Rsum jusquaux congs de pques

- Lassurance non vie est rgie par un contrat qui dfini les obligations des co-
contractants, appels engagements pour lassureur. Ces engagements sont bass sur le
principe indemnitaire, et non forfaitaire.
- Lassureur, comme tout commerant, doit tenir une comptabilit patrimoniale qui,
outre les volution de trsorerie retrace lvolution des crances et dettes. En assurance
les principales dettes, appeles provisions, valorisent les engagements de lassureur
envers les assurs et bnficiaires des garanties. Outre les provisions de sinistres (
payer, tardifs, ), il convient galement de rattacher les encaissements avec les
priodes de garanties (passage des primes mises aux primes acquises).
- La segmentation des risques en tarification est essentielle en ce quelle permet
dviter les erreurs de tarification. Elle est galement essentielle lorsque lon
sintresse aux rsultats pour viter des erreurs dinterprtation pouvant avoir pour
consquences de ne pas effectuer les modifications tarifaires utiles, ou linverse den
effectuer des inutiles.
Si lon sintresse un ensemble de risques homognes (i.e : on vite la problmatique de
la segmentation) :
- Les probabilit permettent de calculer une prime pure, qui est la valorisation de
lesprance des risques souscrits.
- Du point de vue de lassur, la prime maximum acceptable est suprieure la prime
pure (peu sexpliquer, hors le fait que les assurs sassurent, par exemple par la
thorie de lutilit de Von Neumann et Morgenstern).
- Du point de vue de lassureur, la prime minimum ncessaire est suprieure la prime
pure, certes pour compenser ses frais gnraux et faire un bnfice, mais
principalement pour diminuer le risque de ruine.
- Cette contrainte de solvabilit impose lassureur, pour une situation de fortune
initiale donne, des limites sur les risques quil peut souscrire : les pleins de
souscription.
- Outre les lments influant directement sur le risque de ruine (richesse disponible,
esprance de rsultat et nombre de contrats), la rassurance permet de diminuer le
risque de ruine en arbitrant esprance du rsultat cd / diminution de lincertitude.
Pour obtenir un ensemble de risques homognes, il convient de segmenter les risques, ce
qui permet dtablir des tarifs a priori.
La thorie sappuie sur la connaissance a priori de lesprance et de la variance de la
charge de sinistres. En pratique ces informations ne sont pas connues et elles ne peuvent
qutre estimes en observant a posteriori la ralit. La premire source dobservation
disponible consiste dans lexamen des rsultats de lactivit passe de lassureur. Pour
obtenir des observations utilisables, il faut tenir compte de la manire dont les sinistres
survenus mais non encore pays sont valus et rvalus au cours du temps : la
liquidation des provisions de sinistres.
I. 1er mars 2004 Introduction Les 3 aspects de lopration dassurance
I.1 Un aspect juridique
Le risque pr-existe lopration dassurance.
1
Trois grandes catgories de risques peuvent tre distingus :
- A, agriculteur court le risque de voir sa rcolte dtruite par la grle.
- C, chasseur court le risque de blesser un promeneur
- F, pre de famille, court le risque de dcder avant que ses enfants ne soient en ge
de gagner leur vie.
En cas de ralisation du risque, A ne pourra pas assumer financirement, seul, la perte dune
anne de revenus ; C le remboursement des frais de soin du promeneur ; et F, la charge de
plusieurs annes dducation, de ses enfants.
Lobjet de lopration dassurance est de transfrer ces risques alatoires.
Ce transfert de risque repose sur un contrat qualifi dalatoire par le code civil
- Article 1964 du code civil : Le contrat alatoire est une convention rciproque
dont les effets quant aux avantages et aux pertes, soit pour toutes les parties, soit
pour lune ou plusieurs dentre elles, dpendent dun vnement incertain. Tels
sont :
le contrat dassurance,
le prt a grosse aventure,
le jeu et le pari,
le contrat de rente viagre
Les deux premiers sont rgis par les lois maritimes.
Pris individuellement, chacun de ces transferts de risque sassimile un pari : en effet, si A, C
ou F transfrait le risque son voisin, il ne pourrait tre certain de la capacit de celui-ci
tenir son engagement en cas de ralisation du risque (ralisation appele sinistre).
I.2 Un aspect rglementaire
Nanmoins, lorsque de nombreux risques comparables peuvent tre mis en commun les
statistiques (thorie des probabilits) nous apprennent que le niveau dincertitude relative
diminue (loi des grands nombre, ). Ceci a donn naissance des entits conomiques qui se
sont spcialises dans la fourniture de contreparties suffisamment nombreuses pour permettre
de mutualiser les risques : les assureurs. Ce terme dsigne lentit qui supporte
contractuellement le risque, et non les intermdiaires (agents, courtiers, ). Lassureur peut
re-transfrer tout ou partie des risques quil a souscrit un rassureur. Cela ne modifie pas
sa relation contractuelle avec les assurs.
Lactivit conomique dassurance a t au cours du temps rglemente :
- principe de spcialisation : un assureur ne peut avoir dautre activit conomique
que lassurance (mais rien ne lui interdit de faire partie dun groupe, ou de dtenir
une filiale, ayant dautres activits)
- une sous spcialisation au sein des risques couverts : la survenance dincendies ou
de temptes ne doit pas avoir comme effets ne mettre en pril la capacit dun
assureur tenir des engagements de retraite. Un assureur prenant des engagements
2
dpendant de la dure de la vie humaine (assurance vie) ne peut prendre en
parallle dautres engagement dassurance (qualifis de non-vie
1
).
- pour certains risques (responsabilit civile) le transfert du risque un assureur peut
tre obligatoire.
2
Enfin, alors que lassurance dommages et lassurance de responsabilit sont bass sur un
principe indemnitaire (indemnisation des prjudices ns du sinistre), lassurance vie est base
sur un principe forfaitaire (Le montant des prestations est dtermin lavance et non sujet
une valuation de prjudices . La vie na pas de prix .).
I.3 Un aspect comptable
Comme toute entit conomique, un assureur est tenu de retracer ses oprations sous forme
dune comptabilit dont lun des aspects est dtre patrimoniale. Lors de chaque arrt des
comptes, il faut recenser et lensemble des actifs et des passifs de lassureur. La diffrence
constitue la richesse propre de lassureur (ou capitaux propres propres, ou situation nette). Le
tout est reprsent sous forme dun bilan, qui se prsente ainsi :
ACTIF PASSIF
A : valeur de ce que la socit possde
(immeubles, trsorerie, actions,
obligations, )
situation nette = A-B
B : valeur des dettes
Total du bilan Total du bilan
Lorsque la situation nette est ngative, la socit est dite insolvable (notion diffrente de la
cessation de paiement qui est une notion de trsorerie : ne pas pouvoir honorer une dette
exigible avec la trsorerie disponible).
La variation de la situation nette sur une priode (gnralement anne civile) appele exercice
forme le rsultat de lexercice. Le compte de rsultat permet dexpliquer la formation de ce
rsultat. Il est constitu de compte de charges et de produits.
En comptabilit, il convient de distinguer 2 types doprations :
- celles qui ne changent pas la situation nette
o achat dun immeuble : lactif augmente de la valeur de limmeuble tandis
que la trsorerie diminue du mme montant -> le total de lactif est
inchang.
o achat du mme immeuble crdit : lactif augmente de la valeur de
limmeuble tandis que le passif augmente du mme montant (emprunt) ->
la diffrence actif passif est inchange.
- celles qui changent la situation nette
1
Depuis 1995, il est cependant possible aux assureurs vie, qualifis alors de mixtes, de couvrir les autres risques
touchant la personne : dommages corporels accidentel et maladie.
2
Auquel cas, en France, il existe un organisme appel Bureau Central de Tarification qui peut obliger un assureur
accepter de souscrire un contrat (afin dviter le cas de figure ou quelquun tant oblig de sassurer ne trouve
pas dassureur). Pour que les tiers nait pas souffrir du dfaut dassurance, ou de la dfaillance de lassureur,
des mcanismes de fonds de garantie ont galement t mis en place.
3
o paiement des salaires : lactif diminue, sans autre contrepartie au bilan ->
diminution de la situation nette, qui doit tre explique par une charge dans
le compte de rsultat.
o vente dune action plus cher que son prix dachat -> augmentation de la
situation nette, qui doit tre explique par un produit au compte de rsultat.
Au moment ou lassureur signe un contrat par lequel il accepte un risque, sa situation nette ne
change pas (le contrat est suppos lorigine quilibr). Il a pourtant reu une prime ou
cotisation qui a fait augmenter son actif. Il faut donc quil y ait une contrepartie au passif.
Quelle est la contrepartie ? Comme en assurance vie, la valorisation des engagements porte le
nom de provisions et est inscrite au passif.
Lactuariat, vie ou non vie, consiste dans lvaluation de ces engagements. Soit pour permettre
de dterminer le tarif propos en change du transfert de risque (lactuariat de tarification),
puis les engagements tant par nature incertains, lvolution de la valorisation des engagement
au cours de la vie du contrats.
Les provisions en assurance non-vie sont cependant dune nature diffrente, et se calculent
diffremment, de celles de lassurance vie.
En assurance vie, les rgles de tarification et dvaluation ultrieure des engagements reposent
sur lemploi de rgles (tables et taux) quasi systmatiquement obligatoires. Les provisions
sont appeles provisions mathmatiques. En assurance non-vie, il ny a pas de rgles imposes
et les provisions sont appeles provisions techniques (bien que leur dtermination ou
valuation fasse galement appel aux outils mathmatiques et statistiques). La seule rgle
impose, en France, est que ces provisions soient suffisantes pour le rglement intgral de
leurs engagements vis--vis des assurs ou bnficiaires de contrats (article R. 331-1 du code
des assurances).
Mais quels sont ces engagements ?
I.3.a Les provisions de sinistre
En premier lieu, lors de la ralisation dun vnement garanti (un sinistre), lassureur doit
prendre en charge (dans la limite du contrat) les consquences de ce sinistre sous forme de
prestations. En fin dexercice, lors de ltablissement du bilan, la partie non encore paye des
prestations forme les provisions pour sinistres payer (PSAP).
Il peut scouler un dlai plus ou moins long entre la survenance du sinistre et son rglement
intgral (plusieurs annes par exemple pour un sinistres corporel touchant un enfant, ou il faut
parfois attendre la fin de sa croissance pour que toute les consquences puissent correctement
apprhendes). Lengagement de lassureur porte la fois sur les sommes quil devra verser
mais galement sur lexistence de moyens de gestion des sinistres (service rglement, etc )
lors des paiements effectifs. Les PSAP comportent donc des provisions de gestion qui
valorisent le cot futur de la gestion du sinistre.
Par ailleurs, lors de ltablissement du bilan, il peut y avoir des sinistres dj survenu et qui
nont pas t ports la connaissance de lassureur (dlais de dclaration qui peuvent tre
long par exemple en cas de sinistre touchant une rsidence secondaire dans laquelle lassur
4
ne se rend que rarement, dlais dacheminement, ). Pour valuer les dettes envers les
assurs, il faut tenir compte de ces sinistres existant mais inconnus (appels tardifs). Les
provisions pour sinistres doivent donc comporter une provision pour sinistres tardifs, voir
dans certain cas (garantie dcennale en construction) une provision pour sinistres non encore
manifests (PSNEM).
I.3.b Les provisions de primes
Le cas gnral en assurance non-vie est celui de la couverture dun risque pour une priode de
temps fixe lorigine (dure de la garantie, le plus souvent un an). Que se passe-t-il lorsque
lon tablit un bilan en court de priode de garantie ?
Une partie de la priode de garantie sest coule, et a donne lieu le cas chant la
constitution de provisions de sinistres. Pour calculer le rsultat de la priode il faut rapprocher
les sinistres de la priode non pas de lintgralit de la prime encaisse lorigine mais de la
fraction qui tait effectivement prvue pour couvrir les sinistres de cette priode (appele
prime acquise). Le solde de la prime (prime non acquise) est a conserver pour les futurs
sinistres. Cette seconde partie est inscrite au bilan sous lintitul Provision pour Primes Non
Acquises (PPNA).
en pratique, la rglementation impose le choix dune rgle de rpartition des primes
entre partie acquise et non acquise prorata temporis .
Exemple
Un risque est souscrit pour une dure de 1 an, le 1
er
octobre, moyennant une prime de 100.
Au 31 dcembre de lanne, seul 25% de la priode de garantie est coule. On fractionne la
prime en 2 : 25% est appele prime acquise, et 75% est la contrepartie de lengagement de
couvrir le risque pendant encore 9 mois. Il faut constituer 75 de PPNA.
Que se passe-t-il si le rsultat de lexercice, obtenu par dduction des primes acquises des
sinistres et des frais de gestion est ngatif ? Cest probablement la marque dun tarif
insuffisant lorigine. Il y a tout lieu de penser que ce tarif est galement insuffisant dans les
mmes proportions pour le reste de la priode de garantie. Le principe de prudence comptable
impose de constater immdiatement cette perte future probable et denregistrer au passif du
bilan lengagement de perdre de largent en raison dun tarif insuffisant en Provisions pour
Risques En Cours (PREC). Celle-ci se calcule ainsi : si le ratio (charge des prestations + frais
de gestion et dadministration) / (primes acquises) est suprieur 100%, alors PREC =
(excdent de ce ratio par rapport 100%) x PPNA.
Exemple
La socit S a t constitue le 31 dcembre 2001 avec un capital de 20.
Durant lanne 2001, elle a mis des primes pour un montant de 120 (rparties uniformment
sur toute lanne).
Ses frais dacquisition sont de 15% des primes mises, et ses frais de gestion annuels de 10%
des primes acquises.
5
Elle a pay des sinistres pour 20.
Au 31/12/2002, elle a valu ses provisions pour sinistres payer 30.
Question 1 :
Compte de rsultat et bilan simplifi ?
Compte de rsultat Bilan N N-1 N N-1
Primes acquises 60
Placement
s 96 20 FP 15 20
Primes mises 120 FAR 9 0 PPNA 60
Variation des PNA -60 SAP 30
Total 105 20 105 20
Charge des prestations 50
Sinistres pays 20 -> perte de 5
Variation des provisions 30
perte identique attendue pour l'exercice
suivant (tout est linaire)
Frais d'acquisition et d'adm 15
principe de prudence : la constater tout de
suite
Acquisition 9 -> PREC (50 + 15) / 60 = 108,3%
Administration 6 (108,3% -100%) x PPNA = 5

