ECONOMA

Economa y Administracin
Ingeniera en Agronegocios
USACH - Otoo 2008
dCg

Macroeconoma
La Macroeconoma estudia el
comportamiento de una economa
de un modo general, sin observar
los distintos ajustes y decisiones de
los agentes econmicos
particulares.
Estudia como una sociedad
responde o intenta responder al
problema econmico.

Macroeconoma
Los temas abordados por la
Macroeconoma son del tipo:

Demanda y Oferta Agregadas

Crecimiento
Dinero
Inflacin
Empleo
Ahorro y Deuda
Tributos y Gasto pblico

Todos estos temas se estudian

a nivel agregado

Macroeconoma
Los Mercados y la Eficiencia
Econmica
EL Estado y la Economa
Impuestos y Gasto Pblico
Distribucin de la Renta
Crecimiento Distribucin Inflacin Desempleo

Macroeconoma
Generalidades de Macroeconoma
Oferta Agregada
Demanda Agregada

Producto y Renta Nacional

Dinero y Banco Central

Crecimiento, Ciclo, (Des) Equilibrio

Macroeconmico

Inflacin y Desempleo

Consumo Ahorro Inversin

Poltica Fiscal Poltica Monetaria

Introduccin

Modelo de Muy Largo Plazo

Modelo de Largo Plazo

Se observa crecimiento constante de la economa para ofrecer Bbs y Ss

Acumulacin de acervo de capital
Mejoras de tecnologa
Nivel de Produccin depende de la capacidad de Oferta

Stock de capital es fijo

Tecnologa es fija
Capital y Tecnologa determinan Produccin Potencial
Largo Plazo produccin es igual a Produccin Potencial
Precios e inflacin determinados por variaciones de Demanda.

Modelo de Corto Plazo

Nivel de demanda determina nivel de produccin

Precios fijos
Produccin variable
Importancia de la Poltica Macroeconmica

Generalidades
Oferta Agregada
Es la Oferta que se observa en la
economa en total, se considera como si
fuese una sola persona, una sola empresa
y un solo bien.
Se simboliza como Q(S) Qs

Demanda Agregada
Es la Demanda que se observa en la
economa en total, se considera como si
fuese una sola persona, una sola empresa
y un solo bien.
Se simboliza como Q(D) QD

Oferta Agregada

Total de producto, que las empresas y familias ofertan

a un nivel de precios (y salarios).
Precios indican a las empresas cunto producir
Salarios indican a las familias cunto trabajo ofrecer

Q = Producto Ofrecido por familias y empresas

K = Capital
L = Trabajo
T = Tecnologa

Como K, T son fijos en el corto plazo, se decide sobre Q, L.

Una empresa decide cunto trabajo contratar

Producto Marginal del Trabajo = Salario Real

La empresa ofrece ms producto:

A menores salarios reales

Mayor acervo de capital
Mayor acervo del nivel de Tecnologa (de la que la empresa tiene)

Oferta Agregada

Salario real = Salario Nominal / Nivel Precios

Si Salario real => Oferta Agregada

Si Salario Nominal => Oferta Agregada

Si Nivel de Precios => Oferta Agregada

Salarios reales ms bajos
Precios del producto ms altos

Esto genera un deterioro del nivel de salarios?

En el Pleno empleo, no hay deterioro de salarios

La Oferta Agregada es directamente proporcional al nivel

de Precios con algunas consideraciones. En una
economa cerrada no puede crecer infinitamente.

Demanda Agregada Q(D)

Si estamos en una economa cerrada (no

hay comercio exterior), Q(D) es la demanda
total de bienes y servicios a un nivel de
precios dado.

Q(D) = Consumo + Inversin + Gasto Fiscal

Q(D) = C + I + G

Qu variables pueden afectar la Q(D) ?

La Tasa de Inters, o el precio del dinero

El Nivel de Precios

Demanda Agregada Q(D)

Si tasa de inters
=> Consumo
=> Ahorro

=> Demanda de inversin

Demanda Agregada Q(D)

Si estamos en una economa abierta, la Q(D) es
la demanda total de los bienes internos
demandada por consumidores extranjeros y
domsticos.
No considera los bienes importados.

