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Introduction: Premire partie: March boursier : structure et acteurs Dfinition
1/ Dfinition de la bourse 2/ la structure du march boursier 3/ Intervenants
Troisime partie: qui peut achet et vendre les produits boursires ? Quatrime partie: Lintroduction en bourse
1/ Note dinformation 2/ Procdure de 1re cotation 4/ les avantages de lintroduction en bourse
Introduction
La Bourse de Casablanca a initi, le 07 novembre 1929, sa premire sance de cotation. En 80 annes d'existence, l'institution a connu trois importantes rformes. La premire, en 1948, a attribu la Bourse de Casablanca la personnalit morale. La seconde, en 1967, a permis de la rorganiser, juridiquement et techniquement, et de la dfinir comme un tablissement public. Enfin, en 1993, la promulgation d'un ensemble de textes de loi portant rforme du march financier, a dot la Bourse de Casablanca du cadre rglementaire et technique ncessaire son mergence. Depuis le march boursier marocain a connu plusieurs volutions : Les plus marquantes sont: AOT 1995: Cration de la Socit de la Bourse des Valeurs de Casablanca "SBVC". OCTOBRE 1998 Dmarrage de l'activit du dpositaire central Maroclear DCEMBRE 2000 La SBVC devient " la Bourse de Casablanca", Socit Anonyme Conseil de Surveillance et Directoire, conformment la nouvelle loi sur la S.A, et obit un cahier des charges. AOT 2008 Publication de l'arrt du Ministre de l'conomie et des Finances n 1268-08 ayant approuv le rglement gnral de la bourse de Casablanca.
Problmatique
Alors, Savez-vous quest la bourse? Comment fonctionne t-elle ? Quels sont les intervenants? Quels sont les diffrents produits boursiers changs? Et que ce quon doit savoir pour investir en bourse??!!!!
1/ Dfinition de la bourse:
La bourse est un lieu dchanges o sont vendues et achetes les actions des entreprises cotes et les obligations mises par les socits. La bourse favorise la rencontre des entreprises qui vendent leurs actions et / ou obligations avec les investisseurs qui dsirent les acqurir ou les changer. Ainsi, il sagit de lieu de rencontre de loffre et de la demande de capitaux, dams la mesure ou : Elle permet le financement pour lentreprise Elle est un moyen de placement pour les investisseurs
La bourse Casablanca est la socit qui gre les marchs boursiers marocains appels communment socit gestionnaire La bourse de Casablanca dispose deux types de march : Le march central rserv aux transactions courantes ou les actions sont achetes et vendues en fonction des ordres dachat et de vente mis par les dtenteurs daction ; March de blocs est un march de gr gr o sont ngocis des blocs de titres de taille importante,des conditions de cours issues du march central. Les transactions effectues sur le march de blocs ne sont pas soumises au prix du march, mais sont conclues de gr gr entre le vendeur et lacheteur via des intermdiaires, tout en respectant la fourchette des prix du march.
La cotation
Cette opration consiste fixer le prix dune action par le confrontation entre les prix auxquels les vendeurs souhaitent cder leurs actions et les prix auxquels les acheteurs souhaitent les acqurir . La bourse de Casablanca dispose dun systme de cotation lectronique qui permet deffectuer les transactions en respectant deux rgles de priorit : la priorit prix et la priorit temps . Ce systme est tudi de manire maximiser le nombre de titres changs et donc satisfaire un grand nombre dinvestisseurs
Intervenants
La bourse de Casablanca Les socits de bourse Le conseil dontologique des valeurs mobilires CDVM Le dpositaire central-MAROCLEAR
La bourse de Casablanca
Il sagit dune SA prive directoire et conseil de surveillance ; plac sous la tutelle du ministre des finances et de la privatisation et oprant dans le cadre dun cahier des charges. Sa mission principale consiste organiser les introductions en bourse, grer les sances de cotation, diffuser les cours et indices boursiers et administrer le systme de compensation et de garantie. Globalement, la bourse de Casablanca assure le fonctionnement, le dveloppement et la promotion du march boursier marocain l. Le capital de la bourse de Casablanca est dtenu parts gales par les socits de bourse qui oprent sur le march. Celles-ci sont les seules habilites exercer lactivit de courtage en bourse.
