LA OFERTA

AGREGADA Y LA
CURVA DE PHILLIPS
INTEGRANTES:
CANAHUALPA PATILLA, JHONATAN
PAITAN LAYM, DENNIS
TAPIA SOLS, ERIK

INDICE
1.

DE LA CURVA DE PHILLIPS A LA OFERTA AGREGADA.

2.

EL MODELO DE LUCAS: INFORMACION IMPERFECTA Y

EXPECTATIVAS RACIONALES.

3.

RIGIDECES DE SALARIOS NOMINALES Y EXPECTATIVAS.

4.

RIGIDECES DE PRECIOS E INDEXACIN.

5.

LA NUEVA CURVA DE PHILLIPS.

6.

LA CURVA DE PHILLIPS EN ECONOMAS- ABIERTAS.

1. DE LA CURVA DE PHILLIPS A LA
OFERTA AGREGADA.

DESEMPLEO

CURVA DE
PHILLIPS

(-)

Sacrificando algo de
inflacin se mantendra el
desempleo bajo.

Tasa de crecimiento de los

salarios.
INFLACIN

Es la curva dE Phillips la oferta

agregada?
Relacin estable

Relacin inestable (1970 EE.UU)

DESEMPLE
O

Inflacin
Ofert
a
Agre
gada

CURVA
DE
PHILLIPS

CURVA
DE
PHILLIPS

INFLACIN

DA
Inflaci
n

Producto
.

CURVA DE PHILLIPS
Tasa de desempleo
periodo t

....(21.1)

Tasa de desempleo con

inflacin igual a cero.

Tasa de inflacin en el
periodo t.

Ley de Okun

relaci
n
Producto
.

Asumiendo
que en el periodo (t-1) nos encontramos en pleno empleo, a
la ley deOkun podemos representarlo de la siguiente forma:

2.El modelo de
Lucas

21.2. El modelo de Lucas: Informacin

imperfecta y expectativas racionales
modelo considera empresas, indexadas por i, que tienen una
El
curva de oferta de pendiente positiva en su precio relativo:

Donde es el logaritmo de su precio relativo, que es la diferencia

entre el logaritmo del precio nominal por su producto y el nivel
general de precios (p).

La informacin imperfecta consiste que las empresas

observan , pero no
Si la informacin es prefecta y hay produce un stock
inflacionario:

Las empresas enfrentan el tpico problema de extraccin de seales bajo el

cual la expectativa sobre el nivel de precios () es una funcin lineal del precio
del bien, es decir:

Donde 01. si la firma observa que:

ya que

Si suponemos que un stock nominal sube todos los precios, entonces todas
las empresas aumentarn su produccin.
Por lo contrario si una empresa o varias pequeas empresas pero estas
empresas al formar sus expectativas estiman que sube sola una parte de lo
que subeentonces tenemos que > por lo tanto aumentara su produccin
menos de lo que sube demanda, con lo cual la produccin estar por debajo
de la produccin de pleno empleo.

Basados en modelo anterior y agregando para todas las empresas, tenemos

que esta economa enfrenta un curva de Phillips de la siguiente forma:

Donde la (21.10) = (21.5)

La variable corresponde al producto de pleno empleo

La
ha sido incompleta, pues hay que derivar el proceso de formacin de expectativas.
discusin

Para ello, se le agregara ms estructura. Para comenzar asumamos que la funcin de oferta de
cada empresa tiene la siguiente forma lineal:

Las empresas deben formar expectativas sobre y asumiremos que ellas son racionales, es
decir, corresponden al valor esperado (para lo que usamos el operador E) condicional en toda la
informacin disponible al momento en quela expectativa se estima. Formalmente esto es:

Donde
1.

incluye toda la informacin histrica de las variables

2.

las caractersticas de su distribucin de probabilidades

3.

la estructura del modelo

Lo que nos interesa es , simplificando tenemos

Usando el hecho de que el operador de expectativas, E, es lineal , tenemos que:

Aqu
es donde usamos la teora de extraccin de seales, la que nos dice que la proyeccin optima
de es una funcin lineal de que tiene la siguiente forma:

Donde es la expectativa de

El parmetro depende de la calidad de la seal, y por lo tanto depender de su contenido

informativo, el que est influenciado por las varianzas relativas de
y de . Donde
concretamente se puede demostrar que:

Donde y son las varianzas de y de

Si es muy variable y no, lo mas probable es que cuando las firma presume que es un , y as

El anlisis es similar a la inversa, si es muy variable respecto a , cada vez que

presumir que es un en el nivel general de precios y .

