01 Sprawozdanie Skonsolidowane Z Dzialalnosci Grupy Komputronik h1 2011

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAALNOCI GRUPY KAPITAOWEJ KOMPUTRONIK S.A.
za pierwsze procze 2011/2012

obejmujce okres od 01.04.2011 do 30.09.2011
Pozna, dnia 30 listopada 2011 roku
Do Akcjonariuszy, Partnerw handlowych, Klientw i Pracownikw Komputronik S.A.

Szanowni Pastwo, niniejszym mam przyjemno przybliy Pastwu pierwsze procze roku finansowego 2011/2012 w Grupie Kapitaowej Komputronik. Pomimo wzgldnej stagnacji i niewielkiego wzrostu wartoci brany IT w omawianym okresie, Komputronik zaznaczy w istotny sposb swoj obecno w segmencie przedsibiorstw uczestniczcych w konsolidacji i polaryzacji rynkowej. W brany wyranie zaznacza si grupa przedsibiorstw, ktra zdobywa coraz wikszy udzia w rynku, gwnie kosztem mniejszych przedsibiorstw, ktre albo znikaj z rynku albo przebranawiaj si, jak rwnie dziki zdobywaniu przewag handlowych nad firmami konkurencyjnymi, dla ktrych jednak brana IT nie stanowi podstawowego fokusu. Spka osigna przychody w wysokoci ponad 438,2 mln z, czyli osigna wzrost sprzeday za okres porwnywalny 21,5% (sprzeda w analogicznym okresie roku ubiegego wyniosa 360,7 mln z). Osignlimy narastajco zysk brutto w wysokoci 8.946 tys. z (wzrost o 180,3% w stosunku do roku ubiegego). Do wzrostu zyskw przyczyniy si przede wszystkim : wzrost sprzeday usug, delikatne obnienie kosztw oglnego zarzdu (mimo wzrostu przychodw o ponad 21%), wzrost przychodw finansowych przy jednoczesnym zmniejszeniu poziomu kosztw finansowych. W ujciu skonsolidowanym przychody wyniosy 447,7 mln z (wobec 373,3 mln z, wzrost o 20%), zysk brutto wynis 3,4 mln z. Niszy zysk na poziomie skonsolidowanym wynika w gwnej mierze z przeszacowa wartoci instrumentw pochodnych bdcych w posiadaniu Contanisimo Limited, spki zalenej, i zwizane ze zbytymi akcjami Clean & Carbon Energy SA. Do sukcesw naley zaliczy ponad 8,4% spadek kosztw sprzeday i oglnego zarzdu na poziomie skonsolidowanym, co wynika przede wszystkim z procesw optymalizacyjnych i konsolidacyjnych sieci sprzeday oraz oddania kontroli na spk Karen SA. Warto podkreli zauwaalny wzrost wartoci sprzeday w poszczeglnych salonach. Mimo mniejszej liczby salonw wasnych, ktra wynika z trwajcej optymalizacji, osignlimy ponad 10% wzrost sprzeday. Wraz z obnieniem kosztw utrzymania sieci, wpyno to istotnie na popraw rentownoci. Jednym z najistotniejszych motorw wzrostu przychodw w minionym proczu by drastyczny wzrost sprzeday w kanale internetowym. Zarwno sklep pod mark Komputronik.pl jak rwnie inne projekty, wykazyway si znaczc dynamik. Sprzeda typu e-commerce w omawianym okresie wzrosa o ponad 80%.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 2
SPRAWOZDANIE Z DZIAALNOCI KOMPUTRONIK S.A. ZA I PROCZE ROKU OBROTOWEGO 2011/2012
Niezalenie od pewnych obiektywnych przeszkd z zadowoleniem przyjlimy fakt, e sie salonw dziaajcych pod mark Komputronik osigna wzrost udziau sprzeday detalicznej na polskim rynku IT. Komputronik przeszed, w ujciu operacyjnym, w faz stabilnego rozwoju. W biecym roku Spka osiga lepsze wyniki finansowe. Nadal kontynuujemy procesy optymalizacji dziaalnoci operacyjnej, poprawiamy wskaniki efektywnociowe i ekonomiczne, a take bezustannie dostosowujemy swj model dziaalnoci do szybko zmieniajcego si otoczenia biznesowego. Poza codzienn dziaalnoci gospodarcz, Komputronik musi zmaga si z nieodpowiedzialnym i pozbawionym etyki biznesowej dziaaniem stron Umowy Inwestycyjnej z dnia 24 lipca 2010 roku. Podmioty, z ktrymi podpisalimy drobiazgowo negocjowan, uczciw i jasn umow, okazay si nieobliczalnymi przeciwnikami w sporach sdowych. Dziki wasnym porakom biznesowym i nieumiejtnemu zarzdzaniu z pozycji akcjonariuszy, doprowadzili do kuriozalnego konfliktu prawnego, ktry swj fina znajduje w prokuraturach i sdach. Od marca 2011 roku, spki i osoby powizane z Panem Stanisawem Paszyskim, uprawiaj polityk czarnego PR oraz bezprawnego i bezskutecznego dziaania quasi-formalnego. Liczne pomwienia i absolutnie bezzasadne zarzuty zwizane z dziaaniem Komputronik i jej organw, znajduj fina w prokuraturach, ktre prowadz liczne ledztwa, zwizane z rnymi przestpstwami, prawdopodobnie popenionymi przez wskazane osoby. Powiadczanie nieprawdy, faszerstwo i podrabianie dokumentw, wprowadzanie sdw w bd, naduywanie procedur administracyjnych, oszczerstwa i inne przestpstwa te wszystkie sprawy bada prokuratura i prowadzi postpowania przygotowawcze. Najwaniejsze w caym sporze jest to, e wg analiz i opinii prawnych Grupa Komputronik nie ma adnych zobowiza wobec Clean & Carbon Energy SA (CCE) czy Texass Ranch Company (TRC). Jednoczenie CCE pozywa Komputronik do zupenie niewaciwego, niemajcego adnej jurysdykcji prawnej, prywatnego Cywilnego Sdu Arbitraowego Eurolegis sp. z o.o. w Gdasku, co przedstawia jedynie wymiar formalny. Jednoczenie nalenoci od CCE, pierwotnie w wysokoci 9 mln z + odsetki, zmniejszone o czciowo zwindykowane rodki oraz potrcenia, ktrych zasadno i prawidowo potwierdzi wyrokiem Sd Okrgowy w Poznaniu, s doskonale zabezpieczone. Wierzytelnoci wekslowe na czn kwot 9.000.000 z plus odsetki ustawowe od dnia 30.05.2008 roku zabezpieczone s jedenastoma hipotekami do cznej kwoty ponad 83 mln z. Wycena 8 z 11 tyche nieruchomoci, sporzdzona przez rzeczoznawc majtkowego na zlecenie Komputronik SA, wykazuje, e warto nieruchomoci, na ktrych ustanowiono hipoteki przymusowe na rzez Komputronik SA, wynosi: 54 mln z wg wyceny rynkowej, 38 mln z wg wyceny szybkiej (dla celw natychmiastowego zbycia i spienienia). Zatem w ocenie Zarzdu Komputronik SA te nalenoci s doskonale zabezpieczone i nie istnieje ryzyko braku majtku, z ktrego mona zaspokaja roszczenie. Contanisimo Limited posiada rwnie naleno od Texass Ranch Company Wizja PS sp. z o.o. ska na kwot 48,7 mln z. Naleno ta, wynikajca z zawartej umowy kupna sprzeday akcji CCE, co do
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 3
ktrych zakupu TRC zobowizao si w Umowie Inwestycyjnej, jest rwnie doskonale zabezpieczona. Sd Apelacyjny w Poznaniu wyda postanowienie o ustanowieniu 3 hipotek przymusowych do kwoty 48,7 mln z kada. Spka zoya pozew o zapat do waciwego dla rozstrzygania tej sprawy Sdu Arbitraowego przy KIG w Warszawie. Przedstawione przez rzeczoznawc operaty szacunkowe nieruchomoci wykazuj ich czn warto na poziomie 71,4 mln z. Szanowni Akcjonariusze, minione procze, zdecydowanie sabsze dla naszej brany, w ktrej dziaa Spka, w jednoznaczny sposb pokazao poprawiajc si sytuacj ekonomiczn i operacyjn spki. Pokazalimy, e nasz dziaalno opieramy na solidnych podstawach, ktrych warto okazuje si szczeglnie istotna w trudnych realiach rynkowych. Niezalenie od czynnikw obiektywnych, notujemy cigy wzrost, ktry zamierzamy kontynuowa w kolejnych latach. Spodziewamy si, e sabsze tempo rozwoju wymuszone sytuacj gospodarcz w Europie moe utrzyma si przez kolejne okresy. Std mamy na uwadze jeszcze trudniejsze otoczenie biznesowe. Przygotowujemy si do tego pilnie i staramy wykorzysta maksymalnie potencja poczynionych inwestycji.
Wojciech Buczkowski
Prezes Zarzdu Komputronik S.A. Pozna, dnia 30 listopada 2011 r.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 4
Spis treci
WSTP .............................................................................................................................................................. 7 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAOWEJ KOMPUTRONIK S.A ........................................... 7 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. STRUKTURA GRUPY .................................................................................................................................... 7 OGLNA CHARAKTERYSTYKA DZIAALNOCI GRUPY........................................................................................... 8 KAPITAY ................................................................................................................................................. 8 STRUKTURA AKCJONARIATU ....................................................................................................................... 11 ZARZD I RADA NADZORCZA ..................................................................................................................... 12
2. OMWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOCI EKONOMICZNO FINANSOWYCH UJAWNIONYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAOWEJ. ............................................................................ 14 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. 3. PRZYCHODY ZE SPRZEDAY. WYNIK NA SPRZEDAY ......................................................................................... 14 RENTOWNO ........................................................................................................................................ 15 AKTYWA ................................................................................................................................................ 17 KAPITAY I ZOBOWIZANIA ........................................................................................................................ 19 PYNNO. WSKANIKI OBROTOWOCI ....................................................................................................... 21 PRZEPYWY PIENINE.............................................................................................................................. 22 GWNE RYZYKA I SPOSOBY ICH NIWELOWANIA ............................................................................................ 23
PROGNOZY FINANSOWE I ICH REALIZACJA ............................................................................................ 25
4. PRZEWIDYWANY ROZWJ GRUPY KAPITAOWEJ - ZDARZANIA ISTOTNE DLA ROZWOJU I STRATEGII GRUPY ............................................................................................................................................................ 25 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJCE ZNACZCY WPYW NA DZIAALNO CHARAKTERYSTYKA ZEWNTRZNYCH I WEWNTRZNYCH CZYNNIKW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY .................... 26 ROZWJ KANAW SPRZEDAY I NOWYCH USUG .......................................................................................... 27 SYTUACJA BRANY, ZEWNTRZNE PROGNOZY POPYTU NA 2011 ROKU ............................................................... 29 OSIGNICIA I WYRNIENIA GRUPY KAPITAOWEJ KOMPUTRONIK .................................................................. 31
GOSPODARCZ I STRATEGI GRUPY W 2011 ............................................................................................................... 25
5. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USUGACH OFEROWANYCH PRZEZ GRUP KAPITAOW KOMPUTRONIK S.A. ..................................................................................................... 32 6. 7. INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU ORAZ RDACH ZAOPATRZENIA..................................................... 34 OCENA MOLIWOCI REALIZACJI ZAMIERZE INWESTYCYJNYCH .......................................................... 35
8. INFORMACJE O UMOWACH KREDYTOWYCH I UMOWACH POYCZKI ORAZ UMOWACH PORCZE I GWARANCJI GRUPY KOMPUTRONIK S.A....................................................................................................... 35 9. INFORMACJE O UMOWACH ZNACZCYCH DLA DZIAALNOCI GOSPODARCZEJ GRUPY KOMPUTRONIK, ZAWARTYCH W 2011 ROKU ............................................................................................................................ 36 10. INFORMACJE O UMOWACH ZNANYCH ZARZDOWI KOMPUTRONIK S.A., ZAWARTYCH W CIGU 2011 ROKU, JAK RWNIE PO DNIU BILANSOWYM, W WYNIKU KTRYCH W PRZYSZOCI MOG NASTPI ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY GRUPY ........ 36
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 5
11. WARTO WYNAGRODZE, NAGRD, KORZYCI WYPACONYCH, NALENYCH LUB POTENCJALNIE NALENYCH OSOBOM ZARZDZAJCYM I NADZORUJCYM W JEDNOSTCE DOMINUJCEJ GRUPY KAPITAOWEJ. ................................................................................................................................................ 37 12. OWIADCZENIA ZARZDU SPKI DOMINUJCEJ GRUPY KAPITAOWEJ. ............................................. 37
13. OWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ADU KORPORACYJNEGO PRZEZ KOMPUTRONIK S.A. W ROKU RACHUNKOWYM 2011 ................................................................................................................................... 37 14. INFORMACJE NA TEMAT UMW Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDA FINANSOWYCH ............................................................................................................................................... 39
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 6
Wstp
Okres obrotowy, ktrego dotyczy sprawozdanie obejmuje okres od kwietnia 2011 do wrzenia 2011. W sprawozdaniu gdy bdzie mowa o roku 2011 bdzie to tyczyo okresu od 04.2011 03.2012, chyba, e bdzie okrelone inaczej.
1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitaowej Komputronik S.A

