Teora Econmica

Facultad de Ingeniera Econmica y

Ciencias Sociales
Universidad Nacional de Ingeniera
(Irvin Martinez)

La inflacin

Aumento continuo del nivel general de precios

de los bienes y servicios de una economa en un
perodo de tiempo determinado
Permanente prdida de valor de la moneda,
desvalorizacin de la moneda. Este proceso
conduce a que los precios, que estn
expresados en unidades monetarias, aumenten.

Tipos de inflacin

Segn la magnitud del cambio en los precios:

Inflacin reptante- menos de un 10% anual
Inflacin moderada- de dos dgitos pero
menor al 50%
Alta inflacin- de ms de un 50% y hasta poco
ms del 100% pero controlable
Hiperinflacin- los incrementos de precios son
de tal magnitud que se destruye el sistema de
precios.

Cmo se mide la inflacin?

Diferencia de precios en un perodo

determinado. Se calcula como la tasa de
variacin porcentual de los precios.
t = P t - P t-1
* 100
P t-1
Qu es P?
IPC
IPM
DIPB

Evolucin de la inflacin en el Uruguay

Altamente variable
Promedio del 34% en los ltimos 20 aos y 8,5% en los
ltimos 10 aos.
Asociada a la evolucin de precios internacionales
Valores:

Mximo 180% en 1968

1974 y 1978 del entorno del 80% (crisis petroleras)
1982 a 1985 entorno al 80% (quiebre de la tablita)
1988-1990 entorno al 120% anual
Mnimas: en el entorno del 10% luego de planes de
estabilizacin aplicados a partir de 1978 y 1990

Evolucin de la inflacin en Uruguay

1938-2008 (promedio: 35%)

160,0
140,0
120,0
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0

07
20

03
20

99
19

95
19

91
19

87
19

83
19

79
19

75
19

71
19

67
19

63
19

59
19

55
19

51
19

43

47
19

-20,0

19

19

39

0,0

Evolucin de la inflacin en Uruguay

1978-2008 (promedio 35,3%)

140,00
120,00
100,00
80,00
60,00

Promedio (1998-2007) 8,5%

40,00
20,00

07
20

05
20

03
20

01
20

99
19

97
19

95
19

93
19

91
19

89
19

19

87

0,00

1.3 La inflacin

120%
100%
80%

Uruguay

60%

EEUU
Alemania

40%

Espaa
Francia

20%
0%

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

1988

1986

1984

1982

1980

1978

1976

-20%

Como se observa en el grfico, las tasas de inflacin de un

pas relativamente inestable como Uruguay son
sistemticamente superiores a las que presentan los
pases desarrollados, cuyas variables macroeconmicas
(en este caso, los precios) tienden a evolucionar de forma
mucho ms estable.

Evolucin reciente de la inflacin en el

Uruguay y la regin

Reptante con tendencia a moderada.

Fuerte incidencia de los precios internacionales de

petrleo y commodities. Aumento generalizado de
precios de los alimentos

Fenmeno generalizado a nivel de la regin y del mundo

Se aplican medidas de poltica econmica para contener

la inflacin dentro del rango previsto

Poltica monetaria contractiva utilizando la tasa de inters

como instrumento

Evolucin reciente de la inflacin

Los efectos negativos de la inflacin

Prdida de poder adquisitivo

Redistribucin del ingreso

Incertidumbre macroeconmica

Efectos sobre el resultado fiscal

El modelo de oferta y demanda

agregada con precios flexibles

Transformacin del modelo

macroeconmico incorporando el efecto
del cambio en los precios sobre:

La demanda agregada

La oferta agregada

La demanda y oferta agregadas con

precios flexibles

La demanda agregada: Relacin inversa entre

producto y precios para los cuales los mercados
de bienes, dinero y capitales estn en equilibrio
(Ley de la demanda)
La oferta agregada: Relacin entre producto y
precios para los cuales los empresarios
maximizan sus beneficios. Muestra, entonces,
cunto producto estn dispuestos a ofrecer para
cada nivel de precios: relacin directa.