Q(D) = Consumo Total + Inversin + Gasto Fiscal + Exportaciones

Importaciones
Exportaciones Netas (NX) = Exportaciones Importaciones
DA = C + I + G + NX

Ceteris Paribus, si aumenta el Nivel de Precios, tambin cae la

Q(D).

Pueden haber excepciones segn se comporte el tipo de cambio

Largo Plazo
Largo Plazo la Curva de
Oferta es vertical

OA

P
DA

Movemos Demanda y
Oferta no cambia
En Largo Plazo
produccin depende de
Oferta Agregada
Y

Si hay inflacin es por

variaciones de demanda

Corto Plazo
Corto Plazo la Curva de
Oferta es Plana

P
DA

Movemos Demanda y
Precio no cambia
OA

El nivel de produccin
no afecta los precios
Y

La produccin depende
de la demanda agregada

Mediano Plazo
P
DA

OA

Las variables
macroeconmicas
se correlacionan
dependiendo de las
inclinaciones.

Qu pasa si Sube la Tasa de Inters?

Si la tasa de inters sube, el dinero se hace
ms caro, es decir ms escaso, lo que motiva a
cuidarlo y desmotiva a gastarlo.
Este mismo comportamiento se observa segn
sean las expectativas de los agentes
econmicos, es decir, se pueden comportar
contra la corriente si perciben una situacin
futura distinta.
Si creo que en futuro ser ms pobre consumo
menos hoy.

Qu pasa si Sube el nivel de Precios?

Si los precios suben ceteris paribus, es decir, misma cantidad de dinero,

tasa de inters y otras variables
Si P => Consumo

=> Demanda de inversin

Qu pasa con el ahorro?

Como ahora todos se sienten ms pobres, consumen (gastan) menos, la
canasta se vuelve ms conservadora o austera y es posible que consuman
ahorros anteriores.

Si aumenta el nivel de Precios Existe aumento de ventas y con-sumismo

A las familias les suben las ventas, venden los dolares, venden el auto,
venden las joyas.
Siguen con su mismo auto, con su mismo terno, etc.

Por lo tanto la Q(D) es inversamente proporcional al nivel de precios.

Producto y Renta
Actividad Econmica.
La actividad general de una Economa se
refleja en Cuentas Nacionales, que muestran
tendencias finales luego de todas las
transacciones y decisiones.

La Actividad Econmica se refleja en

varios indicadores:
El Indice Mensual de la Actividad Econmica
se llama IMACEC, que marca tendencias.
Otra forma es medir el Producto: PIB (PGB) y
PNB

PIB

Producto Interno Bruto

Valor Total de la produccin valorizada de Bb y Ss finales,

durante un perodo de tiempo.

Se multiplican los Bb y Ss por sus precios de mercado

respectivos

Los Bb y Ss pblicos se valorizan al costo

Se agregan todos en un solo ndice.

No se consideran bienes intermedios

No se consideran re ventas de artculos anteriores, los Bb se

contabilizan una sola vez.

Se llama PIB nominal al valor de cada ao, el PIB real es la

comparacin con un ao de base. Precios base es el
deflactor del PIB.

PNB

Producto Nacional Bruto

Valor Total de la produccin valorizada de Bb y Ss

finales, que reciben los residentes nacionales en un
perodo dado.

Si la Economa es cerrada PIB = PNB

PIB mide el rendimiento de los factores al interior de un

territorio sin importar su propiedad.
La concesin de carreteras, bancos, minas y AFPs a
extranjeros, consultores y conferencistas extranjeros
aumenta el PIB, no el PNB

PNB mide el ingreso de los nacionales sin importar el

origen del dinero
Las inversiones chilenas en el extranjero, conferencias y
exportaciones aumenta el PNB, no el PIB

PNB
La situacin ideal es que el PRODUCTO est cerca
de la Frontera de Posibilidades de Produccin.
PNB = FPP
La FPP tambin se conoce como Potencial del
Producto de la Economa o PRODUCTO POTENCIAL.
En situaciones de desempleo es fcil percibir que la
economa est bajo el potencial.