1.1. Struktura grupy
W skad grupy na dzie 30.09.2011 wchodziy nastpujce podmioty Podmiot dominujca o Komputronik Spka Akcyjna, z siedzib i adresem w Poznaniu, przy ulicy Woczyskiej numer 37, kod pocztowy 60-003, wpisana do Rejestru Przedsibiorcw Krajowego Rejestru Sdowego prowadzonego przez Sd Rejonowy w Poznaniu XXI Wydzia Gospodarczy Krajowego Rejestru Sdowego pod numerem 0000270885, o numerze NIP 972-09-02-729, o numerze Regon 634404229. Podmioty zale ne o Komputronik Biznes S.A. z siedziba w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 100% akcji i gosw na WZA tej spki), o Benchmark Sp. z o.o. z siedziba w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 80% udziaw i taki sam procent oglnej liczby gosw na WZW tej spki), o Contanisimo Limited z siedziba w Nikozji na Cyprze (Komputronik S.A. posiada 100% udziaw i taki sam procent oglnej liczby gosw w organie stanowicym tej spki), o KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. z siedzib we Wrocawiu (Komputronik S.A. posiada 80% oglnej liczby udziaw i gosw na WZW tej Spki), o Idea Nord Sp. z o.o. z siedziba w Suwakach (Komputronik posiada 100% oglnej liczby udziaw i gosw na WZW tej spki), o K24 International s.r.o. z siedziba w Ostrawie w Republice Czeskiej (Komputronik S.A. posiada 100% udziaw i tyle samo gosw w organie stanowicym tej spki), o Log Systems Sp. z o.o. z siedzib w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 33,33% oglnej liczy udziaw), o Komputronik API Sp. z o.o. z siedzib w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 70% oglnej liczby udziaw), o Movity Sp. z o.o. z siedzib w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 70% oglnej liczy udziaw), o KEN Komputer IV Sp. z o.o. z siedzib w Olsztynie (KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. posiada 100% oglnej liczby udziaw), o Signum Komputronik Spka Akcyjna Spka Jawna z siedzib w Poznaniu (Komputronik S.A. posiada 99% oglnej liczy udziaw),
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 7
Cogitary Sp. z o.o. spka komandytowa z siedzib w Poznaniu (Contanisimo Ltd. posiada 80% oglnej liczby udziaw).
Zmiany w 2011 roku w Grupie
1) 1 kwietnia 2011 roku Komputronik naby 4.812 udziaw spki KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. i zwikszy swj udzia do 80%.
1.2. Oglna charakterystyka dziaalnoci grupy

Grupa Komputronik prowadzi dziaalno na rynku IT. Oferta Grupy adresowana jest do osb fizycznych, osb prawnych oraz jednostek organizacyjnych nie posiadajcych osobowoci prawnej. Przedmiotem dziaalnoci Grupy jest przede wszystkim: o sprzeda detaliczna i hurtowa wszystkich, wa niejszych, wiatowych producentw: sprztu komputerowego, oprogramowania komputerowego, elektroniki u ytkowej, o wiadczenie kompleksowych usug w zakresie: informatyzacji, w tym wdra ania systemw wspomagajcych zarzdzanie klasy ERP, tworzenia zindywidualizowanych rozwiza IT, wspomagajcych analizy biznesowe, projektowania systemw oraz oprogramowania na indywidualne zamwienie, o produkcja sprztu komputerowego, o wiadczenie usug serwisowych. Potwierdzeniem wysokiej jakoci produktw Grupy oraz wiadczonych usug, jak rwnie troski o rodowisko naturalne s m.in. posiadane przez Spk dominujc certyfikaty jakoci: ISO 9001: 2000 oraz 14001: 2004.
1.3. Kapitay
1.3.1. Kapitay Spek z Grupy Kapitaowej na dzie 30.09.2011 Podmiot dominujcy Na dzie 30 wrzenia 2011 roku kapita zakadowy Komputronik S.A. wynosi 957.234,90 PLN i obejmowa: 6.000.000 akcji zwykych na okaziciela serii A o wartoci nominalnej 0,10 PLN ka da, 1.450.000 akcji zwykych na okaziciela serii C o wartoci nominalnej 0,10 PLN ka da, 744.999 akcji zwykych na okaziciela serii D o wartoci nominalnej 0,10 PLN ka da, 1.355.600 akcji zwykych na okaziciela serii E o wartoci nominalnej 0,10 PLN ka da, 21.750 akcji zwykych na okaziciela serii B o wartoci nominalnej 0,10 PLN ka da.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 8
Podmioty zale ne
Nazwa spki Kapita zakadowy 1.800.000 2.500.000 2.204.313 4.010.000 1.500.000 800.000 60.000 60.000 50.000 50.000 200** 2.100 Ilo akcji / udziaw 18.000 50.000 2.204.313 8.020 3.000 1 600 600 500 1.000 Warto nominalna na 1 akcje w walucie kapitau zakadowego 100 50 1 500 500 800.000 100 100 100 50
Waluta* PLN PLN PLN PLN PLN CZK PLN PLN PLN PLN PLN PLN
Komputronik Biznes S.A. Benchmark Sp. z o.o. Contanisimo Limited KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. Idea Nord S . z o.o. K24 International s.r.o Log Systems Sp. z o.o. Komputronik API Sp. z o.o. Movity Sp. z o.o. KEN Komputer IV Sp. z o.o. Cogitary Sp. z o.o. spka komandytowa Signum Komputronik Spka akcyjna Spka jawna
* PLN - polski zoty CZK - korona czeska ** Suma komandytowa
Cognitary Sp. z o.o. spka komandytowa Spka zale na Contanisimo Limited jest komandytariuszem z 80% udziaem w zyskach i stratach. Signum Komputronik Spka akcyjna Spka jawna jest spk osobow, podzia zyskw i strat jest dzielona w udziale: - Komputronik S.A. 95% - Benchmark Sp. z o.o. 5% 1.3.2. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierw wartociowych, ktre daj specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Komputronik S.A., wraz z opisem tych uprawnie. Zgodnie ze statutami wszystkich spek w Grupie Kapitaowej wszystkie akcje i udziay posiadaj takie same prawa do udziau w dywidendzie, jak rwnie prawa do gosw na zgromadzeniach akcjonariuszy i udziaowcw. W spkach Grupy wystpujc akcje na okaziciela i akcje imienne.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 9
1.3.3. Informacje o nabyciu wasnych akcji, a w szczeglnoci celu ich nabycia, liczbie i wartoci nominalnej, ze wskazaniem, jak cze kapitau zakadowego reprezentuj, cenie nabycia oraz cenie sprzeda y tych akcji w przypadku ich zbycia W dniu 31 padziernika 2011 roku, Emitent powzi informacj od Domu Maklerskiego BZ WBK SA z siedzib w Poznaniu (DM) o wykonaniu w dniu 28 padziernika 2011 roku przez DM transakcji pakietowej na akcjach wasnych Spki. W wyniku transakcji nabytych zostao 34.372 akcji Spki. rednia jednostkowa cena nabycia wynosia 5,06 zotych. Warto nominalna jednej akcji wynosi 0,1 zotych za 1 sztuk. Nabyty pakiet stanowi 0,36% kapitau zakadowego i daje 34.372 gosw 0,36% na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. W wyniku transakcji Spka posiada cznie 34.372 sztuk akcji wasnych. Docelowo, na skup akcji wasnych Spka przeznaczya 500 tys. PLN. 1.3.4. Informacje o systemie kontroli programw akcji pracowniczych W Grupie Kapitaowej jedynie Komputronik S.A. posiada program akcji pracowniczych. W dniu 5.05.2009r Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwalio program warrantw opcyjnych, umo liwiajcy nabycie akcji Komputronik S.A. przez kadr kierownicz spki. Zarzd Spki zdajc sobie spraw, z koniecznoci zmotywowania kadry kierowniczej do realizacji wsplnego z Akcjonariuszami celu, jakim jest wzrost wartoci akcji i wyceny Spki, bez wypywu dodatkowych rodkw na wynagrodzenia, uzyska zgod NWZA na wprowadzenie Programu, ktry uprawnia do objcia 400.000 akcji w latach od 2009 do 2014 roku. Ka dy warrant upowa nia do objcia jednej akcji zwykej Spki o wartoci nominalnej 0,10 (sownie: dziesi groszy) zotych ka da. Cena emisyjna, po ktrej posiadacze warrantw bd uprawnieni do objcia akcji zwykych na okaziciela serii B Spki zale na bdzie od wartoci P/E (warto akcji spki / zysk netto spki), przy czym je eli wskanik: P/E < 11 (mniejszy ni 11) cena objcia bdzie rwna cenie rynkowej akcji pomniejszonej o 40% dyskonta. P/E => 11 (wikszy lub rwny 11) cena objcia bdzie rwna cenie akcji przy ktrej P/E = 6 (rwny 6). Sposb wyliczenia wskanika P/E dla warrantw przyznawanych za dany rok: wskanik P/E zostanie ustalony w oparciu o cen akcji z dnia publikacji przez Spk sprawozdania finansowego Spki za dany rok zatwierdzonego przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spki. jako podstaw do wyliczenia P/E ustala si zysk netto ustalony w sprawozdaniu finansowym Spki za dany rok zatwierdzonym przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spki.
Przyjcie takiej konstrukcji ma na celu ustalenie ceny warrantw w taki sposb, aby zapewni niskie prawdopodobiestwo straty na przyznanych ju warrantach, w sytuacji dugookresowych waha koniunkturalnych, przy zablokowaniu mo liwoci wczeniejszej zamiany warrantw na akcje. Niwelacja ryzyka, przy dugoterminowych programach, to w opinii menad erw wa ny czynnik motywacyjny. Zgodnie z zasadami obowizujcymi w Midzynarodowych Standardach Rachunkowoci, wprowadzenie programu opartego o objcie akcji, wymaga jego wyceny w ksigach Spki. Wycena programu metod drzewa
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 10
dwumianowego dla opcji europejskiej, ma na celu uwzgldnienie sprzeda y akcji osobom uprawnionym za cen ni sz, ni mo liwa do uzyskania w przyszoci poprzez ulokowanie emisji akcji na giedzie. Wycena programu ujta w sprawozdaniach finansowych wyniosa: - w 2009 roku - 1.858 tys. PLN - w 2010 roku - 296 tys. PLN. Podzia midzy lata 2009/2010 zale y od: bie cej ceny akcji, momentu przyznania praw do warrantw, jak rwnie liczby warrantw przyznanych za dany rok. Uchwa Zarzdu KDPW SA z dnia 30.09.2010 roku nastpia rejestracja pierwszej transzy objtych przez mened erw akcji w liczbie 21.750 sztuk.
1.4. Struktura akcjonariatu

