EL MERCADO DE MICROCRDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIN

EMPRICA EN EL SUR DE SANTANDER

SONIA CAROLINA LPEZ CERN
ENITH XIMENA PEA HIDALGO














PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS
MAESTRIA EN ECONOMA
BOGOT
2005
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EL MERCADO DE MICROCRDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIN
EMPRICA EN EL SUR DE SANTANDER




Trabajo de grado presentado
por:

SONIA CAROLINA LPEZ CERN
ENITH XIMENA PEA HIDALGO

a

PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS
MAESTRIA EN ECONOMA

Dirigido por:

Csar Ferrari Ph.d



En cumplimiento de los requisitos para optar al ttulo de Magistra en Economa



BOGOT, Agosto de 2005





























[2005, Sonia Carolina Lpez Cern y Enith Ximena Pea Hidalgo]
Todos los derechos reservados
1

TABLA DE CONTENIDO


Pg.
INTRODUCCIN.................................................................................................................................. 4
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA......................................................................................... 7
2. CONCEPTO DE MICROCRDITO................................................................................................ 9
3. EL MERCADO DE MICROCREDITO RURAL.......................................................................... 11
3.1. Unidad Productiva Rural: Hogar Campesino.......................................................................... 11
3.2. Intermediarios financieros: ..................................................................................................... 12
3.2.1. Tradicionales: .................................................................................................................. 13
3.2.2 No tradicionales .................................................................................................................. 13
3.3. Aportantes de Capital: .............................................................................................................. 14
4. HIPTESIS....................................................................................................................................... 15
5. METODOLOGA............................................................................................................................. 16
6. MARCO TERICO: MODELO..................................................................................................... 17
6.1. MODELO DE MICROCREDITO RURAL: .......................................................................... 18
7. RECOLECCIN DE LA INFORMACIN: ENCUESTA........................................................... 33
7.1 Intermediarios Financieros Tradicionales en el Sur de Santander ..................................... 33
7.2 Intermediarios Financieros No Tradicionales en el Sur de Santander ............................... 33
7.2.1 Cooperativas de Ahorro y Crdito..................................................................................... 34
7.2.1.1 Tipos de microcrdito ofrecido por las CRAC en el Sur de Santander....................... 34
7.2.1.2 Problemas de capital....................................................................................................... 38
7.2.1.3 Mecanismos operativos................................................................................................... 39
7.2.2 Organizaciones no gubernamentales................................................................................. 41
8. VERIFICACIN EMPRICA......................................................................................................... 43
9. CONCLUSIONES............................................................................................................................ 46
BIBLIOGRAFA.................................................................................................................................. 50
ANEXOS............................................................................................................................................... 53
Anexo 1. Aspectos legales del microcrdito: ............................................................................. 53
Anexo 2. Encuesta caracterizacin de los agentes oferentes en el Mercado de microcrdito en
el sur del departamento de Santander. ........................................................................................ 57
Anexo 3. Operaciones.................................................................................................................. 59
2


RESUMEN


Sonia Carolina Lpez Cern
1

Enith Ximena Pea Hidalgo
2

Csar Ferrari Ph.d
3


Los indicadores de pobreza, desigualdad en la distribucin del ingreso, desempleo y la
concentracin del crdito en Colombia evidencian la necesidad de profundizar en el
estudio de mecanismos que contribuyan al crecimiento econmico. El micro crdito
productivo es una herramienta que ha logrado disminuir la pobreza por medio de la
generacin de autoempleo en lugares como Bangladesh. El estudio EL MERCADO DE
MICROCRDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIN EMPRICA EN EL
SUR DE SANTANDER desarrolla un modelo econmico de equilibrio parcial con tres
tipos de agentes que concurren en un equilibrio en precio (tasa de inters activa) y
cantidad. El modelo permite identificar y medir el impacto del precio de los alimentos; el
precio de las manufacturas; la tasa de cambio; el multiplicador; los costos operativos;
auxilios y donaciones sobre la tasa de inters activa. La comprobacin emprica del
modelo se realiz mediante un panel de datos de 18 cooperativas de Ahorro y Crdito
ubicadas en el Sur del departamento de Santander en Colombia. Adicionalmente, se aplic
una encuesta con el fin de caracterizar la oferta de microcrdito en esta zona.




1
Administradora de Empresas de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
2
Economista de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
3
Director de la Maestra en Economa de la Pontificia Universidad Javeriana. Director del Trabajo de
Grado.
3


ABSTRACT


Sonia Carolina Lpez Ceron
4

Enith Ximena Pea Hidalgo
5

Csar Ferrari Ph.d
6



The indicators of poverty, income inequality, unemployment and credit concentration in
Colombia show that it is necessary a deeper study of the mechanisms that contribute to
economic development. The microcredit to productive activities is a tool that has
contributed to reduce poverty through the generation of self employment in countries like
Bangladesh. The study THE MICROCREDIT MARKET FOR RURAL ACTIVITIES:
EMPIRICAL VERIFICATION IN THE SOUTH OF SANTANDER develops a partial
equilibrium economic model with three types of agents and where the quantity refers to
the amount of credit and the price is the active interest rate. The model allows identifying
and measuring the impact on the interest active rate of the prices of food and
manufactured goods; exchange rate; donations and financial operative costs. The model
empirical verification was done with a data panel provided by 18 saving and credit
cooperatives from the Department of South of Santander in Colombia. An inquiry was
applied to make a characterization of microcredit supply in this Department.





4
Administradora de Empresas de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
5
Economista de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
6
Ph.D. en Economa, Boston University. Director de la Maestra en Economa de la Pontificia Universidad
Javeriana. Director Trabajo de Grado.
4



INTRODUCCIN



El crecimiento del producto interno bruto de Colombia entre 1990 y 2003 fue de 2,3%
evidenciando un estancamiento de la economa y la dificultad del mejoramiento de una
equitativa distribucin del ingreso, como lo muestra el Coeficiente de Gini de 57,6 en
1999 World Bank (2005)
7
. Sumado a lo anterior, el 64,8% del total de la poblacin
colombiana se encuentra por debajo de la lnea de pobreza y el 34% por debajo de la lnea
de indigencia. Contralora General de la Nacin (2005).

En el marco de los Objetivos de Desarrollo del Milenio, para superar la desigualdad y la
pobreza Naciones Unidas plante la conveniencia de ofrecer recursos financieros
mediante el uso del micro crdito. Por esta razn el 2005 se design como el ao
internacional del Micro crdito. Sin duda, la pobreza puede ser superada slo a travs
crecimiento econmico y la generacin de empleo. China es un ejemplo de ello (Ferrari
2005
8
). Una modalidad de empleo es el autoempleo de alta productividad. El microcrdito
contribuye a su generacin, y por consiguiente al crecimiento econmico, porque as se
logra el acceso a recursos para aumentar la produccin nacional.

En el captulo 1 se plantea la relevancia del micro crdito como herramienta de superacin
de pobreza y motor de desarrollo econmico, fundamenta la necesidad de estudiarlo en
Colombia desde una perspectiva que permita identificar las caractersticas econmicas del

7
World Development Indicators 2005 en: http://www.worldbank.org/data/wdi2005/wditext/Section2.htm
12 p.m Julio de 2005.
8
Ver Ferrari, Csar Para Crecer a Tasas Asiticas, Maestra en Economa, Pontificia Universidad
Javeriana, pgina web (www.javeriana.edu.co). Ver tambin Ferrari, Csar: Revista Hoy en la Javeriana,
Mayo de 2005. No 1201.
5
mercado, sus agentes y su comportamiento. De esta manera se brindaran elementos para
el desarrollo de un mercado de micro crdito eficiente.

Tomando en cuenta que la mayor parte de los municipios con mayor limitacin en el
acceso a servicios financieros como el crdito, se encuentran en la regin rural, es
importante enfocar el analizar del microcrdito en este contexto.

En el captulo 2 se plantea el concepto de Microcrdito. Las caractersticas del mercado de
microcrdito rural se presentan en el captulo 3. Luego, a partir del planteamiento del
problema, del concepto de microcredito y las caractersticas de este mercado, se plantea la
hiptesis en el captulo 4 y posteriormente la metodologa, en el captulo 5.

El marco terico se desarroll por medio de la construccin de un modelo terico de
equilibrio parcial con tres agentes que concurren en un equilibrio en precio y cantidad. El
modelo se desarrolla en el captulo 6 se muestra el impacto de las variables consideradas
(precio de alimentos; precio de manufacturas; tasa de cambio; multiplicador; costos
operativos; y auxilios y donaciones) sobre la tasa de inters activa.

Con el objetivo de comprobar el modelo se trabaj la parte Sur del departamento de
Santander. Esta es una regin propicia para el estudio tanto por la existencia de entidades
con racionalidad solidaria, como por su contribucin al desarrollo local. Tambin se
analizaron los dems puntos considerados en el planteamiento del problema como
limitantes al acceso del microcrdito productivo rural (Legislacin restrictiva, garantas
excesivas para las posibilidades locales, capital reducido y mecanismos operativos
costosos). Esto se realiz por medio de una encuesta en 14 de las 18 cooperativas
presentes en el Sur de Santander, y en la ONG SEPAS. Los resultados de la encuesta se
muestran en el captulo 7.

A travs de un panel de datos con informacin de 18 cooperativas rurales de ahorro y
crdito CRAC ubicadas en el Sur del departamento de Santander, en el captulo 8 se
6
comprueba empricamente el modelo explicando la estimacin de los coeficientes de las
variables, incluidas tericamente.

Las conclusiones del estudio se presentan en el captulo 9. Entre los hallazgos se destaca
la autonoma, en trminos de capital, de las cooperativas de Ahorro y Crdito del Sur de
Santander, puesto que cubren la demanda de crditos con recursos de los mismos
asociados, es decir que las obligaciones financieras y los auxilios y donaciones no son una
fuente importante de recursos.

El resultado del modelo permite concluir que la tasa de inters activa puede disminuirse
mediante la reduccin de los costos operativos. Un mecanismo de reduccin de los costos
operativos es la utilizacin de garantas solidarias. Sin embargo, empricamente se observ
que los costos operativos de las cooperativas no presentan un comportamiento decreciente.

Agradecemos a todos los profesores que contribuyeron en nuestra formacin como
Magistras y especialmente por la colaboracin y eterna paciencia de Csar Ferrari
Director del trabajo de grado y de la Maestra; el apoyo de Ricardo Dvila Director del
Instituto de Estudios Rurales I.E.R de la Universidad Javeriana; la Confederacin de
Cooperativas de Colombia CONFECOOP y a cada una de las personas de las 15
cooperativas del Sur de Santander. Un agradecimiento muy especial a nuestras familias
por su acompaamiento, su colaboracin y su comprensin.









7
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA


El cubrimiento del sistema financiero rural Colombiano se compone del Banco Agrario y
las cooperativas de ahorro y crdito. El banco posee 611 sucursales que representa un
cubrimiento algo mayor al 60% en comparacin a las dems entidades bancarias. Las
Cooperativas son 405 entidades en todo el territorio nacional
9
. Sin embargo, en Colombia
hoy existen 1.089 municipios, de los cuales el 30.5% no cuentan con servicios financieros
de ningn tipo. Marulanda (2005, diapositiva 4)
10
.

Si bien existe una presencia del 69.5% del sector financiero en todo el pas, esta presencia
no implica el acceso al crdito del total de la poblacin. El 30.5% no tiene ninguna
posibilidad de acceso al crdito, ya que esta concentrado en poblaciones de municipios
rurales.

