o participaciones propias a aquélla, queda fuera de la
institución analizada (escisión). Para que exista escisión, esas acciones o participaciones
sólo pueden atribuirse a los accionistas de la sociedad que se escinde26.
VII. Clases de Escisiones:

7.1 Escisión Total;
La escisión total o propia es definida por Rodríguez Artigas27 como una operación por la
que una sociedad acuerda su disolución y transmite, sin liquidación, todo su patrimonio a
dos o más sociedades, denominadas beneficiarias, convirtiéndose los socios de la primera
en socios de las beneficiarias. Son, pues, características de esta modalidad la disolución y
extinción de la sociedad que se escinde, la transmisión sin liquidación de la totalidad de su
patrimonio a otras sociedades y la atribución de las acciones o participaciones procedentes
de las sociedades beneficiarias a los socios de la sociedad que se escinde.
Debemos entender que el patrimonio de la sociedad que se extingue se trasmite en su

totalidad a otras sociedades, lo que no seria posible si se hubiera procedido a la liquidación
de aquélla.
El inciso 1 del artículo 367 de la Ley, define a esta modalidad de escisión, como la
división de la totalidad del patrimonio de una sociedad en dos o más bloques
patrimoniales, que son transferidos a nuevas sociedades o absorbidos por sociedades ya
existentes o ambas cosas a la vez, produciéndose la extinción de la sociedad escindida.
7.2 Escisión Parcial
Consiste en la segregación de una o varias partes del patrimonio de una sociedad que sin
26
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 23, 24, 35 y 38
27
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 22, 23, 47, 59 y 60
disolverse, traspasa en bloque lo segregado a una o varias sociedades que se constituyen o
que son existentes.
La denominada escisión parcial o impropia se caracteriza, fundamentalmente, por el

hecho de que la sociedad que se escinde no se extingue, sino que continúa existiendo,
porque no se segrega la totalidad de su patrimonio sino uno o varios sectores del mismo
que no afectan a la permanencia de la sociedad y que se transmiten en bloque a una o más
sociedades, cuyas acciones o participaciones se entregan a los socios de la sociedad
escindida; será necesario que la sociedad que se escinde reduzca, "en su caso y
simultáneamente", el capital social en la cuantía necesaria28.
En la escisión parcial existe la necesidad de ajustar el capital de la sociedad escindida. Este

ajuste o reducción del capital de la sociedad que se escinde, dependerá de la situación en
que quede en esa sociedad la relación capital patrimonio después de la transmisión de una
parte de este último, de forma que será necesaria la reducción del capital cuando se hayan
traspasado elementos patrimoniales vinculados al capital en beneficio de los acreedores
sociales.
El inciso 2) del artículo 367 de la Ley, dice que, la escisión parcial se presenta cuando la
segregación de uno o más bloques patrimoniales de una sociedad que no se extingue, los
transfiere a una o más sociedades nuevas, o son absorbidos por sociedades existentes o
ambas cosas a la vez. La sociedad escindida ajusta su capital en el monto
correspondiente.
7.3 Fusión-Escisión
Esta clase de escisión se presenta cuando la operación de escisión es la etapa preliminar de
una operación de fusión ulterior, en donde se realizará una concentración. La fusión-
escisión puede presentarse en dos casos: el primero, cuando la sociedad destina una o más
fracciones de su patrimonio a otra u otras sociedades existentes; y el segundo, cuando la
sociedad destina una o más fracciones de su patrimonio para juntamente con una o más
fracciones del patrimonio de otra u otras sociedades constituir una o unas nuevas
sociedades29.
Como se advierte, la escisión puede combinarse con procesos de fusión, en los que las
partes en que se escinde el bloque patrimonial (total o parcial) de la sociedad, se traspasa a
otra sociedad ya existente, que lo absorbe, o se utiliza, junto con otras aportaciones o con
partes del patrimonio escindidas de otra u otras sociedades, para constituir una sociedad.
7.4 Escisión-Constitución
También denominada pura y simple o directa, se presenta en el caso en que la sociedad
destina parte de su patrimonio para crear una nueva sociedad; o dicho de otro modo, está
caracterizada por la necesidad de constituir nuevas sociedades con cada una de las partes
en las que el patrimonio, total o parcial, de la sociedad se divide.
VIII. Fases del Proceso de Escisión.
28
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 23 y 58
29
ARECHA, Martín y GARCÍA CUEVA, Héctor. Ob. cit. Pág. 143
8.1 Fase preparatoria
La promoción de la escisión o la iniciativa para poner en marcha un procedimiento de
escisión corresponderá, por lo general, al directorio o administradores de la sociedad.
Existe la posibilidad de que la iniciativa se tome por los mismos socios canalizada a través
de la solicitud de convocatoria de una Junta General, al amparo del artículo 119 de la Ley
General de Sociedades.
El proceso de escisión requiere normalmente la realización de una serie de gestiones y

