http://www.biznesplan.waw.pl/5322.html A. WSKANIKI PYNNOCI FINANSOWEJ A 1.

Wskanik pynnoci biecej:

WPB= AB ZB

gdzie: AB ZB - aktywa biece, - zobowizania biece.

Wskanik ten informuje o tym, ile razy biece aktywa pokrywaj zobowizania biece. Bezpieczny poziom tego wskanika powinien ksztatowa si na poziomie od 1,5 do 2. A 2. Wskanik pynnoci szybkiej:
ABZAP ZB

WSZ=

gdzie: AB ZB - aktywa biece, - zobowizania biece. ZAP - zapasy, Wskanik ten nazywany mocnym testem, okrela, ile razy aktywa biece o najwyszej pynnoci pokrywaj zobowizania biece. Najbardziej wskazany przedzia tego wskanika powinien wynosi od 1,2 do 1,5. Warto zauway, e zbyt wysokie wartoci kadego ze wspomnianych wyej wskanikw wiadcz o zej strukturze finansowania dziaalnoci. W szczeglnoci moe to oznacza nadmiar rodkw pieninych na rachunku bankowym lub ( i ) niepokojco wysoki poziom nalenoci. Z kolei ich zbyt niski poziom moe stanowi sygna zbliajcych si kopotw finansowych, uniemoliwiajc tym samym spat biecych zobowiza. Niekiedy, np. w przypadku wysokiej inflacji, uzasadniony moe by niszy poziom wspomnianych wskanikw. Firmy, w ktrych wystpuje znaczna rnica midzy

obydwoma wskanikami, charakteryzuj si zbyt wysokim poziomem zapasw (zamroone rodki obrotowe). W niektrych branach wysoki poziom zapasw moe by koniecznoci spowodowan jej specyfik. B. WSKANIKI ZADUENIA B 1. Wskanik zaduenia aktyww:
WZA= ZO 100 AKT

gdzie: ZO - zobowizania ogem, AKT - aktywa. Wskanik zaduenia aktyww (zaduenia ogem) okrela udzia wszystkich zobowiza (kapitaw obcych) w finansowaniu majtku firmy. Zwykle za dobry poziom wskanika uwaa si wartoci od 55do 65%, co oznacza, e w przecitne przedsiwzicie firma powinna zaangaowa przynajmniej 35% kapitau wasnego. Zbyt wysoki poziom wskanika wiadczy o podwyszonym ryzyku finansowym, spowodowanym bardzo prawdopodobn moliwoci utraty zdolnoci do spaty zaduenia. Zbyt niski poziom wskanika moe wskazywa na zbyt may udzia kapitaw obcych w finansowaniu dziaalnoci firmy. B 2. Wskanik zaduenia kapitau wasnego :
WZKW= ZO 100 KW

gdzie: ZO KW - zobowizania ogem, - kapita wasny.

Wskanik ten informuje o stosunku poziomu zobowiza (kapitaw obcych) do kapitau wasnego firmy. Jego podany poziom zaley od tego jakie granice zaduenia aktyww uznamy za dopuszczalne. Jeli bd one nalee do przedziau

<55 65%>, to podany poziom zaduenia kapitau wasnego powinien wynosi od 122 186%. B 3. Wskanik zaduenia dugoterminowego:
ZOD 100 KW

WZDG=

gdzie: ZO KW - zobowizania dugoterminowe, - kapita wasny.

Okrela on relacje midzy zobowizaniami dugoterminowymi, ktre musz by uregulowane w okresie duszym ni jeden rok, do kapitau wasnego. Zwykle za podan warto skadnika uznaje si jego warto do 50 100%. B 4. Wskanik pokrycia obsugi dugu I:
WPODI= ZB+ODS RATK+ODS

gdzie: ZB RATK - zysk brutto, - rata kredytu. ODS - odsetki, Powyszy wskanik okrela stosunek wielkoci zysku przed potrceniem kosztw odsetek oraz podatku dochodowego do poziomu obcie wynikajcych z obsugi zaduenia. Zadowalajcy poziom wskanika znajduje si w przedziale <1,3 2,5>, a wzrost jego wartoci jest rwnoznaczny ze zmniejszeniem si ryzyka zwizanego z udzieleniem firmie kredytu.