Investigamos cuatro factores que marcan la dificultad de acceso al micro crdito
productivo en el sector Rural. A saber:
1. La legislacin Colombiana acerca del micro crdito productivo rural.
2. Las garantas que son exigidas por las diferentes entidades que prestan el servicio
del micro crdito.
3. Los problemas de Capital que tienen estas entidades.
4. Mecanismos de Operacin de las entidades que prestan el servicio de micro
crdito.

La importancia del acceso al microcrdito estriba en los beneficios que aporta como
servicio financiero: incremento de los ingresos, mejoramiento de la economa, estabilidad
de las empresas y fortalecimiento de los activos de los hogares de bajos ingresos y sus

9
Confecoop(2005). Algunas cooperativas cuentan con varias sucursales adems de su sede principal. Las
405 no tienen en cuenta las sucursales, solo cuentan las sedes principales.
10
Memorias. Congreso colombiano de microcrdito 2005.
8
empresas. El acceso a servicios financieros tambin lleva a un incremento en el gasto en
salud, educacin y nutricin. UNDP (2005, diapositiva 8)
11
.

Un caso de referencia es modelo del Grameen Bank GB que resulta ser una evidencia de
los beneficios del microcrdito en cuanto a reduccin de pobreza:
El Promedio de ingreso de los clientes del GB es 50% mayor al de las personas
no clientes, y 25% mayor que el grupo objetivo actual del GB. 20% de los
clientes del GB estn ubicados bajo la lnea de pobreza, mientras que el 56% de
los habitantes de la villa no clientes del GB se ubican bajo la lnea de pobreza.
12


De otra parte el papel preponderante del sector cooperativo como institucin micro financiera
en el rea rural de Colombia lleva al estudio detallado de sus caractersticas en cuanto a
tecnologa de crdito y sostenibilidad institucional. As, el trabajo se comprueba empricamente
en el sur del departamento de Santander porque en sta regin la actividad cooperativa est
bien establecida y conectada en las comunidades regionales y locales
13
.












11
DEM.
12
http://www.grameen-info.org/bank/bcycle.html Julio 9 de 2005. 10:30 am.
13
Afirmacin del Banco Mundial al sugerir un programa institucional para fortalecer el sector cooperativo
en el que sera necesario tomar como punto de referencia Antioquia y Santander. WORLD BANK.
Colombia rural finance: access issues, challenges and opportunities. Report No. 27269-CO.2003
9


2. CONCEPTO DE MICROCRDITO


El concepto de microcrdito se origina en la dcada de los setentas
14
con el nacimiento del
Grameen Bank GB en Bangladesh. Banco fundado por Muhamed Yunus con el objetivo
de reducir la pobreza en las villas de la regin, permitiendo el acceso al crdito de pequea
cuanta a personas con insuficiencia de garantas exigidas por el sistema de crdito
tradicional.

Como resultado de los principios de prestar a los ms pobres a tasas de inters de mercado
y brindar la garanta solidaria como colateral alternativo, el sistema de microcrdito
desarrollado por el GB se ha consolidado como alternativa al mercado de crdito informal
de altas tasas de Inters y ha logrado reducir la pobreza de las personas que han accedido
al crdito.

El modelo del GB ha logrado disminuir los costos de transaccin y ha alcanzado un
repago del 97%. El GB presenta la evidencia necesaria para que el concepto de
microcrdito se extienda y se ample hacia otros servicios financieros denominados
Microfinanzas.

A nivel terico existen los siguientes enfoques del concepto de microcrdito:

- Enfoque Restringido: Hace referencia al crdito de pequea cuanta ofrecido a una
microempresa, buscando el fortalecimiento de este tipo de organizaciones
productivas
15
.

14
http://www.grameen-info.org/bank/WhatisMicrocredit.htm. Julio 9 de 2005.10:00 am.
15
Clark, P. y Kays, A.J. Enabling Entrepreneurship: Microenterprise Development in the United States.
Aspen Institute New York.1995, citado en Gutirrez (2000; pg. 123)
10
- Enfoque Amplio: Este enfoque abarca destinos que no son necesariamente
dirigidos a microempresas. Se define como todo crdito de pequea cuanta. En
este sentido, incluye agentes marginados del sistema de crdito tradicional cuya
actividad productiva no es una condicin para el acceso al servicio. Gutirrez
(2000, pg. 124).
- Otros enfoques:
La Cumbre de Microcrdito de 1997 llevada a cabo en Washington define el
microcrdito como Programas que proporcionan pequeos prstamos a personas
muy pobres para proyectos de autoempleo generadores de renta. Gutirrez
(2000, pg. 123)

En Colombia el concepto de microcrdito es establecido por la Ley 590 de 2000
como Conjunto de operaciones activas de crdito otorgadas a microempresas
cuyo saldo de endeudamiento con la respectiva entidad no supere 25 s.m.l.v.

Se entiende el microcrdito como crditos de cuantas no superiores a 25 s.m.l.v que se
destinan a personas marginadas del sistema financiero tradicional, pequeos productores
rurales, que dedican los recursos para actividades productivas. Este concepto se ubica en
actividades del sector productivo rural como agricultura, actividades pecuarias,
agroindustrias y microempresas rurales, entre otras.











11


3. EL MERCADO DE MICROCREDITO RURAL


3.1. Unidad Productiva Rural: Hogar Campesino

El sistema de produccin rural se define como:
Una unidad especial en la que se adelanta una actividad productiva agropecuaria,
forestal y/o agroindustrial regulada por un agente econmico quien toma las decisiones
con cierto grado de autonoma, aunque condicionado por el entorno socio-econmico,
poltico y cultural. Forero (2002, pg. 25)

El hogar es el agente econmico que toma decisiones en el contexto de la produccin
campesina, caracterizada por las fluctuaciones de los costos y los precios de los productos
agrcolas dadas las condiciones cambiantes del medio ambiente que influyen en la calidad y la
cantidad de la cosecha.

El entorno socio-econmico, poltico y cultural que hace referencia a la racionalidad
campesina. Se concreta en una lgica que involucra aspectos culturales distintos a los del
mercado. La racionalidad del campesino de maximizacin de beneficios se reduce a
determinar ex ante sus costos en funcin de los beneficios esperados y ex post su poder de
compra guiado por los ingresos precedentes de las cosechas anteriores Rubiano Y Pea
(1991, pg. 127)
16
. En sntesis, lo que busca el campesino es un equilibrio entre la produccin y
el consumo y no la maximizacin de ganancias.

De otro lado, el mercado de trabajo en la economa campesina no funciona como en el contexto
urbano porque el pago por la mano de obra (precio) no se puede asimilar a un salario regulado

16
RUBIANO, Jorge y PEA, Enrique. Teora microeconmica de las economas campesinas. En Cuadernos
de Agroindustria y Economa Rural. N 26. Pontificia Universidad Javeriana. 1991.
12
a travs de normas legales, dado que es de tipo familiar. Cada miembro del hogar ofrece su
fuerza de trabajo para la produccin en el minifundio. Si el trabajo familiar no es suficiente
entonces se emplean trabajadores por jornal o aparceros Forero y Rudas (1983; pg. 9).

La aparcera es un tipo de compaa que se constituye entre campesinos para explotar una
parcela. Es una oportunidad de asociacin entre quien tiene el recurso tierra y quien posee o
dispone de mano de obra o capital. La mano de obra aportada por el aparcero no se remunera
necesariamente mediante un salario. Puede pactarse una remuneracin en especie y depender
de la cantidad, de la cosecha, de su precio y de la porcin de la produccin que toma el
aparcero para el autoconsumo.

El pago de trabajadores por jornal implica que el hogar o la unidad productiva debe contar con
ingresos que le permitan realizar un contrato de explotacin de mano de obra. Condicin
que difcilmente podr cumplir el hogar minifundista.

Dado lo anterior, el hogar productivo rural como agente econmico, requiere servicios
financieros que se adapten a sus necesidades y le proporcionen la posibilidad de invertir y
fortalecer su actividad productiva en el minifundio a travs de la aparcera o el trabajo familiar.
El micro crdito productivo rural parte de la necesidad de adaptar mtodos financieros y
tcnicas crediticias acordes con las caractersticas de los pequeos productores y de los hogares
de bajos ingresos para facilitar el acceso a servicios financieros.
17
World Bank (2003, pgs. 15-
17).
3.2. Intermediarios financieros:

Son los Agentes encargados de captar fondos para colocarlos como microcrdito, Los
intermediarios financieros en una economa capitalista permiten el equilibrio en el mercado de
crdito porque identifican las unidades econmicas que tienen exceso de liquidez y las que
necesitan de recursos o unidades deficitarias. En el proceso de intermediacin existe una

17
WORLD BANK. Colombia rural finance: access issues, challenges and opportunities. Report No. 27269-
CO.2003

13
transferencia de dinero entre los ahorradores y los inversionistas que dinamiza la economa. Se
clasifican en tradicionales y no tradicionales:
3.2.1. Tradicionales:

Los intermediarios financieros tradicionales son las entidades bancarias pblicas o privadas
que manejan lneas de microcrdito dentro de su portafolio de servicios. Este servicio se
caracteriza por emplear mecanismos estndares de aprobacin de crditos que buscan
minimizar el riesgo de no pago y maximizar las ganancias de la entidad.

Los bancos tienen ventajas en cuanto a infraestructura, regulacin y experiencia en el manejo
de temas financieros. Su desventaja radica en el alto costo que implica prestar el servicio de
micro crdito, Estas entidades no han sido tiles para el micro crdito debido al costo alto
de los procesos que utilizan en la concesin y administracin de prestamos para este segmento
del mercado y las dificultades para garantizar adecuadamente los crditos concedidos
Fundacin Corona, Fundacin Ford, UNIANDES (2004, pg 35)

3.2.2 No tradicionales:

Estas entidades se caracterizan por el funcionamiento y uso de tecnologas de crdito adecuadas
para agentes que no tienen acceso a los servicios financieros tradicionales. Deben ser viables
financiera y socialmente, y sostenibles en el tiempo. Dentro del lenguaje de las microfinanzas
los agentes no tradicionales que ofrecen el servicio de microcrdito se denominan Instituciones
Micro Financieras IMF. Las IMF toman fuerza a nivel mundial en la dcada de los ochenta
cuando se asoci a los pobres con mujeres microempresarias que no tienen activos para dar
en garanta. Barona (2004, pg. 84).

La principal ventaja de las IMF es su adaptacin a las condiciones y caractersticas particulares
de los clientes marginados del sistema financiero, adicionalmente establecen una relacin
cercana con el agente de crdito en la que el contacto directo; el conocimiento de la honestidad;
14
y la reputacin personal se convierten en una garanta del reembolso de los crditos
18
. Sus
debilidades son la falta de institucionalidad y regulacin para hacerlas auto sostenibles.

Dentro de las IMF se encuentran las entidades de Economa Solidaria como las Cooperativas, y
Organizaciones no Gubernamentales ONG que han jugado un papel importante en el desarrollo
del micro crdito en Colombia. Westley y Branch (2000), y Cuevas y Taber (2002).
19

3.3. Aportantes de Capital:

Son agentes que se suponen exgenos al mercado de microcrdito. Proporcionan recursos
que expanden la oferta de crdito.

Con base en la aplicacin del instrumento, encuesta, se identific la presencia de agentes
externos que ofrecen fondos para ser colocados como crdito mediante tecnologas
especiales que pretenden reducir la pobreza y generar posibilidades productivas. El medio
para lograr estos fines es facilitar el acceso al crdito, brindar oportunidades de
capacitacin en gestin de proyectos, entre otros.

Los aportantes de capital son entidades multilaterales como el Banco Interamericano de
Desarrollo BID, el gobierno local, departamental y nacional, ONGs, Comunidad Europea.










