EJERCICIO #1 Una empresa que se dedica a la fabricacin de muebles para oficina est analizando la comercializacin de nuevos productos que

consideran tendran una gran aceptacin por sus clientes. Por ello, desean valorar este proyecto de inversin consistente en comercializar estos nuevos productos en el pas. La puesta en funcionamiento de este proyecto tendr lugar a principios del ao 2012, y requerir en primer lugar, la adquisicin de patente para la fabricacin del producto. En segundo lugar, la adquisicin de maquinaria necesaria para fabricarlos y un local comercial a travs del cual distribuir los mismos. La adquisicin de la patente supone un desembolso de$ 10.000, el precio de adquisicin de maquinas asciende a $ 200.000 extendiendo unos gastos de instalacin de $40.000. Por ltimo segn las negociaciones realizadas, el local comercial con una superficie de mil metros cuadrados, supondra un desembolso de $ 80.000. La amortizacin lineal sobre el precio de adquisicin sera de: la Patente de 5 aos, la maquinaria 10 aos y el local en 20 aos. Las ventas o ingresos anuales correspondientes a los cinco aos derivados de este proyecto, representando los costos variables el 80 % de los ingresos y el costo fijo por un valor de $ 35.000 sin incluir el valor de la depreciacin. AO INGRESOS 2012 240.560 2013 356.700 2014 267.890 2015 189.456 2016 456.890

La poltica de cobros de la empresa para los primeros tres aos de inversin es de 30 aos. Sin embargo los ltimos dos aos debido a que se estima cerrar el negocio se cobraran todas las ventas al contado. Al final del ao 2016, la empresa proceder a vender tanto el local como las maquinas. El valor estimado de las maquinas en un 20% ms de su valor contable neto en ese momento, mientras que el local se estima que se revalorizara en un 10% sobre el precio de adquisicin a lo largo del perodo. La empresa est sometida a una tasa impositiva del 36% y tiene un coste de capital del 8%. Calcular el Valor Neto Contable que determine la factibilidad del proyecto.

EJERCICIO #2 Una empresa que se dedica a la viabilidad de proyectos de inversin esta estudiando la posibilidad de adquirir una propiedad en la ciudad, con el objeto de convertirla en un hotel a partir de los principios del ao 2012. Los dueos de la casa han fijado un precio de $450.000 por la casa, se gastar en obras de reforma en las instalaciones por $ 12.000, la adquisicin de mobiliario en $ 40.000. Adems de dotar al edificio un lugar de parqueo para clientes lo cual se estima en un valor de $ 56.000 la adquisicin de un terreno junto a la propiedad. Los ingresos y gastos anuales, que se suponen constantes para el perodo indicado, se han estimado a partir de cifras de otros establecimientos cercanos en un valor de $ 360.000 anuales. En cuanto a los egresos se estima una cifra del 20% en relacin a gastos fijos y $ 50.000. La propiedad se deprecia en forma lineal en 20 aos y el mobiliario, las instalaciones y la construccin del parqueo en 10 aos. La empresa obtiene sus cobros y realiza los pagos al final de cada mes en que se producen los ingresos y gastos correspondientes, Al cabo de 6 aos, se espera vender el mobiliario y las instalaciones por un precio superior a un 20% de su valor contable neto en ese momento, el parqueo por su valor contable neto de ese momento y por la propiedad en un valor superior al 30% de su valor contable neto. La tasa impositiva que soporta la empresa es del 35% y el costo medio ponderado de capital es del 10% anual. Determinar la factibilidad y viabilidad del proyecto de inversin.