Rsultat technique -5
En premire approch, le rsultat est une perte de 5. Le tarif tait donc insuffisant de 8,3%
pour quilibrer le rsultat. Or il demeure des risques couverts selon les mme bases de
tarification (les contrats sont de dure un an). La fraction des primes conserve (sous forme
de provision pour primes non acquises) pour faire face ces risques va trs probablement se
rvler insuffisante dans les mmes proportions. Conformment au principe gnral de
prudence en comptabilit, il faut traduire cette perte probable dans les comptes. Ceci se fait
en constituant une Provision pour Risques en Cours (PREC)
Compte de rsultat corrig
Primes acquises 55 Bilan N N-1 N N-1
Primes mises 120 FP 10 20
PREC -5
Placement
s 96 20 Provisions 95 0
Variation des PNA et PREC -60 PPNA 60
FAR 9 0 PREC 5
Charge des prestations 50 SAP 30
Sinistres pays 20 Total 105 20 105 20
Variation des provisions 30

Frais d'acquisition et
d'adm 15
Acquisition 9
Administration 6

Rsultat -10
Question 2 :
6
On suppose que les missions et les sinistres pays proviennent par part gales de deux
activits distinctes (ou de la mme activit dans deux pays). Les provisions de sinistres
payer de lactivit 1 sont de 10 et celles de lactivit 2 de 20.
Etablir un compte de rsultat sparant les deux catgories.
fin 2000 Cat 1 Cat 2 Total Rappel : sans dcoupage
Primes acquises 30 30 60 60
Primes mises 60 60 120 120
Variation des PNA -30 -30 -60 -60

Charge des prestations -20 -30 -50 -50
Sinistres pays -10 -10 -20 -20
Variation des provisions -10 -20 -30 -30

variation des PREC 0 -7,5 -7,5 -5

Frais d'acquisition et d'adm -7,5 -7,5 -15 -15
Acquisition -4,5 -4,5 -9 -9
Administration -3 -3 -6 -6

