Ratio financiera

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Las Ratios financieras (tambin llamados razones financieras o indicadores financieros), son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin (por divisin) entre s de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos para ella. En relacin a la comparacin de los datos, sta debe cumplir ciertas condiciones:

Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo momento o perodo en el tiempo. Debe existir relacin econmica, financiera y administrativa entre las cantidades a comparar. Las unidades de medida en las cuales estn expresadas las cantidades de ambos datos a relacionar, deben ser consistentes una con otra.

Contenido
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1 Historia 2 Consideraciones de Interpretacin o 2.1 Caractersticas de clculo y uso 3 Algunas Ratios o Razones Financieras o 3.1 Razones de Solvencia a Corto Plazo o de Liquidez Ir a tabla 3.1.1 Razn Corriente (RC) 3.1.2 = Criterio de anlisis Ir a tabla 3.1.3 Razn cida - Rpida (RA) 3.1.3.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.1.4 Razn de Efectivo (REf) 3.1.4.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.1.5 Capital de Trabajo Neto sobre total de activos (KTSA) 3.1.5.1 Criterio de anlisis 3.1.6 Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo(o Pasivo

Circulante) (KTSPC)Ir a tabla Ir a tabla 3.1.7 Das de medicin del intervalo tiempo (DMIT) 3.2 Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento Financiero Ir a tabla 3.2.1 Razn de endeudamiento (RE) 3.2.1.1 Criterio de anlisis Ir a 3.2.2 Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total (RESIv)
tabla

3.2.2.1 Criterio de anlisis 3.2.3 Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin (DESIv)Ir
a tabla

3.2.4 Endeudamiento sobre el Patrimonio (ESPA)Ir a tabla 3.2.4.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.2.5 Razn de calidad de la deuda (RCD) Ir a tabla 3.2.6 Razn de Gastos Financieros sobre ventas (RGFSV) 3.2.6.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.2.7 Cobertura de Gastos Financieros (CGF) 3.2.7.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.2.8 Cobertura de Efectivo (CEf) 3.3 Razones de Administracin de Activos o de Rotacin Ir a tabla 3.3.1 Rotacin de inventarios (RI) 3.3.1.1 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.3.1.2 Das de rotacin de inventarios (DRI) Ir a tabla 3.3.2 Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCxC) 3.3.2.1 Criterio de anlisis 3.3.2.2 Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar (DRCxC)Ir a tabla 3.3.2.3 Criterio de anlisis Ir a tabla 3.3.3 Rotacin de Cuentas por Pagar (RCxP) 3.3.3.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.3.4 Das rotacin Cuentas por Pagar (DRCxP) 3.3.4.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.3.5 Rotacin total de Activos (RTA) 3.3.5.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.3.6 Rotacin Activos Fijos (ROAf) 3.3.6.1 Criterio de Anlisis 3.4 Medidas de Rentabilidad Ir a tabla 3.4.1 Margen de Utilidad (MU) 3.4.1.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.4.2 Rendimiento sobre los Activos (ROA) 3.4.2.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.4.3 Rendimiento sobre el Capital (ROE, ROK o ROC) = 3.4.3.1 Criterio de Anlisis 3.5 Medidas de Valor de Mercado (MVM) Ir a tabla 3.5.1 Utilidad por Accin (UPA) 3.5.1.1 Criterio de Anlisis Ir a tabla 3.5.2 Razn Precio/Utilidad (RPU)