18
Este tipo de caractersticas se encontraron en las cooperativas de ahorro y crdito analizadas en ste
trabajo.
19
Citado en BARONA: (2004, pg 86)
15


4. HIPTESIS


La hiptesis que se plantea es que las entidades no bancarias son la mejor alternativa para
la canalizacin de recursos de micro crdito productivo Rural, en trminos de mayor
cantidad de crdito, mayores plazos, menor morosidad y menor tasa de inters.






















16


5. METODOLOGA


Se revis y adapt el modelo de FERRARI (2001) a las condiciones del microcrdito
rural. La contribucin que se realiza a la literatura econmica es la construccin de un
mercado de micro crdito que determina las condiciones bajo las cuales los diferentes
agentes (Intermediarios, Aportantes de Capital, Depositantes y Prestatarios) concurren en
un equilibrio con cantidades (crdito) y precios (Tasa de Inters). El modelo permite
analizar el mercado del micro crdito productivo rural en el Sur de Santander, dando
elementos para la formulacin de polticas pblicas que favorezcan el acceso al crdito de
la poblacin rural en este departamento.

Posteriormente se identificaron y caracterizaron las entidades que brindan el servicio de
micro crdito productivo en el sector Rural del departamento de Santander. Una vez
identificadas las entidades se construy un instrumento de recoleccin de informacin
primaria, encuesta, que determin las principales caractersticas de los agentes que
participan en el mercado de crdito. Previa aplicacin de la encuesta se realiz una prueba
piloto en una cooperativa. El instrumento, ya corregido se aplic en campo a catorce de las
18 cooperativas Rurales de Ahorro y Crdito ubicadas en la regin del sur de Santander, y
que cubren tres provincias Comunera, Guanentina y Velea.

Con los datos obtenidos se realiz un anlisis economtrico por medio del cual se
estimaron los parmetros del modelo terico, comparando los resultados tericos con
datos reales del mercado de micro crdito productivo rural en el sur de Santander. El
anlisis de los resultados obtenidos lleva a concluir y hacer recomendaciones de poltica
econmica sentando bases para posteriores estudios sobre el tema.


17


6. MARCO TERICO: MODELO


El trmino inversin o inversin real se utiliza para referirse al aumento de la cantidad de
activos productivos como bienes de capital (equipos, estructuras, existencias), slo hay
inversin cuando se crea capital real. Samuelson y Nordaus (2001, pg 425).

La inversin desempea dos funciones en la macroeconoma:

1. Sus variaciones bruscas pueden afectar considerablemente la demanda agregada, lo
cual afecta la produccin y el empleo a corto plazo.
2. Impacta el crecimiento econmico a largo plazo, porque la acumulacin de capital
influye en la produccin potencial y en la oferta agregada.

En una economa simple o terica, la inversin depende directamente de la decisin del
individuo de consumo o ahorro. El ahorro significa el excedente del ingreso sobre los
gastos de consumo. Keynes, J. M. (1936, pg. 62) Es decir, el ingreso puede ser utilizado
para consumo o para ahorro. Lo que no se consume es en realidad el capital disponible
para inversin. Dicho capital se ve afectado por la existencia de entidades o personas
encargadas de multiplicar los ahorros aumentando la oferta de fondos disponibles para la
inversin. A esta operacin se le llama crdito.

La funcin del ahorro en una economa es incrementar los recursos disponibles para la
inversin, a travs del crdito. Este proceso se desarrolla por medio del depsito de los
fondos de los ahorradores. Estos fondos son captados por entidades financieras que
realizan una labor de intermediacin y los multiplican aumentando la oferta de crdito. La
intermediacin tiene unos costos de operacin y financieros cubiertos con el precio que se
cobra por el crdito. Este precio es la tasa de inters activa.
18

Los costos de operacin se componen de salarios, alquiler de oficina, publicidad, servicios
pblicos, etc. En los que incurre el intermediario financiero para realizar su actividad.

Los costos financieros o primarios. Ferrari, C (2001, pg. 108) son los que la entidad
financiera debe pagar por los depsitos de los ahorradores. Las personas tienen un costo
de oportunidad de sus ahorros, que se refiere a la ganancia que obtendra una persona por
invertir su ingreso o destinarlo a consumo. El Costo financiero es la tasa de inters pasiva.

La tasa de inters activa debe ser mayor a la tasa de inters pasiva, dado que, en un
mercado competitivo, la tasa de inters activa es el resultado de la suma de la tasa de
inters pasiva ms los costos operativos. En un mercado no competitivo la tasa de inters
activa incluye la ganancia monoplica, la tasa de inters pasiva y los costos operativos.

6.1. MODELO DE MICROCREDITO RURAL:

En el sector rural los problemas de informacin dificultan el surgimiento de transacciones
financieras y pueden generar racionamiento de crdito. Bajo ste supuesto, Stiglitz Y
Weiss (1981, pg. 393) trabajaron dos enfoques bsicos de racionamiento de crdito con
informacin asimtrica: la seleccin adversa y el riesgo moral.

En el sector rural el intermediario financiero o prestamista es incapaz de identificar
proyectos de inversin exitosos o no exitosos (que le permitan esclarecer el tipo de riesgo)
y suponen que las tasas de inters ms elevadas atraern a proyectos y deudores ms
riesgosos. Sin embargo, ste mecanismo no puede ser usado para asignar los fondos
prestables y deciden racionar el crdito.

El riesgo moral surge cuando a los deudores les resulta posible tomar acciones ms
arriesgadas que las convenidas una vez que los fondos son desembolsados. Es decir, no
19
existe, o es muy costoso, el seguimiento de los crditos y por ello deciden racionar el
crdito. Prado, Miller y Gonzlez (2002, pg. 27)

Los anteriores motivos hacen que los intermediarios financieros tradicionales (bancos) no
coloquen crdito a todos los solicitantes (rationing) porque los deudores no pueden
demostrar la viabilidad de sus proyectos y la capacidad de pago por la informacin
imperfecta y los altos costos de adquirirla.

La solucin que se ha dado a los problemas de informacin asimtrica es la exigencia de
activos como garantas que respalden la deuda. Sin embargo, los hogares rurales de bajos
ingresos no tienen este tipo de activos. Ante sta dificultad, el crdito informal, asociativo
y con garantas ofrecidas por el gobierno son, aparentemente, las nicas posibilidades de
acceso a recursos de fuentes formales.

Sumado a lo anterior, en el sector rural colombiano no existe una infraestructura adecuada
para el mercado de crdito. Segn el estudio de Econometra y El Banco Mundial (2003)
el acceso a los recursos financieros en el rea rural de Colombia es limitado y segmentado;
las causas de la restriccin en el acceso son: inadecuados productos, es decir falta de
innovacin en los mismos; la violencia; deficiencia en la estructura legal; y la inadecuada
intervencin pblica.

HOGARES RURALES: Unidad productiva

La unidad de produccin del presente modelo es el hogar. Tal como lo defini Yanagisako
(1979)
20
: "hogar es sinnimo de grupo domstico, y en ese sentido, no se trata de un
grupo de referencia sino de una unidad econmica de produccin y consumo". En el
contexto rural, esta afirmacin tiene una mayor validez porque el hogar es la unidad que
combina los factores necesarios (trabajo, tierra y capital) para el sistema de produccin

20
Cita en FORERO, Jaime. Sistemas de produccin rurales en la regin andina. Pg. 26. 2002.
20
que permite al campesino mantener un equilibrio entre consumo y produccin gracias al
ingreso de su unidad familiar.

Se debe considerar que "el campesino no opera como una empresa en el sentido
econmico, sino que imprime desarrollo a su hogar" Wolf (1971)
21
. La lgica campesina
se fundamenta en el mantenimiento de un nivel de vida de acuerdo a su contexto rural,
contrario al sentido econmico de la racionalidad de maximizacin de ganancias.

Con base en lo planteado anteriormente y siguiendo a Ferrari (2001) se plantea que el
ingreso de los hogares campesinos resulta de la distribucin del ingreso producido por su
parcela
22
(Ferrari 2001) o cuasisalario (CW). Este ingreso se define como la diferencia
entre el precio de los productos agropecuarios menos los costos, incluyendo los costos de
produccin como abonos, semillas, alimento de los animales, adems de las rentas
pagadas por aparcera o arrendamiento de la tierra. Es importante precisar que dentro de
este ingreso (Y) se considera el autoconsumo: la parte de produccin (X) de la unidad
familiar que no se destina al intercambio, sino, que se consume en la misma familia.

agricolas bienes de producida Cantidad X
agricolas bienes de Costo C
agricolas bienes de ecio P
ingreso Y
Donde
X C P Y
a
a
a
a a a
=
=
=
=
=
Pr
:
) 1 ( ) (


De la ecuacin (1) se deduce que el cuasisalario del trabajador es la distribucin per cpita
de los ingresos del hogar.

El consumo (C) del hogar est determinado por la demanda de manufacturas y alimentos
y sus respectivos precios.

21
Cita en FORERO, Jaime. Sistemas de produccin rurales Pg. 27. 2002.
22
Se supone que la unidad productiva es minifundista y su produccin es la de la parcela.
21

entos a de demanda Z
entos a de ecio P
as manufactur de Demanda Z
as manufactur de ecio P
Z P Z P C
a
a
m
m
a a m m
lim
lim Pr
Pr
) 2 (
=
=
=
=
+ =


Precios de bienes transables, se definen
23
como:

) 5 ( ) 1 (
) 4 ( ) 1 )( 1 )( 1 (
) 3 ( ) 1 )( 1 )( 1 (
*
*
p
p am m m m
p aa a a a
i f K
i i t f P P
i i t f P P
+ =
+ + + =
+ + + =

Donde:
*
a
P =Precio internacional de los alimentos
*
m
P = Precio internacional de las manufacturas
f = Tasa de Cambio
t = Tasa de Impuestos Indirectos
a
i = Tasa de Inters Activa
p
i = mark up
as manufactur las de activa ers de Tasa i
as manufactur las de indirectos impuestos de Tasa t
entos a los de activa ers de Tasa i
entos a los de indirectos impuestos de Tasa t
Donde
K i t P P
K i t P P
am
m
aa
a
am m m m
aa a a a
int
lim int
lim
:
) 7 ( ) 1 )( 1 (
) 6 ( ) 1 )( 1 (
*
*
=
=
=
=
+ + =
+ + =




23
La definicin de precios se basa en el modelo de equilibrio general competitivo de Ferrari (2001)
22
La demanda presenta una forma funcional Cobb Douglas. Se supone adems, que las
manufacturas y los alimentos son bienes complementarios

) 9 (
) 8 (
cm
m
bm
a
am
m
ca
a
ba
m
aa
a
P P Y Z
P P Y Z
=
=


Donde:
aa
= elasticidad ingreso de los alimentos
am
= elasticidad ingreso de las manufacturas
ba = elasticidad cruzada de los alimentos con respecto a la manufacturas
bm = elasticidad cruzada de las manufacturas con respecto a los alimentos.
ca = elasticidad precio de los alimentos.
cm = elasticidad precio de las manufacturas.

Condiciones de las elasticidades:
0 1
1 0
0
< + <
< <
= + +
ca ba
aa
ca ba aa


Los alimentos y las manufacturas tienen una elasticidad ingreso mayor a la unidad, lo que
significa que el incremento del ingreso da como resultado un aumento en el consumo de
estos bienes. Es decir, son elsticos con respecto al ingreso. Es preciso mencionar que el
ingreso de los campesinos es bajo, as que el porcentaje de su ingreso destinado a los
bienes bsicos, alimentos y manufacturas, es significativo.