Podmiot dominujcy Akcjonariuszami posiadajcymi bezporednio lub porednio przez podmioty zale ne co najmniej 5% oglnej liczby gosw na WZA Komputronik S.A. na dzie 30 wrzenia 2011 roku byli: Wojciech Buczkowski 2.782.960 akcji i gosw na WZA Spki, Ewa i Krzysztof Buczkowscy* 2.909.036 akcji i gosw na WZA Spki, Amentum Holdings Limited 1.355.600 akcji i gosw na WZA Spki, ING TFI S.A. 498.395 akcji i gosw na WZA Spki.
Procentowy udzia w kapitale zakadowym oraz udzia w oglnej liczbie gosw na WZA Komputronik S.A. na dzie 30 wrzenia 2011 roku
* Ewa i Krzysztof Buczkowscy jako ma estwo posiadaj wsplno majtkow

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 11
Wykaz osb zarzdzajcych i nadzorujcych posiadajcych na dzie 30 wrzenia 2011 roku akcje Komputronik S.A.: Wojciech Buczkowski Prezes Zarzdu Spki: 2.782.960 akcje i gosy na WZA Komputronik S.A., stanowicych 29,1% oglnej liczby gosw na WZA Spki, Ewa i Krzysztof Buczkowscy: odpowiednio Prokurent i Przewodniczcy Rady Nadzorczej Spki: 2.909.036 akcji i gosw na WZA Komputronik S.A., stanowicych 30,4% oglnej liczby gosw na WZA Spki,
1.5. Zarzd i Rada Nadzorcza

Podmiot dominujcy Zgodnie z zapisami statutowymi Komputronik S.A., Zarzd Spki dominujcej jest jedno- lub wieloosobowy i jest powoywany oraz odwoywany przez Rad Nadzorcz. Ten sam organ statutowy ustala warunki pracy i pacy czonkw Zarzdu. Kadencja Zarzdu jest wsplna i trwa pi lat. Zarzd lub poszczeglni jego czonkowie mog by odwoani przez Rad Nadzorcz przed upywem kadencji. Zarzd kieruje bie c dziaalnoci przedsibiorstwa i reprezentuje je na zewntrz, skada owiadczenia i podpisuje w imieniu Spki. Do skadania owiadcze woli i podpisywania w imieniu Spki upowa nieni s: Prezes Zarzdu jednoosobowo, dwch czonkw Zarzdu cznie, jeden czonek Zarzdu z prokurentem cznie, prokurent samoistny jednoosobowo, dwch prokurentw cznie.
Zaciganie zobowiza lub rozporzdzanie prawami o wartoci powy ej 300.000 PLN wymaga uchway Zarzdu. Powy sze nie dotyczy zacigania i rozporzdzania prawami w ramach normalnego obrotu handlowego Spki. Do kompetencji Zarzdu nale wszystkie sprawy zwizane z bie c dziaalnoci Komputronik S.A., ktre postanowieniami statutu lub przepisami KSH nie zostay zastrze one do kompetencji WZA lub Rady Nadzorczej. Skad organw zarzdzajcych i nadzorczych Komputronik S.A. na dzie 30 wrzenia 2011 roku:
Zarzd Spki: - Wojciech Buczkowski Prezes Zarzdu,

- Jacek Piotrowski Wiceprezes Zarzdu, Rada Nadzorcza: - Krzysztof Buczkowski Przewodniczcy Rady Nadzorczej, - Tomasz Buczkowski Czonek Rady Nadzorczej, - Ryszard Plichta - Czonek Rady Nadzorczej, - Micha Dominik Czonek Rady Nadzorczej, - Wodzimierz Gowacki Czonek Rady Nadzorczej,
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 12
- Jarosaw Winiewski Czonek Rady Nadzorczej, Prokurenci: - Ewa Buczkowska Prokura samoistna, - Monika Buczkowska - Prokura czna, - Agnieszka Radczak - Prokura czna, - Radosaw Olejniczak - Prokura czna, - Sawomir Mamzer - Prokura czna, - Tomasz Bodetko - Prokura czna. Podmioty zale ne
Nazwa spki Zarzd Prokurenci Rada Nadzorcza
Wojciech Buczkowski Komputronik Biznes S.A. Wojciech Buczkowski Wojciech Kiet
Monika Buczkowska
Ewa Buczkowska Krzysztof Buczkowski Jacek Piotrowski Wojciech Buczkowski Jacek Piotrowski *
Benchmark Sp. z o.o. Contanisimo Limited KEn Technologie Informatyczne Sp. z o.o. Idea Nord Sp. z o.o. K24 International s.r.o Log Systems Sp. z o.o. Komputronik API Sp. z o.o.
Robert Kozio Beata Motulewicz Wojciech Buczkowski Grzegorz Filarowski Maciej osiak Maciej osiak
Jerzy Sikora Wojciech Buczkowski Jacek Piotrowski Tomasz Bodetko Jacek Piotrowski Piotr Borowski Artur Flis
Movity Sp. z o.o.
Pawe Kobry Sebastian Pawowski
KEN Komputer IV Sp. z o.o. Cogitary Sp. z o.o. spka komandytowa
Robert Kozio
Signum Komputronik Spka akcyjna Spka brak wskaza osobowych jawna
brak
* Rada dyrektorw
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 13
1.5.1
Wszelkie umowy zawarte midzy Spkami Grupy Komputronik a osobami zarzdzajcymi, przewidujce rekompensat w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez wa nej przyczyny, lub gdy ich odwoanie lub zwolnienie nastpuje z powodu poczenia lub przejcia Spki.
W roku 2011 nie byo zawartych adnych umw midzy Spkami Grupy Komputronik, a osobami zarzdzajcymi, przewidujcych rekompensat w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
2. Omwienie podstawowych wielkoci ekonomiczno finansowych ujawnionych w sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitaowej.
2.1. Przychody ze sprzeda y. Wynik na sprzeda y
Bie cy rok obrotowy jest kolejnym okresem wzrostu skonsolidowanych przychodw ze sprzeda y. W porwnaniu do analogicznego okresu 2010 roku przychody wzrosy o 19,9%. Jednoczenie warto sprzedanych towarw wzrosa o 23,1%, a koszty operacyjne grupy zmniejszyy si o 8,4%, co bezporednio przeo yo si na polepszenie wyniku Grupy. Przychody Grupy Komputronik wyniosy 447.668 tys. z. Najwikszy udzia w osigniciu przychodw Grupy (bez wycze) mia Komputronik S.A. na poziomie 97,9%. Grupa odnotowaa zysk netto w kwocie 1.551 tys. z, w tym 1.622 tys. z przypadajcy wikszociowemu akcjonariuszowi.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 14
W zwizku z mo liwym kryzysem podjto dziaania optymalizujce wynik zmniejszajc niektre grupy kosztowe, jednak istotna cz kosztw, to koszty stae, ktrych optymalizacja w krtkim okresie jest bardzo trudna, bez zagro enia dla dziaalnoci operacyjnej Grupy. Jednak e w roku 2011 kontynuowano procesy restrukturyzacyjne rozpoczte w poprzednich okresach, w tym gwnie zmniejszono zatrudnienie w dziaach handlowych jak i back office, zmodyfikowano systemy motywacyjne, zmniejszono liczb sklepw i zredukowano warto ponoszonych nakadw inwestycyjnych. Dodatkowo pozytywnie na wysoko kosztw wpyn fakt wyczenia z Grupy kapitaowej spki Clean&Carbon Energy S.A. (dawniej Karen S.A.).
2.2. Rentowno
Istotnym czynnikiem o nietypowym charakterze, ktry mia wpyw na wynik grupy bya realizacja przez spk zale n Contanisimo Lts. opcji put zwizanych ze sprzeda posiadanych przez ni akcji spki Clean&Carbon Energy S.A. Nieznacznie spada mar a, ktra w pierwszej poowie 2011 roku wyniosa 11,0%, w porwnaniu do 13,3% w analogicznym okresie 2010 roku. Zmniejszenie mar y jest zwizane z rozwojem sprzeda y eksportowej, ktr rozpoczto w drugiej poowie 2010 roku. Ostatecznie grupa kapitaowa osigna zysk netto przypadajcy akcjonariuszowi dominujcemu w kwocie 1.622 tys. z w porwnaniu z zyskiem w roku ubiegym na poziomie 2.080 tys. z.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 15
* zysk / strata przypadajca akcjonariuszom podmiotu dominujcemu
Zwrci nale y uwag na fakt, e w roku poprzednim najistotniejszym czynnikiem wpywajcym na wyniki Grupy bya sprzeda spki zale nej Clean&Carbon Energy S.A. i wyczenie strat ponoszonych przez ni ze sprawozdania skonsolidowanego. W roku obecnym wida wyranie uzdrowienie sytuacji finansowej w Grupie Kapitaowej, co odzwierciedla wyranie wskanik EBITDA, ktry nie przedstawia istotnych rozbie noci pomidzy jego wartoci dla Grupy Kapitaowej i Spki Dominujcej.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 16
2.3. Aktywa
Aktywa trwae na dzie 30.09.2011 roku wynosiy 92.864 tys. z. i zmniejszyy si o 37,2% w porwnaniu z dniem 30.09.2010 roku, stanowic 26,9% majtku ogem Spki. Na zmian wartoci aktyww trwaych najwikszy wpyw mia zmiany w pozycjach pochodnych dugoterminowych instrumentach finansowych oraz pozostaych dugoterminowych aktyww finansowych wynikajce z realizacji zapisw Umowy inwestycyjnej (zmniejszenie o 80.566 tys. z), a tak e w pozycji warto firmy (zwikszenie o 22.776 tys. z). Najwiksz pozycj aktyww trwaych na dzie 30 wrzenia 2011 roku byy rzeczowe aktywa trwae (33.458 tys. z) stanowice 36,0% wartoci aktyww trwaych oraz warto firmy (24.501 tys. z) stanowica 26,4% wartoci aktyww trwaych. Aktywa obrotowe na dzie 30.09.2011 roku wyniosy 252.536 tys. z. i stanowiy 73,1% aktyww ogem; aktywa obrotowe zwikszyy si o 22,8% w porwnaniu z poprzednim okresem. Gwnymi pozycjami aktyww obrotowych, podobnie jak w roku poprzednim byy nale noci z tytuu dostaw i usug oraz pozostae nale noci (157.241 tys. z, zwikszenie w porwnaniu do roku poprzedniego o 64.355 tys. z) oraz zapasy (75.853 tys. z, zmniejszenie w porwnaniu do poprzedniego okresu o 23.700 tys. z).
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 17
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 18
2.4. Kapitay i zobowizania