3.5.2.1 Criterio de Anlisis o 3.6 Evaluacin burstil 4 Resumen de Ratios Financieros y algunos criterios o 4.1 Razn Circulante o Estudio de la Solvencia o 4.2 Pueba cida o 4.3 Prueba Super Acida o 4.4 Capital de Trabajo Neto sobre total de activos o 4.5 Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo o 4.6 Das de medicin del intervalo tiempo o 4.7 Razn de endeudamiento o 4.8 Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total o 4.9 Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin o 4.10 Endeudamiento sobre el Patrimonio o 4.11 Razn de calidad de la deuda o 4.12 Razn de Gastos Financieros sobre ventas o 4.13 Cobertura de Gastos Financieros o 4.14 Cobertura de Efectivo o 4.15 Rotacin de Inventarios o 4.16 Das de rotacin de inventarios o 4.17 Rotacin de Cuentas por Cobrar o 4.18 Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar o 4.19 Rotacin de Cuentas por Pagar o 4.20 Das de rotacin Cuentas por Pagar o 4.21 Rotacin Activos Totales o 4.22 Margen de Utilidad o 4.23 Rendimiento sobre los Activos o 4.24 Rendimiento sobre el Capital o 4.25 Utilidad por Accin o 4.26 Razn Precio/Utilidad 5 Vase tambin

[editar] Historia
El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras herramientas desarrolladas del Anlisis Financiero, A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una estandarizacin del conjunto de ndices que se haban creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no importando si la entidad u organizacin a analizar era el estado de la economa de un pas, o bien, una empresa en particular.

Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o entidad posee ptimos que la identifican, en funcin de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, etctera.

[editar] Consideraciones de Interpretacin

La interpretacin correcta de una ratio, adems las condiciones mencionadas anteriormente, debe considerar:

Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn conjuntos de ratios. Un ndice solitario no puede identificar el estado de una organizacin. No existen ptimos "a priori", ya que, cada razn se relaciona a las actividades del negocio, a la planificacin, a los objetivos, y hasta a la evolucin de la economa, debido a que esta influyen en el accionar de toda empresa. Si bien una ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de sta requiere una abstraccin del analista de forma cualitativa. El anlisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas del Anlisis Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada.

[editar] Caractersticas de clculo y uso

Las ratios financieras se calculan a partir de dos o ms nmeros obtenidos de los estados financieros de las empresas. Estos nmeros pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de Evolucin de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo. Estas ratios son usados por:

los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio. ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal (stock options) o de los proyectos. inversores burstiles que utilizando el Anlisis fundamental tratan de seleccionar los valores con mejores perspectivas.

Las ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberan utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros. Ms bien, deberan ser parte integral del anlisis de los estados financieros. Los resultados de una ratio sugerirn la pregunta "por qu?", y las respuestra provendra de un anlisis ms profundo o global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada. Ls ratios nos permiten hacer comparaciones:

Entre compaas.

Entre sectores de actividad (p.e. banca y petroqumicas). Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organizacin. Entre una compaa y la media de su sector de actividad.

Puede ser fiable comparar ratios de empresas de sectores de actividad distintos, que afrontan distintos riesgos, distinta estructura de activos y distinta competencia.

[editar] Algunas Ratios o Razones Financieras

NOTA Preliminar:

Para cada criterio de anlisis, se especifica que el valor obtenido es un "ptimo", aunque ste depende del entorno en el cual se desenvuelva la organizacin que est siendo analizada. Esto NO indica que este valor es el adecuado, no obstante, este ndice "ptimo" refleja una tendencia real en cada aspecto.

[editar] Razones de Solvencia a Corto Plazo o de Liquidez

Miden la disponibilidad monetaria de la empresa para hacer frente a las obligaciones en el corto plazo. Su importancia es del 10 %.

Formula: (disponibilidades + creditos corrientes)/ (pasivo corriente)

[editar] Razn Corriente (RC)Ir a tabla Indica el grado (nmero de veces) por el cual los derechos de los acreedores, a corto plazo, se encuentran cubiertos por los activos que se convierten en efectivo (Activos Circulantes) en un perodo, ms o menos, igual al vencimiento de las obligaciones.

Frmula:pozi

Razn Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente : RC = AC / PC

[editar] = Criterio de anlisis

Si RC < 1,5, la empresa puede tener una mayor probabilidad de suspender los pagos

de obligaciones hacia terceros (acreedores).

Si RC > 2,0, se puede decir que la empresa posee activos circulantes ociosos.

Esto indica prdida de rentabilidad a corto plazo.