actos previos o preparatorios, en los que se tratarán los distintos aspectos de la futura
escisión. El resultado de estas gestiones se recoge, normalmente, en un denominado
"proyecto de escisión" firmado por los directores y en el que se incluyen todos los aspectos
relativos a las bases sobre las que ha de realizarse la escisión. El carácter de ese "proyecto
de escisión" no va mas allá de una simple declaración de intenciones, no vinculante aún
para la sociedad30.
8.1.1. Proyecto de Escisión
a)Aprobación del proyecto de escisión
El proyecto deberá ser redactado y aprobado por el directorio de la sociedad que se

escinde, y de ser el caso, por los órganos administradores de todas las sociedades que
participan en la operación
Artículo 371 de la Ley dispone que, el directorio de cada una de las sociedades que
participan en la escisión aprueba, con el voto favorable de la mayoría absoluta de sus
miembros, el texto del proyecto de escisión. En el caso de sociedades que no tengan
directorio, el proyecto de escisión se aprueba por la mayoría absoluta de las personas
encargadas de la administración de la sociedad.
b)Contenido del proyecto de escisión
El proyecto de escisión deberá tener básicamente lo siguiente31:

1. La denominación y domicilio de la sociedad o de las sociedades que participan en la
escisión y de la nueva sociedad o de las nuevas sociedades, así como los datos
identificadores de su inscripción en el Registro Mercantil. El inciso 1 del Art. 372 de la
ley señala como primer dato la denominación, domicilio, capital y los datos de
inscripción en el Registro de las sociedades participantes.
2. La forma propuesta para la escisión y la función de cada sociedad participante;
3. La explicación del proyecto de escisión, sus principales aspectos jurídicos y
económicos, los criterios de valorización empleados y la determinación de la relación
de canje entre las respectivas acciones o participaciones de las sociedades que
participan en la escisión. El tipo de cambio se debe determinar sobre la base del valor
real del patrimonio de la sociedad que se escinde (no del valor de mercado o del
bursátil), incluyendo toda clase de reservas y plusvalías y el fondo empresarial.
4. La relación de los elementos del activo y del pasivo, en su caso, que correspondan a
cada uno de los bloques patrimoniales resultantes de la escisión. Debe constar la
30
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 91 al 93
31
designación y el reparto de los elementos del patrimonio (activo y pasivo) que han de
transmitirse a cada una de las sociedades beneficiarias. Se requiere que se definan con
rigor los patrimonios que se van a transmitir, realizando un inventario de manera que el
proyecto cumpla adecuadamente la función informativa.
5. La contraprestación que van a recibir los socios de la sociedad que se escinde. Se trata
de determinar qué van a recibir a cambio de sus acciones los accionistas de la sociedad
que se escinde y cómo se va a realizar el reparto. La norma citada menciona que el
proyecto debe incluir la relación del reparto, entre los accionistas o socios de la
sociedad escindida, de las acciones o participaciones a ser emitidas por las
sociedades beneficiarias.
6. Las compensaciones complementarias, si las hubiese. Los socios de la sociedad que se
escinde recibirán acciones o participaciones de la sociedad o sociedades beneficiarias,
aunque cabe también, dentro de ciertos límites, que esa entrega de acciones o de
participaciones se complete con una compensación en dinero.
7. El capital social y las acciones o participaciones por emitirse por las nuevas
sociedades, en su caso, o la variación del monto del capital de la sociedad o
sociedades beneficiarias, si lo hubiere;
8. El procedimiento para el canje de títulos, en su caso. Además del reparto entre los
accionistas de la sociedad escindida de las acciones o partes que les correspondan en el
capital de las sociedades beneficiarias, debe contener, el criterio en que se funde ese
reparto. Se debe observar el respeto a la proporcionalidad cuantitativa y cualitativa, en
defecto de esta última, se debe obtener el consentimiento de los afectados.
9. La fecha prevista para su entrada en vigencia. La fecha a partir de la cual las
operaciones de las sociedades que se extingan (sociedad que se escinde) habrán de
considerarse realizadas a efectos contables por cuenta de la sociedad a la que traspasan