Kapita wasny na dzie 30.09.2011 roku wynosi 122.887 tys. z., co oznacza zwikszenie o 6,1% w porwnaniu z dniem 30.09.2010 roku; kapita wasny stanowi 35,6% pasyww ogem. Zobowizania i rezerwy na zobowizania wynosiy 222.513 tys. z. i zmniejszyy si o 6,4% w porwnaniu z dniem 30.09.2010 roku. Zobowizania dugoterminowe stanowiy 3,9% pasyww ogem i zmniejszyy si w porwnaniu z dniem 30.09.2010 roku o 15.550 tys. z. Zobowizania krtkoterminowe stanowiy 60,5% ogu pasyww i zwikszyy si o 0,2% w porwnaniu z dniem 30.09.2010 roku.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 19
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 20
2.5. Pynno. Wskaniki obrotowoci

Wskaniki pynnoci ulegy poprawie w porwnaniu do analogicznego okresu, odpowiednio o 0,2 wskanik pynnoci bie cej oraz 0,3 wskanik podwy szonej pynnoci.
Grupa istotne znaczenie przykada do szybkiej rotacji zapasw, z uwagi na ryzyko zmian cen i zmian asortymentu oferowanych produktw. Konsekwencj przyjtej polityki jest zmniejszenie si wskanika rotacji zapasw. W okresie od 01.04 do 30.09 2011 roku wynis on 30 dni, o 12 mniej ni w analogicznym okresie 2010 roku. Wskaniki rotacji zobowiza uleg skrceniu o 14 dni, do 59 dni, natomiast wskanik rotacji nale noci zwikszy si o 1 dzie i wynis 48 dni.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 21
Metodologia liczenia wskanikw:

Wskanik pynnoci bie cej: Aktywa obrotowe / Zobowizania krtkoterminowe Wskanik podwy szonej pynnoci: (Aktywa obrotowe Zapasy Krtkoterminowe rozliczenia midzyokresowe) / Zobowizania krtkoterminowe Rotacja zobowiza: (redni stan zobowiza krtkoterminowych / Koszt wasny sprzeda y) x 180 Rotacja nale noci: (redni stan nale noci krtkoterminowych / Przychody ze sprzeda y) x 180 Rotacja zapasw: (redni stan zapasw / Koszt wasny sprzeda y) x 180 rednie stany liczone jako urednione wartoci z 01.04; 30.06; 30.09.
Cykl konwersji gotwki w bie cym okresie ksztatowa si na poziomie 19 dni i zwikszy si o 3 dni w porwnaniu do poprzedniego okresu. Cykl konwersji gotwki ksztatuje si na niskim poziomie, co wiadczy o stabilnej sytuacji Grupy.
2.6. Przepywy pieni ne

Bie cy okres obrotowy rozpoczto stanem rodkw pieni nych w wysokoci 5.227 tys. z.
Przepywy pieni ne netto z dziaalnoci operacyjnej wyniosy -173 tys. z. Najwiksze znaczenie dla ww. przepyww miaa zmiana stanu zapasw -11.533 tys. z., zmiana stanu nale noci 4.757 oraz zmiana stanu zobowiza -4.597 tys. z. Przepywy pieni ne netto z dziaalnoci inwestycyjnej wyniosy -4.012 tys. z. Najwa niejszymi pozycjami w tym zakresie byy wydatki zwizane z udzieleniem po yczek 3.091 tys. z oraz wydatki zwizane z nabyciem aktyww trwaych 2.205 tys. z. Przepywy pieni ne netto z dziaalnoci finansowej wyniosy 4.531 tys. z. Najwiksze znaczenie dla tej grupy przepyww miay wpywy z tytuu zacignicia kredytw i po yczek 11.019 tys. z. oraz wydatki z tytuu spaty kredytw i po yczek 4.012 tys. z.
rodki pieni ne na dzie 30.09.2011 roku wynosiy 5.574 tys. z.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 22
2.7. Gwne ryzyka i sposoby ich niwelowania

Funkcjonowanie i rozwj ka dej firmy nierozerwalnie zwizane s z ponoszeniem ryzyk, ktre mo na sklasyfikowa nastpujco: ryzyka wynikajce z otoczenia rynkowego (wpyw sytuacji makroekonomicznej, wzrost dziaa konkurencji, zmiany przepisw prawnych); ryzyka operacyjne (utraty nale noci, uzale nienia od dostawcw i odbiorcw, sezonowoci sprzeda y, deprecjacji zapasw, utraty kluczowych pracownikw, zarzdzania projektami inwestycyjnymi, defraudacji); ryzyka finansowe (utraty pynnoci, zmian stp procentowych, kursowe).
Ryzyka wymienione powy ej s monitorowane, a w zakresie ryzyk uznawanych za najistotniejsze i obarczone najwy szym prawdopodobiestwem wystpienia strat, Spka dominujca podejmuje dziaania nakierowane na ich niwelacj. Poni ej przedstawione s metody niwelowania wystpujcych w dziaalnoci Spki ryzyk:
Ryzyko pogorszenia sytuacji makroekonomicznej i wzrostu konkurencyjnoci rynku Spka wyr nia si wrd innych spek bran y IT z jednej strony szerokoci oferty (produktw i usug), a z drugiej strony dotarciem do zr nicowanych segmentw odbiorcw. Spadki popytu zwizane z wystpowaniem cykli koniunkturalnych agodzone s poprzez prowadzenie sprzeda y zarwno do klientw detalicznych, jak i do klientw biznesowych (B2B). Posiadanie wasnej sieci sklepw detalicznych, jak rwnie znanego sklepu internetowego umo liwia skuteczne konkurowanie z dystrybutorami sprztu IT i stanowi barier wejcia dla nowych firm.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 23
Ryzyko utraty nale noci Sprzeda z odroczonym terminem patnoci stanowi do 50% do 70% cakowitej sprzeda y Spki. Generuje to ryzyko opnie w spacie, lub niewypacalnoci kontrahentw. Ryzyko to jest kontrolowane poprzez: polityk nadawania limitw kredytowych opartych o analiz sytuacji finansowej kontrahentw, szybki monitoring (drog mailow i telefoniczn), a tak e wspprac z zewntrznymi firmami windykacyjnymi i kancelariami prawnymi. Dodatkowym czynnikiem zmniejszajcym straty jest rozproszenie kontrahentw (bran e, regiony, formy dziaalnoci), a tak e posiadanie umowy o ubezpieczenie nale noci, ktra obejmuje okoo 70 80% nale noci (zale nie od okresu).
Ryzyko uzale nienia od dostawcw i odbiorcw Spka prowadzi polityk dywersyfikacji dostawcw i odbiorcw w zakresie obrotu towarowego, oprogramowania, jak i usug IT oraz usug finansowych. W roku 2011 w okresie od kwietnia do wrzenia najwikszy dostawca posiada udzia 16% w dostawach ogem, natomiast najwikszy odbiorca (poza powizanymi) posiada udzia 2,2% w sprzeda y.
Ryzyko deprecjacji zapasw Spka przywizuje bardzo du uwag do szybkiej rotacji posiadanymi zapasami. W roku 2011 rednio Spka rotowaa zapasami w cigu 30 dni. Tylko towary, ktre nie podlegaj szybkiej deprecjacji cen (akcesoria, obudowy do komputerw, itp.), mog by przechowywane w magazynach przez du szy okres. Spka przyja jednak zasad, e towary przechowywane powy ej 1 roku podlegaj odpisom aktualizacyjnym.
Ryzyko kursowe Okoo 84% sprzeda y Spki jest prowadzona w PLN, pozostaa cz obrotu prowadzona jest w USD i EUR. W celu zabezpieczenia si przed stratami z tytuu zmian kursw cz ekspozycji zabezpieczana jest poprzez transakcje typu forward i zakup opcji.
Ryzyko pynnoci Spka korzysta ze zdywersyfikowanych rodzajw finansowania: kredyt inwestycyjny finansujcy dokonane akwizycje, kredyt w rachunku bie cym, factoring zwyky i odwrotny wykorzystywany do finansowani obrotw handlowych, przyznane limity gwarancyjne i skarbowe (walutowe). W celu zmniejszenia ryzyka zmian polityki kredytowej bankw, Spka korzysta z finansowania oferowanego trzech bankw i firmy factoringowej.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 24
3. Prognozy finansowe i ich realizacja

W raporcie bie cym nr 36/2011 z dnia 3 listopada 2011 roku Zarzd Spki poda do publicznej informacji prognoz wynikw jednostkowych i skonsolidowanych jakie Grupa Kapitaowa Komputronik planuje uzyska w bie cym roku obrachunkowym. Dane jednostkowe I procze rok
Przychody (tys. PLN) 439.200 10.800 6.100 438.152 12.036 7.147 0% 11% 17% 932.600 24.600 12.700
Dane skonsolidowane I procze rok

467.700 10.600 1.400 447.668 12.120 1.551 -4% 14% 11% 1.021.100 26.900 14.600
Prognoza
EBITDA (tys. PLN) Wynik NETTO (tys. PLN) Przychody (tys. PLN)
Wykonanie EBITDA (tys. PLN)

Wynik NETTO (tys. PLN) Przychody (tys. PLN)
Odchylenie EBITDA (tys. PLN)

Wynik NETTO (tys. PLN)
Prognozy dla Komputronik SA i Grupy Komputronik zostay przekroczone o ponad 10% w nastpujcych pozycjach: - Wynik EBITDA odpowiednio o 1.520 tys. PLN i 1.236 tys. PLN, - Zysk netto odpowiednio o 151 tys. PLN i 1.047 tys. PLN, Lepsze wyniki ni prognozowano osignito dziki redukcji kosztw funkcjonowania i wy szym pozostaym przychodom operacyjnym.
4. Przewidywany rozwj Grupy Kapitaowej - zdarzania istotne dla rozwoju i strategii Grupy
3.1. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, majce znaczcy wpyw na dziaalno gospodarcz i strategi Grupy w 2011
W omawianym okresie Grupa prowadzia dziaania w korzystnej sytuacji gospodarczej. Polski rynek IT od pocztku roku notowa wzrost wartoci w porwnaniu z tym samym okresem roku 2010. Grupie Komputronik udao si wykorzysta dobr koniunktur w segmencie sprztu, oprogramowania i usug. Pozwolio to Grupie na utrzymanie czoowej pozycji w segmencie oglnopolskich sieci salonw, a tak e na rynku sprzeda y przez Internet.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 25
3.2. Charakterystyka zewntrznych i wewntrznych czynnikw istotnych dla rozwoju Grupy