La diferencia entre FPP y PNB se llama BRECHA DE

PNB
Si la Brecha de PNB es pequea = RECESIN
Si la Brecha de PNB es grande

= DEPRESIN

Dinero y Banco Central

Dinero

Banco Central

Dinero

Conjunto de activos financieros que reflejan activos materiales.

El dinero confiere poder sobre los recursos.

Permite igualar el valor de cosas de distinta naturaleza y efectuar transacciones.

Reflejo de Utilidades individuales.

Medio de Cambio ampliamente aceptado.

Permite transportar valor en el tiempo y espacio.

Tiene respaldo legal y aceptacin social.

Las sociedades prefieren los dineros de menor valor intrnseco al que le asignan valor fiduciario.

El precio es la tasa a la cual se intercambia dinero por Bb o Ss.

La oferta total de dinero tiene correlato en la actividad econmica total.

Una economa ms grande, tiene ms dinero.

Una economa ms pequea, tiene menos dinero

Dinero y Cuasidinero

Hay formas de dinero que no cumple todas las

caractersticas del dinero.

No todas las formas de dinero tienen igual liquidez.

Lo ms lquido es:
Mh = Base Monetaria = Todas las monedas + reservas de los
bancos (las guardan en el Banco Central).
M1 = Mh +Vales Vista + Cheques + Depsitos a plazo

Lo siguiente menos lquido son las cuentas que permiten

hacer un nmero limitado de giros
M2 = M1 + Cuentas de Ahorro

M3 = M2 + certificados de depsitos

A todo el dinero presente en la economa se le llama LA M

GRANDE

Dinero y Demanda
El dinero tambin es objeto de las leyes del
mercado, es un bien escaso, se oferta y se
demanda.
Si hay demanda por dinero, hay inters por
conseguirlo, entonces, se dice que aumenta el
inters del dinero.
El inters es el precio que se paga por el uso
del dinero, o la unidad de medida de su
escasez relativa.
Cuando el dinero se hace ms caro, todos los
Bs se vuelven ms caros.

Banco Central
El Banco Central emite dinero.
Es decir, el Banco Central determina Mh.
El Banco Central puede emitir moneda
El banco Central puede comprar activos y no
volverlos a circular.
Tpicamente, al comprar activos, determina una tasa
de inters de referencia.

Tpicamente el BC determina el valor de la

divisa, es decir el valor del dinero local en base
a otra moneda.
Se puede fabricar dinero fuera del Banco
Central?

Crecimiento y Equilibrio

Crecimiento
Una economa puede otorgar mayor bienestar en la medida
que crezca, es decir tenga ms Bb y Ss que ofrecer a sus
habitantes.
Es deseable que una economa crezca, pero hay que tener
ciertos cuidados
Hay que cuidar el nivel de precios, precio de la divisa,
inflacin, desempleo y todas estas variables en un horizonte
de largo plazo

Ciclos Econmicos
Perodos expansivos seguidos de perodos de contraccin.
La Oferta agregada no puede crecer infinitamente en una
economa cerrada
Cuando se producen desequilibrio de largo plazo, se
produce un ciclo recesivo hasta encontrar un nuevo nivel de
ajuste en que empieza uno expansivo

Equilibrio Macroeconmico
Equilibrio entre la Oferta Agregada y Demanda Agregada

Ciclos Econmicos
Variables Pro cclicas: Se mueven en el
mismo sentido del ciclo
aumentan en expansin, disminuyen en contraccin
Ej.: Consumo de bienes suntuarios, Producto
Agregado, Utilidades, nivel de Precios

Variables A cclicas: Son indiferentes a los

ciclos econmicos.
Ej.: Relacionadas con un mercado no sometido al
ciclo, exportaciones en caso de ciclos internos, venta
domstica en caso de ciclos globales.

