15 Septiembre

2011

ACCESO DE LOS TRABAJADORES

AL CAPITAL EN ESPAÑA
EMPLOYEE SHARE LANGILEEN KAPITALEAN
OWNERSHIP IN SPAIN PARTE HARTZEA ESPAINIAN
(spanish) (espainieraz)

Working Paper

As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion of EKAI Center.
Las opiniones recogidas en este documento no comprometen en ningún caso a las entidades colaboradoras

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Innovating Public Policy
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Sobre el acceso de los trabajadores al capital en España:

1. A efectos de este documento, vamos a considerar, dentro del

concepto amplio de la participación de los trabajadores en el capital:

a) La participación de hecho de todo tipo de trabajadores en

el capital de sociedades anónimas o limitadas alcanzada a
través de adquisiciones individuales.

b) La participación de trabajadores en el capital de

sociedades anónimas o limitadas a través de
instrumentos colectivos u organizados

c) La participación de socios trabajadores o de trabajo de

sociedades laborales y sociedades cooperativas

2. Algunas características básicas del modelo español de acceso de los

trabajadores al capital parecen ser las siguientes:

a) La específica importancia de las cooperativas de trabajo

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b) La estructuración legal y asociativa de las participaciones

“mayoritarias” de los trabajadores en sociedades de
capitales (“sociedades laborales”)

c) La falta de estructuración de las participaciones

“minoritarias”

3. De esta forma, en España, nos encontramos con un cierto desajuste

estructural con respecto a la realidad de otros países:

a) Un gran peso de las formas mayoritarias de participación,

de menor importancia relativa en otros países

b) Falta de dinamización de las participaciones minoritarias

4. Dentro de las formas de participación mayoritarias, tienen una

especial significación en España las sociedades laborales, dada su
base jurídica de sociedades de capitales. (Cooperativas de trabajo
existen en todos los países).

La especialidad española en este sentido radica en haber

sistematizado, regulado y dado cuerpo asociativo a las
participaciones mayoritarias en el capital, a través de las sociedades
limitadas laborales y las sociedades anónimas laborales.

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5. En esta situación de partida tiene su origen el planteamiento de base

de EKAI Center a la hora de abordar el acceso de los trabajadores al
capital en España:

a) No olvidar la importancia de las participaciones

mayoritarias (cooperativas de trabajo y sociedades
laborales)

b) Tener en cuenta que estas participaciones mayoritarias

tienen sus propias políticas, movimientos asociativos, etc.

c) Centrar el análisis en las participaciones minoritarias, que

constituyen el objetivo fundamental del movimiento de
impulso de la participación de los trabajadores en el
capital en otros países.

6. Una de las características básicas de la situación española en relación

con el acceso de los trabajadores al capital es la falta de información
global significativa.

En efecto, parece claro que no existe suficiente información

estadística. La información existente se basa en algunos “sondeos” o
“muestreos” sin suficiente relevancia. Creemos que es necesario
recopilar datos concretos suficientemente significativos, con el fin de
lograr una mayor claridad de la situación en España.

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7. Del PEPPER Report IV, de 2009 elaborado por la DG Empleo de la

Comisión Europea, se deducen algunos datos básicos sobre la
situación del acceso de los trabajadores al capital en España:

a) Los planes de participación en beneficios en España se

basan fundamentalmente en entregas de dinero y no en
entregas de acciones

b) La generalidad de los casos de participación en el capital y

planes de stock options se encuentran en multinacionales
y casi siempre limitados a ejecutivos.

8. De la información elaborada al respecto por la asociación EFES

(European Federation of Employee Share Ownership), deducimos las
siguientes conclusiones básicas:

- En conjunto, la situación de las “muy grandes” empresas

españolas no es significativamente distinta de lo habitual en
Europa

- Del análisis efectuado sobre las 2467 mayores empresas

europeas, los datos referentes a España revelan lo siguiente:

.. 2/3 de las empresas tienen “planes de participación”

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.. un 52% de las empresas tienen participación de los

trabajadores superior al 1%

.. un 2,5% del capital total está en manos de los trabajadores

.. un 13% de los trabajadores son titulares de acciones

9. En síntesis, de la información elaborada por EFES y la recogida en el

informe PEPPER IV, se deduce lo siguiente:

a) En conjunto, la información es escasa y basada en

muestreos.

b) La información sólo es significativa para las “muy grandes

empresas”

c) Los “muestreos” del informe PEPPER IV, a efectos de

“otras empresas” de más de 100 trabajadores sitúan a
España en situación sensiblemente peor que la media
europea; no debe olvidarse su carácter de “muestreos”, si
bien esta conclusión responde también a la percepción
general.