Rsultat 2,5 -15 -12,5 -10
PNA 30 30 60 60
SAP 10 20 30 30
PREC 7,5 7,5 5
Provisions totales 40 57,5 97,5 95
-> la catgorie 1 est bnficiaire
-> la catgorie 2 est trs dficitaire
=> il est important dexaminer des risques comparables. A dfaut les dcisions conomiques
pourraient tre prises sur des bases errones. Dans lexemple, augmenter uniformment les
tarifs de 8,3% (insuffisance moyenne) aurait probablement pour consquences de rendre la
socit non comptitive sur la catgorie 1
3
, et donc de dsquilibrer la production future au
profit de la catgorie 2 pour laquelle la hausse tarifaire ne compense pas linsuffisance
initiale (12,5%).
3
hors situations de monopole sur des garanties obligatoires.
7
II Lexistence dun march de lassurance 8 et 15 mars 2004
II.1 La prime pure
Lquation conomique de lassureur est simple : recettes > dpenses.
Les recettes sont constitues des primes et des produits financiers.
Les dpenses sont constitues des prestations (sinistres pays + charge des provisions de
sinistre) et des frais.
Comme en assurance vie, on sintresse dans un premier temps aux primes pures, soit la
fraction de la prime servant couvrir le risque, abstraction faite des autres lments (frais de
gestion, produits financiers, marge bnficiaire attendue).
La notion de prime pure se rattache trs directement aux probabilits : elle reprsente
lesprance des risques souscrits.
cf. document sur les probabilits (et livre Thorie de lassurance dommages de Pierre
Petauton pages 15 18).
La prime pure est simple : en dnombrant les cas contractuels de mise en uvre de la garantie
de lassureur sous forme dlment distincts mutuellement exclusifs (Ei). En affectant une
probabilit de survenance chacun de ces vnements, et en connaissant le cot, pour
lassureur, en cas de ralisation (Ci) :
P = somme( proba(Ei) x Cot(Ei) )
Une tarification la prime pure est dite quitable (elle tient compte dun principe dquit).
En pratique, les tarifs sont suprieurs la prime pure.
En premire approche, lassureur a priori intrt accepter un contrat lorsque sa prime
commerciale P permet de faire face en premier lieu au cot du risque P (prime pure), mais
galement ses frais de gestion (ventuellement nets des produits financiers, qui sont
relativement faible en assurance non-vie), voire de gnrer une marge bnficiaire.
Donc pour lui, une prime commerciale doit respecter, (hors cas particulier de produits
financiers anticips suprieurs aux frais de gestion) a priori la contrainte :
P >= P + Frais de gestion
II.2 Lassurance du point de vue des assurs
En supposant que les assurs sont bien informs, ils peuvent effectuer un raisonnement
identique, mais en tirer une conclusion oppose : leur intrt est de souscrire une assurance si
P < P ou P reprsente lesprance de perte leur charge en cas de non assurance (appele
auto-assurance dans le cas des entreprises).
Comment expliquer alors que des assurs souscrivent des garanties non obligatoires ?
Lapproche prime pure semble poser une difficult insurmontable, sauf considrer les
assurs non informs, ou non rationnels.
La thorie de lutilit de Von Neumann et Morgenstern permet de rsoudre cette difficult.
8
Elle suppose que les agents conomiques attachent une notion dutilit leur tat de fortune.
Cette fonction (inconnue) est a priori croissante (il est plus utile dtre riche que pauvre), et sa
croissance marginale diminue avec la situation de fortune (1 euro de plus a une utilit
diffrente selon quil sagit du premier ou dun parmi de nombreux autres).
Ces fonctions dutilit (qui existent selon la thorie) sont donc a priori concaves.
On peut alors r-examiner la situation de lassur non pas sous forme de lesprance de sa
richesse future, mais de lesprance de lutilit de cette richesse.
Dans l'exemple suivant on suppose:
Une fortune initiale W = 50 000
une fonction d'utilit U(W) = W
0,6
Cette fonction est croissante, mais la rapidit de cette croissance dcrot lorsque W augmente,
ce qui caractrise l'aversion au risque.
Le risque est ainsi dfini:
pas de sinistre avec une probabilit de 90%,
sinistre de 10 000 avec une probabilit de 5%,
sinistre de 30 000 avec une probabilit de 3%,
sinistre de 50 000 avec une probabilit de 2%, annihilant compltement la fortune
initiale.
La reprsentation de la fonction d'utilit est la suivante:
Fonction d'utilit
Fortune (en MF)
U
t
i
l
i
t

0
100
200
300
400
500
600
700
800
0
2
0
0
0
0
4
0
0
0
0
90%
5%
3%
2%
(sans assurance)
9
L'intervention d'une assurance peut amliorer l'utilit espre, pourvu qu'elle ne cote
pas trop cher. Dans le tableau suivant on a examin plusieurs solutions de couverture du
risque et calcul les utilits espres correspondantes.
La meilleur est ici, compte-tenu d'un chargement de 20% des primes, une assurance
avec franchise de 10 000.
Sans assurance Assurance
complte
Assurance pour
une part
Assurance avec
franchise
Prime 0 2 880 1 440 1 680
Observations Chargement Quote part
assure
Franchise
20.00% 50.00% 10 000
Utilit 634,05 636,68 635,37 637,97
Recalculons les rsultats :
Fortune initiale 50 000
Sans assurance Somme
Fortune finale 50 000 40 000 20 000 0
U = w^0,6 659,75 577,08 380,73 0,00
Proba 90% 5% 3% 2%
U x proba 593,78 28,85 11,42 0,00 634,05E(U(W))
Avec assurance
Sinistres 0 10 000 30 000 50 000
Proba 90% 5% 3% 2%