W opinii Zarzdu, gwnymi, zewntrznymi czynnikami istotnymi dla rozwoju Grupy Komputronik s: Czynniki pozytywne: relatywnie wysoki popyt na sprztu komputerowego, oprogramowanie i usugi IT, tempo wzrostu PKB, wzrost dochodw osobistych, warunkujcy systematyczny wzrost poziomu ycia konsumentw, dobre perspektywy popytu zagranicznego, stosunkowo niskie, w porwnaniu z pozostaymi krajami Unii Europejskiej nasycenie sprztem komputerowym gospodarstw domowych, popyt restytucyjny ze strony osb fizycznych, firm oraz sektora publicznego, systematyczny wzrost popytu na sprzt komputerowy oraz specjalistyczne oprogramowanie ze strony firm oraz instytucji sektora publicznego w zwizku z wykorzystywaniem funduszy unijnych. wzrost zapotrzebowania na reklam na stronach WWW. Czynniki negatywne: ryzyko, zwizane ze niestabilnoci rynkw walutowych, w szczeglnoci gdy ma zmiany maj charakter gwatownych, du ych zmian w krtkich okresach czasowych, mo liwe gwatowne zaamanie si popytu w zwizku z niestabilnoci rynkw finansowych, skutkujce redukcj dochodw dyspozycyjnych klientw oraz ograniczeniem dostpu do finansowania (kredyty ratalne, kredyty inwestycyjne i obrotowe), spadek pynnoci wrd uczestnikw rynku obrotu sprztem IT powoduje konieczno obni ania limitw kredytowych i zwiksza ryzyko niewypacalnoci czci z nich, ograniczenie finansowania przez banki, lub redukcja limitw do ktrych s ubezpieczane nale noci przez firmy ubezpieczeniowe, agresywne, trudne do przewidzenia dziaania konkurentw, skutkujce czasowym ograniczeniem atrakcyjnoci oferty Grupy, a przede wszystkim Komputronik SA. Do najwa niejszych czynnikw wewntrznych, wpywajcych na rozwj Komputronik S.A. nale y zaliczy: Czynniki pozytywne: stabilny akcjonariat, realizujcy konsekwentn polityk wacicielsk w Spce Dominujcej, konsekwentnie realizowana przez Zarzd strategia wsppracy Spek z Grupy Kapitaowej, ugruntowana pozycja jednego z czoowych graczy na polskim rynku IT, bardzo dobre jakociowo produkty oraz wiadczone usugi, potwierdzone midzynarodowymi certyfikatami jakoci, wykwalifikowana, posiadajca szerokie dowiadczenia bran owe kadra charakteryzujca si niskim wspczynnikiem rotacji w kluczowych obszarach, ustabilizowane rda zaopatrzenia, stabilne kanay dystrybucji, stabilna sytuacja finansowa,
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 26
uregulowana sfera prawn formalno-prawna we wszystkich istotnych aspektach dziaania Spki.
Czynnikami negatywnymi mog by: utrata niektrych kluczowych pracownikw, gwatowne pogorszenie si sytuacji finansowej najwa niejszych partnerw (sklepy franczyzowe i partnerskie), ktre mo e to skutkowa czasow destabilizacj pynnoci finansowej.
3.3. Rozwj kanaw sprzeda y i nowych usug

Strategia dla Grupy Komputronik zakada dalsze systematyczne umacnianie pozycji, jako jednego z wiodcych na polskim rynku dostawcw sprztu, oprogramowania oraz usug IT. eby w najlepszym stopniu zaspokoi oczekiwania klientw z r nych segmentw rynkowych, Komputronik zdywersyfikowa swoje kanay zbytu na: Departament Sprzeda y Biznesowej, Departament Sprzeda y Detalicznej oraz Departament Sprzeda y Hurtowej. Pozostae dziaania operacyjne zostay przypisane do poszczeglnych spek w Grupie, wrd ktrych najwa niejsze to: reklama internetowa, serwis sprztu IT, dedykowane oprogramowanie oraz eksport do Czech i Sowacji.
3.3.1. Departament Sprzeda y Biznesowe

Sprzeda Biznesowa prowadzona jest w Grupie gownie przez Spk dominujc. W roku 2011 Komputronik Biznes (marka w Komputronik S.A.) poszerza zasig dziaania i wsppracy z klientami B2B i oferowaa nastpujce usugi i produkty:
Oprogramowanie Microsoft w modelu SaaS Z naszego dowiadczenie wiemy , e rynek zawsze szuka dobrych i zweryfikowanych rozwiza, takich jakie oferuje Microsoft. Badania wykonane przez Goldman Sachs wykazay, e ponad 58% firm z segmentu SMB, podczas wyboru rozwizania softwarowego jako pierwsze kryterium obiera SaaS. Niezaprzeczalnie Polska jest jednym z najwikszych i najszybciej rosncym rynkiem w Europie. Dostp do nowych technologii pozwoli polskim przedsibiorcom sta si bardziej konkurencyjnymi wrd innych podobnych firm w Europie. Dodatkowo rozwizania ktre oferujemy naszym klientom za pomoc Software service s zunifikowane w skali wiatowej. Oprogramowanie do zarzdzania zasobami IT Odpowiadajc na potrzeby naszych klientw jedna ze spek bdca w grupie Komputronik stworzya produkt Log System . Celem systemu jest dostarczenie rzetelnych informacji zarwno o sprzcie komputerowym, jego konfiguracji jak i zainstalowanym oprogramowaniu. Zaszyte w system skanery niskiego poziomu s w stanie zebra informacje o komponentach komputera (np. pami RAM, wielko, numer seryjny, czstotliwo taktowania i inne). Mechanizm LOG Query odpowiada za precyzyjn identyfikacj oprogramowania, zarwno zainstalowanego na komputerze jak rwnie wgranego przez u ytkownika. Ponadto LOG Query poprawnie rozpoznaje pakiety oprogramowania (np. Office, Adobe Creative Suite itp.), przekazujc
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 27
u ytkownikowi jednoczenie informacje o oryginalnych treciach umw licencyjnych. System automatycznie rozlicza licencje uwzgldniajc w tym mo liwoci upgrade i downgrade. W LOG System wbudowany jest rozbudowany edytor raportw, za pomoc ktrego u ytkownik jest w stanie wydoby wszelkie interesujce informacje z systemu.. Produkt z coraz wikszym powodzeniem zdobywa rynek zarwno w przedsibiorstwach prywatnych jak i w sektorze publicznym. Coraz wiksza liczba zadowolonych klientw pozwala z optymizmem spoglda na warto sprzeda y w roku 2011. Outsourcing druku Wsppraca z firmami wiadczcymi serwisowe usugi informatyczne zaowocowaa poszerzeniem oferty w zakresie sprzeda y rozwiza druku departamentowego. Oferujemy cakowite wzicie odpowiedzialnoci za flot urzdze drukujcych . Oglnopolska sie serwisowa oraz elastyczne podejcie do Klientw pozwolio na podpisanie wieloletnich i znaczcych umw.
3.3.2. Departament Sprzeda y Detalicznej

W 2011 roku Spka kontynuuje proces optymalizacji w salonach wasnych majcy na celu popraw efektywnoci operacyjnej w tym obszarze. Dziaalno w salonach wasnych Komputronik S.A. koncentrowaa si przede wszystkim na optymalizacji kosztw, konsekwentnym rozwijaniu sprzeda y oraz poprawie jakoci obsugi dziki cyklicznie prowadzonym szkoleniom pracownikw salonw . Spka prowadzi rwnie proces optymalizacji szerokoci i gbokoci asortymentu dostpnego w poszczeglnych salonach. Jednoczenie poszerzajc asortyment o produkty mobilne i multimedialne typu tablety, smartfony, TV, gaming. Aktualnie Komputronik S.A. posiada 50 salonw wasnych. Komputronik S.A. kontynuuje rwnie rozpoczt w 2009 roku polityk rozszerzania oferty usug finansowych oraz pozafinansowych w sklepach dziki, ktrym uzyska dodatkowe rdo dochodw. Obecnie Komputronik S.A. oferuje usugi typu : mobilny oraz stacjonarny internet, voice na abonament bez telefonu, doadowa kont telefonw komrkowych, usugi serwisowe i monta u komputerw, notebookw, serwerw oraz oprogramowania, naprawy pogwarancyjne komputerw, notebookw, aparatw fotograficznych oraz projektorw, usugi wypo yczania sprztu komputerowego, mo liwoci finasowania zakupu w systemach ratalnych i leasingu, ubezpieczenia sprztu od przypadkowego uszkodzenia oraz kradzie y, przedu enia gwarancji, odzyskiwania utraconych danych, archiwizacji danych on-line, dziecko bezpieczne w Sieci usuga umo liwia wdro enie szeregu opcji i ustawie, pomagajcych chroni zarwno dziecko jak i komputer serwer i strona WWW.
28
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________
3.3.3. Departament Sprzeda y Hurtowej

Cigy wzrost sprzeda y - niezale nie od sytuacji gospodarczej na polskim rynku - to jeden z wielu atutw Komputronik S.A. Z ka dym kolejnym rokiem docieramy do coraz wikszej liczby klientw na terenie caego kraju. Jednym z naszych priorytetw na kolejne lata jest dalszy rozwj sieci franczyzowej. W roku 2011 planujemy otworzy minimum 10 nowych salonw franczyzowych na terenie caej Polski W tym celu stawiamy na nowych lokalnych partnerw, ktrzy chc rozwija swoje firmy korzystajc ze wsparcia handlowego, marketingowego i merytorycznego - najwikszej polskiej sieci salonw komputerowych. W tej chwili pod mark Komputronik dziaa ju w caej Polsce ponad 144 sklepw. Wikszo z nich, bo a 94, stanowi nasi zaufani partnerzy franczyzowi. Dysponujemy odpowiednim dowiadczeniem, aby wsplnie z Partnerem stworzy dobry sklep niezale nie od wielkoci miasta czy jego poo enia geograficznego. Ide sieci Komputronik jest zapewnienie partnerom optymalnych warunkw biznesowych. Tak, aby ich zadanie ograniczao si do profesjonalnej obsugi klientw - reszta nale y do nas.
Stabilizacja na wymagajcym rynku IT Zdajemy sobie spraw, e partnerstwo z Komputronik S.A. to decyzja o znaczeniu strategicznym. Dlatego chcemy, aby nasi przyszli partnerzy opierali si na faktach. Wedug danych statystycznych ponad poowa potencjalnych klientw sieci Komputronik deklaruje dobr znajomo naszej marki. Nic dziwnego, e salony ktre przystpuj do sieci Komputronik, w cigu kilku miesicy notuj znaczcy wzrost przychodw, sigajcy czsto 100%. Na dobr reputacj pracowalimy przez wiele lat. Teraz nowi partnerzy w o wiele krtszym czasie mog cieszy si tak znakomit rozpoznawalnoci i wyranym zwikszeniem obrotw. W poczeniu z wiedz handlow i znajomoci lokalnego rynku naszych partnerw tworzymy podmiot, ktry z atwoci odpowie na wymagania u ytkownikw sprztu IT i elektroniki w danym miecie.
3.4. Sytuacja bran y, zewntrzne prognozy popytu na 2011 roku