su patrimonio. Es una retroactividad contable de origen convencional y de contenido
legal, sin eficacia respecto de terceros aunque si respecto de las sociedades que se
escinden y respecto de sus socios. Este dato sirve para evitar que las sociedades que se
extinguen vengan obligadas a redactar y a aprobar las cuentas por el período intermedio
entre el balance de escisión y la efectiva realización de la misma; también sirve para
atribuir a las sociedades beneficiarias los resultados obtenidos por la sociedad que está
en trance de extinción por escisión, aunque todavía no se hubiese consumado la
escisión.
10. Los derechos de los títulos emitidos por las sociedades participantes que no sean
acciones o participaciones. Debe contener la información acerca de los derechos que
corresponderán a los socios y a otras personas en las sociedades resultantes de la
escisión; debe incluir la fecha a partir de la cual las nuevas acciones darán derecho a
participar en las ganancias y cualesquiera peculiaridades relativas a este derecho; es
necesario que se informe a los titulares de acciones de clases especiales de los derechos
que se les vayan a otorgar en las sociedades beneficiarais o, en su caso, de las opciones
que se les ofrezcan. Igualmente, el proyecto debe informar de las ventajas que vayan a
atribuirse no sólo a los expertos que informan el proyecto sino también a los expertos
que realizan el informe sobre las aportaciones no dinerarias.
11. Los informes económicos o contables contratados por las sociedades participantes, si
los hubiere. El proyecto deberá ser acompañado de los siguientes documentos: a)
Informe de los expertos independientes sobre el patrimonio no dinerario que se escinde;
b) Informe de los administradores sobre el proyecto de escisión; c) Informe de los
expertos independientes sobre el proyecto de escisión, y d) El balance de escisión. El
balance cumple una función esencial de información sobre la situación de las
sociedades que participan en la escisión, información dirigida fundamentalmente a los
socios y también a los acreedores. Respecto de los socios, el balance debería contribuir
a la determinación del tipo del canje, si bien no debe olvidarse que éste debe fijarse
sobre la base del valor real del patrimonio. En cuanto a los acreedores, el balance de
escisión debe constituir un importante instrumento para decidir si ejercitan o no el
denominado derecho de oposición32.
12. Las modalidades a las que la escisión queda sujeta, si fuera el caso; y,
13. Cualquier otra información o referencia que los directores o administradores
consideren pertinente consignar.
c) Extinción del proyecto
El artículo 377 de la Ley General de Sociedades dispone que el proyecto de escisión se

extingue si no es aprobado por las juntas generales o por las asambleas de las
sociedades participantes dentro de los plazos previstos en el proyecto de escisión y en
todo caso a los tres meses de la fecha del proyecto.
8.1.2 Convocatoria
Existe la necesidad de respetar los requisitos de contenido y de publicidad de la

convocatoria, en la medida en que son garantía para un eficaz ejercicio de los derechos del
accionista y de los terceros y para la correcta adopción del correspondiente acuerdo. Estos
requisitos son los que se establecen para la modificación de estatutos.
a) Publicidad
El artículo 374 de la Ley establece que la convocatoria a junta general o asamblea de las
sociedades a cuya consideración ha de someterse el proyecto de escisión se realiza
mediante aviso publicado por cada sociedad participante con un mínimo de diez días de
anticipación a la fecha de la celebración de la junta o asamblea.
b) Requisitos
Desde la publicación del aviso de convocatoria, los accionistas tienen el derecho al

examen de los documentos pertinentes en el domicilio social; se debería establecer que los
accionistas podrían obtener la entrega o envío gratuitos del texto íntegro de los mismos.
Los obligacionistas y demás titulares de derechos de crédito o títulos especiales de la
sociedad, tienen similar derecho. El artículo 375 de la Ley lo consagra como requisito
de la convocatoria. Los documentos que se requiere son los siguientes:
− El proyecto de escisión;
− Estados financieros auditados del último ejercicio de las sociedades participantes.
− El proyecto de modificación del pacto social y estatuto de la sociedad escindida; el