Equilibrio macroeconmico

Si no cambian las condiciones de la economa, este

equilibrio se mantiene perodo a perodo.
Cualquier cambio en las variables que determinan
ambas curvas alterar el equilibrio.
Un cambio en la demanda agregada es provocado
por cambios en cualquiera de las variables que actan
en el mercado de bienes (consumo, inversin, gasto
pblico o recaudacin de impuestos) y de dinero
(cantidad de dinero y tasa de inters)
Un cambio en la oferta agregada es provocado por
cambios en el mercado de factores: salario real y
productividad de la economa.

El equilibrio macroeconmico con

precios flexibles
P

OA

Po

DA

Yo

Teora clsica: La teora cuantitativa

de la inflacin o enfoque de la demanda

El aumento en la cantidad de dinero provoca un aumento

de la demanda de bienes y servicios y si la oferta est fija,
se genera un aumento en los precios.

Ms dinero en pblico hace que se demanden ms

bienes y servicios, dado que la oferta es fija, el mercado
vuelve a equilibrarse a travs del aumento de precios

Un incremento de demanda basado en otros factores

como puede ser el incremento del gasto pblico o privado
o la inversin ocasiona los mismos efectos

Inflacin por tirn de la demanda

OA

P
P1
Po

M o Y
DA1
DAo

Ype

La teora keynesiana:
inflacin de costos o enfoque de la oferta

La inflacin es generada por un incremento en los

costos de produccin.
Los empresarios pueden trasladar costos a precios,
(son fijadores de precios porque los mercados no son
perfectamente competitivos)
Si existen mecanismos de indexacin de los salarios,
los aumentos de precios se trasladas a costos y
viceversa: espiral precios salarios convalida la
inflacin como proceso sostenido en el tiempo.
Inflacin inercial

Inflacin de costos
OA1

OA
0

P1

costos

Po
DA

Y1

Y0

La inflacin estructural

Economas con dos sectores uno industrial,

moderno y otro agropecuario, de tipo tradicional
(Cepal: economas duales).
El crecimiento industrial genera aumentos de la
demanda agregada que genera presiones sobre
el sector agropecuario y provocando aumentos
de los precios de alimentos.
El aumento inicial de precios de bienes con
rigidez estructural en la produccin se difunde
luego al resto de los sectores y puede ratificarse
por un aumento en la cantidad de dinero.

La inflacin y
la incertidumbre macroeconmica

La inflacin genera incertidumbre, falta de

previsin de lo que pueda ocurrir en el futuro,
genera condiciones adversas para invertir. La
cada de la inversin se traduce en una cada en
la actividad econmica con efectos sobre el nivel
de empleo de la economa
Altas tasas de inflacin se relacionan con cadas
en el nivel de producto de la economa (fase
recesiva del ciclo econmico) y altas tasas de
desempleo.

Los ciclos econmicos y el

desempleo
La

tasa de desempleo,
tambin se relacionan con las
fluctuaciones del ciclo
econmico del producto.
En general, las cadas del
producto se asocian con
aumentos sbitos de la
cantidad de personas
desempleadas, mientras que
las expansiones se acompaan
de bajas graduales del
desempleo.
El comportamiento del
desempleo muestra, como la
inflacin, cierto grado de
inercia. Esto significa que,
cuando el producto cae, la tasa
de desempleo sube y ese
incremento perdura en el
tiempo.

Tipos de desempleo
Desempleo cclico: depende de la marcha de la economa:
cuando el PBI se expande aumenta la demanda de trabajo, por
lo que el desempleo disminuye; en cambio en las recesiones, al
disminuir el gasto total se despiden trabajadores; en este caso,
el desempleo aumenta
Desempleo friccional: siempre hay personas desempleadas
por diversos motivos (buscan trabajo, zafra, etc) es transitorio.
Desempleo estructural o por calificaciones: no coinciden las
calificaciones de los trabajadores con los perfiles pedidos para
los puestos vacantes. Coexisten vacantes y personas
desempleadas. Es ms permanente que los anteriores.

