UNIDAD 3.

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

INTRODUCCION
EL BALANCE GENERAL PROPORCIONA INFORMACION SOBRE LA ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES Y DE
SU FUENTE DE FINANCIAMIENTO
LOS COMPONENTES MAS IMPORTANTES DE LA ESTRUCTURA DE UNA EMPRESA SON EL NIVEL DE
INVERSION EN EL ACTIVO CIRCULANTE Y EL GRADO DE FINANCIAMIENTO CON PASIVO A CORTO PLAZO
EL OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA A CORTO PLAZO ES ADMINISTRAR CADAUNO DE LOS
COMPONENTES DEL ACTIVO CIRCULANTE Y DEL PASIVO A CORTO PLAZO DE LA EMPRESA PARA
CONSEGUIR UN EQUILIBRIO ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO QUE CONTRIBUYA POSITIVAMENTE AL
VALOR DE LA EMPRESA
CAPITAL NETO DE TRABAJO
ES LA DIFERENCIA ENTRE EL ACTIVO CIRCULANTE Y EL PASIVO A CORTO PLAZO DE UNA EMPRESA
CAPITAL NETO DE TRABAJO POSITIVO
EL ACTIVO CIRCULANTE EXCEDE A LOS PASIVOS A CORTO PLAZO
CAPITAL NETO DE TRABAJO NEGATIVO
EL ACTIVO CIRCULANTE ES INFERIOR AL PASIVO A CORTO PLAZO
RENTABILIDAD
ES LA RELACION ENTRE INGRESOS Y COSTOS GENERADOS POR EL USO DE ACTIVOS DE LA EMPRESA EN
ACTIVIDADES PRODUCTIVAS
RIESGO
ES LA PROBABILIDAD DE QUE UNA EMPRESA NO ESTE EN CONDICIONES DE PAGAR SUS OBLIGACIONES A
SU VENCIMIENTO. INSOLVENCIA TECNICA

ESTRATEGIAS DE CAPITAL NETO DE TRABAJO

DINAMICA, CONSERVADORA Y ALTERNATIVA.

ESTRATEGIA

DINAMICA

CONSER
VADORA

ALTERNATIVA

MES

AC.

AF

AT

REQ.P
ERM

REQ.T
EMP

REQ.PE
RM

REQ.PE
RM

REQ.TE
MP

4000

13000

17000

13800

3200

18000

15400

1600

3000

13000

16000

13800

2200

18000

15400

600

2000

13000

15000

13800

1200

18000

15400

1000

13000

14000

13800

200

18000

15400

800

13000

13800

13800

18000

15400

1500

13000

14500

13800

700

18000

15400

3000

13000

16000

13800

2200

18000

15400

600

3700

13000

16700

13800

2900

18000

15400

1300

4000

13000

17000

13800

3200

18000

15400

1600

5000

13000

18000

13800

4200

18000

15400

2600

3000

13000

16000

13800

2200

18000

15400

600

2000

13000

15000

13800

1200

18000

15400

13800

1950

18000

15400

742

PROMEDIO

EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES

EFECTIVO
ES EL DINERO EN CIRCULACION AL CUAL PUEDEN SER CONVERTIDOS TODOS LOS ACTIVOS LIQUIDOS.
VALORES NEGOCIABLES
SON INSTRUMENTOS A CORTO PLAZODEL MERCADO DE DINERO QUE PRODUCEN INTERESES Y EN LOS QUE INVIERTEN LAS
EMPRESAS, UTILIZANDO LOS FONDOS DE EFECTIVO TEMPORALMENTE OCIOSOS.

MOTIVOS PARA MANTENER SALDOS DE EFECTIVO Y CUASI EFECTIVO.