proyecto de pacto social y estatuto de la nueva sociedad beneficiaria; o, si se trata de
escisión-fusión por absorción, las modificaciones que se introduzcan en los de las
sociedades beneficiarias de los bloques patrimoniales; y,
32
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs 96, 97, 102 al 109, 112 y 113
− La relación de los principales socios, de los directores y de los administradores de las

sociedades participantes.
8.1.3 Abstención de modificación patrimonial
Una vez aprobada por el órgano administrativo el proyecto de escisión, el artículo 373
de la Ley, obliga a los directores o administradores de las sociedades participantes de
abstenerse de realizar o ejecutar cualquier acto o contrato que pueda comprometer la
aprobación del proyecto o alterar la relación de canje de las acciones o participaciones,
hasta la fecha de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes
convocadas para pronunciarse sobre la escisión
Pero hay otros hechos que puedan alterar la situación patrimonial de la sociedad o
sociedades participantes y que son generados por la propia dinámica del negocio, en
este caso hay la obligación de informar a la Junta General, asambleas de socios y a los
demás asistentes a la misma, tanto de la sociedad que se escinde como de las sociedades
beneficiarias, de cualquier modificación importante del patrimonio (activo y pasivo)
acaecida entre la fecha de elaboración del proyecto de escisión y la fecha de la reunión de
la Junta General o asambleas de socios.
8.2 Fase decisoria
8.2.1 Requisitos del acuerdo de Escisión33
El acuerdo de escisión debe observar los mismos requisitos que la ley o los estatutos
exigen para la modificación de su pacto social y estatuto; así por ejemplo para la
sociedad anónima se exige que en la convocatoria de la junta general se exprese con
claridad y precisión, los asuntos cuya modificación se someterá a la junta; asimismo,
para la validez de tales acuerdos, es necesaria en primera convocatoria, cuando menos,
la concurrencia de dos tercios de las acciones suscritas con derecho a voto, y en segunda
convocatoria, basta la concurrencia de al menos tres quintas partes; de otro lado, los
acuerdos se adoptan con el voto favorable de la mayoría absoluta de las acciones
suscritas con derecho a voto representadas en la Junta. En la Sociedad Anónima Abierta
se requiere en primera convocatoria, del cincuenta por ciento de las acciones suscritas
con derecho a voto, en segunda convocatoria basta la concurrencia de al menos el
veinticinco por ciento y en tercera convocatoria, basta la concurrencia de cualquier
número de acciones suscritas con derecho a voto, los acuerdos se adoptan, en cualquier
caso, por la mayoría absoluta de las acciones suscritas con derecho a voto representadas
en la junta.
8.2.2 El acuerdo de Escisión34
La decisión de realizar la escisión es competencia exclusiva de la Junta General de la

Sociedad que se escinde y, cuando participan en la operación otra u otras sociedades ya
existentes, de las Juntas Generales de las mismas o, si no son sociedades anónimas, de la
voluntad social manifestada en la forma que legalmente corresponda.
33
34
Si las Juntas Generales aprueban el proyecto, las sociedades quedan obligadas a la

realización de cuantos actos sean necesarios para la escisión y, en caso de incumplimiento,
estarán sujetas a la indemnización de los daños y perjuicios causados; por otro lado, no
podrán reclamarse a aquellas sociedades cuya Junta no hubiera aprobado el proyecto.
Las modificaciones introducidas en el proyecto no vinculan ni obligan a las sociedades

cuyas Juntas no las hayan aprobado, sino que habrán de considerarse únicamente como
manifestación de la voluntad de reiniciar el proceso de escisión, que se trata de lograr
nuevos pactos sobre la base de las modificaciones aprobadas por alguna o algunas de las
sociedades. Cuando es sólo una la sociedad que se escinde, la Junta de ésta es libre de
aceptar o rechazar la escisión e, incluso, de modificar el proyecto de los administradores.
Los acuerdos especiales serán necesarios cuando la escisión lesione directa o

indirectamente los derechos de una clase especial de acciones como consecuencia de una
modificación estatutaria (v.g. acciones las acciones sin voto)35.
8.3 Fase de Ejecución