El ahorro de la unidad familiar es la diferencia entre su ingreso y consumo:
Ganado en Ahorro S
Financiero Ahorro S
S S S
C Y S
G
f
G f
=
=
+ =
= ) 10 (

23
El ahorro de las unidades familiares campesinas ser la suma del ahorro Financiero (Sf) y
el Ahorro en otra actividad, generalmente Ganado (Sg) World Bank (2001), y la
asignacin depender de la Tasa de inters pasiva y la rentabilidad de la Ganadera.

En las unidades familiares pequeas se habla de Microfinanzas. Es un concepto que surge
del desarrollo del microcrdito y abarca otros servicios como ahorro, transferencias y
seguros, aunque, en el sector rural Colombiano la infraestructura financiera no ofrece este
tipo de servicios de manera amplia. Segn estudios de la Corporacin Andina de Fomento
CAF:
Generalmente se considera que en los sectores rurales no hay ahorro, pero, dado
los ciclos biolgicos que acompaan el cultivo de la tierra (mayor o menor
actividad econmica), es imposible que el agricultor no ahorre. Sin ahorro no
sobrevivira hasta la prxima cosecha. Prado, Miller, Gonzlez (2005, pg 35).

DEMANDA DE CREDITO DE LOS HOGARES:

Las familias demandan micro crdito para financiar inversiones que les permitan alcanzar
un mayor bienestar. La demanda de crdito de los hogares depende de la inversin (I) y el
ingreso (Y). Si la rentabilidad de ahorrar recursos en la actividad de la ganadera es mayor
que la tasa de inters activa (ip+co)
24
, las familias decidirn ahorrar menos recursos en la
entidad financiera, disminuyndose el monto de los fondos destinados al microcrdito.

| |
ahorro al destinado Ingreso del oporcin
Y G i co i Y DC
u w Y G i i Y DC
Y i Y DC
k h i Y i I IP
u w
p
k
p
h
u w
p
k
a
h
k
a
h
k
a
h
a
Pr
) 12 ( ) (
0 , 0 ) (
) 11 ( 0 , 0 ) (
=
+ =
< > =
=
< > = =
|
|

w =Elasticidad de la tasa de inters pasiva
u = Elasticidad de la rentabilidad de la actividad ganadera


24
ip es la tasa de inters pasiva y co son los costos operativos de la entidad financiera. ip+co=ia.
24
Los campesinos tienen unas costumbres de ahorro que en otros contextos se clasificaran
como inversiones, sin embargo el comprar una vaca o un cerdo significa ahorrar. Forero
(2002, pg. 137), si esta no es su actividad econmica principal. Por esta razn, la
proporcin del ingreso que se destina al ahorro, tiene dos posibles destinos, el ahorro
financiero, que representa un retorno de ip, o comprar ganado que retorna la rentabilidad
de esta actividad.

OFERTA DE DEPOSITOS DE LOS HOGARES

Es importante distinguir entre las unidades familiares que tienen exceso de liquidez,
oferentes de fondos, y las unidades familiares con dficit de liquidez, demandantes de
fondos.

En el presente modelo la oferta de fondos del hogar a los intermediarios que actan en la
ruralidad depende de su ahorro. Las fracciones que se destinan a cada uno dependen de las
elasticidades u y w . Entonces:

) 15 ( 0 ; 0 ) (
) 14 ( ) ; (
) 13 (
> < + =
+ =
=
=
=
w u co i G OD
G co i f S
financiero Ahorro S
fondos de Oferta OD
S OD
w
p
u
f
p f
f
f
f f

Como se mencion anteriormente, el ahorro puede ser destinado a ahorro financiero o a
comprar ganado, u otro tipo de activos de fcil transaccin. El ahorro financiero es mayor
si la tasa de inters pasiva ofrecida por la entidad financiera, ofrece mejor rentabilidad que
el de la ganadera u otro activo.

La oferta de fondos se define como la proporcin del ahorro que se destina a ahorro
financiero, entonces la Oferta de Depsitos de las familias esta dado por:

25
) 16 ( ) ( ) (
) 1 . 15 ( ) 2 ( Re
) 1 . 15 ( ) ( ) (
a a m m f
w
p
u
f
f
f
w
p
u
f
Z P Z P Y co i G OD
en emplazando
familiar Ingreso Y
C Y co i G OD
+ =
=
+ =


APORTANTES DE CAPITAL:

Usualmente, en el mercado de micro crdito rural existen agentes que ofrecen recursos
para crdito provenientes de entes internacionales como ONGs, entidades multilaterales
(BID. BM), gobiernos extranjeros, o entes nacionales como el gobierno nacional con sus
programas de fomento y emprendimiento (Por ejemplo: PADEMER, MUJER RURAL).

Este agente aumenta la oferta de fondos destinados al crdito. La oferta de capital es una
fraccin de los ingresos de stos (agentes), y puede considerarse exgeno:

) 17 ( E OD
e
=

OFERTA DE FONDOS Y COSTOS DE INTERMEDIACIN

Los depsitos de los hogares y las empresas en el sistema financiero son administrados
por intermediarios financieros (IF) por ejemplo bancos, cooperativas, quienes buscan su
colocacin hacia los agentes que los demanden. En el proceso de intermediacin el
sistema financiero incurre en costos operativos, como son salarios, papelera, local, entre
otros, estos costos pueden ser constantes (Co) si para toda la cantidad intermediada la
institucin financiera gasta lo mismo, o pueden ser costos que decrecen con el volumen de
depsitos totales que intermedian hasta un nivel mnimo (Com).


26
depsitos de Oferta OD
OD
f C
f
f
O
=
|
|
.
|

\
|
=
1

|
|
.
|

\
|
=
DC OD
f C
O
1
,
1

Las instituciones ms grandes tienen costos operativos unitarios menores Ferrari (2001)
dado que sus costos son decrecientes. Los costos operativos disminuyen cuando se
emplean garantas solidarias porque desaparece la figura del analista de crdito y los
documentos que se exigen para sustentar las garantas tradicionales.

Gracias al uso de garantas solidarias, la oferta de crdito aumenta y por lo tanto aumenta
la cantidad de crdito ofrecida diminuyendo la tasa de Inters. Este comportamiento se
observa en la grfica 1:

De tal modo que la oferta total de fondos resulta de la agregacin total de recursos, los
aportes propios de pequeos aportantes y los aportes de capital externo.

) 18 (
e f T
OD OD OD + =

Grfica 1
Disminucin del costo del micro crdito por el uso de garantas solidarias.

i
Crdito
OC con garantas solidarias
OC con garantas tradicionales

Demanda de crdito
27

MULTIPLICADOR BANCARIO Y OFERTA DE CREDITO:

El sistema financiero que recibe fondos de familias y hogares crea dinero a travs del
multiplicador bancario ( )
b
m . Los depositantes mantienen una proporcin de su dinero
conocido como preferencia por la liquidez (Cu), el resto queda en los bancos para ser
ofrecido como crdito, pero, no puede ser todo destinado a prstamo porque deben
mantener un encaje legal en el banco de la Repblica (Re).

La oferta de Crdito bancaria est dada por el producto de la oferta de depsitos (17) y el
multiplicador bancario mb. Al completar la ecuacin llegamos a (19):

| | ) 19 ( ) ( ) (
) 1 )( 1 (
E C Y co i G m OC
Crdito de Oferta la Definiendo
R C
C R
m
f
w
p
u
b b
e U
U e
b
+ + =
+
+
=


Cooperativas: Este agente de intermediacin capta fondos y ofrece crdito, pero no se les
impone el encaje del Banco central, en su lugar la Superintendencia de Economa solidaria
les exige una reserva del 20% sobre el excedente del ejercicio y mantener un 10% de
fondo de liquidez sobre el total de recursos captados que denominaremos (Rs).

| | ) 20 ( ) ( ) (
) (
) 1 )( 1 (
E C Y co i G m OC
R C
C R
m
f
w
p
u
c c
s U
U s
c
+ + =
+
+
=





28
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CRDITO

El equilibrio se obtiene de igualar (12) y (19) o (20):

.
| | ) 21 ( ) ( ) ( ) ( Y G i co i Y E C Y Co i G m
DC OC
u w
p
k
p
h
f
w
p
u
b
+ = + +
=


Se busca poner la ecuacin en tasas de crecimiento, con el fin de despejar el crecimiento
de la tasa de inters activa identificando de esta manera el impacto de las dems variables.
Primero se trabaja la ecuacin de Demanda de Crdito definida en la Pgina 25.

) 1 . 12 (
. tan
, var 0
.
tan , var 0
) 12 ( ) (
p
p
p p
p
p
p
p
p
p p
p
p
p
u w
p
k
p
h
i
di
w
co
dco
co i
co
k
i
di
co i
i
k
DC
dDC
cero a igual considera se to lo por
pequea muy es ganaderia la de ad rentabilid la en iacin la
G
dG
cero a igual
considera se to lo por pequea muy es ingreso del iacin la
Y
dY
Y
dY
G
dG
u
i
di
w
co
dco
co i
co
k
i
di
co i
i
k
Y
dY
h
DC
dDC
Y G i co i Y DC

+
+
+
=
=
=

+
+
+
+ =
+ =

El crecimiento en la tasa de inters activa, la tasa de cambio y la tasa de inters pasiva
tiene un efecto inverso sobre el cambio en la demanda de crdito. Cuando el costo de
endeudarse es mayor, es decir, el aumento de la tasa de inters activa, las personas
prefieren no hacerlo.

Por el lado de la Oferta de crdito tambin se realizan las derivadas de la ecuacin de la
Oferta de Crdito, definida en la pg. 29, con el fin de observar el impacto del crecimiento
29
de las variables sobre la Oferta de crdito, y posteriormente igualar el crecimiento de la
tasa de inters activa:

| | | |
) 1 . 19 ( *
) (
) (
) (
) (
%
%
) ( ( ) (
) 19 ( ) ( ( ) ( ) (
E
dE
Activos
E
Co i
Co i d
w
C Y
C Y d
G
dG
u
Activos
Dep
mb
dmb
OC
dOC
activo del total el sobre externos aportes de
Activos
E
activo del total el sobre depsitos de
Activos
Dep
Externos Aportes Depsitos Activos
E
dE
H
dH
mb
dmb
OC
dOC
Z P Z P Y Co i G Depositos H
E Z P Z P Y Co i G m E C Y i G m OC
p
p
a a m m f
w
p
u
a a m m f
w
p
u
b f
w
p
u
b
+
(
(

+
+
+

+ + =
=
=
+ =
+ + =
+ = =
+ + = + =

El ingreso no se tiene en cuenta, dado que su variacin es muy pequea. De igual manera
el cambio en la rentabilidad del ahorro en Ganado es muy pequea y por tanto se
considera igual a 0. Tambin el cambio en los aportes externos es despreciable, as que se
considera 0. Dadas estas condiciones (19.1) es ahora:

) 2 . 19 ( *
) ( ) (
*
E
dE
Activos
E
Co
dCo
Co i
Co
i
di
Co i
i
w
C
dC
C Y
C
Activos
Dep
mb
dmb
OC
dOC
p p
p
p
p
+
(
(

(
(

+
+
+
+

+ =

Las operaciones matemticas se encuentran en el Anexo 3.