Charakterystyka polskiego rynku IT Rok 2011 jest kolejnym, w ktrym polski rynek IT cieszy si wzrostami we wszystkich kluczowych segmentach. Analitycy prognozuj, e warto rodzimego rynku wzronie w tym roku o 5 do 9% (rdo: IDC Polska, PMR). Optymizm ten potwierdzaj rezultaty uzyskane w I poowie 2011 r., kiedy polski rynek IT wedug danych DiS rozwija si w tempie ponad 10%. Szczeglnie dobra koniunktura panowaa m.in.: wrd maych i rednich firm, a tak e w segmencie gier, Internetu oraz sektora publicznego. Sytuacja ta miaa korzystny wpyw na dziaania Grupy Komputronik, gdy ma ona siln pozycj we wszystkich wspomnianych segmentach. Notebooki, tablety, smartfony Podobnie, jak w poprzednich latach, tak e w 2011 roku polski segment komputerw przenonych notowa systematyczny wzrost sprzeda y. Wedug danych GfK Polonia Retail and Technology oraz Context dynamika popytu bya dwucyfrowa. Z danych analitykw wynika, e w okresie od kwietnia do czerwca wzrost sprzeda y laptopw przekroczy 27%. Z kolei w lipcu i sierpniu polscy u ytkownicy kupili o 4% wicej notebookw oraz
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 29
58,5% wicej netbookw. Kolejn grup urzdze, ktre stanowi coraz mocniejszy punkt w ofercie Komputronik SA s smartfony. Du y nacisk na ich sprzeda w salonach Komputronik oraz internetowym sklepie Komputronik.pl (midzy innymi atrakcyjnych modeli na wyczno) wynika z faktu, e na wiecie popyt na ten sprzt przekroczy popyt na komputery PC (dane IDC). Wolniej natomiast, ni pierwotnie zakadali analitycy, ronie sprzeda tabletw. Z danych IDC wynika, e na polskim rynku w I poowie 2011 roku nabywcw znalazo od 35 do 40 tys. tych urzdze. W ocenie Zarzdu Komputronik SA, wraz z malejcymi cenami i rosnc liczb dostpnych modeli, sprzeda tabletw powinna rosn. Desktopy W omawianym okresie systematycznie rosa sprzeda komputerw stacjonarnych. Jednak w tym przypadku popyt nie przyspiesza rwnie dynamicznie, jak w przypadku laptopw. W pierwszym proczu 2011 popyt na desktopy wzrs o 5% w porwnaniu do danych za 2010 rok. Jednak Zarzd Komputronik SA, biorc pod uwag systematyczny wzrost udziau notebookw w caym segmencie komputerw, bierze pod uwag spadek dynamiki popytu na desktopy w kolejnych latach. Z tego wzgldu spka koncentruje si przede wszystkim na najbardziej perspektywicznych segmentach rynku komputerw stacjonarnych, takich jak: mae i rednie firmy oraz rynek graczy komputerowych. Oprogramowanie i usugi IT W cigu kolejnych lat Grupa Komputronik niezmiennie dostosowuje strategi dziaania do oglnych trendw na rynku IT. Obecnie jednym z najwa niejszych jest systematyczny wzrost udziau oprogramowania i usug w caym polskim rynku informatycznym. Wedug IDC, w 2011 roku nale y spodziewa si 8% wzrostu wartoci oprogramowania, 7% wzrostu wartoci usug IT oraz 3% wzrostu sprzeda y sprztu. Usugodawcy nie mogli narzeka na popyt nawet w okresie kryzysu, czego dowid 2-procentowy wzrost sprzeda y usug IT w 2009 roku. W zwizku z tym Zarzd Komputronik SA podj decyzj o znaczcym rozszerzeniu oferty salonw detalicznych o kilka rodzajw usug. Nale do nich: konfiguracja komputerw stacjonarnych i mobilnych, wypo yczanie sprztu IT, naprawy pogwarancyjne oraz serwis sprztu w siedzibie klienta. Dodatkowo salony Komputronik rozwijaj ofert dla internautw, ktrzy korzystaj gwnie z mobilnego dostpu do Internetu (wedug raportu Cisco Visual Networking Index, w cigu najbli szych lat liczba takich u ytkownikw wzronie w naszej czci Europy ponad 50-krotnie). Grupa Komputronik rozpocza rwnie dziaania w perspektywicznym segmencie usug archiwizacji online. Sprzeda przez Internet Polski rynek e-commerce, zdaniem wszystkich analitykw, ma ogromny potencja rozwoju. Wedug danych Euromonitor International e-sklepy w 2010 r. osigny sprzeda na poziomie 6,5 mld z, za w 2011 r. prognozowany jest wzrost sprzeda y o kolejny 1 mld z. Wa nym wskanikiem jest zaledwie 3% udzia sprzeda y przez Internet w caej sprzeda y detalicznej na polskim rynku. To okoo trzykrotnie mniej, ni w krajach rozwinitych. Zarzd Komputronik SA ocenia, e na dalszy rozwj e-sprzeda y nie bdzie miaa wpywu nowa dyrektywa unijna o prawach konsumenta, ktra zaleca wydu enie czasu na zwrot towaru kupionego w sieci do dwch tygodni (a zatem o 4 dni du ej ni obecnie).
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 30
Prognozy rynkowe na II procze 2011 Wedug danych IDC, PMR i innych firm analitycznych, polski rynek IT kontynuuje w II poowie br. wzrost wartoci notowany w pierwszych szeciu miesicach roku. Analitycy podkrelaj przy tym, e cieniem na dobre prognozy dotyczce ostatnich miesicy 2011, jak rwnie roku 2012, kadzie si niepewna sytuacja midzynarodowa (efekt tzw. drugiej fali kryzysu oraz problemy strefy euro), ktra negatywnie wpywa na wahania kursw walut, ale tak e nie pozostaje z punktu widzenia nastrojw zakupowych u konsumentw. Niemniej, jak dotychczas polski rynek IT rozwija si w korzystnym tempie, niezale nie od klimatu gospodarczego na wiecie, a przyszoroczne mistrzostwa EURO 2012 powinny stanowi dodatkowy bodziec do rozwoju segmentu elektroniki u ytkowej (m.in. telewizory, kino domowe i sportowe gry komputerowe na rynku konsumenckim, jak rwnie zaawansowane systemy IT w sektorze publicznym). Jeli nie wystpi znaczcy kryzys w wiatowej gospodarce, najbardziej prawdopodobny scenariusz to powrt do dwucyfrowej dynamiki wzrostu, co ma nastpi w latach 2012-2014 (PMR).
3.5. Osignicia i wyr nienia Grupy Kapitaowej Komputronik

W okresie od 1 kwietnia do 30 wrzenia br. Spka otrzymaa kilka nagrd i wyr nie za osignite wyniki. Ponadto Komputronik SA systematycznie zyskiwa w niezale nych rankingach ekonomicznych. Komputronik SA wrd najbardziej przyjaznych firm Spka po raz kolejny trafia na list "Top 100 najbardziej przyjaznych firm w Polsce". Salony Komputronik uzyskay znacznie lepsze wyniki ni du e, znane sklepy wielkopowierzchniowe z elektronik. Ranking powsta w oparciu o opinie a 3 mln konsumentw z polskiego rynku. Misj Programu Jako Obsugi jest poprawa jakoci obsugi w Polsce oraz dostosowanie procesw obsugi konsumentw do standardw XXI wieku. Awans w presti owym rankingu Z opublikowanej w kwietniu 2011 Listy 500 najwikszych firm wedug dziennika "Rzeczpospolita" wynika, e Komputronik SA po raz kolejny awansowa w tym elitarnym rankingu tym razem o 18 pozycji. Korzystny rezultat mo liwy by midzy innymi dziki wzrostowi przychodw w 2010 roku w stosunku do poprzednich dwunastu miesicy (wyniosy blisko 850,5 mln z). Najszybszy wzrost Spka zanotowaa w segmencie usug oraz przetargw publicznych. Konsorcjum Marki Pozna Komputronik SA zosta zaproszony do presti owego Konsorcjum Marki Pozna, ktre grupuje najlepsze i najbardziej rzetelne poznaskie przedsibiorstwa. Wsplnie z wadzami miasta Spka bdzie dziaa na rzecz promocji Poznania w Polsce oraz wrd wiatowych inwestorw. Jednoczenie Komputronik SA bdzie przedstawiany, jako wielki atut i duma miasta w ramach oglnopolskiej kampanii wizerunkowej, ktr przeprowadz wadze Poznania.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 31
As Odpowiedzialnego Biznesu Komputronik SA otrzyma wyr nienie w plebiscycie As Odpowiedzialnego Biznesu za program zatrudniania osb niepenosprawnych Komputronik Rwnych Szans. W ten sposb firma wpisaa si w wiatowy nurt tzw. spoecznej odpowiedzialnoci biznesu (Corporate Social Responsibility). Rekordowy rezultat Komputronik.pl We wrzeniu br. Komputronik.pl zrealizowa 2-milionowe zamwienie. Pierwszy milion zamwie sklep internetowy zrealizowa we wrzeniu 2008 roku, a wic po dziesiciu latach dziaalnoci. Na drugi milion zarzd Komputronik SA czeka wic znaczenie krcej. Dynamika wzrostu powinna by utrzymana tak e w najbli szych latach, co potwierdzaj prognozy analitykw polskiego rynku e-commerce.
5. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usugach oferowanych przez Grup Kapitaow Komputronik S.A.
W Grupie Kapitaowej Komputronik to Spka dominujca zajmuje si zakupami i budowaniem oferty. Komputronik S.A. jako jeden z wiodcych na polskim rynku dystrybutor sprztu komputerowego, oprogramowania i elektroniki u ytkowej posiada w swojej ofercie bardzo szeroki wachlarz towarw, bdcych produktami wszystkich, wa niejszych wiatowych producentw ww. asortymentu. Ponadto w ofercie Spki znajduj si produkty sygnowane mark Komputronik i kompleksowe usugi w zakresie informatyzacji korporacji oraz instytucji sektora publicznego. Sprzt IT W pierwszej poowie roku finansowego 2011 najwikszy udzia w sprzeda y towarw przypad grupie produktw mobilnych takich jak laptopy, netbooki, telefony typu smartphone,tablety oraz nawigacje. Udzia rozwiza mobilnych w sprzeda y siga 40%. Nale y jednak e zwrci uwag, e udzia tej grupy produktowej ustabilizowa si i ju nie ronie. W roku finansowym 2011 Spka podpisaa umow z najwikszymi wiatowym producentem sprztu IT firm Apple, dziki ktrej miaa mo liwo poszerzenia swojego portfolio produktowego o poszukiwane przez klientw produkty takie jak iPad 2. Najsilniejszymi partnerami w roku obrotowym 2011 byli wiatowi potentaci tacy jak: Samsung, HP, Intel, Asus, Dell, Sony, Microsoft, Lenovo, Toshiba, Acer stanowili oni trzon spord 470 producentw, ktrych mo na odnale w ofercie Komputronik. Spka stawia na rozwj potencjau sprzeda owego w innych grupach asortymentowych takich jak oprogramowanie czy materiay eksploatacyjne. Stae poszerzanie wsppracy z firm Microsoft, pozwala zwiksza rentowno jak rwnie zdobywa wielu nowych klientw z segmentu rednich i du ych przedsibiorstw. Wa nym elementem strategii jest zwikszanie nacisku na sprzeda materiaw eksploatacyjnych we wszystkich dostpnych kanaach. Bardzo szeroka oferta opiera si na dostawcach produktw oryginalnych (OEM) takich jak HP, Canon, Samsung, Lexmark, Epson oraz na produkcie wasnym oferowanym pod mark Accura.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 32
Oprogramowanie Zgodnie z zao eniami Komputronik S.A. zwikszajc sprzeda kontynuuje strategi budowania stabilnej pozycji w sektorze sprzeda y rozwiza informatycznych dla Biznesu. W zwizku z faktem, e sprzeda wzrosa gwnie w gotowych rozwizaniach, Komputronik S.A. przeprowadzi w tym czasie reorganizacj procesw wdro eniowych - w celu podniesienia jakoci wiadczonych usug i jakoci wytwarzanego oprogramowania. Spka nastawia si na dostaw i wdra anie rozwiza szybko skalowalnych oraz nie wymagajcych du ych nakadw serwisowych. Pozostae zmiany by prowadzone w celu dywersyfikacji dostawcw oraz umocnienia wsppracy z aktualnymi. Komputronik S.A. wykorzysta okres spowolnienia na poprawienie warunkw handlowych z kilkoma dostawcami oprogramowania i usug. Komputronik S.A. planuje wzrost przychodw ze sprzeda y oprogramowania i usug na rynku maych i rednich przedsibiorstw, przy jednoczesnym wzrocie jakoci usug wynikajcych ze zwikszenia efektywnoci dostaw i wdro e. Udzia poszczeglnych grup towarowych sprzeda y w latach 2010-2011 2011 Wyszczeglnienie Notebooki i netbooki Komponenty Peryferia komputerowe Komputery PC Oprogramowanie Sprzt sieciowy Elektronika u ytkowa Eksploatacja i noniki Obudowy i zasilacze Technologie mobilne Technologie zaawansowane Akcesoria Telekomunikacja Usugi i pozostae Suma: Udzia % 37,66% 18,79% 8,71% 4,68% 4,65% 2,17% 2,57% 6,26% 0,89% 5,46% 1,51% 0,98% 0,73% 4,94% 100,00% 2010 Udzia % 40,42% 14,69% 8,72% 5,59% 5,52% 2,37% 5,70% 5,31% 1,13% 2,39% 2,67% 0,35% 0,41% 4,73% 100,00%
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 33
6. Informacje o rynkach zbytu oraz rdach zaopatrzenia