MOTIVOS DE TRANSACCION
CONSISTENTES EN LA REALIZACION DE LOS PAGOS PLANEADOS POR CONCEPTO DE MATERIALES Y SALARIOS
MOTIVOS DE SEGURIDAD
SON INVERTIDOS EN VALORES NEGOCIABLES ALTAMENTE LIQUIDOS QUE PUEDAN SER TRANSFERIDOS DE INMEDIATO A EFECTIVO
MOTIVOS ESPECULATIVOS
EN OCASIONES, SE INVIERTE EN VALORES NEGOCIABLES, ASI COMO EN INSTRUMENTOS A LARGO PLAZO, MAS DE LOS QUE
NECESITAN PARA SATISFACER SUS MOTIVOS DE SEGURIDAD
ADMINISTRACION EFICIENTE DE EFECTIVO
CICLO DE OPERACIN
ES EL TIEMPOQUE TRANSCURRE ENTRE EL MOMENTO EN QUE SE CONSUME MATERIA PRIMA Y REQUIERE DE MANO DE OBRA PARA
EL PROCESO DE PRODUCCION Y EL MOMENTO EN QUE SE REALIZA EL COBRO EN EFECTIVO RESULTANTE DE LA VENTA DEL
PRODUCTO TERMINADO EN CUYA ELABORACION SE USARON LOS INSUMOS.
CO= API + PCP API=ANTIGEDAD PROMEDIO DEL INV.ENTARIO
PCP=PERIODO DE COBRANZA PROMEDIO
CICLO DE CAJA
ES IGUAL AL CICLO DE OPERACIN MENOS EL PERIODO DE PAGO PROMEDIO DE LOS INSUMOS DE PRODUCCION
CC= CO- PPP
PPP=PERIODO DE PAGO PROMEDIO
ADMINISTRACION DEL CICLO DE CAJA
1. ROTACION DEL INVENTARIO TAN PRONTO COMO SEA POSIBLE
2. COBRANZA DE LAS CUENTAS PENDIENES LO MAS PRONTO QUE SEA POSIBLE
3. LIQUIDACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR LO MAS LENTO POSIBLE

CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS

SELECCIN DEL CREDITO
CONSISTE EN DETERMINAR SI SE OTORGA O NO CREDITO A UN CLIENTE Y CUANTO CREDITO
DEBE CONCEDERSELE
LAS CUENTAS POR COBRAR REPRESENTAN EL OTORGAMIENTO DE CREDITO DE UNA
EMPRESA A SUS CLIENTES
POLITICAS DE CREDITO
SUPONEN LA DETERMINACION DE SELECCIN DE CREDITO , NORMAS DE CREDITO Y
CONDICIONES DE CREDITO
POLITICAS DE COBRANZA
SON LA SERIE DE PROCEDIMIENTOS ESTABLECIDOS PARA EL COBRO DE LAS CUENTAS POR
COBRAR UNA VEZ QUE ESTAS HAN VENCIDO
LAS CINCO C DEL CREDITO
1) CARCTER: ANTECEDENTES DEL SOLICITANTE
2) CAPACIDAD: FACULTAD DEL SOLICITANTE PARA REEMBOLSAR EL CREDITO
3) CAPITAL: SOLIDEZFINANCIERA DE ACUERDO A SU PATRIMONIO
4) COLATERAL: MONTO DE ACTIVOS DE QUE DISPONE PARA GARANTIZAR EL CREDITO
5) CONDICIONES: SITUACION ECONOMICA ACTUAL CIRCUNSTANCIAS QUE PODRIAN AFECTAR
EXCEPCIONALMENTE

MODIFICACION DE LAS NORMAS DE CREDITO

NORMAS DE CREDITO
SON LOS REQUISITOS MINIMOS PARA LA CONCESION DE CREDITO A UN CLIENTE
PRINCIPALES VARIABLES
1. VOLUMEN DE VENTAS
2. INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR
3. GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES
MODIFICACION DE LAS CONDICIONES DE CREDITO
CONDICIONES DE CREDITO
SON LOS REQUISITOS DE REEMBOLSO EXIGIDOS A TODOS SUS CLIENTES A CREDITO
EJEMPLO: 2/10 neto 30
2: DESCUENTO POR PRONTO PAGO SI PAGA DENTRO LOS 10 DIAS SEALADOS
10: PERIODO EN EL CUAL ES VALIDO EL DESCUENTO PPP
30: DIAS OTORGADOS PARA PAGAR EL MONTO INTEGRO DEL CREDITO

RESULTADO DE UNA SUAVIZACION DE UNA NORMA DE

CREDITO
VARIABLE

DIRECCION

EFECTO

VOL. VENTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVER. CTAS
COB.