8.3.1 Fecha de entrada en vigencia
La escisión entra en vigencia en la fecha que fija el acuerdo de escisión. Desde esa
fecha las sociedades beneficiarias asumen las operaciones, derechos y obligaciones de
los bloques patrimoniales escindidos y cesan con respecto a ellos las operaciones,
derechos y obligaciones de la o las sociedades escindidas, ya sea que se extingan o no,
pero está supeditada a la inscripción de la escritura pública en el Registro36.
8.3.2. Balance de escisión
Las sociedades participantes deben cerrar su respectivo balance de escisión al día

anterior al fijado como fecha de entrada en vigencia de la escisión; las nuevas
sociedades que se constituyen por razón de la escisión deben formular un balance de
apertura al día fijado para la vigencia de la escisión; el plazo máximo es de treinta días
aprobados por el respectivo directorio o en su defecto por el gerente. Se deberá poner a
disposición de accionistas, obligacionistas y demás titulares de derechos de crédito o
títulos especiales de la sociedad37.
8.3.3 Publicación de aviso38
El acuerdo o acuerdos de escisión deben ser publicados por tres veces, con cinco días de
intervalo entre cada aviso. Las publicaciones serán hechas en el periódico del lugar del
domicilio de la sociedad encargado de la inserción de los avisos judiciales. Las
sociedades con domicilio en las provincias de Lima y Callao harán las publicaciones en
el diario oficial "El Peruano" y en uno de los diarios de mayor circulación de Lima o del
35
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 116 y 121 al 124
36
37
38
Callao. Los avisos podrán publicarse en forma independiente o conjunta por las
sociedades participantes.
8.3.4 Formalidades
Los acuerdos de escisión de las juntas generales o asambleas de las sociedades

participantes, deben ser elevados a escritura pública; se otorga una vez vencido el plazo
de treinta días contado desde la fecha de publicación del último aviso de acuerdo de
escisión, si no hubiera oposición. Si la oposición hubiera sido notificada dentro plazo
antes mencionado, la escritura se otorga una vez levantada la suspensión o concluido el
procedimiento declarando infundada la oposición39.
8.3.5 Contenido de la Escritura40
La escritura pública de escisión debe contener: Los acuerdos de las sociedades

participantes; En los casos de escisión parcial, o de las llamadas escisión-fusión, las
modificaciones del contrato social, del estatuto y del capital social de las sociedades
participantes en la escisión; la fecha de entrada en vigencia de la escisión; la constancia
de haber cumplido con las publicaciones de los acuerdos; y, los demás pactos que las
sociedades participantes estimen pertinente.
IX. Protección Jurídica de los socios y terceros.
Fargosi41 afirma que al operar la escisión, es difícil que produzca lesión de los intereses de
los socios, pues, siempre requerirá la existencia de la mayoría calificada o necesaria, de
acuerdo al tipo societario; de igual modo, el reconocimiento del derecho de separación del
socio disidente en las sociedades anónimas y la publicidad exigida por la ley. De igual
manera estaría protegido los intereses de terceros mediante el derecho de oposición.
Fundamentalmente, la protección de los accionistas se realiza a través del reconocimiento

de la proporcionalidad en el canje de sus acciones, proporcionalidad que debe ser no sólo
cuantitativa sino también cualitativa. La proporcionalidad cualitativa, esto es, el derecho
del accionista a percibir acciones o participaciones de todas las sociedades beneficiarias en
número proporcional a sus acciones en la sociedad que se escinde; lo que significa, que la
proporción debe fijarse no en función del valor nominal sino del valor real de los
respectivos patrimonios de la sociedad que se escinde y de las sociedades beneficiarias, de
forma que el socio debe recibir acciones o participaciones de éstas equivalentes al valor
económico real de su participación en la sociedad que se escinde.
La tutela de los socios frente a la escisión también opera en torno a la información, como
el proyecto, la redacción de informes, la publicidad, el control, etc.; asimismo, con la
posibilidad de impugnar la escisión ya inscrita o la de exigir responsabilidad a los
administradores y expertos independientes42.
39
40
41
42
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 54, 163 al 165
Sin perjuicio de las disposiciones genéricas de protección de los socios y terceros, la ley
ha regulado en específicamente las medidas de protección frente a los posibles perjuicios
que pueda ocasionar la escisión de sociedades, las cuales pasamos a detallar a
continuación:
9.1 Derecho de Oposición
El acreedor de la sociedad tiene derecho de oponerse a la ejecución del acuerdo de

