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VALOR ECONOMICO
AGREGADO
ANTECEDENTES
La globalizacin de los mercados, la firma del tratado de libre
comercio , la entrada de nuevos competidores las crisis
econmicas, son algunos factores que obligan a considerar la
manera tradicional como se administrado los negocios
MEDIDAS DE CREACION DE
RIQUEZAS: son aquellas que
recaen fundamentalmente en
la informacin del mercado de
valores y por lo tanto algunas
son aplicables solamente a
empresas que cotizan en la
bolsa, estas medidas incluyen:
Precio de la accin
Valor presente neto
Valor del mercado agregado
Que es el valor
El valor es obtener un rendimientos sobre la inversin que supere
el costo de la inversin , donde la inversin incluya adems el
costo de capital ( o el costo de oportunidad del capital) a travs
del tiempo que la inversin tuvo el capital comprometido.
RESULTADO DE APLICAR
EL EVA
SI EL EVA ES (+)
CREACION DE VALOR
EN EL PERIODO REFERIDO
RENTABILIDAD
COSTO DE
CAPITAL
SI EL EVA ES(-)
CAPITAL
EVA vs UTILIDADES
Es muy importante aclarar
EVA= UTILIDAD ECONOMICA
MEJORA EL DESEMPEO DE LA
ORGANIZACIN
OBJETIVOS ECONOMICOS DE LA
EMPRESA
Cualquier empresa si tiene animo de lucro trata de logar
diversos objetivos de tipo econmicos entre los que se
destacan:
Elevar el valor de la empresa
Trabajar con el mnimo de riesgo
Disponer de un nivel adecuado de liquidez
Los objetivos anteriores convergen en dos dimensiones
La maximizacin del valor generado
El nivel de riesgo asumido
QUE ES EL EVA?
CARACTERISTICAS DEL
EVA
Calcularse para cualquier empresa no importando su
actividad y tamao.
Aplicarse a una empresa en su totalidad, como a sus
unidades de negocio.
Considerar todos los costos que se generan en la
empresa.
Considerar el riesgo con el que se opera en la
empresa.
Es fcil de comprender y rpido de calcular.
No esta limitado por lo principios de la contabilidad
VENTAS TOTALES :
$ 300.000
COSTO DE VENTAS:
$ 240.000
DEPRECIACION:
$
3.000
GASTOS DE VENTAS Y ADMON $ 21.000
COSTO FINANCIERO
$
3.000
LOS IMPUESTOS REPRESENTAN EL 34% DE LA
UTILIDAD OPERACIONAL
VENTAS TOTALES :
- COSTO DE VENTAS:
- DEPRECIACION:
- GASTOS DE VENTAS Y ADMON
- GASTO FINANCIERO
= UTILIDAD NETA OPERACIONAL
- IMPUESTOS
(12.240)
= UONDI - NOPAT
$ 300.000
$ 240.000
$
3.000
$ 21.000
$
0
$ 36.000
$
$
23.760
CASO PRACTICO
180.000
PASIVO CORRIENTE
45.000
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
105.000
DEPRECIACION ACUMULADA
30.000
CALCULE LOS ACTIVOS NETOS
$
$
$
$
ACTIVO CORRIENTE
180.000
- PASIVO CORRIENTE
45.000
= CAPITAL DE TRABAJO NETO
135.000
- PROP, PLANTA Y EQUIPO
105.000
- DEP ACUMULADA
30.000
= ACTIVOS FIJOS NETOS
$ 75.000
$
$
$
$
$
$
$
UONDI - NOPAT
23.760
ACTIVO NETO
210.000
x COSTO DE CAPITAL
12%
- COSTO POR UTILIZAR EL CAPITAL $
= EVA - VEA
-1.440
$
$
25.200
$