30
) 5 . 3 . 19 ( 0 ) 1 (
) 4 . 3 . 19 ( 0 ) 1 ( ) 1 (
) 3 . 3 . 19 ( 0 ) 1 (
) 2 . 3 . 19 (
) 1 . 3 . 19 (
1
1
:
) 4 . 19 ( *
) (
) 3 . 19 ( *
*
*
*
*
*
*
*
*
<
|
.
|

\
|
+ + =
>
|
.
|

\
|
+ + + + + =
<
|
.
|

\
|
+ + =
+
=
+
=
+
=
+
=
+
(
(

+ + + +
(

+ + + =
+
(
(

+ + +
(
(

+ + + + =
ca
C
A
bm
C
M
ba ca
C
A
bm cm
C
M
ba
C
A
cm
C
M
Co i
Co
w
Co i
i
w
i
i
i
i
parmetros siguientes los Dados
E
dE
Activos
E
co
dCo
i
di
P
dP
f
df
i
di
P
dP
Activos
Dep
mb
dmb
OC
dOC
E
dE
Activos
E
co
dCo
i
di
P
dP
i
di
f
df
i
di
P
dP
Activos
Dep
mb
dmb
OC
dOC
p
p
p
p
p
a
a
p
p
a
a
a
a
m
m
p
p
a
a
p
p
a
a
m
m
q u
q |
q
t
_
o
t
t |o _ u t |
t _ u o t |

De la ecuacin (dOC) se concluye que el impacto del crecimiento de los precios
internacionales de las manufacturas es inverso, esto quiere decir que, un aumento en el
precio de estas provoca una disminucin de la oferta de crdito.

El cambio en la tasa de inters activa, la tasa de cambio, la tasa de inters pasiva, los
aportes de capital y el precio internacional de los alimentos tiene una relacin directa
sobre la variacin en la Oferta de crdito. Por ejemplo, cuando se presenta un crecimiento
en la tasa de cambio se genera un incremento de la oferta de crdito.

En equilibrio el crecimiento de la demanda de crdito iguala el crecimiento de la Oferta de
crdito:
31
) 23 (
1
) 6 . 1 . 22 (
1
*
1
1
) 5 . 1 . 22 ( ) 1 (
1
) 4 . 1 . 22 ( ) 1 (
1
) 3 . 1 . 22 (
) 2 . 1 . 22 (
1
) 1 . 1 . 22 ( *
1
) 1 . 22 (
1
*
1
1
) 1 (
1
) 1 (
1
1 1 1
. 3
1
) 1 ( ) 1 (
) 2 . 22 ( 0 *
) 1 . 22 (
) 22 (
*
*
*
*
*
*
*
*
f
df
P
dP
P
dP
E
dE
co
dco
i
di
mb
dmb
i
di
i
i
i
i
w
Activos
H
w
i
i
k
L
ca
C
A
bm
C
M
L
ba
C
A
cm
C
M
L
Activos
E
L
co i
co
k
L
i
i
i
i
w
Activos
H
w
i
i
k
L i
di
f
df
P
dP
ca
C
A
bm
C
M
L P
dP
ba
C
A
cm
C
M
L
E
dE
Activos
E
L mb
dmb
L co
dco
co i
co
k
L i
di
anexo en n dederivaci operacin Ver
i
i
ba ca
C
A
bm cm
C
M
L
Activos
H
E
dE
Activos
E
A
dA
C
A
M
dM
C
M
co
dco
i
co
w
i
di
i
i
w
Activos
H
mb
dmb
co
dco
co i
co
k
i
di
w
co i
i
k
OC
dOC
DC
dDC
a
a
m
m
p
p
a
a
p
p
a
p
a
p
p
p
p
a
p
a
p
p
p
a
a
m
m
p a
a
a
a
a p
p
a
p
p p
p
p
p
t
c t t o u
t t
o
t

t
c
u t
t
u
t
t
t t
t t t
t t t
t
q
q
+ + =
(
(

|
|
.
|

\
|
=
(

+ + =
(

+ + =
=
=
+
(
(

|
|
.
|

\
|

+
(

+ +
(

+ +

(
(

+
=
+
=
+ + + + + =
> =
+
|
|
.
|

\
|
(

+ + + =
+
+
|
|
.
|

\
|

+
=

32
La Ecuacin (23) muestra los impactos de los componentes de la Oferta y demanda de
crdito sobre la el crecimiento de la tasa de inters activa, o precio del microcrdito.

El efecto inverso responde a la variacin del multiplicador bancario, de los aportes de
capital, de los precios internacionales de las manufacturas y de los bienes agrcolas y la
tasa de cambio. El efecto directo responde a la variacin de la tasa de inters pasiva y los
costos operativos.
























33


7. RECOLECCIN DE LA INFORMACIN: ENCUESTA


Con el fin de caracterizar lo intermediarios financieros no tradicionales ubicados en la zona de
estudio, se aplic una encuesta (anexo 2). Este instrumento no se aplic al Intermediario
financiero tradicional porque por medio lo la pgina web se obtuvo la informacin necesaria.

Se realiz un recorrido por el sur de Santander visitando catorce CRAC y una ONG. El
instrumento fue aplicado por medio de una entrevista semiestructurada a los gerentes y en el
caso de la ONG al tcnico encargado del programa de microcrdito. Las 4 cooperativas
restantes no fueron visitadas debido a dificultades de acceso, sin embargo el formato fue
enviado va fax, pero tan solo una cooperativa lo diligencio y devolvi.

7.1 Intermediarios Financieros Tradicionales en el Sur de Santander:

En Colombia, el Banco Agrario BA es una entidad pblica que a diferencia de las privadas
tiene el objetivo de facilitar el acceso al crdito rural con mejores condiciones. Las lneas del
BA de microcrdito rural son las siguientes: FINAGRO; PADEMER y Mujer Rural. A travs
de ellas se pretende adaptar mtodos y tcnicas (tecnologa de crdito) adecuados a las
caractersticas de las pequeas unidades productivas rurales. En su primera fase, el BA ha
utilizado mtodos especializados de seguimiento y control basados en el manejo de
informacin directa con el cliente y, en la segunda fase el Banco Mundial sugiere separar la
actividad microcrediticia de la de prstamos comerciales tradicionales que maneja el BA.

7.2 Intermediarios Financieros No Tradicionales en el Sur de Santander

34
7.2.1 Cooperativas de Ahorro y Crdito

En el Sur de Santander existen 19 IMF: 18 Cooperativas rurales de Ahorro y Crdito CRAC y 1
ONG, el Secretariado de Pastoral Social SEPAS con sedes en el municipio de San Gil y el
municipio de Vlez.

Las CRAC son entidades de intermediacin financiera que se enmarcan dentro de la Economa
Solidaria, responden a un paradigma especial de organizacin, dadas sus caractersticas
particulares: Organizaciones sin nimo de lucro, Asociativas, para un anlisis ms detallado ver
Dvila R. (2002).

Las CRAC surgen en el Sur de Santander como iniciativa del padre Ramn Gonzlez que
aplica una metodologa de formacin a travs de grupos de accin Gravel (2002; pg. 203)
25
.
Buscando el mejoramiento de las condiciones de vida en la poblacin de las tres provincias
Comunera, Guanentina y Velea.

En la actualidad las CRAC son vigiladas por la Superintendencia de Economa Solidaria (SES)
y se agremian en la Confederacin de Cooperativas de Colombia (Confecoop).

7.2.1.1 Tipos de microcrdito ofrecido por las CRAC en el Sur de Santander:

Con el fin de caracterizar las CRAC del Sur de Santander se aplic un instrumento, encuesta, a
14 de las 18 entidades
26
. As, se categorizaron cuatro tipos de microcrdito productivo Rural:
Comercial; Agropecuario; Microempresa y Consumo. Es necesario aclarar que el microcrdito
de consumo se tiene en cuenta porque en algunos casos se destina a actividades productivas,
pero que se clasifica como tal, por la reglamentacin de la SES.


25
Nota: Mayor Informacin: Entrevista con el padre Ramn Gonzlez Parra En Gestin y Desarrollo: La
experiencia de las Cooperativas en Colombia. Bogot 2002.
26
Por razones de dificultad para el acceso solo se visitaron 14 CRAC, las cuatro que no se visitaron fueron:
Mogotes, Encino, La Belleza y Coopclero. La Cooperativa del municipio de la Granja no fue visitada, pero
se obtuvo la informacin va Fax.
35
El Microcrdito Comercial es el que se destina a actividades productivas. Estas actividades
pueden ser o no agropecuarias. La tasa promedio de la lnea comercial es 25.8% E.A. y para su
aprobacin se requieren garantas tradicionales.

El Microcrdito Agropecuario se encuentra en 10 de las 14 cooperativas visitadas, se
caracteriza por ofrecer una tasa de inters de 21.2% E.A., que es menor que la tasa promedio
de la lnea comercial. En 6 de las 10 cooperativas que ofrecen la lnea agropecuaria se cuenta
con un asistente tcnico agropecuario, el servicio de asistencia tcnica no tiene ningn costo
para el asociado.

El Microcrdito para Microempresas se ofrece en 5 de las 14 cooperativas visitadas. En 2 casos,
COMULTRASAN y COOMULDESA. La lnea ha sido desarrollada con el acompaamiento
del Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crdito WOCCU y Accin Internacional, el
producto es definido como:
MICROCREDITO PRODUCTIVO es un nuevo producto que tiene como finalidad
la masificacin del crdito productivo entre los asociados actuales y potenciales de
escasos recursos econmicos que no tienen acceso en las dems instituciones
financieras. COOMULDESA (2005; pg. 23).

En estas cooperativas la tasa de inters que se cobra es la Mxima Legal (27.75% E.A.)
27
, la
justificacin de esta tasa es el costo del acompaamiento al proyecto productivo. Las
cooperativas ofrecen capacitaciones y acompaamiento a cada proyecto por medio de un
asesor. El asesor debe comenzar buscando los posibles sujetos de crdito y debe acompaar
todo el proceso, revisa el manejo de cuentas de los asociados y el pago oportuno de la
obligacin financiera.

El plazo mnimo de 1 mes y mximo de 1 ao. El monto mnimo es de $500.000 y el mximo
es de $3.000.000. Es indispensable que el solicitante del crdito este desarrollando la actividad
productiva, es decir, no se otorga microcrditos para iniciar actividades. La garanta es ofrecida

27
Para Julio de 2005, www.portafolio.com.co Peridico Portafolio 23 de Julio de 2005.
36
por el Fondo Nacional de Garantas F.N.G. que soporta el 70% del total del microcrdito y 30%
lo asume la cooperativa.

Otro caso es COMULTAGRO, donde se ha implementado el programa de desarrollo a la
microempresa rural PADEMER del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, El Proyecto
enfatiza el uso de actividades de los componentes de Servicios Tecnolgicos y Financieros con
un acompaamiento integral al microempresario (a) en Gestin Empresarial, Desarrollo
Tecnolgico, Comercializacin y adjudicacin de recursos de Crdito. Ministerio de
Agricultura(2005)
28


Los recursos disponibles para microcrditos son aportados por el gobierno como recursos de
redescuento y la cooperativa debe realizar el anlisis de crdito. La tasa de inters que se cobra
es el DTF (7.05% T.A.)
29
ms 4 puntos, que es menor a la tasa de Usura.

Las 2 cooperativas adicionales que ofrecen este servicio lo presentan como una lnea dentro de
la lnea comercial, y la tasa de inters es mucho menor (17.5% E.A.) que la cobrada por las 3
cooperativas que la reportan como lnea de microempresa. Las cooperativas brindan asesora en
el manejo de cuentas y flujo de caja. Cuando son proyectos que requieren Asistencia tcnica, se
les ofrece sin ningn costo.

La lnea de Microcrdito de Consumo es ofrecida en las 14 cooperativas visitadas, se destina
principalmente a la compra de bienes de consumo, televisores, equipos de sonido, licuadoras,
etc. Busca facilitar el acceso a bienes que por su costo no podran ser adquiridos por los
asociados en un solo contado. Sin embargo, en algunos casos estos recursos tambin se
destinan a actividades comerciales, porque la aprobacin por esta lnea es ms rpida al exigir
garantas tradicionales. Para algunos asociados es sencillo reunir estos requisitos.