Variables Contra cclicas: Se mueven en

sentido inverso del ciclo
disminuyen en expansin, aumentan en contraccin
Ej.: Desempleo, quiebras

Inflacin y Desempleo
Inflacin
El nivel de precios sube
Es cuando el dinero pierde su valor
Se necesita mayor cantidad de dinero para
comprar lo mismo
Hay varias causas de inflacin

Desempleo
Es cuando las familias ofertan fuerza de trabajo
y no es requerido por las empresas.
Es un sobre stock de trabajo que el mercado no
puede resolver.
Martn de Azpilcueta
Dr. Navarrus
(1492 1586)

Hay una relacin inversa entre Inflacin y

Desempleo de corto plazo (Curva de
Phillips)

Inflacin
Todos quieren tener ms dinero.
Si hay ms dinero circulando, todos
lo quieren para ellos.
Para captar ms dinero se suben los
precios.
Luego, el dinero compra menos, es
decir, vale menos.
La inflacin es el desgaste del dinero

 Cmo provocar Inflacin ?

Lanzar repentinamente mucho dinero a la calle.
Emitir para pagar compromisos del estado
(seoriaje)
Dficit fiscal financiado con emisin
Mucho gasto fiscal
Sobre valorar artificialmente la propia moneda
frente a las divisas.
Crisis de Balanzas de Pago

Cmo frenar Inflacin?

Retirar dinero de la circulacin.
No producir seoriaje
Reducir gasto fiscal
Controlar valor de las divisas.
Equilibrar Balanzas de Pago

Inflacin y desempleo

Si aumenta el K, la productividad de W aumenta y

tambin los salarios. Tambin aumenta el producto.

Si los precios suben, los salarios nominales se

mantienen y los salarios reales bajan

Si los precios suben por efecto inflacionario, no hay

mayor productividad, por lo que no hay deseo de
pagar mayores salarios.

Como los precios suben, las familias demandan

mayores salarios.

La necesidad de ajustar los salarios al alza, genera

menor contratacin, hasta encontrar un ajuste.

En una economa existe desempleo estructural o

coyuntural y tienen distinto tratamiento para su
solucin.

Demanda de Dinero

Los individuos necesitan dinero para efectuar sus transacciones en el mercado.

El dinero tambin es una reserva de valor y eso determina la demanda.

La cantidad demandada de dinero depende de propensin al consumo y al ahorro.

Las economas sufren de procesos de inflacin o deflacin, es decir cambia el poder

adquisitivo de la moneda en funcin de los precios relativos de los bienes, por lo
tanto cuando hablamos de demanda por dinero estamos hablando de Demanda por
Saldos Reales de Dinero y esta depender fundamentalmente de tres factores:
Tasa de inters, costo de oportunidad de mantener saldos monetarios lquidos,
Ingreso Real de la Economa, cantidad de bienes y servicios que una economa transa.
Velocidad de Circulacin del Dinero, la cual se define como el nmero promedio de
veces que una unidad monetaria circula en la Economa en un perodo dado.

La Demanda por Dinero es una funcin directamente proporcional al Ingreso Real

Es una funcin inversamente proporcional a la Tasa de Inters y la Velocidad de Circulacin del

Dinero.

Oferta de Dinero

La Oferta de Dinero es fijada por las

autoridades monetarias de cada pas.

El Banco Central y no directamente el Gobierno

tiene la facultad exclusiva de emitir papel
moneda.

La emisin no es la totalidad de la oferta

monetaria.

Especial relevancia tienen las formas en que el

Banco Central inyecta o retira dinero de la
economa, de gran importancia en el comercio
exterior, los tipos de cambio y las reservas
internacionales.

BC Afecta M

Operaciones de Mercado Abierto. Banco Central compra o vende bonos,

inyecta / retira dinero.

La ventanilla de Descuento. Banco Central otorga prstamos al sector

privado, bancos comerciales, fijando una tasa de descuento, que tiene gran
relevancia porque determina un piso a las tasas que usar el sistema
bancario para prestar a sus clientes.

Operaciones de Cambio. En este caso, cuando existe un tipo de cambio

fijo, el Banco Central compra o vende divisas en ele mercado

La Oferta Monetaria es
directamente proporcional a la Base Monetaria que fija el Banco Central
inversamente proporcional al coeficiente reservas/depsitos
inversamente proporcional al coeficiente circulante/depsitos.

Este mercado se encuentra en equilibrio cuando la oferta de dinero es igual

a la demanda por dinero.

