Razones o Ratios

Financieros
PEI - ICEL

Introduccin a las Razones

Financieras

Las razones financieras son indicadores

utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad econmica y
financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir las
diferentes obligaciones a que se haga cargo
para poder desarrollar su objeto social.

Introduccin a las Razones

Financieras.

Las razones financieras permiten hacer

comparaciones entre los diferentes periodos
contables o econmicos de la empresa para conocer
cul ha sido el comportamiento de la empresa,
durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo,
simplemente hacer evaluaciones sobre resultados
pasados para tomar correctivos si a ello hubiere
lugar.

Qu explican?
Las razones financieras muestran la capacidad de la empresa para
cubrir sus compromisos a corto plazo.
Involucra slo cuentas del activo circulante y del pasivo circulante, las
cuales tienen gran importancia en el ciclo operacional de la empresa,
ya que mide la salud en el flujo de dinero que se genera por la
interrelacin entre el activo y el pasivo de la empresa.

Tipos de Razones
Razones de liquidez.
Razones de endeudamiento.
Razones derentabilidad.
Razones de cobertura.

Ciclo de la liquidez
4. BANCO

3. CUENTAS
POR COBRAR

Ciclo
de
Liquide
z.
2.
INVENTARIOS

1.PROVEEDOR
ES

Razn Corriente o circulante

Se refiere a la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo.
Es decir, con cuanto dispongo de mis activos para pagar mis
pasivos.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos fcilmente
convertibles en efectivo de la empresa est representada por el
efectivo, las inversiones a corto plazo, la cartera y los inventarios.
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente
entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre
ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa.

Razn Circulante o corriente.

Se determina por el cociente resultante de dividir
el activo corriente entre el pasivo corriente (activo
corriente/pasivo corriente). Entre ms alto (mayor
a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa.

Razn Acida
La prueba cida es uno de los indicadores
financieros utilizados para medir la liquidez de una
empresa, para medir su capacidad de pago.
Uno de los elementos ms importantes y quizs
contradictorios de la estructura financiera de la
empresa es la disponibilidad de recursos para
cubrir los pasivos a corto plazo.
Se considera de gran importancia que la empresa
disponga de los recursos necesarios en el
supuesto que los acreedores exijan los pasivos de

Prueba cida
Para determinar la disponibilidad de recursos que
posee la empresa para cubrir los pasivos a corto
plazo, se recurre a la prueba cida, la cual
determina la capacidad de pago de la empresa sin
la necesidad de realizar sus inventarios.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos
fcilmente convertibles en efectivo de la empresa
est representada por el efectivo, las inversiones a
corto plazo, la cartera y los inventarios.

Formula para calcular la Prueba

cida
PA = (Activo corriente Inventarios)/Pasivo
corriente
Supongamos un activo corriente de 10.000, unos
inventarios de 6.000 y un pasivo corriente de 5.000.
Tendramos entonces
(10.000-6.000)/5.000 = 0.8
Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa,
dispone de 80 centavos para pagarlo, es decir que no
estara en condiciones de pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin vender sus mercancas.

Interpretacin de la Prueba
cida.
Se supone que el resultado ideal sera la relacin 1:1, un
peso que se debe y un peso que se tiene para pagar, esto
garantizara el pago de la deuda a corto plazo y llenara de
confianza a cualquier acreedor.
No quiere decir esto que si la relacin es inferior a 1, sea un
resultado negativo, puesto que existen muchas variables
ms que inciden en la capacidad de pago real. Cada empresa
y cada sector econmico se comportan de forma diferente y
pueden sortear de forma ms o menos eficientes situaciones
de exigencia de liquidez.

NOMBRE
Razn circulante o
corriente

Prueba cida

Capital de trabajo

Margen de seguridad

FORMULA

QUE EXPLICA?

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

Las veces que los activos

circulantes pueden cubrir
los pasivos circulantes.