C. WSKANIKI RENTOWNOCI (ZYSKOWNOCI) C 1. Wskanik rentownoci brutto:

ZB 100 SN

WZB=

gdzie: ZB SN - zysk brutto, - sprzeda netto.

Wskanik ten informuje o wartoci zysku brutto (przed opodatkowaniem), przypadajcego na kad zotwk sprzedanych produktw i towarw. C 2. Wskanik rentownoci netto:
WZN= ZN 100 SN

gdzie: ZN SN - zysk netto, - sprzeda netto.

Wskanik ten informuje z kolei o wartoci zysku netto (po opodatkowaniu), przypadajcego na kad zotwk sprzedanych produktw i towarw. Minimalny poziom tego wskanika powinien wynosi 5%, a podany 15%. C 2. Wskanik rentownoci kapitau wasnego:
WZKW= ZN 100 KW

gdzie: ZN KW - zysk netto, - kapita wasny.

Wskanik

rentownoci

kapitau

wasnego

pozwala

oceni

rentowno

zaangaowanego kapitau wasnego. Wysokie wartoci tego wskanika, wskazuj na korzystn sytuacj finansow firmy, szczeglnie z punktu widzenia akcjonariusza firmy. Wysoko wskanika na poziomie 15% uwaa si za dobry. D. WSKANIKI OPERACYJNOCI (SPRAWNOCI DZIAANIA) D 1. Wskanik rotacji nalenoci:
SN NAL

WROTNA=

gdzie: SN - sprzeda netto, NAL - przecitny stan nalenoci. Wskanik rotacji nalenoci okrela ile razy w cigu badanego okresu odtwarza stan swych nalenoci. Podane s wic wszelkie dziaania zmierzajce do podniesienia poziomu tego wskanika. D 2. Wskanik cyklu nalenoci:
NALOKRES SN

WCYKNA=

gdzie: NAL - przecitny stan nalenoci w badanym okresie, OKRES okres w dniach, SN - sprzeda netto. Za pomoc wskanika cyklu nalenoci mona okreli dugo okresu (w dniach) cigania nalenoci. Zbyt wysoki poziom tego wskanika moe wiadczy o nieskutecznym ciganiu nalenoci, co w rezultacie moe prowadzi do bankructwa. Nie sposb jednak prawidowo zinterpretowa wartoci omawianego wskanika bez znajomoci specyfiki brany.

D 3. Wskanik rotacji zobowiza:

KUPZAPO+ZAPB AMORT ZOB

WROTZO=

gdzie: KUP - koszty wytworzenia wyrobw gotowych, ZAPO - zapasy pocztkowe, ZAPB - zapasy biece, AMORT amortyzacja. Wskanik rotacji okrela, ile razy w cigu badanego okresu przedsibiorstwo odtwarza stan swych zobowiza. D 4. Wskanik cyklu zobowiza:
ZOBOKRES KUPZAPO+ZAPB AMORT

WCYKZO=

gdzie: ZOB - przecitny stan zobowiza w badanym okresie, KUP - koszty wytworzenia wyrobw gotowych, ZAPO - zapasy pocztkowe, ZAPB - zapasy biece, AMORT amortyzacja. Wskanik cyklu zobowiza okrela redni czas regulowania zobowiza. Im wysza warto wskanika tym korzystniejsza sytuacja firmy, poniewa finansuje si ona za pomoc kapitau wierzycieli. Podan sytuacj byby wyszy poziom wskanika rotacji zobowiza ni rotacji nalenoci.