Captulo

Estado de flujo de efectivo

Conceptos Bsicos
Comprender la informacin proporcionada por
los estados financieros
Diferenciar entre los valores contables y de
mercado
Conocer la diferencia entre la utilidad contable
y los flujos de efectivo
Calcular el flujo de efectivo de una empresa

2-2

Balance General
Interpretacin contable del valor de la
empresa en un punto especfico en el tiempo
El balance general es:
Activos Pasivos + Patrimonio
Los activos se enumeran en orden por la
cantidad de tiempo que normalmente
tomara una empresa con operaciones en
curso para convertir en dinero en efectivo.
2-3

Anlisis del Balance General

1.
2.
3.

Al analizar un balance, el gerente de finanzas

debe ser consciente de las tres
preocupaciones:
Liquidez
Deuda frente Capital
Valor frente a los costos

2-4

Liquidez

Se refiere a la facilidad y rapidez con la que los

activos se pueden convertir en efectivo sin una
prdida significativa en el valor
Los activos corrientes son los ms lquidos.
Mientras mas activos lquidos tiene la empresa,
menos probable es experimentar problemas para
cumplir con las obligaciones a corto plazo.
Los activos lquidos suelen tener menores tasas
de retorno de los activos fijos.
2-5

Deuda Vs. Capital

Los acreedores reciben generalmente el

primer reclamo en el flujo de efectivo de la
empresa.
Patrimonio neto es la diferencia residual entre
activos y pasivos.

2-6

Valor vs Costo

Bajo los Principios de Contabilidad

Generalmente Aceptados (GAAP), los estados
financieros auditados de las empresas en los
EE.UU registran los activos al costo.
El valor de mercado es el precio al que los
activos, pasivos y patrimonio en realidad podran
ser comprados o vendidos, que es un concepto
completamente diferente del costo histrico.

2-7

Estado de Resultados

Mide el desempeo financiero de una empresa

durante un perodo especfico de tiempo
La definicin de la contabilidad de los ingresos
es la siguiente:
Ingresos - Gastos Utilidad

2-8

Anlisis del Estado de Resultado

Hay tres cosas a tener en cuenta al analizar el

estado de resultados:
Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados (GAAP) o NIIF
No monetarias
Tiempo y Costos

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NIIF

El principio de congruencia de las NIIF dicta

que los ingresos , por lo tanto, se reporta una
utilidad cuando se gana, a pesar de que pudo
haber ocurrido sin el flujo de efectivo.

2-10

No Monetarios

La depreciacin es la ms evidente. Ninguna

firma escribe alguna vez un cheque de
"depreciacin".
Otra partida no monetaria es impuestos
diferidos, que no representan flujo de
efectivo.
Por lo tanto, la utilidad neta no es el efectivo.

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Capital de Trabajo

Capital de Trabajo Neto

Activo Corriente - Pasivo Corriente
CTN suele crecer con la empresa

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Flujo de Efectivo

En las finanzas, el punto ms importante que

se puede extraer de los estados financieros
es el flujo de efectivo real de la empresa.
Puesto que no hay magia en las finanzas,
que el flujo de efectivo recibido de los
activos de la firma debe ser igual a los flujos
de efectivo a los acreedores y accionistas de
la empresa.
CF(A) CF(A) + CF(a)
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Estado de Flujo de Efectivo

Es una declaracin oficial de contabilidad llamado

el estado de flujos de efectivo.
Los tres componentes del estado de flujos de
efectivo son:
Flujos de efectivo de actividades de operacin
Flujos de efectivo de actividades de inversin
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento

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Estado de Flujo de Efectivo

Flujos provenientes exclusivamente de

operaciones
Flujos de efectivo de actividades de
inversin implica cambios en los activos de
capital: la adquisicin de activos fijos y las
ventas de bienes de uso
Los flujos de efectivo desde y hacia los
acreedores y los propietarios son los
cambios en el patrimonio neto y la deuda.
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Ejercicios Aplicados

A principios de enero FIN hizo los siguientes pagos en efectivo.: 1Maquinaria $50,000. 2- Inventario $200,000. 3- Renta $15,000
FIN Compr inventario a crdito por $250,000, y a fines del ao pag
$150,000 de esta cuenta por pagar.
FIN vendi 2800 unidades de inventario a $400 cada una. La compaa cobr
80% de esta cantidad. El costo de bienes vendidos fue de 35% de las ventas.
FIN tiene una nmina de $80,000,
FIN pag dividendos en efectivo por $40,000, y tiene una tasa de impuestos
de 25%.
Para el equipo adquirido la empresa utiliza el mtodo lineal a 5 aos.
Corporacin FIN emiti acciones comunes por $300,000.
Elabore el Estado de Flujo de Efectivo
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Ejercicios Aplicados

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Ejercicios Aplicados

*$300,000 $50,000 $200,000 $15,000 $150,000 + $896,000 $80,000 $155,750 $40,000 = $505,250.
**$200,000 + $250,000 $392,000 = $58,000

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Ejercicios Aplicados

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