[editar] Razn cida - Rpida (RA)Ir a tabla Mide la capacidad ms inmediata que posee una empresa para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razn circulante, porque elimina las partidas menos lquidas, es decir, las caractersticas dentro de un Balance General que se hacen menos propensas a transformarse en capital o circulante.

Frmula 1:0.74

Prueba cida = (Caja + Bancos + Acciones + Deudores + Dctos. por Cobrar) / Pasivo Circulante

Frmula 2:

Razn cida = (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante RA = (AC I) / PC [editar] Criterio de anlisis

ptimo: ~1 (cercano a 1).

Si RA < 1, la empresa podra suspender sus pagos u obligaciones con terceros por tener activos lquidos (circulantes) insuficientes. Si RA > 1,indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de lquidez, cayendo en una prdida de rentabilidad. [editar] Razn de Efectivo (REf)Ir a tabla Razn que relaciona las inversiones financieras temporales que una empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 das, el cual excluye aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposicin por estar afectas a garanta.

Su frmula:

Efectivo / Pasivo Circulante = Rf = Ef / PC [editar] Criterio de anlisis

ptimo = 0.3.
Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen 0.3 unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das.

[editar] Capital de Trabajo Neto sobre total de activos (KTSA)Ir a tabla Mide la relacin del Capital de Trabajo, K = AC PC (el dinero que posee una empresa para trabajar, ya sea, en Caja, Cuentas Corrientes, Cuentas por Cobrar en 1 ao, es decir, a Corto Plazo), tras haber pagado sus deudas en el Corto Plazo (Pasivo Circulante) con sus activos disponibles.

Frmula (llamando K al capital de trabajo):

(Activos Circulantes Pasivo Circulante) / Total Activos = KTSA = (AC PC) / AT [editar] Criterio de anlisis

ptimo tiene que ser >0.

Una razn relativamente baja podra indicar niveles de liquidez relativamente

bajos. Depende del sector en cual opera la empresa. [editar] Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo(o Pasivo Circulante) (KTSPC)Ir a tabla Es el excedente que posee una empresa, el cual dice que por cada unidad monetaria que se adeude en el Corto Plazo se poseen 0.5 unidades monetarias, y adems una unidad [editar] Das de medicin del intervalo tiempo (DMIT)Ir a tabla Nos indica el intervalo de tiempo en el cual una empresa puede seguir funcionando, si esta, por cualquier clase de eventualidad, estuviese detenida en sus actividades cotidianas.

Frmula:

(Activos Circulantes / Costos Mercaderas)*365 = DMIT = (AC / CM) * 365

Ejemplo: Si DMIT = 1120,87

1120,87 / 365 3,071 (esto nos indica 3 aos) 0,071 * 365 26 das Finalmente: DMIT = 1120,87, no indicara que esta "empresa" puede seguir

funcionando por 3 aos y 26 das aproximadamente.

[editar] Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento Financiero

Miden la capacidad, en el Largo Plazo, de una empresa para hacer frente a sus obligaciones. Indica el grado de compromiso existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una empresa.

[editar] Razn de endeudamiento (RE)Ir a tabla Indica el grado de endeudamiento de una empresa, en relacin a las respuesta de sus Activos.

Frmula (sabiendo anteriormente que: Deuda Total = Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo):

(Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos = RE = (PC + PLP) / AT [editar] Criterio de anlisis

"ptimo": 0.4 < RE < 0.6.

Si > 0.6 significa que la empresa est perdiendo autonoma financiera frente

a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso de capitales propios es recomendable tener una cierta proporcin de deudas) Complementando al criterio anterior, se puede decir, manteniendo la relacin "ptima" que:
Por cada unidad monetaria que reciba la empresa, 0.6 unidades monetarias corresponden, y son financiadas, a deuda de a corto plazo y largo plazo, mientras que 0.4 unidades monetarias son financiadas

por el capital contable de sta (es decir, los accionistas). Otra manera posible de interpretacin equivalente, puede ser:
EL 60% del total de activos, ha sido financiado

por los acreedores de corto y largo plazo. autor jan [editar] Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total (RESIv)Ir a tabla Mide la magnitud que posee el financiamiento por fondos ajenos, dentro del total del financiamiento (conformado por fondos ajenos y propios).

Frmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Activo Total = ((PC + PLP) * 100) / AT [editar] Criterio de anlisis El Activo Total se encuentra financiado en un X, X% con recursos de terceros (ajenos), y por lo tanto, est comprometido en dicho porcentaje.

[editar] Desagregacin del Endeudamiento sobre la inversin (DESIv)Ir a tabla

Mide la relacin porcentual, entre cada una de las clases de pasivo (tanto a corto, como largo plazo), para con el activo total.

Frmula:

Corto Plazo (CP): (Pasivo Circulante / Activo Total)*100 = DESIvCP = (PC / AT) * 100 Largo Plazo (LP): (Pasivo a Largo Plazo / Activo Total)*100 = DESIvLP = (PLP / AT) * 100

[editar] Endeudamiento sobre el Patrimonio (ESPA)Ir a tabla Muestra la relacin existente entre los fondos obtenidos desde terceros (pasivos en general) y los fondos propios Patrimonio.

Frmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Patrimonio Neto = ESPA = ((PC + PLP) * 100) / PA [editar] Criterio de anlisis Por cada 1 unidad monetaria aportada por los propietarios de patrimonio, se obtiene de terceros un X, X% de financiamiento adicional.

[editar] Razn de calidad de la deuda (RCD)Ir a tabla Razn que califica la calidad de la deuda, en relacin al plazo para su cancelacin. Cuanto menor sea esta razn, mejor es la calidad de la deuda en trminos de plazo, ya que, se estarn cancelando deudas a largo plazo, aunque esto depende del sector en el cual se encuentre la empresa sujeta a anlisis.

Frmula:12 15/965=

Pasivo Circulante / (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) = RCD = PC / (PC + PLP)

"ptimo": Lo menor posible.

Ejemplo: RCD = 0.71. -Por cada unidad monetaria que se adeuda, 0.71 unidades monetarias son a corto plazo. As, el 71% de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo.

[editar] Razn de Gastos Financieros sobre ventas (RGFSV)Ir a tabla

Indica la relacin existente entre los gastos financieros incurridos en las actividades de operacin, administracin, etc., y las ventas obtenidas en el perodo en el cul la gasto fue cometido.

Frmula:

Total Gastos Financieros / Ventas Totales = RGFSV = GF / VT [editar] Criterio de anlisis Si RGFSV Si 0.4 < Si RGFSV relacin > 0.5, indica que los Gastos Financieros son excesivos. RGFSV < 0.5, se est en un nivel intermedio de precaucin. < 0.4 ("ptimo"), los Gastos Financieros son prudentes en a las ventas.

[editar] Cobertura de Gastos Financieros (CGF)Ir a tabla

Frmula (UAI = Utilidad Antes de Impuestos):

(UAI e intereses) / Gastos Financieros = CGF = UAIEI / GF [editar] Criterio de anlisis Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar "X" unidades monetarias

[editar] Cobertura de Efectivo (CEf)Ir a tabla

Frmula (UAI = Utilidad Antes de Impuesto), la depreciacin (D) es negativa:

((U.A.I e intereses) + Depreciacin) / Gastos Financieros = CEf = (UAIEI + D) / GF

[editar] Razones de Administracin de Activos o de Rotacin

Describir la eficiencia con la que la empresa u organizacin administra sus activos (su inventario de productos)para generar ventas.

[editar] Rotacin de inventarios (RI)Ir a tabla Razn que relaciona el costo de las ventas con las existencia de productos en inventario o bodega.