La Tabla No. 1 Sintetiza los resultados encontrados.


28
http://www.minagricultura.gov.co/planes_pademer.htm 11 am Julio 23 de 2005.
29
www.portafolio.com.co Peridico Portafolio Julio 23 de 2005.
37
Tabla No 1
Lneas de Microcrdito en 14 CRAC en el Sur de Santander









Fuente: Construccin Propia de las autoras.

La ONG SEPAS nace antes del movimiento cooperativo, tambin como iniciativa del
padre Ramn Gonzlez y hoy en da maneja una lnea de microcrdito destinada a apoyar
la formacin de fondos rotatorios solidarios. El objetivo es asignar los microcrditos a
grupos de estudiantes del Sistema de Aprendizaje Tutorial SAT. Los recursos provienen
de la gobernacin de Santander y se destinan a impulsar proyectos de autoempleo.

Los beneficiarios de los recursos deben presentar un proyecto como grupo, para esto
toman un curso dictado por tcnicos de SEPAS en elaboracin de proyectos.

En un primer momento SEPAS estudia los proyectos, y en la segunda etapa, la asociacin
de los grupos de estudiantes se apropia de los recursos y del proceso de asignacin de los
mismos a los proyectos viables. Es decir, los recursos asignados a los proyectos no se
reembolsan a SEPAS, sino, a la asociacin, quien se encarga de reasignarlos. Estos
recursos no tienen costos, ni la Gobernacin, ni SEPAS, ni la asociacin cobran ningn
tipo de inters.

Dependiendo del resultado del proyecto, la Asociacin puede decidir no cobrar al grupo
de estudiantes los recursos que les fueron asignados.

3 - - 2 Capacitacin
3 - - 6 Asistencia
Tcnica
92.5%
Tradicional
25.4%
14
Consumo
100% 87.7% 96% Cartera Tipo A
Tradicional -
Estatal
Tradicional Tradicional -
Estatal
Garanta
21.6% 25.8% 21.2% Tasa i % E.A.
5 14 10 No.
Cooperativas
Microempresa Comercial Agropecuario
3 - - 2 Capacitacin
3 - - 6 Asistencia
Tcnica
92.5%
Tradicional
25.4%
14
Consumo
100% 87.7% 96% Cartera Tipo A
Tradicional -
Estatal
Tradicional Tradicional -
Estatal
Garanta
21.6% 25.8% 21.2% Tasa i % E.A.
5 14 10 No.
Cooperativas
Microempresa Comercial Agropecuario
38

Actualmente existen 15 proyectos en ejecucin, tienen plazos de pago que no se han
vencido y dependen de la actividad productiva.
7.2.1.2 Problemas de capital

Las CRAC captan recursos por medio del pago de aportes de los asociados y los
depsitos. Los aportes sociales son pagados por cada uno de los asociados en el momento
de su vinculacin a la entidad, y deben realizarse aportes anuales destinados al
fortalecimiento patrimonial de la cooperativa. Los aportes se reintegran al asociado en el
momento de su retiro con el respectivo rendimiento de acuerdo a los estatutos de cada
cooperativa.

Los depsitos son las consignaciones de los asociados a corto y largo plazo. Cada
cooperativa ofrece unas lneas propias de ahorro, entre ellas el Certificado de Depsito a
Termino o CDAT. Y cada lnea tiene un rendimiento diferente, dependiendo del plazo y
del monto.

La Tabla No.3 Muestra la autonoma de la cooperativas a nivel de capital, su cartera de
crdito no sobrepasa la suma de su capital social y sus depsitos. Sin embargo la cartera
de crdito muestra la demanda de crdito efectiva, no la potencial.

Tabla No. 3
Cuentas Financieras 18 CRAC del Sur de Santander.
Cuentas
18 C.A.C.
CARTERA
DE CREDITO
ASOCIADOS
EXIGIBILIDAD
ES Y
DEPOSITOS
CAPITAL
SOCIAL
Depsitos +
K Social
Suma 167.527.910 164.066.553 47.016.493 211.083.046
Promedio 9.307.106 9.114.809 2.612.027 11.726.836

Fuente: Construccin propia con datos de Confecoop.


39
7.2.1.3 Mecanismos operativos

Las CRAC son organizaciones administradas por sus asociados. Se conforman organismos
que facilitan las diferentes labores de direccin y control. Estos organismos son
denominados Consejo de Administracin, Junta de Vigilancia y comits. Los comits son
creados solo si el consejo o la asamblea lo considera necesario. Generalmente se cuenta
con un comit de crdito y un comit de educacin y/o solidaridad.

Los asociados eligen los miembros del consejo de administracin y la junta de vigilancia
durante la asamblea anual. Cuando la cooperativa es pequea, menos de 500 asociados, se
realiza una asamblea general, pero cuando es de mayor tamao se realiza una asamblea de
delegados.

Los consejeros, y en algunos casos la asamblea, nombran al gerente, este es un empleado
encargado de las labores administrativas de la cooperativa, aunque en algunas
cooperativas cuenta con gran poder de decisin debe seguir las polticas del consejo de
administracin.

Cada cooperativa determina sus polticas de funcionamiento y sanciones. La
heterogeneidad de los servicios se deriva de las diferencias sociales y econmicas de cada
municipio.

Mecanismo de difusin de los servicios de la cooperativa: Las reuniones con los asociados
son la manera ms usual de difusin de los servicios, en 10 de las 14 cooperativas
visitadas realizan esta actividad. La radio es utilizada en 9 de los 14 casos. La emisora
comunitaria es el principal medio, a travs de ella se invita a la asamblea general o de
delegados. La radio generalmente se complementa con boletines informativos.




40
Tabla No. 4
Mecanismo de Difusin de Servicios
No %
Reuniones con asociados 9 64%
Telemercadeo 7 50%
Radio 9 64%
Volantes 2 14%
Boletn 4 29%
Asesor Comercial 1 7%
Mecanismo de Difusin de Servicios


Mecanismo de aprobacin de los crditos: Existen tres organismos encargados de aprobar
los crditos solicitados, la gerencia; el comit de crdito; y el consejo de administracin.
Dependiendo del monto solicitado se remite a la instancia correspondiente. La gerencia
aprueba los montos ms pequeos y el consejo aprueba hasta el 10% del patrimonio
operativo de la cooperativa.

Tabla No. 5
Promedio de das de aprobacin de un crdito
Gerencia 1,77
Comit de Crdito 7,77
Consejo de Administracin 14,2
Promedio das de Aprobacin
de un crdito


El gerente tiene la capacidad de aprobar los crditos de menor monto inmediatamente, el
comit de crdito se rene en promedio cada 15 das, as que el tiempo de aprobacin de
crditos por este rgano es en promedio de 8 das (7.77). El consejo de administracin se
rene cada mes, el promedio de das de aprobacin del crdito es 14 das (14.2). Sin
embargo si hay muchos crditos por aprobacin el comit de crdito o el consejo de
administracin, segn sea el caso, deciden reunirse extraordinariamente.

Es importante mencionar que los asociados que conforman el consejo de administracin y
el comit de crdito no reciben ningn tipo de remuneracin por el trabajo que realizan.

41
En las cooperativas grandes, COOMULDESA y COMULTRASAN, existe la figura de
analista de crdito. En el caso de COMULTRASAN existen dos comits de crdito y los
gerentes de oficina no tienen la facultad para aprobar crditos directamente, estos deben
ser aprobados por la oficina central, sede Bucaramanga. Estas cooperativas no se
incluyeron dentro de la estimacin del promedio de das de aprobacin por el gerente
porque en ellas el gerente no desempea esta funcin.

Algunas prcticas particulares:

En la Cooperativa de Villanueva no existe monto mnimo de crdito, los asociados pueden
solicitar desde $10.000.

En el caso de Coomuldesa el propsito es ensear a ahorrar a los sujetos de crdito para
poder aumentar el crdito porque es necesario el ahorro popular para poder tener
recursos para el crdito popular
30
.

En la cooperativa de Velz se encontr una situacin particular en el servicio de CDAT, la
cooperativa no limita la devolucin del dinero puesto en un CDAT al plazo inicialmente
pactado, la persona puede solicitar la terminacin del ttulo en cualquier momento sin
ningn tipo de sancin.
7.2.2 Organizaciones no gubernamentales

La ONG SEPAS nace antes del movimiento cooperativo, tambin como iniciativa del
padre Ramn Gonzlez y hoy en da maneja una lnea de microcrdito destinada a apoyar
la formacin de fondos rotatorios solidarios que se encarguen de asignar los microcrditos
a grupos de estudiantes del Sistema de Aprendizaje Tutorial SAT. Los recursos provienen
de la gobernacin de Santander y se destinan a impulsar proyectos de autoempleo.



30
Entrevista Gerente de la cooperativa COOMULDESA: Luis Eduardo Torres. Marzo 11 de 2005.
42
Los beneficiarios de los recursos deben presentar un proyecto como grupo. El proyecto lo
aprenden a desarrollar en un curso dictado por tcnicos de SEPAS.

En un primer momento SEPAS estudia los proyectos, y en la segunda etapa, la asociacin
de los grupos de estudiantes se apropia de los recursos y del proceso de asignacin de los
mismos a los proyectos viables. Es decir, los recursos asignados a los proyectos no se
reembolsan a SEPAS, sino, a la asociacin, quien se encarga de reasignarlos. Estos
recursos no tienen costos, ni la Gobernacin, ni SEPAS, ni la asociacin cobran ningn
tipo de inters.

Dependiendo del resultado del proyecto, la Asociacin puede decidir no cobrar al grupo
de estudiantes los recursos que les fueron asignados.

Actualmente existen 15 proyectos en ejecucin, tienen plazos de pago que no se han
vencido y dependen de la actividad productiva.

7.2.3 Aportantes de Capital

En la regin estudiada, hay un solo aportante de capital entendido como se defini
previamente, el gobierno departamental.

Otros agentes son los que aportan recursos de redescuento, como el gobierno nacional y el
BID.








43


8. VERIFICACIN EMPRICA



El panel de datos es una herramienta por medio de la cual se analizan datos que se
presentan en forma de corte transversal y serie de tiempo. Por su naturaleza, el panel
permiti analizar la informacin de siete variables en cinco aos de 18 cooperativas. Las
variables que se procesaron fueron los crecimientos de: la tasa de inters activa (Variable
dependiente), tasa de inters pasiva, multiplicador cooperativo, costos operativos, precio
de los alimentos, precio de las manufacturas y tasa de cambio.

Para estimar los coeficientes del modelo terico se utilizaron los datos trimestrales del
Plan nico de Cuentas PUC de 18 CRAC entre 1998 y 2005. Sin embargo no se cont con
informacin para todos los periodos introducidos en el anlisis, porque algunas
cooperativas no enviaron el PUC a Confecoop
31
. En el caso de la Tasa de inters activa y
pasiva, solo se tienen datos anuales entre el 2000 y el 2005. Estos datos se
trimestralizaron, pero la variacin solo se presenta en el primer trimestre de cada ao.

Con el crecimiento trimestral de los datos se realiz un panel. Los resultados tienen una
representatividad de 45% (r cuadrado ajustado), y son heterogneos en las 18 CRAC.
Cada uno de los coeficientes, y su respectivo t estadstico se pueden observar en la tabla
No. 6.