Zgodnie ze strategi, ktra bya dotychczas realizowana, Grupa prowadzia sprzeda przede wszystkim na rynku krajowym. Eksport w I poowie 2011 roku w okresie od kwietnia do wrzenia wynis 16,4% cznej wartoci sprzeda y. Na terenie kraju Grupa posiada bardzo dobrze rozwinit sie sprzeda y i dystrybucji, obejmujc w zakresie sprzeda y detalicznej: salony firmowe, salony patronackie, sie autoryzowanych dealerw o statusie Komputronik Partner oraz sklep internetowy. Sie sprzeda y tradycyjnej Spki oraz Grupy Kapitaowej Komputronik obejmuje teren caej Polski. Sklepy Grupy Komputronik zostay zlokalizowane w wikszoci wa niejszych galeriach handlowych kraju oraz centrach wikszoci du ych i redniej wielkoci miast Polski. Obsuga klientw instytucjonalnych oraz rednich i du ych przedsibiorstw odbywa si obecnie przez Departament Sprzeda y Biznesowej, ktry specjalizuje si w obsudze klientw z sektora bud etowego. Sprzeda hurtowa prowadzona jest bezporednio z Centrali Spki dominujcej w Poznaniu. Kanay Sprzeda y szerzej s omwione w punkcie 3.3 niniejszego sprawozdania. W ramach prowadzonej dziaalnoci Grupa sprzedaje sprzt komputerowy na bazie podpisanych umw ramowych, lub sprzeda odbywa si na podstawie jednorazowych umw, bd cyklicznych zamwie realizowanych przez jednostki Grupy.
Grupa nie jest uzale niony od adnego z odbiorcw; aden z odbiorcw Grupy nie osiga poziomu 10% wartoci przychodw ze sprzeda y Spki.
W ramach prowadzonej dziaalnoci Spka dominujca nabywa sprzt komputerowy od okoo 100 dostawcw. Najczciej wsppraca z dostawcami bazuje na umowach ramowych, ktre wskazuj oglne warunki zakupu i patnoci, natomiast wolumeny zakupw ustalane s kwartalnie, bd te wynikaj z jednorazowych lub cyklicznych zamwie.
Udzia najwikszych dostawcw w zakupach w I poowie 2011 roku (w okresie od kwietnia 2011 do wrzenia 2011) Wyszczeglnienie Tech Data Polska Sp. z o.o. z siedzib w Warszawie Action S.A. z siedzib w Warszawie Udzia w zakupach ogem (%) 16,0% 15,0%
Pomidzy Komputronik S.A. a ww. dostawcami nie istniej adne powizania kapitaowe oraz personalne.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 34
7. Ocena mo liwoci realizacji zamierze inwestycyjnych

Oceniajc mo liwoci realizacji zamierze inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitaowych w porwnaniu do wielkoci posiadanych rodkw z uwzgldnieniem mo liwoci zmian w strukturze finansowania tej dziaalnoci, owiadczamy, i Grupa Kapitaowa posiada pen zdolno finansowania projektw inwestycyjnych,
8. Informacje o umowach kredytowych i umowach po yczki oraz umowach porcze i gwarancji Grupy Komputronik S.A.
Podmiot dominujcy
Kredyty Informacja o zobowizaniach Komputronik S.A. z tytuu kredytw i faktoringu wg stanu na dzie 30 wrzenia 2011 roku
Nazwa Banku Rodzaj kredytu przyznane limity w tys. Waluta PLN
20.000,00 15.000,00 25.000,00 20.000,00 10.000,00 4.000,00 10.000,00 10.000,00 1.000,00 PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN
zaduenie na dzie w tys. PLN

19.792,00 14.782,00 9.329,00 20.084,00 8.545,00 712,00 0,00 643,00 903,00
Termin spaty
09-2012 07-2012 01-2014 07-2014 03-2012 01-2012 bezterminowo 11-2012 08-2012
Bank Millennium S.A. w rachunku biecym BG S.A. Bre Bank S.A. Bre Bank S.A. w rachunku biecym inwestycyjny w rachunku biecym
Bank Millennium S.A. faktoring odwrotny Bank Millennium S.A. faktoring standard Coface Faktorig Poland Sp. z o.o. Kredyt Bank S.A. Kredyt Bank S.A. faktoring standard faktoring standardowy kredyt obrotowy
Ponad to patrz: Sprawozdanie finansowe W sierpnia 2011 roku Spka nawizaa wspprac z Kredyt Bank S.A., ktra zaowocowaa przede wszystkim podpisaniem umowy o limit na faktoring standardowy w kwocie 10.000.000,00 PLN (dziesi milionw zotych). 29 wrzenia 2011 roku Spka rozwizaa Umow faktoringow podpisan z firm Coface Poland Factoring Sp. z o.o. dotyczc limitu na faktoring standardowy w wysokoci 10.000.000,00 PLN (sownie dziesi milionw zotych). Umowa wygasa 06 padziernika 2011 roku. Instrumenty du ne Patrz: Sprawozdanie finansowe. Po yczki Patrz: Sprawozdanie finansowe.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 35
Gwarancje i porczenia Patrz: Sprawozdanie finansowe.
9. Informacje o umowach znaczcych dla dziaalnoci gospodarczej Grupy Komputronik, zawartych w 2011 roku
1) W dniu 01.04.2011 w wyniku zawartego porozumienia dotyczcego umowy sprzeda y udziaw w KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. z dnia 30 marca 2009 roku Komputronik S.A. obj zwrotnie udziay we wskazanym podmiocie w iloci 4.812 szt. w wartoci nominalnej 2.406 tys. PLN, za cen 11.549 tys. PLN. Strony porozumienia ustaliy, i z uwagi na brak jakichkolwiek wpat na poczet zapaty ceny przedmiotu sprzeda y Komputronik S.A. nie jest zobowizany do dokonania zwrotu jakichkolwiek kwot na rzecz Kupujcego , a strony s w caoci rozliczone. W wyniku transakcji od 01.04.2011 Komputronik S.A. posiada 6.416 udziaw w KEN Technologie Informatyczne Sp. z o.o. co stanowi 80% udziau w kapitale zakadowym tej Spki. 2) Realizacja postanowie umowy inwestycyjnej prezentowana jest wedug nastpujcej konwencji : postanowienie, realizacja w poprzednich okresach sprawozdawczych, bie cym okresie sprawozdawczym i zdarzenia po dacie bilansu patrz sprawozdanie finansowe p. 3, pp. b. 3) W dniu 16 wrzenia 2011 do Sdu Rejonowego Pozna Stare Miasto w Poznaniu wpyn wniosek o upado Komputronik SA zo ony przez Wielkosawa Staniszewskiego podajcego si za wierzyciela Spki. Wierzytelnoci bdce przedmiotem wniosku o upado zostay potrcone w ramach rozlicze ze spk Clean and Carbon Energy S.A. W oparciu o powoany wniosek toczy si obecnie postpowanie przed Sdem Rejonowym Pozna Stare Miasto w Poznaniu, XVI Wydzia Gospodarczy ds. Upadociowych i Naprawczych, sygnatura akt XI GU 248/11 - patrz sprawozdanie finansowe p. 3, pp. c. 4) wyrokiem Sdu Okrgowego w Poznaniu z dnia 20 wrzenia 2011 r. zostao oddalone powdztwo CCE o zapat w postpowaniu nakazowym kwoty 1.876 tys. z. oraz zasdzono od CCE zwrot kosztw zastpstwa procesowego.
10. Informacje o umowach znanych Zarzdowi Komputronik S.A., zawartych w cigu 2011 roku, jak rwnie po dniu bilansowym, w wyniku ktrych w przyszoci mog nastpi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Grupy
Zarzd Komputronik S.A., poza programem motywacyjnym opisanym w pkt. 1.2.4 Sprawozdania, a tak e zobowizaniem do warunkowej emisji akcji w takiej iloci, eby pakiet 700.000 akcji powikszony o dodatkowy pakiet, mia warto 10.000.000 z liczc wg maksymalnej redniomiesicznej ceny w okresie 6 miesicy od dnia dopuszczenia do obrotu akcji serii E, opisanych w pkt.3 Sprawozdania, nie posiada wiedzy na temat innych umw, zawartych w cigu 2011 roku, w wyniku ktrych mog w przyszoci nastpi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Komputronik S.A.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 36
11. Warto wynagrodze, nagrd, korzyci wypaconych, nale nych lub potencjalnie nale nych osobom zarzdzajcym i nadzorujcym w jednostce dominujcej Grupy Kapitaowej.
Warto wynagrodze osb zarzdzajcych i nadzorujcych Spki dominujcej w pierwszej poowie roku rozrachunkowego 2011 roku nale na od wszystkich spek grupy: 1. 2. Zarzd Komputronik S.A. Wojciech Buczkowski 404.000,00 PLN Jacek Piotrowski 300.000,00 PLN Rada Nadzorcza Komputronik S.A. Krzysztof Buczkowski 90.000,00 PLN Tomasz Buczkowski 18.000,00 PLN Micha Dominik 12.000,00 PLN Wodzimierz Gowacki 12.000,00 PLN Ryszard Plichta 12.000,00 PLN Jarosaw Winiewski 12.000,00 PLN
12. Owiadczenia Zarzdu Spki dominujcej Grupy Kapitaowej.