Sx Proba 0 500 900 1000 2 400Prime pure
480chargements
2 880Prime
Fortune finale 47 120
U(fortune
finale) 636,68
Quote part 50% (-> prime divise par
deux)
Fortune aprs assurance : 48 560
Fortune finale 48 560 43 560 33 560 23 560
U(fortune finale) 648,29 607,37 519,39 420,05
U x proba 583,46 30,37 15,58 8,40 637,81
Franchise
sinistre net 0 0 20 000 40 000
sin net x proba 0 0 600 800 1 400prime pure
280chargements
1 680prime
Fortune aprs assurance 48 320
Fortune finale 48 320 38 320 38 320 38 320
U(Fortune finale) 646,36 562,41 562,41 562,41
Uxproba 581,73 28,12 16,87 11,25 637,97
10
II.3 Lassurance du point de vue de lassureur
La thorie de lutilit permettant dexpliquer lexistence dune demande des prix suprieurs
la prime pure, intressons nous loffre.
Lassureur prsente une particularit par rapport lassur : il traite avec un grand nombre
dassurs (mutualisation des risques). Avec les primes payes par tous les assurs, il paie les
sinistres des malchanceux. Cette caractristique permet, moyennant deux hypothses,
dappliquer le thorme de la limite centrale, ou central-limite (cf. thme Elments de
proba et stat , pages 20 et 21).
Hypothse 1 : Risques identiques et indpendants (ou homognes et peu dpendants )
et en nombre suffisants
Classiquement, les n risques assurs sont supposs identiques et indpendants : les variables
alatoires Xi, ont donc la mme loi et sont indpendantes deux deux.
Cette hypothse peut-tre affaiblie. En particulier, il nest pas indispensable que les risques
soient strictement identiques et indpendants : il suffit quils soient homognes et peu
dpendants , la loi des grands nombres et le thorme central limite pouvant tre gnraliss
des variables alatoires no rigoureusement identiques ni rigoureusement indpendantes.
Dans tous les cas il faut veiller ce que le nombre de risque soit suffisamment grand pour que
lapproximation normale soit valable.
4
Ces conditions sont tous fait respectes en assurance de masse (Multi-risques habitation,
Automobile).
Hypothse 2 : tarif exact
Lassureur est suppos connatre ex ante lesprance E(X) de la charge alatoire de prestations
Xi relative au risque i. Il fait donc payer pour chaque risque une prime pure Pi correspondant
exactement cette esprance E(Xi).
E(Xi) = Pi, montant connu
Le rsultat de lassureur
Se plaant au dbut de la priode dassurance, lassureur doit, pour les n risques prvoir la
charge totale des prestations sigma Xi, ou ce qui revient au mme prvoir la charge moyenne
M. Une fois cette prvision effectue, lassureur doit chercher comment rendre pratiquement
impossible lventualit dune perte, ou du moins lventualit de sa ruine.
4
On rappelle quune loi Binomiale B(n,q) peut tre approxime par :
- une loi normale si n.q > 30 ;
- - une loi de Poisson si n.q < 10 ;
11
Lassureur a principalement comme produits, les primes
5
verses par les assurs (P, toutes
identiques dans lhypothse de risques identiques) ainsi que les produits financiers
correspondants au placement des primes (PF) et comme charges, les prestations
ventuellement verses aux assurs Somme(Xi) ainsi que les frais de gestion FG.
Son rsultat R est donc R = Somme(P) Somme(Xi) (FG PF)
Remarque : Frais de gestion nets : on nglige gnralement les produits financiers, ce qui
revient faire lhypothse que les chargements + produits financiers correspondent
globalement aux frais de gestion. Hypothse raisonnable devant lala rsultat de la
sinistralit et dans la mesure ou lassureur peut intervenir pour contenir ses frais nets dans
lenveloppe des chargements alors quil lui est difficile de limiter les sinistres de ses assurs.
Les primes commerciales doivent servir financer les sinistres, les frais et le bnfice de
lassureur.
Lusage actuariel traduit cette proccupation en dcomposant chaque prime commerciale P
en trois parties :
Prime pure P = E(X)
(avec lensemble des primes pures, lassureur espre faire face la charge des prestations) ;
Un chargement de gestion proportionnel la prime commercial gP
(avec lensemble des chargements de gestion lassureur espre faire face lensemble des
frais de gestion, ces frais tant diminus des produits des placements)
Un chargement de scurit proportionnel la prime pure P.
Avec lensemble des chargements de scurit, lassureur espre faire face un cart ventuel
entre la charge relle et la charge probable et donc dgager un bnfice.
P = P + gP + P
Les chargements de gestion tant senss compenser les frais de gestion, le rsultat de
lassureur se rcrit :
R = somme(1+)P-somme(Xi)
R = n.(1+)P-somme(Xi)
Par construction, P = E(Xi) do E(R) = n..P
Nanmoins, la charge des sinistres Somme(Xi) est une variable alatoire.
Sous lhypothse 1 elle a pour esprance nE(X) et pour variance n V(X).
Selon le thorme central limite :
(Somme(X
i
) - n*E(X)) / ( n *o(X)) N (0;1)
5
Si lon veut faire le lien avec la comptabilit, il est important de raisonner en primes acquises lexercice. Pour
simplifier on considre que tous les contrats ont une dure dun an et ont t souscrits au premier janvier de
lanne.
12
III Risque de perte, risque de ruine et coefficient de scurit
Le rsultat R tant une variable alatoire, lassureur est expos un risque de perte. Sil
dispose dun capital initial K, il souhaite viter, sinon le risque de perte, du moins le risque de
ruine.
La probabilit de non ruine aprs un an scrit :
Proba(non ruine aprs un an) = P(R > -K)
= Proba(nP+nP-X
i
> -K) ou P reprsente la prime pure, le taux de chargement de
scurit et X
i
les sinistres individuels
= Proba(X
i
- nP < K+nP)
= Proba( (X
i
nP)/o
Xi
< (K+nP)/o
Xi
) et ici o
Xi
=\n.o
X
= car les risques sont
indpendants.
= Proba ( ralisation dune loi normale(0,1) < (K+nP)/o
Xi
)
Le terme de gauche est appel coefficient de scurit et est not | .
| = (K+nP)/o
Xi
ou encore :
| = (Richesse disponible+esprance de rsultat)/cart type du rsultat
do :
Proba(non ruineaprs un an) = H(|) ou H est la fonction de rpartition de la loi de Gauss
(ou loi normale).
La loi normale tant tabule, H(|) est connu.
Remarque : sous Excel, H(|) correspond la fonction loi.normale.standard(|)
Remarque : Dans les lments ncessaires pour valuer la probabilit de ruine, llment le
plus difficile valuer est lcart type du rsultat attendu.
Exemples :
H(2) = 97,725% soit une probabilit de ruine de 2,275%
H(3) = 98,850% soit une probabilit de ruine de 0,135%
H(4) = 99,9968% soit une probabilit de ruine de 0,0032%
Consquences du risque de ruine sur lactivit
La dispersion des risques
Plaons nous dans le cas dune assurance valeur dclare dans laquelle la charge de sinistre
X est proportionnelle un capital assur C.
13
On crira X = Z.C et ds lors P = E(X) = tC et var(X) = sC.
Considrons un ensemble de n contrats de ce type, pour lesquels le capital assur C est le
mme et supposons que le taux de chargement de scurit soit indpendant du capital.
Le coefficient de scurit s crit :
Le chiffre daffaires est proportionnel la somme des capitaux assurs : E = nC
| = (K + ntC ) / ( n sC) = n (K + tE ) / (s E)
ON voit ainsi que le coefficient de scurit croit avec n, pour une valeur de E donne. IL y a
intrt, du point de vue de la scurit garantir beaucoup de petits contrats : cest la
dispersion des risques.
Les pleins de souscription
Un assureur gre une catgorie de risques pour lesquels le coefficient de scurit scrit
| = N/T, o T est la variance du risque total. On suppose que | a un niveau initial satisfaisant
(par exemple > 4).
Envisageant de garantir une assurance valeur dclare de capital C, lassureur calcule le
coefficient |(C) obtenu aprs adjonction du nouveau contrat.
|(C) = (N + tC) / racine(T + sC)
Ltude de cette fonction montre quelle passe par un maximum, puis dcroit et devient
infrieure 4 au de l dun capital appel le plein.
IV - La rassurance
IV. 1. Intrt de la rassurance dfinitions
On a examin auparavant le risque de ruine de lassureur. Lassureur peut diminuer ce risque
en :
- augmentant le chargement de scurit (par augmentation de la prime commerciale, ou
par diminution de ses frais gnraux prime constante) ;
- augmentant ses fonds propres
- augmentant le nombre de ses assurs.
14
Cependant, de nombreuses situations de march ne lui permettent pas dexercer son activit
avec une scurit suffisante.
En particulier, selon les activits, lassureur va chercher se prmunir contre :
- le sinistre de montant exceptionnellement lev (en distinguant les cas o le
montant maximum est connu ou inconnu) ;
- lcart entre le rsultat possible et le rsultat attendu (mutualisation insuffisante ou
insuffisance de fonds propres) ;
- le risque de conflagration .
Ainsi les socits btissent-elles, en fonction des caractristiques propres leur activit (dbut
dactivit, branches pratiques, ), leur programme de rassurance. Celui-ci consiste en la
combinaison de plusieurs traits de rassurance de diffrentes sortes et de facultatives
(accords de rassurance pour certaines affaires hors norme ncessitant une couverture spciale
en rassurance).
Lassureur, ou entreprise cdante, se rassure donc auprs dune ou plusieurs entreprises
cessionnaires, ou rassureurs. Eux-mmes peuvent rtrocder une partie des risques quils
ont pris en charge dautres rassureurs, qualifis alors de rtrocessionnaires. Vis--vis de
lassur, seul lassureur demeure responsable de la garantie quil dlivre.
Les relations entre assureur et rassureur ne sont pas tout fait du mme type que celles qui
lient lassureur et lassur. Si le rassureur un droit de contrle sur les oprations de
lassureur, lopration de rassurance est fonde sur la bonne foi des parties et implique
gnralement un partenariat durable dans le temps. Lide qui dirige les relations de
rassurance est celle de partage de sort de la cdante par le rassureur.
IV.2 - Les diffrentes formes de traits de rassurance
On distingue classiquement les traits de rassurance dits proportionnels, des traits non
proportionnels.
Les traits proportionnels sont :
- les traits en quote-part ;
- les traits en excdent de plein.
Les traits non-proportionnels sont :
- les traits en excdent de sinistres
- les traits en excdent de pertes
1 La quote-part
Dans ce trait trs simple, lassureur cde une fraction uniforme et constante de ses primes et
de ses sinistres.
2 Lexcdent de plein (ou excdent de capitaux, ou excdent de risque)
La fraction (de prime et de sinistres) est dtermine risque par risque. le trait dfinit un plein
de conservation et un plein de souscription (la diffrence entre les deux est appele capacit
du trait). Il ne sapplique qu des risques capitaux garantis infrieurs au plein de
souscription. Le taux de conservation , dfini police par police, est le rapport entre capital
15
garanti et le plein de conservation (si le capital garanti est infrieur au plein de conservation,
le risque est entirement conserv par la cdante).
3 Lexcdent de sinistres (ou excess of loss)
Lexcdent de sinistres est dfini par une priorit (ou franchise) et un plafond. Le rassureur
prend en charge la partie de tout sinistre qui excde la priorit du trait et dans la limite de la
porte du trait (diffrence entre le plafond et la franchise).
Gnralement, les plans de rassurance sont composs dun empilement de plusieurs traits en
excdent de sinistres fonctionnement comme ci-dessus : ils comportent plusieurs tranches et
la dernire peut tre illimite.
Le trait en excdent de sinistres existe sous deux formes : le trait en excdent de sinistres
par risque et le trait en excdent de sinistre par vnement.
4 Lexcdent de perte annuelle (aggregate loss et stop-loss)
Le trait en excdent de pertes annuelles prvoit lintervention du rassureur lorsque la charge
annuelle globale de sinistres (sur une branche donne) dpasse un seuil dtermin : ce seuil est
dfini comme un montant (aggregate loss) ou comme un niveau de S/P (stop-loss). Ces
traits ont galement une porte limite (S/P maximum ).
IV.3 Lquilibrage des traits de rassurance
Lquilibrage des traits de rassurance est fortement tributaire des clauses de
commissionnement ou de participation aux bnfices qui y figurent.
1 - La commission de rassurance
Exprime en pourcentage des primes cdes, cest la commission que le rassureur verse
lassureur qui lui a apport des affaires. En effet, dans un trait de rassurance
proportionnelle, lassureur apporte une fraction des primes commerciales contre une prise en
charge par le cessionnaire dune mme fraction des sinistres. Or les primes commerciales
comportent des chargements pour frais gnraux que lassureur continue supporter : il parat
donc justifi que le rassureur le rmunre pour le travail de gestion qui reste sa charge.
La ngociation de la commission de rassurance dfinit bien souvent lquilibre du trait de
rassurance et reflte les rapports existants entre les deux parties (ex. : rassurance de
soutien).
Le taux de commission de rassurance est gnralement fixe. Il peut tre variable, en fonction
de la sinistralit constate.
2 - Les clauses de participations aux bnfices et les clauses de
reconstitution de garantie
Afin de responsabiliser lassureur, le rassureur peut prvoir des clauses de participation aux
bnfices. Celles-ci prvoient gnralement des reports de pertes dune anne sur lautre (sur
plusieurs annes) afin que les bnfices du rassureur viennent en priorit combler ses pertes
passes.
16
Certains traits de rassurance prvoient galement des clauses de participation aux pertes
(lorsque la situation de leur cdante est un peu dgrade).
Enfin, les traits en excdent de sinistres prvoient gnralement en cas de survenance dun
nombre dtermin de sinistres importants, des clauses de reconstitution de garantie :
lassureur doit verser une surprime ou prime de reconstitution pour continuer de bnficier de
la garantie qui a dj jou leur profit.
IV.4 Leffet sur les comptes de lassureur
On a vu que si lon sintresse au rsultat annuel, un indicateur fondamental est le coefficient
de scurit :
| = (K+U)/T