Igualando (21.14) con (21.15) se llega a la siguiente expresin para la expectativa racional de
p:

la empresa

Donde
y , y la interpretacin sigue la misma lgica que la proyeccin de

. Si es muy variable, los cambios en afectaran poco a la expectativa de .

De la ecuacin se concluye que la curva de la oferta de cada empresa ser:

Agregando para todas las empresas, llegamos a la siguiente

En la cual corresponde al valor esperado racional de antes de que se

observe la seal (), y la pendiente de la curva de Phillips depende de los
parmetros del modelo y corresponde a

CONCLUSIONES:

3. RIGIDECES DE
PRECIOS

21.3.
Rigideces
de
salarios
nominales y
expectativas

Formalmente, la oferta de trabajo es .

tenemos que la oferta es igual a

Invirtiendo en trminos del salario

Donde es la funcin inversa de . Que corresponde a la oferta de pendiente

positiva

Suponiendo que los trabajadores tienes expectativas de que donde el nivel

de empleo de equilibrio esta en el pto A que es el pleno empleo()

Si suponemos que se desplaza a la derecha,

INTERPRETACION DEL PTO C: las empresas demandaran mas

debern pagar mas
Implicancias negativas:
PMgL es decir que el W<P
INTERPRETACION DEL PTO D: Los W son completamente rgidos;
mayor que el pto C, pero
Cuando

las empresas

Debido a que podemos concluir que las desviaciones del empleo de pleno empleo
dependen de las de las desviaciones de las expectativas de precios de su valor
efectivo:

Donde

Usando la funcin de Y , linealizando, para obtener y agregando el ndice de

tiempo, obtenemos la curva de Phillips

CONCLUSIONES

La parte negativa de la curva de Phillips usando rigidez en los salarios

nominales es que el salario real seria contra cclico, que disminuira en periodos
de expansin y aumentara en recesiones.

Para evitar que los modelos se contraen, se debe suponer que de demanda por
trabajo se desplaza cclicamente, lo que hace que la PMgL para lograr esto
debemos suponer que lo que mueve el clico son shocks de productividad.

4. RIGIDECES DE
PRECIOS E
INDEXACIN.

SUPUESTOS:

Precios rgidos en el mercado de bienes.

Tres tipos de empresas.(precios flexibles)

El producto en pleno empleo es constante en el tiempo.

Primera empresa:

(21.23)

Donde k es un parmetro positivo, las

variables se expresan en terminos
logartmicos.

SEGUNDA EMPRESA:

Precios fijos rgidos al iniciar el

periodo, y su periodo.

(21.24)

Adems asumimos que en cada periodo se espera que el producto

que prevalezca sea el del pleno empleo

(21.25)

5. La nueva curva
de Phillips

21.5. La nueva curva de Phillips

21.5.1.
Modelo de costos de ajustes cuadrticos

Cualquier empresa en el periodo t elegir un precio tal que minimice el valor presente de los costos de
ajuste esperados, los que se descuentan con un factor :

El costo por periodo esta compuesto del costo de estar fuera del precio optimo (), donde es el
precio optimo, y el costo de cambiar el precio(). El parmetro representa el costo relativo entre
realizar ajustes de precios versus estar fuera del equilibrio. representa la expectativa racional de
los costos.