Agres par le ministre des finances et de la privatisation, les socits de bourse ont pour objet, outre lexcution des transactions sur les valeurs mobilire, la grande des titres, la gestion des portefeuilles de valeurs mobilires en vertu dun mandat, le conseil la clientle et lanimation du march des valeurs mobilires inscrits la cote. Les socits de bourse participent galement au placement des titres mis par les personnes morales faisant appel public lpargne et assistent ces dernires la prparation du document dinformation destine au public
tablissement public dot de la personnalit morale et de lautonomie financires, le CDVM est lautorit de march. Il a pour mission : Protger lpargne investie en valeurs mobilires ou tous autres placements raliss par appel public lpargne. Veiller linformation des investisseurs en valeurs mobilires en sassurant que les personnes morales qui font appel public lpargne tablissent et diffusent toutes les informations lgales et rglementaires en vigueur. Veiller au bon fonctionnement du march des valeurs mobilires en assurant la transparence, lintgralit et la scurit. Veiller au respect des diverses dispositions lgales et rglementaires rgissant le march financier.
Maroclear est le dpositaire central des titres au Maroc. Il a t cr en vertu des dispositions de la loi n 35-96 du 9 juillet 1997 qui a institu le rgime de la dmatrialisation des valeurs mobilires. En tant que socit anonyme, Maroclear assure pour le compte de ses affilis la conservation des titres, leur circulation ainsi que leur administration Ses principales missions sont : Centraliser la conservation des titres dans des comptes courants ouverts exclusivement aux noms des professionnels (banque, socit de bourse et metteurs).Maroclear nentretient aucune relation avec le grand public. Assurer la gestion des systmes de rglement et livraison des titres. Simplifier lexercice des droits attachs aux titres.
les actions
les obligations les droits
1/Les actions
Une action est une fraction du capital dune entreprise . Acheter les actions dune entreprise cote signifie en devenir actionnaires hauteur du nombre dactions acquis. Ce titre de proprit nest pas un document papier mais une inscription en compte au nom de son propritaire auprs du dpositaire affili Maroclear (banque ou socit de bourse). Linvestisseur peut dtenir des actions selon deux modes : Les actions au porteur : le nom des dtenteurs de ce type dactions est connu de lintermdiaire financier mais pas de la socit mettrice ce sont les actions les plus en usages la bourse de Casablanca Les actions nominatives: le nom du dtenteur des actions nominatives est galement connu de la socit mettrice et consign dans un registre spcifi
2/les obligations
Se sont des titres de crances mises par des entreprises, qui ne sont pas ncessairement cotes, mais qui souhaitent lever le fonds auprs du public la bourse. Acheter une obligation revient preter lentreprise une somme dargent et se faire rembourser selon des modalits prcises fixes lavance dans une note dinformation vise par le CDVM
3/les droits
Les droits mis par une entreprise confrent leurs dtenteurs deux types de privilges: Les droits dattribution : ils permettent dobtenir des actions gratuitement, lors dune augmentation du capital par attribution dactions gratuites. Les droits de souscription: ils donnent aux anciens actionnaires de lentreprise la possibilit de souscrire en priorit aux nouvelles actions mises par lentreprise cote lors des augmentations du capital en numraire .le dtenteur du droit de souscription peut soit le vendre soit participer lopration
Ce sont les personnes physiques et les personnes morales. Les investisseurs de la bourse de casablanca
Pour souscrire une introduction en bourse, vous devez effectuer les dmarches suivantes:
Cest un document de rfrence fiable qui est examin par le CDVM. Il informe le public sur lentreprise qui souhaite sintroduire en bourse (son activit et sa situation financire) , ainsi investissement.
Financer simplement et moindre cout vos projets Bnficier dexonration fiscales notables Augmenter la notorit de votre socit Obtenir un label gouvernance Prenniser lavenir de votre socit
indicateurs boursires
1/ MASI
MASI flottant( moroccan all shares index): Cest un indice global de capitalisation , il est compos de toutes les valeurs de type actions dotes la bourse de Casablanca. Calcule et diffus en temps rel, le MASI a pour objectif de prsenter lvolution du march dans son ensemble et de fournir une rfrence long terme
2/ MADEX
Cest un indice de capitalisation compos des valeurs les plus actives de la cote, il intgre lensemble des valeurs cotes en continu. Calcul et diffus depuis le 1er janvier 2002.