escisión del capital si su crédito no se encuentra adecuadamente garantizado. El
ejercicio del derecho de oposición caduca en el plazo de treinta días de la fecha de la
última publicación de los avisos del acuerdo de escisión. La oposición se tramita por el
proceso sumarísimo, suspendiéndose la ejecución del acuerdo hasta que la sociedad
pague los créditos o los garantice a satisfacción del juez, quien procede a dictar la
medida cautelar correspondiente. Sin embargo, el acuerdo de escisión podrá ejecutarse
si se ha constituido fianza solidaria bancaria o emitida por entidad del sistema
financiero, a favor de la sociedad por el importe de su crédito, intereses, y otros, por el
plazo que sea necesario para que caduque la pretensión de exigir su cumplimiento.
Si la oposición fuese promovida con mala fe, el juez impondrá al demandante penalidad
e indemnización por daños y perjuicios43.
9.2 Derecho de Separación
El acuerdo de escisión otorga a los socios o accionistas de las sociedades que se

escindan el derecho de separación. El derecho de separación se ejerce mediante carta
notarial entregada a la sociedad hasta el décimo día siguiente a la fecha de publicación
del aviso del acuerdo de escisión.
Las acciones se reembolsan al valor que acuerden el accionista y la sociedad. De no

haber acuerdo, las acciones cotizadas en Bolsa se reembolsarán al valor de su cotización
media ponderada del último semestre. Si no tuvieran cotización, al valor en libros al
último día del mes anterior al de la fecha del ejercicio del derecho de separación. El
valor en libros es el que resulte de dividir el patrimonio neto entre el número total de
acciones. El patrimonio neto se obtiene deduciendo al activo el pasivo corriente y no
corriente. Vencido el plazo, el importe del reembolso devengará adicionalmente
intereses moratorios.
El ejercicio del derecho de separación no libera al socio de la responsabilidad personal

que le corresponda por las obligaciones sociales contraídas antes de la escisión44.
9.3 Cambio de Responsabilidad de los socios

Los socios que en virtud del acuerdo de escisión asumen responsabilidad ilimitada por
las deudas sociales, responden en la misma forma por las deudas contraídas antes de la
escisión. Si producto de la escisión la responsabilidad de los socios que era ilimitada se
convierte en limitada, no afecta la responsabilidad ilimitada que corresponde a éstos por
43
Artículos 383 y 384 de la Ley General de Sociedades
44
las deudas sociales contraídas antes de la escisión, salvo en el caso de aquellas deudas
cuyo acreedor la acepte expresamente45.
9.4 Derechos especiales
El artículo 387 de la ley dispone que los titulares de derechos especiales en la sociedad
que se escinde, que no sean acciones o participaciones de capital, disfrutan de los
mismos derechos en la sociedad que los asuma, salvo aceptación expresa de estos a
cualquier modificación o compensación de esos derechos. Si la aceptación proviene de
un acuerdo adoptado por la asamblea que reúna a los titulares de dichos derechos, es de
cumplimiento obligatorio para todos ellos.
9.5 Responsabilidad después de la Escisión
Cuando se presenta el incumplimiento por parte de una obligación contraida la sociedad
escindida por las sociedades beneficiarias, nace la interrogante, si el acreedor puede
accionar contra las sociedades beneficiarias; frente a esa situación la Ley de Sociedades
Anónimas de España, establece la responsabilidad solidaria por las obligaciones contraídas
antes de la escisión, de todas las sociedades beneficiarias en caso de escisión total
(disolución de la sociedad madre), y la responsabilidad total de la sociedad escindida en
caso de la escisión parcial.
En nuestro país, las sociedades beneficiarias responden por las obligaciones que
integran el pasivo del bloque patrimonial que se les ha traspasado o han absorbido por
efectos de la escisión, desde la fecha de entrada en vigencia de la escisión; por otro
lado, se omite pronunciar con respecto a la existencia de obligaciones que no hayan sido
atribuidas a alguna sociedad beneficiaria; si es una escisión parcial no existiría
problema, ya que la sociedad escindida aún continua operando; el problema se presenta
en la escisión total, ya que la sociedad escindida se extingue.
En un país, cuya mayoría de empresas son las pequeñas y medianas y su masa laboral
no tiene aún el nivel cultural que le permita aprovechar los mecanismos señalados en la
ley para su protección cuando tienen la calidad de acreedores, no parece suficiente el
derecho de oposición, la solución que opta la legislación española y la Comunidad
Europea parece la mas adecuada, ya que el acreedor que tiene relaciones contractuales
con la sociedad escindida lo hizo basado en la situación patrimonial u otro motivo
particular de la sociedad escindida, y son pocas las personas que hacen seguimiento a
todos los negocios con quien contrata mediante las publicaciones efectuadas del aviso
de escisión. Morales Acosta considera que debió fortalecerse al acreedor que ve
debilitada su "prenda general" al fragmentarse el patrimonio de su deudor originario
(Sociedad escindida), permitiéndole accionar contra una pluralidad de empresas
(originada por la escisión), brindando mayor seguridad al crédito, que es un principio
fundamental del derecho mercantil y uno de los pilares de una economía de mercado
bien constituida46.
X. Escisión como fenómeno de concentración.-