ACTIVO C. INVENT. Y
GTOS.PAG.X ANT.
_________________
PASIVO CIRCULANTE

Muestra si la empresa
tiene liquidez despus de
restar sus inventarios

ACTIVO CIRCULANTE Capacidad de la empresa

Menos PASIVOS
para enfrentar
CIRCULANTES
imprevistos, aprovechar
oportunidades o crecer
con recursos propios, sin
comprometer la liquidez
de la empresa
CAPITAL DE TRABAJO
__________________
PASIVO CIRCULANTE

Mide el tamao del

capital de trabajo con
respecto a su pasivo
circulante.

NOMBRE

FORMULA

Caso 1

Razn circulante o
corriente

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200
___ = 2
100

Prueba cida

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200 100
________
= 1
100

Capital de trabajo

Margen de seguridad

ACTIVO
CIRCULANTE
Menos PASIVOS
CIRCULANTES

200 100 = $ 100

CAPITAL DE TRABAJO
__________________
100
PASIVO CIRCULANTE ____ = 100 %
100

NOMBRE

FORMULA

Caso 2

Razn circulante o
corriente

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200
___ = 1
200

Prueba cida

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200 100
________
= 0,50
200

Capital de trabajo

Margen de seguridad

ACTIVO CIRCULANTE
Menos PASIVOS
CIRCULANTES
CAPITAL DE TRABAJO
__________________
PASIVO CIRCULANTE

200 200 = $ 0

0
____ = 0 %
200

NOMBRE

FORMULA

Caso 3

Razn circulante o
corriente

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200
___ = 0,50
400

Prueba cida

ACTIVO CIRCULANTE
_________________
PASIVO CIRCULANTE

200 100
________
= 0,25
400

Capital de trabajo

Margen de seguridad

ACTIVO
CIRCULANTE
Menos PASIVOS
CIRCULANTES

200 400 = $ ( 200)

CAPITAL DE
TRABAJO
(200)
__________________
____ = 0,50 %
PASIVO CIRCULANTE 400

Capital Neto de Trabajo

Se determina restando losactivos corrientesal
pasivo corriente. Se supone que en la medida en
que los pasivos corrientes sean menores a los
activos corrientes la salud financiera de la
empresa para hacer frente a las obligaciones al
corto plazo es mayor.

Razones de endeudamiento
Miden la proporcin del financiamiento hecho por terceros
con respecto a los dueos de la empresa.
Muestran la capacidad de la empresa de responder de sus
obligaciones con los acreedores.

Razones de Endeudamiento
Miden el grado de endeudamiento de la empresa
comparando el total de los pasivos con otros grupos de
cuentas.
Tienen por objetivo medir de que forma participan los
acreedores en el financiamiento de la empresa.
Permiten establecer el grado de conveniencia o
inconveniencia, del nivel de endeudamiento de la
empresa.

Apalancamiento Financiero
Razn deuda- patrimonio

Qu es?

Aporte de los no dueos comparado con

el de los dueos
Razn deuda Patrimonio

Cmo se calcula?

Cmo se interpreta?

Pasivos totales
_____________
Activos totales

Ms elevado, se est financiando ms a

travs del endeudamiento, que a travs
de la capitalizacin.

Cobertura de Gastos Financieros

Qu es?

Cmo se calcula?

Cmo se interpreta?

Veces que se puede cubrir los gastos

financieros

Utilidad Operacional
_____________________
Gastos Financieros

Ms elevado indica mayor capacidad

para cubrir lis intereses de sus
deudas.

Balance General

Estado de Resultados

Ventas
Costo de Venta

$ 10.000

Gtos. Operac.

$ 4.000
2.500
________

Utilidad a.d.i.
Gtos. Finan.

$ 1.500
500
_______

Utilidad Neta

Efectivo

2.000

Cuentas x cobrar
Inventarios

1.500
1.000
______

6.000
________

Utilidad Bruta

Activo Circulante

$ 1.000.-

Total Activos $
Activo Fijo Neto
Total Activos

4.500
8.000
______
$ 12.500

Pasivo Circulante
Cuentas X pagar 2.500
Pasivo L. P.
7.500
______
Total Pasivo
$ 10.000
Patrimonio
Total Pasivo y
Patrimonio
$ _______
12.500

Gracias por su atencin!

Recuerde repasar estos contenidos que sern
incluidos en la siguiente evaluacin.