Evolucin del desempleo en

Uruguay 1986-2007
25,0

20,0

15,0

10,0

5,0

Total

Hombres

Mujeres

06
20

04
20

02
20

00
20

98
19

96
19

94
19

92
19

90
19

88
19

19

86

0,0

La explicacin clsica del desempleo:

salarios elevados y rgidos a la baja

Supuestos:

En un mundo en competencia perfecta y de flexibilidad de todos

los precios, la economa tiende a situarse en su nivel de pleno
empleo.
El desempleo se da cuando alguno de los precios se vuelve
rgido estando fuera de su nivel de equilibrio.

Un salario mayor al de equilibrio aumenta la oferta de

trabajo y baja la demanda de las empresas, surgiendo
as el desempleo.
El desempleo clsico es un desempleo voluntario; si
se aceptara reducir los salarios nominales, el mismo
desaparecera.

La explicacin keynesiana:
la insuficiencia de la demanda de bienes

Supuestos:

la demanda de bienes es insuficiente lo que hace que se

produzcan bienes por debajo del pleno empleo.

Como la produccin es menor a la de pleno empleo,

se requieren menos trabajadores, la demanda de
trabajo es insuficiente, no permite que todos los
trabajadores encuentren un puesto de trabajo.
Este desempleo no es transitorio ni voluntario, puede
perdurar en el tiempo. De esta forma, el modelo
keynesiano logra una buena explicacin para el
desempleo involuntario y prolongado.

Teoras modernas del desempleo

La bsqueda laboral
Explica el desempleo friccional. Se basa en
que
existen
mercados
de
trabajo
segmentados, puestos bien diferenciados e
informacin incompleta. Los
individuos
racionales que buscan trabajo incurren en
costos directos e indirectos durante perodos
prolongados porque la informacin de que
disponen est fraccionada y no es fcil
acceder a ella .

Teoras modernas del desempleo

Los contratos implcitos

Justifica la rigidez de los salarios nominales a la
baja y por tanto el desempleo de tipo clsico. Se
ubica en mercados de trabajo segmentados en
los cuales las partes consideran importante la
calificacin especfica del trabajador, generan
contratos
en los cuales se premia esta
calificacin con un mayor salario nominal. En
pocas de recesin no se est dispuesto a
reducir este salario y se ajusta por empleo.

cmo se reduce el desempleo?

Visin clsica:
Mayor flexibilidad en el mercado de trabajo
Reducir impuestos al trabajo para abaratar el
costo de la fuerza laboral y as aumentar al
demanda
Visin keynesiana:
Polticas activas que incrementen la demanda
agregada, tanto de tipo fiscal como
monetarias.
Reconversin laboral e inversin en educacin
formadora de la fuerza de trabajo

Curva de Phillips
Relacin inversa entre Inflacin y desempleo
W= P

En la dcada de los 60, la

curva de Phillips pareca
haber resuelto el
problema de la sintona
fina en poltica
econmica: se poda
calcular cunta inflacin
habra que aceptar para
bajar un 1% de
desempleo, o viceversa.

TDo
TD

Curva de Phillips

La principal enseanza de la curva de Phillips es

que no se pueden solucionar ambos problemas
(inflacin y desempleo) a la vez, sino que se
debe optar por uno de ellos y se deber aceptar
que las polticas tendrn un costo en trminos
del otro objetivo. Este sera uno de los dilemas
de la poltica econmica.
La estanflacin de los 70 y 80 mostr que no
siempre exista esta relacin, en ese perodo
ambos problemas se dieron conjuntamente.

Crticas al modelo: La curva de

Phillips vertical
W= P

TN

Milton Friedman explica la

estanflacin diciendo que
que en realidad el pblico
sabe, o tiene expectativas,
que conducen a que si el
gobierno gasta mucho para
bajar el desempleo va a
aumentar la inflacin, por lo
tanto no deciden invertir, el
PIB no crece, no cae el
TD desempleo y el resultado de
la poltica fiscal es solo ms

Es posible solucionar la inflacin y el

desempleo a la vez

Si se considera que los agentes no pueden

preveer perfectamente el futuro, la curva de
Philips plantea el dilema entre estos dos
problemas macroeconmicos y los costos
asociados a la eleccin de uno de ellos
como objetivo de la poltica econmica.
Si suponemos expectativas 100% racionales
no hay relacin inversa y el resultado en
siempre ms inflacin