= (Fonds propres + E(rsultat annuel)) / o
rsultat annuel
La rassurance va diminuer U, lesprance mathmatique du rsultat dexploitation annuel
car un bnfice est normalement transfr au rassureur, mais elle devrait diminuer
suffisamment T pour que | se trouve augment.
Toute la difficult est l, du point de vue de lassureur : rechercher les modalits qui
minimisent T, pour une esprance mathmatique de rsultat cd dtermin, ou inversement
les modalits qui minimisent lesprance de rsultat cd, pour obtenir une rduction de
variance donne.
17
V - La tarification (29 mars et 5 avril)
On a suppos jusqu maintenant que lon connaissait ex ante le rsultat probable des
oprations.
Exemple
Le chiffre daffaires rparation des bris de glace a t de 1,25 Meuros pour un village
comportant 1000 familles ayant toutes un vhicule, dont aucun nest pour linstant assur.
Lassureur A propose une garantie bris de glaces tarife 1250 euros.
Il sattend a priori quilibrer son activit : recettes = 1000 x 1250 euros = 1,25 Meuros =
dpenses.
En ralit, la moiti des assurs na pas de garage, et dclarent 4 fois plus de sinistres que
les autres.
Avec garage Sans garage Ensemble
Nombre dassurs 500 500 1 000
Cot 250 000 1 000 000 1 250 000
Cot par assur 500 2 000 1 250
Prime 1 250 1 250 1 250
Rsultat pour un assur - 750 +750 0
Les assurs avec garage nauront pas dintrt sassurer, au contraire de ceux sans garage.
Lassureur A subit une antislection par dissymtrie dinformation.
Rsultat probable : 500 x 1 250 1 000 000 = -250 000.
Lanne suivante, lassureur A diffrencie ses tarifs sur le critre Garage et sattend
atteindre lquilibre.
Un assureur B constatant que les vhicules sans garage ont certes 4 x plus de sinistres en
moyenne, mais sont galement des vhicules de gamme infrieure pour lesquelles le cot des
rparations est moins lev. Il propose une garantie tarife ainsi :
Avec garage Sans garage Ensemble
Nombre dassurs 500 500 1 000
Frquence 0,5 2 1,25
Cot par sinistre 1 800 800 1 000
Cot par assur 900 1 600 1 250
Prime B 900 1 600
Prime A 500 2 000
Les assurs sans garage vont sassurer auprs de B et ceux avec garage auprs de A
qui subit un phnomne dantislection.
Le rsultat probable de A va tre : 500 x 500 500 x 900 = -200 000.
18
En assurance non-vie, il est important davoir une bonne connaissance des risques
individuels, cest dire une segmentation technique fine mme si la segmentation
commerciale finalement utilise est plus simple.
Les critres sont nombreux : lis au type de garantie, lassur, la zone conomique,
Elle permet de constituer des ensembles de risques assez homognes pour faire lobjet
danalyses statistiques.
V.1 La segmentation des risques (29 mars 2004)
Prsentation de la problmatique
Une population assurable regroupe dans la pratique des sous-populations prsentant des
risques htrognes : on ne peut donc pas modliser le risque par une loi unique (ou
considrer que les risques sont IID), mais par une multiplicit de lois, valables chacune pour
une sous-population.
La question se pose donc de savoir comment segmenter la population assurable : quels critres
de tarification retenir, et comment construire la grille tarifaire rsultant de ce dcoupage,
sachant que :
- prsenter un seul tarif tous les assurs induit des risques dantislection
6
, qui
justifient la ncessit dune segmentation la plus fine possible de la population
assurable.
- plus le dcoupage est fin, moins les observations effectues pour chacune des cases de
la grille sont statistiquement significatives.
La construction dune grille de tarification ncessite de dfinir des classes de risques
suffisamment homognes.
Pour cela, on dispose de deux types de variables (appeles critres de tarification) :
- les variables exognes, qui apportent des informations relatives au risque (ge ou sexe
de lassur, activit professionnelle, catgorie de vhicule, zone gographique du
risque, )
- des variables endognes, qui apportent des informations sur les ralisations
individuelles passes du risque.
La prise en compte des seules premires variables conduit une tarification a priori.
La prise en compte des variables endognes conduit une tarification a posteriori sera
prsente aprs les congs de pques.
6
soit par dissymtrie dinformation entre lassureur et lassur, ce dernier ayant, hors cas des assurances
obligatoires, loption de ne pas sassurer sil considre le tarif qui lui est appliqu trop lev , soit du fait de la
diversit des segmentations tarifaires appliques par les assureurs qui conduit, pour un mme risque, des prix
proposs diffrents.
19
Pour la tarification priori, ds lors que lon retient plusieurs critres de tarification possdant
chacun plusieurs valeurs (ou modalits) possibles, il est impossible de faon pratique
destimer sparment les primes pures de chaque sous-population obtenue par le croisement
des diffrents critres
Par exemple, en assurance automobile, sil y a 10 zones gographiques, 5 classes de vhicules
et 2 niveaux dexprience du conducteurs, il y a : 10 * 5 * 2 = 100 tarifs estimer. Certaines
cases tarifaires nauront que trs peu deffectifs, donc les primes pures obtenues partir
dobservations empiriques ne seront pas significatives.
Pour contourner cette difficult, la technique usuelle consiste cherche modliser
linfluence de chaque critre de tarification, pris isolment.
Cette influence se traduit par un paramtre : il y aura autant de paramtres que de valeurs
possibles des diffrents critres, soit dans notre exemple : 10 + 5 + 2 = 17.
La prime pure de chaque case tarifaire sexprimera en fonction de ces paramtres : ainsi, de
faon gnrale, pour calculer (N
1
* N
2
* N
3
* *N
k
) primes pures, il suffira de dterminer
(N
1
+ N
2
+ N
3
+ N
k
) paramtres.
Pour que linfluence de chacun des paramtres soit correctement estime, il faut en pratique
faire attention au problme de corrlation entre variables exognes au sein de la population
observe.
Les deux modlisations les plus simples et les plus intuitives sont :
- le modle additif : lorsque tel critre prend telle valeur, la prime pure est rehausse
(ou abaisse) de x euros.
- le modle multiplicatif : lorsque tel critre prend telle valeur, la prime pure est
rehausse (ou abaisse) de x%.
Exemple de cas pratique : construction dune grille tarifaire deux critres.
Soit une population segmente selon deux critres : le sexe de lassur et le groupe de
vhicules, avec trois groupes possibles. On cherche dterminer le tarif appliquer en
utilisant ces deux critres de tarification, partir des observation statistiques faites sur une
anne :
Les nombres dassurs sont les suivants :
Femmes Hommes
Groupe 1 400 100
Groupe 2 250 250
Groupe 3 100 400
20
Les charges estimes des sinistres survenus sont les suivantes :
Femmes Hommes
Groupe 1 121 407 42 056
Groupe 2 60 970 84 019
Groupe 3 0 114 884
Premire approche : calculer, case par case la prime pure (rapport de la charge des sinistres
sur le nombre dassurs observs). On obtient :
Nombre d'assurs Prime pure empiriques
Femmes Hommes Ensemble Femmes Hommes Ensemble
Groupe 1 400 100 500 Groupe 1 304 421 327
Groupe 2 250 250 500 Groupe 2 244 336 290
Groupe 3 100 400 500 Groupe 3 0 287 230
Ensemble 750 750 1 500 Ensemble 243 321 282
Charges estimes des sinistres
Femmes Hommes Ensemble
Groupe 1 121 407 42 056 163 463
Groupe 2 60 970 84 019 144 989
Groupe 3 0 114 884 114 884
Ensemble 182 377 240 959 423 336
Cette mthode nest pas satisfaisante, car les nombres dobservation de certaines cases sont
insuffisants pour que les observations empiriques soient significatives (Par exemple, quel
assureur couvrirait les femmes du groupe 3 en change dune prime nulle ?).
Deuxime approche (non satisfaisante) : tarification critres fixs
Pour accrotre le nombre de donnes, et rduire lincidence des alas statistiques, on effectue
des coupes transversales , en calculant les primes pures empiriques pour chaque valeur
fixe de chaque critre.
Par rapport la prime pure globale (282 euros), on obtient les carts relatifs et absolus
suivants.
Ecarts relatifs et absolus par rapport la prime pure d'ensemble
Ecart relatif Ecart absolu
Groupe 1 15,84% 45
Groupe 2 2,75% 8
Groupe 3 -18,59% -52
Femmes -13,84% -39
Hommes 13,84% 39
On en dduit les grilles tarifaires suivantes :
21
Grille fonde sur les carts relatifs
Femmes Hommes
Groupe 1 282 372
Groupe 2 250 330
Groupe 3 198 262
Grille fonde sur les carts absolus
Femmes Hommes
Groupe 1 288 366
Groupe 2 251 329
Groupe 3 191 269
Ces grilles tarifaires ne sont pas cohrentes avec les observations empiriques (la surprime
masculine est insuffisante) :
- la prime pure demande aux hommes est suprieure dans le premier cas de 32% (321 /
243-1 = 32%) celle des femmes, alors que , case par case, elle est suprieure de 39%
(groupe 1), 38% (groupe 2) et +linfini (groupe 3).
- dans le second cas, la prime pure demande aux hommes est suprieure de 78 euros
(321-243) , alors que, case par case, les carts sont de 117 (groupe 1), 92 (groupe 2) et
287 (groupe3)
Cette incohrence provient de la corrlation entre les variables : les femmes forment une part
prpondrante (80%) des conductrices de vhicules du groupe 1, alors que les hommes sont
majoritaires (80%) pour le groupe 3.
De ce fait, lorsque lon observe la sous-population fminine, la charge moyenne par assur
obtenue ne reflte pas seulement ses caractristiques propres, mais galement celles
propres aux vhicules du groupe 1.
Les vhicule du groupe 1 ayant une prime pure plus leve que les vhicules des autres
groupes, cette sur-reprsentation des vhicules au sein de la population fminine rduit la
sous-sinistralit apparente des femmes par rapport aux hommes.
Cette approche nest donc pas non plus satisfaisante.
Troisime approche : le modle additif
Pour liminer les corrlations entre variables, on dfinit une relation mathmatique entre la
prime pure et les valeurs prises par les critres de tarification.
Pour K critres, prenant chacun n
k
valeurs possibles, on a N = n
1
+ n
2
+ + n
k
inconnues
dterminer.