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10. En cuanto a las motivaciones que de hecho están teniendo en cuenta

las empresas españolas a la hora de poner en marcha o impulsar el
desarrollo de planes de acceso de los trabajadores al capital pueden
destacarse las siguientes:

a) Como modalidad de retribución laboral sin salida de caja

(retribución en especie)

b) Incremento de la motivación de los trabajadores

c) Estabilización de la base accionarial

d) Contención de la dilución de la propiedad entre

inversores

11. En la práctica, las participaciones accionariales significativas se

sitúan en España en los siguientes ámbitos fundamentales:

.. Filiales de multinacionales
.. Sector financiero
.. Sector construcción
.. Sector energético

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12. En nuestra opinión, es esencial para el desarrollo de las políticas

públicas adecuadas, conseguir un nivel suficiente de consenso sobre
el carácter de “interés general” del impulso del acceso de los
trabajadores al capital de la empresa.

Este carácter de interés general se sustenta básicamente en los

siguientes criterios:

a) Como instrumento para hacer frente a las dificultades de

gobierno corporativo de las grandes corporaciones de
capital
b) Como instrumento para hacer frente al proceso de
deslocalización productiva
c) A efectos de contrarrestar el peso que los inversores
financieros han adquirido en numerosos sectores
industriales.
d) Con el fin de incorporar una perspectiva de largo plazo en
el diseño de la actividad y las estrategias de la empresa.
e) Para asegurar el compromiso de la empresa con el
entorno en el que la misma se ubica.
f) Como instrumento para hacer frente al desempleo,
especialmente en épocas de crisis.
g) Como instrumento anticíclico, promotor de un desarrollo
más equilibrado, un modelo menos desarrollista en los

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buenos tiempos y más defensivo en los momentos

difíciles.
h) Como contención de costes en momentos de necesidad
de ajuste.
i) Impulso del ahorro destinado a la empresa
j) Incremento de la motivación de los trabajadores.

13. Es importante tener en cuenta que la interpretación y valoración de

estos factores debe materializarse de forma distinta para cada
empresa y sector y, muy en particular, diferenciando pequeñas y
grandes empresas.

14. En conjunto, es importante no olvidar el interés que, desde la

perspectiva de la Política Industrial, pueden tener también las
opciones de propiedad laboral mayoritarias a efectos de:

.. sustitución del inversor o empresario que ya no está

interesado en la propiedad de una actividad que ha
perdido la rentabilidad

.. sucesión de empresarios titulares de pymes en ausencia

de sucesión familiar natural.

15. Finalmente, es importante no olvidar la existencia de un cierto

consenso doctrinal sobre el aspecto aparentemente menos positivo
del acceso de los trabajadores a la participación en la gestión o en la

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titularidad de la empresa: La mayor complejidad de los procesos de

adopción de decisiones empresariales.

16. Las políticas públicas de impulso del acceso de los trabajadores al

capital en España tienen una base conceptual alentadora en el
apartado 2 del artículo 129 de la Constitución:

“Artículo 129
…
2. Los poderes públicos promoverán eficazmente las diversas
formas de participación en la empresa y fomentarán,
mediante una legislación adecuada, las sociedades
cooperativas. También establecerán los medios que faciliten
el acceso de los trabajadores a la propiedad de los medios
de producción”.

17. Este apartado de la Constitución Española se ha desarrollado de

forma repetida en relación con las políticas aplicadas a cooperativas
y sociedades laborales, pero ha sido prácticamente olvidado en
relación con las participaciones “minoritarias”.

18. Una disposición clave en el ámbito fiscal ha sido la recogida en el

artículo 42.2 de la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas
Físicas, al incluir entre los supuestos excluidos de la consideración de
rendimientos en especie el siguiente:

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“.. Entrega a los trabajadores en activo de acciones o

participaciones de la propia empresa, o de otras del grupo
de sociedades, en la parte que no exceda de 12.000 euros
anuales para el conjunto de las entregadas a cada
trabajador”.

19. Esta disposición del IRPF no parece, en principio, un esfuerzo

político-fiscal significativo dado el interés y la trascendencia de estas
políticas1.

En concreto, dado que, durante los próximos años, la industria

española va a necesitar de forma imperiosa recursos para la
inversión empresarial, parece lógico plantearse, por ejemplo, el
establecimiento de una específica deducción en la cuota tributaria
del IRPF de las capitalizaciones de salarios o de beneficios por parte
de los trabajadores.

20. La participación de los trabajadores en resultados, en sus diversas

variantes, puede tener también ciertas bases conceptuales comunes
con un concepto puesto de moda en España durante los últimos
meses: La relación entre evolución salarial y evolución de la
productividad.

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Desde otra perspectiva, se ha planteado si técnicamente no sería más correcto
sustituir la deducción por un diferimiento de la carga impositiva hasta la fecha de venta
a una persona o entidad que no tenga la condición de trabajador de la empresa.

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En concreto, en caso de dar forma accionarial a estos derechos, el

otorgamiento de los mismos adquiriría carácter indefinido y daría pie
a una influencia progresiva de los trabajadores en la empresa que los
mismos –o sus representantes sindicales- podrían muy bien tener en
cuenta en la negociación colectiva.

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