Expandiendo la expresin anterior en trminos de

Donde lo nico que no se conoce en es. Ahora bien, supondremos que en cualquier periodo t el
precio optimo es:

Donde corresponde al precio que cobran las otras empresas

representa las presiones de demanda sobre los productos
representa un shock al precio optimo (COSTOS, SALARIALES O DEMANDA que afectan al precio
optimo

Sustituyendo
(21.33) en (21.32) y expresndola en trminos de inflacin

Donde y

La pendiente de la curva de Phillips depende de

Si , la curva de Phillips es vertical

Si la curva de Phillips tendera a una vertical

La ecuacin (21.34) es conocida como la nueva curva de Phillips aunque es similar a la ecuacin
(21.5)

Principales Diferencias

La curva de Phillips esta expresada para la inflacin y no para el producto

La caracterstica mas importante de esta curva de Phillips es que no tiene inercia

Un shock en se transmiten inmediatamente a precios y sus efectos no se repiten en el futuro

La inflacin mira solamente hacia adelante (forward looking), y el pasado es irrelevante. Para
ver esto con mayor claridad, podemos integrar la ecuacin (21.34) hacia adelante, es decir,
reemplazando

Siguiendo as con hacia adelante llegamos a

Es
decir, la inflacin hoy depende de la trayectoria esperada de la brecha de
producto y los shocks inflacionarios ().

Si los shocks son independientes a travs del tiempo tendremos que

desde t+1 hacia
adelante

La expresin (21.35) muestra claramente que la inflacin pasada no tiene ningn efecto
en la inflacin de hoy ni en el futuro.

DEBILIDADES DE LA CURVA DE PHILLIPS

No todas las empresas cambian su nivel de precios al mismo tiempo, de manera que
mirar a una empresa en particular y suponer que la evolucin de sus precios
corresponde a la evolucin de los precios agregados es un supuesto muy fuerte. Para
contrarrestar este argumento Guillermo Calvo propone una forma de ajuste de
precios

21.5.2. El modelo de Calvo

es el precio fijo, donde una firma cambia su precio en t

El nuevo precio puede en cada periodo con una probabilidad
es el precio optimo

Nota
probabilidad de que el precio es fijo para un periodo , con el precio
ser fijo para dos periodos
Escribiendo el valor esperado para todos los trminos:

Derivando con respecto a

la ecuacin (21.38) tenemos:

Simplificando

IMPLICANCIAS DE LA ECUACION (21.39)

Una firma que cambie el precio lo har fijando con un promedio ponderado de
los precios ptimos futuros.

La expresin (21.39) lo expresaremos como un proceso que depende del precio

que fija la firma que el precio en t, y del precio esperado solo si hay en t+1

La evolucin del nivel de precios agregado esta dado por:

Usando (21.41) llegamos a:

En esta ecuacin reemplazamos el precio optimo Para el precio optimo

supondremos que depende + de la brecha de producto y de un shocks a los
precios

(21.41) para t+1 en valor esperado y resolviendo para , se tiene

Escribiendo

que:

Reemplazando (21.43) y (21.44) en (21.42), y resolviendo el algebra, se

llega a la curva de Phillips neo keynesiana:

Esta es la misma curva de Phillips derivada para el caso de costos de ajuste

cuadrticos

IMPLICANCIAS DEL MODELO

Mientras tiende a acercarse a 1, curva de Phillips ser una vertical. Al nivel

de y = y.

6. La curva de
Phillips en
economas abiertas

21.6.2. Insumos importados

En
este caso se supone que las importaciones no son de bienes finales, sino bienes intermedios que
son usados en la produccin de los bienes domsticos.

Por lo tanto, el precio de las importaciones no esta en el IPC, pero si afecta los costos de los bienes
finales. Por lo tanto, modificaremos las ecuaciones (21.23)y (21.25) de la siguiente forma:

parmetro indica la importancia de los insumos importados

El nivel de precios estar dado por:

Acomodndose en la forma de Phillips tenemos

En este caso tambin podemos ver que a la curva de Phillips de economa cerrada hay que
agregarle el tipo de cambio real cuando la economa se abre.