22
Comme il y a N = n
1
* n
2
* * n
k
cases tarifaires, il est a priori impossible de trouver un
modle respectant les primes pures observe pour chaque case de la grille tarifaire.
Une mthode possible (dite mthode itrative des marges) consiste fixer la valeur dun
critre, et crire que la prime pure empirique observe pour la sous population possdant
cette valeur est gale la prime pure moyenne dcoulant du modle additif, appliqu la
population observe.
Cela scrit, pour les primes pures de la population fminine (en notant a1 : influence femmes,
a2 : influence homme, b1 : influence groupe 1, b2 : influence groupe 2 et b3 : influence
groupe 3).
Prime pure paramtre (en carts absolus par rapport la prime pure de lensemble de
la population) :
Femmes Hommes
Groupe 1 a1 + b1 a2 + b1
Groupe 2 a1 + b2 a2 + b2
Groupe 3 a1 + b3 a2 + b3
Ecrivons nos contraintes :
(i) charge totale groupe 1 = somme des primes pures x nombres dindividus concerns:
163 463 = 400 x (282+a1+b1) + 100 x (282+a2+b1)
(ii) charge totale groupe 2 :
144 989 = 250 x (282+a1+b2) + 250 x (282+a2+b2)
(iii) charge totale groupe 3 :
114 884 = 100 x (282+a1+b1) + 400 x (282+a2+b1)
(iv) charge totale femmes :
182 377 = 400x(282+a1+b1) + 250x(282+a1+b2) + 100x(282+a1+b3)
(v) charge totale hommes :
240 959 = 400x(282+a2+b1) + 250x(282+a2+b2) + 100x(282+a2+b3)