Consumo y Ahorro
Consumo
Ahorro
Inversin
Productividad

Poltica

Poltica Fiscal

Corresponde al uso de los instrumentos de poltica y al nivel

de intervencin y orientacin que se quiere dar a la
economa
impuestos,
transferencias
gasto pblico.

Poltica Monetaria

Conjunto de instrumentos que la Autoridad Monetaria

dispone para lograr el equilibrio en el mercado.
Masa Monetaria
Tasa de Inters
Poltica Cambiaria.

Poltica Fiscal
La poltica fiscal puede ser:
expansiva, cuando se busca producir un incremento en la
demanda agregada (disminuir los impuestos, aumentar gasto
pblico)
restrictiva, cuando se busca generar una disminucin de la
demanda agregada (aumentar los impuestos, reducir el gasto del
gobierno)

Formas de intervencin del estado en la economa

produciendo, rol productor o de produccin
proveyendo, rol proveedor o de provisin
regulando, rol regulador o de regulacin

Regulador
Funciones econmicas que debe cumplir el
estado en una economa social de mercado
funcin asignacin.
funcin distribucin
funcin estabilizacin

funcin asignacin
El estado interviene en la
economa cuando el mercado no
es capaz de generar una
asignacin de recursos eficiente.
En algunos casos el mercado no
es eficiente en asignar recursos.

Fallas del mercado

bienes y servicios pblicos: administracin de justicia, gobierno

interior, relaciones internacionales, polica, defensa nacional, etc.

bienes y servicios de propiedad comn: recursos del mar, vida

silvestre, bosque nativo, servicios medioambientales, etc.

Fuertes inversiones con retornos inciertos o lejanos en el tiempo.

externalidades positivas y negativas

fallas en estructura de los mercados: monopolios, carteles

colusiones, etc.

mercados imperfectos o incompletos

asimetras de informacin

Competencia imperfecta

Corrupcin

funcin distribucin

distribucin del bienestar material o econmico en la

sociedad

El mercado produce distribucin eficiente pero no

necesariamente justa o deseable.

El Estado toma las medidas deseadas por la sociedad que

re-distribuyen el bienestar para llevarlo al nivel de lo que la
sociedad considera ms equitativo.

Es lo mismo re distribuir bienestar que riqueza?

Por ejemplo, el estado es el encargado de resolver el

problema de la pobreza.

Va impuesto se producen transferencias y subsidios

Funcin
Estabilizacin
Los problemas macroeconmicos
tienden a corregirse en el largo plazo,
pero a veces es buenos para las
personas acelerar los procesos.
La accin del estado puede ir por
entregar compensaciones a quienes
sufren las consecuencias desagradables
(prima por cesanta, entrega de vivienda
bsica, etc.)
tomar medidas que puedan acelerar la
solucin que entrega el mercado a estos
inconvenientes macroeconmicos.

Poltica Fiscal
Cundo debe intervenir el
Estado ?

Cuando la intervencin produce

ms beneficios que costos.

Instrumento de Poltica
Fiscal
El presupuesto pblico
La accin econmica del estado se refleja
cuantitativamente en el presupuesto
pblico.
estimaciones de los ingresos que el estado
estimacin de los gastos que se espera
incurrir
Fuente de expectativas econmicas

Principales componentes del

presupuesto pblico

los ingresos.
ingresos corrientes
ingresos de capital

los gastos del gobierno

gastos corrientes.
gastos de capital.

Ahorro y desahorro pblico

Poltica Monetaria

Masa Monetaria
Tasa de Inters
Poltica Cambiaria.

Masa Monetaria
La cantidad de emisin de Mh
regula el circulante y la oferta de
dinero, afectando la inflacin.
El mercado genera otras formas
de dinero, como las tarjetas de
crdito, una sobre oferta de
crditos puede producir
inflacin.

Tasa de Inters
Al regular la tasa de inters
se afecta el ahorro, la
inversin y el consumo.
La combinacin de estos
factores determina el nivel
de la economa.

Tasa Cambiaria
Al regular el precio de la divisa
se producen estabilidades en el
nivel de precios domsticos.
El valor de la divisa afecta la
Balanza de Pagos y puede ser
un factor inflacionario o
estabilizador.

Muchas Gracias

dCg