INCREMENTO

NEGATIVO

GASTS CTAS.
INCOB

INCREMENTO

NEGATIVO
6

DESCUENTO POR PRONTO PAGO (INCREMENTO)

VARIABLE

DIRECCION

EFECTO

VOLUMEN DE VENTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CTASXCOB DE CLIENTES Q NO

OPTAN POR EL DCTO. PERO PAGAN CON
ANTICIPACION
INVERSION EN CTASXCOB DE NUEVOS
CLIENTES
GASTOS POR CTAS. INCOBRABLES

DECREMENTO

POSITIVO

INCREMENTO

NEGATIVO

DECREMENTO

POSITIVO

UTILIDAD POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

PERIODO DE DESCUENTO POR PRONTO PAGO (INCREMENTO)

VARIABLE

DIRECCION

EFECTO

VOLUMEN DE VTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CTASXCOB DE CLIENTES Q NO

OPTAN POR EL DCTO. PERO PAGAN CON
ANTICIPACION

DECREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CTASXCOB DE CLIENTES Q NO

OPTAN POR EL DCTO. PERO SE DEMORAN EN
PAGAR

INCREMENTO

NEGATIVO

INVERSION EN CTASXCOB DE NUEVOS

CLIENTES

INCREMENTO

NEGATIVO

GASTOS POR CTAS INCOBRABLES

DECREMENTO

POSITIVO

UTILIDAD POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

VARIABLE

DIRECCION

EFECTO

VOLUMEN DE VENTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR

INCREMENTO

NEGATIVO

GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES

INCREMENTO

NEGATIVO

PERIODO DE CREDITO (INCREMENTO)

POLITICAS DE COBRANZA
ANALISIS DE ANTIGEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR
EJEMPLO:UNA EMPRESA OFRECE A SUS CLIENTES CONDICIONES DE CREDIRTO DE 30 DIAS FM.SU BALANCE GRAL. AL 31 DE
DIC DE 2007 MUESTRA UN TOTAL DE $200 000 EN CTAS POR COBRAR. REALICE UNA EVALUACION

DIAS

ACTUA
L

0-30

31-60

61-90

MAS 90

MES

DIC

NOV

OCT

SEP

AGO

TOTAL

CTASXC
OBRAR

$60000

$40000

$66000

$26000

$8000

$200000

% TOTAL

30

20

33

13

100

ACTIVIDADES DE COBRANZA(INCREMENTO)

VARIABLES

DIRECCION

EFECTO

VOLUMEN VTAS

NINGUNA O DECREM

NINGUNO O NEG

INVERSION CTASXCOBR

DECREMENTO

POSITIVO

GAST,CTAS.INC.

DECREMENTO

POSITIVO

GAST.COBRANZA

INCREMENTO

NEGATIVO

TIPOS DE TECNICAS DE COBRANZA

CARTAS, LLAMADAS TELEFONICAS, VISITAS PERSONALES, AGENCIAS DE COBRANZA, RECURSO
LEGAL
8

INVENTARIO
CONCEPTO:
Inventario: Es el conjunto de bienes propiedad de una empresa
que han sido adquiridos con el animo de volverlos a vender, en el
mismo estado en que fueron comprados, o para ser
transformados, en otro tipo de bienes y vendidos como tales.

Los principales tipos de Inventario son:

De Mercancas o Existencias para la Venta
De Materias Primas
De Productos en Proceso
De Productos Terminados
De Materiales y Suministros de Fbrica.