31
Confecoop: Confederacin Colombiana de Cooperativas, entidad que nos proporcion los datos para
comprobar empricamente el modelo.
44
Tabla No. 6
Resultado Panel de Datos
Tasa de
Cambio
t
Precio de
Alimentos
t
Precio de
Manufacturas
t
-0.138641 -2,2 -0.832124 -3,8 0.700988 0,8
Tasa de
Inters Pasiva
t Multiplicador t
Costos
Operativos
t
Encino -0.265486 -0.582382 0.057997 0,12230 0.010112 0.256207
La Granja -0.270961 -0,126738 0.027444 0.471663 0.039143 0,12916
Valle de San Jos 0,20051 0,43163 -0.122942 -0,10245 -0.036795 -0,14260
CoopMujer 0,27800 0,11207 -0.015546 -0.298367 -0.004280 -0.254650
Velez -0,11052 -0,18104 0.044759 0.730495 0.037337 0,11066
Suaita -0.026394 -0.075745 0.019215 0.638893 0.003898 0.210299
Mogotes 0.635306 0,19380 0.186261 0,17789 0.018145 0.979307
Villa Nueva -0.023976 -0.244854 -0.102448 -0.618876 0.000830 0.045289
Coopclero -0,108668 -0.833165 -0.013198 -0.412485 0.055349 0,125180
Coomultrasan 0,274957 0,58999 0.090882 0.861632 -0.006012 -0.514374
Coomudesa 0.034928 0.104958 0.144660 0,11874 -0.008377 -0.423079
La Paz -0,189790 -0.102236 -0,73578 -0,21672 0.277691 0.367864
Pramo 0,484123 0,45847 -0.048019 -0.484713 0.001693 0.109414
Guadalupe -0.004926 -0.016450 0.035581 0.419142 -0.004520 -0.235001
Puente Nacional 0.314357 0.137239 0.049078 0,126609 -0.002285 -0.147941
Barichara 0.019829 0.087419 0.077193 0,320269 0.018787 0.854173
Coomultagro -0,319401 -0,428328 -0.021974 -0.459626 0.039303 0.929402
La Belleza 0.206915 0.087419 0.054869 0.649986 0.009511 0.441768
RESULTADOS PANEL DE DATOS trimestral

Fuente: Elaborado con datos Confecoop 2005.

El coeficiente estimado de las variables comunes en el anlisis, Tasa de cambio y Precio
de los alimentos es negativo y por tanto verifica el impacto de estas variables en la tasa de
inters activa como se analiz tericamente. Por otra parte, el coeficiente estimado del
Precio de las manufacturas result positivo, pero no es representativo dentro de la
estimacin.

Si los precios de los alimentos disminuyen en 50% la tasa de inters activa aumentar en
41.5% para todas las cooperativas, lo cul se explica por la importancia que tiene el
precio de los alimentos en el ingreso de la unidad productiva rural, si stos disminuyen,
hay menos ingresos, menos fondos disponibles para colocar como micro crdito y por lo
tanto el intermediario financiero cobrar una tasa de inters activa mayor.
45
El signo del coeficiente estimado de las variables de seccin transversal, Multiplicador,
Tasa de Inters Pasiva y Costos Operativos vara dependiendo de la cooperativa. Por esta
razn se decidi interpretar el resultado para cada una de las CRAC.

En las cooperativas de Valle de San Jos, Coopmujer y Comultrasan, una disminucin de
50% en la tasa de inters pasiva se traduce en una disminucin de 100% de la tasa de
inters activa. Si disminuye la tasa de inters que se paga por el ahorro en las entidades
financieras, hay menos costos para estas, y pueden colocar el microcrdito a menor tasa de
inters.

En 9 de las 18 cooperativas el coeficiente de la tasa de inters pasiva es negativo, contrario
al resultado terico, la razn es que las cooperativas no se comportan como tomadoras de
precios. Como en el caso de la cooperativa de Guadalupe, analizada por medio de la
encuesta aplicada a 14 cooperativas, se encontr que se reduca la tasa de inters activa y
se aumentaba la pasiva por decisin de los asociados.

El aumento del multiplicador cooperativo, genera mayores fondos y menor tasa de
inters activa, el coeficiente del multiplicador que indica el mismo impacto empricamente
y tericamente se observa en 7 cooperativas.

En Villanueva y Valle de San Jos un aumento de 50% en el multiplicador resulta en una
cada de la tasa de inters activa de 6%. En La Paz sta disminucin genera una cada de
36% en la tasa de inters activa.

El resultado obtenido en 12 cooperativas de la variable costos operativos muestra la
importancia de reducir estos costos para ofrecer una mayor cantidad de microcrdito
productivo y una tasa de inters ms baja que incentive y fortalezca la actividad
productiva rural. En La Granja Velez y Comultagro ante una disminucin de los costos
operativos en 50% la tasa de inters activa decrece 1.9%. Y, en la cooperativa LA PAZ si
los costos operativos se reducen 50%, disminuye la tasa de inters activa en 13,5%, y
aumenta el nivel de crdito (tal como muestra el grfico # 1)
46


9. CONCLUSIONES


El papel econmico de las cooperativas como entidades microfinancieras es importante
dado que en algunas regiones del pas es el nico intermediario financiero presente
cercano. Su manejo de las Microfinanzas en general, y no solo del microcrdito les vale
gran relevancia en el desarrollo del sector rural. La principal fuente de recursos son los
depsitos (tipo micro ahorro) de los asociados. La segunda fuente de recursos son los
aportes sociales (micro aportes de capital). Los aportes provenientes de agentes externos
tienen una participacin marginal en el total de los recursos. Las cooperativas rurales de
ahorro y crdito de Santander presentan una destacable capacidad de autosostenibilidad
financiera.

Se ha encontrado que es posible colocar mayor cantidad de crdito a una tasa de inters
menor si se logra reducir los costos operativos. Es un hecho que la regulacin vigente
limita esta reduccin de costos porque no toma en cuenta las posibilidades de los agentes
en el mercado especfico. Por ejemplo, las cooperativas colombianas legalmente
constituidas no pueden utilizar garantas solidarias como lo hace el GB: Este modelo slo
lo pueden implementar las ONG ya que no tienen supervisin estatal.

El anlisis de impacto sobre la tasa de inters activa revela que es positivo en el caso de
los costos operativos y tasa de inters pasiva. Es decir que cualquier incremento de alguna
de estas variables genera un aumento de la tasa de inters activa. Y por el contrario,
cualquier aumento del multiplicador, del precio de los alimentos, la tasa de cambio, el
precio de las manufacturas, los auxilios y donaciones generan una reduccin en la tasa de
inters activa.


47
El multiplicador cooperativo es menor al multiplicador bancario, por esta razn reduce la
posibilidad de aumentar la cantidad de fondos destinados al micro crdito, porque el
encaje que deben mantener como respaldo de los depsitos es el doble (10% fondo de
liquidez y 20% del resultado del ejercicio) del que se exige a una entidad bancaria
tradicional.

Anlisis por variables

La evidencia emprica muestra que los coeficientes estimados para las dieciocho CRAC
son heterogneos. El modelo terico se puede comprobar totalmente en la cooperativa de
Pramo y solo parcialmente (una o ms variables) en 16 cooperativas. Es importante
mencionar que la cantidad de datos disponibles para realizar la verificacin emprica no
permiti obtener un resultado significativo (r cuadrado). En algunas cooperativas hubo
datos perdidos, por lo cual el nmero de observaciones analizadas se redujo.

El resultado obtenido en 12 cooperativas de la variable costos operativos, muestra la
importancia de reducir estos costos para ofrecer una mayor cantidad de microcrdito, una
manera de reducir los costos operativos es el uso de garantas solidarias como las del GB.
Sin embargo, la legislacin colombiana que se aplica al microcrdito no acepta este tipo
de garantas. La exigencia de garantas en Colombia se reduce a las reales y a las
personales, y sobre esta rigurosidad se basa el control y vigilancia de la Superintendencia
Bancaria.. FERRARI (2003, pg 12)

En las cooperativas el acceso a microcrdito depende de la capacidad de pago de aportes
de los asociados. Las personas de menores ingresos son excluidas cuando por carecer de
recursos no pueden asociarse a la cooperativa. Es importante que las cooperativas avoquen
alternativas para la asociacin e inclusin de este tipo de poblacin.

Las cooperativas analizadas tienen dos importantes fortalezas: por una parte, la cercana
con el cliente asociado que reduce los problemas de seleccin adversa y riesgo moral. Se
favorece as el repago del crdito y la adaptacin de la entidad a las necesidades del
48
demandante de crdito. De otra parte, la segunda fortaleza, es la administracin financiera
que se deriva del conocimiento de las microfinanzas por parte de los directivos y la
gerencia de las cooperativas.

El mayor porcentaje de repago encontrado se encuentra en la lnea de microempresa con
el 100%. Le sigue la agropecuaria (96%), la comercial (87.7%) y por ltimo, la de
consumo (92.5%). Esto es contundente: se demuestra un excelente comportamiento y
capacidad de pago cuando el crdito es aplicado a una actividad productiva.

La nica ONG que se ubica en el rea de estudio funciona de manera diferente a las
CRAC puesto que la fuente sus recursos para microcrdito es estatal (gobernacin de
Santander) y no tiene la obligacin de reembolsarlos. Su nico compromiso es el de
trasladar esos recursos a grupos que presentan proyectos productivos. Tambin ofrece
capacitacin en gestin empresarial, pero en todo caso no se estima ningn costo por los
recursos. Esto trae como consecuencia que los agentes receptores del microcrdito no
conciban el funcionamiento financiero de los recursos, lo cual deber corregirse para
alcanzar una real insercin en el sistema crediticio de mercado.

Se encontraron tres cooperativas autorizadas por la SES para aplicar recursos
administrados o de redescuento a crditos de lnea microempresarial. Se advirti que las
tasa de inters son ms elevadas que en el caso de las cooperativas que no cuentan con
dicha autorizacin. La razn obedece a que el costo de la lnea microempresarial
autorizada debe ser autosostenible.

Finalmente, el estudio permite concluir que el mercado de micro crdito ha tenido un
desarrollo limitado por la legislacin colombiana. Adems, en el estudio aplicado al Sur
de Santander se demuestra que el mercado de micro crdito productivo rural no es
competitivo: aunque los plazos que tienen los microcrditos cooperativos son similares a
los de una entidad bancaria tradicional, la cantidad de recursos para el microcrdito
provienen y dependen nicamente del micro ahorro de sus asociados. Representando un
factor importante de desventaja por la limitacin de fondos disponibles.
49

El modelo desarrollado para optar al ttulo de Magistral en Economa demuestra que es
muy factible aportar al desarrollo econmico nacional y avanzar con eficiencia en la
reduccin de los niveles de pobreza a travs del autoempleo, insertando en la esfera y la
estructura de la cooperativa rural presente, la oferta del microcrdito productivo con
garanta solidaria y en igualdad de condiciones del mercado crediticio bancario.


















50


BIBLIOGRAFA


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MEMORIAS. CONGRESO COLOMBIANO DE MICROCRDITO. Bogot D.C. Junio
16 y 17 de 2005.

MORENO, Hernn. Racionamiento, restriccin de liquidez y micro crdito. Universidad
Nacional de Crdoba. Facultad de Ciencias Econmicas Crdoba Espaa 2004.

PRADO, MILLER y GONZLEZ. El reto de las micro finanzas en Amrica Latina: la
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RUBIANO, Jorge y PEA, Enrique. Teora microeconmica de las economas
campesinas. En Cuadernos de Agroindustria y Economa Rural. N 26. Pontificia
Universidad Javeriana. Primer semestre 1991.

SAMUELSON, Paul NORDAUS, William. Economa. Mc Graw Hill. Mexico D.F 2000.