Ce qui se rcrit :
(i) 22 351 = 500.b1 + 400.a1 + 100.a2 => b1 = (22351 - 400.a1 - 100.a2) / 500
(ii) 3 877 = 500.b2 + 250.a1 + 250.a2 => b2 = (3877 - 250.a1 - 250.a2) / 500
(iii) 26 228 = 500.b3 + 250.a1 + 250.a2 => b3 = (-26228 - 100.a1 - 400.a2-) / 500
(iv) -29291 = 750.a1 + 400.b1 + 250.b2 + 100.b3 => a1 = (-29291 400.b1 250.b2
100.b3) / 750
(v) 29291 = 750.a2 + 100.b1 + 250.b2 + 400.b3 => a2 = (29291 100.b1 250.b2 400.b3) /
750
La mthode itrative consiste partir de valeurs fixes pour une famille de paramtres, par
exemple a1 = a2 = 0 (cas ou le critre femme / homme naurait aucune influence sur la
sinistralit, donc sur la tarification).
Den dduire b
1
, b
2
et b
3
(ici : 44,70 7,75 et 52,46).
A partir de ces b
1
, b
2
et b
3
de recalculer a
1
et a
2
(ici : -58,49 et 58,49)
Puis, avec ces nouveaux a
1
et a
2
, de recalculer b
1
, b
2
et b
3
, (ici : 79,79 7,75 et 87,55).
23
au bout de quelques itrations (7 8 dans lexemple), les valeurs se stabilisent (convergent).
Ici : a1 = -76,96 a2 = 76,96, b1 = 90,88 , b2 = 7,75 et b3 = -98,63.
Ce qui donne la grille des primes pures :
Femmes Hommes
Groupe 1 296 450
Groupe 2 213 367
Groupe 3 107 261
Celle-ci peut se rsumer de la faon suivante :
La prime de base pour une femme conduisant un vhicule du groupe 1 est de 296.
Les autres cases sen dduisent :
- en ajoutant 153,91 si lassur est un homme,
- en retranchant 83,12 si le vhicule assur fait partie du groupe 2
- en retranchant 189,50 si le vhicule assur fait partie du groupe 3.
Cette grille correspond des charges de sinistres attendues, qui respectent nos contraintes de
totaux marginaux :
Femmes Hommes Ensemble
Groupe 1 118 458 45 005 163 463
Groupe 2 53 256 91 733 144 989
Groupe 3 10 664 104 220 114 884
Ensemble 182 377 240 959 423 336
Quatrime approche : le modle multiplicatif
Il est identique dans son principe au modle additif (dautant que le passage de lun lautre
correspond estimer des log de paramtres au lieu de paramtres, ou inversement des
exponentielle de paramtres au lieu de paramtres).
La seule diffrence provient de lcriture du modle avec des multiplications (.) au lieu
dadditions (+) et dun dmarrage, en cas de rsolution itrative, avec des valeurs initiales 1.
Dans notre exemple, on crit :
Prime pure paramtre (cot moyen paramtr en cart relatif par rapport la prime
pure de lensemble de la population) :
Femmes Hommes
Groupe 1 x1.y1 x2.y1
Groupe 2 x1.y2 x2.y2
Groupe 3 x1.y3 x2.y3
Puis on crit nos contraintes de charges totales :
Pour le groupe 1 :
163 463 = 400.282.x1.y1 + 100.282.x2.y1
24
ce qui se rcrit : y1 = 163 463 /(400.282.x1 + 100.282.x2) = (163 463 / 282).(400.x1 +
100.x2)
etc
Et on dmarre lapproche itrative en fixant certains paramtres (par exemple x1 = x2 = 1, ce
qui correspond au cas absence dinfluence du critre femme/homme).
Et on itre jusqu ce que les rsultats obtenus soient stables.
V.2 La liquidation des provisions
On a vu lors limportance dune segmentation fine pour viter les effets de lantislection,
quelle soit interne (par dissymtrie dinformation : lassur bnficiant dune meilleure
connaissance de son risque que lassureur peut choisir, sil estime ce risque trop faible par
rapport la prime demande, de ne pas sassurer), ou externe (due la concurrence entre
assureurs, et plus prcisment la diversit des segmentations tarifaires pratiques).
On a vu galement limportance du dcoupage de lactivit en ensemble homogne lors de
lapprciation des rsultats (exemple de constitution dune Provision pour risques en cours
diffrente selon le niveau de dtail des rsultats).
On sest plac jusquici dans la situation la charge totale de sinistres pouvait tre reprsente
par une variable alatoire desprance et de variance connues priori, tant du point de vue de
lassureur que de celui du rassureur.
En pratique, les caractristiques des risques ne sont pas entirement connues a priori. On peut
nanmoins essayer de les estimer, partir de lobservation du pass.
Parmi les sources d'information sur le pass, la plus fiable est a priori l'information collecte
par l'assureur sur son propre portefeuille.
V.2.a Le rattachement des charges l'exercice de survenance
Les paiements effectus une anne donne (anne n) sont relatifs des sinistres qui peuvent
avoir t dclars dans l'anne mais aussi des sinistres plus anciens. De mme les provisions
de la fin de l'anne comprendront les estimations des sommes restant payer pour des
sinistres survenus dans l'anne mais galement celles des annes prcdentes.
L'anne d'aprs (n+1), les paiements et les provisions de clture intgreront les sinistres
survenus dans l'anne n+1 : la comparaison des grandeurs comptables "agrges" paiements
ou provisions ne nous permet donc pas de porter un jugement sur l'estimation qui avait t
faite des provisions la fin de l'anne n.
Par exemple, imaginons une activit de type responsabilit civile, ou un seul sinistre ancien
fait l'objet d'un contentieux devant un Tribunal. La probabilit d'tre condamne payer 10
M est de 50%, et la probabilit de ne rien devoir payer de 50%. L'esprance de cette charge
est de 5 M, montant forcment faux de 5 M.
Si elle constitue une provision de 5M elle va, lors du jugement, soit constater un bnfice
comptable de 5 M, soit enregistrer une perte de 5 M. Dans tous les cas, ce bnfice ou cette
25
perte ne doivent pas tre considrs comme li l'quilibre de l'activit courante. A dfaut, les
dcisions tarifaires prises seraient fausses.
C'est pourquoi il est ncessaire de rattacher les paiements et les provisions de sinistres aux
annes de survenance des sinistres concerns.
Ainsi, la liquidation de la charge de sinistre d'une anne n de survenance donne pourra tre
suivie dans le temps.
Par exemple, la charge de l'anne de survenance n peut tre suivi avec un tableau de ce type :
Anne Paiements PSAP Paiements
antrieurs
Charge totale
estime
n 40 60 0 100
n+1 17 48 40 105
n+2 12 34 57 103
n+3 11 20 69 100
n+4 8 10 80 98
n+5 7 0 88 95
Dans l'exemple ci-dessus, la charge de sinistre totale de l'anne de survenance n a t estime
successivement 100, 105, 103, 100, 98 et enfin 95 (montant que l'on considre ici dfinitif).
Au total, l'estimation d'origine de la provision pour sinistres payer (60) s'est avre
suffisante pour payer l'ensemble des paiements ultrieurs (17+12+11+8+7=55) alors que
certaines estimations intermdiaires ont pu laisser penser le contraire.
La liquidation d'une gnration de sinistres donne un impact sur les charges de sinistres
comptable des annes suivantes. Ainsi, le malus de liquidation de premire anne de 5 a
occasionn une charge de 5 dans les comptes de l'anne n+1. A l'inverse, la charge de l'anne
n+2 a t allge de 2 du fait du bonus de liquidation de l'anne n au cours de cet exercice.
De faon plus gnrale, la charge de sinistre d'un exercice comptable peut se dcomposer
ainsi :
Charge comptable = charge de l'exercice courant boni/mali sur antrieurs.
Dans les comptes annuels, l'volution de la charge des sinistre peut tre reprsent ainsi :
1997 et
antrieurs 1998 1999 2002 2003 Total
Rglements de
l'anne 1999
20 10 14 17 40 101
Provisions au
31/12/1999
9 22 36 47 60 174
Provisions au
1/1/1999
30 34 50 59 173
Charge de
provisions
-21 -12 14 -12 60 1
Boni (+) / mali
(-)
1 2 0 -5 -2
26
Charge comptable = rglements de l'exercice (101) + charge des provisions (1) = 102 peut se
rcrire Charge comptable = charge de l'exercice (100) + malus (2)
Cette approche nest pas que thorique : lexemple ci-dessous montre lvolution de
lvaluation de la charge totale des sinistres de RC corporels automobile (march franais) de
lanne 1996 au cours des annes ultrieures.
Les mthodes d'valuation
Le principe de base de l'valuation des provisions de sinistres est l'valuation par les
gestionnaires de sinistres des sommes restant payer dossier par dossier. Au montant ainsi
obtenu, les socits doivent ajouter :
- une estimation pour "sinistres tardifs" (sinistres survenus dans l'anne mais non encore
dclars on utilise souvent l'abrviation anglaise IBNR : "incurred but not reported")
- une provision pour frais de gestion de sinistres internes (que les gestionnaires ne
peuvent pas apprhender).
Paralllement l'valuation des sommes restant payer, les gestionnaires effectuent une
estimation des recours encaisser : les provisions pour sinistres payer figurant au bilan sont
les provisions nettes de recours encaisser mais le dtail des deux postes (provisions et
recours encaisser) figure en annexe des comptes.
Des mthodes statistiques sont utilises :
- pour certaines branches, en substitution de l'valuation dossier dossier : il s'agit de
branches rglement rapide o les sinistres sont nombreux et de cot peu lev les
mthodes statistiques s'appliquent bien et allgent les services de gestion de sinistres
des valuations rptitives. (Nota : la rglementation ne prvoit en fait qu'un cas : les
sinistres non corporels d'assurance automobile, pour les deux derniers exercices de
survenance).
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
1 2 3 4 5
Cot total 1996 - RC corporel automobile
Paiements Provisions
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- Pour d'autres branches, en complment de l'valuation dossier dossier : l'utilisation
de mthodes statistiques permet de dtecter d'ventuels biais systmetiques dans la
faon dont les services de gestion de sinistres valuent les sinistres (ou tout autre type
de dfaillance). Les mthodes statistiques servent ici contrler, valider ou complter
les provisions dj tablies.
Les mthodes statistiques font gnralement l'hypothse que certaines caractristiques des
branches ou de la socit restent constantes dans le temps. Ces mthodes peuvent tre classes
par familles selon l'hypothse qui les fonde :
- Les mthodes de cot moyen font l'hypothse que les cout moyens des sinistres
sont prvisibles (volution rgulire, selon un indice externe etc.) : ds lors, il
suffit de multiplier le nombre de sinistres de l'anne (aprs avoir valu le nombre
de sinistres survenus mais non dclars) par le cot moyen retenu pour l'anne.
- Les mthodes de cadences de rglement reposent sur l'ide que le rythme des
paiements, exprim en pourcentage de la charge finale de sinistres, est stable d'une
anne de survenance l'autre. Ds lors les paiements effectus suffisent faire une
valuation des provisions pour sinistres payer.
- Les mthodes liquidatives sont utilises lorsque l'on a des raisons de penser que la
liquidation d'une charge de sinistres prsente toujours un profil du mme type par
suite d'habitudes permanentes des valuateurs. On peut alors reproduire dans le
futur les liquidations du pass.
Toutes ces mthodes ont des limites qu'il convient d'avoir toujours l'esprit.
En premier lieu, ces mthodes doivent tre appliques des ensembles de sinistres dont on
aura t les sinistres trop levs : les sinistres important vont en effet crer des distorsions sur
les cot moyens, les cadences de rglement et les profils de liquidation.
En deuxime lieu, toutes les mthodes sont sensibles l'hypothse selon laquelle les exercices
de survenance anciens, qui servent de rfrence, sont exactement connus : une erreur dans la
charge de sinistre d'un exercice ancien est dmultiplie par les mthodes statistiques.
Enfin, chaque mthode dpend de la qualit de certains paramtres :
les mthodes de cot moyen sont sensibles la qualit du dnombrement des sinistres
(et la permanence des conventions utilises pour effectuer ce dnombrement).
Les mthodes de cadences doivent tre utilises avec prcaution dans les branches
cadence de rglement lente : en effet, toute variation d'une cadence faible des effets
fortement amplifis sur l'valuation de la charge totale.
Les mthodes liquidatives sont gnralement fiables tant que les procdures en
vigueur dans les services de gestion des sinistres sont stables et respectes : elles
seront donc impuissantes dtecter une erreur si celle-ci n'est pas habituelle.
Les deux mthodes non stochastiques les plus connues sont prsentes ci-dessous.
mthode des cadences Chain Ladder
Cette mthode est de loin la plus connue et la plus utilise.
Ses deux principaux avantages sont sa simplicit et son anciennet.
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Simplicit : elle peut tre applique facilement. Ce nest pas la seule, mais lexprience a
conduit la privilgier. En dpit de ses nombreux inconvnients thoriques, elle sert de
benchmark pour comparer les autres mthodes.
Son origine nest pas connue, mais semble remonter au moins aux annes 60.