Frmula:

Costo de ventas / Inventarios = RI = CV / I [editar] Criterio de anlisis

"ptimo": Lo ms alto posible (para poseer un manejo de inventarios lo ms eficiente posible)

Se vendi en inventario X, XX veces, en tanto se agoten las existencias, por consiguiente se pierdan ventas. [editar] Das de rotacin de inventarios (DRI)Ir a tabla

Frmula:

365 / Rotacin inventarios = DRI = 365 / RI

[editar] Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCxC)Ir a tabla Relaciona la adquisicin de activos proveniente de las ventas al crdito, con las cuenta de futuros ingresos

Frmula:

Ventas al crdito / Cuentas por Cobrar = RCxC = VC / CxC [editar] Criterio de anlisis Se cobraron en cuentas por cobrar pendientes, volvindose a prestar dinero X, XX veces durante el ao. [editar] Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar (DRCxC) Ir a tabla

Frmula:

365 das / Rotacin Ctas.por Cobrar = DRCxC = 365 / RCxC [editar] Criterio de anlisis Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX das.

[editar] Rotacin de Cuentas por Pagar (RCxP)Ir a tabla Relaciona el costo de la mercadera vendida (inventario), con las cuentas de futuros pagos.

Frmula:

Costo mercadera vendida / Cuenta por Pagar = RCxP = CMV / CxP [editar] Criterio de Anlisis Se pagaron las cuentas por pagar pendientes, en una relacin de XX durante el ao.

[editar] Das rotacin Cuentas por Pagar (DRCxP)Ir a tabla

Frmula:

365 das / Rotacin Ctas.por Pagar = DRCxP = 365 / RCxP [editar] Criterio de Anlisis Se pagaron las cuentas por pagar cada XX das.

[editar] Rotacin total de Activos (RTA)Ir a tabla

Frmula:

Ventas / Total Activos = RTA = V / AT [editar] Criterio de Anlisis Por cada unidad moneraria invertida en el total de activos, se generan unidades monetarias' en ventas.

[editar] Rotacin Activos Fijos (ROAf)Ir a tabla

Frmula:

Ventas / Activos Fijos = ROAf = V / Af [editar] Criterio de Anlisis -Por cada unidad monetaria invertida en activos fijos, se generan unidades monetarias en ventas. -Por cada unidades monetarias de venta, hay una unidad monetaria en activos fijos.

[editar] Medidas de Rentabilidad

Miden la eficiencia de la empresa en la utilizacin de sus activos, en relacin a la eficiencia en la gestin de sus operaciones. Se analizan los rendimientos de la inversin, ventas, el patrimonio, etc.

[editar] Margen de Utilidad (MU)Ir a tabla Es la relacin entre, "el remanente en un estado de resultados, tras descontar de las ventas por explotacin, los costos asociados a ello (Margen de Explotacin), los gastos de administracin y ventas (Resultado Operacional), la depreciacin (Utilidad Bruta), el impuesto y los gastos financieros ms otros intereses minoritarios, lo que correspondera la Utilidad Neta", relacionada a las ventas o ingresos por explotacin. Es deseable un margen de utilidad de nivel alto.

Frmula:

Utilidad Neta / Ventas = MU = UN / V [editar] Criterio de Anlisis Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades monetarias de utilidad. Un X, X% de utilidad por sobre las ventas.

[editar] Rendimiento sobre los Activos (ROA)Ir a tabla Relaciona la utilidad neta obtenida en un perodo con el total de activos.

Frmula:

Utilidad Neta + carga financiera / Total de activos = ROA = UN / A [editar] Criterio de Anlisis Por cada unidad monetaria invertida en activos,con independencia de cmo se hayan financiado, la empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades monetarias.

[editar] Rendimiento sobre el Capital (ROE, ROK o ROC)Ir a tabla = Mide el desempeo de los accionistas, en relacin a la utilidad obtenida en un perodo.

Frmula:

Utilidad Neta / Capital = ROK = UN / K [editar] Criterio de Anlisis Por cada unidad monetaria de capital aportado o invertido por los propietarios, se generan X, X unidades monetarias de utilidad neta.

[editar] Medidas de Valor de Mercado (MVM)

Son medidas utilizadas por una empresa cuando se cotiza en la bolsa de comercio de un pas, sobre todo las sociedades annimas.

[editar] Utilidad por Accin (UPA)Ir a tabla

Frmula:

Utilidad Neta / Acciones en circulacin o nmero de acciones = UPA = UN / NA [editar] Criterio de Anlisis

SGWED Por cada accin en circulacin existe X, X unidades monetarias de utilidad.