SILVA, Juan Manuel y DVILA, Ricardo. (Compiladores y Editores) Gestin y
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Unidad de Estudios Solidarios. Bogot 2002.

STIGLITZ, Joseph y WEISS. Credit rationing in markets with imperfect information. The
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WESTLEY, GD Y BRANCH, B., (Editores). Dinero seguro. Desarrollo de cooperativas
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52

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BANCO AGRARIO: http://www.bancoagrario.com/
GRAMEEN BANK: http://www.grameen-info.org/bank/
MINISTERIO DE AGRICULTURA: http://www.minagricultura.gov.co/
SUPERINTENDENCIA DE ECONOMA SOLIDARIA: http://www.ses.gov.co/
WORLD BANK: http://www.worldbank.org/data/











































53




ANEXOS

Anexo 1. Aspectos legales del microcrdito:

Desde la dcada de los 80 se vienen formulando polticas de apoyo a las empresas, con
nfasis en la microempresa, pequea y mediana empresa. (P.E. 1). En 1982 se formul el
Plan Nacional para el desarrollo de la Microempresa, apoyado por el gobierno nacional,
instituciones privadas y organismos internacionales, como el banco iberoamericano de
desarrollo BID.

La primera ley de apoyo a la pequea y mediana empresa en Colombia es la Ley 590 de
2000 para la promocin de la Microempresa, Pequea y Mediana Empresa. Est
compuesta por seis captulos:

1. Disposiciones Generales
2. Marco Institucional: Se refiere a la creacin de los organismos que se encargarn
de la formulacin de polticas pblicas encaminadas a la promocin de las
mipymes. Establece sus funciones y su composicin.
3. Acceso al mercado de bienes y servicios: Apoyo directo a las mipymes por medio
de la preferencia por sus bienes o servicios, en igualdad de precio, cuando el
estado necesite proveerse de dichos bienes o servicios.
4. Desarrollo Tecnolgico y del Talento Humano: Se crea el Fondo Colombiano de
Modernizacin y Desarrollo Tecnolgico de las Micro, pequeas y medianas
empresas, Fomipyme. Con el fin de apoyar las actividades de innovacin
tecnolgica en las mipymes. Se establecen los responsables de su funcionamiento,
el ministerio de Desarrollo Econmico, y se establece un rubro del presupuesto
nacional para este Fondo.
54
5. Acceso a Mercado Financieros: Bsicamente se enfoca a la democratizacin del
crdito impulsando el acceso de las Mipymes a los servicios financieros, crean el
sistema de microcrdito:
Artculo 39. Sistemas de microcrdito. Con el fin de estimular las
actividades de microcrdito, entendido como el sistema de financiamiento a
microempresas, dentro del cual el monto mximo por operacin de prstamo es de
veinticinco (25) salarios mnimos mensuales legales vigentes sin que, en ningn
tiempo, el saldo para un solo deudor pueda sobrepasar dicha cuanta autorzase a
los intermediarios financieros y a las organizaciones especializadas en crdito
microempresarial, para cobrar honorarios y comisiones, de conformidad con las
tarifas que autorice el Consejo Superior de Microempresa, no repuntndose tales
cobros como intereses, para efectos de lo estipulado en el artculo 68 de la Ley
45 de 1990.
6. Creacin de Empresas: Se estimula la creacin y subsistencia de las
microempresas por medio asignacin de recursos del FNG para la capitalizacin de
empresas. Por otra parte, se permite que los distritos y departamentos creen
regimenes tributarios especiales para el estimulo y subsistencia de las Mipymes.
De igual manera se dan beneficios parafiscales para las nuevas mipymes,
reduciendo los aportes al SENA, ICBF y Cajas de compensacin durante los tres
primeros aos de existencia. Con porcentajes de 75% para el ao 1, 50% ao 2 y
25% Ao 3. Artculo 43.

La Ley 590 de 2000 es modificada en el 2004 por medio de la Ley 905, Esta Ley tiene el
mismo nmero y orden de captulos, pero con nuevas propuestas y algunas
modificaciones.

1. Disposiciones Generales: Se realiza una modificacin al monto de los activos
mximos para las medianas empresas, de 15001 a 30000 s.m.l.v.
2. Marco Institucional: Se crea el Sistema Nacional de Mipymes, conformado por el
consejo superior de la pequea y mediana empresa, el consejo superior de la
microempresa y los consejos regionales. Este Sistema Nacional de Mipymes est a
55
cargo de los ministerios de comercio, industria y turismo, Proteccin Social,
Agricultura, el Departamento Nacional de Planeacin, SENA, Colciencias,
Bancoldex, Fondo Nacional de Garantas y FINAGRO. En la anterior Ley el
encargado directo era el Ministerio de Desarrollo Econmico.
3. Acceso a Mercados de Bienes y Servicios: El artculo no sufre grandes
modificaciones, sin embargo la Orientacin, Seguimiento y evaluacin queda a
cargo del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo
4. Desarrollo Tecnolgico y Talento Humano: Se suscribe el Fomipyme a una cuenta
adscrita al ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Y se agregan a la
composicin del consejo administrador del Fomipyme Bancoldex, Colciencias,
SENA y Ministro de Agricultura y Cambia el Ministerio de Desarrollo Econmico
por el de Comercio, Industria y Turismo.
5. Acceso a mercado Financieros: Se asigna un porcentaje de 70% mximo a la
garanta ofrecida por el Fondo Nacional de Garantas a las Mipymes.
6. Creacin de Empresas: Los regimenes especiales se extienden a los gobiernos
municipales. Tambin se busca que parte de los recursos con los que cuentan las
cmaras de comercio por prestacin de servicios pblicos se destine a parte de la
financiacin de los programas de apoyo a la creacin de mipymes.

Por otra parte, durante el ao 2003 se expide el decreto 1780 por medio del cual se crea el
Premio Colombiano a la Innovacin Tecnolgica Empresarial para las Mipymes. Y en el
2004 el decreto 4233 se otorga el premio Colombiano a la Innovacin Tecnolgica
Empresarial para mipymes.

A nivel de normatividad Financiera existen dos circulares bsicas contables, la expedida
por la Superintendencia Bancaria y la expedida por la Superintendencia de Economa
Solidaria. Sin embargo no presentan grandes diferencias. El microcrdito se encuentra
clasificado como una modalidad de crdito otorgado a microempresas cuya planta de
personal no supere diez (10) trabajadores y sus activos totales sean inferiores a
quinientos uno (501) s.m.l.v.(C.B.C. Superintendencia Bancaria). En la Circular Bsica
56
contable de la Superintendencia Solidaria se discrimina el Microcrdito Empresarial del
Inmobiliario.

Es importante mencionar que las garantas que se exigen a los solicitantes de microcrdito
son de la misma naturaleza que las que son exigidas para cualquier otra modalidad de
crdito, es decir garantas tradicionales. La posibilidad de pensar en otro tipo de garantas
facilitara el acceso al microcrdito de las personas que no cuentan con las garantas
tradicionales, en este sentido el Fondo Nacional de Garantas debe jugar un papel
fundamental.

En el caso de COOMULDESA y COOMULTAGRO se cuenta con un fondo de garantas respaldado por
el estado, FNG. Este fondo avala hasta el 70% del monto total del crdito y la cooperativa debe avalar
el 30% restante.


































57
Anexo 2. Encuesta caracterizacin de los agentes oferentes en el Mercado de
microcrdito en el sur del departamento de Santander.


Pontificia Universidad Javeriana
Maestra en Economa
Estudio sobre el Microcrdito Productivo Rural en el Dto. De Santander 1 FORMATO COOPERATIVAS
IDENTIFICACIN GENERAL
1.Fecha de diligenciamiento: 2. Municipio:
3. Nombre de la Entidad: 4. Nit.
5. Telfono:
6. Tipo de Actividad
1 Especializada en Ahorro y Crdito 7. No. De Asociados
2 Aportes y Crdito 8. No. De Asociados Aportantes:
3 Multiservicios con seccin de Ahorro y Crdito 9. No. De Depositantes (cuentas de Ahorro y CDAT)
10. No. De Crditos aprobados
CAPITAL
Los datos de las siguientes cuentas a 31 de diciembre de 2004
Activos Cuenta Pasivos Cuenta Patrimonio
15. Depsitos 20. Aportes Sociales
16. Obligaciones
Financieras
21. Reservas
17.Cuentas por Pagar 22. Utilidad Acumulada
18. Fondos Sociales 23. Total Patrimonio
19.Total Pasivo
11.Cartera
12.Propiedades,
Planta y Equipo
13.Inversiones
14.Total Activos

CRDITO
Tipo
24. Monto
Mximo
25. Monto
Mnimo
26. Total prestado
Ao (Dic 31 de
2004)
27. No de
Crditos Ao
(2004)
28. Saldo Acutal
29. Total provisin
( Dic 31 de 2004)
30. Tasa de
Inters E.A.
31. Plazo (En
meses)
1 Consumo
2 Productivo
3 Educacin
4 Vivienda
5 Comercio
Otros Cual?
Amortizacin
Marque con una X las posibilidades de amortizacin de los siguientes tipos de crditos.
Tipo 32. Semanal 33. Mensual 34. Bimensual 35. Trimestral 36. Semestral 37. Anual
Capital
Intereses
Capital
Intereses
Capital
Intereses
Capital
Intereses
Capital
Intereses
Capital
Intereses
Comercio 5
Otros Cual? 6
Educacin 3
Vivienda 4
Consumo
1
Productivo 2


Cartera
Tipo
39. % Cartera
Tipo A
40. % Cartera
Tipo B
41. % Cartera Tipo
C
42. % Cartera
Tipo D
43. % Cartera
Tipo E
1 Consumo
2 Productivo
3 Educacin
4 Vivienda
5 Comercio
Otros Cual?

58
GARANTAS
Escriba en cada cuadro frente al tipo de crdito y dependiendo del monto la garanta que se exige. Tome como base las siguientes convenciones.
P1 Un codeudor C Colateral (depsitos) Ch Cheques postfechados
P2 Dos codeudores Pr Prendaria
P3 Tres codeudores H Hipotecaria De otra, Cal?
S Solidaria F Fondo de Garanta Estatal
Montos
44. menos de
500,000
45. De 500,000 a
1,000,000
46. De
1,000,000 a
3,000,000
47. De 3,000,000
a 5,000,000
48. De 5,000,000 a
9,000,000
1 Consumo
2 Productivo
3 Educacin
4 Vivienda
5 Comercio
MECANISMOS OPERATIVOS
Estudio de crdito SI___ NO ____
49. La Cooperativa realiza un estudio de la capacidad de pago del crdito?
Si la respuesta es afirmativa responda 50. SI___ NO ____
50. Este estudio se le cobra al solicitante del crdito ?
Aprobacin
De acuerdo a los estatutos de la cooperativa, indique el monto mximo de crdito que puede ser aprobado por cada uno de las siguientes instancias:
51. Monto
mximo
52. Promedio
Das entre
solicitud y
desembolso
1 Promotor
2 Gerencia
3 Comit de Crdito
4 Consejo de Administracin
5 Comunidad
53. Que mecanismos utiliza la cooperativa para ofrecer el servicio de crdito?
Desembolso
54. La forma de desembolsar los recursos de cada crdito es: 55. Indique la periodicidad de los desembolsos de los crditos
1. Efectivo ___ 1. Semanal ___
2. Cheque ___ 2. Mensual ___
3. Consignacin ___ 3. Eventual ___
Otra Cal? Otra Cal?























59
Anexo 3. Operaciones.
Crecimiento del consumo C.
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El despeje del crecimiento de la Tasa de Inters activa:

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63