RAZONES PARA MANTENER INVENTARIOS ALTOS

Servicio al cliente
Costo de hacer pedidos
Costo de preparacin
Utilizacin de mano de obra y equipos
Costo de transporte
Pagos a proveedores

RAZONES PARA MANTENER INVENTARIOS BAJOS

Inters o costo de oportunidad

Inters pagado por financiar la inversin en stocks o el costo de perder la
oportunidad de una
inversin atractiva
Costo de almacenamiento y manejo
Impuestos, seguros y mermas

10

CURVA ABC DE CONTROL DE

INVENTARIOS

11

CURVA ABC DE CONTROL DE

INVENTARIOS

12

MODELO BASICO DE CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO (CEP O EOQ)

METODO MATEMATICO

Costo Total = costo manejo inventario + costo de pedir o preparar

Costo Total = C/2 x M + U/C x P
siendo Q= tamao de lote
U= Uso en unidades por periodo
P= Costo unitario por pedido o preparar
C= Cantidad de pedido en unidades
M= Costo de manejo por unidad por periodo

cantidad econmica de pedido = Q = 2UP

M
Punto para hacer un nuevo pedido=tiempo bsico en das x uso diario

13

Costo anual

MODELO BASICO DE CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO (CEP O EOQ)

REPRESENTACION GRAFICA

Costo Total

Costo de pedido o
preparacin

Costos de
mantener inventario

Tamao del lote

14

Planificacin de requerimiento de materiales

MRP-Materials Requirements Planning

Sistema computarizado de informacin

destinado a administrar inventarios de demanda dependiente y a
programar pedidos de reabastecimiento

Ventajas

Se reducen los niveles de inventario

Se utilizan ms eficientemente los recursos

Se mejora el servicio al cliente

Datos para la Planificacin de requerimiento de materiales

Lista de Materiales (BOM) (Bill of materiales)
registro donde figuran todos los componentes de un artculo
las relaciones padre-componente
y las cantidades de uso segn ingeniera y procesos
Explosin MRP
los requisitos de uno o varios productos finales se convierten en programas de
reabastecimiento de subconjuntos, componentes y materias primas

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Datos para la Planificacin de

requerimiento de materiales
Lista de Materiales (BOM) (Bill of materiales)
registro donde figuran todos los componentes de un
artculo
las relaciones padre-componente
y las cantidades de uso segn ingeniera y procesos
Explosin MRP
los requisitos de uno o varios productos finales se
convierten en programas de reabastecimiento de
subconjuntos, componentes y materias primas

16

Datos para la Planificacin de

requerimiento de materiales
Programa
Maestro de
Produccin

Transacciones
de
Inventario

Registros de
Inventario

Explosin
MRP

Otras
fuentes de
demanda

Lista de
Materiales

Diseos de
Ingeniera
y procesos

Plan de
Requerimiento
de Materiales

17

Lista de Materiales
A
Silla con
respaldo

F (2)
Patas
Traseras

B(1)
Subconjunto
de respaldo

C(1)
Subconjunto
de asiento

G (4)
Tablillas
para respaldo

H (1)
Marco de
asiento

D(2)
Patas
delanteras

E(4)
Soportes
para patas

I (1)
Almohadn
de asiento

J (4)
Tablas marco
asiento
18

SISTEMAS JUSTO A TIEMPO

Objetivos
Identificar las caractersticas que hacen posible la implementacin de la filosofa
Justo a Tiempo
Describir cmo el JIT puede facilitar el mejoramiento continuo de las operaciones
Discutir acerca de las ventajas estratgicas y la problemtica de la implementacin
Filosofa Justo a Tiempo

Eliminar el desperdicio mediante la reduccin del inventario innecesario y la

supresin de los retrasos en las operaciones
Consiste en
organizar los recursos,
los flujos de informacin,
y las reglas de decisin
para aprovechar los beneficios de la filosofa JIT

19

Sistema Kanban - Funcionamiento

Tarjeta Kanban Producto 1

Almacenamiento

Tarjeta Kanban Producto 2

Contenedores vacos

Clula
de
Fabricacin

Contenedores llenos

20

Reglas de operacin Kanban

En cada contenedor debe haber una sola tarjeta
La lnea de ensamble retira siempre los materiales de la
clula de produccin
Los contenedores de partes no deben ser retirados de
un rea de almacenamiento sin haber colocado un
kanban
Los contenedores siempre deben tener la misma
cantidad y sin defectos
La produccin no debe superar la cantidad autorizada
en los kanbanes

21