Zarzd Komputronik S.A. owiadcza wedle swojej najlepszej wiedzy, e sprawozdanie finansowe za pierwsze procze 2011 roku i dane porwnywalne zostay sporzdzone zgodnie z obowizujcymi zasadami rachunkowoci, odzwierciedlaj w sposb prawdziwy, rzetelny i jasny sytuacj majtkow i finansow oraz wynik finansowy Komputronik S.A. Sprawozdanie z dziaalnoci Komputronik S.A. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osigni, jak rwnie sytuacj Spki, w tym opis podstawowych ryzyk i zagro e. Zarzd Komputronik S.A. owiadcza, e podmiot uprawniony do badania sprawozda finansowych, dokonujcy przegldu sprawozdania finansowego za 2011 rok zosta wybrany zgodnie z przepisami prawa. Biegli rewidenci dokonujcy badania sprawozdania finansowego speniali warunki do wydania bezstronnej i niezale nej opinii z badania, zgodnie z waciwymi przepisami prawa krajowego.
13. Owiadczenie o stosowaniu zasad adu korporacyjnego przez Komputronik S.A. w roku rachunkowym 2011
Niniejsze owiadczenie sporzdzono zgodnie z wymogami Rozporzdzenia Ministra Finansw z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bie cych i okresowych przekazywanych przez emitentw papierw wartociowych oraz warunkw uznawania za rwnowa ne informacji wymaganych przepisami prawa niebdcego pastwem czonkowskim).
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 37
1) Wskazanie zbioru zasad adu korporacyjnego, ktremu podlega spka Komputronik S.A. oraz miejsca gdzie tekst zbioru jest publicznie dostpny wraz z informacj odnonie przestrzegania postanowie zasad adu korporacyjnego W roku rachunkowym 2011, spka Komputronik S.A. przestrzegaa wikszoci zasad adu korporacyjnego zawartych w Dobrych praktykach spek notowanych na GPW, ktre zostay zawarte w zaczniku do Uchway nr 12/1170/2007 Rady Nadzorczej Giedy Papierw Wartociowych S.A. z dnia 4 lipca 2007 roku. Peny dokument dostpny jest na stronie relacji inwestorskich Komputronik S.A. pod adresem http://www.komputronik.com/pl/relacje_inwestorskie/lad_korporacyjny/ 2) Wskazanie zasad adu korporacyjnego, ktre nie byy stosowane przez Komputronik S.A. wraz ze wskazaniem przyczyn tego odstpienia Zasada III 7 W ramach rady nadzorczej powinien funkcjonowa co najmniej komitet audytu. W skad tego komitetu powinien wchodzi co najmniej jeden czonek niezale ny od spki i podmiotw pozostajcych w istotnym powizaniu ze spk, posiadajcy kompetencje w dziedzinie rachunkowoci i finansw. W spkach, w ktrych rada nadzorcza skada si z minimalnej wymaganej przez prawo liczby czonkw, zadania komitetu mog by wykonywane przez rad nadzorcz. Rada Nadzorcza Spki posiada swj regulamin, ktry jest publicznie dostpny. Wzgldy organizacyjne i ekonomiczne przemawiay za niestosowaniem tej zasady w odniesieniu do powoywania komitetu audytu i wynagrodze. 3) Opis gwnych cech stosowanych w Komputronik S.A. systemw kontroli wewntrznej i zarzdzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporzdzania sprawozda finansowych i skonsolidowanych sprawozda finansowych Komputronik S.A. posiada system kontroli wewntrznej w zakresie prowadzenia rachunkowoci i sporzdzania sprawozda finansowych, zapewniajcy rzetelne i jasne przedstawianie sytuacji finansowej i majtkowej Spki. Nadzr nad przedmiotowym systemem sprawuje Zarzd Komputronik S.A. System kontroli wewntrznej w zakresie, w jakim wi e si ona ze sprawozdaniem finansowym, obejmuje w szczeglnoci kontrol procesw zakupu i sprzeda y oraz obrotu rodkami pieni nymi. Spka wdro ya i stosuje odpowiednie metody zabezpieczania dostpu do danych i komputerowego systemu ich przetwarzania, w tym przechowywania oraz ochrony ksig rachunkowych i dokumentacji ksigowej. Komputronik S.A. posiada zatwierdzon przez Zarzd dokumentacj, ktra opisuje przyjte zasady (polityk) rachunkowoci, wynikajc z Midzynarodowych Standardw Rachunkowoci, Midzynarodowych Standardw Sprawozdawczoci Finansowej oraz zwizanych z nimi interpretacji ogoszonych w formie rozporzdze Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogw ustawy o rachunkowoci i przepisw wykonawczych wydanych na jej podstawie. Roczne sprawozdania finansowe Spki poddawane s badaniu, za sprawozdania proczne przegldowi przez podmiot posiadajcy stosowne uprawnienia, wybrany przez Rade Nadzorcza. Sprawozdania Komputronik S.A. s publikowane zgodnie z waciwymi przepisami prawa.
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 38
14. Informacje na temat umw z podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych

Podmiot dominujca
a) Nazwa podmiotu: Grant Thornton Frckowiak Sp. z o.o. Spka komandytowa z siedzib w Poznaniu (przed zmian firmy Grant Thornton Frckowiak Sp. z o. o, a wczeniej HLB Frckowiak i Wsplnicy Sp. z o.o.). b) Data zawarcia umowy o dokonanie badania rocznego, jednostkowego sprawozdania finansowego za 2011 rok, a tak e dokonanie badania rocznego, skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2011 rok, przegld jednostkowego, rdrocznego sprawozdania finansowego za I procze 2011 roku oraz przegld skonsolidowanego, rdrocznego sprawozdania finansowego za I procze 2011 roku: 4 listopada 2011 roku. Przedmiotowa umowa obejmuje okresy potrzebne na wykonanie wy ej wymienionych usug. c) Warto wynagrodzenia nale nego za przegld jednostkowego rdrocznego sprawozdania finansowego oraz przeprowadzenie badania rocznego sprawozdania finansowego za 2011 rok: 55.000 PLN + VAT. d) Warto wynagrodzenia nale nego za przegld rdrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2011 rok: 42.000,00 PLN + VAT. e) W dniu 15 marca 2010 roku zawarto z Grant Thornton sp. z o.o. umow w zakresie doradztwa podatkowego. czna warto wynagrodzenia wypaconego z tego tytuu dotyczcego 2010 roku wynosi 37.699,50 PLN + VAT, ponadto z innych tytuw wypacono kwot 700,00 PLN + VAT.
Wojciech Buczkowski Prezes Zarzdu Jacek Piotrowski Wiceprezes Zarzdu
Pozna, dnia 30 listopada 2011 roku
_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 39

01 Sprawozdanie Skonsolidowane Z Dzialalnosci Grupy Komputronik h1 2011

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

01 Sprawozdanie Skonsolidowane Z Dzialalnosci Grupy Komputronik h1 2011

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAALNOCI GRUPY KAPITAOWEJ KOMPUTRONIK S.A.

za pierwsze procze 2011/2012

Pozna, dnia 30 listopada 2011 roku

Do Akcjonariuszy, Partnerw handlowych, Klientw i Pracownikw Komputronik S.A.

Prezes Zarzdu Komputronik S.A. Pozna, dnia 30 listopada 2011 r.

PROGNOZY FINANSOWE I ICH REALIZACJA ............................................................................................ 25

1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitaowej Komputronik S.A

Zmiany w 2011 roku w Grupie

1.2. Oglna charakterystyka dziaalnoci grupy

1.4. Struktura akcjonariatu

* Ewa i Krzysztof Buczkowscy jako ma estwo posiadaj wsplno majtkow

1.5. Zarzd i Rada Nadzorcza

Zarzd Spki: - Wojciech Buczkowski Prezes Zarzdu,

Wojciech Buczkowski Komputronik Biznes S.A. Wojciech Buczkowski Wojciech Kiet

Movity Sp. z o.o.

Pawe Kobry Sebastian Pawowski

KEN Komputer IV Sp. z o.o. Cogitary Sp. z o.o. spka komandytowa

Signum Komputronik Spka akcyjna Spka brak wskaza osobowych jawna

* zysk / strata przypadajca akcjonariuszom podmiotu dominujcemu

2.4. Kapitay i zobowizania

2.5. Pynno. Wskaniki obrotowoci

Metodologia liczenia wskanikw:

2.6. Przepywy pieni ne

rodki pieni ne na dzie 30.09.2011 roku wynosiy 5.574 tys. z.

2.7. Gwne ryzyka i sposoby ich niwelowania

3. Prognozy finansowe i ich realizacja

Dane skonsolidowane I procze rok

Wykonanie EBITDA (tys. PLN)

Odchylenie EBITDA (tys. PLN)

3.2. Charakterystyka zewntrznych i wewntrznych czynnikw istotnych dla rozwoju Grupy

uregulowana sfera prawn formalno-prawna we wszystkich istotnych aspektach dziaania Spki.

3.3. Rozwj kanaw sprzeda y i nowych usug

3.3.1. Departament Sprzeda y Biznesowe

3.3.2. Departament Sprzeda y Detalicznej

3.3.3. Departament Sprzeda y Hurtowej

3.4. Sytuacja bran y, zewntrzne prognozy popytu na 2011 roku

3.5. Osignicia i wyr nienia Grupy Kapitaowej Komputronik

6. Informacje o rynkach zbytu oraz rdach zaopatrzenia

7. Ocena mo liwoci realizacji zamierze inwestycyjnych

zaduenie na dzie w tys. PLN

Gwarancje i porczenia Patrz: Sprawozdanie finansowe.

12. Owiadczenia Zarzdu Spki dominujcej Grupy Kapitaowej.

14. Informacje na temat umw z podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych

Wojciech Buczkowski Prezes Zarzdu Jacek Piotrowski Wiceprezes Zarzdu

Pozna, dnia 30 listopada 2011 roku

You might also like