Cest une mthode gnralement applique sur les paiements cumuls, nots Ci,j. ou i est un
indice reprsentant lexercice de survenance et j un indice reprsentant la priode de
dveloppement.
Les donnes disponibles sont reprsentes sous forme dun triangle.
Exercice de
survenance
1
er
bilan 2
me
bilan 3
me
bilan 4
me
bilan
1 C
1,1
C
1,2
C
1,3
C
1,4
2 C
2,1
C
2,2
C
2,3
3 C
3,1
C
3,2
4 C
4,1
Lhypothse centrale de cette mthode est celle de la stabilit des cadences de paiements. Pour chaque exercice
de droulement, on cherche dterminer un coefficient de passage fj indpendant de i : j i j j i C f C , 1 , = +
Celui-ci est estim ainsi :

=

=
+
=
1
0
,
1
0
1 ,

j n
i
j i
j n
i
j i
j
C
C
f
Pour lexercice de survenance i, le montant de la provision constituer la fin de lanne j est
Pi tel que :
|
|
.
|

\
|

[
>=
= 1

. ,
j l
l j i i f C P
Application au C-triangle : Triangle de liquidation des cots de sinistres cumuls
Anne de dveloppement Provision
Anne d'origine 1 2 3 4 5
1 232,0 353,4 498,2 645,7 689,5 0,0
2 258,2 385,2 559,6 711,3 48,2
3 221,7 361,1 476,3 176,2
4 360,1 539,9 491,8
5 349,2 671,4
Coefficient de passage 152,9% 139,5% 128,3% 106,8%
Produit des coefficients 292,3% 191,1% 137,0% 106,8%
La mthode des cadences avec inflation
Cette variante de la mthode des cadence vise prendre explicitement en compte linflation.
Les paiements cumuls sont transforms en paiements annuels par diffrences des colonnes
conscutives du triangle. Ces paiements annuels sont converti en euros constants par
application dun index dinflation, puis cumuls pour obtenir un triangle de montant cumuls
en francs constants.
La mthode des cadences est ensuite applique.
29
La mthode du ratio de paiement
Cette mthode attribue [Sawkins 1975] est identique la mthode des cadences de
dveloppement avec inflation, la seule diffrence se situant dans le mode destimation des
coefficient de passage f
j
qui sont une moyenne de ratios et non un ratio de moyennes. :

=
+

=
1
0
,
1 ,
.
1
1
j n
i
j i
j i
j
C
C
j n
f
Mthode de Bornhuetter-Ferguson
Cette mthode, probablement la plus connue des mthodes composites, doit son nom
larticle The Actuary and IBNR publi en 1972 et dont les auteurs taient Ronald Bornhuetter
et Ronald Ferguson.
Elle a t labore pour valuer le cot des tardifs, mais son principe peut tre appliqu plus
gnralement.
Elle suppose que lon dispose dune information externe sur la valeur probable finale du cot
total des sinistres, que lon appelle A, et que lon connaisse la proportion de sinistres attendus.
Cette mthode se formule alors ainsi :
| |
LDF
A
LDF
D L
1
1
1
+ =
avec :
L = cot total estim par cette mthode.
D = cot total estim en fonction des sinistres connues.
A = cot total (connus + tardifs) attendu a priori.
LDF = proportion de la liquidation dj constate.
Par exemple, supposons que le tarif ait t tabli en anticipant une sinistralit totale de 80, que
la proportions des sinistres connus au premier bilan soit habituellement de 30% et que la
sinistralit constate au premier bilan soit de 30.
Si lon considre que le tarif tait correctement tabli, il ny a pas lieu de remettre en cause la
sinistralit totale et le montant des tardifs provisionner est de 80-30 = 50.
Si lon considre que la proportion de sinistres connus au premier bilan est un indicateur
fiable, il y a lieu de considrer que la sinistralit totale sera de 30/30% = 100 et de
provisionner 70 de tardifs.
Lapplication de la mthode Bornhuetter-Ferguson donne un rsultat intermdiaire calcul
ainsi :
L = 100 x 30% + 80 x 70% = 86, soit un volume de tardifs attendu de 56.
Une opinion exprime par plusieurs auteurs considre cette mthode comme plus performante
que la mthode des cadences de dveloppement, en dbut de dveloppement.
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