45
46
MORALES ACOSTA, Alonso. Concentración Empresarial: fusión, escisión y otras formas de reorganización de sociedades.
Nuevo Derecho Societario. Fondo de Desarrollo Editorial de U. de Lima. 1998. Página 110
La escisión, constituye un instrumento adecuado para la descentralización,

desconcentración o especialización empresariales, motivadas por razones de
racionalización económica o incluso, como consecuencia de la ejecución de una política
antimonopolística47.
Roblot, citado por Fargosi48, así como Juglart e Ippoloto, citado por Arecha y García
Cueva49, tipifican la escisión, como una operación de desconcentración de sociedades
demasiado grandes y de especialización. Fargosi opina que, si bien en una apreciación
inicial puede presentarse como un fenómeno contrario al de fusión, y como un medio de
desconcentración dirigido a la especialización, en realidad integra con aquella el fenómeno
de la concentración de empresas50.
MORALES ACOSTA menciona, que la forma de Concentración Empresarial, cuya

manifestación es la apariencia externa de autonomía jurídica con control interno de
empresa dominante, se contrapone al fenómeno de la fusión (en lo que se pierde
autonomía jurídica), y se halla emparentada con la división de sociedades, que justamente
es uno de los formadores de grupos de empresas51.
En realidad, con la escisión de sociedades se permite objetivos diversos, como por ejemplo
cuando se usa para la solución de conflicto entre grupos de accionistas o socios con
intereses contrapuestos, lo cual no puede negar que también se utiliza como un medio de
concentración empresarial.
XI Conclusiones
1. Mientras la economía global está creciendo, muchos negocios y compañías de grandes
proporciones se desagregan para convertirse en confederaciones de pequeñas
compañías para lograr sobrevivir; o sea, la situación económica nacional y mundial ha
impuesto este instituto de la escisión.
2. Siendo la característica principal de la institución de la escisión que, resultado de la
transferencia de los bloques patrimoniales a las sociedades beneficiarias, las acciones
de éstas, son recibidas no por la sociedad escindida sino por los socios, debe precisar
la ley que el bloque patrimonial debe contener necesariamente como integrante de
dicho bloque a un pasivo, la obligación con los accionistas.
3. La ley regula este instituto admitiendo que se origina mediante un proceso integrado
por varias fases, cuyo acuerdo debe ser tomado por los accionistas luego de haber sido
suficientemente informados. La información no solo queda en el ámbito interno de la
sociedad, sino se extiende a terceros poniéndoles a su disposición los documentos de la
escisión.
4. La nueva ley establece taxativamente los mecanismos de protección en el caso que un
proceso de escisión afecte los intereses del accionista (separación) o de terceros
(oposición), pero, se debió establecer la responsabilidad solidaria de las sociedades
beneficiarias por los adeudos de la sociedad escindida en el caso de incumplimiento o
47
RODRÍGUEZ ARTIGAS, Fernando. Ob. cit. Págs. 19 y 20
48
FARGOSI, Horacio P.. Ob. cit. Pág 149
49
ARECHA, Martín y GARCÍA CUEVA. Ob. cit. Pág. 143
50
FARGOSI, Horacio P.. Ob. cit. Pág 161
51
MORALES ACOSTA, Alonso. Grupos de Sociedades. Revista Peruana de Derecho de la Empresa.
ASESORANDINA LIMA Noviembre 1994 Pág.110
en los supuestos que alguna de las obligaciones no haya sido asumida por ninguna de
las sociedades beneficiarias.