[editar] Razn Precio/Utilidad (RPU)Ir a tabla

Frmula:

Precio por accin / Utilidad por accin = RPU = PxA / UPA [editar] Criterio de Anlisis Las acciones se venden en X, X veces su utilidad. El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a pagar "X" unidades nometarias por cada utilidad monetaria. Por cada unidad monetaria de accin se est dispuesto a pagar "X" unidades monetarias.

[editar] Evaluacin burstil

Ratio PER (precio/beneficios) Ratio PEG (PER/crecimiento) Ratio Precio/ingresos Ratio P/B (precio/valor contable) Dividend yield (dividendo/precio) Earnings yield (beneficios/precio: La inversa del PER) Coeficiente Beta

[editar] Resumen de Ratios Financieros y algunos criterios

Ratio Financiero [editar] Razn Circulante o Estudio de la Solvencia
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Frmula

En palabras

"ptimo"

Criterio RC < 1,5, probabilidad de suspender pagos hacia terceros. RC > 2,0, se tiene activos ociosos, prdida de rentabilidad. Por ausencia de inversion de los activos ociosos.

RC = AC / PC

Razn Circulante = (Activo Circulante) / Pasivo Circulante

1,5<RC<2,0.

Prueba cida = (Caja+Bancos+Accio PrA=(C+B+Ac+De+DxC) nes+Deudores+Dctos. [editar] /PC por Cobrar) / Pasivo Pueba cida Circulante
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RA = (AC I) / PC Razn cida = (Activo Circulante -

RA < 1, peligro de suspensin de pagos a terceros por activos PrA=RA~1 circulantes insuficientes. (cercano a 1). RA > 1, se tiene exceso de lquidez, activos ociosos, prdida de rentabilidad.

Inventario) / Pasivo Circulante [editar] Prueba Super Acida

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REf = Ef / PC

Efectivo / Pasivo Circulante

Por cada unidad monetaria ~0.3 que se adeuda, se tienen (cercano a 0.3). "X.X" unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das. KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de activos circulantes (lquidos) KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de activos circulantes. KTSPC < 0.5 es posible que se tenga problemas para cumplir con las deudas a corto plazo, aunque convierta en dinero todos sus activos. La empresa puede seguir funcionando por X, xx -

[editar] Capital de Trabajo Neto (Activos Circulantes sobre total de KTSA = (AC PC) / AT Pasivo Circulante) / activos Total Activos
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KTSA > 0 (mayor a 0).

[editar] Capital Trabajo Neto (Activos Circulantes ~0.5 sobre Deudas KTSPC = (AC PC) / PC Pasivo Circulante) / (cercano a 0.5. a Corto Plazo Pasivo Circulante
(volver arriba)

[editar] Das de medicin (Activos Circulantes / del intervalo DMIT = (AC / CM) * 365 Costos tiempo Mercaderas)*365
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hkf [editar] Razn de endeudamien to

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RE = (PC + PLP) / AT

donde: X=aos, xx=meses. RE > 0.6, se perdiendo autonoma financiera frente a terceros. 0.4 < RE < 0.6: El X, X% del total de activos, esta (Pasivo Circulante + siendo financiado por los Pasivo a Largo Plazo) 0.4 < RE < 0.6. acreedores de corto y / Total Activos largo plazo. RE < 0.4, se tiene exceso de capitales propios (se recomienda cierta proporcin de deudas). El Activo Total se encuentra financiado en un X, X% con recursos de terceros, y est comprometido en dicho porcentaje. El X, X% del pasivo circulante est cubierto por el activo total. El X, X% del pasivo a largo plazo est cubierto por el activo total.

[editar] Razn de Endeudamien to sobre la RESIv = ((PC + PLP) * Inversin 100) / AT Total
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((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Activo Total

Corto Plazo: (Pasivo DESIvCP = (PC / AT) * [editar] Circulante / Activo 100 Desagregaci Total)*100 n del Endeudamien DESIvLP = (PLP / AT) * Largo Plazo: (Pasivo 100 to sobre la a Largo Plazo / Activo

inversin
(volver arriba)

Total)*100

[editar] Endeudamien to sobre el ESPA = ((PC + PLP) * Patrimonio 100) / PA

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( (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) *100) / Patrimonio

Por cada una unidad monetaria aportada por los propietarios, se obtiene un X, X% de terceros de financia Por cada unidad monetaria que se adeuda, X, X unidades monetarias son a corto plazo.

[editar] Razn de calidad de la RCD = PC / (PC + PLP) deuda

(volver arriba)

0 Pasivo Circulante / (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)

[editar] Razn de Gastos Financieros sobre ventas

(volver arriba)

RGFSV = GF / VT

Total Gastos Financieros / Ventas Totales

El XX% de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo. RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son excesivos. 0.04 < RGFSV < 0.05, se est en un nivel RGFSV < 0.04 intermedio de precaucin. RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son prudentes en relacin a las ventas. Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar "X" unidades monetarias Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, descontando las depreciaciones, debe recuperar "X" unidades monetarias Se vendi en inventario X, XX veces, en tanto se agoten las existencias, por consiguiente se pierdan ventas. El inventario rot X, XX veces en el perodo de anlisis. Ventas netas anuales divididas por las cuentas por cobrar de fin de ao. Indica la velocidad con la que un negocio recolecta

Lo menor posible

[editar] Cobertura de Gastos Financieros

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CGF = UAIEI / GF

(UAI e intereses) / Gastos Financieros

[editar] Cobertura de ((U.A.I e intereses) + Efectivo CEf = (UAIEI + D) / GF Depreciacin) / Gastos Financieros
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[editar] Rotacin de Inventarios

(volver arriba)

RI = CV / I

Costo de ventas / Inventarios

Lo ms alto posible

[editar] Das de rotacin de inventarios

(volver arriba)

DRI = 365 / RI

365 / Rotacin inventarios

[editar] Rotacin de Cuentas por Cobrar

RCxC = V / CxC

ventas / Cuentas por cobrar

(volver arriba)

sus cuentas. Se cobraron las cuentas por cobrar pendientes, en una relacin de XX durante el ao.

[editar] Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar

(volver arriba)

DRCxC = 365 / RCxC

365 das / Rotacin Ctas.por Cobrar

Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX das.

[editar] Rotacin de Cuentas por Pagar

(volver arriba)

RCxP = CMV / CxP

Costo mercadera vendida / Cuenta por Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar pendientes, en una relacin de XX durante el ao.

[editar] Das de rotacin Cuentas por Pagar

(volver arriba)

DRCxP = 365 / RCxP

365 das / Rotacin Ctas.por Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar cada XX das.

[editar] Rotacin Activos Totales

(volver arriba)

RTA = V / AT

Ventas / Total Activos

Por cada unidad moneraria invertida en el total de activos, se generan X, X unidades monetarias en ventas. Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades monetarias de utilidad. Un X, X% de utilidad por sobre las ventas. Por cada unidad monetaria invertida en activos, la empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades monetarias. Por cada unidad monetaria de capital aportado por los propietarios, se generan X, X unidades monetarias de utilidad neta. Por cada accin en circulacin existe X, X unidades monetarias de

[editar] Margen de Utilidad

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MU = UN / V

Utilidad Neta / Ventas

[editar] Rendimiento sobre los Activos

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ROA = UN / A

Utilidad Neta / Total de activos

[editar] Rendimiento sobre el Capital

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ROK = UN / K

Utilidad Neta / Capital

[editar] Utilidad por

UPA = UN / NA

Utilidad Neta / Acciones en circulacin o nmero

Accin
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de acciones

utilidad.

[editar] Razn Precio/Utilida d

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RPU = PxA / UPA

Precio por accin / Utilidad por accin

Las acciones se venden en X, X veces su utilidad. El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a pagar "X" unidades nometarias por cada utilidad monetaria. Por cada unidad monetaria de accin se est dispuesto a pagar "X" unidades monetarias.

[editar] Vase tambin