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LA ESCISIÓN DE SOCIEDADES EN LA LEY No.

Se afirma que, la reorganización de sociedades es un instrumento importante en el

Como una de las manifestaciones de la mencionada reorganización, diversas sociedades

El desarrollo de la economía, la especialización de las diversas líneas de producción, la

Con anterioridad a la recién promulgada Ley General de Sociedades, las disposiciones

II. Aceptación por la doctrina.-

FARGOSI expresa que, aparentemente, en el momento inicial la nueva sociedad carecería

III. Evolución Legislativa.-

En el ordenamiento italiano, por Decreto Legislativo número 22 del 16 de enero de 1991,

La Directiva 82/891/CEE de la Unión Europea utiliza el concepto estricto de escisión en

La exposición de motivos de nuestra Ley define como aquella institución mediante la

Las características de este instituto lo pasamos a detallar a continuación.

El bloque patrimonial está integrado por los derechos y obligaciones correspondiente a

5.2 Transferencia de Bloques patrimoniales

La calificación de sucesión universal a la transferencia de los bloques patrimoniales en un

Se considera que en la fusión la transferencia es a titulo universal porque trae como

El asunto de fondo para no aceptar que la transferencia de los bloques patrimoniales es a

En la escisión, el título universal indica el modo en que el conjunto patrimonial es objeto

5.3 Reparto de Acciones a accionistas

VI. Naturaleza Jurídica.

El contenido de la deliberación de la junta general que acuerda la escisión, por comportar

En la operación de escisión se da la circunstancia de que quien actúa como fundador (la

Fargosi citando a Simonetto, dice que la aportación a la nueva sociedad es colectiva y no

Como se puede apreciar, la denominada Reorganización simple o desmembración o

La Reorganización simple, entendida como traspaso de parte del patrimonio de una

VII. Clases de Escisiones:

Debemos entender que el patrimonio de la sociedad que se extingue se trasmite en su

La denominada escisión parcial o impropia se caracteriza, fundamentalmente, por el

En la escisión parcial existe la necesidad de ajustar el capital de la sociedad escindida. Este

VIII. Fases del Proceso de Escisión.

El proceso de escisión requiere normalmente la realización de una serie de gestiones y

El proyecto deberá ser redactado y aprobado por el directorio de la sociedad que se

b)Contenido del proyecto de escisión

El proyecto de escisión deberá tener básicamente lo siguiente31:

El artículo 377 de la Ley General de Sociedades dispone que el proyecto de escisión se

Existe la necesidad de respetar los requisitos de contenido y de publicidad de la

Desde la publicación del aviso de convocatoria, los accionistas tienen el derecho al

− Estados financieros auditados del último ejercicio de las sociedades participantes.

− El proyecto de modificación del pacto social y estatuto de la sociedad escindida; el

− La relación de los principales socios, de los directores y de los administradores de las

La decisión de realizar la escisión es competencia exclusiva de la Junta General de la

Si las Juntas Generales aprueban el proyecto, las sociedades quedan obligadas a la

Las modificaciones introducidas en el proyecto no vinculan ni obligan a las sociedades

Los acuerdos especiales serán necesarios cuando la escisión lesione directa o

8.3 Fase de Ejecución

8.3.2. Balance de escisión

Las sociedades participantes deben cerrar su respectivo balance de escisión al día

8.3.3 Publicación de aviso38

Los acuerdos de escisión de las juntas generales o asambleas de las sociedades

8.3.5 Contenido de la Escritura40

La escritura pública de escisión debe contener: Los acuerdos de las sociedades

IX. Protección Jurídica de los socios y terceros.

Fundamentalmente, la protección de los accionistas se realiza a través del reconocimiento

9.1 Derecho de Oposición

El acreedor de la sociedad tiene derecho de oponerse a la ejecución del acuerdo de

9.2 Derecho de Separación

El acuerdo de escisión otorga a los socios o accionistas de las sociedades que se

Las acciones se reembolsan al valor que acuerden el accionista y la sociedad. De no

El ejercicio del derecho de separación no libera al socio de la responsabilidad personal

9.3 Cambio de Responsabilidad de los socios

9.4 Derechos especiales

X. Escisión como fenómeno de concentración.-

La escisión, constituye un instrumento adecuado para la descentralización,